Subtítulo da Apresentação

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MOTIVAÇÃO

METODOLOGIA 15 cidades analisadas Análise do valor médio dos imóveis cadastrados no VivaReal 15 cidades + 1,8 mi Maior Base de imóveis entre os portais Análise de Intenção de Compra e Aluguel com base nos contatos realizados no Portal 3

METODOLOGIA + 10 milhões de visitas mensais + 13 mil anunciantes + 1.7 milhões de contatos mensais 15 escritórios 4

DADOS MACRO

Dados Macro PIB Crescimento do PIB (%) Brasil 7,5 6,1 5,2-0,3 2,7 1,0 2,5 0,2 1,5 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 Previsão 2015 Fonte: World Bank O crescimento ocorrido em 2013 (de 2,5%) não se manteve em 2014, como se vê no gráfico acima. 6

Dados Macro INFLAÇÃO E JUROS % Inflação IPCA Nacional % Taxa Selic Anual 2011 6,60% 2011 11,00% 2012 5,40% 2012 7,25% 2013 6,20% 2013 10,00% 2014 6,40% 2014 11,75% 2015* 9,00% 2015* 14,00% Fonte: World Bank 2015* = PREVISÃO ANUAL Fonte: Banco Central Houve aumento da taxa de inflação, assim como da taxa Selic em 2014. 7

INDICADORES QUE IMPACTAM POSITIVAMENTE A DEMANDA POR IMÓVEIS NO PAÍS

Dados Macro POPULAÇÃO POR CLASSES 2006 2011 2016 8% 10% 41% 15% 30% 38% 54% 49% 55% D/E C A/B Fonte: IBGE Aumento da renda da população, que causa o crescimento das classes A/B e também da classe C. 9

Dados Macro FINANCIAMENTO DE IMÓVEIS Financiamento de imóveis (% PIB) 2008 2,3% 2009 3,1% 2010 4,1% 2011 5,4% 2012 6,8% 2013 8,0% 2014 9,0% 2015* 2015* = PREVISÃO ANUAL 10,0% Fonte: Secovi Alguns fatores ajudaram na expansão do financiamento imobiliário no país, entre eles a ascensão da Classe C, o aumento do percentual de empregos formais e a estratégia de expansão das principais instituições financeiras do país. 10

Dados Macro VALORES FINANCIADOS Valores financiados (R$ bilhões) 8,1 8,9 8,2 7,9 9,1 8,3 9,8 9,7 11,1 9,1 10,4 10,0 10,5 9,1 10,2 10,1 9,1 9,4 10,6 10,1 10,3 9,0 6,7 5,9 2013 2014 JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ Fonte: Abecip Não houve aumento significativo nos valores financiados entre 2013 e 2014 11

Crédito imobiliário no PIB (%) Por País Reino Unido 2013 EUA 2013 Alemanha 2013 África do Sul 2013 Chile 2012 México 2013 Brasil 2014 Rússia 2013 22,0% 18,9% 9,8% 9,0% 3,8% 35,2% 62,1% 80,6% Fonte: Abecip Porém, apesar do crescimento nos últimos anos, o crédito imobiliário é relativamente baixo quando comparado ao PIB do país. 12

MERCADO IMOBILIÁRIO 2014

4.70 0 4.60 0 4.50 0 4.40 0 4.30 0 4.20 0 4.10 0 4.00 0 3.90 0 3.80 0 3.70 0 3.60 0 7,0 % 6,0 % 5,0 % 4,0 % 3,0 % 2,0 % 1,0 % 0,0 % -1,0% -2,0% Mercado PREÇO DE VENDA BRASIL Var %: +6,1% IPCA NAC: 6,4% 6,4% + 6,1% 4.545 4.632 4.615 4.038 4.000 4.256 4.348 2,2% 4.419 1,6% 2,9% 1,9% -0,9% -0,3% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 Apesar da valorização de preços por m², houve queda de variação percentual desde o 2º Trimestre de 2014, fazendo que o percentual de valorização do país no ano fosse abaixo do IPCA (6,4%) 15

