Crédito Rural: oportunidades, riscos e competitividade no agronegócio

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1 Crédito Rural: oportunidades, riscos e competitividade no agronegócio Ivan Wedekin VI Congresso Brasileiro de Fertilizantes

2 1. Competitividade lastreada em produtividade

3 Maiores exportadores agrícolas em 2015 US$ Bi 585 Brasil é o 3º. maior exportador e o maior saldo agrícola do mundo EU 28 EUA Balança Comercial Agrícola Brasil China Canadá Fonte: WTO Statistical Review 2016 / MAPA Elaboração: Wedekin Consultores Indonésia Tailândia Austrália Índia Exportação Importação Saldo EU EUA Brasil China Canadá Argentina

4 Estimativa de Apoio ao Produtor PSE (2015) 62,0 43,1 parcela da receita bruta dos produtores que vem do governo 29,1 21,3 18,9 9,4 9,4 2,6 1,3 Noruega Japão Indonésia China EU 28 EUA Canadá Brasil Austrália Fonte: OECD.Stat Elaboração: Wedekin Consultores

5 Brasil: uso dos fatores de produção, = 100 Fertilizantes 408, Máquinas Lavouras 227,6 173, Mão-de-obra 66, Fonte: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)

6 Brasil: preços reais dos fatores de produção, Fonte: FGVDados; Elaboração: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)

7 Produtividade e eficiência produtiva Produto vs. Insumo: relação 3:1 Fonte: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)

8 Produtividade Total dos Fatores de Produção PTF EUA ( ) 1,75% a.a. 388, BR ( ) 3,53% a.a. PTF BRASIL ,0 PTF EUA 102, , Fonte: Gasques, J. G.; Bacchi, M. R.; Figueiredo, L.; Bastos, E. T.; Valdes, C. (2015)

9 2. Crédito e desenvolvimento do agronegócio

10 Brasil: indicadores do crédito na economia em 2015 Crédito Total Crédito Direcionado Crédito Rural R$ 3,22 trilhões R$ 1,58 trilhão R$ 154 bilhões 54,5% 26,8% 40,8% PIB Brasil PIB Agro Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

11 Crédito para alavancar a produção Evolução do Crédito Rural, Safras a R$ Bilhões Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

12 Crédito para investimento agricultura empresarial R$ bilhões 37,3 38,3 R$ 236 bilhões no período de ,4 31,1 27,0 21,2 5,0 7,3 8,0 5,6 5,4 7,5 9,4 10,3 02/03 03/04 04/05 05/06 06/07 07/08 08/09 09/10 10/11 11/12 12/13 13/14 14/15 15/16 Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

13 PRONAF: crédito para investimento R$ bilhões 14,6 R$ 80 bilhões no período de ,9 10,9 10,6 5,8 6,3 6,9 0,7 1,0 1,4 2,5 3,6 3,1 3, Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

14 Brasil: Valor Bruto da Produção Agropecuária - VBP Brasil: Os 10 maiores VBPs em 2015 (R$ Bilhões) Soja 106 8,81% Bovinos de corte 74 6,16% Cana-de-açúcar Frango ,35% 5,20% Milho 41 8,25% Leite 28 6,18% Café Suínos Tomate Algodão ,49% 3,98% 8,24% 6,95% Taxa anual de crescimento real ( ) Fonte: AGE-MAPA com dados do IBGE, FGVDADOS, Cepea-Esalq-USP, Conab Elaboração: Wedekin Consultores

15 Capital de giro para o custeio da produção

16 Brasil: indicadores do crédito rural em 2015 Crédito Rural Crédito de Custeio R$ 91 bilhões R$ 154 bilhões 40,8% LAVOURAS R$ 65 bi 31% PIB PECUÁRIA PIB Agro R$ 26 bi 15% PIB Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

17 Fertilizantes: 10 maiores estados em 2015 Mato Grosso 5,6 Paraná 3,9 Rio G. do Sul 3,7 Minas Gerais 3,5 São Paulo 3,5 Goiás Bahia 1,8 2,9 Milhões de toneladas Mato G. do Sul 1,6 Santa Catarina Tocantins 0,7 0,6 Fonte: ANDA Elaboração: Wedekin Consultores

18 Crédito de custeio: 10 maiores estados em 2015 R$ bilhões Paraná 14,4 Rio G. do Sul São Paulo 9,6 9,3 Minas Gerais 7,7 Mato Grosso 5,5 Goiás 4,7 Mato G. do Sul Bahia Santa Catarina 3,0 2,9 2,8 Espírto Santo 1,1 Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

