228, 132, 106 85, 134, 180 LATIN AMERICA 233, 234, 235 254, 221, 34 INVESTMENT CONFERENCE 90, 90, 90 1, 64, 148 226, 31, 29
Histórico de Empreendedorismo e Crescimento 1993 2000 2008 2012 2015/16 2017 2018 16 3.500 13.796 29.252 44.644 27.731 +100 mil Fundação em Belo Horizonte Início da expansão nacional com a aquisição de pequenas locadoras PRIVATE EQUITY Maior disciplina financeira IPO Nova fase de crescimento com foco em rentabilidade Conclusão do projeto de restruturação Fusão com a Ricci e aquisição da Panda e Meridional Fusão com a Unidas e conclusão do projeto de expansão. 1 2 Nota: 1 Sujeito à aprovação do CADE
Mercado Brasileiro l RaC Grande poder de competitividade População brasileira segmentada por faixa de renda Evolução do mercado em número de carros 10; 5% 9; 4% Mercado-alvo: ~20 milhões de pessoas 16; 8% Mais de 5 salários / mês +8,4% +38,2% 50; 25% 117; 58% De 3 a 5 salários / mês De 2 a 3 salários / mês De 1 a 2 salários / mês 193,9 210,2 290,5 Até 1 salário / mês 2014 2015 2016 Fonte: IBGE 2016: População nacional com renda: 202,7 milhões de pessoas. Não considera faixa da população sem rendimento. Fonte: ABLA 2016. ¹ Última informação de mercado disponível. 2 Dados estimados 3
Fonte: ABLA. ¹ Última informação de mercado disponível, referente a 2016. 2 Dados estimados. Mercado Brasileiro l Terceirização de Frotas Baixa penetração de mercado Escala e Liderança 58,3% Frota Total por player () 8,9% 11,0% 13,3% 15,8% 16,5% 24,5% 37,4% 46,9% Mil carros Posicionamento perante Montadoras 185,4 Empresas Líderes Demais Empresas Market-share - Terceirização de Frotas¹ 100,8 74,1 18,6% Locamerica + Unidas 21,0 20,0 19,2 19,0 64,7% 12,1% 4,7% Localiza Movida Outros 2 2 2 2 4
Mercado Brasileiro l Seminovos Venda de Carros Novos Venda de Carros Usados 1 2,6x 3,0x 4,0x 5,0x 4,9x 0,24% 0,28% 0,33% 0,32% 0,29% 0,42% 3,6 3,3 2,5 2,0 2,2 9,4 10,1 10,0 10,0 2,7 2,9 2013 2014 2015 2016 2017 Nº de Carros Vendidos (Milhões) Veículos Usados Negociados / Veículos Novo Emplacados Venda de Carros Usados 1, por idade (milhões) 9,4 2,4 1,3 3,7 4,0 9,5% 30,4% 10,7 10,1 10,0 10,0 2,1 2,5 2,2 1,9 1,3 1,2 1,1 1,4 3,6 26,7% 3,3 3,4 1,7% 2,1 2,3 3,0 3,8 3,8 2013 2014 2015 2016 2017 até 3 anos de 4 a 8 anos de 9 a 12 anos Acima de 13 anos Fonte: FENAUTO. ¹ Apenas Autos e Comerciais Leves. 5 2013 2014 2015 2016 Nº de Carros Vendidos (Milhões) Market-Share da Locamerica + Unidas no Brasil Inflação de veículos no Brasil dez-08 mar-10 jun-11 set-12 dez-13 mar-15 jun-16 Preço do Carro Usado (Base 100 em Dez/2008) Preço do Carro Novo (Base 100 em Dez/2008) 40%
Mercado Brasileiro l Seminovos Pulverização de Mercado VEÍCULOS VENDIDOS 2017 1 (Mil Unidades) VEÍCULOS VENDIDOS 9M17 Locamerica + Unidas (Mil Unidades) São Paulo 1.107.857 10.574 Rio de Janeiro 343.747 3.008 Curitiba 210.484 783 Sorocaba 81.017 577 São Bernardo 77.444 3.761 Osasco 58.674 1.140 Londrina 50.264 687 Mogi 38.655 173 Niterói 28.771 340 Fonte: Pesquisa encomendada pela FENAUTO 6
Retrospectiva 2017 7