20,5 0 20,0 0 19,5 0 19,0 0 18,5 0 18,0 0 17,5 0 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% Mercado PREÇO DE ALUGUEL BRASIL Var %: +5,1% IGP-M: 3,7% 2,9% + 5,1% 2,1% 1,7% 19,44 19,67 1,2% 19,97 1,5% 19,86 18,43 18,82 18,57 18,89-0,5% -1,3% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014...O mesmo aconteceu com imóveis para aluguel no país, com queda na variação percentual no último trimestre. Porém, a valorização no período foi acima do IGP-M (3,7%) 16

Preço médio por cidade Venda 2014 Brasília Rio de Janeiro São Paulo Recife Vitória Santos Salvador Porto Alegre Florianópolis Campinas Belo Horizonte Curitiba Fortaleza Ribeirão Preto Goiânia 5.082 4.896 4.632 4.615 4.601 4.404 4.375 4.313 4.016 3.634 3.621 6.000 6.733 7.609 7.333 Brasília, Rio de Janeiro e São Paulo são as cidades com maior valor de m² para venda no país... 17

Preço médio por cidade Aluguel 2014 Rio de Janeiro São Paulo Brasília Santos Recife Salvador Porto Alegre Campinas Vitória Florianópolis Belo Horizonte Ribeirão Preto Curitiba Goiânia Fortaleza 35,90 32,98 29,03 26,83 24,29 21,54 19,86 18,66 18,64 17,69 16,28 15,83 15,00 12,90 44,12...a ordem destas três cidades é invertida no preço de aluguel, por m², onde Rio de Janeiro é a cidade mais cara e Brasília a terceira. 18

Mercado TAXA DE RETORNO DE ALUGUEL / COMPRA 7,2% 7,1% 6,4% 6,3% 5,6% 5,4% 5,4% 5,4% 5,2% 5,0% 4,9% 4,9% 4,4% 4,4% 3,9% Rio de Janeiro é a cidade com a maior taxa de retorno para quem investe em imóveis para aluguel.devido ao baixo valor de aluguel, Brasília possui taxa de 5,2%. 20

Mercado VA R I A Ç Ã O D E P R E Ç O V E N D A X I N F L A Ç Ã O N A C I O N A L 36,2% 35,2% IPCA NACIONAL 2014 16,0% 14,9% 13,9% 13,4% 11,0% 10,2% 10,0% 6,7% 6,4% 6,2% 2,1% 0,6% 6,4% -7,5% Consideramos os dados de Brasília entre o 2T14 e 4T14 Curitiba e Florianópolis valorizaram mais de 35% no período. Em uma análise rápida, poremos concluir que somente 4 cidades tiveram crescimento no preço médio de venda abaixo do IPCA (6,4%) no último ano, entre elas, o Rio de Janeiro. 21

Mercado VA R I A Ç Ã O D E P R E Ç O V E N D A X I N F L A Ç Ã O R E G I O N A L 36,2% 35,2% 16,0% 14,9% 13,9% 13,4% 11,0% 10,2% 10,0% 6,7% 6,4% 6,2% 6,7% 6,4% 6,4% 7,2% 6,4% 6,2% 6,8% 6,0% 6,3% 6,1% 6,4% 5,8% IPCA REGIONAL 2014 7,6% 5,9% 6,3% 2,1% 0,6% -7,5% Consideramos o IPCA Nacional nas cidades de: Campinas, Florianópolis, Santos e Ribeirão Preto Consideramos os dados de Brasília entre o 2T14 e 4T14 Mas devemos nos atentar aos indicadores regionais, que trazem diferentes conclusões e impactos para o mercado imobiliário. Nesse caso, a variação de preço em Salvador foi acima do IPCA Regional em 2014. 22

5.00 0 4.50 0 4.00 0 3.50 0 3.00 0 2.50 0 2.00 0 1.50 0 1.00 0 500-14, 0% 12, 0% 10, 0% 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % -2,0% Mercado VA R I A Ç Ã O D E V E N D A - C U R I T I B A Var %: +36,3% IPCA NAC: 6,4% IPCA REG: 6,7% 12,1% + 36,2% 11,7% 3.966 4.294 4.313 2.955 2.944 3.000 3.167 5,6% 3.551 8,3% 1,9% -0,4% 0,4% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 A valorização do primeiro semestre de 2014 foi o principal fator que fez a cidade ter a maior variação do país. Assim como o preço de vendas no Brasil, houve desaceleração nos últimos trimestres do ano. 23

