Ultrapar Participações S.A. Ultrapar

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1 Participações S.A. 1

2 Previsões acerca de eventos futuros Este documento pode conter previsões acerca de eventos futuros. Tais previsões refletem apenas expectativas dos administradores da Companhia. Palavras como acredita, espera, planeja, estratégia, prospecta, prevê, estima, projeta, antecipa, pode e outras palavras com significado semelhante são entendidas como declarações preliminares sobre expectativas e projeções futuras. Tais declarações estão sujeitas a riscos e incertezas previstos ou não pela Companhia, e podem fazer com que os resultados reais sejam significativamente diferentes daqueles projetados. Portanto o leitor não deve fundamentar suas decisões apenas com base nestas estimativas. 2 2

3 Agenda Visão geral da companhia...p.04 Ipiranga...p.09 Oxiteno... p.22 Ultracargo...p.29 Ultragaz...p

4 Visão geral da companhia 4

5 Posição de liderança no Brasil Segundo maior distribuidor de combustíveis Líder no mercado de distribuição de GLP Maior produtor de óxido de eteno da América Latina Líder em soluções logísticas integradas para granéis especiais EBITDA R$ 417 milhões EBITDA R$ 252 milhões EBITDA R$ 158 milhões EBITDA R$ 43 milhões Varejo 77% Químico 18% Logística 5% Padrões diferenciados de governança corporativa Sólida posição financeira Alinhamento de interesses - listada na NYSE com ADR nível III, 100% de tag along para todos os acionistas Moody s: Baa3 (investment grade) Principais executivos com participação acionária relevante na companhia Gestão profissional com remuneração variável atrelada a metas de crescimento de EVA S&P: BB+, perspectiva positiva (um grau abaixo do investment grade) Dados de

6 Estratégia de crescimento e criação de valor Ultragaz líder na distribuição de GLP no Brasil, com 24% de participação de mercado Ultragaz Expansão da atuação no setor com aquisição da Ipiranga em março/2007 Ipiranga Mercado com perspectivas muito positivas Ipiranga ativo único Simplificação societária e de gestão, alinhamento de interesses maior eficiência operacional e administrativa Maior capacidade de investimentos Única produtora de óxido de eteno no Brasil, maior produtora de especialidades químicas Expansão de 70% da capacidade de produção de especialidades químicas em andamento Oxiteno Melhor composição de produtos Significativa alavancagem operacional Expansão internacional Aquisições Oxiteno México, Oxiteno Andina Escritórios comerciais abertos na Argentina, Estados Unidos e Europa Serviços de logística integrada para granéis que requerem manuseio especial Ultracargo Aquisição da União Terminais resulta na maior empresa de armazenagem de granéis líquidos da América do Sul 6

7 Aumento de liquidez das ações após a incorporação das ações da Ipiranga em dezembro de 2007 Free float Administradores e Família Igel % sobre capital total +25pp Distribuição do Free float (Agosto/2008) 64% 12% Ultra S.A. Free float Outros 41% 66% ord. 0% pref. 24% tot. 0% ord. 100% pref. 64% tot. 34% ord. 0% pref. 12% tot. 39% 59% 88% Nov/07 Atual Nacionais Estrangeiros BOVESPA NYSE Volume diário médio negociado (R$ milhões) 100% 100% 100% 100% 28 Ipiranga Ultragaz Oxiteno Ultracargo 12 MSCI S08 7 7

8 Adesão ao Nível 2: mais um passo na evolução constante da governança corporativa 1999 Abertura de capital BOVESPA e NYSE (ADR nível III) 2000 Tag Along para todos seus acionistas, a 100% do valor da oferta 2001 Pagamento de dividendos extraordinários 2002 Remuneração variável atrelada a metas de crescimento de EVA Representante dos preferencialistas no Conselho de Administração 2003 Stock ownership para nova geração de executivos 2004 Formalização do código de ética Implantação do conselho fiscal/comitê de auditoria Adesão ao Nível 1 de governança corporativa da Bovespa Separação do cargo de Diretor Presidente e de Presidente do Conselho de Administração Certificação Sarbanes-Oxley sem ressalvas Adesão ao Nível 2 de governança corporativa da Bovespa Práticas de governança superiores aos requisitos do Nível 1 e 2 da BOVESPA 8 8

