Relatório e Contas Semestrais 2013

Miillllenniium Eurro Taxa Varriiávell Fundo de IInvesttiimentto Aberrtto de Obrriigações de Taxa Varriiávell Relatório e Contas Semestrais 2013 Millennium bcp Gestão de Activos Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edif. 3 A1, 2744-002 Porto Salvo Telef. 211 132 000 Telefax 211 101 113 SEDE SOCIAL: Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3 A1, 2744-002 Porto Salvo CAPITAL SOCIAL 6 720.691,00 EUROS MATRICULADA NA CONS. REG. COM. DE CASCAIS,COM O NÚMERO ÚNICO DE MATRICULA E IDENTIFICAÇÃO FISCAL 502 151 889

Síntese da evolução dos mercados A evolução dos mercados globais na parte final do primeiro semestre foi particularmente condicionada pelos desenvolvimentos nos EUA, com especial impacto na expectativa de subida das taxas de juro de médio e longo prazo. A apreensão com a capacidade daquela economia para suportar um maior rigor orçamental veio a dar lugar a um maior à vontade com a sua resiliência, que evoluiu no sentido de se começar a discutir a redução progressiva do estímulo monetário extraordinário que configura o programa de compra de ativos da Reserva Federal. Em consequência desta evolução confirmaram-se as perspetivas de aumento muito significativo das taxas de juro de médio e longo prazo, porventura numa reação excessiva face ao anúncio da possibilidade de redução da intervenção das autoridades monetárias. Este ajustamento, mais expressivo em Junho, determinou a queda generalizada dos mercados de ações neste mês. O segundo trimestre do ano revelou-se mais volátil que o primeiro e determinou a queda no semestre dos índices globais de obrigações - 1% na dívida pública e 2% na dívida empresarial um forte abrandamento da progressão do índice global de ações ganho de 1,7% no trimestre a contrastar com 10% no trimestre anterior - e uma diminuição acentuada do preço das matériasprimas, com destaque para os metais preciosos (-30%). Na Ásia, a par de novo enfraquecimento do Iene que alimentou a apreciação das ações japonesas, assistiu-se à divulgação de indicadores sugerindo uma maior desaceleração da economia chinesa e à tentativa das autoridades para deter as iniciativas de desintermediação de crédito que retiram eficácia ao desejado controlo do seu crescimento. As restrições de liquidez são suscetíveis de afetar o investimento, designadamente imobiliário, mas também as necessidades de capital circulante, fazendo aumentar o risco económico. Os mercados emergentes foram afetados de forma muito negativa pelos desenvolvimentos atrás referidos a que se adicionou a eclosão de conflitos sociopolíticos. A inversão do afluxo de investimentos a estes mercados determinou fortes depreciações cambiais p.ex. 10,8% no Real, 10% na Rúpia da Índia ou 8,2% no Rand nova queda do preço das obrigações o retorno negativo no índice de obrigações em dólares atingiu 5,6% no trimestre - e uma queda também dos índices de ações, em particular na América Latina. Se numa primeira fase se assistiu à tentativa de dinamizar as economias através de menores taxas de juro, as fortes depreciações cambiais levaram à adoção de

intervenções cambais estabilizadoras e à remoção de desincentivos fiscais à entrada de moeda estrangeira. Na Zona Euro, o BCE reagiu à deterioração das perspetivas económicas com a redução da taxa diretora em 25 p.b. para 0,5%, mas manteve-se impotente face à discrepância de condições monetárias dentro da UE decorrente dos constrangimentos existentes no mecanismo de transmissão da política monetária nos países ditos periféricos. Não obstante, ao longo do segundo trimestre foise acumulando evidência de abrandamento do ritmo de contração económica, ao mesmo tempo que se assumia maior flexibilidade no alcance dos objetivos de consolidação fiscal, se ultrapassavam a crise cipriota e o impasse político italiano, e se acordava a extensão dos prazos dos empréstimos de auxílio a Portugal e Irlanda. Foi igualmente possível a aprovação de um esquema comum de resolução bancária que, porém, não eliminou a interligação entre soberanos e sistema bancário, como inicialmente desejado. Estes desenvolvimentos positivos permitiram ao Euro apreciar ligeiramente e ao mercado de ações registar ganhos, sem prejuízo do forte ajustamento em baixa registado em junho, com a conjunção da subida das taxas de juro promovida por movimento equivalente nos EUA e a desaceleração imediata ou previsível dos mercados emergentes, destino relevante das exportações de uma Europa com débil procura doméstica. No segundo semestre, não é possível excluir a possibilidade de voltarmos a assistir a uma reedição dos desenvolvimentos do segundo trimestre. Ultrapassada uma fase de correção dos excessos de junho, o mercado voltará a centrar-se na redução dos estímulos quantitativos norte-americanos, condicionando a evolução das taxas de juro. Uma perspetiva mais positiva para as economias desenvolvidas tenderá a beneficiar estes mercados face às economias emergentes, confrontadas com o desafio da desaceleração económica chinesa e a redução dos afluxos de capitais externos.

Evolução dos fundos de investimento mobiliário No primeiro semestre de 2013 a atividade de gestão de fundos de investimento mobiliário no mercado nacional registou um crescimento acumulado de 10,0%, passando de 12,3 para 13,5 mil milhões de euros em ativos sob gestão. Em termos comparativos com sociedades congéneres, a Millennium Gestão de Activos registou a segunda maior taxa de crescimento em ativos desde o início do ano, com um aumento de 26,9% (265,9 milhões de euros) face aos 988,6 milhões de euros do final de 2012. A quota de mercado da sociedade gestora atingiu 9,3% em junho, que compara com 8,04% em dezembro de 2012 e 7,6% há um ano atrás. Os fundos mobiliários da Millennium Gestão de Activos apresentaram a 30 de junho um total de 1.254,5 milhões de euros em ativos sob gestão, evidenciando um crescimento de 47,6% em relação a data homóloga de 2012. Os fundos de investimento com políticas orientadas para o curto prazo - fundos mobiliários de tesouraria e fundos especiais de investimento de curto prazo apresentaram os crescimentos mais significativos, denotando uma evolução consistente com a generalidade do mercado nacional. Os fundos de maior risco potencial, tais como os fundos de ações e fundos de fundos, viriam a registar no seu agregado um decréscimo de cerca de 10% em relação a junho de 2012. Num contexto de procura pelos investidores de alternativas de aplicação das suas poupanças, mas denotando ainda sinais de aversão ao risco, os fundos mobiliários de curto prazo geridos pela Millennium Gestão de Activos afirmaram-se como uma proposta de valor selecionada por clientes com perfil conservador que procuram remunerações atrativas para as suas poupanças. Com um claro objetivo de simplificação da oferta a sociedade promoveu várias operações de fusão, liquidação, modificação da política de investimento ou ajustes de comissionamento de fundos. A sociedade viria também a reforçar o leque de fundos multi-ativos disponíveis, por via do lançamento, ainda em junho, do fundo Millennium Multi Assets Selection, uma nova proposta direcionada para clientes com perfil de risco moderado que procuram soluções de médio prazo para otimizar a rendibilidade do seu património, apresentando uma carteira diversificada de investimentos em diferentes classes de ativos e regiões. Em termos de rendibilidades alcançadas, para períodos de investimento de 12 meses findos a 28 de junho de 2013, é de realçar um registo globalmente positivo nas diferentes tipologias de fundos com destaque para os fundos de ações setoriais e regionais. As rendibilidades dos fundos de tesouraria e obrigações nesse período foram as seguintes:

