Resultados 4T12. Relatório de Resultados 4T14 e Destaques do período. Eventos recentes. Remuneração aos acionistas

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1 4T14: Tíquete médio sobe 3,7% em 90 dias. Adições corporativas e PME de 87 mil vidas. Menor sinistralidade expande margem EBITDA 0,6 p.p. Payout de 151%. Relatório de Resultados 4T14 e : Receita cresce 8,1%, sinistralidade cede para 46,2% e expande EBITDA 11,8%, com margem recorde de 26,4%. Caixa líquido de R$266 milhões e 115% de payout. São Paulo, 04 de Março de A OdontoPrev (BM&FBOVESPA: ODPV3; Bloomberg: ODPV3 BZ Reuters: ODPV3.SA ADR nível I: ODPVY), maior operadora de planos odontológicos da América Latina, anunciou hoje os resultados consolidados do quarto trimestre (4T14) e do ano de As informações operacionais e financeiras da Companhia são apresentadas com base em números consolidados e em milhares de reais, conforme Lei das S.A., plano de contas da Agência Nacional de Saúde Suplementar ANS e práticas contábeis emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS). As informações comparativas se referem às variações 4T14 e 4T13, 2014 e 2013, exceto onde especificado de outra forma. Métricas Selecionadas 2014 Capital social Em tesouraria Receita líquida Sinistralidade EBITDA Ajustado ações ações R$ ,2% R$ Margem EBITDA Lucro líquido DIV+JCP Caixa líquido ROE 26,4% R$ R$ R$ ,0% Destaques do período A receita operacional líquida atingiu R$ no 4T14 e R$ em 2014, 8,1% maior em relação a Tíquete médio de R$16,69, 3,7% superior aos R$16,10 do 3T14. No ano, R$16,07, 5,5% maior que os R$15,22 de O número de beneficiários cresceu 144 mil vidas no ano, das quais 61 mil no 4T14, com destaque para a carteira corporativa e PME. Índice de sinistralidade de 48,2% no 4T14 e de 46,2% em 2014, em comparação a 47,7% em EBITDA ajustado alcançou R$ no 4T14 e R$ em 2014, com expansão de margem em 0,9 p.p. para 26,4%. Lucro líquido de R$ no 4T14 e R$ em 2014, 3,5% superior a Caixa líquido de R$ , com dívida zero. Palavra do CEO Os resultados do 4T14 mantêm e confirmam a evolução consistente e positiva observada nos trimestres anteriores em todas as linhas. A adição líquida de 144 mil vidas no ano, com destaque dos segmentos empresarial e de PME, demonstra um comportamento qualitativo distinto em 2014 se comparado a 2013 e coloca a empresa em situação privilegiada para captura de crescimento em todos os seus mercados de atuação. As ações em curso permitiram manter a sinistralidade com menor volatilidade e bom desempenho: 46,2% no ano, versus 47,7% em Como decorrência, alcançamos em 2014 margem EBITDA recorde de 26,4%, e ROE de 29,0%. Mauro Figueiredo, CEO Eventos recentes Em 26/02/2015, a Brasildental realizou o lançamento de seu plano odontológico individual em todo o território nacional. Em 03/11/2014, a Companhia concluiu seu Programa Anual de Recompra de Ações, com cotação média de aquisição de R$9,09. Permanecem em Tesouraria ações,visando lastrear as outorgas de opções com vencimento até Remuneração aos acionistas Em 04/03/2015, o Conselho de Administração aprovou a distribuição de dividendos complementares de R$54.494, ad referendum da AGO de 06/04/2015, elevando a remuneração total aos acionistas relativa ao exercício fiscal de 2014 a R$ , 115% do lucro anual passível de distribuição. 4T14 3T14 4T13 T/T % A/A % Δ% Receita operacional líquida (ROL) ,0 7, ,1 Tíquete médio (R$/vida/mês) 16,69 16,10 15,90 3,7 5,0 16,07 15,22 5,5 Número de beneficiários ,0 2, ,3 Custo de serviços ,2 6, ,7 Índice de sinistralidade (%) 48,2 48,1 48,8 0,1 p.p. -0,6 p.p. 46,2 47,7-1,5 p.p. Índice de despesas comerciais e administrativas (%) 24,3 23,8 24,0 0,5 p.p. 0,3 p.p. 23,7 23,1 0,6 p.p. Provisão para perdas sobre créditos (%) 2,7 2,2 3,3 0,5 p.p. -0,6 p.p. 2,9 3,4-0,5 p.p. EBITDA ajustado ,6 10, ,8 Margem - EBITDA ajustado (%) 24,1 24,9 23,5-0,8 p.p. 0,6 p.p. 26,4 25,5 0,9 p.p. Lucro líquido ,9-7, ,5 Lucro líquido por ação (R$/ação) 0, , , ,9-7,9 0, , ,5 Dividendos e JCP ,9-4, ,5 Dividendos e JCP por ação (R$/ação)* 0, , , ,0-4,0 0, , ,3 *Exclui ações em tesouraria 1 de 35

