Financiamento às Empresas Portuguesas Visão de uma capital de risco 14 de Novembro de 2014
Gestão Independente A 2bpartner é uma sociedade gestora de fundos de venture capital, independente, constituída em 2007 e sujeita a supervisão da CMVM Estratégia de Investimento Hands-on Estrutura Accionista Estratégia de investimento focada em empresas numa fase inicial do ciclo de vida, dominando duas tipologias de investimento: seed capital e start-up capital. Forte vertente de inovação e internacionalização, equipa de gestão focada e qualificada Relação de proximidade com as empresas participadas ao longo de todo o período de investimento Acompanhamento pró-activo ao nível da estratégia e da gestão operacional Estrutura accionista sólida, que resulta da parceria de capital do grupo dst (accionista maioritário) e sócios institucionais (minoritários) 2014 2
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venture capital Venture Capital como acelerador do crescimento económico: De acordo com um estudo recente do Deutsche Bank um aumento dos investimentos em venture capital de 0,1% do PIB pode ter um aumento real do PIB de 0,3 pontos percentuais O mesmo aumento de investimento quando aplicado em actividades de seed e early-stage pode aumentar o PIB em 0,96 pontos percentuais Países com actividades elevadas de Venture Capital tipicamente tem maior crescimento económico 2014 4
venture capital Inovação A actividade de capital de risco potencia a inovação e possibilita a transferência do conhecimento científico para o meio empresarial Performance A actividade de capital de risco melhora a performance das start-ups pelo apoio e suporte ao negócio e processos Emprego e Crescimento A actividade de capital de risco cria emprego e crescimento mesmo durante períodos de crise Sucesso A actividade de capital de risco gera oportunidades de sucesso 2014 5
venture capital 2014 6
venture capital Seed Rápido crescimento Este tipo de fundos são agora uma norma bem aceite e representam 67% do total de fundos criados Com um crescimento de 100% face à 6 anos atrás Ainda assim só representam 6% do total dos activos Mercados valorizam crescimento rápido vs. rentabilidade no curto prazo As empresas necessitam de levantar mais fundos antes de eventos de liquidez Valorizações crescentes 2014 7
financiamento e risco Venture Capital como financiador essencial: O financiamento ajuda empresas que não encontrariam financiamento noutras fontes, usualmente porque estão em fase de pré-receitas ou préresultados. Estas empresas pura e simplesmente não existiriam sem a actividade de capital de risco 2014 8
financiamento e risco Políticas de contexto Interveniente Público Políticas de apoio Intervenção directa Crescente reconhecimento do seu papel e das oportunidades Interveniente Privado Maior número de players com a dinamização do papel dos business angels Nível de investimento 2014 9
financiamento e risco 2014 10
financiamento e risco Capital de Risco Fonte: Review of Venture Capital and Entrepreneurial Skills 2014 11
financiamento e risco Fonte: Entrepreneurship, A group of ideas around entrepreneurship, Paul Muljadi 2014 12
promotores e projectos Venture Capital como suporte aos empreendedores: A experiência no arranque de projetos e go to market combinada com experiência internacional e rede de contactos potencia as oportunidades de sucesso dos projectos dos promotores Nos EUA cerca de 50% dos IPO s tiveram o suporte inicial de fundos de venture capital 2014 13
promotores e projectos 2014 14
promotores e projectos Maior apetência e ligação ao sistema científico Promotores Jovem e com pouca experiência profissional Orientado a I&D, Programação ou Comercial Falta de capacidade financeira Prevalência de projectos seed Projectos Definição pouco clara do modelo de negócio e mercados objectivo Excessivo optimismo dos Planos de Negócio Prevalência de ICT 2014 15
Em resumo
em resumo Actividade fortemente correlacionada com a inovação e crescimento económico Actividade crítica enquanto ponte financeira e operacional para os empreendedores Actividade com risco elevado e vocacionada para especialistas Um mundo social, global, sempre ligado, móvel, de baixos custos, com compras à distância de um click cria oportunidades de crescimento sem precedentes e as empresas adiam os eventos de liquidez O que significa mais oportunidades para a actividade de capital de risco e a emergência de novos players neste sector 2014 17
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