Apresentação Corporativa Outubro Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

Apresentação Corporativa Outubro 2017 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

Índice 1 Dental: benefício incipiente para a classe média 2 Sobre a OdontoPrev 3 Vantagens competitivas estratégicas 4 Desempenho financeiro e operacional 5 Performance na B3 2

Planos Odontológicos: Um benefício incipiente para a classe média 3 1

O Brasil lidera o ranking mundial de dentistas Número de dentistas por país (mil) 290 ¹ 160 12% dos dentistas do mundo estão localizados no Brasil 63 52 40 37 35 30 29 26 25 22 21 21 18 18 16 12 11 4 Fonte: FDI World Dental Federation The Oral Health Atlas 2009 ¹ Conselho Federal de Odontologia Brasil (Setembro 2017)

O paradoxo dental brasileiro Apesar de 12% dos dentistas no mundo estarem localizados no país, apenas 11% dos brasileiros possuem plano dental 60% 11% Penetração de planos odontológicos na população 514 Fonte: OdontoPrev

Grande parte da classe média sem plano dental 100 22 Mercado potencial de 78 Milhões de pessoas na classe média Milhões de pessoas já contam com o beneficio dental milhões de pessoas 6

Pesquisas proprietárias confirmam a importância da odontologia Você concorda que seu sorriso é seu melhor cartão de visitas? 76% concordam totalmente/parcialmente 7 Discordo totalmente Discordo parcialmente Neutro Concordo parcialmente Concordo totalmente

Custo por cliente Custo por cliente Dinâmica de custos atrativa Ao longo do tempo, os planos dentais da Odontoprev possuem um perfil previsível Planos Médicos Planos OdontoPrev Preço Custo Preço Custo Tempo Tempo Contrato base de 12 meses. Contrato base superior a 24 meses. Custos crescentes, por inflação médica Custos estáveis, através de prevenção. e maior tecnologia. 8 e mais atraente que os Planos Médicos.

Modelo de negócio OdontoPrev Alta previsibilidade do fluxo de caixa Sem necessidade de capital de giro Baixa necessidade de CAPEX Geração de caixa positiva à cada dia Clientes Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade R$ R$ Dentistas Credenciados 9

Sobre a OdontoPrev2

OdontoPrev: 10 anos de criação de valor sustentável desde IPO Receita líquida em R$ milhões 1.070 1.156 1.250 1.365 1.402 955 685 835 182 259 318 382 IPO 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 JUL16 JUN17 11

Market share de receita e vidas: evolução 2007-2016 Market share de receita (%) Market share de vidas (%) 40,9 42,0 43,0 44,0 43,3 43,2 45,4 28,7 30,0 34,3 33,3 32,3 31,5 31,0 30,2 28,4 25,1 23,1 22,2 20,5¹ 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 12 Fonte: ANS Tabnet ¹ Carteira OdontoPrev ex-bradesco.

Planos Individuais & PME: maior crescimento e retorno superior JUL16 - JUN17 TÍQUETE MÉDIO (R$ / membro / mês) Margem de Contribuição 37 Planos Individuais Receita JUL16-JUN17 R$273 M (+33% YoY) 53% 20 Corporativo PME Receita JUL16-JUN17 R$202 M (+16% YoY) 43% 17 Receita JUL16-JUN17 R$918 M (-2% YoY) 38% 13 ¹ M: milhões Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES

Vantagens competitivas estratégicas 3 14

OdontoPrev: diferenciais estratégicos Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas especialistas Plataforma dental de TI de classe mundial Companhia orientada à inovação Canais de Distribuição exclusivos Foco 100% dental 15

Plataforma de tecnologia proprietária + Prontuário dental de todos os beneficiários + 30 anos de dados atuariais + Gestão de Risco e prevenção a fraude 17

Plataforma de tecnologia proprietária + Garantia de Qualidade + Clara barreira à entrada + Controle de custos 18

