Reunião Pública APIMEC Setembro/2014
Modelo de Negócios Merchant Bank (Imobiliário): Incorporador / Estruturador de negócios. Foco no Rio de Janeiro. 2
Modelo de Negócios Desenvolver Land Bank Permutar Resultado Vender 3
Composição Acionária Conselho e Diretoria Free Float 22,93% 77,07% Itaú Unibanco Squadra Claudio Coutinho ADRs Bovespa 19,64% 19,63% 8,64% 8,77% 20,40% Obs: (1) Posição em 30/06/2014 4
Primeiro Ciclo Operacional 5
Histórico de Lançamentos 2007 2008 2009 2010 Green Park 3000 / 4000 Mirante Bonsucesso Jardim Paradiso IIA Splendore Valqueire II Verano I Via Parque Top Life View Jardim Paradiso IIB - III Villagio del Mare Felicittá Splendore Valqueire I Top Life Itamaraty Verano II Villagio do Campo Parque das Águas 1A Acqua Park I Parque das Águas 1B Acqua Park II Verano III Premium Campo Grande Barra Allegro Top Life Park Jardim Paradiso 6
Conclusão de Projetos Todos os projetos foram entregues. 545 VGV Lançado/Entregue: R$ 1.138 MM Lançamentos VGV Concluído 347 341 326 174 126 193 56 61 64 42 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 7
Cidade Paradiso A A D A B C Terreno doado para Escola Municipal 1: Jardim Paradiso 2: Clube Paradiso 3: Complexo Industrial 4: Equipamentos Comunitários 5: Parque Urbano 6: Setor Residêncial 7: Setor Comercial Misto / Terminal Rodoviário 8: Setor Comercial A: Comércio B: Creche C: Supermercado D: Lojas 8
Parque das Águas A: Fase 1A/1B B: Demais Fases C : Comercial Helbor D: Futuro Shopping 9
Veranos 10
Mirante Bonsucesso 11
Outros Negócios Relevantes Principais Projetos objetos de venda ou permuta: Boulevard Shopping (Centro de São Gonçalo) Shopping Center; Niterói Plaza (Praça das Barcas de Niterói) Shopping Center e Torre Comercial; Link Permuta (Avenida Ayrton Senna, Barra da Tijuca) Comercial e Flat; Barra Central Park (Avenida Olof Palme, Barra da Tijuca) Residencial; Outros. 12
Link Vila do Pan Península Av. Ayrton Senna Link Hospital Unimed 13
Geração de Caixa e Desalavancagem 14
Recebíveis (R$ mil) 2T14 1T14 Clientes por Incorporação e Venda de Imóveis 184.032 231.027 Performados 94.641 121.916 Link 89.391 109.111 Receitas a Apropriar 0 0 Adiantamento de Clientes (516) (574) TOTAL Recebíveis de Clientes 183.516 230.453 Contas a Receber por Repasse 20.990 21.439 Confissão de Dívida de Adquirentes 4.383 4.506 TOTAL Recebíveis 208.889 256.398 15
Estoque a Valor de Mercado Redução do Estoque em 29% em relação ao 2T13, chegando a 15% do Patrimônio Líquido e a 5% do volume lançado histórico, além de estabilidade em relação aos últimos trimestres, mesmo com o trabalho feito com os distratos. 22% Estoque a Valor de Mercado e Em Relação ao Patrimônio Líquido 1 (R$ MM) 18% 14% 13% 14% 15% - 29% 89 76 76 56 51 52 54 54 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 Obs: (1) Valor do Estoque do Jardim Paradiso é da ordem de R$ 35 MM, corresponde a 65% do total do Estoque a Valor de Mercado e 3% do VGV lançado. 16
Vendas x Distratos Trabalho para distratar e revender recebíveis com baixa probabilidade de conversão em repasse. Vendas x Distratos - Volume Total (R$ MM) 1.2 2.1 14,3 13,6 13,1 11,5 1T14 2T14 Vendas Distratos 17