9 Ipiranga 9

10 Ipiranga Visão geral da empresa Ipiranga Posição única de mercado Marca forte Portfólio de produtos e serviços diferenciados Rede de revendas robusta Economias de escala aquisição da Texaco Ipiranga Rede de distribuição única Revenda Cliente Final Fornecedor Distribuidor Refinarias Postos de serviços (3.306) Clientes de postos Centrais Petroquímicas Usinas de álcool Segundo maior distribuidor do Brasil Grandes consumidores Franquias Transportador (1.042) Revendedor Retalhista Número de postos e franquias em junho de

11 Principais termos da aquisição da Texaco Estrutura Aquisição de 100% das quotas da Chevron Brasil Ltda ( CBL ) e Sociedade Anônima de Óleo Galena Signal ( Galena ), detentoras do negócio de distribuição de combustíveis Texaco no Brasil Valor da Transação Enterprise value: R$ milhões Previsão de ajustes de capital de giro / endividamento na liquidação EV / EBITDA (primeiro quadrimestre de 2008 anualizado): 7,9x Liquidação financeira Condições precedentes usuais Segregação das atividades de lubrificantes e exploração de petróleo para outras pessoas jurídicas da Chevron Expectativa de liquidação financeira Início de 2009 Direito de utilização da família de marcas Texaco Outros termos 3 anos no Sul e Sudeste 5 anos no Centro-Oeste, Nordeste e Norte Gestão até liquidação financeira ocorrerá através de parâmetros préacordados entre Chevron e Fonte dos recursos Recursos disponíveis em caixa 11

12 Texaco Racional da aquisição Mercado brasileiro de combustíveis com perspectivas muito positivas Crescimento da frota e da economia forte perspectiva de crescimento Evolução na regulamentação e fiscalização do setor Ampliação da escala operacional, empresarial e financeira Maior competitividade através da ampliação da escala de operação Benefícios para a empresa, revendedores, clientes e consumidores Expansão para regiões Centro-Oeste, Nordeste e Norte Crescimento recente maior que a média nacional Oportunidades comerciais decorrentes da cobertura nacional Ipiranga + Texaco = negócio de distribuição de combustíveis nacional, com rede de mais de 5 mil postos e participação de mercado de 23%, possibilitando melhor posicionamento para o crescimento e maior competitividade através da ampliação da escala de operação 12

13 Fortes perspectivas de crescimento do mercado de distribuição de combustíveis Licenciamento de veículos leves (mil unidades) Mercado brasileiro de combustíveis Gasolina, etanol e GNV (milhões m 3 ) +23% +8% +28% +12% +28% +29% +12% +13% S07 1S S07 1S08 Licenciamento de veículos pesados Mercado brasileiro de combustíveis (mil unidades) Diesel (milhões m 3 ) +12% +8% +23% +23% +38% +7% +10% S07 1S S07 1S08 Fonte: Anfavea (veículos), ANP (gasolina, etanol e diesel) e Brasil Energia (GNV) 13

14 Evolução na regulamentação e fiscalização do setor, permitindo ambiente operacional mais saudável 2005 Resolução ANP n o 36 Adição de corante no álcool anidro 2006 Resolução ANP n o 5 Proibição às distribuidoras de adquirir etanol de usinas não cadastradas na ANP Resolução ANP n o 29 Lançamento do Programa Nacional do Monitoramento de Qualidade de Combustíveis 2007 CODIF / Passe Fiscal (SEFAZ / SP) Controle da venda de etanol anidro (cota de gasolina ANP) / controle eletrônico das notas fiscais Resolução ANP n o 7 Proibição aos distribuidores de vender combustível a postos com bandeira de outro distribuidor 2008 Nota fiscal eletrônica Acompanhamento em tempo real das operações comerciais pelas autoridades fiscais Lei (MP 413) Recolhimento de 40% de PIS/Cofins nas usinas produtoras de álcool e instalação de medidores de vazão Diesel (1) Gasolina (1) Etanol (1) 16% 23% 40% 60% 84% 77% Empresas associadas ao Sindicom Empresas não associadas ao Sindicom (1) Dados referentes ao primeiro semestre de 2008 Fonte: ANP e Sindicom 14