Aumento da procura online por planos dentais Número de busca online por planos dentais no Brasil (000 / mês) 20

Companhia impulsionada pela inovação + OdontoPrev online: planos individuais vendidos na internet + Lançado em NOVO 01/09/2017 + App exclusivo para a rede de dentistas credenciados 21

Soluções de alto padrão em odontologia OdontoPrev online 22

De cobertura básica à opções estéticas 23

Companhia impulsionada pela inovação Materiais dentais da mais alta qualidade entregue aos consultórios sem custo Acordo exclusivo na prevenção do câncer oral 24

Evolução dos planos médicos e odontológicos Milhões de vidas Planos Assistência Médicos 50,4 49,4 49,2 47,6 47,8 47,3 18,5 Planos Exclusivamente Odontológicos 19,8 20,7 21,2 21,7 22,7 2012 2013 2014 2015 2016 AGO/17 2012 2013 2014 2015 2016 AGO/17 26 Fonte: ANS Tabnet e Sala de Situação Ago/17

Evolução do setor odontológico Milhões de vidas 17,7 18,6 19,8 20,7 21,2 21,7 22,7 7,3 9,2 11,1 13,3 14,5 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 AGO17 27 Fonte: ANS Tabnet e Sala de Situação Ago/17

OdontoPrev: líder de mercado desde 1998 6.190¹ Número de beneficiários AGO17 (mil) 27% do Market Share de Beneficiários² 436 1.943 1.640 1.571 958 842 520 500 28 ¹OdontoPrev 2T17. ² Fonte: ANS

3 ciclos de crescimento acelerado no setor dental na década

Ciclo 01: Bradesco Dental 2006 a 2009 (milhões de vidas) EBITDA OdontoPrev (R$ milhões e % ROL) Tíquete Médio (R$/membro/mês) 12,25 12,53 12,07 12,80 60 46 76 81 25,1% 23,3% 23,9% 11,1 13,3 9,2 7,3 21,1% 0,6 1,5 30 2006 2007 2008 2009 Fonte: ANS 2006 2007 2008 2009 2006 2009 2006 2009

Ciclo 02: Amil vendida para UnitedHealthcare em 2013 EBITDA OdontoPrev (R$ milhões e % ROL) Tíquete Médio (R$/membro/mês) 12,87 154 18,5 16,6 22,4% 13,66 14,33 15,22 273 227 208 2,1 19,6 2,1 24,9% 23,8% 25,5% 1,3 1,1 1,1 31 2010 2011 2012 2013 Fonte: ANS 2010 2013

Resultados negativos desde aquisição em 2014 Prejuízo Líquido (R$ milhões) 2014 2015 2016-108 -289-318 32 Fonte: Amil (Valor Econômico)

Ciclo 03: Hapvida e Interodonto 2014 a AGO17 (milhões de vidas) EBITDA OdontoPrev (R$ milhões e % ROL) Tíquete Médio (R$/membro/mês) + 16,07 17,04 18,58 327 305 300 19,36 312 1,6 1,6 26.4% 26.2% 22.0% 23.3% 1,0 1,0 2014 2015 2016 JUL16 JUN17 2014 Ago/17 2014 Ago/17 33 Fonte: ANS

Evolução do setor dental DEZ14 AGO17 Mil vidas +622 22.667 20.707 +586 +560 +192 Outros 34 DEZ14 Fonte: ANS Com 18% de market share, três empresas representaram 68% do crescimento do setor desde 2014. AGO17

Troca de controle de concorrentes Mil vidas 2,1 2.062 1.846 1.944 1.943 ( ) 1.878 1.808 1.336 1.260 1.023 962 1.011 1.054 1.262 1.571 ( ) 2013 2011 2012 2013 2014 2015 2016 AGO/17 35 Fonte: ANS Tabnet e Sala de Situação AGO17.