Fonte: APFIPP NOME DO FUNDO Rendibilidade a 1 ano (28 junho 2013) Millennium Liquidez 1,88% Millennium Extra Tesouraria - FEI 2,63% Millennium Extra Tesouraria II - FEI 2,51% Millennium Extra Tesouraria III - FEI 2,16% NOME DO FUNDO Rendibilidade a 1 ano (28 junho 2013) Millennium Premium 7,50% Millennium Euro Taxa Variável 7,01% Millennium Rendimento Mensal 5,68% Millennium Divida Pública EUR 4,77% Millennium Obrigações Empresas EUR 4,83% No segundo semestre, para além de assegurar a continuidade da dinâmica de promoção comercial dos fundos mobiliários Millennium, a sociedade irá concluir a adaptação da sua oferta de fundos à nova legislação e regulamentação, que ditarão o ajustamento do quadro normativo nacional à dinâmica do setor europeu de gestão de fundos de investimento mobiliário.

Fundo de Investimento Mobiliário Millennium Euro Taxa Variável Elementos Identificativos Tipo de Fundo: Data de Constituição: Sociedade Gestora: Banco Depositário : Valor da Carteira em 30 junho de 2013: Fundo de Obrigações Taxa Indexada Euro 23 de maio de 2011 Millennium bcp Gestão de Activos - - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Banco Comercial Português, S.A. 284.762 M Euros EVOLUÇÃO RENDIBILIDADE E RISCO Rendibilidade Risco (nível) 2011 2012 2013 (anualizada) -4,1% 11,2% 2,6% n/a 2 1 POLÍTICA DE INVESTIMENTO O OIC procurará proporcionar aos participantes as melhores condições de rendibilidade e liquidez, segundo os critérios e perspetivas da entidade gestora, através do investimento em instrumentos financeiros, predominantemente de médio e longo prazo, cujas taxas de rendimento dependam maioritariamente das taxas de juro de curto prazo dos mercados da zona Euro. O OIC deterá, no mínimo, 2/3 do seu valor líquido global investido, direta ou indiretamente, em obrigações. O OIC investirá maioritariamente em dívida de taxa variável. O investimento poderá ser efetuado em obrigações com distintos graus de subordinação, obrigações hipotecárias, obrigações resultantes da titularização de créditos e outros instrumentos de dívida de natureza equivalente, expressos direta ou indiretamente em euros, emitidos por entidades privadas ou emitidos ou garantidos por entidades públicas ou por organismos internacionais de carácter público. Os instrumentos referidos deverão apresentar à data de investimento uma qualidade de crédito medida pela notação de rating equivalente aos escalões das agências de rating considerados apropriados para investimento ( Investment Grade ) ou, não tendo notação atribuída, possua risco de crédito equivalente na ótica da sociedade gestora. O OIC poderá investir acessoriamente em obrigações subordinadas e perpétuas, incluindo títulos preferenciais, até ao montante máximo de 20% do valor líquido global do OIC. EVOLUÇÃO DAS COTAÇÕES COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA 116 114 112 110 108 106 104 102 100 98 Dez-11 Fev-12 Abr-12 Jun-12 Ago-12 Out-12 Dez-12 Fev-13 Abr-13 Jun-13 Obrigações Diversas 68% Dep. Ordem / Dep. Prazo / Papel Comercial 32% EVOLUÇÃO DO OIC. O 1º trimestre de 2013 iniciou-se de forma positiva, com o prolongamento do movimento de contração de spreads observado no último trimestre de 2012. Todavia, a melhoria dos indicadores económicos avançados a nível global traduziu-se numa subida expressiva das taxas de juro de médio e longo prazo. A este desenvolvimento adicionou-se o aumento do prémio de risco na Europa, com o resultado inconclusivo das eleições legislativas italianas, as falhas na gestão do programa de apoio ao Chipre e suas repercussões negativas sobre o sistema financeiro europeu e, por fim, pela progressiva deterioração do quadro macro-económico.. O 2º trimestre revelou-se mais volátil, sendo que a evolução dos mercados de obrigações foi condicionada pelos principais bancos centrais. Nos EUA, o início da discussão em torno da redução progressiva do programa de compra de ativos da Reserva Federal traduziu-se em novo aumento significativo das taxas de juro de médio e longo prazo, e um alargamento dos spreads de crédito, com repercussões na Europa, em particular nos designados países periféricos. Ao nível europeu, destaca-se o corte da taxa diretora do BCE em 25 pontos base para 0,5%, em resposta à deterioração dos indicadores de conjuntura, e a aprovação de um esquema comum de suporte e resolução bancária na zona euro que, ao contrário do esperado, não eliminou a interligação entre soberanos e sistema bancário.. Neste contexto, no final do 1º semestre o mercado europeu de taxa variável registou um comportamento positivo, em resultado do estreitamento de spreads. Por sua vez, o mercado de taxa fixa europeu teve uma performance neutral, uma vez que o estreitamento de spreads foi mitigado pelo aumento das taxas de juro de médio e longo prazo. O mercado europeu de titularizações de crédito registou o melhor desempenho, uma vez que o ritmo de estreitamento de spreads foi superior, sendo de destacar as classes mais subordinadas. No mercado doméstico as taxas de remuneração dos depósitos a prazo observaram quedas acentuadas, dado o maior nível de liquidez das instituições financeiras e dada a necessidade das mesmas aumentarem os seus níveis de rentabilidade.. No período, o Fundo registou um desempenho positivo, em resultado da performance da dívida de taxa variável europeia, e das titularizações de crédito, bem como da parte mais defensiva da carteira, nomeadamente depósitos a prazo.

