Valuation Modelos Econômicos Verena

Valuation Modelos Econômicos Verena Alan Batista WRI Brasil 14 09-2016 Brasília - DF

Agenda O Verena Descrição dos Business Cases Premissas Taxa de Desconto WACC e CAPM Fluxo de Caixa Descontado Indicadores Econômicos A ferramenta de Modelagem Alguns Aprendizados Próximos Passos

Verena Por quê é importante a avaliação econômica do reflorestamento com espécies nativas? Para se manter dentro dos 1,5 C a trajetória de aumento de temperatura, o mundo precisará de esforços enormes para aumentar o sequestro de carbono e diminuir suas emissões. Reflorestar e diminuir o desmatamento é atualmente a maneira mais efetiva e de custo competitivo para mitigar o aquecimento global. O momento agora é GANHAR ESCALA! Novos modelos de negócios; Tecnologia é necessário para aumento de produtividade e diminuição de custos; Mitigação de riscos diversificação e fundos garantidores; Produção e divulgação de dados sobre restauração; Integrar diferentes cadeias de valor (financeiras; agrícola e florestal; bens de consumo) McKinsey, 2007 and Global Landscape Forum, 2016

Como é a Avaliação Econômica no Verena? Custo de Capital CASES Indicadores Econômicos VERENA DRE Fluxo de Caixa Outras Externalidades (Versão 2) CAPM WACC TIR VPL EBITDA NEC FCL - Firma FCL - Equity RL (Reserva Legal) Manejo Econômico Carbono Culturas Anuais Parceiras de Marketing Venda de Madeira ou Cultura O Verena permite analisar os Business Cases, e acrescentar na análise a diversificação na produção e outras fontes de receita. Ainda, o Verena permite a parametrização dos modelos.

Verena Risco x Retorno Retorno BC Pesquisa & Desenvolvimento Diversificação de Receitas Combate a ilegalidade Valorização Madeira Tropical Serviços Reputacionais Engajamento Modelos Robustos Fundos Garantidores Política Industrial Externalidades Risco

Verena Road MAP - 2016 CASES Premissas Framework Excel Premissas aplicadas Resultados Premissas Framework Excel Premissas aplicadas Resultados Versão 1 da Modelagem Econômica Versão 2 da Modelagem Econômica Acid Test I Grupo de Investidores Plataforma Web Restauração (net e conteúdo) Externalidades Politicas Industriais e Institucionais Acid Test II BM, BNDES, IFC, Symbiosis, GPLeal, Amata, Toca + atores do mercado financeiro não próximos ao Verena, Inputs outros estudos contratados, visitas, discussões wks, etc Plataforma P&D conceito e negociações Metodologia convergência CO2 Plataforma P&D lançamento 1º semestre 16 1ª semana Agosto 16 2º semestre 16

Verena Road MAP - 2017 CASES (a definir) Premissas Framework Excel Premissas aplicadas Resultados Road Show Versão 3 da Modelagem Econômica Plataforma P&D primeiros resultados Inputs outras visitas Acid Test III Grupo de Investidores Plataforma Web Restauração Aplicativo Simulador Plataforma Web Restauração Aplicativo Simulador Politicas Industriais e Institucionais Recomendações 1º semestre 17 Julho 17 2º semestre 17

Descrição dos Business Cases Amata Ativo: Floresta Paricá Localização: Pará Área: 4.208 hectares Start-up: 2008 IMA: 27 m³/ha/year (top) Produto: Compensado Symbiosis Ativo: Floresta Multi-espécies (22 spp.) Localização: Sul da Bahia Área: 861 hectares Start-up: 2011 IMA: 10 m³/ha/year (mean) Produto: Madeira Serrada Fazenda da Toca Ativo: SAF Eucalypto; Mogno Africano; Citros; Mandioca; Banana Localização: Itirapina - SP Área: 300 hectares Start-up: 2012 IMA: 5 to 8 m³/ha/year Produto: Varejo

