LOCALIZA RENT A CAR S.A.

LOCALIZA RENT A CAR S.A. 2ª Emissão Pública de Debêntures Junho 2007 1

Agenda A Localiza Rent a Car Oportunidades de crescimento e Vantagens competitivas Informações Financeiras e Operacionais A Emissão Anexos 2

Breve Histórico Anos 70 Anos 80 Anos 90 Anos 2000 Em 1973 Localiza abre sua primeira agência em Belo Horizonte, 6 fuscas. Localiza assume a liderança no mercado de aluguel de carros no Brasil. Localiza inicia vendas de carros Seminovos direto ao consumidor final. Consolidação da atual plataforma integrada de negócios. Ao final da década é iniciada sua expansão, abrindo filiais em: Vitória, Rio de Janeiro, Salvador, São Luiz e Fortaleza. Em 1983 iniciada a atividade de franchising. Início do Franchising no exterior. Em 1997: - Novo acionista: fundo de private equity DLJ (33%), - Emissão de Senior Notes (US$ 100 MM). Em 1999: - Início da Total Fleet (aluguel de frota). A Localiza se torna a principal consolidadora de uma indústria fragmentada. Em 2005: - 1ª emissão de Debêntures, - IPO (saída do DLJ). Em 2006: - Nova oferta primária e secundária de ações. 3

Estrutura Societária 20,0% 8,6% 12,8% 8,6% 49,9% Salim Mattar Eugenio Mattar Antonio Claudio Resende Flavio Resende Free-Float 92,5% 92,5% 100% 100% 100% 100% Franchising Brasil Franchising International Prime Total Fleet Localiza Car Rental Rental International 4

Plataforma integrada 1.828 colaboradores 145 agências 23.825 carros 1.000.000 indivíduos 14.000 corporações 14.938 carros (489 administrados) 370 clientes 157 colaboradores Sinergias: redução de custo, cross selling, poder de barganha 17 colaboradores 171 agências em 9 países 6.319 carros 30 pontos de venda 8.870 carros vendidos 83% vendidos para consumidor final 398 colaboradores Data-base: 31/03/2007 5

Ciclo financeiro - aluguel de carros Contratação de Financiamento 100 Receita líquida venda de carros 95 Receita bruta por carro 101,7 SG&A (6,5%) (6,6) Sub-total 95,1 Margem de segurança (2%) (2,0) Valor residual 93,1 1 2 3 4 8 9 10 11 12 5 100 Aquisição de carros 112 Liquidação do financiamento Principal 100,0 Juros (CDI + 0,5 p.p.) 12,5 Total 112,5 Depreciação = Preço de compra 91,5% do preço estimado de venda. Taxa de depreciação: 100-(101,7*91,5%) = 6,9% Custo para manter o carro no ativo fixo = depreciação (6,9%) + custo financeiro (12,5%) = 19,4% 6

Ciclo financeiro - aluguel de carros Contratação de Financiamento 100 Receitas = 114,2 Receita líquida venda de carros 95 Receita bruta por carro 101,7 SG&A (6,5%) (6,6) Sub-total 95,1 Margem de segurança (2%) (2,0) Valor residual 93,1 Despesas = 62,5 1 2 3 4 5 8 9 10 11 12 100 Aquisição de carros 112 Liquidação do financiamento Principal 100,0 Juros (CDI + 0,5 p.p.) 12,5 Total 112,5 Aluguel de carros Seminovos Consolidado R$ % R$ % R$ % Receita de aluguel de carros 114,2 100,0% 101,7 100,0% 215,9 100,0% Custos (48,9) -42,8% (48,9) -22,6% SG&A (13,6) -11,9% -6,6-6,5% (20,2) -9,3% Valor residual (custo-depreciação econômica) -93,1-91,5% (93,1) -43,1% EBITDA 51,7 45,3% 2,0 2,0% 53,8 24,9% Depreciação econômica -6,9-6,8% (6,9) -3,2% Juros -12,5-12,3% (12,5) -5,8% IR ( 30% ) (15,5) -13,6% 5,2 5,1% (10,3) -4,8% NET INCOME 36,2 31,7% -12,2-12,0% 24,0 11,1% % sobre a receita de aluguel 31,7% -10,7% 21,1% A margem líquida consolidada de 21,1% da receita de aluguel de carros (considerando 100% alavancado) 7