Fundo de Investimento Mobiliário Millennium Euro Taxa Variável Elementos Identificativos Tipo de Fundo: Data de Constituição: Sociedade Gestora: Banco Depositário : Valor da Carteira em 30 junho de 2013: Fundo de Obrigações Taxa Indexada Euro 23 de maio de 2011 Millennium bcp Gestão de Activos - - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Banco Comercial Português, S.A. 284.762 M Euros EVOLUÇÃO NÚMERO UP'S E VALOR UNITÁRIO UP 31-Dez-11 31-Dez-12 30-Jun-13 Nº UP's em circulação 63.566.077,4832 53.707.610,6090 51.889.671,5927 Valor Unitário UP (Euros) 4,8735 5,4171 5,4878 Mercado Região Volume / Mercado 30-06-2013 CUSTOS E COMISSÕES Custos de transação e Comissões Volume / Mercado 2012 2011 2010 Custos de transação e Comissões Volume / Mercado Custos de transação e Comissões Volume / Mercado Unidades: milhares Custos de transação e Comissões Mercado Nacional Portugal 102.590 0,6 101.615 0 133.128 0 0 0 Mercados União Europeia Alemanha 1.356 1.351 1.276 França 15.376 22.262 6.890 Holanda 35.263 36.707 33.526 Espanha 18.727 11.460 17.156 Itália 29.979 24.927 11.190 Austria 499 1.660 UK 35.684 44.372 41.655 Irlanda 1.293 379 21.634 Suécia 2.213 2.785 Dinamarca 859 3.370 Noruega 500 493 Luxemburgo 441 Suiça 503 Supranational (BEI) 5.498 5.944 2.402 sub-total 144.035 0 154.487 0 141.108 0 0 0 Outros Mercados EUA 29.266 27.384 30.053 Austrália 1.505 2.005 497 Jersey Island 5.085 4.515 8.920 Cayman Island 1.849 sub-total 35.856 0 33.904 0 41.319 0 0 0 Total 282.481 0,6 290.006 0 315.555 0 0 0 A rendibilidade não inclui comissões de subscrição e resgate. Estas comissões são cobradas de acordo com o estabelecido no regulamento de gestão, designadamente: Comissão de Subscrição: 0% Comissão de Resgate: Até 90 dias 1%; de 91 e 180 dias 0,50% ; mais de 180 dias 0% As rendibilidades divulgadas representam dados passados, não constituindo garantia de rendibilidade futura, porque o valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

MILLENNIUM EURO TAXA VARIÁVEL FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES DE TAXA VARIÁVEL NOTA 1: CAPITAL DO OIC O OIC é um organismo de investimento coletivo aberto cujo património autónomo é representado por partes, sem valor nominal, que se designam unidades de participação, as quais conferem direitos idênticos aos participantes. O valor da unidade de participação, para efeitos de constituição do OIC é de 5 Euros. O valor da unidade de participação para efeitos de subscrição, é o valor da unidade de participação que vier a ser apurado no fecho do dia de pedido e divulgado no dia seguinte, pelo que o mesmo é efetuado a preço desconhecido. Ao valor obtido será acrescido a respetiva comissão de subscrição. Descrição No Início Subscrições Resgates Dist. Result. Outros Resultados do Exercício No Fim Valor base 268.538.052,99 10.041.034,28 19.130.729,32 259.448.357,95 Diferença p/ Valor Base 1.318.143,36 946.896,49 1.837.133,10 427.906,75 Resultados distribuídos 0,00 0,00 Resultados acumulados -10.378.171,35 31.457.963,02 21.079.791,67 Resultados do período 31.457.963,02-31.457.963,02 3.806.210,38 3.806.210,38 SOMA 290.935.988,02 10.987.930,77 20.967.862,42 0,00 0,00 3.806.210,38 284.762.266,75 N.º de Unidades de Participação 53.707.610,6090 2.008.206,8444 3.826.145,8607 51.889.671,5927 Valor da Unidade de Participação 5,4171 5,4715 5,4802 5,4878 NÚMERO DE PARTICIPANTES POR ESCALÃO 30 junho 2013 ESCALÕES N.º UPs 25% 1 10% UPs < 25% 5% UPs < 10% 2% UPs < 5% 0,5% UPs < 2% UPs < 0,5% - 2 1 4 21.003

EVOLUÇÃO DO OIC VLGF VALOR UP N.º de U.P.s em Circulação Ano 2013 jan 293.935.811,80 5,4620 53.848.937 fev 291.103.324,68 5,4542 53.371.918 mar 289.224.484,06 5,4659 52.925.680 abr 289.052.076,26 5,4974 52.571.711 maio 288.678.014,25 5,5198 52.303.118 jun 284.762.266,75 5,4859 51.889.672 Observação: Os valores das unidades de participação constantes deste quadro referem-se à última publicada no respetivo mês. NOTA 3: INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TITULOS (em anexo) LIQUIDEZ DO OIC A evolução ocorrida nestas rubricas durante o 1ºsemestre de 2013 foi a seguinte: Contas Saldo Inicial Aumentos Reduções Saldo Final Caixa Depósitos à ordem 406.419,09 2.084.695,50 Depósitos a prazo e com pré-aviso 91.652.500,00 40.286.010,00 43.580.000,00 88.358.510,00 Certificados de depósito Outras contas de disponibilidades TOTAL 92.058.919,09 90.443.205,50 NOTA 4: CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO a) O valor da unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se pela divisão do valor líquido global do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do OIC é apurado deduzindo, à soma dos valores que o integram, o montante de comissões e encargos até ao momento da valorização da carteira. b) O valor das unidades de participação será calculado às 22.00h, hora portuguesa, sendo este o momento de referência para o cálculo. c) Os ativos denominados em moeda estrangeira serão valorizados diariamente utilizando o câmbio indicativo divulgado pelo Banco de Portugal e pelo Banco Central Europeu, com exceção para aqueles cujas divisas não se encontrem cotadas. Neste caso utilizar-se-ão os câmbios difundidos ao meio-dia de Lisboa, por entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários.

d) Contam para efeitos de valorização da unidade de participação para o dia da transação as operações sobre os valores mobiliários e instrumentos derivados transacionadas para o OIC e confirmadas até ao momento de referência. As subscrições e resgates recebidas em cada dia (referentes a pedidos do dia útil anterior) contam, para efeitos de valorização da unidade de participação, para esse mesmo dia. e) A valorização dos valores mobiliários e instrumentos derivados admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base na última cotação conhecida no momento de referência; não havendo cotação do dia em que se esteja a proceder à valorização, ou não podendo a mesma ser utilizada, designadamente por ser considerada não representativa, tomar-se-á em conta a última cotação de fecho conhecida, desde que a mesma se tenha verificado nos 15 dias anteriores ao dia em que se esteja a proceder à valorização. f) Tratando-se de valores representativos de dívida admitidos à negociação num mercado regulamentado, caso os preços praticados em mercado não sejam considerados representativos, podem ser considerados para efeitos de avaliação: - as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários; g) Quando a última cotação tenha ocorrido há mais de 15 dias, os valores mobiliários e instrumentos derivados são considerados como não cotados para efeitos de valorização, aplicando-se o disposto na alínea seguinte. h) A valorização de valores mobiliários e instrumentos derivados não admitidos à cotação ou negociação em mercados regulamentados será feita com base nos seguintes critérios: - as ofertas de compra firmes ou na impossibilidade de obtenção, o valor médio das ofertas de compra e venda, com base na informação difundida através de entidades especializadas, que não se encontrem em relação de domínio ou de grupo com a Sociedade Gestora, nos termos dos artigos 20º e 21º do Código de Valores Mobiliários; - modelos teóricos de avaliação, que a Sociedade Gestora considere mais apropriados atendendo às características do ativo ou instrumento derivado. A avaliação pode ser efetuada por entidade subcontratada; i) Os valores representativos de dívida de curto prazo serão avaliados com base no reconhecimento diário do juro inerente à operação.

