BPI Reestruturações VALORIZAÇÃO. Fundo Aberto de Acções Internacionais. Tipo de Fundo: Data de Início: 4 de Dezembro de 2000

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1 BPI Reestruturações VALORIZAÇÃO Tipo de Fundo: Fundo Aberto de Acções Internacionais Data de Início: 4 de Dezembro de 2000 Objectivo: Política de Distribuição de Rendimentos: Banco Depositário: Locais de Comercialização: Canais Alternativos de Comercialização à Distância: Proporcionar aos seus participantes o investimento em acções ou activos equiparados de empresas que no entender da Sociedade Gestora podem vir a beneficiar de reestruturações operacionais e financeiras ou oferecem potencial de valorização face às perspectivas de reestruturação do sector económico onde essas empresas se inserem Fundo de capitalização Banco BPI, S.A. Banco Português de Investimento, S.A.; Banco BPI, S.A. Internet Telefone - BPI Directo ( ) O comportamento dos mercados em 2012 foi impulsionado essencialmente por três grandes questões: o esforço de resolução da crise da dívida soberana na zona euro por parte das autoridades Europeias; o perigo de desaceleração da economia Chinesa, ao ponto de se observar um hard landing; e as eleições norte-americanas (E.U.A), aliadas a um potencial precipício fiscal, isto é, ao risco de um aumento de impostos e de um corte na despesa, automáticos, no início de o fiscal cliff. O ano começou com um bom desempenho da economia americana, tendência que se vinha a observar já desde o final de Este comportamento era atestado pelos vários indicadores económicos, nomeadamente quanto ao mercado de trabalho, estando a taxa de desemprego, no início do ano, em valores ligeiramente acima de 8%, os mais baixos dos últimos três anos. Também da Europa as notícias foram inicialmente positivas. O BCE iniciou um plano de injecção de liquidez, através de dois programas de LTRO, de modo a afastar os receios de uma forte contracção do crédito na região. Esta acção permitiu uma maior confiança dos investidores e dos agentes económicos em geral quanto à resolução da crise na zona euro. Foi neste contexto que as bolsas começaram o ano de 2012 de forma extremamente positiva. No entanto, no segundo trimestre os sinais de encorajamento nas três principais regiões económicas mundiais (E.U.A, Europa e China/Japão), começaram de novo a desvanecer, à medida que indicadores económicos, piores do que o esperado, levaram os investidores a recuar para uma posição de maior aversão ao risco. O ritmo de recuperação dos mercados bolsistas, após este período, foi diferente nas três regiões, no entanto, por volta do final de Junho até ao fim do ano, salvo algumas excepções, o comportamento dos mercados de acções foi globalmente positivo. A segunda metade do ano ficou assim marcada nos Estados Unidos da América pela reeleição do Presidente Barak Obama e pelo acordo entre os dois maiores partidos para evitar o precipício fiscal. Em boa verdade, apesar da relevância mediática e da abundante discussão, o fiscal cliff aparentemente terá sido um não-evento para os mercados financeiros. Os indicadores económicos voltaram a entusiasmar, com os dados sobre o emprego e o mercado imobiliário a revelarem-se positivos e a sustentarem a narrativa de recuperação económica na maior economia do mundo. Na Europa, a postura do BCE de defesa da zona euro a qualquer custo terá afastado de forma significativa os receios de desmembramento - ou pelo menos enfraquecimento - da zona euro. Consequentemente, voltou-se a observar um forte apetite por risco nesta região, por parte dos investidores. Acresce que os líderes europeus decidiram pela criação de uma união bancária, o que veio suportar uma forte valorização do sector financeiro desta região. Só no último trimestre o índice MSCI Europa ex UK (sem Reino Unido) valorizou 6%, em euros, quase o dobro da segunda maior valorização (o MSCI Japan, em euros). O Fundo BPI Reestruturação voltou a revelar um comportamento positivo em 2012, em larga medida fruto da exposição aos sectores químico europeu e tecnológico. Destacamos ainda o desempenho de duas empresas de metais preciosos, a Tanzanian Royalty e a Royal Gold, que, ao longo de 2012, valorizaram, em euros, 77% e 21%, respectivamente. A

2 valorização destes investimentos, bem como das restantes empresas de royalties de ouro em carteira, sai reforçada, quando comparada com o Índice Market Vectors Junior Gold Miners, que sofreu em 2012 uma correcção de 18.2%. Distribuição sectorial dos activos do Fundo em Ma t é ria s P rimas Ene rgia Indústria Serviços Financeiro Saúde Tecnologia Telecomunicaçõe s Liquide z Distribuição geográfica dos activos do Fundo em América do Norte Europa Out ros Condições de Investimento em Subscrição Inicial euros Pré-aviso de reembolso 5 dias úteis Entregas Adicionais euros Comissões Subscrição 0% Gestão 1.975% Resgate até 1 ano 1% Depositário 0.025% Mais de 1 ano 0% O Fundo investe nos mercados indicados na Politica de Investimentos constante nos prospectos do mesmo, tendo para tal uma equipa de trading direccionada para a best execution das suas ordens bem como a negociação das taxas mais baixas desses mercados. No ano de 2012 os custos com transacções ascenderam a ,00.

3 EVOLUÇÃO DO HISTÓRICO DOS RESULTADOS DO OIC NOS ÚLTIMOS 10 ANOS EVOLUÇÃO DA UNIDADE DE PARTICIPAÇÃO Dez-00 Dez-01 Dez-02 Dez-03 Dez-04 Dez-05 Dez-06 Dez-07 Dez-08 Dez-09 Dez-10 Dez-11 Dez-12 ANOS RENDIBILIDADE RISCO CLASSE DE RISCO % 6.05% % 6.27% % 8.73% % 11.67% % 20.97% % 16.59% % 14.73% % 20.65% % 15.39% % 20.0% 10.0% 0.0% -10.0% -20.0% RENDIBILIDADE ANUAL -30.0% Advertência: Os dados que serviram de base no apuramento dos riscos e da rendibilidade histórica são factos passados e, como tal, poderão não se verificar no futuro. O valor das unidades de participação pode aumentar ou diminuir em função do nível de risco que varia entre 1 (risco mínimo) e 6 (risco máximo).

4 Movimentos de unidades de participação 2012 UP em circulação no início do período 15,150,783 UP emitidas em ,891 UP resgatadas em ,552,904 UP em circulação no final do período 11,127,770 M.e. 160, , , ,000 Evolução do activo do Fundo nos últimos 5 anos 80,000 Rentabilidades anualizadas a Ano 14.6% 3 Anos 3.4% 5 Anos 0.2% Desde o início 3.6% 60,000 40,000 20, Evolução da unidade de participação Mês Valor* Janeiro Fevereiro Março Abril Maio Junho Julho Agosto Setembro Outubro Novembro Dezembro *Valores da Unidade de Participação no final de cada mês, em euros Eur Evolução do valor da unidade de participação em Jan Fev Mar Abr Mai Jun Jul Ago Set Out Nov Dez Evolução do fundo nos últimos 5 anos Valor líquido global * 92, , , ,540 85,452 Valor da UP Número de UP 16,225,216 18,906,403 18,672,651 15,150,783 11,127,770 *(Milhares de euros)

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