Taxa de penetração cruzada tem upside limitado Operadoras Odontológico (A) Médico (B) A / B 1.571 1.959 80% 1.640 2.189 75% 36 Fonte: ANS Agosto/17

Evolução do tíquete médio (R$/membro/mês) 2011-2016 18,6 13,7 11,8 14,3 12,1 15,2 11,5 16,1 12,5 17,0 12,8 12,9 9,0 9,1 9,6 10,1 10,5 N/A 2011 2012 2013 2014 2015 2016 37 Fonte: ANS

Canais de distribuição diversificados Venda direta Plataformas Bancárias Corretores Internet Lojas de Departamento Organizações Médicas e Planos de Saúde 39

As maiores plataformas de canais bancários Clientes + 80 milhões + 60 milhões Distribuição nacional Exclusividade 20 anos 48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros 40

Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão da Rede credenciada Relacionamento com o Cliente 41 Front-office Tomadores de preço Venda Presença nacional Distribuição: Agências bancárias e corretores

A maior e melhor rede credenciada do mercado 28.000 credenciados em 2.200 cidades Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada Atendimento 24hs 43

OdontoPrev: 4 Desempenho Financeiro e Operacional 44

Receita Líquida R$ milhões 1.402 1.156 1.250 1.365 955 1.070 5,6% 669 706 4,6% 339 354 45 2012 2013 2014 2015 2016 JUL16 6M16 6M17 2T16 2T17 JUN17

Evolução trimestral da Receita Líquida por segmento R$ milhões R$ milhões +4,6% +20,6% 354 59 46 +17,1% 71 53 339 17% 69% 14% 65% 20% 15% 234 227 2T16 2T17 2T16 2T17 Corporativo PME Planos Individuais 46

Composição de vidas, receita e margem de contribuição 2T17 Vidas Receita Margem de Contribuição 75% 15% 10% 65% 20% 15% 61% 23% 16% Corporativo PME Planos Individuais 47

Tíquete médio por segmento (R$/membro/mês) +12,6% 2,1% 18,41 10,7% 20,37 34,02 38,30 16,57 16,92 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 Corporativo PME Planos Individuais 48

Evolução do mix da carteira de planos individuais Mil vidas 632 3% +4% +4% 10% +10% 2% 657 56% 41% 258 mil vidas 43% 283 mil vidas 55% 2T16 2T17 Lojas de departamento 49

Efeitos positivos dos canais bancários & Lojas de Departamento Preço de lista 2T17 R$45,60 R$29,90 Comissionamento 10% a 15% 25% a 45% Rentabilidade Maior Menor 50

Evolução do mix da carteira PME Mil vidas +6% 912 863 1% 83% 16% 79% 7% 14% 718 mil vidas 721 mil vidas 2T16 2T17 51

Índice de Sinistralidade trimestral e acumulado em 12 meses (% ROL) 54,6 51,4 52,6 47,6 46,0 50,0 49,4 49,7 48,8 48,8 48,6 48,7 49,0 48,2 48,2 48,4 47,6 47,5 47,4 46,6 46,4 46,0 46,1 45,2 45,0 44,0 43,7 43,9 43,4 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T¹ Trimestral Acumulado em 12 meses 52 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

Sinistralidade por segmento (% ROL) 61 56 58 53 54 Corporativo 45 50 46 42 43 PME 25 27 26 24 27 Planos Individuais 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 53

Métricas selecionadas por segmento (% da Receita) 55,6 53,7 53,0 48,9 44,8 44,9 38,8 40,9 43,2 42,4 24,8 26,8 22,2 24,3 12,8 11,9 5,6 5,4 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 2T16 2T17 Corporativo PME Planos Individuais Custo de Serviços Despesas Comerciais Margem de Contribuição 54

Despesas administrativas (% ROL) 15,6 14,7 13,8 14,2 14,4 14,8 14,5 Pessoal 7,8 7,9 7,3 7,4 7,7 7,9 8,0 Demais 7,7 6,8 6,5 6,8 6,7 6,9 6,5 Número de funcionários 1.525 1.587 1.560 1.588 1.581 1.460 1.509 2011 2012 2013 2014 2015 2016 6M17¹ 55 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