15 Texaco Visão geral da operação no Brasil Visão geral Volume e participação de mercado Volume em 2007 Total: 6,9 milhões de m³ Gasolina + etanol + diesel + GNV: 6,7 milhões de m³ 5,9 6,1 6,2 5,5 8,7% 8,7% 8,8% 8,6% 6,7 8,6% Revendas (dezembro de 2007) postos 299 lojas de conveniência Bases logísticas 10 bases próprias Participação em 20 pools Operação em 18 bases de terceiros Dados financeiros (não auditados) Receita 2007: R$ 11,9 bilhões EBITDA 2007: R$ 121 milhões EBITDA jan-abr 2008 anualizado: R$ 147 milhões Volume (milhões m³) Localização das bases e participação de mercado Base própria Base de terceiros Pool Participação de mercado por região 11% Participação de mercado (Brasil - ANP) 11% 10% 8% 8% Fonte: Chevron, ANP e Brasil Energia 15

16 Ipiranga + Texaco Maior competitividade através da ampliação da escala de operação Ipiranga Texaco Ipiranga + Texaco Mil m Mil m 3 Mil m 3 3 Market share Diesel Diesel Diesel 25% Gasolina Gasolina Gasolina 22% Etanol 961 Etanol 641 Etanol 17% GNV 262 GNV 133 GNV 394 Outros 317 Outros 223 Outros % 33% 29% 59% 9% 2% 3% 53% 2% 3% 9% 57% 2% 3% 9% Diesel Gasolina Etanol GNV Outros Fonte: ANP (gasolina, etanol, diesel, outros) e Brasil Energia (GNV) Dados de

17 Ipiranga + Texaco Ampla rede de distribuição e logística, com cobertura nacional Ipiranga Texaco Ipiranga + Texaco Base própria Base de terceiro Pool Base própria Base de terceiro Pool ~3 mil postos ~2 mil postos ~5 mil postos Fonte: ANP 17

18 Ipiranga + Texaco Expansão para o Centro-Oeste, Nordeste e Norte Ipiranga Texaco Ipiranga + Texaco Brasil (ANP) Market share Market share Market share Crescimento de Mercado 1S08 x 1S07 11% 8% 11% 8% 10% 14% 11% 18% 11% 8% 11% 26% 26% 10% 36% S/SE CO/NE/N Brasil Volume por região Volume por região Volume por região Volume por região 22% 18% 65% 35% 45% 8% 13% 12% 57% 30% 5% 5% 3% 50% 8% 14% 10% Sudeste Sul Centro-Oeste Nordeste Norte Em adição à atuação em regiões com maior potencial de crescimento, a expansão ao restante do país possibilita oportunidades comerciais com clientes que requerem cobertura nacional Dados de volume se referem à soma de gasolina, etanol, diesel e GNV vendidos em 2007 Fonte: ANP (gasolina, etanol e diesel) e Brasil Energia (GNV) 18

19 Ipiranga Posicionamento mercadológico e fatores de diferenciação a serem estendidos para a rede ampliada Posicionamento mercadológico Diferencial Exemplos Relacionamento com revendas Clube do Milhão Clube VIP Fortalecimento da marca Plano de mídia Promoções Segmentação de mercado Revendedores urbanos Revendedores rodoviários Lubrificantes Grandes consumidores Qualificação da revenda Banco de candidatos Treinamento VIP Uniforme Original Aumento da oferta de produtos e serviços Ipiranga On Line Cartões Ipiranga Ipirangashop.com Promoção Rock in Rio Promoção X-Games Crédito de telefonia celular Vale gás Ultragaz 19