2 Índice Relatório de Resultados 4T14 e 2014 Página Desempenho comercial OdontoPrev 3 Desempenho financeiro 4 a 11 Demonstração de resultado 4 Receita operacional 5 Tíquete Médio 5 Custo de serviços (sinistralidade) 6 e 7 Despesas de comercialização (DC) 7 Despesas administrativas (DA) 8 Provisão para perdas sobre créditos 9 EBITDA e EBITDA ajustado 9 Resultado financeiro 10 Imposto de renda e contribuição social 10 e 11 Lucro líquido 11 Fluxo de caixa 12 e 13 Investimentos 14 Demonstração do valor adicionado (DVA) 15 Plano de opção de compra de ações 15 Remuneração aos acionistas 16 Mercado de Capitais 17 e 18 Agenda com o mercado 19 Estratégia e diferenciais competitivos 20 Teleconferências 21 Anexos 23 a 35 Anexo I Reconciliação legislação societária (CPC/IFRS) e ANS 23 Anexo II Balanço patrimonial consolidado: Ativo 4T14, 3T14 e 4T13 24 Anexo III Balanço patrimonial consolidado: Passivo 4T14, 3T14 e 4T13 25 Anexo IV Demonstração de resultado consolidado: trimestral Anexo V Demonstração de resultado consolidado: trimestral Anexo VI Fluxo de caixa consolidado: trimestral Anexo VII Fluxo de caixa consolidado: trimestral Anexo VIII Demonstração do valor adicionado consolidado: 4T14 x 4T13 e 2014 x Anexo IX Cronograma de amortização de ágio 31 Anexo X Beneficiários OdontoPrev e ANS (setor) 32 Glossário 33 a 35 Este material foi preparado pela Odontoprev S.A. ( OdontoPrev ou "Companhia") e pode incluir declarações que representem expectativas sobre eventos ou resultados futuros. Essas declarações estão baseadas em certas suposições e análises feitas pela Companhia de acordo com a sua experiência e o ambiente econômico e nas condições de mercado e nos eventos futuros esperados, muitos dos quais estão fora do controle da Companhia. Fatores importantes que podem levar a diferenças significativas entre os resultados reais e as declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros incluem a estratégia de negócios da Companhia, as condições econômicas brasileira e internacional, tecnologia, estratégia financeira, desenvolvimentos do setor, condições do mercado financeiro, incerteza a respeito dos resultados de suas operações futuras, planos, objetivos, expectativas, intenções e outros fatores. Em razão desses fatores, os resultados reais da Companhia podem diferir significativamente daqueles indicados ou implícitos nas declarações de expectativas sobre eventos ou resultados futuros. As informações e opiniões aqui contidas não devem ser entendidas como recomendação a potenciais investidores e nenhuma decisão de investimento deve se basear na veracidade, atualidade ou completude dessas informações ou opinião 2 de 35

3 Desempenho comercial OdontoPrev Adições líquidas por trimestre em 2014 (mil vidas) A OdontoPrev atingiu beneficiários em 2014, com adição líquida de novas vidas no ano. Os segmentos Corporativo e PME adicionaram 87 mil vidas no 4T14, melhor desempenho comercial dos últimos 8 trimestres. Descontado o decréscimo de 26 mil vidas dos planos individuais, oriundos de parcerias com lojas de departamento, o crescimento líquido de beneficiários no trimestre foi de 61 mil. 10 1T T T T14 Adições líquidas por segmento (mil vidas) T Crescimento anual da carteira de clientes por segmento (mil vidas) Corporativo PME Planos Individuais Total % 7% % 10% 10% 88% % Clientes Corporativos PME Planos Individuais 8% 11% 81% % 12% 81% Em 2014, a carteira corporativa atingiu mil vidas, 81% do total de clientes, com adição de 141 mil vidas no ano e 53 mil vidas no trimestre. A carteira PME atingiu 781 mil vidas, 12% do total de clientes, com taxa de crescimento anual médio de 25% desde 2011, com adição de 72 mil vidas no ano e 34 mil no trimestre. Os planos individuais atingiram 425 mil vidas no ano, 7% do total de beneficiários, com decréscimo de 69 mil vidas no ano e 26 mil no trimestre, devido a cancelamentos originados por lojas de departamento, maior parte desta carteira. 3 de 35

4 A OdontoPrev exerce uma atividade regulada, onde há a obrigatoriedade de apresentação das demonstrações financeiras com base no plano de contas da ANS, que inclui rubricas contábeis com denominações diferentes daquelas comumente empregadas por empresas de outros setores. Os dados consolidados da OdontoPrev no 4T13 e 4T14 incluem a Rede Dental; DentalCorp e Care Plus (incorporadas em 2008) ; Sepao, Prontodente e OdontoServ (incorporadas em dezembro de 2009); Bradesco Dental (incorporada em 2010); Easy Software; Adcon; Dental Partner; Clidec; Clidec Participações; OdontoPrev Serviços e Papaiz. Demonstração de resultado Desempenho financeiro (em R$ mil) 4T14 4T (+) Contraprestações líquidas (+) Receita de vendas de bens e serviços Receita operacional bruta (ROB) (-) Tributos diretos de operações com planos de assistência à saúde (-) Impostos sobre vendas de bens e serviços Receita operacional líquida (ROL) (-) Custo de serviços Eventos indenizáveis líquidos Encargos sociais sobre serviços Materiais odontológicos Provisão para Eventos Ocorridos e não Avisados (PEONA) (3.519) (8.664) Outras despesas operacionais Lucro bruto (-) Despesas de comercialização (DC) (-) Despesas administrativas (DA) DA (base EBITDA ajustado) Pessoal Localização e funcionamento Serviços de terceiros Publicidade e propaganda Taxas e tributos Viagens, impressos e assinaturas Outras DA (não base EBITDA ajustado) Depreciação e amortização Outros serviços de terceiros Joint venture México Associação Banco do Brasil (-) Provisão para perdas sobre créditos Provisão para perdas sobre créditos (+) Resultado financeiro líquido (+) Receitas financeiras (-) Despesas financeiras (+) Juros sobre o capital próprio (+) Resultado da equivalência patrimonial (297) (305) (1.470) 102 (-) Outorga de opção de ações (-) Participações no resultado Resultado antes dos impostos (-) Imposto de renda e contribuição social corrente (-) Imposto de renda e contribuição social diferido Lucro líquido antes da participação minoritária (+) Participação minoritária em controlada (283) (345) Lucro líquido de 35