Provisão para perdas sobre créditos (PDD) R$ milhões e % ROL 13,9 4,1 15,7 4,6 17,5 5,0 16,0 4,6 11,5 3,2 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 PDD (R$ milhões) PDD (%ROL) 56

EBITDA ajustado e Margem EBITDA ajustado (ex-inss¹) R$ milhões e % ROL 273 305 327 300 312 208 24,9 227 23,8 25,5 26,4 26,2 164 24,5 176 25,0 76 86 24,3 22,0 22,3 22,4 2011 2012 2013 2014 2015 2016 JUL16 6M16 6M17¹ 2T16 2T17¹ JUN17¹ 57 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

Reversão INSS no EBITDA ajustado 2T17 R$ milhões +228-14 300 86 EBITDA Ex-INSS Reversão em custo de serviços Despesas administrativas EBITDA 58

Lucro líquido (ex-inss¹) R$ milhões 188 195 221 216 224 145 146 113 121 44 52 2011 2012 2013 2014 2015 2016 JUL16 JUN17¹ 6M16 6M17¹ 2T16 2T17¹ 59 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

Reversão INSS no lucro líquido 2T17 R$ milhões +91 +228-14 -103 252 52 Lucro líquido Ex-INSS Reversão em custo de serviços Despesas administrativas Resultado Financeiro líquido IR & CS Lucro líquido 60

Remuneração trimestral aos acionistas R$ milhões Aprovação do INSS eleva o payout para 100% 111 11 55 12 43 35 11 24 35 11 24 47 12 35 55 13 43 100 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Dividendos Juros sobre Capital Próprio 61

Caixa Líquido, dívida zero R$ milhões 515¹ 443 208 218 257 266 334 2011 2012 2013 2014 2015 2016 JUN17 62 ¹ Inclui caixa vinculado a ANS de R$114,8 milhões.

Capex: baixa fração do EBITDA ajustado R$ milhões 227 273 305 327 300 208 76 86¹ 7,0 2011 10,6 2012 10,9 2013 18,5 2014 13,9 2015 13,5 2016 2,5 2T16 5,2 2T17 EBITDA ajustado CAPEX 63 ¹ Exclui reversões INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

Fluxo de Caixa desde o IPO R$ milhões +2.068,5 22,6% da Receita +329,6-15,0 Recompra de ações -120,1-98,0-362,5 Restituições de Capital -1.428,9 Dividendos e JCP 204,7-1.806,4-63,7 514,6 Caixa Líquido DEZ06 + - - + - - = Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração aos acionistas Plano de opções² Caixa líquido JUN17¹ 64 ¹ Inclui caixa vinculado a ANS de R$114,8 milhões. ² Programa de recompra, visando o exercício de opções..

INSS: Provisões revertidas no 2T17 (Até 2010) (Após 2010) Valor Revertido R$45 milhões R$303 milhões Aprovação 10 de julho de 2017 14 de julho de 2017 Efeito caixa Sim, no 3T17 Não Crescimento anual Selic Selic + R$45 milhões 65

OdontoPrev: Performance na B3 6

Estrutura acionária globalizada: investidores em 37 países AGO, 2017 Administradores 1,43% Tesouraria 0,07% Outros 2,3% 12,7 6,3% 7,1% 4,6% 4,4% 2,4% 1,5% 50,01% Free Float 48,49% 14,8% 1,5% 0,8% 39,5% 0,8% 0,8% Fonte: OdontoPrev 67 Capital total 531.294.792 ações ordinárias 48% Free float 257.691.939 ações ordinárias 0,5%

Expansão do número de acionistas Investidores institucionais e pessoas físicas 4.074 3.789 3.119 3.248 3.397 JUN16 SET16 DEZ16 MAR17 JUN17 68