NOTA 12: COBERTURA DO RISCO TAXA DE JURO QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO TAXA DE JURO MONTANTE MATURIDADES EXTRAPATRIMONIAIS (B) EM SALDO (2) (1) CARTEIRA (A) FRA (3) SWAPS (IRS) (3) FUTUROS (4) OPÇÕES (5) (A)+/-(B) de 0 a 1 ano 3.529.491,82 3.529.491,82 de 1 a 3 anos 25.072.654,32 25.072.654,32 de 3 a 5 anos 17.695.411,27 17.695.411,27 de 5 a 7 anos 0,00 0,00 mais de 7 anos 0,00 0,00 As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Todos os escalões de prazos devem ser entendidos como o prazo remanescente até ao vencimento. Engloba todos os ativos do patrimonio do fundo cujas operações subjacentes tinham como caraterística um cupão com taxa fixa (2) Representa o saldo dos ativos do património do fundo com sensibilidade às flutuações da taxa de juro, isto é os ativos sem cobertura de risco por operações extrapatrimoniais, bem como a eventual exposição adicional decorrente da utilização de instrumentos derivados com esse propósito (3) Pelo valor inscrito em contas extrapatrimoniais (4) Pelo valor de referência NOTA 13: COBERTURA DO RISCO DE COTAÇÕES QUADRO DE EXPOSIÇÃO AO RISCO COTAÇÕES ACÇÕES E VALORES MONTANTE SIMILARES FUTUROS (1) EXTRA-PATRIMONIAIS OPÇÕES (2) SWAPS (1) SALDO As posições compradas devem evidenciar o sinal (+) e as posições vendidas o sinal (-) (1) Pelo preço de referência (2) Pelo delta da Opção -17.656.800,00-17.656.800,00 NOTA 15: CUSTOS IMPUTADOS AO OIC Os custos imputados ao OIC no 1ºsemestre de 2013, são analisados como segue: TABELA DE CUSTOS Custos Valor %VLGF (1) Comissão de Gestão Componente Fixa 935.465,82 0,32% Componente Variável Comissão de Depósito 71.957,67 0,02% Taxa de Supervisão 23.098,86 0,01% Custos de Auditoria 7.380,00 0,00% Outros Custos 0,00 0,00% TOTAL (A) 1.037.902,35 Valor Líquido Global Médio do OIC (B) 290.215.339,19 TAXA GLOBAL DE CUSTOS (A) / (B) (1) Média relativa ao período de referência. 0,36%