5 Receita operacional Relatório de Resultados 4T14 e 2014 Receita operacional líquida (ROL) 4T14 4T Δ% Δ% R$mil % ROL R$mil % ROL R$mil % ROL R$mil % ROL (+) Contraprestações líquidas , ,9 7, , ,7 8,5 (+) Receita de vendas de bens e serviços , ,4 53, , ,5 35,0 Receita operacional bruta (ROB) , ,3 7, , ,2 8,6 (-) Tributos diretos de operações com planos de assistência à saúde , ,5 17, , ,5 24,0 (-) Impostos sobre vendas de bens e serviços , ,7 5, , ,7 8,5 Receita operacional líquida (ROL) , ,0 7, , ,0 8,1 835 Receita líquida (R$ milhões) A receita operacional líquida (ROL) cresceu 7,4% no 4T14, totalizando R$ No ano, a variação foi de 8,1%, atingindo R$ Tíquete Médio 7,4% T13 4T14 O tíquete médio passou de R$16,10 no 3T14 para R$16,69 no 4T14, um crescimento de 3,7%, maior variação trimestral desde o 2T10, pelos reajustes de contratos corporativos ocorridos nos últimos 3 meses do ano. Na comparação anual, o tíquete médio subiu 5,5%, refletindo o reajuste de contratos corporativos. Cálculo do Tíquete Médio 4T14 3T14 4T13 T/T % A/A % Δ% Contraprestações líquidas R$ mil (A) ,9 7, ,5 Número médio de beneficiários (B) ,2 2, ,8 Tíquete médio R$/vida/mês (A/B)/nº de meses 16,69 16,10 15,90 3,7 5,0 16,07 15,22 5,5 5 de 35

6 Custo de serviços (sinistralidade) Custo de serviços (ex PEONA) e índice de sinistralidade (% ROL) 4T14 4T13 Δ% Δ% R$mil % ROL R$mil % ROL ROL R$mil % ROL R$mil % ROL ROL Custo de serviços (ex PEONA) , ,8 (0,6) , ,7 (1,5) Eventos indenizáveis líquidos , ,1 0, , ,2 (1,0) Encargos sociais sobre serviços , ,0 (0,1) , ,0 (0,2) Materiais odontológicos 960 0, ,4 (0,1) , ,4 - Outras despesas operacionais , ,2 (0,9) , ,0 (0,3) Para efeito de comparação e análise, foi excluído do Custo de Serviços a PEONA (Provisão para Eventos Ocorridos e não Avisados), calculada conforme Nota Técnica Atuarial. No 4T14, houve constituição de R$8.691, versus reversão de R$ no 4T13. No ano, houve constituição de R$15.287, versus reversão de R$8.664 em A Companhia discute a incidência de contribuição previdenciária (INSS), à alíquota de 20%, sobre as remunerações pagas aos dentistas individuais credenciados. O reconhecimento da despesa é mantido contabilizado na linha de Encargos sociais sobre serviços. Após liminar obtida em agosto de 2010, não tem havido desembolso de caixa, via depósito judicial. Em 31/12/2014, o saldo líquido das provisões relativas ao INSS totalizava R$154,1 milhões. Em 2014, o custo de serviços representou 46,2% da ROL, 1,5 p.p. abaixo dos 47,7% registrados em No 4T14 foi de 48,2%, 0,6 p.p. menor que o 4T13. Eventos indenizáveis líquidos: 42,6% da ROL no 4T14 e 41,2% da ROL em 2014, 1,0 p.p. inferior a Encargos sociais sobre serviços: 2,9% da ROL no 4T14, melhor 0,1 p.p. em relação ao 4T13 e 0,2 p.p no ano. Materiais odontológicos: Corresponderam a 0,3% da ROL no 4T14 e 0,4% da ROL no ano. Outras despesas operacionais: 2,3% da ROL no 4T14, melhor 0,9 p.p.. No ano, 1,7% da ROL, melhor 0,3 p.p.. 6 de 35

7 A sinistralidade em 12 meses foi de 46,1%, versus 47,7% no 4T13, queda de 1,6 p.p.. O índice de sinistralidade mostrou-se crescente e trimestralmente volátil em 2011 e A partir de 2013, observamos uma maior estabilidade na sinistralidade, principalmente na variação acumulada em 12 meses. Despesas de comercialização (DC) (R$ mil) 4T14 % ROL 4T13 % ROL As despesas de comercialização passaram de 9,7% da ROL no 4T13 para 9,3% da ROL no 4T14, melhor 0,4 p.p.. No ano, 9,5% da ROL, em função do mix de vendas no período. Δ% ROL 2014 % ROL 2013 % ROL Despesas de comercialização , ,7 (0,4) , ,3 0,2 Δ% ROL 7 de 35

8 Despesas administrativas (DA) DA (base EBITDA ajustado) Relatório de Resultados 4T14 e T14 4T13 Δ% Δ% R$mil % ROL R$mil % ROL ROL R$mil % ROL R$mil % ROL ROL Pessoal , ,1 0, , ,3 0,1 Localização e funcionamento , ,8 (0,3) , ,8 0,1 Serviços de terceiros , , , ,6 0,3 Publicidade e propaganda , ,7 (0,3) , ,2 (0,2) Viagens, impressos e assinaturas , ,5 0, , ,5 - Taxas e tributos , ,3 0, , ,4 - Outras , ,5 0, , ,1 0,1 DA (base EBITDA ajustado) , ,3 0, , ,8 0,4 Depreciação e amortização , ,5 0, , ,5 0,1 Outros serviços de Terceiros ,2 (0,2) Joint venture México ,1 (0,1) Associação Banco do Brasil ,8 (1,8) ,5 (0,5) DA (não base EBITDA ajustado) , ,3 (1,4) , ,1 (0,5) Despesas administrativas (DA) , ,7 (0,9) , ,9 (0,1) As despesas administrativas (base EBITDA ajustado) foram de R$ no 4T14 (14,9% da ROL) comparadas a R$ no 4T13 (14,3% da ROL). No ano foram de R$ (14,2% da ROL), comparadas a R$ (13,8% da ROL). Pessoal: 7,6% da ROL, 0,5 p.p. acima do 4T13. No ano, 7,4% da ROL, 0,1 p.p. acima de Localização e funcionamento: 2,5% da ROL, menor 0,3 p.p. no trimestre e 2,9% da ROL em Serviços de terceiros: 1,5% da ROL no trimestre. Em 2014, 1,9% da ROL, 0,3 p.p. maior no ano. Publicidade e propaganda: 1,4% da ROL no trimestre e 1,0% da ROL em Viagens, impressos e assinaturas: 0,6% da ROL no 4T14 e 0,5% da ROL no ano. Taxas e tributos: 0,4% da ROL, 0,1 p.p. acima do 4T13 e estável em Outras: 0,9% da ROL, maior em 0,4 p.p. em relação ao 4T13. Em 2014, 0,1 p.p. acima de 2013, devivo a ajustes ao plano de contas da ANS. 8 de 35