Ciclo financeiro - aluguel de carros Contratação de Financiamento 100 Receitas = 49,1 Receita líquida venda de carros 95 Receita bruta por carro 101,7 SG&A (6,5%) (6,6) Sub-total 95,1 Margem de segurança (2%) (2,0) Valor residual 93,1 1 2 3 4 8 9 10 11 12 5 100 Aquisição de carros Despesas = 16,5 112 Liquidação do financiamento Principal 100,0 Juros (CDI + 0,5 p.p.) 12,5 Total 112,5 Aluguel de frotas Seminovos Consolidado R$ % R$ % R$ % Receita de aluguel de frotas 49,1 100,0% 101,7 100,0% 150,8 100,0% Custos (13,2) -27,0% (13,2) -6,1% SG&A (3,3) -6,7% -6,6-6,5% (9,9) -4,6% Valor residual (custo-depreciação econômica) -93,1-91,5% (93,1) -43,1% EBITDA 32,5 66,3% 2,0 2,0% 34,6 16,0% Depreciação econômica -6,9-6,8% (6,9) -3,2% Juros -12,5-12,3% (12,5) -5,8% IR ( 30% ) (9,8) -19,9% 5,2 5,1% (4,5) -2,1% NET INCOME 22,8 46,4% -12,2-12,0% 10,6 4,9% % sobre a receita de aluguel 46,4% -24,8% 21,6% A margem líquida consolidada de 21,6% da receita de aluguel de frotas (considerando 100% alavancado) 8

Estratégias por divisão Ampliar a liderança de mercado de aluguel de carros mantendo elevados retornos sobre o investimento Atividades Principais Agregar valor à marca Localiza ampliando a rede de distribuição no Brasil e América do Sul Aproveitar as oportunidades do mercado de aluguel de frotas decorrente da sinergia da plataforma de negócios Suporte Reduzir custo de depreciação do aluguel de carros e de frotas 9

Receita por divisão 2006 (%, BRGAAP) Total Fleet 28,1% Prime Franchising 0,8% 0,6% Localiza 70,5% Receita Líquida 2004 2005 2006 1T06 1T07 Localiza 64,1% 72,4% 70,5% 73,1% 76,6% Total Fleet 33,8% 25,5% 28,1% 25,5% 21,9% Prime 1,1% 1,2% 0,8% 0,8% 1,1% Franchising 1,0% 0,9% 0,6% 0,6% 0,4% 10

Lucro bruto por divisão 2006 (%, BRGAAP) Total Fleet 33,6% Prime -1,5% Franchising 1,2% Localiza 66,7% Lucro Bruto 2004 2005 2006 1T06 1T07 Localiza 60,1% 69,6% 66,7% 69,6% 75,4% Total Fleet 38,5% 28,8% 33,6% 30,4% 25,1% Prime -0,4% 0,2% -1,5% -0,8% -1,6% Franchising 1,8% 1,5% 1,2% 0,8% 1,1% 11

Agenda A Localiza Rent a Car Oportunidades de Crescimento e Vantagens Competitivas Informações Financeiras e Operacionais A Emissão Anexos 12

Oportunidades de crescimento Elasticidade do PIB Setor = 2,6 x o PIB IBGE / ABLA Consolidação Redução de 559 locadoras ABLA Tráfego aéreo Setor = 13% CAGR Infraero Aluguel de frotas Mercado = 500 mil carros Total Fleet Replacement Aluguel de 36 mil carros/ano Localiza / Fenaseg Cartões de crédito Setor = 21% CAGR ABECS 13

Crescimento setorial Evolução da receita de aluguel Localiza Setor PIB 2,6x 5,7x 2004 2005 2006 Receita Total do Setor (R$ bilhões) Receita de Aluguel da Localiza e franqueados (R$ milhões) 2,7 2,9 3,2 414 520 650 2004 2005 2006 2004 2005 2006 A Localiza tem crescido 3x mais que o setor Fonte: IBGE e ABLA 14

Vantagens competitivas Ganhos de escala Aumento do Market share Plataforma integrada Distribuição geográfica Yield management Poder de barganha Menor taxa de juros Frota adicional para picos de demanda (Seminovos) Forte relacionamento com montadoras Menor depreciação Know-how Marca forte Sistemas (TI) Maior competitividade 15