Millennium Euro Taxa Variável INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 30-06-2013 DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA VALORES MOBILIÁRIOS COTADOS 174.423.554,03 13.169.551,76 942.873,13 186.650.232,66 705.854,26 187.356.086,92 Mercado de bolsa nacional 4.001.640,00 28.780,00 10.140,00 4.020.280,00 57.927,45 4.078.207,45 Títulos de dívida pública 2.012.640,00 0,00 10.140,00 2.002.500,00 36.643,07 2.039.143,07 PGB 3.6% 15/10/14 2.000.000,00 100,13 2.012.640,00 0,00 10.140,00 2.002.500,00 36.643,07 2.039.143,07 Obrigações diversas 1.989.000,00 28.780,00 0,00 2.017.780,00 21.284,38 2.039.064,38 Banco BPI 3.25% 15/01/15 2.000.000,00 100,89 1.989.000,00 28.780,00 0,00 2.017.780,00 21.284,38 2.039.064,38 Mercado cotações oficiais bolsa valores da UE 170.421.914,03 13.140.771,76 932.733,13 182.629.952,66 647.926,81 183.277.879,47 Títulos de dívida pública 8.424.660,00 409.010,00 0,00 8.833.670,00 26.285,67 8.859.955,67 Agence Francaise Develop Float 26/01/15 3.000.000,00 100,80 3.000.000,00 24.030,00 0,00 3.024.030,00 4.792,66 3.028.822,66 CCTS EU Float 15/10/17 2.000.000,00 94,29 1.644.000,00 241.800,00 0,00 1.885.800,00 3.813,51 1.889.613,51 CCTS Float 01/07/16 2.000.000,00 96,90 1.879.560,00 58.440,00 0,00 1.938.000,00 0,00 1.938.000,00 Spanish Govt 3,30% 31/10/14 1.000.000,00 101,55 957.900,00 57.550,00 0,00 1.015.450,00 17.503,56 1.032.953,56 Spanish Govt Float 17/03/15 1.000.000,00 97,04 943.200,00 27.190,00 0,00 970.390,00 175,94 970.565,94 Obrigações diversas 161.997.254,03 12.731.761,76 932.733,13 173.796.282,66 621.641,14 174.417.923,80 Achmea Hypobk Float 23/01/15 500.000,00 99,82 499.600,00 0,00 520,00 499.080,00 648,26 499.728,26 BANCA POP MILANO 4% 22/01/16 1.250.000,00 99,83 1.242.587,50 5.225,00 0,00 1.247.812,50 17.315,07 1.265.127,57 BBVA Senior Fin 3.75% 17/01/18 3.000.000,00 99,28 2.993.990,00 0,00 15.620,00 2.978.370,00 40.438,35 3.018.808,35 BBVAA 2 A Float 20/11/19 477.931,20 99,69 462.866,44 13.578,55 0,00 476.444,99 135,86 476.580,85 BNP Paribas Float 13/05/14 750.000,00 100,27 744.527,50 7.490,00 0,00 752.017,50 522,40 752.539,90 BPCE 2.875% 22/09/15 2.500.000,00 103,60 2.566.287,50 23.762,50 0,00 2.590.050,00 44.267,12 2.634.317,12 BPE Financiaciones SA 4% 17/07/15 1.300.000,00 99,75 1.296.477,00 273,00 0,00 1.296.750,00 18.691,50 1.315.441,50 Banco Bilbao Vizcaya Arg 3.5% 05/12/17 2.500.000,00 102,69 2.500.000,00 67.350,00 0,00 2.567.350,00 39.698,63 2.607.048,63 Banco Espirito Santo 4.75% 15/01/18 1.500.000,00 95,63 1.504.245,00 0,00 69.795,00 1.434.450,00 23.330,96 1.457.780,96 Banco Espirito Santo 5.625% 05/06/14 2.000.000,00 100,66 1.985.625,00 27.475,00 0,00 2.013.100,00 5.547,95 2.018.647,95 Banco Espirito Santo 5.875% 09/11/15 800.000,00 101,39 797.320,00 13.760,00 0,00 811.080,00 21.694,69 832.774,69 Banco Popolare 3.75% 28/01/16 1.700.000,00 99,00 1.696.498,00 0,00 13.498,00 1.683.000,00 21.378,08 1.704.378,08 Banco Sabadell 3.375% 23/01/18 3.500.000,00 99,32 3.482.780,00 0,00 6.440,00 3.476.340,00 40.906,85 3.517.246,85 Banco Santander 2.875% 30/01/18 1.000.000,00 99,44 994.870,00 0,00 470,00 994.400,00 9.515,07 1.003.915,07 Bank of America Float 18/05/16 5.000.000,00 98,28 4.739.400,00 174.700,00 0,00 4.914.100,00 1.831,34 4.915.931,34 Bank of Ireland 2.75% 05/06/16 1.200.000,00 97,04 1.198.368,00 0,00 33.888,00 1.164.480,00 1.808,22 1.166.288,22 Bankinter SA 2.75% 26/07/16 200.000,00 99,73 199.296,00 170,00 0,00 199.466,00 1.904,66 201.370,66 Banq Fed Crd Mut Float 10/02/16 2.450.000,00 98,97 2.329.087,50 95.751,00 0,00 2.424.838,50 1.049,58 2.425.888,08 Banque Fed Cred Mutuel 1.625% 11/01/18 3.400.000,00 99,68 3.395.954,00 0,00 6.766,00 3.389.188,00 20.586,30 3.409.774,30 Caixa Geral Depo 3.75% 18/01/18 1.400.000,00 99,13 1.394.680,00 0,00 6.902,00 1.387.778,00 18.756,16 1.406.534,16 Caixa Geral Depo 5.625% 04/12/15 3.000.000,00 102,00 2.993.640,00 66.360,00 0,00 3.060.000,00 69.238,36 3.129.238,36 Caixa Geral Depositos 5.125% 19/02/14 500.000,00 101,01 512.250,00 0,00 7.200,00 505.050,00 6.621,78 511.671,78 Citigroup Inc Float 09/02/16 2.000.000,00 98,45 1.827.820,00 141.100,00 0,00 1.968.920,00 929,06 1.969.849,06 Commonwealth Bk Austalia Float 17/09/15 1.500.000,00 100,34 1.497.735,00 7.320,00 0,00 1.505.055,00 263,90 1.505.318,90 Credit Agricole London 3% 20/07/15 2.000.000,00 103,92 2.067.000,00 11.340,00 0,00 2.078.340,00 45.369,86 2.123.709,86 Credit Logement Float 15/12/49 112.000,00 75,44 93.927,68 0,00 9.438,24 84.489,44 30,20 84.519,64 DECO 2006 -E4X C 27/10/19 2.076.302,50 40,75 1.348.869,92 0,00 502.776,65 846.093,27 1.876,61 847.969,88 Deustche Bank AG Float 16/01/14 1.358.000,00 99,85 1.338.309,00 17.654,00 0,00 1.355.963,00 2.467,03 1.358.430,03 EDP Finance BV 3.25% 16/03/15 1.000.000,00 100,02 996.500,00 3.690,00 0,00 1.000.190,00 7.550,69 1.007.740,69 ESAIL 2006-2X C1A 15/12/44 1.040.000,00 65,20 644.800,00 33.280,00 0,00 678.080,00 191,98 678.271,98 Enel Float 20/06/14 1.000.000,00 99,42 991.800,00 2.400,00 0,00 994.200,00 91,11 994.291,11 Enel Float 26/02/16 1.000.000,00 98,22 968.000,00 14.200,00 0,00 982.200,00 2.981,51 985.181,51 European Invest Bk Float 09/01/15 1.000.000,00 100,27 985.000,00 17.700,00 0,00 1.002.700,00 747,11 1.003.447,11 European Invest Bk Float 15/01/20 4.500.000,00 99,90 4.367.320,00 128.180,00 0,00 4.495.500,00 1.012,50 4.496.512,50 FADE 4.125% 17/03/17 200.000,00 102,29 199.156,00 5.416,00 0,00 204.572,00 1.888,34 206.460,34 GE Cap Eur Fund Float 17/05/21 2.600.000,00 93,95 2.265.375,00 177.299,00 0,00 2.442.674,00 1.088,07 2.443.762,07 GRANM 2005-2 C2 20/12/54 8.300.000,00 87,00 5.464.927,51 1.756.072,49 0,00 7.221.000,00 2.253,91 7.223.253,91 GRANM 2006-1X A6 20/12/54 894.954,21 97,38 856.631,67 14.903,22 0,00 871.534,89 64,04 871.598,93 GRANM 2006-1X C4 20/12/54 7.900.000,00 87,18 5.217.609,06 1.669.874,25 0,00 6.887.483,31 2.320,85 6.889.804,16 GRANM 2006-1X M4 20/12/54 10.700.000,00 89,23 8.308.817,50 1.238.485,73 0,00 9.547.303,23 1.716,75 9.549.019,98 Goldman Sachs Float 30/01/17 1.250.000,00 97,01 1.197.232,50 15.355,00 0,00 1.212.587,50 943,81 1.213.531,31 Goldman Sachs GP Float 18/05/15 2.500.000,00 99,12 2.387.105,00 90.995,00 0,00 2.478.100,00 1.257,34 2.479.357,34 Goldman Sachs GP Float 23/05/16 500.000,00 97,86 455.650,00 33.625,00 0,00 489.275,00 231,38 489.506,38 HARBM 5X A2E 15/06/20 6.500.000,00 92,82 5.960.838,00 72.267,00 0,00 6.033.105,00 1.030,90 6.034.135,90 HERME 10 B 18/09/39 5.000.000,00 95,76 4.602.588,67 185.411,23 0,00 4.787.999,90 532,00 4.788.531,90 HERME 10 C 18/09/39 5.500.000,00 93,50 4.939.431,89 203.102,21 0,00 5.142.534,10 717,20 5.143.251,30 ING Groep Nv Float 11/04/16 7.000.000,00 98,79 6.589.120,00 325.830,00 0,00 6.914.950,00 5.114,66 6.920.064,66 ITFIN 2005-1 A2 14/09/20 748.318,28 99,21 729.791,84 12.588,53 0,00 742.380,37 81,95 742.462,32 Intesa SanPaolo Float 18/05/17 3.400.000,00 92,85 2.860.190,00 296.710,00 0,00 3.156.900,00 1.090,42 3.157.990,42 Intesa Sanpaolo Float 12/05/14 1.000.000,00 100,18 996.470,00 5.370,00 0,00 1.001.840,00 1.389,86 1.003.229,86 Intesa Sanpaolo Float 20/12/16 1.000.000,00 94,46 882.400,00 62.200,00 0,00 944.600,00 85,55 944.685,55 Intesa Sanpaolo Float 29/07/15 2.000.000,00 100,11 1.997.520,00 4.680,00 0,00 2.002.200,00 4.700,98 2.006.900,98 JP Morgan Chase Float 02/03/15 1.600.000,00 99,89 1.591.898,00 6.294,00 0,00 1.598.192,00 432,00 1.598.624,00 JP Morgan Chase Float 03/05/16 3.400.000,00 99,58 3.394.866,00 0,00 9.146,00 3.385.720,00 2.440,90 3.388.160,90 JP Morgan Chase Float 12/10/15 1.000.000,00 98,06 965.000,00 15.610,00 0,00 980.610,00 1.072,65 981.682,65 Jyske Bank Float 20/05/15 850.000,00 101,09 848.521,00 10.778,00 0,00 859.299,00 1.008,33 860.307,33 KBC Ifima Nv 3.875% 31/03/15 1.000.000,00 104,86 1.055.500,00 0,00 6.930,00 1.048.570,00 7.728,77 1.056.298,77 LAMBDA Finance Float 20/09/31 4.935.378,00 93,26 4.064.481,20 538.054,91 0,00 4.602.536,11 537,41 4.603.073,52 LANDMARK Float 17/06/38 2.500.000,00 76,62 1.575.497,52 340.052,48 0,00 1.915.550,00 584,28 1.916.134,28 MARS4 4X C1A 20/03/40 6.800.000,00 74,78 4.185.213,92 899.894,08 0,00 5.085.108,00 1.042,66 5.086.150,66 Morgan Stanley Float 13/04/16 5.000.000,00 97,60 4.731.010,00 149.140,00 0,00 4.880.150,00 5.159,55 4.885.309,55 Morgan Stanley Float 16/01/17 2.000.000,00 96,59 1.853.870,00 77.990,00 0,00 1.931.860,00 2.100,00 1.933.960,00 PARAGON 3 C2 15/04/36 158.771,39 91,70 145.278,99 311,20 0,00 145.590,19 362,26 145.952,45 PRS 8X A1C 15/12/42 321.481,86 95,38 293.569,20 13.071,14 0,00 306.640,34 40,77 306.681,11 Portugal Tel Fin 5.875% 17/04/18 850.000,00 100,99 881.025,00 0,00 22.652,50 858.372,50 8.099,45 866.471,95 RMACS 2006-NS4X M2C 12/06/44 5.100.000,00 74,02 2.818.374,69 956.849,31 0,00 3.775.224,00 1.293,36 3.776.517,36 RaboBank Nederland Float 19/05/14 2.000.000,00 100,23 1.999.200,00 5.320,00 0,00 2.004.520,00 1.005,86 2.005.525,86 SABA 1 A2 20/06/38 523.777,65 83,51 453.111,19 0,00 15.722,50 437.388,69 44,23 437.432,92 Santander Intl 4.375% 04/09/14 2.000.000,00 102,77 1.996.560,00 58.820,00 0,00 2.055.380,00 57.342,46 2.112.722,46 Societe Generale 3% 31/03/15 1.000.000,00 103,34 1.029.410,00 3.960,00 0,00 1.033.370,00 5.983,56 1.039.353,56 TAURUS 2006-3 C 04/05/15 306.746,25 42,00 242.105,62 0,00 113.272,19 128.833,43 246,99 129.080,42 Telecom Italia Float 07/06/16 3.500.000,00 95,50 3.407.635,00 0,00 65.135,00 3.342.500,00 1.771,00 3.344.271,00

