ANÁLISE DA SITUAÇÃO ECONÔMICO-FINANCEIRA: UM ESTUDO DE CASO EM UM SUPERMERCADO EM SANTA CRUZ DO SUL RS Adriane Regina Alves 1 Diego Saldo Alves 2 RESUMO Este estudo consiste em uma análise das demonstrações contábeis de uma empresa que atua no ramo de supermercado na cidade de Santa Cruz do Sul/RS. O objetivo geral é analisar a situação econômica e financeira dessa empresa nos períodos de 2011 a 2013. Para tanto, utilizou-se os métodos de analise horizontal, análise vertical e análise por meio dos índices econômico-financeiros. Primeiramente, procurou-se obter, por meio da pesquisa bibliográfica, maiores conhecimentos teóricos sobre os conceitos relacionados à análise de balanço. A seguir, efetuou-se a coleta dos dados e aplicou-se os procedimentos de análise. Os resultados obtidos mostram que o supermercado possui uma boa capacidade de pagamento, uma boa rentabilidade e um baixo nível de endividamento. Palavras-chave: análise, demonstrações contábeis, supermercado. ABSTRACT This study consists of an analysis of the accounting statements of a company engaged in the business of supermarket in the city of Santa Cruz do Sul/RS. The overall objective is to analyze the economic and financial situation of this company in periods of 2011 to 2013. For both, used the methods of horizontal analysis, vertical and analysis through the use of economic and financial indexes. First, sought get, through bibliographic research, one greater theoretical knowledge about the concepts related to analysis of the balance.the following, held to collection of the data and applied the analysis procedures. The results obtained show that the supermarket has a good ability to pay, a good profitability and a low level of indebtedness. Key-words: analysis, accounting statements, supermarket. 1 Introdução 1 1 - Graduanda em Ciências Contábeis - Faculdade Dom Alberto. 2 2 - Mestre em Ciências Contábeis.
A Contabilidade é uma ciência que tem por finalidade apurar e apresentar os resultados obtidos pela empresa em determinado período. As demonstrações contábeis evidenciam a posição econômico-financeira e é a partir dessas informações passadas que os gestores, por meio das análises das demonstrações contábeis, adquirem melhor auxílio no processo decisório. Nesse sentido, pode-se destacar a Contabilidade Gerencial como uma importante fonte de informação e auxilio aos gestores dentro da organização. Conforme Padoveze (2010, p. 38), a Contabilidade Gerencial é relacionada com o fornecimento de informações para os administradores, ou seja, fornece informações para as pessoas que são responsáveis em direcionar e controlar as operações dentro da organização. Nessa perspectiva, Crepaldi (2011, p. 5) destaca que a utilização de um sistema integrado de contabilidade gerencial traz um diferencial positivo as empresas. A utilização é importante no controle dos processos, podendo assim planejar e analisar o futuro, antecipar possíveis problemas que possam vir a ocorrer, aplicar ações corretivas no alcance de objetivos e ter previsões de benefícios que poderão ser oferecidos aos clientes da organização. Matarazzo (2007, p. 27) destaca que o diagnóstico de uma empresa geralmente inicia-se com uma rigorosa análise de balanços, ao qual possui como finalidade determinar quais são os pontos críticos e permitir, de imediato, a apresentação de prioridades para a solução dos problemas. A análise de balanço visa relatar, baseada nas informações contábeis concedidas pelas empresas, a atual situação econômico-financeira, as causas que determinaram a evolução apresentada e as tendências futuras. Em outras palavras, por meio da análise de balanço obtêm-se informações sobre a posição passada, presente e futura (projetada) de uma empresa. (NETO, 2007, p. 55). Diante do exposto acima, formulou-se a seguinte questão de pesquisa: Qual a situação econômica e financeira de um supermercado na cidade de Santa Cruz do Sul-RS no período de 2011 a 2013? De forma mais específica, têm-se como objetivos: analisar a situação econômica, analisar a situação financeira, e fazer um comparativo da situação econômica e financeira da empresa entre 2011 a 2013. O trabalho se justifica por apresentar o quanto que a análise de balanços pode
contribuir no processo de verificação do desempenho da empresa e auxiliar os gestores no processo de tomada de decisão. 2 Revisão da Literatura Neste capítulo será abordado o referencial teórico relacionado ao tema objeto desse estudo. A revisão da literatura está subdividida em tópicos ao qual abrangem os conceitos de análise de balanços, análise horizontal, análise vertical e análise por meio da utilização de índices econômico-financeiros. 