Evolução Recebíveis + Estoque Redução dos Recebíveis + Estoque em 38% em relação ao 2T13 e 16% em relação ao 1T14, refletindo a liquidez que vem sendo feita deles independentemente dos distratos. Evolução - Recebíveis + Estoque (RS MM) 390 301 373 297 345 289 311 260 283 230 237 184 373-38% 237 89 76 56 51 52 54 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 Estoque a Valor de Mercado Recebíveis 18
Destaques 2T14 Geração de caixa contínua: Redução da dívida líquida total para R$ 40 MM (11% do PL); Dívida líquida ex-sfh de R$ 14 MM (4% do PL) 19
Endividamento Redução da Dívida Líquidaem 67%. Dívida Líquida SFH / Corporativa / Caixa (R$ MM) 155 71 115 122 80 66 52 61 35 89 77 70 59 44 53 31 40 26 122 155-67% 40 70 (31) (33) (49) (43) (38) (30) (33) (30) 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 Dív. Corporativa SFH Caixa Dívida Bruta 20
Endividamento (% Patrimônio Líquido) Dívida Líquida (ex-sfh) representa 4% do Patrimônio Líquido no 2T14. 38% Dívida Líquida / Patrimônio Líquido 29% 20% 13% 20% 16% 7% 7% 14% 6% 11% 4% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 Dívida Líquida / Patrimônio Líquido Dívida Líquida (Ex-SFH) / Patrimônio Líquido 21
Evolução do Caixa Evolução do Caixa (R$ MM) -10% 31 33 49 43 38 30 33 30 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 22
G&A G&A Consolidado (R$ Mil) 10.560 8.811 8.929 8.500 7.121 8.896 6.688 2.727 5.938 5.869 8.896-34% 5.869 6.749 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 G&A Consolidado Condomínio (Unidades Vendidas) Despesas Judiciais - SPEs (R$ Mil) 3.834 2.918 3.059 2.635 1.911 2.049 2.133 2.015 1.454 1.203 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 23
G&A Consolidado (R$ mil) 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 (2T13/2T14) G&A Consolidado 10.560 8.811 8.929 8.500 7.121 8.896 6.688 9.476 5.938 5.869-34% Desp. Pessoal 2.810 2.807 2.559 2.331 2.360 2.401 2.449 2.155 2.006 2.064-14% Aluguel/Condomínio (Sede) 507 298 612 459 456 364 334 324 328 316-13% Condomínio das Unidades (SPEs) 553 390 244 343 439 335 305 2.933 476 241-28% Vendidas 0 0 0 0 0 0 0 2.727 251 58 - Estoque 553 390 244 343 439 335 305 206 224 183-45% Desp. Judiciais 3.875 2.954 3.099 2.775 1.985 2.077 2.136 2.061 1.456 1.295-38% Outros 1.305 772 1.097 924 819 2.261 588 806 541 1.952-48% 24
Land Bank Empreendimento Localização Segmento Book Value (R$ mil) Book/m² (R$) % CR2 Cidade Paradiso Nova Iguaçu (RJ) Econômico 76.600 29 100% Parque das Águas São Gonçalo (RJ) Econômico 28.126 396 80% Diamonds Campo Grande (RJ) Média / Comercial 7.150 1.788 80% Sta. Cecília Madureira Nova Iguaçu (RJ) Econômico 5.161 9 100% Manaú 2 Guarulhos (SP) Econômico 2.236 201 86% Total 119.273 36 24% 6% 6% 64% % VGV - Land Bank Cidade Paradiso Parque das Águas Diamonds Outros 25
Cidade Paradiso O Projeto 1: Jardim Paradiso 2: Clube Paradiso 3: Complexo Industrial 4: Equipamentos Comunitários 5: Parque Urbano 6: Setor Residêncial 7: Setor Comercial Misto / Terminal Rodoviário 8: Setor Comercial Land Bank: R$ 29/m² Mais de 30 mil unidades residênciais aprovadas; Primeiro supercondomínio com 1.817 casas entregues e 1.014 unidades já repassadas para a CEF; Uma área equivalente aos bairros de Copacabana e Ipanema juntos; Parque Urbano com mais de 280 mil m²; Facilidades comerciais e um pólo industrial e de logística com mais de 600 mil m²; Localizado no centro de uma região com forte desenvolvimento; Junto ao Clube Paradiso, principal centro de lazer de toda baixada. 26