9 Outras despesas - provisão para perdas sobre créditos A Provisão para perdas sobre créditos foi de R$8.028 (2,7% da ROL) comparada a R$9.181 (3,3% da ROL) no 4T13, uma melhora de 0,6 p.p.. No ano, representou 2,9% da ROL, 0,5 p.p. melhor em relação aos 3,4% da ROL de A Provisão para perdas sobre créditos é constituída com base no histórico de perdas na Companhia. São provisionados mensalmente sobre cada umas das faixas do contas a receber, vencido e a vencer, o histórico das perdas de cada segmento operacional, conforme CPC 38/IAS 39. EBITDA e EBITDA ajustado O EBITDA ajustado atingiu R$72.771, com margem EBITDA ajustado de 24,1%, 0,6 p.p. acima do 4T13. No ano, atingiu R$ , com margem EBITDA ajustado recorde de 26,4%, 0,9 p.p. superior a T14 3T14 4T13 Δ% Δ% T/T % A/A % R$mil % ROL R$mil % ROL R$mil % ROL ROL R$mil % ROL R$mil % ROL ROL Lucro líquido , , ,7 (2,3) (3,9) (7,9) , ,6 (0,8) (+) Imposto de renda e contribuição social corrente , , ,8 (0,1) (14,1) 9, , ,3 0,1 (+) Imposto de renda e contribuição social diferido , , ,4 (0,1) (35,1) 47, , ,8 - (-) Receitas financeiras , , ,5 (0,3) (3,4) 20, , ,2 (0,7) (+) Despesas financeiras , , ,2 2,8 (2,7) (34,7) , ,2 0,3 (-) Reversão juros sobre capital próprio , , ,9 (3,3) (0,5) (53,2) , ,1 0,3 (+) Outorga de opção de ações , , ,6 (0,2) (58,6) (23,4) , ,6 0,1 (-) Participação minoritária em controlada 59 - (160) (0,1) (136,9) 353,8 (283) - (345) - - (+) Depreciação e amortização , , ,5 0,4 98,5 107, , ,5 0,1 (-) Resultado de equivalência patrimonial (297) (0,1) (537) (0,2) (305) (0,1) - (44,7) (2,6) (1.470) (0,1) (0,1) EBITDA , , ,8 (1,6) (9,2) (0,4) , ,7 (0,7) (+) Despesas não recorrentes ,9 (1,9) (100,0) (100,0) ,6 (0,6) Outros Serviços de terceiros ,2 (0,2) Joint venture México ,1 (0,1) Associação Banco do Brasil ,8 (1,8) ,5 (0,5) (+/-) Custo de serviços - provisão de eventos ocorridos e não , ,3 (3.519) (1,2) 4,1 875,4 (347,0) ,3 (8.664) (0,8) 2,1 avisados Variações (PEONA) das provisões técnicas - reversão ######## #DIV/0! Custo de serviços - provisão de eventos ocorridos e não avisados (PEONA) , ,3 (3.519) (1,2) 4,1 875,4 (347,0) ,3 (8.664) (0,8) 2,1 EBITDA ajustado , , ,5 0,6 1,6 10, , ,5 0,9 EBITDA Ajustado (R$ milhões e % ROL) ,5 26,4 24,9 23,8 +10,1% ,1 23, T13 4T14 9 de 35

10 Resultado financeiro Relatório de Resultados 4T14 e T14 4T Δ% R$mil % ROL R$mil % ROL R$mil % ROL R$mil % ROL Resultado financeiro líquido , ,2 (13,5) , ,1 23,4 (+) Receitas financeiras , ,5 20, , ,2 43,8 (-) Despesas financeiras , ,2 (34,7) , ,2 16,0 (-) Despesas financeiras com JCP¹ , ,9 (53,2) , ,1 (1,1) (-) Tarifas bancárias 529 0, ,2 (17,3) , ,2 (7,8) (-) Atualização monetária das provisões , ,9 90, , ,8 99,0 (-) Outras despesas financeiras ,1 (85,4) ,1 (47,6) (+) Juros sobre o capital próprio¹ , ,9 (53,2) , ,1 (1,1) ¹Para efeito de dedutibilidade na determinação do lucro real, observado o regime de competência, os juros sobre o capital pagos ou creditados são registrados em contrapartida a débito em conta de despesa financeira. Δ% O resultado financeiro líquido foi de R$2.951 no 4T14. Em 2014, atingiu R$14.696, 1,3% da ROL, e 23,4% acima de As aplicações financeiras da OdontoPrev são compostas de cotas de fundo de investimento exclusivo e certificados de depósito bancário de instituições de primeira linha, em sua maioria, com liquidez imediata. Caixa líquido (R$ milhões) 257,1 265,7 217,9 207, Imposto de renda e contribuição social T14 4T Δ% R$mil % ROL R$mil % ROL R$mil % ROL R$mil % ROL Δ% IRPJ e CSLL , ,2 11, , ,1 7,6 (-) Imposto de renda e contribuição social corrente , ,8 9, , ,3 7,1 (-) Imposto de renda e contribuição social diferido , ,4 47, , ,8 12,2 10 de 35

11 Alíquotas efetivas (R$ mil) 4T14 4T Resultado antes dos impostos e das participações (-) Participações no resultado (=) Base de cálculo IRPJ / CSLL Despesa contabilizada (-) Imposto de renda e contribuição social corrente (-) Imposto de renda e contribuição social diferido A alíquota efetiva corrente apurada no resultado do 4T14 foi de 28,3%, e em 2014 de 28,9%. Total da despesa contabilizada Alíquota efetiva total 28,3% 25,2% 28,9% 28,3% A empresa deduz da base de cálculo do Imposto de renda e Contribuição social parcelas de amortização de ágio de empresas incorporadas. Empresa Data da aquisição Data da consolidação Ágio (R$ mil) Data da incorporação DentalCorp FEV07 FEV MAR08 Care Plus¹ JUN08 JUN DEZ08 Sepao OUT08 NOV DEZ09 Prontodente DEZ08 JAN DEZ09 Odonto Serv² FEV09 MAR DEZ09 Bradesco Dental³ OUT09 DEZ JUL10 Total ¹ Inclui Biodent, Care Plus e SRJSPE. Aquisições: histórico de consolidação, ágio e incorporação ² Consolidação de resultados a partir de abril de Inclui Adcon, incorporada em maio de Lucro líquido ³ Consolidação de resultados a partir de janeiro de O lucro líquido foi de R$ no 4T14. No ano, atingiu R$ , um aumento de 3,5% em comparação aos R$ de Excluindo-se a PEONA, líquida de impostos, o lucro líquido teria sido de R$ no 4T14 e de R$ em Lucro Líquido (R$ milhões) ,9% T13 4T14 11 de 35