2.1 Análise de Balanços Segundo Matarazzo (2007, p. 15), as demonstrações financeiras emitidas de acordo com as regras contábeis apresentam uma série de dados sobre a empresa. A análise de balanços visa transformar esses dados apresentados em informações e será tanto mais eficiente quanto melhores informações produzir. Matarazzo (2007, p. 28) enfatiza que a análise de balanços visa permitir que se obtenha uma visão da estratégia e dos planos da empresa analisada; permite presumir o futuro, as limitações e as potencialidades da organização. Nessa perspectiva, Padoveze (2010, p. 197) salienta que a análise de balanços constitui-se em um processo de meditação sobre as demonstrações contábeis, tendo como objetivo uma avaliação da situação da empresa dentro dos seus aspectos mencionados como operacionais, econômicos, patrimoniais e financeiros. De acordo com Braga (2006, p. 137), a análise de balanços pode ser denominada também de análise contábil, análise financeira, análise econômicofinanceira, análise das demonstrações contábeis, entre outras. Ela pode ser orientada em dois sentidos básicos que são a análise interna e análise externa. A análise interna ocorre quando o analista está vinculado diretamente à empresa analisada (no caso como empregado ou sob contrato de prestação de serviços). Seus conhecimentos em relação a essa empresa poderão ser aprofundados, em virtude de possuir maior facilidade de acesso às informações precisas ao seu exame. Esta análise pode ter vários objetivos específicos como, por
exemplo: controle operacional, avaliação de desempenho, projetos de expansão, entre outros. (Braga, 2006, p. 137). Já a análise externa ocorre quando o analista está vinculado a outra pessoa ou entidade interessada nos negócios da organização a ser analisada (fornecedores, instituições financeiras, entidades governamentais). Este tipo de análise pode ser realizado com as seguintes finalidades específicas: concessão de crédito ou financiamento, incorporações, fusões, compra e venda de ações em bolsa de valores ou em mercado de balcão, aquisição de controle acionário, entre outros. (BRAGA, 2006, p. 137). Segundo Padoveze (2010, p. 198), um dos fundamentos da análise de balanço é a criação de indicadores que permitam sempre uma análise comparativa. O autor destaca em sua obra alguns métodos de comparabilidade dos dados de análise de balanço que podem ser utilizadas. São elas: Comparação com períodos passados, períodos orçados, padrões setoriais, padrões internacionais, padrões internos da empresa, empresas concorrentes, etc. (PADOVEZE, 2010, p. 198). Em seu livro, Neto (2007, p. 63) destaca duas formas de comparação no processo de análise de balanços: a temporal e a interempresarial. A temporal é quando envolve resultados de períodos anteriores. Geralmente são estudados os três últimos exercícios sociais da empresa. E a interempresarial que é quando relaciona o desempenho de uma empresa com o setor de atividade e o mercado em geral. Segundo Padoveze (2010, p. 199), a análise horizontal, a análise vertical e os indicadores econômico-financeiros compõem basicamente o ferramental da análise de balanço. 2.1.1 Análise Horizontal De acordo com Neto (2007, p. 115), a análise horizontal é a comparação que se faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas, em diferentes exercícios sociais. Conforme o autor, a análise horizontal permite detectar a evolução dos vários elementos patrimoniais e de resultados ao longo de determinado período. (NETO, 2007, p. 62). Segundo Neto (2007, p. 119), essa técnica é importante por permitir analisar a tendência passada e futura de cada valor contábil. Muitas vezes a situação atual de
uma empresa está afetada por causas originadas em períodos anteriores e que poderá continuar refletindo em períodos futuros. Iudícibus (2010, p. 83) salienta que A finalidade principal da análise horizontal é apontar o crescimento de itens dos Balanços e das Demonstrações de Resultados (bem como de outros demonstrativos) através dos períodos, a fim de caracterizar tendências. Para Padoveze (2010, p. 207), a análise horizontal é o instrumento que efetua o cálculo da variação percentual ocorrida de um período ao outro, objetivando demonstrar se ocorreu crescimento ou decrescimento do item analisado. Segundo Matarazzo (2007, p. 247), a análise horizontal pode ocorrer através de dois métodos que são a encadeada e a anual. A análise horizontal encadeada é quando a análise é efetuada através do cálculo das variações em relação a um anobase e a análise horizontal anual é quando a análise é efetuada através do cálculo das variações em relação ao ano anterior. 2.1.2 Análise Vertical Conforme Neto (2007, p. 123), A análise vertical, é também um processo comparativo, expresso em porcentagem, que se aplica ao se relacionar uma conta ou grupo de contas com um valor afim ou relacionável, identificado no mesmo demonstrativo. O autor destaca que dispondo-se dos valores absolutos em forma vertical, pode-se averiguar, de modo simples, a participação relativa de cada conta contábil no ativo, passivo ou na demonstração de resultados, assim como, o seu desenvolvimento ao longo do tempo. (NETO, 2007, p. 123). Segundo Padoveze (2010, p. 200), a análise vertical É a análise da estrutura da demonstração de resultados e do balanço patrimonial, buscando evidenciar as participações dos elementos patrimoniais e de resultados dentro do total. De acordo com Matarazzo (2007, p. 249), a função da análise vertical é mostrar a importância de cada conta em relação à demonstração financeira ao qual pertence e também identificar se há itens fora das proporções normais através da realização de comparação com padrões do ramo ou com percentuais da própria empresa em anos anteriores.