Market share Localiza Brasil - Fatia do Mercado 2004 2005 2006 15.5% Unidas Avis Hertz 4% 7% 4% Outros 69,5% 17.9% 20.5% Locadoras de Carros 2.511 2.340 1.985 1.964 1.952 2002 2003 2004 2005 2006 Localiza é a principal consolidadora de uma indústria fragmentada Fonte: ABLA. 16

Agenda A Localiza Rent a Car Oportunidades de crescimento e Vantagens competitivas Informações Financeiras e Operacionais A Emissão Anexos 17

Crescimento Receita Líquida (R$ milhões, BRGAAP) 616,4 515,7 6,1 5,2 250,3 301,9 260,1 308,4 854,9 7,8 446,5 400,6 1.126,2 7,3 588,7 530,2 397,5 253,0 1,6 1,6 125,2 243,5 126,2 152,4 2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07 Aluguel de carros e frotas Seminovos Franchising Frota Média Alugada 13.774 14.450 8.665 7.796 5.109 6.654 18.710 9.308 9.402 28.033 24.477 23.283 11.635 11.174 14.709 12.842 12.109 13.324 2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07 Aluguel de carros Aluguel de frota 18

Rentabilidade (R$ milhões, BRGAAP) Lucro Líquido 102,3 96,7 118,4 64,1 23,9 42,0 2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07 EBITDA ajustado* 359,8 439,2 268,1 * O EBITDA ajustado não inclui o resultado da participação minoritária e o resultado não-operacional (vide reconciliação na lâmina 35) 191,2 145,4 106,0 2.003 2.004 2.005 2.006 1Q06 1Q07 19

Aumento do lucro líquido 2006 (R$ milhões, BRGAAP) Lucro Líquido (R$ milhões) 96,7 118,4 EBITDA ajustado: + R$ 79,4 milhões Receitas 271,2 Custos Despesas operacionais -159,1-32,7 2005 2006 Outros: R$ 57,7 milhões Depreciação Juros Impostos -55,3 6,5-8,9 20

Geração de Caixa 2006 +R$306,1 949,3 70,8 30,1 67,8 Disponibilidade inicial -643,2-287,1-127,5 Disponibilidade final Atividades operacionais Renovação da frota (23,2 mil carros) Crescimento da frota (10,3 mil carros) Outros Aplicações em títulos mobiliários O caixa gerado pelas atividades operacionais (R$ 949,3 milhões), excluindo o investimento para renovação da frota (R$ 643,2 milhões) foi de R$ 306,1 milhões Disponibilidades + aplicações = R$ 162,2 milhões 21

Investimento em Frota Investimento Líquido por Carro (R$ mil) 2004 2005 2006 Preço médio de compra 21,9 26,1 27,6 Preço médio de venda 18,8 23,4 25,0 Líquido 3,2 2,7 2,6 % s/ preço médio de compra 14,4% 10,3% 9,4% Quantidade (mil carros) Investimento Líquido (R$ milhões) +10,3 22,2 +6,5 15,7 +7,3 26,1 18,8 33,5 23,2-7,1 8,9 +191,2 493 302 +243,5 690 446 +341,6 930 589-179,5 243 1,8 64 2004 2005 2006 1T07 2004 2005 2006 1T07 Compra Venda Compra Venda No 1T07 a frota foi reduzida em 7.123 carros para adequação à demanda após o pico de demanda de janeiro 22

Endividamento Dívida Líquida x Valor de mercado Rating S&P BrAA- / Estável 1.141 815 968 488 566 539 610 603 630 441 466 294 2004 2005 2006 1T07 Dívida líquida Dívida bruta Valor da frota Índices 2004 2005 2006 1T07 Dívida líquida / frota 52% 66% 39% 48% Dívida líquida / patrimônio 1.1x 1.6x 1.2x 1.1x Dívida líquida / EBITDA ajustado 1.1x 1.5x 1.0X 0.8x* * Anualizado A Localiza possui um ativo fixo de grande liquidez, que é ajustado à demanda do aluguel 23

Cronograma de Amortização da Dívida (R$ milhões) 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014-149,9-105,5-66,6-66,7-66,7 2ª emissão de debêntures -350,0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Total Média (anos) Debêntures 1ª emissão 350,0 350,0 3,1 Outros 149,9 105,5 255,4 0,5 Dívida atual 149,9 105,5 350,0 605,4 2,0 Debêntures 2ª emissão 66,6 66,7 66,7 200,0 6,0 Dívida após a 2ª emissão 149,9 105,5 350,0 66,6 66,7 66,7 805,4 3,0 24