12 Resultados Fluxo de 4T12 caixa (em R$ mil) 4T14 4T FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Lucro líquido do período Ajustes para reconciliar o lucro líquido ao caixa gerado pelas atividades operacionais Redução (aumento) nos ativos operacionais (4.443) (10.718) (2.344) Aumento (redução) nos passivos operacionais (17.666) (21.309) (85.098) (72.948) CAIXA GERADO (APLICADO) PELAS ATIVIDADES OPERACIONAIS FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Aquisição de imobilizado (408) (541) (10.661) (2.471) Desenvolvimento de sistemas e licença de uso de software (1.218) (2.175) (7.843) (8.389) Baixa de investimentos por incorporação Aquisição de investimentos, incluindo ágio (líquido de caixa adquirido) (208) (1.126) (1.784) (7.254) Adiantamento para futuro aumento de capital investida (1.116) - (2.189) - CAIXA GERADO (APLICADO) EM ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS (2.371) (3.842) (22.393) (18.114) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Dividendos pagos (37.333) - ( ) ( ) Juros sobre capital próprio pagos (7.832) (33.562) (32.479) (50.116) Aquisições de ações próprias - em tesouraria (34.142) - (48.114) (17.272) Recebimento outorga de opção de ações Restituições de capital pagas - (9.464) - (9.464) CAIXA GERADO (APLICADO) EM ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS (70.124) (42.781) ( ) ( ) AUMENTO (REDUÇÃO) EM CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (3.016) CAIXA, EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS Saldo inicial Saldo final AUMENTO (REDUÇÃO) EM CAIXA, EQUIVALENTES DE CAIXA E APLICAÇÕES FINANCEIRAS (3.016) de 35

13 25% da Receita +286,7 Fluxo de caixa 2014 (R$ milhões) -3,9-18,5 257,1-216,9-38,9 265,7 Caixa líquido DEZ = Caixa líquido Geração de caixa Aquisições Capex Remuneração Plano aos acionistas de opções² DEZ14¹ Desde o IPO, a OdontoPrev apresentou uma geração de caixa de R$ , tendo distribuído R$ aos acionistas, terminando dezembro de 2014 com caixa líquido de R$ , sem endividamento. 13 de 35

14 Resultados Investimentos 4T12 O Desenvolvimento de sistemas e Equipamentos de computação representam os maiores itens de investimento. (em R$ mil) 4T14 4T Desenvolvimento de sistemas, aquisição e licença de uso de software Equipamentos de computação Equipamentos odontológicos e móveis e utensílios Benfeitorias em instalações Veículos Outros Total dos investimentos (CAPEX) A geração de caixa da OdontoPrev é, historicamente, muito superior ao volume de investimentos (capex). Capex e EBITDA Ajustado (R$ milhões) ,0 10,6 10,9 18,5 2,7 1, T13 4T14 CAPEX EBITDA ajustado 14 de 35

15 Demonstração do valor adicionado (DVA) (em R$mil) 4T14 4T Receitas Insumos adquiridos de terceiros ( ) ( ) ( ) ( ) (=) VALOR ADICIONADO BRUTO Retenções (2.699) (1.300) (6.761) (5.140) (=) VALOR ADICIONADO LÍQUIDO PRODUZIDO PELA COMPANHIA Valor adicionado recebido em transferência (=) VALOR ADICIONADO TOTAL A DISTRIBUIR DISTRIBUIÇÃO DO VALOR ADICIONADO ( ) 100% ( ) 100% ( ) 100% ( ) 100% Pessoal (23.228) 18,8% (19.648) 16,8% (88.304) 16,9% (75.813) 16,1% Impostos, taxas e contribuições (48.179) 39,0% (42.603) 36,5% ( ) 38,6% ( ) 38,5% Remuneração de capitais de terceiros (7.642) 6,2% (5.673) 4,9% (29.054) 5,6% (19.136) 4,1% Remuneração de capitais próprios (43.356) 35,1% (47.120) 40,4% ( ) 37,4% ( ) 40,0% Outorga de opções de ações (1.270) 1,0% (1.658) 1,4% (7.738) 1,5% (6.350) 1,3% Plano de opção de compra de ações Desde a criação do Plano em 2007, foram feitas oito outorgas representando 3,5% do capital total da OdontoPrev. Data Quantidade de opções existente em 31/12/2014¹ Cotação nominal da outorga (R$/ação) % IGP-M desde outorga Cotação outorga corrigida Dividendos JCP Restituições de capital Valor da outorga atualizado 03/08/2007-3,74 57,72% 5,89 0,41 0,18 0,85 4,46 28/02/2008-2,70 47,33% 3,98 0,42 0,14 0,85 2,57 25/03/2009-1,47 35,88% 1,99 0,66 0,24 0,85 0,25 11/08/ ,31 29,38% 5,58 1,12 0,37-4,09 20/09/ ,96 19,03% 8,28 0,94 0,22-7,12 20/09/ ,22 10,14% 9,05 0,69 0,14-8,22 20/08/ ,44 7,08% 7,97 0,41 0,09-7,46 25/02/ ,30 2,79% 7,50 0,35 0,06-7,09 Total ¹ Após desdobramento de ações em 01/07/2010 e 02/04/ de dezembro de 2014 (R$/ação) Agenda com o mercado 15 de 35

