JULIO FONTANA
Modelo de Negócios Objetivo Heavy haul do agronegócio Dominância dos principais corredores de exportação Expansão do setor agrícola DEMANDA DO AGRONEGÓCIO LOCALIZAÇÃO ESTRATÉGICA Grandes barreiras de entrada EXECUÇÃO Excelência operacional REDUÇÃO DE CUSTOS AUMENTO DE CAPACIDADE Desgargalamento Confiabilidade Escalabilidade da operação Redesenho de processos Ganhos de eficiência
Heavy Haul com Foco em Commodities Agrícolas A Rumo é a maior operadora ferroviária independente do Brasil ~ 80% do volume da Rumo é gerado pelo agronegócio Rondonópolis COMPOSIÇÃO DO VOLUME RUMO 2016 Industrial 4% Contêiner 4% Combustível 11% Outros 2% Açúcar 13% 80% Grãos 66% Fonte: Rumo Cruz Alta Maringá Londrina Rio Grande Santos Paranaguá São Francisco MALHA EXTENSÃO CONCESSÕES RUMO VENCIMENTO CONCESSÃO VOLUMES 2016 (TKU MM) % VOLUME NORTE 754 km 2079 23.071 58% PAULISTA 1.989 km 2028 4.528 11% SUL 7.265 km 2027 11.873 29% OESTE 1.945 km 2026 797 2% TOTAL 11.953 km 40.270 100%
O Brasil é o Maior Mercado para Expansão Agrícola Maior reserva de terras agriculturáveis¹ Brasil Brazil 79 224 303 Crescimento de 58% da área plantada nos últimos 20 anos, mas o Brasil ainda é o país com o maior potencial de terras agriculturáveis Brasil tem muitas oportunidades de aumentar sua produção de grãos e participação no comércio global EUA US Russia Rússia Índia India China EU UE RU UK 188 132 170 96 42 87 170 138 103 16 119 47 36 83 81 219 269 Brasil é o #1 em terras agriculturáveis Terras em uso Terras disponíveis Maiores produtores do agronegócio² Soja País Produção Export. Brasil 2 o 1 o EUA 1 o 2 o Argentina 3 o 3 o China 4 o - Índia 5 o - Milho Açúcar País Produção Export. EUA 1 o 1 o China 2 o - Brasil 3 o 3 o UE 4 o - Argentina 5 o 2 o País Produção Export. Brasil 1 o 1 o Índia 2 o 3 o UE 3 o 5 o China 4 o - Tailândia 5 o 2 o Maior reserva de terras agriculturáveis¹ 5% 34% 19% Operações RUMO 27% 15% (1) Fonte: Organização da ONU para Agricultura e Alimentação (FAO) (1) Fonte: IBGE e CONAB (2) Fonte: Departamento de Agricultura dos EUA (USDA)
Crescimento Consistente do PIB Agrícola CRESCIMENTO DO PIB BRASILEIRO (Total e Agronegócio) ² 5,2% 5,2% Total Agribusiness Agronegócio 3,9% 1,9% 3,0% 2,5% 2,0% Crescimento médio do agronegócio: 2,2% 1,7% 1,5% 1,2% 0,1% Crescimento médio do PIB: 0,4% -2,9% Quebra da Safra de Soja -3,8% -3,2% 2011A 2012A 2013A 2014A 2015A 2016E 2017E (1) Fonte: Ministério da Agricultura (Agrosat). (2) Fonte: IBGE. Setor agrícola com base em estudos acadêmicos da CNA ("Confederação Nacional da Agricultura") e do CEPEA-USP ("Centro de Estudos Avançados em Economia Aplicada da Universidade de São Paulo - USP").