Destaques Standard & Poor s elevou o rating da Localiza para braa- (escala nacional) e BB (escala global), mesmo do risco soberano, com outlook estável IBrX (dentre as 100 ações mais negociadas) ISE Índice de Sustentabilidade Empresarial (34 empresas) Melhor companhia para acionistas pela Revista Capital Aberto, dentre empresas de até R$ 5 BI de market cap Melhor oferta pública subseqüente dentre as companhias listadas, pela Infomoney numa pesquisa com analistas cadastrados na BOVESPA Vencedora do Destaque Setorial do setor de transportes e logística pela ABRASCA, que tem como critério a rentabilização do capital do acionista Eleita uma das 10 melhores empresas do mercado de capitais pelos critérios lucro, liquidez, volatilidade, dividendos e ROE (critérios da Economática) 25

Agenda A Localiza Rent a Car Oportunidades de crescimento e Vantagens competitivas Informações Financeiras e Operacionais A Emissão Anexos 26

Características da 2ª emissão de debêntures Emissora Localiza Rent a Car S.A. ( Localiza ) Instrumento Debêntures simples, não conversíveis em ações Tipo e Forma Escriturais e Nominativas Espécie Garantia flutuante Número de Séries Série única Montante da Emissão R$200.000.000,00 (Duzentos Milhões de Reais) Quantidade Debêntures Suplementares Debêntures Adicionais Valor Nominal Unitário 20.000 debêntures até 15%, ou seja, em até 3.000 debêntures suplementares. até 20%, ou seja, em até 4.000 debêntures adicionais R$10.000,00, na Data de Emissão 27

Características da 2ª emissão de debêntures Destinação dos Recursos Os recursos serão utilizados para (i) liquidação de R$ 100 milhões de empréstimos com o Banco Citibank S.A. (ii) liquidação de R$ 100 milhões de empréstimo com o Banco do Brasil S.A.; (iii) expansão da frota Data da Emissão 2 de julho de 2007 Data de Vencimento 2 de julho de 2014 Remuneração A ser definida em processo de bookbuilding, limitada a CDI + 0,44% a.a. Pagamento de Juros Semestral Amortização Três parcelas iguais e anuais a partir do 5º ano Resgate Antecipado Facultativo Repactuação a partir do 36º (trigésimo sexto) mês após a Data de Emissão nas datas de pagamento de juros. O valor do resgate antecipado será acrescido do prêmio de 1,0% Não haverá 28

Características da 2ª emissão de debêntures Vencimento Antecipado Na ocorrência de certos eventos descritos na Escritura e no Prospecto Covenants Financeiros (a) (b) Dívida Líquida 3,25 EBITDA EBITDA DespesaFinanceiraLíqu ida 2,00 Ratings Negociação Agente Fiduciário braa- pela Standard & Poor s Aa2.br Moody s (a) Mercado Primário: SDT/ CETIP e BOVESPAFIX (b) Mercado Secundário: SND/ CETIP e BOVESPAFIX Pavarini DTVM Ltda Coordenador Líder BB Banco de Investimento S.A. Coordenador Banco Citibank S.A. Banco Mandatário Banco Citibank S.A. 29

Características da 2ª emissão de debêntures Publicação de Aviso ao Mercado e Disponibilização do Prospecto Preliminar de Oferta 05 de junho de 2007 Marketing da Oferta Entre 13 de junho de 2007 e 03 de julho de 2007 Bookbuilding 04 de julho de 2007 Registro na CVM 05 de julho de 2007 Publicação do Anúncio de Início e Disponibilização do Prospecto Definitivo da Oferta 06 de julho de 2007 Liquidação Financeira 10 de julho de 2007 Publicação do Anúncio de Encerramento 17 de julho de 2007 30