Millennium Euro Taxa Variável INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE APLICAÇÕES EM 30-06-2013 DESIGNAÇÃO DOS TÍTULOS QUANT./ PREÇO/ CUSTO DE MAIS MENOS VALOR DA JUROS VALOR MONTANTE COTAÇÃO AQUISIÇÃO VALIAS VALIAS CARTEIRA CORRIDOS TOTAL COMPOSIÇÃO DA CARTEIRA UBI Banca SPCA 3.75% 30/10/15 550.000,00 102,39 549.186,00 13.931,50 0,00 563.117,50 10.984,93 574.102,43 UCI 10 A 22/03/36 2.322.495,49 84,82 1.985.791,94 0,00 15.736,05 1.970.055,89 115,82 1.970.171,71 UCI 12 A 15/06/42 104.003,43 81,07 85.450,58 0,00 1.135,00 84.315,58 10,78 84.326,36 UTRECHT FUNDING BV 29/07/16 2.441.494,81 97,12 0,00 2.371.301,83 0,00 2.371.301,83 10.784,46 2.382.086,29 Unicredit SPA Float 22/01/16 3.000.000,00 99,62 2.998.410,00 0,00 9.690,00 2.988.720,00 4.417,40 2.993.137,40 Unicredit SPA Float 05/02/14 1.000.000,00 99,76 968.600,00 29.000,00 0,00 997.600,00 436,34 998.036,34 Unicredito Itali Float 15/03/16 4.470.000,00 95,94 4.111.915,10 176.468,80 0,00 4.288.383,90 560,44 4.288.944,34 VELAL 2 A Float 15/12/28 1.231.511,42 99,02 1.197.487,40 21.970,80 0,00 1.219.458,20 127,72 1.219.585,92 OUTROS VALORES 3.943.640,00 40.010,00 0,00 3.983.650,00-662,31 3.982.987,69 Valores mobiliários nacionais não cotados 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Obrigações diversas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Amadeu Gaudêncio /87-99 11.630.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 FAB CONS MADRUGADA OBR 87-C 34.400.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 FITOR OBR 87 12.402.480,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 FTOF/87 20.000.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 FTOF/89 40.000.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Inforgal/88 5.000.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Oliva/89-20/12/1994 30.000.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Somec/91 26.800.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 T.Luís Correia /87-97 38.100.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 T.Luís Correia S.E /88-92 400.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 T.Luís Correia S.F /88-94 28.900.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 T.Luís Correia S.I /88-94 27.900.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TRIBOR OBR 89 14.999.999,90 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Tevisil- 1991-25/06/1994 20.000.000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Acções 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Vilatêxtil-Soc.Ind.Têxtil Pref. s/voto (Conv. Compulsiva) 77.304,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 Valores mobiliários estrangeiros não cotados 2.943.640,00 40.010,00 0,00 2.983.650,00 165,60 2.983.815,60 Obrigações diversas 2.943.640,00 40.010,00 0,00 2.983.650,00 165,60 2.983.815,60 Wells Fargo Co Float 23/03/16 3.000.000,00 99,46 2.943.640,00 40.010,00 0,00 2.983.650,00 165,60 2.983.815,60 Outros instrumentos de dívida 1.000.000,00 0,00 0,00 1.000.000,00-827,91 999.172,09 Papel comercial 1.000.000,00 0,00 0,00 1.000.000,00-827,91 999.172,09 Teixeira Duarte GPII SA 83 EM PC 17/06/13-17/07/13 1.000.000,00 100,00 1.000.000,00 0,00 0,00 1.000.000,00-827,91 999.172,09 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO DE FIM 3.492.305,35 0,00 3.481,85 3.488.823,50 0,00 3.488.823,50 FIM Domiciliados em Estados membros da UE 3.492.305,35 0,00 3.481,85 3.488.823,50 0,00 3.488.823,50 Bluebay-Invest Grade Libor-B Fund -Sicav 28.450,00 122,63 3.492.305,35 0,00 3.481,85 3.488.823,50 0,00 3.488.823,50

