Apresentação Corporativa Abril / Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

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1 Apresentação Corporativa Abril / 2019 Liderança e Inovação, com foco em adição de valor

2 Índice 1 Dental: benefício incipiente no Brasil 2 Vantagens competitivas estratégicas 3 Desempenho financeiro e operacional 4 Performance na B3 2

3 Planos Odontológicos: Um benefício incipiente no Brasil

4 O paradoxo dental brasileiro Apesar da grande oferta de serviços odontológicos por dentistas no país, apenas 12% dos brasileiros possui plano dental 77% 12% Penetração de planos odontológicos na população 4 Fonte: OdontoPrev

5 Crescimento contínuo do setor, apesar da recessão. Benefício odontológico ainda incipiente no Brasil. Planos Odontológicos no Brasil (milhões de vidas) % da população com plano dental no Brasil 18,5 20,2 21,6 24,1 24,3 9,6 10,0 10,4 11,6 11,7 11,1 14,5 3,9 5,8 7,6 7, JAN JAN19 5

6 Planos médicos e odontológicos: evolução desde 2002 (Milhões de vidas) Planos Médico-hospitalares (milhões de vidas) Planos Odontológicos (milhões de vidas) 31,5 33,8 37,2 41,5 44,9 47,8 50,6 47,7 47,3 3,7 5,3 7,3 11,1 14,5 18,5 20,2 21,6 24,

7 OdontoPrev: líder de mercado desde 1998 Principais empresas de planos odontológicos 4T18 (mil vidas) Dental (%) / Receita total ¹ ¹ 100% n/a 4% 5% 1% n/a 1% n/a 7 Fonte: OdontoPrev ¹ANS

8 Receita Líquida e Tíquete Médio 2018 (R$ milhões) Consolidado % Corporativo % 16% Planos Individuais 347 = + + PME # Beneficiários (mil) Tíquete médio (R$) 20,43 17,27 38,08 21,64 17,74 12,00 10,10 14,11 % Receita total 100% 62% 22% 16% 1% 5% 3% n/a ,34 1% 8 Fonte: OdontoPrev

9 Ranking de empresas por região Em milhares de vidas Vidas Ranking Vidas Ranking Vidas Ranking Vidas Ranking Vidas Ranking Sudeste º º º º 605 4º Sul 712 1º 121 3º 48 12º 44 13º 113 4º Centro Oeste 512 1º 181 2º 29 12º 13 14º 64 6º Nordeste º 173 3º 58 14º º 143 4º Norte 292 1º 33 7º 5 16º 234 2º 75 5º Total º º º º º Fonte: ANS - Tabnet ref Set/18 9

10 Vantagens competitivas: OdontoPrev x Pares Pares Foco dental Estratégia Market-share beneficiários Market-share receita¹ Receita Dental/Receita Total % Tíquete médio 2018 (R$/membro/mês) Sim Geração de valor 29% 49% 100% 20 Não Volume/Cross-sell 71% 51% <2%² 14² ¹ Dados 2017: exclui Amil Dental, Hapvida Dental e Interodonto. ² Porto Seguro, SulAmérica, Interodonto, Hapvida e MetLife 10

11 Número de beneficiários: dental e médico (mil vidas) DEZ ¹ Fonte: Odontoprev Dental Médico

12 3 ciclos de crescimento acelerado no setor dental desde 2006, por movimentos estratégicos específicos 12

13 Ciclos de crescimento acelerado no setor desde 2006 Período Operadora Crescimento Movimento estratégico Ciclo ~1 milhão de membros Fusão com OdontoPrev Ciclo ~1 milhão de membros Aquisição pela UnitedHealthcare Ciclo 03 a partir de ~1,4 milhão de membros IPOs 13

14 A relação dental/médico cresceu de 64% para 85% desde 2013 (Mil vidas) ¹ % 85% 64% % 62% 64% Planos médicos Planos odontológicos Relação dental/médico (%) 14 Fonte: OdontoPrev ¹ ANS Tabnet e sala de situação

15 A relação dental/médico cresceu de 41% para 70% desde 2013 (Mil vidas) ¹ 1.895¹ ¹ 1.640¹ 694¹ 1.044¹ 55% % % % 70% 41% Planos médicos Fonte: OdontoPrev ¹ ANS Tabnet e sala de situação Planos odontológicos Relação dental/médico (%)