20 Ipiranga + Texaco Principais eficiências geradas pela combinação Extensão do modelo de relacionamento Ipiranga à rede ampliada de postos Maior utilização das bases de distribuição Maior eficiência no processo de vendas e visita a revendas Diluição das despesas de propaganda, marketing e desenvolvimento de produtos Ganho de escala na administração do negócio objetiva propiciar rentabilidade ao negócio ampliado ao menos nos níveis atuais de Ipiranga (EBITDA 2T08 ~ R$ 50/m³) 20

21 Track record em aquisições no mercado de distribuição de combustíveis Ipiranga Passados 15 meses da transação Simplificação da estrutura societária e de gestão Shell Gás Brasil (Agosto 2003) Valor: R$ 171 milhões Otimização organizacional Desmobilização do staff corporativo que apoiava os antigos controladores Centralização financeira da Ipiranga à Eliminação das duplicidades entre CBPI e DPPI em andamento Racional Economias de escala Sinergias Múltiplo baixo: 3,2x EBITDA projetado Maior capacidade de investimento / processo decisório mais simples e ágil Número de embandeiramentos / novos postos dobraram em 2007 Aquisições Resultados Liderança: de 19% para 24% de market share R$ 40 milhões em sinergias 12 meses depois Implementação do EVA como modelo de gestão Remuneração variável dos executivos atreladas à metas de crescimento de EVA Alinhamento de interesses entre executivos e acionistas Criação de valor para todos os acionistas EBITDA Ipiranga (R$ milhões) +19% +39% Venda de ativos (> R$ 115 milhões) em andamento S07 1S08 21

22 Oxiteno 22

23 Oxiteno Visão geral da empresa Vantagens competitivas Único produtor de óxido de eteno e seus derivados no Brasil, maior da América Latina Líder na produção de especialidades químicas na América Latina Competição com importados Capacidade de produção superior à demanda doméstica Domínio completo da tecnologia de óxido de eteno e seus derivados Ampla cobertura de mercados e aplicações em derivados de óxido de eteno cosméticos, detergentes, tintas, vernizes, agroquímicos, alimentos, etc Foco em especialidades químicas: menor exposição aos ciclos petroquímicos Refinaria 1 a Geração 2 a Geração Características Refinarias (nafta) Centrais Petroquímicas (eteno) 9%* 91%* Commodities Especialidades Maiores volumes Produtos padronizados Produção em menor escala Aplicações específicas Lealdade do cliente / produto e serviço * Percentual de volume vendido no 1S08 23

24 Oxiteno Foco estratégico em especialidades químicas Vendas de Especialidades x PIB Volume vendido (mil ton) Índice de crescimento acumulado (100 = 1999) PIB brasileiro (CAGR) Volume de especialidades (CAGR) 3,1% 8,3% Crescimento de 2,7 x PIB % 53% 59% 60% 68% 67% 74% 76% % 47% 41% 40% 32% 33% 26% 24% Volume Oxiteno - especialidades mercado interno PIB Brasil Commodities Especialidades 24

25 Oxiteno Estratégia de crescimento no Brasil 4 Objetivos Aumentar o volume de vendas e capturar ganhos de escala Enriquecer mix de vendas em termos de produtos e mercados (mais especialidades) Expansão em andamento de óxido de eteno em Mauá 4 Iniciativas Preservar posição de mercado Nova unidade de etoxilação em Mauá inaugurada em 2007 Expansão da capacidade produtiva de óxido de eteno e especialidades químicas Expansão para produtos relacionados Acesso a matérias-primas competitivas e renováveis Investimentos estimados em R$ 650 milhões para