Fundiária e Custos = > Premissas Assumptions Valuation - All Models are Business Case + Plus Verena Features Key Features Unit Amata Symbiosis Faz Toca Comments Land Cost Silv. & SAF Gross Area ha 20.420 1.411 390 Preservation Area ha 16.212 550 90 Net Area ha 4.208 861 300 Net in the Amazon Biome is 20% (top) and 80% in the Atlantic Biome (top) Use Area % 21% 61% 70% Land cost R$/ha 1.850 5.000 - Gross area, to get net area use preservation percentage above Land leasing R$/ha/year 175-838 In the case of Toca this is already price of land lease / ha based on net area, this is the price praticed by sugar- Land Purchase % 61% 100% 0% Land Lease % 39% 0% 100% Road Construction R$/ha - Planting density nº/ha 1.111 1.111 1.400 Silviculture Costs R$/ha 7.658 11.283 191.164 In the case of Toca is system costs Citrus Costs R$/ha - - 9.924 Citrus Density plants / ha 400 Banana Costs R$/ha - - 1.847 Banana Density plants / ha 400 Mandioca Costs R$/ha - - 756 Eucalyptus Costs R$/ha - - 870 Eucalyptus Density plants / ha 400 Afrc. Mohogany Costs R$/ha - - 929 Afrc. Mohogany Density plants / ha 200 Road Mainatence R$/ha

Econômicas e Externalidades = > Premissas Assumptions Valuation - All Models are Business Case + Plus Verena Features Key Features Unit Amata Symbiosis Faz Toca Comments Land Economics & Externalities Gross Dicount Area Rate "r" real ha % 20.420 9,9% 1.411 9,9% 9,9% 390 WACC - Calculated for VERENA (see spread sheet WACC VERENA) Dicount Rate "r" nominal % 13,5% 13,5% 13,5% WACC - Calculated for VERENA (see spread sheet WACC VERENA) Preservation Area ha 16.212 550 90 Ke real % 9,7% 9,7% 9,7% Ke - Calculated for VERENA (see spread sheet WACC VERENA) Net Area ha 4.208 861 300 Net in the Amazon Biome is 20% (top) and 80% in the Atlantic Biome (top) Ke nominal % 13,7% 13,7% 13,7% Ke - Calculated for VERENA (see spread sheet WACC VERENA) Use Area 21% 61% 70% Exchange rate US$ => R$ 3,6 3,6 3,6 Land cost R$/ha 1.850 5.000 - Gross area, to get net area use preservation percentage above Inflation (IPCA) % 4,50% 4,50% 4,50% Target BACEN Land leasing R$/ha/year 175-838 In the case of Toca this is already price of land lease / ha based on net area, this is the price praticed by sugar- Taxes (Coorporate) % 34,00% 34,00% 34,00% IRPJ; CSLL; PIS; COFINS; ISS (Marketing SCA). Considering sales of timber stumpage inside the state (no ICMS) Land Purchase 61% 100% 0% Marketing R$/seedling yes yes no Subsidy associated with marketing campaing - if used, add add these costs on SG&A Land Lease % 39% 0% 100% Externalities (Carbon) US$/ton 3,5 3,5 3,5 Road Construction R$/ha - Agri-Forestry (area) % 25% 25% Planted only in areas with fertile soils and suited to mechanization Agri-Forestry (year 0) R$/ha -25% -25% If used, reduce 35% of cost of Deployment Agri-Forestry (year 1) R$/ha -35% -35% If used, reduce 50% of cost of first year mainatence Agri-Forestry (year 0) Crop soy soy Crops can mitigate the costs of silvivulture (we have seen soy and corn in large scale associated with Paricá) Agri-Forestry (year 1) Crop Corn Corn Crops can mitigate the costs of silvivulture (we have seen soy and corn in large scale associated with Paricá) Legal Reserve wooden species 3 3 3 Possible revenues with economic management on Legal Reserve (Project IPEF/SMA-SP) Thinnings nº 3 3 3 Input as many thinnings as possible Legal Reserve fruit species 2 2 2 Sales (land) at end yes / no no no no Increase price of land yes / no no no no