16 Evolução do setor dental desde 2015 (Mil vidas) Outros Das 3,3 milhões de novas 2015 vidas no setor desde 2015, duas empresas, com 15% de JAN19 share, representaram 41%, ou 1,4 milhão de beneficiários. 16 Fonte: ANS Sala de Situação JAN/19

17 Adições líquidas orgânicas no negócio core (Mil vidas) Adições líquidas Odonto Adições líquidas Saúde Adições líquidas Saúde Fonte: OdontoPrev NotreDame e Hapvida: Apenas planos médicos

18 Lucro/perda líquida (R$ milhões) Fonte: Amil (Valor Econômico)

19 Precificação racional + inovação de valor = tíquete superior (R$/membro/mês) Evolução do tíquete médio ,6 17,7 18,0 19,7 17,6 20,4 18,4 17,7 17,0 15,8 15,7 16,9 14,1 12,8 12,8 11,0 10,6 10,2 10,0 13,1 12,3 10,7 12,0 10, Fonte: OdontoPrev

20 Vantagens competitivas estratégicas 20

21 Modelo único de negócio OdontoPrev Geração de caixa positiva à cada dia Clientes Tíquete por usuário Reembolso da sinistralidade R$ R$ Dentistas Credenciados 21

22 Plataforma de tecnologia proprietária: decisões baseadas em indicadores Prontuário eletrônico de todos os beneficiários 3 décadas de dados atuariais Gestão de risco e prevenção à fraude 22

23 Modelo de negócios único OdontoPrev Líder de mercado desde anos 90 Modelo de negócios único e assetlight Baixa necessidade de CAPEX Receitas pré-pagas e recorrentes Alta previsibilidade de fluxo de caixa Capital de giro negativo Dívida zero Pagamentos trimestrais de dividendos 23

24 Múltiplos canais de distribuição, em todo o Brasil Venda direta Equipe própria Plataformas Bancárias exclusivas Corretores independentes Internet Parcerias com lojas de departamento Organizações médicas e planos de saúde 24

25 Sócios fortes e comprometidos a longo prazo + Back-office Formador de preço Desenho de produtos Gestão do atendimento Rede credenciada Rede credenciada Front-office Tomadores de preço Venda Presença nacional Distribuição: Plataformas bancárias e corretores 25

26 As maiores plataformas de distribuição bancária Clientes + 70 milhões + 40 milhões Distribuição nacional Exclusividade 20 anos 48% das agências & 52% dos clientes bancários brasileiros 26

27 A maior e melhor rede credenciada do mercado profissionais credenciados em cidades Distribuição nacional Formação acadêmica diferenciada Educação continuada 27

28 Desempenho Financeiro e Operacional 28

29 Evolução da receita trimestral: melhor desempenho desde 1T12 (Variação anual %) 16,6%¹ 13,5% 14,8%¹ 11,6% 10,7% 10,3% 9,1% 8,5% 10,8% 7,7% 7,0% 6,6% 5,6% 5,9% 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T 1T 2T 3T 4T ¹ Odonto System representou 5,7% no 3T18 e 7,3% no 4T18.

30 Receita líquida anual por segmento (R$ milhões) % % CAGR: 24,3% CAGR: 16,4% 75% 62% Corporativo PME Planos Individuais 30

31 Inovação de valor: receita massificada dobra desde x 2014 Tíquete médio (R$/membro/mês) Margem de contribuição 2018 (%) 31 Massificado Receita líquida R$602 M % +112% 22 Corporativo Receita líquida R$284 M +15% Receita líquida R$974 M +12% Receita líquida R$874 M 43 Alto Baixo NÚMERO DE COMPETIDORES 31 ¹ M: milhões Margem de contribuição: Receita (-) Custos de Serviços (-) Desp. Comercialização

32 Dois segmentos de negócio Corporativo Massificados Impacto do PIB Penetração Potencial de crescimento Distribuição Tíquete médio 2018 (R$/membro/mês) Barreiras à entrada Alto +50% Médio Própria/Corretores R$17 Baixa Baixo <5% Alto Bancos/Varejistas R$31 Alta 32

33 Segmentação da receita incremental anual (R$ milhões) T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 33 Corporativo PME Planos Individuais

34 Variação anual da receita corporativa +7,2% +8,5% +4,4% +0,6% +1,2% +2,1% -1,4% -2,3% -2,7% 4T16 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T18 34

