Ultrapar Participações S.A. Citi 4 th Annual Brazil Equity Conference Junho 2011 1 >
Previsões acerca de eventos futuros Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como acredita, espera, planeja, estratégia, prospecta, prevê, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto, o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas. 2 >
Agenda Ultrapar e nova estrutura de governança corporativa...p.04 Negócios: Ultragaz...p.14 Ipiranga...p.19 Oxiteno...p.25 Ultracargo...p.29 Considerações finais...p.25 3 >
Ultrapar hoje Estrutura acionária Ultra S.A. Outros Free-float 4Principais informações financeiras Receita: R$ 43.354 milhões 66% ON 0% PN 24% tot. 34% ON 0% PN 12% tot. 0% ON 100% PN 64% tot. EBITDA: R$ 1.864 milhões Lucro líquido: R$ 837 milhões Valor de mercado: R$ 15 bilhões Sólida posição financeira Investment grade pela Moody s e S&P Gestão financeira prudente 100% 100% 100% 100% 1,4x dívida líquida / EBITDA Padrões diferenciados de governança corporativa Alinhamento de interesses 100% de tag along para todos os acionistas Principais executivos com participação acionária relevante na companhia Gestão profissional com remuneração variável Maior distribuidor de GLP do Brasil 17% Segundo maior distribuidor de combustíveis do Brasil 62% Maior produtor de derivados de óxido de eteno da América Latina 15% Maior provedor de armazenagem para granéis líquidos do Brasil 6% atrelada a metas de crescimento de EVA Padrões de transparência e disclosure Listada na NYSE - ADR nível III Pleno cumprimento dos requisitos da lei Sarbanes- % do EBITDA Oxley Março /11 últimos 12 meses 4 >
Ultrapar Histórico de forte crescimento de resultados e criação de valor desde a abertura de capital EBITDA Lucro líquido R$ milhões CAGR = 21% R$ milhões CAGR = 27% 1.776 765 173 44 1998 2010 1998 2010 Retorno sobre patrimônio líquido Dividendos declarados R$ milhões 429 Dividendos 10% 15% extraordinários 212 164 157 144 241 238 279 23 49 65 72 1998 2010 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Desempenho comprovado em diferentes conjunturas de economia, juros, inflação, câmbio, petróleo, etc. 5 >
Ultrapar Retorno aos acionistas Forte desempenho das ações desde a abertura de capital (out/99 1º abril/11) Investimento de R$ 1.000 em outubro de 1999 Corresponde hoje a... 22%aa Ultrapar (com reinvestimento dos dividendos) R$ 10 mil Ações da Ultrapar com dividendos reinvestidos 17%aa 15%aa 7%aa Ibovespa CDI Inflação (IPCA) R$ 6 mil R$ 5 mil Ibovespa CDI Volume financeiro médio diário R$ milhões 26,5 27,0 32,9 MSCI 11,8 1,0 0,8 1,2 1,6 3,7 5,5 4,6 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 6 >
Ultrapar R$ 9 bilhões investidos desde a abertura de capital, com fortes retornos Investimentos orgânicos Aquisições Expansão da rede de postos e infra-estrutura logística Ipiranga (2007) - R$ 2,4 bilhões Texaco (2009) - R$ 1,4 bilhão DNP (2010) - R$ 85 milhões Expansão geográfica para alcançar presença nacional Fortalecimento da liderança no granel de pequeno porte UltraSystem Shell Gás (2003) - R$ 171 milhões Expansões na capacidade de produção, com foco em especialidades químicas Oxiteno México (2003) - US$ 18 milhões Oxiteno Andina (2007) - US$ 8 milhões Expansão da capacidade de armazenagem União Terminais (2008) - R$ 519 milhões Puma (2009) - R$ 44 milhões Maior escala operacional Vantagens competitivas fortalecidas 7 >
Ultrapar Fundamentos do histórico de sucesso em criação de valor Posições de liderança nos mercados de atuação, com vantagens competitivas de longo prazo Estratégia Negócios resilientes e alavancados no crescimento da economia Sólida posição financeira Potencial para aproveitar oportunidades estratégicas investimentos e aquisições Flexibilidade para pagar dividendos substanciais Cultura e governança corporativa voltadas para criação de valor Alinhamento de interesses entre gestores e acionistas Delegação e responsabilidade Altos padrões de controle e transparência Gestão Disciplina na alocação de capital Projetos avaliados com profundidade, com objetivo de criação de valor Planejamento e execução fundamentais para o sucesso Estruturas de gestão adaptadas às características dos negócios, com funções financeiras e de TI centralizadas Agilidade no processo de decisão Economias de escala e controles efetivos 8 >