Silvicultura Premissas Assumptions Valuation - All Models are Business Case + Plus Verena Features Key Features Unit Amata Symbiosis Faz Toca Comments Harvesting R$/m³ 25 25 Stumpage Transportation R$/m³/Km Timber Species nº 1 5 2 Amata: Paricá Symbiosis: 2 high value & 3 medium value Toca: Eucalypt & Afrc. Mohogany Species 1 MAI (m³/ha/year) 27 10 12 Rotation (CC) years 7 48 13 Assortment nº 4 4 Assortment 1 % 5% 21% For Symbiosis we have used, data from SMA/SP RL project, timber price of Ipê log from ITTO Assortment 2 % 5% 15% Assortment 3 % 20% 42% Assortment 4 % 70% 22% Price 1 R$/m³ - 40 Price 2 R$/m³ 80 216 Price 3 R$/m³ 120 324 Price 4 R$/m³ 140 405 Species 2 MAI (m³/ha/year) 10 8 Rotation (CC) years 48 18 Thinnings nº 0 6 0 Thinnings 1 year 10 Thinnings 2 year 15 Thinnings 3 year 21 Thinnings 4 year 28 Thinnings 5 year 35 Thinnings 6 year 42

Agricultura Premissas Assumptions Valuation - All Models are Business Case + Plus Verena Features Key Features Unit Amata Symbiosis Faz Toca Comments Citrus R$/Kg 1,1 Price from Toca, for export Citrus Production Box/plant 1,4 At peak production Citrus Production starts years 4 Citrus Production ends years 18 Banana R$/Kg 1,08 Banana Production Kg/plant 25 Banana Production starts years 2 Banana Production ends years 4 Mandioca R$/Kg 0,78 Mandioca Production Kg/plant 1,5 Mandioca Production starts years 0 Mandioca Production ends years 0

Taxa de Desconto Balanço Contábil Uma fotografia de uma Ideia/Projeto/Firma ASSETS REAL ASSETS LIABILITIES EQUITY / STOCKS DEBT / BONDS Criação de Valor Calcula o Retorno do Ativo (Ra) Resulta do DRE e Fluxo de Caixa Descontado r CAPM WACC No Verena focamos nos Ativos (projetos); O lado do Passivo é levado em consideração através da taxa de desconto r herdado pelo WACC (Custo de Capital Médio Ponderado);

O Custo de Capital CAPM Capital Asset Pricing Method R R ( R R ) i f m f Taxa Livre de Risco (E.g. 10 Y T. bonds USA) Retorno Esperado Equity CAPM Relação linear entre risco e retorno; Remunera o Capital: Valor do Dinheiro no Tempo; e Risco (beta) Nem todos os ativos se enquadram nesse modelo; Novos projetos devem sempre ser comparados com firmas similares; Retorno Esperado em um Portfolio de Mercado (E.g. S&P 500) Beta é uma medida de risco Regressão que compara o retorno dos mercados e o retorno de um firma; Beta desalavancado para calcular risco de equity; Se: Beta = 0 projeto risk free Beta = 1 mesmo risco que o mercado Beta > 1 risco maior que o mercado Beta < 1 risco menor que o mercado

O Custo de Capital WACC Weighted Average Cost of Capital Custo do Equity Proporção do Equity Benefício Fiscal WACC O retorno esperado pelo equity de uma firma alavancada aumenta com a alavancagem (D/E); Quem tem acesso aos retornos gerados? Governos (impostos); Credores (títulos contratos); Acionistas (equity / ações); Custo da Dívida Alavancagem