Governança Corporativa e Gestão Profissional 69

Padrões superiores de Governança Corporativa Presidente do Conselho de Administração distinto do Diretor Presidente, desde anos 1990 Conselho de Administração sem função executiva, 56% de membros independentes Antecedência de 30 dias para convocação de Assembleias Divulgação de remuneração anual mínima, média e máxima de executivos 3 CEOs desde a fundação em 1987 e 1 DRI desde o IPO em 2006 70

Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Índices Gerais de Satisfação Receita Líquida EBITDA (R$) Número de beneficiários Beneficiários Dentistas RH das empresas clientes Atendimento 71

OdontoPrev: Uma das 60 mais valiosas marcas do Brasil em 2017 1. 11. 21. 31. 41. 2. 12. 22. 32. 42. 3. 13. 23. 33. 43. 4. 14. 24. 34. 44. 5. 15. 25. 35. 45. 6. 16. 26. 36. 46. 7. 17. 27. 37. 47. 8. 18. 28. 38 48 9. 19. 29. 39. 49. 10. 20. 30. 40. 50. 72 Ranking Kantar Vermeer, publicado pela Revista Isto É Dinheiro em maio 2017.

Reconhecimento por 8 anos consecutivos... Melhor programa de RI do setor de saúde da América Latina 2010 / 2011 / 2012 / 2013 / 2014 / 2015 / 2016 / 2017... Muito obrigado! 73 73

Comentários de Stakeholders Empresa bem administrada com equipe de gestão experiente e focada, e elevados padrões de Governança Corporativa. Líder em um mercado defensivo com perspectivas favoráveis de crescimento. Balanço forte e geração de caixa. Um dos melhores modelos de negócio em mercados emergentes, no mundo. Continuamos a ver a OdontoPrev como o melhor modelo de negócio no setor de saúde, combinando alto retorno e geração de caixa. Empresa #1 em vantagem competitiva em tecnologia na América Latina Fortes fundamentos destacam-se no atual ambiente. Acreditamos que os múltiplos altos são sustentados por: 1) forte geração de caixa; 2) balanço sem endividamento; 3) dividend yield; e 4 ) alta visibilidade de receita. 74

Agenda com Mercado Data País Corretor Evento Out 3, 2017 Out 12, 2017 Out 13, 2017 Out 25, 2017 Out 26, 2017 Out 26, 2017 Nov 1, 2017 Nov 13, 2017 Nov 14-15, 2017 Nov 16-17, 2017 Nov 20-21, 2017 Nov 30, 2017 Jan 10-12, 2018 Jan 30-31, 2018 NDR Bradesco - Santiago NDR HSBC - Joanesburgo NDR HSBC - Cape Town Divulgação de Resultados - 3T17 Conference call com analistas e investidores, português e inglês Apresentação a investidores - São Paulo NDR Credit Suisse - Rio de Janeiro ESG NDR UBS - New York Bradesco 7th Annual CEO Forum - New York ESG NDR HSBC - Londres Itaú BBA's 10th LatAm Conference - Londres JP Morgan 10th Brazil Opportunities Conference - São Paulo Morgan Stanley 10th Annual Latin America Executive Conference Credit Suisse LatAm Investment Conference - São Paulo 75 As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.

Por que investir na OdontoPrev? Padrões superiores de Governança Corporativa Maior e melhor rede de cirurgiões dentistas Modelo de negócio especialistas comprovado e sustentável Tecnologia da Informação de classe mundial Sólida estrutura de capital Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas 76 76

Relações com Investidores e Planejamento Estratégico José Roberto Pacheco Diretor de RI e PE Roberta Carneiro Gerente de RI e PE Darcio Nunciatelli Analista de RI Stella Hong Analista de RI Tel: (11) 4878-8893 E-mail: ri@odontoprev.com.br www.odontoprev.com.br/ri OdontoPrevIR Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. CEP: 06460-040 Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação B3 77