Locamerica l Dados Financeiros Receita Líquida de Locação Receita de Seminovos R$ milhão R$ milhão +53,7% +48,7% 322,8 373,8 392,0 402,4 102,0 156,8 2013 2014 2015 2016 EBITDA R$ milhão 49,2% 52,6% 56,8% 61,8% 56,0% 62,1% 218,1 255,4 316,3 352,3 99,7 148,3 2013 2014 2015 2016 EBIT R$ milhão 27,0% 31,2% 31,7% 37,4% 37,7% 42,7% +70,2% 163 201 223 249 63 107 2013 2014 2015 2016 EBITDA % EBITDA 8 +74% 87 117 124 150 39 67 2013 2014 2015 2016 EBIT % EBIT
Locamerica l Dados Financeiros ROE Anualizado ROIC Anualizado +5,0 p.p +12,2 p.p +0,1 p.p +7,5 p.p 5,3% 8,1% 5,8% 9,1% 10,0% 17,5% 8,9% 10,7% 10,3% 12,3% 13,8% 13,9% 2013 2014 2015 2016 2013 2014 2015 2016 3Q16 3Q17 Lucro Líquido R$ milhão 5,0% 6,6% 4,7% 7,2% 7,8% 12,8% 24,8 28,9 16,2 18,6 20,1 8,0 2013 2014 2015 2016 Lucro Líquido Margem Líquida (%) 9 +150,4%
Políticas Destaques Locamerica l Alavancagem Política dealavancagem: Não ultrapassar o índice de 2,6x Dívida Líquida / EBITDA LTM Política dealavancagem em eventos de M&A: Limite de até 2,9x Dívida Líquida / EBITDA LTM Política de Liquidez: Índice superior a 1,5x Disponível em Caixa / Dívida de curto prazo Alavancagem Liquidez 2,55 x 2,43 x 1,99 x 1,44 x Realização de DUAS emissões distribuidas a mercado: 13 a emissão de debentures: montante de R$ 250 milhões; prazo de 5 anos e taxa de CDI + 1,4% 2 a emissão de Notas Promissórias: montante de R$ 118 milhões; prazo de 4 anos e taxa de CDI + 1,4% A companhia está em fase de captação de 15 a emissão de debenture, no montante de R$ 500 milhões, cujos recursos serão utilizados para reforço de Caixa e pagamento da Operação Unidas 10
Locamerica l Endividamento Composição da Dívida 3,9% 7,0% 2,3% 0,8% Debenture Finame Capital de Giro 86,0% SWAP Leasing Dívida Líquida / EBITDA Histórico de Rating 3,14 3,40 2,89 2,56-97,4 bps 2,45 2,43 S&P Upgrade bra Fev-13 Novo Rating AA-(bra) Jun-17 Fitch bra- Jun-12 bra+ Fev-17 2013 2014 2015 2016 2T17 Upgrade 11 23
Locamerica l Dados Operacionais Frota Total Segmentação por setor econômico # Veículos 28.265 3.505 2.636 30.424 31.184 3.735 3.505 2.796 5.070 27.731 1.529 2.394 +70,2% 26.236 1.541 1.904 44.644 2.536 3.029 39.079 2,3% 2,4% 2,6% 3,0% 3,4% 6,8% 12,2% 13,2% 14,2% 22,8% 17,0% Mensalidades e Tarifa media Telecomunicações Bebidas e Alimentos Industria Serviços Seg. Patrimonial Comércio Logística Óleo e Gás TI Saúde Outros 22.124 23.184 23.318 23.808 22.791 1.408 1.500 1.609 1.598 1.615 +65,7% 1.495 2013 2014 2015 2016 Operacional Implantação Desmobilização 254 277 269 278 70 115 2013 2014 2015 2016 Número de mensalidades (mil) Tarifa Média (R$ / mês) 12
Locamerica l Seminovos Número de Lojas +64,3% 12 13 13 14 14 23 19 4 6 7 11 10 8 7 6 3 4 4 2013 2014 2015 2016 Atacado Varejo Mil 10.5 1,2 2,5 Veículos Vendidos 11.6 12.7 12.4 3,1 4,8 9,3 9,1 9,7 7,5 2,8 2,0 1,4 2,0 2013 2014 2015 2016 Atacado Varejo +42,7% 3.4 4.8 Evolução da Receita por canal 29% 33% 15% 219 255 316 33 75 105 173 123 233 186 180 212 180 138 132 13 64% 49% 47% 352 261 365 2013 2014 2015 2016 Varejo Atacado % Varejo do Total
PROJETO DE FUSÃO 14