Cost of Capital Method WACC & CAPM Premissas WACC VERENA Nesse caso, muito difícil conseguir essa alavancagem de 80% de dívida, que na verdade é o máximo permitido pelo FCO, por exemplo. Ainda, os itens financiáveis são de operação (implantação + manutenção). CFO de duas empresas acreditam que a estrutura típica seria de 50% de alavancagem para esse tipo de projeto. Esse Beta pode ser considerado muito baixo, para um negócio com risco maior, do que o comparado com o negócio de papel e celulose, estruturados e com mercados maduros. Ainda em relação ao Beta, as metodologias para cálculo da mitigação do risco em função das externalidades ainda estão no campo teórico, nem sempre reflete nesse o intangível das empresas. Nesse caso avaliar a questão de risco, se por um lado esse modelo de negócio possui um risco maior, por outro está ancorado em uma INDC e Código Florestal, ainda permite uma possível diversificação de receita através dos créditos de carbono. Risco x Retorno estão diretamente ligados; Observar como o ativo está em relação ao Mercado; Capital Structure Template Assumptions VERENA E Proportion of Equity Optimal Capital Structure (Site 70,0% D Proportion of Debt Damodaran: "Paper/Forest Products", 30,0% Cost of Equity - CAPM Template Assumptions VERENA R F Risk Free rate Annual Return on T-Bond 10Y US - 10 year Average (Damodaran) 4,71% P RM Risk Premium - Market Annual Return of S&P500 - Risk Free (T- Bond 10Y US) Average of last 10 years (Damodaran) 7,25% P RB Risk-Brasil JP Morgan EMBI+ (Average last 10 years) 2,46% b Unleaverage Beta "Paper/Forest Products". Site Damodaran (emerging markets) 0,89 D/E Leverage 42,86% T Coorporate Taxes 34% k E Cost of Equity Nominal 13,65% I EUA Inflation Ratio between IPCA and American Inflation CPI (10 years average) 3,43% k E * Cost of Equity real terms Discounted inflation 9,88% Cost of Debt Template Assumptions VERENA R C Credit Risk Average rate for BNDES loans (Interest Rate = Financial Cost of Transaction +basic remunaration of BNDES +financial intermediation rate + Remuneration of the accredited financial institution 12,50% k D Bruto Cost of Debt Nominal Risk Free Rate + EMBI + Credit Risk 19,68% T Coorporate Tax 34% k D Cost of Debt Nominal after Taxes 12,99% k D * Cost of Debt in Real Terms Discounted inflation 9,24% Weighted Average Cost of Capital - WACC VERENA E Proportion of Equity 70,0% D Proportion of Debt 30,0% k E * Cost of Equity Real Terms 9,9% k D * Cost of Debt in Real Terms 9,2% WACC after taxes Real 9,7% WACC after taxes Nominal US$ 13,5%