Para Iudícibus (2010, p. 86), a análise vertical é importante para avaliar a estrutura de composição de itens e sua evolução no tempo. O pesquisador salienta que a finalidade da análise é, mais do que retratar o que aconteceu no passado, fornecer algumas bases para inferir o que poderá acontecer no futuro. (IUDÍCIBUS, 2010, p. 92) Padoveze (2010, p. 200) destaca que na análise vertical, assim como nos demais instrumentos da análise de balanços, deve-se ter muito cuidado ao efetuar a interpretação. Os percentuais adquiridos por meio desse procedimento devem sempre ser analisados em conjunto com os dados da análise horizontal e também com os indicadores básicos. 2.1.3 Análise por meio de índices econômico-financeiros Segundo Padoveze (2010, p. 213), os indicadores econômico-financeiros são cálculos matemáticos realizados a partir do balanço patrimonial e da demonstração de resultados. Possui o intuito de procurar números que ajudem no processo de entendimento sobre a situação da empresa, em seus aspectos patrimoniais, financeiros e de rentabilidade. Para Matarazzo (2007, p. 147), Índice é a relação entre contas ou grupo de contas das Demonstrações Financeiras, que visa evidenciar determinado aspecto da situação econômica ou financeira de uma empresa. Em relação ao número de índices a serem utilizados para fazer uma boa análise, Matarazzo (2007, p. 148) salienta que o importante não é o cálculo de uma grande quantidade de índices, mas de um conjunto de índices que permita obter o conhecimento da situação da empresa, segundo o grau de profundidade desejada. Segundo Marion (2002, p. 15), poderíamos dizer que só teremos condições de adquirir conhecimentos sobre a situação econômico-financeira de uma empresa através dos três pontos fundamentais de análise que são: Liquidez (Situação Financeira), Rentabilidade (Situação Econômica) e Endividamento (Estrutura de Capital). Matarazzo (2007, p. 151) apresenta em sua obra, um quadro ao qual resume os principais índices que devem ser empregados em uma análise de balanço. Conforme o autor, a quantidade de índices pode ser reduzida, caso o usuário optar
por uma análise superficial. Não há a necessidade de que as análises contenham mais índices do que os apresentados no Quadro 1. Quadro 1 Principais índices econômico-financeiros Fonte: adaptado de Matarazzo (2007, p. 152) Segundo Iudícibus (2010, p. 97), os índices da Estrutura de Capitais ou como também é pronunciado Endividamento são quocientes que visam relacionar as fontes de fundos entre si, buscando demonstrar o posicionamento relativo do capital próprio em relação ao capital de terceiros. São quocientes considerados muito
importantes, visto que eles dão indício da relação de dependência da empresa em relação ao capital de terceiros. De acordo com Neto (2007, p. 59), o estudo da liquidez propõe que possamos conhecer a capacidade de pagamento da empresa, ou seja, conhecer as suas condições financeiras de cobrir no vencimento todas as suas obrigações assumidas. Já em relação aos índices de rentabilidade, Matarazzo (2007, p. 175) destaca que os índices pertencentes a esse grupo apresentam a rentabilidade dos capitais investidos, ou seja, quanto renderam os investimentos e, por conseguinte qual o grau de êxito econômico da empresa. 3 Metodologia Para efetuar a análise econômico-financeira do supermercado, foram utilizados nesse estudo os seguintes procedimentos de pesquisa: a pesquisa bibliográfica, o estudo de caso e a pesquisa documental, ao qual se realizou por meio da abordagem quantitativa e qualitativa dos dados. De acordo com Gil (2009, p. 50), A pesquisa bibliográfica é desenvolvida a partir de material já elaborado, constituído principalmente de livros e artigos científicos. Por meio da pesquisa bibliográfica foi possível obter maiores conhecimentos teóricos sobre os conceitos relacionados à análise de balanço, ou seja, obteve-se maiores conhecimentos sobre a análise horizontal, análise vertical e a análise por meio dos índices econômico-financeiros de estrutura de capital, liquidez e rentabilidade. Em relação ao estudo de caso, Gil (2009, p. 57) destaca que é caracterizado pelo estudo profundo e exaustivo de um ou poucos objetos, de maneira a permitir o seu conhecimento amplo e detalhado. O uso desse procedimento mostra-se adequado à pesquisa, visto que o estudo propõe analisar as demonstrações contábeis de uma única empresa, tendo como objetivo obter conhecimentos sobre o seu desempenho nos períodos determinados. Já em relação à pesquisa documental, Gil (2009, p. 51) enfatiza que é muito semelhante à pesquisa bibliográfica. A única diferença é a natureza das fontes. Enquanto a pesquisa bibliográfica utiliza-se das teorias de vários autores sobre determinado tema, a pesquisa documental vale-se de materiais ao qual não