Dominância da Rumo nos Principais Corredores de Exportação Portos de Santos e do Sul concentram: PRINCIPAIS PORTOS BRASILEIROS POR PRODUTO (2016) SOJA (mm ton) AÇÚCAR (mm ton) 70% das exportações de soja e milho do Brasil 14,5 9,7 8,2 4,0 3,9 22,3 5,2 1,0 0,2 0,1 90% das exportações de açúcar do Brasil Santos Rio Grande Paranaguá S. Francisco São Luís 11,3 MILHO (mm ton) Santos Paranaguá Maceió Recife Recife (Suape) FERTILIZANTES (mm ton) 9,7 Carga Importada 77% das importações de fertilizantes do Brasil 2,8 2,3 1,0 0,2 Santos Paranaguá Vitória S. Francisco Rio Grande 2,4 1,5 0,6 Paranaguá Santos S. Francisco Vitória PRESENÇA DA RUMO OUTROS PORTOS Fonte: Rumo, MDIC, e CONAB.
Entendendo a Concorrência: Caminhões Mais de 60% do transporte total no Brasil é realizado por caminhões, apesar das precárias condições de importantes estradas Ferroviário Competitividade de Distância (Km) Caminhão Graneleiro (28 tons de carga) Externalidades Positivas Vagão Graneleiro (90 tons de carga) Rodoviário Concorrência 1,5 milhão caminhões 5.500 trens 180 500-700 > 1.600 Capacidade necessária para atender a exportação de grãos do Mato Grosso Vida útil (anos) 30 Exposição ao Preço do Diesel 1% aumento no preço do diesel + R$ 10 milhões EBITDA 10 Caminhão Ferrovia Diesel representa quase 60% dos custos totais
Entendendo a Concorrência: Caminhões Expansão da frota de caminhões impulsionada artificialmente por créditos subsidiados na última década. Novos Caminhões¹ (mil caminhões) Estrutura Estimada de Custos de Caminhões (Rondonópolis Santos) 169 CENÁRIO ATUAL CENÁRIO SUSTENTÁVEL 155 151 135 Frete²: R$ 200/ton Frete²: R$ 200/ton 118 135 Custo diesel: R$ 110/ton Custo diesel: R$ 110/ton 64 79 77 73 95 106 70 49 Manutenção: R$ 15/ton Leasing: R$ 20/ton 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Custos diversos: 70/ton Margem EBITDA: 10% Custos diversos: 70/ton Margem EBITDA: -8% Obs. 2: Números da ANFAVEA referentes ao licenciamento de novos caminhões Obs. 1: Valor do frete para transporte de grãos entre Rondonópolis (MT) e o Porto de Santos (SP) SUCATEAMENTO DA FROTA EM 5 ANOS MARGEM NEGATIVA
Competitividade de Fretes O frete rodoviário deve crescer para se tornar sustentável. O aumento da demanda dilui os custos fixos da ferrovia. Frete Ferroviário (R$/ton) Frete Rodoviário (R$/ton) 170 200 VARIÁVEL VARIÁVEL VARIÁVEL FIXO FIXO VARIÁVEL MANUTENÇÃO E LEASING FIXO FIXO ATUAL FUTURO ATUAL SUSTENTÁVEL Obs. 1: Valor do frete para transporte de grãos entre Rondonópolis (MT) e o Porto de Santos (SP)
CAPEX (R$ bilhões) Uma Questão de Execução Plano de Negócios considera R$ 8,5 bilhões de investimentos, visando a capacidade de 70 bilhões de TKUs em seis anos % concluído até o 1T17 2015 2016 2017 2018 2019 2020 NOVAS LOCOMOTIVAS (60%) NOVOS VAGÕES (64%) MELHORIA DOS TRILHOS (27%) INICIATIVAS DE TECNOLOGIA (10%) PROJETO FERTILIZANTES (20%) NOVOS PÁTIOS FERROVIÁRIOS (18%) ACESSO AO PORTO DE SANTOS (20%) 70 50 52 45 1,9 2,1 1,9 2,0 1,6 1,2 CAPACIDADE (Bilhões de TKUs) 2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E