WACC VERENA Cost of Equity - Real After Tax WACC 9,7% 7,0% 7,5% 8,0% 8,5% 9,0% 9,5% 10,0% 10,5% 11,0% 11,5% 12,0% 12,5% 13,0% 0,0% 7,0% 7,5% 8,0% 8,5% 9,0% 9,5% 10,0% 10,5% 11,0% 11,5% 12,0% 12,5% 13,0% Only Equity D/(D+E) 10,0% 7,3% 7,7% 8,2% 8,6% 9,1% 9,5% 10,0% 10,4% 10,9% 11,3% 11,8% 12,2% 12,7% 20,0% 7,6% 8,0% 8,4% 8,8% 9,2% 9,6% 10,0% 10,4% 10,8% 11,2% 11,6% 12,0% 12,4% 30,0% 7,9% 8,2% 8,6% 8,9% 9,3% 9,6% 10,0% 10,3% 10,7% 11,0% 11,4% 11,7% 12,1% 40,0% 8,2% 8,5% 8,8% 9,1% 9,4% 9,7% 10,0% 10,3% 10,6% 10,9% 11,2% 11,5% 11,8% 50,0% 8,4% 8,7% 8,9% 9,2% 9,4% 9,7% 9,9% 10,2% 10,4% 10,7% 10,9% 11,2% 11,4% Most Likely WACC 60,0% 8,7% 8,9% 9,1% 9,3% 9,5% 9,7% 9,9% 10,1% 10,3% 10,5% 10,7% 10,9% 11,1% 70,0% 9,0% 9,2% 9,3% 9,5% 9,6% 9,8% 9,9% 10,1% 10,2% 10,4% 10,5% 10,7% 10,8% 80,0% 9,3% 9,4% 9,5% 9,6% 9,7% 9,8% 9,9% 10,0% 10,1% 10,2% 10,3% 10,4% 10,5% 90,0% 9,6% 9,6% 9,7% 9,7% 9,8% 9,8% 9,9% 9,9% 10,0% 10,0% 10,1% 10,1% 10,2% 100,0% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% 9,9% Only Debt Cost of Debt - Real After Tax WACC 9,7% 7,0% 7,5% 8,0% 8,5% 9,0% 9,5% 10,0% 10,5% 11,0% 11,5% 12,0% 12,5% 13,0% 0,0% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% 9,2% Only Equity D/(D+E) WACC SENSITIVITY ANALYSIS - Effect of Leverage and Cost of Debt WACC SENSITIVITY ANALYSIS - Effect of Leverage and Cost of Equity 10,0% 9,0% 9,1% 9,1% 9,2% 9,2% 9,3% 9,3% 9,4% 9,4% 9,5% 9,5% 9,6% 9,6% 20,0% 8,8% 8,9% 9,0% 9,1% 9,2% 9,3% 9,4% 9,5% 9,6% 9,7% 9,8% 9,9% 10,0% 30,0% 8,6% 8,7% 8,9% 9,0% 9,2% 9,3% 9,5% 9,6% 9,8% 9,9% 10,1% 10,2% 10,4% 40,0% 8,3% 8,5% 8,7% 8,9% 9,1% 9,3% 9,5% 9,7% 9,9% 10,1% 10,3% 10,5% 10,7% 50,0% 8,1% 8,4% 8,6% 8,9% 9,1% 9,4% 9,6% 9,9% 10,1% 10,4% 10,6% 10,9% 11,1% Most Likely WACC 60,0% 7,9% 8,2% 8,5% 8,8% 9,1% 9,4% 9,7% 10,0% 10,3% 10,6% 10,9% 11,2% 11,5% 70,0% 7,7% 8,0% 8,4% 8,7% 9,1% 9,4% 9,8% 10,1% 10,5% 10,8% 11,2% 11,5% 11,9% 80,0% 7,4% 7,8% 8,2% 8,6% 9,0% 9,4% 9,8% 10,2% 10,6% 11,0% 11,4% 11,8% 12,2% 90,0% 7,2% 7,7% 8,1% 8,6% 9,0% 9,5% 9,9% 10,4% 10,8% 11,3% 11,7% 12,2% 12,6% 100,0% 7,0% 7,5% 8,0% 8,5% 9,0% 9,5% 10,0% 10,5% 11,0% 11,5% 12,0% 12,5% 13,0% Only Debt