Disclaimer Este material foi preparado exclusivamente como material de suporte para as apresentações relacionadas à 2ª Emissão Pública de Debêntures da Localiza ( Oferta ) com base em informações prestadas pela Localiza Rent a Car S.A. ( Localiza ), e não implica, por parte dos Coordenadores, em nenhuma declaração ou garantia com relação às informações contidas neste documento ou julgamento sobre a qualidade da emissora e dos títulos objeto desta Oferta ("Debêntures"). Os Coordenadores e seus representantes não se responsabilizam por quaisquer perdas que possam advir como resultado de decisões de investimentos tomadas com base nas informações contidas neste documento. Potenciais investidores devem ler o Prospecto Preliminar da Emissão Pública de Debêntures da Localiza ( Prospecto Preliminar ) antes de decidir investir nas Debêntures. Qualquer decisão de investimento por tais investidores deverá basear-se única e exclusivamente nas informações contidas no Prospecto Preliminar, que conterá informações detalhadas a respeito da Localiza, suas atividades, situação econômico-financeira e os riscos inerentes às atividades da Localiza, assim como suas demonstrações financeiras. O Prospecto Preliminar poderá ser obtidos junto à Localiza, à CVM e aos Coordenadores da Oferta. A presente operação encontra-se sob análise da CVM para obtenção do registro de distribuição pública. A(O) presente oferta pública/programa foi elaborada(o) de acordo com as disposições do Código de Auto-Regulação da ANBID para as Ofertas Públicas de Distribuição e Aquisição de Valores Mobiliários, o qual se encontra registrado no 4º Ofício de Registro de Títulos e Documentos da Comarca de São Paulo, Estado de São Paulo, sob o nº 4890254, atendendo, assim, a(o) presente oferta pública/programa, aos padrões mínimos de informação contidos no código, não cabendo à ANBID qualquer responsabilidade pelas referidas informações, pela qualidade da emissora e/ou ofertantes, das instituições participantes e dos valores mobiliários objeto da(o) oferta pública/programa. LEIA O PROSPECTO ANTES DE ACEITAR A OFERTA 31

Equipe de Distribuição Ubiratan Paes Ana Cristina Lyrio Carlos Eduardo Belmonte Erick Figueiredo Rodrigues Paulo Halegua Renato Bezerra (21) 3808-8066 Fernando Pierri Pedro Secches Edelmar Patury Sandro Amorim (11) 4009-2260 32

A Localiza Rent a Car Oportunidades de crescimento e Vantagens competitivas Informações Financeiras e Operacionais A Emissão Anexos 33

DRE 2004 2005 2006 1T06 1T07 Receita líquida Aluguel de carros 308.363,0 400.570,0 530.217,0 126.236 152.406 Venda de carros 301.889,0 446.490,0 588.700,0 125.195 243.457 Franchising 6.146,0 7.804,0 7.306,0 1.596 1.611 Total Receita líquida 616.398,0 854.864,0 1.126.223,0 253.027 397.472 Custo dos serviços e vendas: Aluguel de carros (198.505,0) (284.884,0) (392.412,0) (89.355,0) (118.484,0) Venda de carros (180.846,0) (280.827,0) (387.159,0) (80.450) (169.801) Franchising (2.507,0) (2.773,0) (3.389,0) (715) (393) Total custo serviços e vendas (381.858,0) (568.484,0) (782.960,0) (170.520) (288.678) Lucro bruto 234.540,0 286.380,0 343.263,0 82.507 108.794 Despesas operacionais Publicidade e vendas (46.771,0) (62.931,0) (79.513,0) (17.881) (24.474) Gerais e administrativas (11.293,0) (16.507,0) (20.174,0) (4.394) (4.372) Honorários da administração (4.980,0) (5.703,0) (7.196,0) (1.993) 229 Outras (1.872,0) 2.315,0 (9.565,0) (899) (551) Total Despesas operacionais (64.916,0) (82.826,0) (116.448,0) (25.167) (29.168) Financeiras, líquidas (25.798,0) (70.904,0) (64.347,0) (24.345) (18.931) Amortização de ágio (1.143,0) (1.143,0) (283,0) (66) (75) Lucro operacional 142.683,0 131.507,0 162.185,0 32.929 60.620 Resultado não operacional 206,0 168,0 49,0 1 14 Lucro antes do imposto de renda e da contribuição social 60.636,0 60.636,0 60.636,0 60.636 60.636 Total imposto de renda e contribuição social (40.410,0) (34.736,0) (43.663,0) (8.999) (18.588) Participação minoritária (136,0) (219,0) (160,0) (28) (34) Lucro líquido do exercício 102.343,0 96.720,0 118.411,0 23.903 42.012 34