26 Oxiteno Expansões na capacidade de produção de óxido de eteno e especialidades no Brasil Óxido de eteno capacidade de produção (mil ton) Especialidades capacidade de produção (mil ton) +41% +51% Dez/2007 Dez/2009 (P) Dez/2006 Dez/2009 (P) Mauá Camaçari Isetionato Alcoxilação Etanolaminas Etoxilados Acetatos Capacidade adicional suficiente para atender o crescimento de demanda no Brasil para os próximos anos Barreiras de entrada reforçadas manutenção da capacidade de produção a frente da demanda local Receita adicional estimada a plena capacidade de US$ 400 milhões 26

27 Oxiteno Primeira planta oleoquímica na América Latina Cosméticos Detergentes Agroquímico Matéria-prima: óleo de palmiste Origem vegetal Caroço do dendê CC1T Planta de escala mundial Capacidade ~100 kton/ano Única produtora na América Latina Produção iniciada em jun/08 Ácidos graxos e glicerina: produtos já especificados Álcoois graxos: produtos em fase de especificação Crescimento do mercado consumidor ~10% ao ano Cerca de 40% da produção para consumo cativo da Oxiteno Previsão de faturamento para setembro impacto significativo a partir do 4T08 Expectativa de receita (a plena capacidade) ~US$ 200 milhões, com economias de escala significativas 7 27

28 Oxiteno Expansão internacional Oxiteno México Abertura de escritórios comerciais Objetivo: melhorar qualidade das vendas e prospectar oportunidades Oxiteno Argentina Oxiteno EUA Oxiteno Europa Oxiteno Ásia S08 anual. EBITDA (R$ milhões) Volume (kton) Oxiteno Andina Potencial aceleração da expansão internacional 4 Critérios para aquisição (2) S08 anual. EBITDA (R$ milhões) Volume (kton) Complementaridade no portfólio de produtos e tecnologia Conhecimento dos mercados e/ou aplicações Região prioritária - NAFTA Potencial para geração significativa de valor 7 28

29 Ultracargo 29

30 Ultracargo Visão geral da empresa Visão do mercado A infra-estrutura de logística no Brasil é ineficiente e insuficiente Localização estratégica dos terminais de armazenagem Suape Vantagens competitivas Líder em serviços logísticos integrados para granéis especiais Serviços altamente especializados Camaçari Montes Claros Aratu Maceió Aracaju Armazenagem efetiva (mil m³) Paulínia Tatuí Capuava Santos Santa Cruz Canoas Legenda: Terminais Pontos de Apoio 30

31 Ultracargo Processo de transformação em empresa voltada ao crescimento 2003 Atual Serviços de armazenagem e transporte Serviços integrados de logística Atividade de transporte como negócio em si Atividade de transporte como parte dos serviços integrados de logística Foco em granéis químicos Foco em granéis que requerem manuseio especial Estruturas internas voltadas para manutenção das atividades correntes Estruturas internas preparadas para gerar crescimento Sistemas legados SAP, Sistema Integra Manutenção do capex dos terminais existentes Investimento em novos terminais e aquisições 31

32 Ultracargo Aquisição da União Terminais Descrição da transação Desembolso: R$ 483 milhões Dívida líquida em 31/12/07: R$ 27 milhões Ajustes usuais de capital de giro / endividamento Fechamento sujeito a manifestação das autoridades portuárias Expectativa de fechamento: 3T08 Fonte dos recursos: Recursos próprios em caixa União Terminais Visão geral 3 terminais portuários Movimentação de granéis líquidos: químicos, combustíveis, biocombustíveis e óleos vegetais Receita líquida 2007: R$ 65 milhões EBITDA 2007: R$ 31 milhões EBITDA: Operações atuais + expansão de Santos (em regime) ~R$ 40 milhões Santos Terminal em terreno próprio de 89 mil m² 102 mil m³ de capacidade 115 tanques Expansão de 21 mil m³ + 5 tanques Área disponível para expandir +64 mil m³ 8 pipelines / 3 berços de atracação Rio de Janeiro Único terminal independente para movimentação de líquidos no porto do Rio de Janeiro 17 mil m³ de capacidade 24 tanques Área disponível para expandir +8 mil m³ 4 pipelines / 1 berço de atracação Paranaguá Segundo maior porto brasileiro (o maior para óleos vegetais) Joint venture de iguais participações com a Vopak (União Vopak) 60 mil m³ de capacidade 25 tanques Área disponível para expandir +30 mil m³ 3 pipelines / 2 berços de atracação 32