Crescimento inorgânico pós fusão com Ricci Quantidade de veículos Quantidade de clientes +70,2% +50,8% 26.236 44.644 348 525 Quantidade de funcionários 586 132 454 +33,6% 783 195 588 Locação Seminovos 15
Índice de Qualidade: Net Promoter Score NPS Em uma escala de 0 a 10, o quanto você indicaria a Locamerica para um amigo ou familiar? NPS = % Clientes Promotores - % Clientes Detratores Entre 75 e 100 = Zona de Excelência Entre 50 e 75 = Zona de Qualidade Resultados variam de -100 a +100 Entre 0 e 50 = Zona de Aperfeiçoamento Entre -100 e 0 = Zona Crítica 16
Índice de Satisfação do Cliente l Resultado Geral A Locamerica atingiu a Zona de Excelência! Poucas empresas possuem um NPS tão alto! Vamos evoluir para o nível ENCANTAMENTO? 20% ALVO 27% 75 90 59 dez/2016 dez/2017 Encantamento 17
Engajamento l Conceito FALAR PERMANECER EMPENHAR-SE Falar positivamente sobre a empresa para os colegas de trabalho, potenciais funcionários e clientes intenso desejo de fazer parte como membro da organização Mostram esforço extra e engajamento nas atitudes, contribuindo para o sucesso do negócio 18
Engajamento l Resultado Geral 86% 63% 74% LCAM 2016 LCAM 2017 35 MELHORES 19
Engajamento por cargo +35 p.p 90% 86% +18 p.p 74% 86% +8 p.p 72% 86% 64% 55% 56% Gerentes Coordenadores Demais LCAM 2016 LCAM 2017 35 MELHORES 20
Fusão com Auto Ricci Sinergias 100% capturadas Mar/2017 Abr-Mai Mai-Jun (60 dias) Jul-Dez (180 dias) 2018 Assinatura AI Aprovação CADE ESTRUTURA/GESTÃO Avaliar o impacto da mudança de processos/estrutura MARCA Avaliar o impacto da mudança da marca TECNOLOGIA Avaliar o impacto da mudança de sistemas RECURSOS HUMANOS Assessment de executivos e integração Planejamento LCAM+RICCI ENTRADA DE INFORMAÇÕES Execução PROJETO INTEGRAÇÃO LCAM-RICCI COMITÊ DE TRABALHO CONSULTORIA 1 CONSULTORIA 2 CONSULTORIA 3 CONSULTORIA 4 LCAM+RICCI SALA DE GUERRA PLANEJAMENTO DA INTEGRAÇÃO EXECUÇÃO DO PLANO PLANO DE TRABALHO MONITORAMENTO E CONTROLE NewCo Identificar o melhor das duas empresas para criar uma nova companhia SINERGIAS POTENCIAIS $ Refinanciamento da Dívida Compra de Veículos Definição do Organograma 21 Atendimento e Fornecedores Venda de Veículos
PROJETO DE FUSÃO 22
Fusão com Unidas União do melhor de cada empresa com criação de valor para todos os acionistas Alinhamento dos acionistas do bloco com um projeto de longo prazo 2ª maior empresa de locação do Brasil: +100.000 carros, +210 lojas de RaC, +70 lojas de seminovos e presença em todos os estados Consolidação da liderança no segmento de terceirização de frota com miais de 70 mil carros 1º Criação de uma plataforma completa, oferecendo todos os serviços disponíveis no mercado nacional e internacional, potencializando o Cross selling Conexão internacional com o maior grupo de soluções de transporte do mundo com 63 anos de experiência; presença em 96 países; 1,4 milhões de veículos no RAC e 500 mil em GTF; 100 mil colaboradores União de 2 times complementares e especializados, gerando fortes sinergias 23