receberam ainda um tratamento analítico, ou que ainda podem ser reelaborados de acordo com os objetivos da pesquisa. Os dados, apresentados nesse estudo, foram obtidos por meio das análises realizadas nos Balanços Patrimoniais e Demonstração do Resultado do Exercício dos períodos de 2011 a 2013. Os documentos foram disponibilizados pelo escritório de contabilidade da empresa. Para análise descritiva dos dados, foi utilizado o software Sphinx. Ao que se refere à abordagem do problema, Marconi e Lakatos (2010, p.269) salientam que no método quantitativo, os pesquisadores valem-se de amostras amplas e de informações numéricas. Já no método qualitativo, ao contrário, as amostras são reduzidas, os dados são analisados em seu conteúdo psicossocial e os instrumentos de coleta não são estruturados. A abordagem do problema ocorreu de forma quantitativa e qualitativa por razões que a pesquisa engloba valores e informações. O método quantitativo é caracterizado pelo fato de ser utilizado e apresentado, nesse estudo, dados numéricos obtidos por meio das aplicações da análise horizontal, análise vertical e dos índices econômico-financeiros. Já a utilização do método qualitativo caracterizase pela interpretação desses dados numéricos, tornando possível a avaliação do desempenho da empresa. 4 Coleta e análise de dados Neste capitulo serão apresentados uma síntese dos resultados obtidos no estudo. Primeiramente, apresentam-se as características da empresa pesquisada e em seguida os principais resultados obtidos por meio da aplicação da análise horizontal, análise vertical e dos índices econômico-financeiros nas demonstrações contábeis da empresa. 4.1 Caracterização da empresa pesquisada O supermercado em estudo, além de comercializar produtos em geral, possui também padaria com produção própria, açougue e uma fruteira. Localiza-se na região zona sul da cidade de Santa Cruz do Sul/RS desde Setembro de 1993 e não possui filiais.
O estabelecimento é administrado por dois sócios gerentes. Atualmente, possui dezenove funcionários que estão distribuídos da seguinte maneira: Operador de Caixa, Padeiro, Confeiteiro, Auxiliar de Confeiteiro, Açougueiro, Auxiliar de Açougueiro, Serviços Gerais e Auxiliar de Serviços Gerais. A empresa é uma sociedade limitada de pequeno porte, tributada atualmente pelo Lucro Real. Destaca-se que a empresa era tributada pelo Simples Nacional desde a sua fundação até o ano de 2014, ou seja, nos períodos analisados a empresa era tributada pelo método do Simples Nacional. A escrita contábil e fiscal do estabelecimento é realizada em um escritório de contabilidade também situada na cidade de Santa Cruz do Sul/RS. O contador, responsável pelo processo de contabilização e apuração dos impostos da empresa, presta o serviço contábil ao supermercado desde Setembro de 1993, ou seja, desde a fundação do Supermercado Boa Compra Ltda. 4.2 Análise horizontal e análise vertical realizada no Balanço Patrimonial Por meio da análise horizontal, pode-se observar que o Ativo Circulante da empresa cresceu no decorrer dos períodos, devido principalmente ao aumento dos estoques. Em relação ao Ativo Não Circulante, observa-se que a empresa investiu no ano de 2012 um valor considerável em veículos. Já no ano de 2013, os investimentos realizados pela empresa foram em Equipamentos para Processamento de Dados (aumento de 860,29% em relação a 2011 e 2012) e em Software. No Passivo Circulante, observa-se que o maior saldo desse grupo ocorreu no ano de 2012. Em relação ao Passivo Não Circulante, observa-se que, nesse mesmo período, a empresa adquiriu um financiamento de Longo Prazo; e em relação ao Patrimônio da empresa, pode-se verificar que o saldo desse grupo está em crescimento. Na análise vertical realizada nos Balanços Patrimoniais, observa-se que nos três períodos analisados, o Ativo Circulante é o grupo que possui maior representatividade dentro do Ativo Total. Dentro desse grupo, a conta que mais se destaca é o Estoque, ao qual teve o percentual de representatividade de 77,59% em 2011; 67,01% em 2012 e de 74,85% no ano de 2013.