Ultrapar - Papel da governança no desenvolvimento da companhia até os anos 90 Anos 30 a 60 Fundação e estabelecimento da Ultragaz por Ernesto Igel Crescimento da atividade de distribuição de GLP Expansão para diversos negócios Anos 70 Início da implantação de uma administração profissional na companhia Estruturação da sucessão de Pery Igel início da gestão de Paulo G. A. Cunha Anos 80 Primeira outorga de ações, tornando sócios os principais executivos, sujeitos à permanência por 20 anos na companhia Processo de reestruturação foco em negócios nos quais a empresa detém vantagens competitivas Anos 90 Outorga de ações para um segundo grupo de executivos Controle compartilhado entre executivos e família Igel Transformação de uma companhia de capital privado em capital aberto 9 >
Ultrapar - Governança e mercado de capitais como elementos chave na construção de uma empresa sólida (1999 2010) 1999 1ª empresa brasileira a abrir capital simultaneamente na BM&FBOVESPA e NYSE ADR nível III mais alto padrão de transparência e disclosure 2000 2002 2003 1ª empresa brasileira a conceder tag along a todos os acionistas, a 100% do valor da oferta Remuneração variável atrelada à performance de EVA Representante dos preferencialistas no Conselho de Administração Simplificação societária e fechamento de capital da Oxiteno Ultrapar passa a deter 100% de todos os seus negócios Outorga de ações para nova geração de executivos 2004 Formalização do código de ética Equalização de dividendos 2005 2007 2008 Oferta secundária de ações para elevar a liquidez das ações da empresa Separação do cargo de Presidente Executivo e de Presidente do Conselho de Administração Certificação Sarbanes-Oxley Ultrapar passa a integrar os principais índices de mercado 2011 Nova estrutura de governança corporativa 10 >
Ultrapar Motivações para novo passo na governança corporativa Aprofundamento do alinhamento de interesses e da administração profissional Maior capacidade de investimentos Perenização do crescimento da companhia 11 >
Ultrapar Principais elementos da nova estrutura de governança corporativa Uma ação = um voto Conversão de cada ação preferencial em uma ação ordinária Todos os acionistas com os mesmos direitos econômicos e políticos Ultrapar deixa de ter grupo de controle definido Composição acionária atual Composição acionária após conversão Monteiro Aranha 11% Outros 2% Ultra S.A. 24% Ordinárias 36% Preferenciais 64% Ultra S.A. 66% Parth¹ 21% Ordinárias 100% Outros 40% Genesis 3% Dodge & Cox 4% Base acionária - Fev/2011 Monteiro Aranha 5% Previ 6% Parth¹ 9% Aberdeen 9% ¹Parth Investment Co., Ultra DI e herdeiros 12 >
Ultrapar Principais elementos da nova estrutura de governança corporativa Uma só classe de ações Fortalecimento dos órgãos de governança corporativa Conselho de Administração com pelo menos 30% de membros independentes Criação do comitê de remuneração, com dois membros independentes Criação do comitê de auditoria, com três membros independentes, dos quais dois são externos Oferta pública obrigatória por aquisição de participação relevante (20% do capital) Inexistência de poison pills, limitação de voto e regimes de tratamento diferenciado Migração para o Novo Mercado Padrão de governança excede os requisitos do Novo Mercado Todos os acionistas passam a ser sócios com idênticos direitos para participar ativamente nas decisões da assembleia geral 13 >
Ultragaz 14 >