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo Capital Social: 6.720.691 Matriculada na C.R.C. Cascais com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889 MILLENNIUM EURO TAXA VARIÁVEL - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES DE TAXA VARIÁVEL BALANÇO ATIVO CAPITAL E PASSIVO 30-jun-13 30-jun-12 CÓDIGO DESIGNAÇÃO CÓDIGO DESIGNAÇÃO BRUTO Mv mv / P LÍQUIDO LÍQUIDO 30-jun-13 30-jun-12 CARTEIRA DE TITULOS CAPITAL DO OIC 61 Unidades de Participação 259.448.357,95 282.351.131,75 21 Obrigações 177.367.194,03 13.209.561,76 942.873,13 189.633.882,66 193.481.331,52 62 Variações Patrimoniais 427.906,75 2.069.514,66 22 Ações 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 64 Resultados Transitados 21.079.791,67-10.378.171,35 23 Outros Títulos de Capital 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 65 Resultados Distribuídos 0,00 0,00 24 Unidades de Participação 3.492.305,35 0,00 3.481,85 3.488.823,50 0,00 25 Direitos 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 66 Resultado Líquido do Exercício 3.806.210,38 15.555.676,24 26 Outros Instrumentos de Dívida 1.000.000,00 0,00 0,00 1.000.000,00 11.833.885,29 TOTAL DO CAPITAL DO OIC 284.762.266,75 289.598.151,30 TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 181.859.499,38 13.209.561,76 946.354,98 194.122.706,16 205.315.216,81 48 PROVISÕES ACUMULADAS TERCEIROS 481 Provisões para Encargos 360.940,28 0,00 4111 Obrigações Vencidas, a Regularizar 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4112+4113 Obrigações Vencidas, Contencioso 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 4121 Juros vencidos, a Regularizar 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL DE PROVISÕES ACUMULADAS 360.940,28 0,00 4122+4123 Juros vencidos, Contencioso 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 413+...+419 Outras Contas de Devedores 66.444,37 0,00 0,00 66.444,37 17.372.909,60 TERCEIROS TOTAL DOS VALORES A RECEBER 66.444,37 0,00 0,00 66.444,37 17.372.909,60 DISPONIBILIDADES 421 Resgates a Pagar aos Participantes 117.804,27 158.332,18 11 Caixa 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 422 Rendimentos a Pagar aos Participantes 0,00 0,00 12 Depósitos à Ordem 2.084.695,50 0,00 0,00 2.084.695,50 150.971,16 423 Comissões a Pagar 168.614,97 169.977,69 13 Depósitos a Prazo e com Pré-Aviso 88.358.510,00 0,00 0,00 88.358.510,00 83.152.300,00 424+...+428 Outras Contas de Credores 1.073.067,22 16.603.226,69 14 Certificados de Depósito 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 43 Empréstimos Obtidos 0,00 0,00 18 Outros Meios Monetários 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 90.443.205,50 0,00 0,00 90.443.205,50 83.303.271,16 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 1.359.486,46 16.931.536,56 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 51 Acréscimos de Proveitos 2.065.052,69 0,00 0,00 2.065.052,69 547.223,20 55 Acréscimos de Custos 213.887,27 64.719,25 52 Despesas com Custo Diferido 321,97 0,00 0,00 321,97 2.481,67 56 Receitas com Proveito Diferido 1.149,92 9.926,68 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0,00 0,00 0,00 0,00 63.231,35 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 0,01 0,00 59 Contas Transitórias Ativas 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 59 Contas Transitórias Passivas 0,00 0,00 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. ATIVOS 2.065.374,66 0,00 0,00 2.065.374,66 612.936,22 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIF. PASSIVOS 215.037,20 74.645,93 TOTAL DO ATIVO 274.434.523,91 13.209.561,76 946.354,98 286.697.730,69 306.604.333,79 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 286.697.730,69 306.604.333,79 NÚMERO TOTAL DE UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO EM CIRCULAÇÃO: 51.889.672 56.470.226 VALOR UNITÁRIO DA UN. DE PARTICIPAÇÃO 5,4878 5,1283

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo Capital Social: 6.720.691 Matriculada na C.R.C. Cascais com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889 MILLENNIUM EURO TAXA VARIÁVEL - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES DE TAXA VARIÁVEL CONTAS EXTRAPATRIMONIAIS DIREITOS SOBRE TERCEIROS RESPONSABILIDADES PERANTE TERCEIROS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-jun-13 30-jun-12 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-jun-13 30-jun-12 OPERAÇÕES CAMBIAIS OPERAÇÕES CAMBIAIS 911 À Vista 0,00 0,00 911 À Vista 0,00 0,00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0,00 0,00 912 A Prazo (Forwards Cambiais) 0,00 0,00 913 Swaps Cambiais 0,00 0,00 913 Swaps Cambiais 0,00 0,00 914 Opções 0,00 0,00 914 Opções 0,00 0,00 915 Futuros 0,00 0,00 915 Futuros 0,00 0,00 TOTAL 0,00 0,00 TOTAL 0,00 0,00 OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO OPERAÇÕES SOBRE TAXAS DE JURO 921 Contratos a Prazo (FRA) 0,00 0,00 921 Contratos a Prazo (FRA) 0,00 0,00 922 Swap de Taxa de Juro 0,00 0,00 922 Swap de Taxa de Juro 0,00 0,00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0,00 0,00 923 Contratos de Garantia de Taxa de Juro 0,00 0,00 924 Opções 0,00 0,00 924 Opções 0,00 0,00 925 Futuros 0,00 0,00 925 Futuros 17.656.800,00 0,00 TOTAL 0,00 0,00 TOTAL 17.656.800,00 0,00 OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES OPERAÇÕES SOBRE COTAÇÕES 934 Opções 0,00 0,00 934 Opções 0,00 0,00 935 Futuros 0,00 0,00 935 Futuros 0,00 0,00 TOTAL 0,00 0,00 TOTAL 0,00 0,00 COMPROMISSOS DE TERCEIROS COMPROMISSOS COM TERCEIROS 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0,00 0,00 941 Subscrições de títulos 0,00 0,00 944 Valores Recebidos em Garantia 0,00 0,00 942 Operações a Prazo (Reporte de Valores) 0,00 0,00 945 Empréstimo de Títulos 0,00 0,00 943 Valores Cedidos em Garantia 0,00 0,00 TOTAL 0,00 0,00 TOTAL 0,00 0,00 TOTAL DOS DIREITOS 0,00 0,00 TOTAL DAS RESPONSABILIDADES 17.656.800,00 0,00 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 17.656.800,00 0,00 99 CONTAS DE CONTRAPARTIDA 0,00 0,00