16 16 de 35 Relatório de Resultados 4T14 e 2014 Remuneração Resultados aos acionistas 4T12 Dividendos (DIV), juros sobre capital próprio (JCP), restituição de capital (RC) e recompra de ações (REC) - R$ mil Competência Pagamento Aprovação Posição acionária Tipo Valor R$ Total anual /06/ /05/ DIV /10/ /10/ DIV Competência 2006 Total pago em 2006: R$ /05/ /04/ /04/2007 DIV Lucro do exercício: R$ /09/ /08/ /08/2007 JCP /09/ /08/ /08/2007 DIV Competência 2007 Total pago em 2007: R$ /01/ /12/ /12/2007 JCP Lucro do exercício: R$ /09/ /08/ /08/2008 JCP /12/ /11/ /11/2008 JCP REC Total pago em 2008: Competência /01/ /12/ /12/2008 JCP R$ /05/ /04/ /04/2009 DIV Lucro do exercício: R$ /09/ /08/ /08/2009 JCP REC Total pago em 2009: Competência 2009¹ /02/ /12/ /12/2009 DIV R$ /04/ /12/ /03/2010 RC Lucro do exercício: R$ /06/ /05/ /05/2010 RC /12/ /11/ /11/2010 DIV /12/ /11/ /11/2010 JCP Competência 2010 Total pago em 2010: R$ /05/ /04/ /04/2011 DIV Lucro do exercício: R$ /09/ /08/ /08/2011 DIV /09/ /08/ /08/2011 JCP Total pago em 2011: Competência 2011² /01/ /12/ /12/2011 JCP R$ /04/ /04/ /04/2012 DIV Lucro do exercício: R$ /05/ /04/ /04/2012 JCP /05/ /04/ /04/2012 DIV /08/ /07/ /07/2012 JCP /08/ /07/ /07/2012 DIV /11/ /10/ /10/2012 JCP /11/ /10/ /10/2012 DIV Competência Total pago em 2012: R$ /05/ /04/ /04/2013 DIV Lucro do exercício: R$ /04/ /03/ /03/2013 JCP /06/ /04/ /04/2013 DIV /07/ /06/ /06/2013 JCP /09/ /07/ /07/2013 DIV /11/ /10/ /10/2013 JCP /12/ /10/ /10/2013 DIV Competência Total pago em 2013: R$ /01/ /12/ /12/2013 JCP Lucro do exercício: R$ /04/ /03/ /03/2014 JCP /06/ /04/ /04/2014 DIV /06/ /04/ /04/2014 DIV /07/ /06/ /06/2014 JCP Competência /09/ /07/ /07/2014 DIV R$ /10/ /09/ /09/2014 JCP /12/ /10/ /10/2014 DIV Total pago em 2014: Lucro do exercício: R$ /01/ /12/ /12/2014 JCP Total pago em 2015: N/D 06/04/2015 N/D DIV Total a ser pago em 2015: Total geral ¹ R$ dividendos pagos com reserva estatutária ² R$ dividendos pagos com reserva estatutária 3 R$ dividendos pagos com reserva estatutária 4 R$ dividendos pagos com reserva estatutária 5 R$ dividendos pagos com reserva estatutária

17 Mercado de Capitais O retorno total ao acionista OdontoPrev em 2014 foi 4,5%, representado pela variação da ação em 0,3% e 4,2% em dividendos e JCP (R$0,41/ação), versus uma variação negativa de 2,9% do Ibovespa. Volume financeiro e número de negócios por dia T14 2T14 3T14 4T14 Volume financeiro médio diário (R$ milhões) Número de negócios por dia Fonte: BM&FBovespa atualizado em de 35

18 Estrutura acionária globalizada: investidores em 33 países Administradores 1,61% Tesouraria 0,76% Outros 3,1% 2,2% 8,2% 7,7% 12,0% 6,2% 1,8% Free Float 1,7% 50,01% 47,62% 16,0% 1,7% 1,1% 5% 0,8% 34,7% 0,7% 0,6% Capital total 48% Free float ações ordinárias ações ordinárias 0,6% 0,5% 0,4% Prática de dividendos: 115% de payout desde 2011 Dividendos e JCP (R$ milhões) 115% payout 115% payout 115% payout % payout % payout % payout % payout % payout % payout % payout T12 2T12 3T12 4T T13 2T13 3T13 4T T14 2T14 3T14 4T de 35

19 Resultados Agenda com o mercado 4T12 Data País Broker Eventos Mar 05, 2015 Mar 26, 2015 Abr 07-08, 2015 Abr 13-14, 2015 Abr 15, 2015 Abr 16, 2015 Abr 17, 2015 Abr 29, 2015 Mai 11-12, 2015 Mai 13, 2015 Mai 14, 2015 Mai 15, 2015 Jul, 08-09, 2015 Jul, 29, 2015 Ago 03, 2015 Ago 04, 2015 Ago 05-06, 2015 Ago 18, 2015 Teleconferência de Resultados 4T14 Deutsche Bank ADR Virtual Conference Bradesco s 2nd Brazil Investment Forum - São Paulo BTG Pactual V Latin Opportunities Conference - London NDR BTG - New York NDR BTG - Boston NDR BTG - New York Divulgação de Resultados 1T15 13th Santander London Conference Itaú BBA 10th Annual LatAm CEO Conference - New York NDR Bradesco - Boston NDR Bradesco - New York Morgan Stanley GEMs Conference - New York Divulgação de Resultados 2T15 NDR Credit Suisse - Montreal NDR Credit Suisse - Toronto Credit Suisse Mid-Summer Conference - New York JP Morgan Healthcare and Consumer Conference - São Paulo As atividades de Relações com Investidores da OdontoPrev, incluindo Conferências, webcasts, reuniões individuais e apresentações públicas são sempre realizadas com a presença da Presidência e/ou Diretoria Estatutária da Companhia, desde a abertura de capital em de 35