35 Adições líquidas corporativas (Mil Vidas) +329¹ S16 2S16 1S17 2S17 1S18 2S18 ¹Inclui 288 mil vidas de Odonto System 35

36 Planos individuais bancários tornando-se mais relevantes Número de Beneficiários (mil vidas) % 25% 58% 42% 54% 46% 53% 47% 49% 51% ¹ Canais bancários Outros 36 ¹Exclui Odonto System

37 Efeitos positivos dos canais bancários Preço médio de lista 4T18 Custo de aquisição Lojas de departamento R$35,90 25% a 45% & R$45,60 10% a 15% Rentabilidade Menor Maior 37

38 Evolução do portfolio PME Número de Beneficiários (mil vidas) % 16% 15% 13% 13% 82% 84% 85% 87% 87% ¹ Canais bancários 38 ¹Exclui Odonto System

39 Sinistralidade consolidada e por segmento (% Receita / últimos doze meses) 56,6 56,1 49,0 48,4 45,5 45,0 54,4 47,2 43,6 52,5 45,7 42,4 51,5 51,1 50,9 50,7 45,0 44,7 44,3 44,1 41,1 41,1 40,6 40,2 Corporativo CONSOLIDADO PME 25,5 26,0 27,1 27,5 28,3 29,0 29,2 30,0 Planos Individuais Inclui 39 1T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18¹ 4T18¹ ¹Inclui

40 Precificação minimiza maior custo de serviços dos planos individuais (R$ / vida / mês) ,1 17,3 21,6 8,4 8,2 10,7 Corporativo PME Planos Individuais Custo de serviços Tíquete médio 40

41 Despesas comerciais por segmento (% Receita) Despesas comerciais média 6% Corporativo PME Planos Individuais 12% 23% Vendas próprias - Canais bancários 10% - 15% Canais bancários 10% - 15% Corretores 10% - 15% Corretores 10% - 15% Lojas de departamento 25% - 45% Canais bancários 10% - 15% Online 5% - 7,5% Online 5% - 7,5% 41

42 Sinistralidade e margem EBITDA ajustada desde IPO (% Receita) Sinistralidade (%) Margem EBITDA ajustada (%) 50 47,7 46,7 49,2 49, ,2 47,7 Sinistralidade 46,6 46,2 45, ,3 44,0 44, , ,1 23,3 23,9 21,1 22,4 26,4 26,2 25,5 24,9 23,8 Margem EBITDA ajustada 22,0 24,5 26,

43 EBITDA ajustado desde o IPO (R$ milhões e % ROL) ,1% ,0% 32,0% 30,0% ,1% IPO 46 23,3% 23,9% ,1% 22,0% ,9% 23,8% 25,5% 26,4% 26,2% 22,0% 24,5% 26,1% 28,0% 26,0% 24,0% 22,0% ¹ ,0% 43 ¹ Exclui reversão INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

44 Lucro líquido e Margem líquida desde o IPO 300 (R$ milhões e % ROL) 16,4% ,0% 41,0% ,0% 31,0% ,4% 17,3% 15,4% 17,7% 17,4% 15,2% 17,6% 16,8% 17,7% 15,8% 17,0% 17,9% 26,0% 21,0% ,3% 17 IPO ,0% 11,0% 6,0% ¹ ,0% 44 ¹Exclui INSS Bradesco Dental e OdontoPrev

45 520 Caixa Líquido, dívida zero (R$ milhões)

46 Fluxo de Caixa desde o IPO (R$ milhões) 22,2% da Receita ,6 +329,6-15,0 Recompra de ações -299,3-126,3-362,5 Restituições de Capital ,2 Dividendos e JCP 204, ,7-94,8 496,8 46 Caixa Líquido DEZ06 Geração de caixa Remuneração Aquisições - Capex - - Plano = Caixa líquido aos acionistas de opções DEZ

47 Alocação de capital prioriza JCP e dividendos trimestrais (R$ milhões) T17 2T17 3T17 4T17 1T18 2T18 3T18 4T Dividendos JCP 47