Ultragaz Fundamentos Estrutura do mercado brasileiro / dinâmica Envasado Demanda resiliente bem de primeira necessidade Baixo consumo per capita Baixa demanda para aquecimento de ambientes Barreira ao gás natural Granel Clientes comerciais e industriais Crescimento relacionado ao PIB Escala e baixo custo de distribuição são as principais vantagens competitivas Ultragaz Rede de distribuição única Envasado (botijões) Ultragaz vantagens competitivas Rede exclusiva: ~4.000 distribuidores Fornecedor 69%* Revendedores e distribuição direta Forte reconhecimento da marca Canais de distribuição eficientes Refinarias (Petrobras) Granel 31%* Distribuição direta: edifícios residenciais, serviços, comércio e indústria Proximidade com cliente Pioneira no Brasil Líder no segmento granel de pequeno porte Fidelidade do cliente * Percentual do volume vendido em 2010 15 >
Ultragaz Drivers de crescimento de volume Mercado de GLP segmento envasado (milhões ton) Aumento de ~50% no preço do GLP Crise financeira mundial GLP envasado 4,8 4,6 4,8 4,8 4,9 4,9 4,9 5,0 5,0 Bem de primeira necessidade 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Fonte: Sindigás Mercado de GLP granel GLP granel Crescimento alavancado na economia PIB Brasil (CAGR) 4,4% Volume de GLP granel (CAGR) 4,4% Crescimento de 1,0x PIB 119 119 2006 2007 2008 2009 2010 Volume granel PIB Índice de crescimento acumulado (100 = 2006) 16 >
Ultragaz Iniciativas recentes e perspectivas Iniciativas para diferenciação e crescimento de resultados Ultragaz volume e EBITDA 4 Programa de qualificação das revendas Foco no cliente: elevar padrões de qualidade no atendimento Fortalecimento da gestão de cada revenda foco em rentabilidade e retorno do investimento 1.601 1.589 1.608 Reconhecimento e premiação das melhores revendas 4 Gestão dos canais de revenda Evolução e inovação para atender os novos hábitos do 211 281 307 consumidor Maior conveniência e eficiência logística: agregação de valor 2008 2009 2010 Disk gás, pedidos online, transações através do celular, vale gás, pagamento através de cartão de crédito, etc. Volume (mil ton) EBITDA (R$ milhões) 4 Campanha de fortalecimento da marca Ultragaz Especialista 17 >
Ultragaz Desempenho 1T11 Volume EBITDA mil ton R$ milhões +3% +2% 371 381 114 122 71 69 73 257 260 1T10 1T11 1T10 4T10 1T11 Envasado Granel Volume Granel +7% EBITDA Melhor desempenho do segmento granel Crescimento estimado de 4% no PIB Investimentos realizados na captura de novos clientes 18 >
Ipiranga 19 >
Ipiranga Fundamentos e estratégia Ipiranga Ampla rede de distribuição Revenda Cliente final Fornecedor Distribuidor Postos de serviços (5.719) Clientes de postos Refinarias Usinas de etanol Segunda maior distribuidora do Brasil Lojas de conveniência e franquias de lubrificantes (1.756) Grandes consumidores Revendedores especializados Dados Março/11 Estratégias e prioridades de curto prazo Maximizar os benefícios do crescimento do mercado Fortalecer o posicionamento de diferenciação, com ampliação da gama de produtos e serviços na rede Expandir atuação nas regiões de maior crescimento (Norte, Nordeste e Centro-Oeste) através de embandeiramentos, novos postos e aquisições de distribuidores regionais Reduzir informalidade do setor nas vendas de etanol 20 >
Ipiranga Maximizar os benefícios do crescimento de volume Combustível para veículos leves Crescimento contínuo da frota de veículos leves (milhões de veículos) 25,5 +8% +8% 27,5 29,7 Baixa penetração de veículos (% população) Produto essencial 14% 21% 25% 34% 50% Baixa penetração de veículos Fonte: ANFAVEA e Sindipeças Dez/08 Dez/09 Dez/10 1 ¹Frota de 2010 estimada com base no número de veículos licenciados no ano Brasil Argentina México Coréia do Sul Polônia Mercado de diesel Diesel Crescimento alavancado na economia PIB Brasil (CAGR) 3,2% Volume de diesel (CAGR) 3,4% Crescimento de 1,1x PIB 140 138 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Volume Diesel PIB Índice de crescimento acumulado (100 = 2000) 21 >
Ipiranga Expandir em regiões de grande crescimento e fortalecer estratégia de diferenciação Estratégia de expansão CONEN CONEN 11% Crescimento regional superior à média nacional Participação de mercado da Ipiranga inferior à das regiões sul e sudeste Modelo de negócios Ipiranga 1.038 franquias - 2ª maior rede varejista em pontos de venda 55 padarias maior conveniência Produtos com marca própria 26% Expansão orgânica Novos postos e embandeiramentos Fonte: ANP (diesel, gasolina e etanol) Aquisições de distribuidoras regionais 718 franquias, das quais 61 Jet Oil Motos DNP (Nov/10) Primeira aquisição na região Valor da aquisição: R$ 85 milhões EBITDA 2009: R$ 17 milhões Volume em 2009: 260 mil m 3 (diesel, gasolina e etanol) Número de postos: 110 Participação de mercado na região Norte: 4% Mais de 5,5 milhões de CPFs cadastrados Cartões: ~ 6 milhões de cartões emitidos 22 >