20 Estratégia e diferenciais competitivos Estratégia Foco estratégico na cadeia de valor dental. Modelo de negócio único, maximizando economias de escala, eficiência de custo, melhor qualidade e confiabilidade dos serviços prestados, fatores essenciais para a sustentabilidade da Companhia. Múltiplos vetores de crescimento e adição de valor: Crescimento inercial: pela livre adesão de novos beneficiários e crescimento dos clientes corporativos. Crescimento orgânico: através de equipe própria de vendas, corretores externos e canais Bradesco. Parcerias comerciais e novos canais de distribuição: abrindo acesso a mercados com baixa penetração de planos odontológicos e elevado potencial de expansão. Aquisições seletivas: relacionadas ao setor de planos odontológicos, observado o potencial de sinergia e o nível de adição de valor. Diferenciais competitivos Líder absoluta em odontologia no Brasil; Administração profissional e especializada, focada em geração de valor; Maior e melhor rede de cirurgiões-dentistas, presente em todo País; Histórico de crescimento sustentável, sólida estrutura de capital, sem dívida; Plataforma tecnológica proprietária, referência internacional; Mais de 6 milhões de beneficiários; Alto padrão de Governança Corporativa; 100% de tag-along, 1 ação = 1 voto; Consolidadora natural: 8 aquisições após o IPO; Base de investidores global, em 33 países; Portfólio de produtos diversificado e de alta qualidade. 20 de 35 Teleconferências

21 Português 05 de março de ª feira 10h00 (08h00 US EDT e 13h00 Londres) Tel.: (11) ou (11) Senha: Odontoprev Inglês 05 de março de ª feira 11h30 (09h30 US EDT e 14h30 Londres) Tel.: (11) ou (11) Senha: Odontoprev Relações com Investidores José Roberto Pacheco Diretor de RI Roberta Carneiro Supervisora de RI Comunicação Empresarial A4 Comunicação Mariana Bertolini Tel.: (11) marianabertolini@a4com.com.br Darcio Nunciatelli Analista de RI Tel.: (11) Apple Store: OdontoPrevIR Sobre a OdontoPrev A OdontoPrev, empresa de capital aberto, é a líder em planos odontológicos na América Latina, com mais de 6 milhões de beneficiários. A rede de cirurgiões dentistas da OdontoPrev é altamente especializada, com aproximadamente 25 mil credenciados. A Companhia é listada no Novo Mercado da BM&FBovespa desde 2006, onde cada ação representa 1 voto, com prática de distribuição trimestral integral de resultados a acionistas, de 33 países. 21 de 35

22 Resultados Anexos 4T12 Anexos 23 a 35 Anexo I Reconciliação legislação societária (CPC/IFRS) e ANS 23 Anexo II Balanço patrimonial consolidado: Ativo 4T14, 3T14 e 4T13 24 Anexo III Balanço patrimonial consolidado: Passivo 4T14, 3T14 e 4T13 25 Anexo IV Demonstração de resultado consolidado: trimestral Anexo V Demonstração de resultado consolidado: trimestral Anexo VI Fluxo de caixa consolidado: trimestral Anexo VII Fluxo de caixa consolidado: trimestral Anexo VIII Demonstração do valor adicionado consolidado: 4T14 x 4T13 e 2014 x Anexo IX Cronograma de amortização de ágio 31 Anexo X Beneficiários OdontoPrev e ANS (setor) 32 Glossário 33 a de 35

23 Anexo I Conciliação legislação societária (CPC/IFRS) e ANS A OdontoPrev exerce uma atividade regulada, onde há a obrigatoriedade de apresentação das demonstrações financeiras com base no plano de contas da ANS, que inclui rubricas contábeis com denominações diferentes daquelas comumente empregadas por empresas de outros setores. Desta forma, demonstramos a conciliação entre as denominações utilizadas pela Lei das S.A /07, plano de contas da Agência Nacional de Saúde Suplementar ANS e práticas contábeis emitidas pelo Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) e Normas Internacionais de Contabilidade (IFRS). LEGISLAÇÃO SOCIETÁRIA (CPC/IFRS) ANS (+) Contraprestações líquidas (+) Receita de vendas de bens e serviços (-) Variação das provisões técnicas Contraprestações efetivas de operações com planos de assistência à saúde (-) Impostos sobre vendas (-) Tributos diretos de operações com planos de assistência à saúde (-) Impostos sobre vendas de bens e serviços Receita de vendas (-) Custo de serviços (-) Custo de serviços Eventos indenizáveis líquidos Encargos sociais sobre serviços Materiais odontológicos Outras receitas e despesas operacionais Resultado bruto (-) Despesas de comercialização (-) Despesas de comercialização (-) Despesas administrativas (DA) (-) Despesas administrativas (DA) DA (base EBITDA ajustado) DA (base EBITDA ajustado) Pessoal Pessoal Serviços de terceiros Serviços de terceiros Localização e funcionamento Localização e funcionamento Taxas e tributos Taxas e tributos Publicidade e propaganda Publicidade e propaganda Viagens, impressos e assinaturas Viagens, impressos e assinaturas Outras Outras DA (não base EBITDA ajustado) DA (não base EBITDA ajustado) Depreciação e amortização Depreciação e amortização Aquisições Aquisições Associação Bradesco Dental Associação Bradesco Dental Joint venture México Joint venture México Outras despesas Outras despesas (-) Outras despesas (-) Outras despesas Provisão para perdas sobre créditos Provisão para perdas sobre créditos (+) Resultado financeiro líquido (+) Resultado financeiro líquido (+) Receitas financeiras (+) Receitas financeiras (-) Despesas financeiras (-) Despesas financeiras (+) Juros sobre capital próprio (JCP) (+) Reclassificação do JCP para o PL (+) Resultado da equivalência patrimonial (+) Resultado da equivalência patrimonial (-) Outorga de opção de ações (-) Outorga de opção de ações (-) Participações no resultado (-) Participações no resultado Resultado antes dos impostos Resultado antes dos impostos (-) Imposto de renda e contribuição social corrente (-) Imposto de renda e contribuição social corrente (-) Imposto de renda e contribuição social diferido (-) Imposto de renda e contribuição social diferido Lucro (prejuízo) líquido antes da participação minoritária Lucro (prejuízo) líquido antes da participação minoritária (+) Participação minoritária em controladas (+) Participação minoritária em controladas Lucro (prejuízo) líquido Lucro (prejuízo) líquido 23 de 35