Parque das Águas Agregação de Valor 1.058 unidades residenciais entregues; PAC da Mobilidade: Aprovação da Linha 3 do Metrô, que irá ligar o centro de Niterói à Alcântara, com estação próxima do Parque das Águas; Torre Comercial da Helbor entregue em dez/11; Proximidade do COMPERJ; Construção de Shopping em frente ao terreno: Aguardando aprovação; 32mil m² de ABL; CR2 tem participação de 9% no Projeto. Demais Fases Área Útil: 71.261 m²; A: Fase 1A/1B B: Demais Fases C: Comercial Helbor D: Futuro Shopping Book Value: R$ 28,1 MM (R$ 395/m²). 27
Diamonds Projeto com VGV de R$ 60 MM localizado no centro de Campo Grande; Comercial com 114 salas e 3 lojas; Residencial com 42 apartamentos. Obs: (1) Imagens ilustrativas 28
Resultados 29
Resultados 2T14 Receita Líquida (R$ Mil) 45.132 45.132 34.573 16.014 Lucro Bruto (R$ Mil) 16.014 22.633 6.371 7.755 7.041 2.571 3.235 3.235 850 2.482 2.396 2.396 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 8.769 3.478 EBITDA (R$ Mil) 8.769 Lucro Líquido 1 (R$ Mil) 14 (3.107) (337) (6.560) (3.087) (10.099) (6.966) (10.661) (10.661) (10.747) (10.747) 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 (18.482) (18.482) 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 2T13 2T14 Obs: (1) Acordo Recebíveis por Venda de Terreno no 2T14 com impacto de R$ 5.564 mil no resultado. Evento não recorrente. 30
Patrimônio Líquido (Controladores) Patrimônio Líquido - Controladores (R$ MM) Ex: Div; Aumento de Capital; 349 387 404 20 24 452 53 460 68 434 68 403 385 68 68 349 367 380 399 414 389 357 339 22 22 22 22 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Patrimônio Líquido (Controladores) Aumento de Capital Dividendos Acumulados Obs: (1) 2007 Ajuste de Exercícios anterioes 31
CRDE3 CRDE3 Market Cap. (R$ MM) 137,09 Preço da Ação (19/09/2014) 2,83 Book Value (Ex-Minoritários) - 2T14 339,45 P/BV 0,40 32
Contato RI Relações com Investidores Rogério Furtado Diretor Presidente e de RI Contato: www.cr2.com.br/ri ri@cr2.com.br Tel: (21) 3095-4600 / 3031-4600 Esta apresentação contém certas declarações futuras e informações relacionadas à CR2 que refletem as visões atuais e/ou expectativas da Companhia e de sua administração com respeito à sua performance, seus negócios e eventos futuros. Referidas declarações prospectivas estão sujeitas a riscos, incertezas e eventos futuros. Advertimos os investidores que diversos fatores importantes fazem com que os resultados efetivos diferenciem se de modo relevante de tais planos, objetivos, expectativas, projeções e intenções expressadas nesta apresentação. Em nenhuma circunstância, nem a Companhia, nem suas subsidiárias, conselheiros, diretores, agentes ou funcionários serão responsáveis perante terceiros (incluindo investidores) por qualquer decisão de investimento tomada com base nas informações e declarações presentes nesta apresentação, ou por qualquer dano dela resultante, correspondente ou específico. 33