EBITDA ajustado 2004 2005 2006 1Q06 1Q07 Lucro líquido 102.343 96.720 118.411 23.903 42.012 Depreciação de veículos (*) 93.670 149.771 202.526 46.572 62.532 Outras depreciações e amortizações (**) 5.939 7.612 10.114 2.107 3.361 Despesas financeiras, líquidas 25.798 70.904 64.347 24.345 18.931 Resultado não operacional (206) (168) (49) (1) (14) Imposto de renda e contribuição social 40.410 34.736 43.663 8.999 18.588 Participação minoritária 136 219 160 28 34 EBIDTA ajustado 268.090 359.794 439.172 105.953 145.444 Resultado não operacional 206 168 49 1 14 Participação minoritária (136) (219) (160) (28) (34) EBITDA 268.160 359.743 439.061 105.926 145.424 Margem de EBITDA EBITDA ajustado / Receita de aluguel e vendas 43% 42% 39% 42% 37% EBITDA ajustado / Receita de aluguel 87% 90% 83% 84% 95% *Este número está computado dentro do custo de aluguel **Este número está computado dentro do custo de aluguel e nas despesas operacionais 35

Balanço 2.004 2.005 2.006 1T06 1T07 ATIVO CIRCULANTE: 254.838 181.720 311.684 182.915 315.910 REALIZÁVEL A LONGO PRAZO: 19.090 22.174 20.924 20.774 20.646 PERMANENTE: 595.366 864.532 1.212.816 787.807 1.042.182 Total do ativo 869.294 1.068.426 1.545.424 991.496 1.378.738 PASSIVO CIRCULANTE: 568.891 203.400 663.044 105.010 527.715 EXIGÍVEL A LONGO PRAZO: 43.944 530.691 503.695 535.621 436.237 PARTICIPAÇÃO MINORITÁRIA 78 61 57 88 90 PATRIMÔNIO LÍQUIDO 256.381 334.274 378.628 350.747 414.696 Total do passivo 869.294 1.068.426 1.545.424 991.466 1.378.738 36

Aumento do lucro líquido 1T07 (R$ milhões, BRGAAP) Lucro Líquido (R$ milhões) 42,0 EBITDA ajustado: + R$ 39,5 milhões Receitas Custos Despesas operacionais -101,3 144,5-3,7 23,9 1T06 1T07 Outros: R$ 21,4 milhões Depreciação Juros Impostos -17,2 5,4-9,6 37

Fluxo de caixa - Reclassificado 2004 2005 2006 1T06 1T07 DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO EXERCÍCIO 159.264 194.542 70.758 70.758 30.105 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS: Caixa líquido gerado pelas atividades operacionais 450.446 448.927 949.296 153.769 65.439 (-) Aquisição de Veículos - Renovação (349.346) (495.967) (643.174) (51.098) (64.000) Caixa líquido gerado pelas (aplicados nas) atividades operacionais ajustado 101.100 (47.040) 306.122 102.671 1.439 FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS: Aquisição de Veículos - Crescimento da frota (143.763) (194.073) (287.144) - - Títulos e Valores Mobiliários: Aplicações - - (140.674) - (2.000) Resgates - - 13.145-14.100 Sub-total - - (127.529) - 12.100 Outros investimentos (14.243) (94.134) (35.761) (5.039) (6.199) Caixa líquido aplicado nas atividades de investimentos ajustado (158.006) (288.207) (450.434) (5.039) (5.901) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS: Caixa líquido gerado pelas atividades de financiamento 92.184 211.463 103.659 (99.149) 2.155 DISPONIBILIDADES NO FINAL DO EXERCÍCIO 194.542 70.758 30.105 69.241 39.600 Saldo de aplicações em títulos e valores mobiliários - - 132.059-124.050 Disponibilidades e aplicações em títulos e valores mobiliários 194.542 70.758 162.164 69.241 163.650 Saldo da conta fornecedores de veículos 48.448 22.853 244.935 12.593 21.682 Redução (aumento) na conta de fornecedores de veículos 21.837 25.595 (222.082) 10.260 223.253 Caixa líquido gerado pelas (aplicados nas) atividades operacionais ajustado 101.100 (47.040) 306.122 102.671 1.439 Caixa líquido gerado ajustado, considerando variação na conta de fornecedores de veículos 122.937 (21.445) 84.040 112.931 224.692 38