Fusão com Unidas Dez/2017 (45 dias) (60 dias) (240 dias) 2019 Assinatura AI ESTRUTURA/GESTÃO Avaliar o impacto da mudança de processos/estrutura Aprovação CADE (Estimado) MARCA Avaliar o impacto da mudança da marca TECNOLOGIA Avaliar o impacto da mudança de sistemas Planejamento LCAM+UNIDAS ENTRADA DE INFORMAÇÕES Execução PROJETO INTEGRAÇÃO LCAM-UNIDAS CONSULTORIA 1 CONSULTORIA 2 CONSULTORIA 3 COMITÊ DE TRABALHO LCAM+UNIDAS SALA DE GUERRA PLANEJAMENTO DA INTEGRAÇÃO PLANO DE TRABALHO NewCo Identificar o melhor das duas empresas para criar uma nova companhia RECURSOS HUMANOS Assessment de executivos e integração CONSULTORIA 4 EXECUÇÃO DO PLANO MONITORAMENTO E CONTROLE SINERGIAS POTENCIAIS $ Refinanciamento da Dívida Compra de Veículos Definição do Organograma Atendimento e Fornecedores Venda de Veículos 24
A NOVA EMPRESA 25
DESTAQUES FINANCEIROS ( LTM) REDE DE SEMINOVOS RaC GTF VISÃO GERAL Alto potencial de diluição de custos Estrutura de capital e governança corporativa diferenciados Histórico de inovação e crescimento Gestão sofisticada orientada a resultados Líder de Mercado com 44,6 mil carros 3 bases operacionais e 4 postos de terceirização de frotas Frota total de 56,1 mil carros Ampla cobertura geográfica Conexão internacional com a Enterprise Frota 24 de mil carros 1 base operacional e 29 postos avançados de tercerirização de frotas, dos quais 7 são best fleet Desenvolvimento de novos produtos como mercado de locação para Pessoas Físicas no prazo de 12/24 meses, Uber, mensal renovável para Pessoas Jurídicas e replacement com seguradoras Plataforma consolidada com 219 pontos de atendimento, sendo 99 lojas próprias e 120 franqueadas Mais de 2,1 milhões de clientes cadastrados 23 lojas na Região Sul e Sudeste 49 lojas varejistas em todas as regiões do país 19 lojas no varejo 04 lojas no atacado PR SP MG RJ ES 25 lojas próprias 24 lojas franqueadas SC RS Receita Bruta Receita Bruta 47,4% 52,6% Receita de Terceirização de Frota Venda de Seminovos 50.3% 20.1% 29.7% Receita de RaC + Franquias Receita de Terceirização de Frota Venda de Seminovos R$ 962,2 milhões R$ 1.607,4 milhões 26
Nova companhia l principais dados financeiros Receita Líquida EBITDA R$ milhão 1.578,1 827,0 1.906,0 1.000,6 2.132,3 1.125,5 2.362,2 1.278,6 2.066,2 1.186,7 R$ milhão 551,8 285,0 645,8 332,7 697,8 753,5 345,0 380,5 594,7 290,0 751,1 905,4 1.006,8 1.083,6 879,5 266,8 313,1 352,8 373,0 304,7 2013 2014 2015 2016 9M17 EBIT R$ milhão 367,5 299,7 271,5 315,1 206,6 217,2 158,9 175,4 165,6 116,2 90,5 112,7 124,3 150,3 149,5 2013 2014 2015 2016 9M17 2013 2014 2015 2016 9M17 Lucro Líquido R$ milhão 77,4 72,8 75,7 74,9 61,3 29,8 61,2 48,0 46,9 42,7 45,2 16,2 24,8 18,6 28,9 2013 2014 2015 2016 9M17 Locamerica 27 Unidas
Terceirização de Frotas Quantidade de veículos Número de clientes R$ milhão 49.281 +39,4% 68.708 24.064 23.045 26.236 44.644 Locamerica Unidas EBITDA e margem EBITDA (%) 68,8% 67,1% R$ 1.321 +32,3% 1.223 973 348 525 Locamerica Unidas 1.748 Depreciação / veículo Maior depreciação do mercado! +11,5% 140,3 156,4 49,2 77,3 4.901 3.954 3.894 3.717 63,0 107,2 Unidas Locamerica Margem Locamerica Unidas 28