Em relação ao Ativo Não Circulante, pode-se observar que o maior percentual de representatividade foi no ano de 2012 com 32,10% do Ativo Total. Dentro desse grupo, as contas que mais se destacaram foram Máquinas, Aparelhos e Equipamentos e Veículos. Ao que se refere as origens dos recursos (Passivo + Patrimônio Líquido), pode-se verificar que o Patrimônio Líquido possui a maior representatividade nos três períodos analisados. Observa-se que o Passivo possui maior participação no total dos recursos (Passivo + Patrimônio Líquido) somente no ano de 2012, ao qual atingiu o percentual de representatividade de 22,25%. Dentro desse grupo pode-se destacar as contas Simples a recolher e o Financiamento a LP. Para fins dessa análise, destaca-se que não são apresentados as planilhas e os cálculos da análise horizontal e vertical dos balanços patrimoniais de 2011 a 2013 devido à extensão e a complexidade dos mesmos. 4.3 Análise horizontal e análise vertical realizada na Demonstração do Resultado do Exercício Ao que se refere o Lucro Bruto, observa-se que a empresa teve uma queda de 9,23% em 2012 comparando ao ano anterior (2011). Porém, em 2013 a empresa conseguiu melhorar essa situação obtendo um aumento de 58,88% em comparação a 2011 e de 75,04% em comparação a 2012. Em relação às Despesas Operacionais, destacam-se duas contas que obtiveram bastante variação nos saldos no decorrer dos períodos analisados. São elas: Despesas Financeiras e as Despesas Tributárias. Em relação ao Lucro Líquido do Exercício, pode-se verificar que houve uma queda de 58,72% em 2012. Em 2013, a empresa conseguiu melhorar seu desempenho aumentando o saldo em 191,43% em relação a 2011 e um aumento de 606,01% em relação ao ano de 2012. Na Análise Vertical da Demonstração do Resultado do Exercício foi utilizada como base (100%) a conta Receita Operacional Líquida. É possível verificar que o Custo dos Produtos/Mercadorias Vendidas é a conta que possui maior percentual de representatividade dentro do total da Receita Operacional Líquida. Observa-se que, em 2011, o CPV/CMV representava 82,36%; em 2012, aumentou para 83,76% e em 2013 a empresa conseguiu baixar esse percentual
para 77,04%. Por conseguinte, o Lucro Bruto da empresa que em 2011 representava 17,64% do valor da Receita Operacional Líquida passou para 16,24% em 2012. Já no ano de 2013, a empresa conseguiu aumentar esse percentual para 22,96%. Em relação às Despesas Operacionais, pode-se observar que as Despesas de Vendas possuem o maior percentual de representatividade nos três períodos analisados. Já em relação ao Lucro Líquido do Exercício, pode-se verificar que a empresa obteve melhor desempenho no ano de 2013, com o percentual de representatividade de 10,09%. A seguir, apresenta-se na Tabela 1, a análise horizontal realizada na Demonstração do Resultado do Exercício da empresa nos períodos de 2011 a 2013. Tabela 1 Análise Horizontal - Demonstração do Resultado do Exercício de 2011 a 2013 Fonte: Elaborado pelo autor, (2015) A seguir, apresenta-se na Tabela 2, a análise vertical realizada na Demonstração do Resultado do Exercício da empresa nos períodos de 2011 a 2013.