19 UFs: Crédito custeio x Valor Bruto da Produção -VBP Participação Crédito Custeio sobre o VBP 2015 (em %) 38,6% 26,7% 26,9% 27,3% Média Brasil: 20,9% 20,7% 20,4% 16,8% 19,2% 11,1% 2,9% Mato Grosso São Paulo Paraná Rio G. do Sul Minas Gerais Goiás Bahia Mato G. do Sul Santa Catarina Pará Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

20 Fertilizantes: 10 maiores lavouras em 2015 Milhões de toneladas 12,8 4,7 3,9 1,7 1,0 0,7 0,7 0,5 0,4 0,4 Soja Milho Canadeaçúcar Café Algodão Trigo Arroz Feijão Fumo Batata Fonte: ANDA Elaboração: Wedekin Consultores

21 Crédito de custeio: 10 maiores lavouras (2015) R$ bilhões 27,0 10,1 6,5 4,7 2,5 2,5 1,9 0,9 0,7 0,6 Soja Milho Café Canadeaçúcar Arroz Trigo Algodão Laranja Batata Feijão Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

22 Lavouras: crédito custeio x VBP (2015) Participação Crédito Custeio sobre o VBP (em %) 26,2% 25,6% 35,1% 25,6% Média Brasil: 20,9% Soja 9,8% Cana-deaçúcar 15,4% 8,2% 7,0% 2,3% 2,1% Milho Café Tomate Algodão Laranja Arroz Banana Feijão Fonte: MAPA e Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

23 3. Riscos, desafios e oportunidades

24 Risco e volatilidade das commodities, ,4 Boi Gordo BM&F % ao ano 1" 14,2 Dólar BM&F 21,7 Soja CME 23,7 Milho BM&F 31,9 32,3 32,7 Café NY Petróleo NY Açúcar NY 0%# 5%# 10%# 15%# 20%# 25%# 30%# 35%# Fonte: BM&FBOVESPA, CME, ICE Elaboração: Wedekin Consultores

25 Fontes de recursos do crédito rural, 2006 e 2015 Outros Recursos FUNCAFÉ 4,1 3,9 1,5 10, Recursos livres 4,3 7,2 BNDES 7,3 10,2 Fundos Constitucionais 9,2 7,1 Poupança Rural 18,7 37,4 Recursos obrigatórios 32,7 45,8 Fonte: SPA-MAPA Elaboração: Wedekin Consultores

26 Restrições de crédito rural na safra Depósitos a vista R$ Bilhões % 130 DEZ/14 DEZ/15 JUL/16 Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

27 Restrições de crédito rural na safra Saldo da Poupança Rural R$ Bilhões 147-1,1% DEZ/14 DEZ/15 JUL/16 Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

28 Crédito Rural: Recursos Direcionados* Pessoa Física Saldo (R$ bilhões) Taxas médias de juros Taxas de mercado Taxas reguladas Total Taxas de mercado Taxas reguladas Total Julho ,9 138,5 145,4 18,4 7,7 8,1 Julho ,3 146,4 156,8 19,8 7,9 8,4 Fonte: Banco Central Elaboração: Wedekin Consultores * Recursos dos depósitos a vista e da caderneta de poupança rural

29 Crédito Rural: Taxas de Inadimplência Recursos Direcionados - Pessoa Física em % 3,5 3,0 2,5 2,0 Taxas de Mercado 2,7% 2,0% 1,5 1,0 Taxas Reguladas 0,5 0,0 dez/14 jan/15 fev/15 mar/15 abr/15 mai/15 jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 Fonte: Banco Central do Brasil Elaboração: Wedekin Consultores

30 Saldo do crédito rural e títulos do agronegócio EmprésUmos Rurais (R$ 261 B) Títulos do Agronegócio (Jun.16 R$ 211 B) 0 dez- 05 dez- 08 jan- 11 abr- 11 jul- 11 out- 11 jan- 12 abr- 12 jul- 12 out- 12 jan- 13 abr- 13 jul- 13 out- 13 jan- 14 abr- 14 jul- 14 out- 14 jan- 15 abr- 15 jul- 15 out- 15 jan- 16 Fonte: Banco Central, MB&FBOVESPA e Cetip Elaboração: Wedekin Consultores 30

31 Títulos do agronegócio, R$ Bilhões Fonte: BM&FBOVESPA e Cetip Elaboração: Wedekin Consultores

32 Painel de controle do agronegócio Uma período de contrastes e grandes desafios Curto prazo: produtores alavancados com problemas Dívida, dólar, excesso de investimento Financiamento rural: novas fontes de recursos e soluções de mercado são necessárias O setor de insumos precisa de um radar para a gestão do risco de crédito Fonte: Wedekin Consultores

33 Ivan Wedekin + 55 (11) (11)