WACC VERENA Only Debt E/(D+E) WACC 9,7% 0,0% 10,0% 20,0% 30,0% 40,0% 50,0% 60,0% 70,0% 80,0% 90,0% 100,0% D/(D+E) WACC SENSITIVITY ANALYSIS - Effect of Leverage 100,0% 9,2% 10,2% 11,2% 12,2% 13,2% 14,2% 15,2% 16,2% 17,1% 18,1% 19,1% 90,0% 8,3% 9,3% 10,3% 11,3% 12,3% 13,3% 14,2% 15,2% 16,2% 17,2% 18,2% 80,0% 7,4% 8,4% 9,4% 10,4% 11,3% 12,3% 13,3% 14,3% 15,3% 16,3% 17,3% 70,0% 6,5% 7,5% 8,4% 9,4% 10,4% 11,4% 12,4% 13,4% 14,4% 15,4% 16,4% 60,0% 5,5% 6,5% 7,5% 8,5% 9,5% 10,5% 11,5% 12,5% 13,5% 14,4% 15,4% 50,0% 4,6% 5,6% 6,6% 7,6% 8,6% 9,6% 10,6% 11,5% 12,5% 13,5% 14,5% 40,0% 3,7% 4,7% 5,7% 6,7% 7,6% 8,6% 9,6% 10,6% 11,6% 12,6% 13,6% 30,0% 2,8% 3,8% 4,7% 5,7% 6,7% 7,7% 8,7% 9,7% 10,7% 11,7% 12,7% 20,0% 1,8% 2,8% 3,8% 4,8% 5,8% 6,8% 7,8% 8,8% 9,8% 10,7% 11,7% 10,0% 0,9% 1,9% 2,9% 3,9% 4,9% 5,9% 6,9% 7,8% 8,8% 9,8% 10,8% 0,0% 0,0% 1,0% 2,0% 3,0% 4,0% 4,9% 5,9% 6,9% 7,9% 8,9% 9,9% Only Equity

Custo de Capital Verena e Mercado? Discount Rate "r" 14,0% 13,0% 12,0% 11,0% 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% Benchmark de Custo de Capital (WACC real): O Benchmark (Consufor 2016) foi resultado de um estudo de 55 players florestais no Brasil (2,5 milhões de hectares 35% da área florestal plantada do Brasil). Takeaways: Ao passo que empresas de restauração florestal não são de capital aberto, o benchmark é importantíssimo para observar as firmas comparáveis; Os comparáveis mais próximos do Verena são os produtores florestais independentes e integrados; C&P e Painéis de Madeira: possuem os custos mais baixos de capital, pois são indústrias muito eficientes, portanto o capital flui para essa indústria; Siderurgia: é percebido como maior risco e maior volatilidade, portanto possuem maior custo de dívida, e maior retorno esperado pelo equity; VERENA: O custo de capital calculado pelo Verena é comparável às taxas de desconto para cálculo de ativo biológico utilizado pelos principais players florestais no Brasil;

DRE => Fluxo de Caixa (+) Income Statement (DRE) Revenue Price x Volume - (Sales Taxes) Extraordinary (marketing campaing; agri crops; carbon...verena models)... (-) Cost of Goods Sold (COGS) Silviculture Extraordinary (marketing campaing; agri crops; carbon...verena models)... (-) Selling, General and Administrative Expense (SG&A) Cooporate and Management Staff = Operating Profits (EBIT) Cash Flow (-) Taxes from Operating Profits Cooporate Tax (up to 34%) = Net Operating Profit after Tax (NOPAT) (+) Depreciation Fruit Orchads (linear) (+/-) Working Capital (Inventory) Forestry reality (-) Capital Expenditure (Capex) Purchase of land = Free Cash Flow to Firm (FCFF) (+) Debt Discounted by WACC External capital (assuming hypotetical loan) (-) Amortization Debt holder payment (-) Financial Expenses Interest Payment = Free Cash Flow to Equity (FCFE) Discounted by Ke Fluxo de caixa Nominal e Real Administração: Local e Coorporativa Não possui efeito caixa, é importante para tributação, foi utilizada depreciação linear Item considerado no Capex foi custo da terra Relacionado ao estoque e inventário; BNDES (Meio Ambiente TJLP and ABC) Dependa da característica da dívida