Ipiranga Desempenho 2010 Volume EBITDA ex-não recorrentes e margem EBITDA +17% 20.150 mil m 3 +24% 1.113 17.214 9.277 11.032 899 7.485 8.653 52 55 2009 2010 2009 2010 Ciclo Otto Diesel Outros Volume 4 Gasolina, etanol e GNV expansão da frota de veículos leves 4 Diesel maior atividade econômica 4 Consolidação da Texaco a partir do 2T09 R$ milhões R$/m 3 EBITDA 4 Crescimento significativo de EBITDA Maior volume vendido Implantação do plano de sinergias da Texaco Melhor composição das vendas Perspectivas 4 Crescimento continuado da frota e da economia 4 Estratégia de expansão CONEN 4 Fortalecimento do modelo de negócios Ipiranga Maior oferta de produtos e serviços 23 >
Ipiranga Desempenho 1T11 Volume Volume EBITDA Margem EBITDA ex-não recorrentes mil m³ +7% +10% 286 R$ milhões R$/m³ 4.597 2.488 4.898 2.587 Não recorrente 260 +26% 57 58 228 1.999 2.210 1T10 1T11 Ciclo Otto¹ Diesel Outros 1T10 1T11 % crescimento sobre EBITDA ex-não recorrentes % crescimento sobre EBITDA reportado 1T10 1T11 Volume EBITDA Ciclo Otto +11% EBITDA reportado Crescimento estimado de 8% da frota brasileira de veículos leves Investimentos realizados para a expansão da rede, com foco no Centro-Oeste, Norte e Nordeste Maior volume vendido Melhor composição das vendas Maior participação de gasolina no volume vendido Diesel +4% Crescimento da economia brasileira ¹ Gasolina, etanol e GNV 24 >
Oxiteno 25 >
Oxiteno Conclusão do ciclo de fortes investimentos Vantagens competitivas Oxiteno Vendas de especialidades químicas no Brasil Único produtor de óxido de eteno no Brasil e de oleoquímicos na América Latina PIB Brasil (CAGR) Volume de especialidades (CAGR) 3,2% 10,7% 276 Maior produtor de especialidades químicas na América Latina Crescimento de 3,3x PIB Capacidade de produção superior à demanda doméstica Profundo conhecimento da tecnologia de óxido de eteno e derivados 138 Participação grande e crescente em químicos de origem renovável Maximizar os benefícios da recente expansão da capacidade de produção Foco em segmentos de forte crescimento: Cosméticos & detergentes: demanda crescente devido a maior renda disponível Agroquímicos: Brasil como potência agrícola Tintas & vernizes: crescimento atrelado aos setores imobiliário e automotivo 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Volume especialidades químicas MI PIB Índice de crescimento acumulado (100 = 2000) Internacionalização Acesso a um mercado mais amplo Acesso a matéria-prima competitiva Fortalecer posição destacada de mercado na América Latina Fertilização cruzada Petróleo: pré-sal Intercâmbio de tecnologia de produtos e processos Relacionamento com o cliente 26 >
Oxiteno Desempenho 2010 Volume EBITDA mil ton R$ milhões 634 +8% 684 +41% 241 32% 29% 171 68% 71% 135 200 2009 2010 Mercado interno Mercado externo Volume 2010 especialidades químicas no Brasil +11% Maior nível de atividade econômica Expansões na capacidade de produção 2009 2010 R$ milhões US$/ton EBITDA forte crescimento durante 2010 Maior volume vendido Recuperação das margens... apesar do Real 12% mais valorizado Perspectivas Ciclo de expansão a ser concluído em 2011 maior capacidade de produção disponível 27 >
Oxiteno Desempenho 1T11 Volume EBITDA Margem EBITDA Composição por produto mil ton R$ milhões US$/ton +96% 286 164 7% 156 4% 74 200 93% 96% 38 129 Volume 1T10 Especialidades 1T11 Commodities 1T10 1T11 1T10 1T11 2010 EBITDA Paradas não-programadas no polo de Camaçari Apagão de energia elétrica no Nordeste...parcialmente compensadas por Crescimento no segmento de cosméticos e detergentes Maior volume vendido pela Oxiteno México e Oxiteno Andina Recuperação de margens ao longo dos últimos 12 meses Melhor composição de vendas no 1T11... apesar do volume vendido 5% menor e do Real 7% mais valorizado 28 >