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo Capital Social: 6.720.691 Matriculada na C.R.C. Cascais com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889 MILLENNIUM EURO TAXA VARIÁVEL - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES DE TAXA VARIÁVEL DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOS CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-jun-13 30-jun-12 CÓDIGO DESIGNAÇÃO 30-jun-13 30-jun-12 CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS: JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS: 711+718 De Operações Correntes 0,00 0,00 812+813 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 1.356.124,33 2.079.249,87 719 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 811+814+817+818 Outros, de Operações Correntes 1.669.680,24 1.965.391,90 COMISSÕES E TAXAS 819 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 722+723 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 840,17 304,57 RENDIMENTO DE TÍTULOS 724+...+728 Outras, de Operações Correntes 1.030.921,43 1.073.499,31 822+...+824/5 Da Carteira de Títulos e Outros Ativos 0,00 0,00 729 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 829 De Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 732+733 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 11.562.689,06 18.576.214,35 GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS 731+738 Outras, de Operações Correntes 0,00 0,00 832+833 Na Carteira de Títulos e Outros Ativos 15.470.281,74 32.211.745,94 739 Em Operações Extrapatrimoniais 412.530,03 857,72 831+838 Outros, em Operações Correntes 0,00 0,00 IMPOSTOS 839 Em Operações Extrapatrimoniais 368.470,09 0,03 7411+7421 Impostos Sobre o Rendimento 1.683.021,33 1.042.442,03 7412+7422 Impostos Indiretos 32,59 12,82 REPOSIÇÃO E ANULAÇÃO DE PROVISÕES 7418+7428 Outros Impostos 0,00 0,00 851 Provisões para Encargos 1.415.598,71 0,00 75 PROVISÕES DO EXERCÍCIO 0,00 751 Provisões para Encargos 1.776.538,99 0,00 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 7.380,64 7.380,87 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 9,51 0,17 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) 16.473.954,24 20.700.711,67 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) 20.280.164,62 36.256.387,91 CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 781 Valores Incobráveis 0,00 0,00 881 Recuperação de Incobráveis 0,00 0,00 782 Perdas Extraordinárias 0,00 0,00 882 Ganhos Extraordinários 0,00 0,00 783 Perdas Imputáveis a Exercícios Anteriores 0,00 0,00 883 Ganhos Imputáveis a Exercícios Anteriores 0,00 0,00 788 Outros Custos e Perdas Eventuais 0,00 0,00 888 Outros Proveitos e Ganhos Eventuais 0,00 0,00 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) 0,00 0,00 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0,00 0,00 3534 63 IMPOSTOS SOBRE OS RENDIMENTOS DO EXERCÍCIO 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 3.806.210,38 15.555.676,24 66 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 0,00 0,00 TOTAL 20.280.164,62 36.256.387,91 TOTAL 20.280.164,62 36.256.387,91 (8X2/3/4/5)-(7X2/3) Resultados da Carteira de Títulos e Outros Ativos 5.262.876,84 15.714.476,89 D-C Resultados Eventuais 0,00 0,00 8X9-7X9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais -44.059,94-857,69 B+D-A-C+74X1 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento 5.489.231,71 16.598.118,27 B-A Resultados Correntes 3.806.210,38 15.555.676,24 B+D-A-C Resultado Líquido do Período 3.806.210,38 15.555.676,24

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo Capital Social: 6.720.691 Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889 MILLENNIUM EURO TAXA VARIÁVEL - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES DE TAXA VARIÁVEL DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-jun-2013 30-jun-2012 OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS: 10.987.930,77 3.343.189,65 Subscrição de unidades de participação 10.987.930,77 3.343.189,65... PAGAMENTOS: 21.013.265,38 39.434.340,61 Resgates de unidades de participação 21.013.265,38 39.434.340,61 Rendimentos pagos aos participantes... Fluxo das operações sobre as unidades do OIC -10.025.334,61-36.091.150,96 OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ATIVOS RECEBIMENTOS: 54.821.137,66 115.565.208,28 Venda de títulos e outros ativos 45.165.608,16 26.132.440,81 Reembolso de títulos e outros ativos 6.699.613,45 87.982.385,94 Resgates de unidades de participação noutros OIC 1.998.177,75 0,00 Rendimento de títulos e outros ativos Vendas de títulos e outros ativos com acordo de recompra Juros e proveitos similares recebidos 957.738,30 1.450.381,53... Outros recebimentos relacionados com a carteira PAGAMENTOS: 45.692.909,73 94.533.619,49 Compra de títulos e outros ativos 40.201.586,46 94.533.314,92 Subscrições de títulos Subscrições de unidades de participação noutros OIC 5.490.483,10 0,00 Comissões de bolsa suportadas Vendas de títulos com acordo de recompra Juros e custos similares pagos Comissões de corretagem 566,40 0,00 Outras taxas e comissões 273,77 304,57... Outros pagamentos relacionados com a carteira Fluxo das operações da carteira de títulos e outros ativos 9.128.227,93 21.031.588,79 OPERAÇÕES A PRAZO E DE DIVISAS RECEBIMENTOS: 368.470,01 0,00 Juros e proveitos similares recebidos Operações cambiais Operações de taxa de juro 368.470,01 0,00 Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções Comissões em contratos de opções Outras comissões... Outros recebimentos de operações a prazo e de divisas PAGAMENTOS: 483.232,51 8.302,50 Juros e custos similares pagos Operações cambiais Operações de taxa de juro 412.530,01 0,00 Operações sobre cotações Margem inicial em contratos de futuros e opções 62.400,00 0,00 Comissões em contratos de opções Outras comissões pagas em operações a prazo e de divisas... Outros pagamentos de operações a prazo e de divisas 8.302,50 8.302,50 Fluxo das operações a prazo e de divisas -114.762,50-8.302,50

Millennium bcp Gestão de Activos - Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. Avenida Professor Dr. Cavaco Silva, Parque das Tecnologias, Edifício 3A1, 2744-002 Porto Salvo Capital Social: 6.720.691 Matriculada na C.R.C. Lisboa com o nº único de matricula e identif. fiscal 502 151 889 MILLENNIUM EURO TAXA VARIÁVEL - FUNDO DE INVESTIMENTO ABERTO DE OBRIGAÇÕES DE TAXA VARIÁVEL DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS DE CAIXA DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 30-jun-2013 30-jun-2012 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: 1.556.281,99 2.388.459,32 Cobranças de crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros de depósitos bancários 1.556.272,48 2.388.459,15 Juros de certificados de depósito Rendimentos de outras contas de disponibilidades Contracção de empréstimos Comissões em operações de empréstimo de títulos... Outros recebimentos correntes 9,51 0,17 PAGAMENTOS: 2.160.126,40 2.445.283,66 Despesas com crédito vencido Compras com acordo de revenda Juros devedores de depósitos bancários Comissão de gestão 942.996,10 992.498,00 Comissão de depósito 72.536,92 76.345,95 Taxa de supervisão 23.180,97 24.140,35 Impostos e taxas 1.121.411,77 1.352.299,36 Reembolso de empréstimos... Outros pagamentos correntes 0,64 0,00 OPERAÇÕES EVENTUAIS Fluxo das operações de gestão corrente -603.844,41-56.824,34 RECEBIMENTOS: 0,00 0,00 Ganhos extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis... Outros recebimentos de operações eventuais PAGAMENTOS: 0,00 0,00 Perdas extraordinárias Perdas imputáveis a exercícios anteriores... Outros pagamentos de operações eventuais Fluxo das operações eventuais 0,00 0,00 SALDO DOS FLUXOS DE CAIXA DO PERÍODO (A) -1.615.713,59-15.124.689,01 DISPONIBILIDADES NO INÍCIO DO PERÍODO (B) 92.058.919,09 98.427.960,17 DISPONIBILIDADES NO FIM DO PERÍODO (C)=(B)+(A) 90.443.205,50 83.303.271,16