Resultados CASES A B CUSTO Terra (Capex) 20% - Silvicultura ou SAF 44% 83% Arrendamento 3% 6% SG&A 21% 9% Capital de Giro 12% 2% ANÁLISE ECONÔMICA IPCA 4,5% 4,5% WACC 9,7% 9,7% TIR (real) 5,2% 14,8% VPL (R$) (20.489.449,68) 10.885.007,41 NEC Caixa (R$) (78.354.247,43) (29.512.079,61) NEC (Financiável) (R$) (59.753.436,12) (27.710.179,13) NEC (Não Financiável) (R$) (18.600.811,31) (1.801.900,48) Business Cases FCL (Firma) Descontado ANÁLISE EXTERNALIDE Marketing 2,7% Carbono 0,2% -0,3% Cultura Anual 0,8% RL 1,6% -0,2% Base Case + Externalidade 12,7% 14,8% TIR

A Ferramenta => Modelagem Receitas

Aprendizados Análise de Sensibilidade; Análise de Mercado; Participação nos custos; Necessidade de Caixa (NEC); Fluxos de EBITDA Venda da terra no fim do projeto (on/off) Análise de risco na produtividade; Custo de colheita; Custo do licenciamento ambiental e adequação ao Código Florestal; Detalhamento dos custos de SG&A; Capital de giro para empresas agrícolas; Incluir a atividade de pecuária nos modelos; Externalidades; 2. Modelo Econômico Monetização Quantificação Qualificação Identificação

Próximos Passos C 11. C Captação Recursos Investimentos & Crédito 12. P & D Pesquisa, Social e Educação 1. C Desenvolvimento e Tecnologia 2. Modelo Econômico C 3. Rede de Disseminação 10. Aptidão Regional 4. Externalidades C C Coalizão Brasil Clima, Florestas e Agricultura C 9. Legalidade C 8. Políticas Públicas 7. Mercado 6. Cadeia de Valor 5. Sementes e Mudas C

Próximos Passos 1. C P & D Pesquisa, Desenvolvimento e Tecnologia Conselho Deliberativo Facilitador Deve aplicar-se tanto para áreas de RL quanto AUA. Melhoramento Genético: => Domesticação => Melhoramento Representativa de biomas; Aplicabilidade econômica (focada na demanda de hoje); Experiência passadas Componente social (usuário Local) Sistemas de Produção; Monitoramento; Monitora efetivo resultados da iniciativa no campo Banco Responsável Fiduciário Gere a aplicação financeira do recurso do fundo Orientação Estratégia Monitoramento Gestor Administra a Iniciativa Editais Executores Tecnologia Aplicada ao Plantio de Espécies Nativas Campo => cias de reflorestamento e pequenos produtores APP, RL, AUAs Abertos Competitivos Academia Insituto de Pesquisas ONGs Outros WRI Brasil Comitê Téc. Científico Prioridadades Convocação dos Ad Hocs Consultores Ad Hocs Elaboram editais Selecionam projetos

Próximos Passos O que se espera dessa plataforma? 1. C P & D Pesquisa, Desenvolvimento e Tecnologia Promover o ganho de escala da restauração florestal => Com P&D espera-se aumento de produtividade e consequentemente maiores retornos e portanto mais plantios; Resultado à curto prazo (1º ano) Resultado à médio prazo (1 a 5 anos) Resultados à longo prazo (até 30 anos) Definir as espécies carro-chefe de reconhecido potencial econômico e que demonstrem maior plasticidade e/ou menores restrições edafoclimáticas; Produzir os primeiros clones, garantindo um salto de pelo 25% no IMA das espécies selecionadas; Testar e propor modelos produtivos para as espécies selecionadas com menor conhecimento disponível, visando sua exploração em escala comercial; Melhoria no ambiente de negócios para o reflorestamento de espécies nativas (mitigação de risco ao investidor, com perspectivas de aumento de produtividade); GOAL: Promover workshop com diferentes atores para validar a plataforma até Nov / 2016

Muito Obrigado alan.batista@wri.org