Ultracargo 29 >
Ultracargo Estratégia focada no crescimento em armazenagem para granéis líquidos Market 4 Aspectos regulatórios e ambientais complexos 4 Experiência no setor é grande diferencial 4 Mercado reconhece diferenciação maior valor agregado 4 Negócio resiliente Com economia forte, cresce movimentação de produtos Em momentos de instabilidade econômica, cresce a armazenagem 4 Capacidade de armazenagem de líquidos no Brasil Ultracargo Líder no setor com diferenciais destacados Ativos estrategicamente localizados nos principais portos do país Maior escala operacional do mercado Especialização em granéis que requerem manuseio especial 4 Oportunidades de investimento nos terminais existentes maior rentabilidade PIB Brasil (CAGR) 4,4% Armazenagem (CAGR) 7,4% Crescimento de 1,7x PIB 133 119 30 mil m³ em Suape (2011) 46 mil m³ em Santos (2012) 22 mil m³ em Aratu (2012) Área disponível para expansão em diversos terminais 4 Demanda de mercado por novos terminais 2006 2007 2008 2009 2010 Armazenagem (mil m 3 ) PIB Índice de crescimento acumulado (100 = 2006) 30 >
Ultracargo Desempenho 2010 Armazenagem média EBITDA mil m³ +20% +7% 552 R$ milhões 461 104 111 31% 38% 2009 2010 2009 2010 EBITDA Margem EBITDA Volume EBITDA: +7% vs. 2009 4 Forte crescimento da armazenagem média Consolidação do terminal adquirido em Suape em dez/2009 Maior volume de operações nos terminais de Santos e Aratu... parcialmente compensados pela menor movimentação de etanol 4 Maior armazenagem média nos terminais 4... apesar da venda dos negócios de logística interna, armazenagem de sólidos e transporte rodoviário em jul/10 4 Novo patamar de margens EBITDA Perspectivas Foco em armazenagem para granéis líquidos 4 Aumento de capacidade, fruto das expansões em andamento 4 Demanda crescente por infraestrutura logística - crescimento de 8% do mercado de terminais líquidos nos últimos 5 anos 31 >
Ultracargo Desempenho 1T11 Armazenagem média EBITDA mil m 3-6% 535 534 30 28 37% 46% 1T10 1T11 1T10 1T11 EBITDA Margem EBITDA Volume 4 Movimentação de etanol em Santos escassez do produto para exportação 4 Efeitos das paradas no polo de Camaçari no terminal de Aratu 4...compensados pelo crescimento em outros segmentos EBITDA 4 Efeito da venda dos negócios de logística interna, armazenagem de sólidos e transporte rodoviário 4 Novo patamar de margem EBITDA Foco em armazenagem para granéis líquidos 32 >
Ultrapar Considerações finais 33 >
Ultrapar Investimentos consolidados Investimentos orgânicos orçados (R$ milhões) Investimentos 2011 4 Ipiranga 1.044 146 153 171 548 Ampliação e renovação da rede de postos e franquias e de suas bases de operação Expansão para as regiões Centro-Oeste, Nordeste e Norte 4 Ultragaz UltraSystem (granel de pequeno porte) novas oportunidades em função do maior nível de atividade econômica e novos clientes Ampliação e modernização de bases de engarrafamento Reposição de vasilhames e tanques 4 Oxiteno 2011 Ipiranga Ultragaz Oxiteno Ultracargo Conclusão das expansões de capacidade, principalmente da unidade de óxido de eteno em Camaçari 4 Ultracargo R$ 87 milhões para expansões Expansão dos terminais em Santos, Suape e Aratu Adição de 98 mil m³ à capacidade equivalente a 15% da capacidade da Ultracargo 34 >
Ultrapar Visibilidade para manutenção da trajetória de crescimento 4 Negócios com características únicas Posições de liderança, com vantagens competitivas Natureza resiliente, alavancados no crescimento da economia Estratégias claras e definidas Sólido track record em execução 4 Oportunidades de investimentos e criação de valor em todos os negócios Nova estrutura de governança permite... Maior alinhamento de interesses Passo definitivo na direção da administração profissional Maior capacidade de investimentos potencial para projetos ainda mais ambiciosos 35 >
Ultrapar Participações S.A. Relações com Investidores 55 11 3177-7014 invest@ultra.com.br www.ultra.com.br 36 >