48 Aquisição em agosto/18 Operadora 100% odontológica, player #7 do Brasil; 637 mil beneficiários: 54% massificados; Liquidação financeira em 07/08/18 de R$179 milhões, e incorporação em 02/01/2019; 4T18: Receita líquida R$27,1 milhões, tíquete médio de R$15,1, sinistralidade de 29,2%, EBITDA Ajustado de R$7,5 milhões e margem EBITDA 27,8%; Preço da aquisição: 9x EBITDA Ajustado

49 Alíquota de ISS: R$13,8 milhões em reversões no 1T19 1% 3% 2% 1%¹ 2% 1%² 2% 2017 Jan e Fev/18 Mar/18 Set/18 Mar/19 ISS recolhido em Barueri Lei 157/16 Alíquota dos municípios STF reverte Lei 157/16 Retorno à alíquota de 1% ¹decisão preliminar, sem impacto contábil, dado provisionamento Transito em julgado ²decisão final, com impacto contábil. 49

50 OdontoPrev: Performance na B3 50

51 Estrutura acionária globalizada: investidores em 30 países Administradores Tesouraria FEV19 1,51% 0,12% 7,4% 9,9% 7,5% 5,2% Outros 8,3% Free Float 14,0% 1,2% 50,01% 48,36% 1,0% 0,9% 43,1% 0,6% 0,5% Capital total ações ordinárias 48% Free float ações ordinárias 0,4% 51 Fonte: OdontoPrev

52 Expansão do número de acionistas MAR19 Investidores Institucionais Pessoas Físicas 52 Fonte: B3 atualizado até

53 Gestão profissional desde fundação nos anos 80 Assembleia Geral de Acionistas Conselho Fiscal Comitê de Gestão de Pessoas Auditoria Externa Conselho de Administração Diretor Presidente Rodrigo Bacellar 2 anos* Comitê De Auditoria Auditoria Interna Diretoria de RI e Planejamento Estratégico Diretoria Administrativo Financeiro Diretoria Comercial Corporativa Diretoria Comercial Massificados Diretoria Clínico Operacional Diretoria de Recursos Humanos José Roberto Pacheco Luis André Blanco Elsen Carvalho Carlos Rogoginsky José Maria Benozatti Rose Gabay 12 anos* 9 anos* 2 anos* 6 anos* 19 anos* 10 anos* 53 * Número de anos na OdontoPrev.

54 Padrões superiores de Governança Corporativa Administração profissional, não familiar, desde a fundação em 1987; Presidente do Conselho distinto do CEO, desde 1998; Conselho sem função executiva, 56% de independentes; Divulgação de remuneração mínima, média e máxima de executivos 3 CEOs desde a fundação em 1987 e 1 DRI desde o IPO em

55 Métricas para a remuneração variável dos gestores Metas Quantitativas Crescimento receita EBITDA incremental (R$) Expansão de beneficiários Pesquisas de Satisfação Beneficiários Dentistas RH das empresas clientes Atendimento 55

56 Agenda com Mercado 56 As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria de RI da Companhia, desde a abertura de capital em 2006.

57 Por que investir na OdontoPrev? Modelo de negócio comprovado e Maior e melhor rede de sustentável cirurgiões dentistas especialistas Tecnologia proprietária de classe mundial Padrões superiores de Governança Corporativa Participante FTSE4Good Gestão especializada, focada em valor Múltiplos vetores de crescimento Forte remuneração aos acionistas Sólida estrutura de capital + 7 milhões de clientes 57

58 Sobre a OdontoPrev A OdontoPrev, empresa de capital aberto desde 2006, é líder em planos odontológicos na América Latina, e maior operadora do setor de saúde do Brasil em número de beneficiários, com mais de 7 milhões de clientes. A rede de cirurgiões-dentistas da OdontoPrev é especializada, com aproximadamente 29 mil credenciados. A Companhia é listada no Novo Mercado da B3, participa do índice britânico FTSE4Good, e tem prática de distribuição trimestral de resultados a acionistas, de mais de 30 países 58

59 Relações com Investidores e Planejamento Estratégico Jose Roberto Pacheco Diretor de RI e PE Stella Hong Supervisora de RI Darcio Nunciatelli Analista de RI Escritório Corporativo Avenida Marcos Penteado de Ulhôa Rodrigues 939 Torre II / Edifício Jatobá / 14º andar Barueri, SP. BRASIL. CEP: Tel: (11) ri@odontoprev.com.br Banco Depositário & Formador de Mercado Auditores Independentes Código de Negociação B3 Heriane Silva Assistente de RI 59