Tabela 2 Análise Vertical Demonstração do Resultado do Exercício de 2011 a 2013 Fonte: Elaborado pelo autor, (2015) Conclui-se desse modo a análise horizontal e vertical realizada na DRE. A seguir será evidenciada a análise por meio dos índices econômico-financeiros. 4.4 Análise por meio dos índices econômico-financeiros Nesse estudo, foram aplicados doze indicadores econômico-financeiros ao qual compreendem os índices de Estrutura de Capital, Liquidez e Rentabilidade. A seguir, apresentam-se na Tabela 3, os resultados obtidos. Tabela 3 Análise por meio dos índices econômico-financeiros 2011 a 2013
Fonte: Elaborado pelo autor, (2015) Em relação a estrutura de capital, pode-se observar que, nos três períodos analisados, a empresa possui baixo percentual de dependência de recursos de terceiros, ou seja, o supermercado desenvolve suas atividades, basicamente, utilizando os recursos próprios. Ao que se refere à imobilização de recursos próprios e recursos não correntes, verifica-se que a empresa não compromete elevados valores desses recursos em imobilizações, obtendo dessa maneira, um Capital Circulante Próprio e um Capital Circulante Líquido positivo nos três períodos analisados. Em relação à capacidade de pagamento, verifica-se que a empresa apresenta altos índices de liquidez geral e corrente. Sendo assim, em termos de liquidez geral, pode-se afirmar que a empresa, utilizando todos os recursos disponíveis no ativo, possui condições de quitar todas as suas dívidas vencíveis a curto e longo prazo. Nos índices de liquidez seca e imediata, verifica-se que a empresa obteve baixos índices nos períodos de 2011 e 2012. Isso se deve ao fato de que o estoque é o item de maior representatividade dentro do ativo da empresa, ou seja, ao desconsiderar os recursos aplicados no estoque, a empresa não consegue quitar as suas dívidas de curto prazo. Em relação à rentabilidade da empresa, nota-se que o giro do ativo está diminuindo no decorrer dos períodos analisados. Ao que se refere à margem líquida, rentabilidade do ativo e do patrimônio líquido, verifica-se que, apesar da empresa obter menores percentuais em 2012, ela ainda obteve bons indicadores de rentabilidade. 5 Considerações Finais
Diante do objetivo de identificar a situação econômica e financeira de um supermercado nos períodos de 2011 a 2013, foram aplicados, nas demonstrações contábeis da empresa, os métodos de análise horizontal, análise vertical e análise por meio dos indicadores econômico-financeiros de estrutura de capital, liquidez e rentabilidade. De maneira geral, conclui-se que o supermercado obteve, nesses três períodos analisados, um bom desempenho econômico e financeiro. Por meio da utilização dos métodos de análise, foi possível verificar que a empresa possui uma boa capacidade de pagamento de suas dívidas, baixa dependência de capitais de terceiros e bons indicadores de rentabilidade. Como limitação do estudo, destaca-se que as demonstrações contábeis analisadas não foram auditadas. Por se tratar de um estabelecimento de pequeno porte, os gestores não realizam o processo de auditoria nos documentos contábeis da empresa. Como recomendação a estudos futuros, sugere-se a continuidade da análise das demonstrações contábeis da empresa como uma forma de os gestores continuarem a adquirir conhecimento sobre o desempenho econômico e financeiro do supermercado. Desse modo, os resultados obtidos pela análise podem ser úteis na identificação de problemas, tornando-se assim uma boa fonte de auxílio às tomadas de decisões dos gestores. Referências BRAGA, H. R. Demonstrações Contábeis: Estrutura, Análise e Interpretação. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2006. CREPALDI, S.A. Contabilidade Gerencial. 5. ed. São Paulo: Atlas, 2011. GIL, A. C. Métodos e Técnicas de Pesquisa Social. 6. ed. São Paulo: Atlas, 2009. IUDÍCIBUS, S. Análise de Balanços. 10. ed. São Paulo: Atlas, 2010. MARCONI, M. A.; LAKATOS, E. M. Metodologia Científica. 5. ed. São Paulo: Atlas: 2010. MARION, J. C. Análise das Demonstrações Contábeis: Contabilidade Empresarial. 2. ed. São Paulo: Atlas, 2002.
MATARAZZO, D. C. Análise Financeira de Balanços: Abordagem Básica e Gerencial. 6. ed. São Paulo: Atlas, 2007. NETO, A. A. Estrutura e Análise de Balanços: Um enfoque econômico-financeiro. 8. ed. São Paulo: Atlas, 2007. PADOVEZE, C. L. Contabilidade Gerencial: Um enfoque em sistema de informação contábil. 7. ed. São Paulo: Atlas, 2010.