Redesenho de Processos em Dois Anos... Mais que apenas investimentos, desde a fusão, foram implementadas importantes mudanças de processos. Programa Zero Acidente FOCO NA SEGURANÇA Remuneração vinculada à meta de redução de acidentes INICIATIVAS DE GESTÃO Nova cultura, novos comportamentos Projeto Transformação Resgate do foco em processos INICIATIVAS DE TECNOLOGIA Informações em tempo real de OCC Projeto Chave na mão Otimização da escala de maquinistas INICIATIVAS DE RH Redução de 1.046 posições FTEs Foco na produtividade Forte aumento das horas de treinamento
...Gerando Importantes Resultados Operating Ratio (%) Consumo de Diesel (litros/ mil TKB) 82% 4,95 4,76 4,49 77% 76%¹ 75% 2015A 2016A 2017E Orçamento Rumo 2016 2015A 2016A 2017E 9,6 Ciclo Rondonópolis-Santos (dias) 10,3 9,2¹ 9,1 22,7 Custos de Manutenção (R$/TKU) 21,6 19,3 2015A 2016A 2017E Orçamento Rumo 2016 2015A 2016A 2017E Fonte 2: Capex recorrente + Custos de Manutenção
Principal Fator na Expansão do EBITDA O aumento da produção de grãos se traduz em maiores exportações...... aumentando o EBITDA da Rumo CAGR PRODUÇÃO DE SOJA (MM ton) 8,3% 57 69 75 66 82 86 96 95 108 Crescimento de Produção de Soja +6,4 milhões de toneladas ao ano em média EXPORTAÇÕES DE SOJA (MM ton) CAGR 9,7% 29 29 33 33 43 46 54 52 61 GRÃOS (MM ton) Trecho Rondonópolis (MT) Santos (SP) Volume Adicional Rumo EBITDA Adicional Rumo 51 PRODUÇÃO DE MILHO (MM ton) CAGR 56 57 73 7,2% 82 80 85 67 89 Crescimento de Produção de Milho +4,8 milhões de toneladas ao ano em média EXPORTAÇÕES DE MILHO (MM ton) CAGR 8 11 9 15,9% 20 27 21 29 22 26 +1,0 milhão de ton +R$ 100 milhões
Acessando a Demanda Não Atendida Oportunidade de ganho de market share no maior estado produtor de grãos VOLUME DE GRÃOS TRANSPORTADOS EM 2016 MATO GROSSO MT REGIÃO VOLUME EXPORTADO VOLUME RUMO % TOTAL MKT SHARE RUMO (1) NORTE 0% 0% (2) CENTRAL 14.694 8.400 63% 57% (3) SUDESTE 5.362 4.313 32% 80% (4) OESTE 10% (5) NORDESTE 0% TOTAL 32.409 13.335 100% 41% BR174 Diamantino BR163 Sinop Sorriso Lucas do Rio Verde Nova Mutum BR158 Primavera do Leste Fonte: IMEA e Rumo Itiquira Rondonópolis Alto Araguaia
CUSTOS (R$ /TKU) Competitividade: Ampliação da Área de Influência da Rumo Aumento da capacidade gerando redução de custos e aumento da competitividade MATO GROSSO 45 50 52 22,7 21,6 19,3 CAPACIDADE (BILHÕES DE TKU) 2015 2016 2017E 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E 2023E Rondonópolis Obs.: Considera o orçamento 2016/2017 com 100% de utilização da capacidade
Iniciativas Financeiras de Sucesso Acesso a alternativas de financiamento para execução do Plano de Negócios 2016 2017 Aumento de Capital Refinanciamento da Dívida Bond Inaugural Crédito BNDES R$ 2,6 BI R$ 2,9 BI US$ 750 MM R$ 3,5 BI Equilíbrio da Balanço da Rumo Liability Management Acesso a Mercados de Capitais Acesso a Novas Linhas de Crédito
Desempenho e Guidance VOLUME (BILHÕES DE TKU) EBITDA (R$ BILHÕES) CAGR: +6,5% CAGR: +21,6% 43,0 44,5 40,3 51,9 1,5 1,9 2,0 2,7 2014 2015 2016 2017E 2014 2015 2016 2017E
Ciclo Virtuoso Execução Execução Execução Desalavancagem e Retorno Maiores Maior Eficiência Operacional Diluição do Custo Fixo e Aumento da Margem Melhor Relacionamento com Stakeholders
OBRIGADO