RaC Quantidade de veículos Número de lojas 23.031 2.790 20.241 +28,1% 32.054 3.159 28.895 +1,8% 215 219 121 120 94 99 RaC Franquia Própria Franquia EBITDA e margem EBITDA (%) Depreciação / veículo R$ milhão R$ Maior depreciação do mercado! 32,1% 38,9% 29,1 +53,8% 44,8 3.279 3.141 Rac + Franquias Margem RaC + Franquia 29
RaC l Clientes Clientes ativos Clientes cadastrados na base Mil 251,6 2,9 248,7 +32,2% 332,7 5,4 327,3 2.145.329 PF PJ Segmentação por gênero PF e PJ cadastrados Segmentação por classe econômica 19% 1% 80% 1.711 K 416 K 18 K 20% 52% 28% Classe A Classe B Classe C Fonte: Serasa Experian e Pandora 30
Seminovos R$ milhão 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 0,0 61 23 24 Número de lojas +18,0% 24 25 14 23 Locamerica Unidas próprias Unidas - franquias Lucro Bruto e Margem Bruta (%) 7,7% 10,6% +112,8% 72 39,7 18,6 19,9 10,9 7,7 19,8 Unidas Locamerica Margem 0,0% -100,0% R$ milhão Número de vendas de veículos 7.810 4.451 7.178 3.359 4.792 +53,2% Locamerica 11.970 Unidas Venda por atacado e varejo 66,1% 63,6% 241,9 237,2 160,0 81,9 136,0 +54,3% 373,2 Varejo Atacado % Varejo do Total 31
Nova estrutura Societária Luis Fernando Porto Sergio Guerra RCC Principal Enterprise 13,26% 13,26% 12,68% 14,27% 10,92% 35,6% Ações em Circulação Novo Bloco de Controle 100,0% Evolução do Preço LCAM x Ibovespa 350 300 250 200 150 100 50 0 (28/12/16 a 29/12/2017) Variação % Locamerica +230,8% Ibovespa +26,9% 140 120 100 80 (28/12/17 a 25/01/2018) Variação % Locamerica +24,3% Ibovespa +9,53% LCAM3 32 IBOV Fonte: Preço ajustado a provento - Economatica
Crescimento expressivo na liquidez com entrega de resultados Preço Ajustado por provento Base 100 Divulgação da Resultado Resultado cobertura Resultado cobertura da fusão cobertura fusão com Ricci 1T17 2T17 BTG Pactual BB-BI com Unidas Bradesco BBI 400 300 200 100 0 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 LCAM3 IBOV Inicio da Inicio da Divulgação Inicio da 30.000.000 Volume de negociação diária (R$) Anúncio da Fusão* ADTV R$ 464 mil ADTV R$ 2,8 milhões 20.000.000 10.000.000 0 jan/17 fev/17 mar/17 abr/17 mai/17 jun/17 jul/17 ago/17 set/17 out/17 nov/17 dez/17 jan/18 LCAM3 *Desconsidera o volume do block trade realizado em 05 de janeiro de 2018 - Fonte Economatica 33
Cobertura de analistas Instituição Preço Alvo Recomendação Analista Data Bradesco R$30,00 Compra Victor Mizusaki 23/jan Atualizado Eleven R$21,00 Compra Alvaro Frasson 19/dez Em atualização Banco do Brasil R$18,50 Compra Renato Hallgren 29/nov Em atualização BTG Pactual R$17,50 Compra Renato Mimica 25/out Em atualização Safra R$15,80 Compra Lucas Marquiori 25/out Em atualização Merrill Lynch R$9,70 Compra Murilo Freiberger 04/mai Em atualização Lucro Líquido (Projetado) P/L Instituição 2018 2019 2018 2019 Bradesco 230 317 10,8 x 7,9 x Eleven 116 148 15,0 x 11,7 x Banco do Brasil 134 138 11,4 x 11,1 x BTG Pactual 118 135 12,2 x 10,7 x Safra 116 130 11,2 x 10,0 x Merrill Lynch 75 86 7,8 x 6,7 x Fonte: Preço ajustado a provento - Economatica 34
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