24 Anexo II Balanço patrimonial consolidado: Ativo 4T14, 3T14 e 4T13 ATIVO (em R$mil) 31/12/ /09/ /12/2013 Circulante Disponível Caixa e equivalentes de caixa Ativos financeiros ao valor justo por meio do resultado Aplicações financeiras Créditos de operações com planos de assistência à saúde Contraprestações pecuniárias a receber Provisão para perdas sobre créditos (35.357) (36.495) (37.168) Outros Créditos de Operações com Planos de Assistência à Saúde Outras contas a receber Adiantamentos a fornecedores Adiantamentos a funcionários Outros créditos a receber Estoques Tributos correntes a recuperar Tributos correntes a recuperar Despesas antecipadas Despesas de comercialização diferidas¹ Despesas antecipadas Não circulante Realizável a longo prazo Tributos direridos Imposto de Renda e Contribuição Social Diferidos Outros ativos não circulantes Depósitos judiciais Outros créditos a receber Títulos e créditos a receber Investimentos Outras participações societárias Imobilizado Intangível Ágio na aquisição de investimentos Desenvolvimento de sistemas e licença de uso de softwares e outros TOTAL DO ATIVO ¹ Conforme definição e modelo de apresentação da ANS, "despesas de comercialização diferidas" são apresentadas no Ativo Circulante, diferentemente do que determina o IFRS. 24 de 35

25 Anexo III - Balanço patrimonial consolidado: Passivo 4T14, 3T14 e 4T13 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO (em R$mil) 31/12/ /09/ /12/2013 Circulante Obrigações Sociais e Trabalhistas Obrigações sociais Encargos a Recolher Obrigações trabalhistas Salários, férias e honorários Fornecedores Obrigações Fiscais Outras Obrigações Dividendos, juros sobre capital próprio e restituição de capital Adiantamentos de clientes Recompra de ações a pagar Outras contas a pagar Provisões Provisão de eventos/sinistros a liquidar (PESL) Provisão de eventos/sinistros ocorridos mas não avisados (PEONA) Provisão de Prêmios ou Contraprestações não Ganhos (PPCNG) Não circulante Outras Obrigações Outras exigibilidades Honorários a pagar Tributos Diferidos Imposto de renda e contribuição social diferidos Provisões Provisões Fiscais Previdenciárias Trabalhistas e Civeis TOTAL PASSIVO Patrimonio líquido, capital e reservas atribuidas aos acionistas da Companhia Capital social Reservas de capital Ágio na emissão de ações Opções outorgadas Outorga de opções de ações diferidas (6.848) (8.117) (12.493) Capital adicional integralizado (35.970) (39.022) (38.978) Reservas de lucros Reserva legal Reserva estatutária Reserva de Incentivo fiscal Dividendo adicional proposto Ações em tesouraria (36.784) (25.139) (709) Lucro/prejuízo acumulados Participação dos não controladores TOTAL PATRIMÔNIO LÍQUIDO TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO de 35

26 Anexo IV - Demonstração de resultado consolidado: trimestral 2014 (em R$mil) 1T14 2T14 3T14 4T (+) Contraprestações líquidas (+) Receita de vendas de bens e serviços Receita operacional bruta (ROB) (-) Tributos diretos de operações com planos de assistência à saúde (-) Impostos sobre vendas de bens e serviços Receita operacional líquida (ROL) (-) Custo de serviços Eventos indenizáveis líquidos Encargos sociais sobre serviços Materiais odontológicos Provisão para Eventos Ocorridos e não Avisados (PEONA) (1.377) Outras despesas operacionais Lucro bruto (-) Despesas de comercialização (DC) (-) Despesas administrativas (DA) DA (base EBITDA ajustado) Pessoal Localização e funcionamento Serviços de terceiros Publicidade e propaganda Taxas e tributos Viagens, impressos e assinaturas Outras (2.197) DA (não base EBITDA ajustado) Depreciação e amortização Outros serviços de terceiros Joint venture México Associação Banco do Brasil (-) Provisão para perdas sobre créditos Provisão para perdas sobre créditos (+) Resultado financeiro líquido (+) Receitas financeiras (-) Despesas financeiras (+) Juros sobre o capital próprio (+) Resultado da equivalência patrimonial (410) (226) (537) (297) (1.470) (-) Outorga de opção de ações (-) Participações no resultado Resultado antes dos impostos (-) Imposto de renda e contribuição social corrente (-) Imposto de renda e contribuição social diferido Lucro líquido antes da participação minoritária (+) Participação minoritária em controlada (104) (78) (160) 59 (283) Lucro líquido de 35

27 Anexo V - Demonstração de resultado consolidado: trimestral T13 2T13 3T13 4T (+) Contraprestações líquidas (+) Receita de vendas de bens e serviços Receita operacional bruta (ROB) (-) Tributos diretos de operações com planos de assistência à saúde (-) Impostos sobre vendas de bens e serviços Receita operacional líquida (ROL) (-) Custo de serviços Eventos indenizáveis líquidos Encargos sociais sobre serviços Materiais odontológicos Outras despesas operacionais Provisão para Eventos Ocorridos e não Avisados (PEONA) (6.375) (3.138) (3.519) (8.664) Lucro bruto (-) Despesas de comercialização (DC) (-) Despesas administrativas (DA) DA (base EBITDA ajustado) Pessoal Localização e funcionamento Serviços de terceiros Publicidade e propaganda Taxas e tributos Viagens, impressos e assinaturas Outras (950) DA (não base EBITDA ajustado) Depreciação e amortização Outros serviços de terceiros Joint venture México Associação Banco do Brasil (-) Provisão para perdas sobre créditos Provisão para perdas sobre créditos (+) Resultado financeiro líquido (+) Receitas financeiras (-) Despesas financeiras (+) Juros sobre o capital próprio (+) Resultado da equivalência patrimonial 360 (15) 62 (305) 102 (-) Outorga de opção de ações (-) Participações no resultado (812) Resultado antes dos impostos (-) Imposto de renda e contribuição social corrente (-) Imposto de renda e contribuição social diferido Lucro líquido antes da participação minoritária (+) Participação minoritária em controlada (15) (101) (242) 13 (345) Lucro líquido de 35