33 Ultracargo - A aquisição da União Terminais é um marco na processo de transformação da Ultracargo Amplia a escala operacional, empresarial e financeira, consolidando o posicionamento como maior empresa de terminais líquidos da América do Sul Posiciona a empresa para liderar o processo de consolidação do setor de armazenagem de granéis líquidos Fortalece operações em Santos, entrada no Rio de Janeiro e Paranaguá Permite melhor posicionamento no segmento de agronegócios (biocombustíveis, óleos vegetais) Permite melhor posicionamento para o abastecimento de produtos químicos para o parque industrial da região Sudeste Proporciona ganhos operacionais e de gestão com a integração à 33

34 Ultracargo Racional e benefícios da aquisição da União Terminais Mercado a ser consolidado Empresa Ultracargo Cattalini Vopak Granel Química Decal União Terminais Stolthaven Capacidade (mil m³) Participação (%) % % % 11% 9% 7% 6% Forte presença em mercados de alto crescimento Etanol Exportações via Santos Indústria química brasileira mil ton CAGR 60% US$ bilhões CAGR 22% Exportações Importações Fonte: CODESP Fonte: SECEX União Vopak 60 4% Ganhos quantificados da integração da União Terminais à Copape Pandenor % 2% Operação conjunta dos terminais Paraná Álcool Temape % 2% Consolidação da gestão Ageo 27 2% Sinergias fiscais TECAB Adonai % < 1% Valor presente líquido estimado em R$ 200 milhões Total Fonte: ABTL e site das empresas 34 34

35 Ultragaz 35

36 Ultragaz Visão geral da empresa Estrutura / Dinâmica do mercado Mercado maduro: 6,6 milhões ton/ano (2007) 4 distribuidores com ~87% do mercado Dois segmentos: Envasado: consumidores residenciais, botijões de 13kg Granel: consumidores comerciais e industriais Desregulamentado e competitivo Baixo consumo per capita Escala e baixo custo de distribuição são as principais vantagens competitivas Ultragaz Rede de distribuição única Fornecedor Petrobras Distribuidor Líder de mercado na distribuição de GLP 67%* 33%* Envasado Granel (UltraSystem) Ultragaz vantagens competitivas Rede exclusiva: ~4.000 distribuidores independentes Forte reconhecimento da marca Canais de distribuição eficientes Pioneiro e líder em entrega de pequenos granéis Distribuição direta Lealdade do cliente *Percentual de volume vendido em

37 Ultragaz Estratégia e perspectiva Crescimento com foco em nichos de mercado Fortalecer posição nos estados do Pará e Maranhão Fortalecer a presença em mercados com forte crescimento Crescimento do consumo de GLP na região (03-07):+4% a.a. Crescimento do consumo de GLP nacional (03-07): +1% a.a. Consumo per capita de GLP menor que a média brasileira (2007) Expandir portfolio de gases propelentes (DME) Ultragaz é atualmente líder no fornecimento de butano e propano pra o mercado gases propelentes Canal de distribuição e relações comerciais são fatoreschave DME é um produto diferenciado no segmento de gases propelentes Menores custos de formulação e embalagem para nossos clientes Benefícios ambientais Maranhão: 17 kg/ano Pará: 22 kg/ ano Brasil: 36 kg/ ano Contrato de fornecimento local exclusivo e de longo prazo diferencial contra importados Resultados esperados: R$ 50 milhões de investimentos nos próximos 4 anos Volume: +30 kton Receita: +R$ 70 milhões 37

38 Participações S.A. Departamento de Relações com Investidores