8.00 0 7.00 0 6.00 0 5.00 0 4.00 0 3.00 0 2.00 0 1.00 0-10, 0% 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % -2,0% -4,0% -6,0% Mercado VA R I A Ç Ã O D E V E N D A R I O D E J A N E I R O Var %: +2,1% IPCA NAC: 6,4% IPCA REG: 7,6% + 2,1% 6.100 7,6% 6.564 7.000 7.183 7.368 6,6% 6.984 7.174 7.333 2,6% 2,6% 2,7% 2,2% -5,2% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 A desvalorização de 5,2% no preço no 2º Trimestre de 2014 contribuiu para o Rio de Janeiro ser a 2º menor valorização de preços do país. Entre o 4 T13 e o 4 T14, a região valorizou abaixo do IPCA nacional e regional. 24

7.00 0 6.80 0 6.60 0 6.40 0 6.20 0 6.00 0 5.80 0 5.60 0 5.40 0 5.20 0 4,5 % 4,0 % 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Mercado VA R I A Ç Ã O D E V E N D A S Ã O PA U L O Var %: +6,7% IPCA NAC: 6,4% IPCA REG: 6,1% 4,0% 4,2% + 6,7% 6.667 6.733 5.941 6.190 6.308 1,9% 6.444 6.484 2,2% 2,8% 5.714 0,6% 1,0% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 A instabilidade na variação dos preços em 2014 fez São Paulo ser a 5º menor valorização do país no período. Porém, sua valorização se manteve próxima aos índices de inflação nacional e regional. 25

Mercado L A N Ç A M E N T O S P R E Ç O S S Ã O PA U L O + 6,9% 9.300 9.100 8.900 8.800 8.700 4T13 1T14 2T14 3T14 4T14 Fonte: Secovi Assim como em vendas, ao longo de 2014 houve valorização positiva do preço médio de lançamentos em São Paulo, próxima aos índices nacional e regional de inflação. 26

Mercado T R A N S A Ç Ã O I M Ó V E I S U S A D O S X L A N Ç A M E N T O S Financiamento Imobiliário (Produção e Aquisição) 2014 - SBPE - Em Unidades / São Paulo Capital 59% 41% Novos Usados Fonte: Abecip Muitas vezes, as conclusões sobre o mercado imobiliário são feitas em cima dos dados de lançamentos, mas o mercado de usados é maior. 27

8.600 8.400 8.200 8.000 7.800 7.600 7.400 7.200 7.000 0,0% -0,5% -1,0% -1,5% -2,0% -2,5% -3,0% -3,5% -4,0% -4,5% -5,0% Mercado VA R I A Ç Ã O D E V E N D A B R A S Í L I A Var %: -7,5% IPCA NAC: 6,4% IPCA REG: 6,3% -7,5% 8.519 8.224 7.969-3,5% -3,1% 7.609-4,5% 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 Preço m² Variação Mesmo com a diminuição na valorização a partir do 3T14, o preço atual de Brasília é o mais alto do país. 28

Mercado VA R I A Ç Ã O D E P R E Ç O A L U G U E L X I N F L A Ç Ã O 20,4% 18,6% 13,6% 13,4% 11,8% 11,0% IGP-M 2014 7,1% 7,1% 5,7% 5,2% 4,1% 1,1% 0,2% 3,7% -5,0% -6,3% Em aluguéis, 4 cidades tiveram desvalorização real, sendo 2 cidades com desvalorização nominal em 2014. 29

25,0 0 20,0 0 15,0 0 10,0 0 5,00-10, 0% 8,0 % 6,0 % 4,0 % 2,0 % 0,0 % -2,0% -4,0% -6,0% Mercado VA R I A Ç Ã O D E A L U G U E L P O R T O A L E G R E Var %: +20,4% IGP-M: 3,7% 17,33 16,67 17,17 3,0% 17,89 18,37 4,2% 2,7% + 20,4% 8,9% 20,00 20,83 4,2% 21,54 3,4% -3,8% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 A valorização de 8,9% no preço no 2º Trimestre de 2014 contribuiu para que Porto Alegre seja a maior valorização de preços de aluguel no país... 30

37,0 0 36,0 0 35,0 0 34,0 0 33,0 0 32,0 0 31,0 0 30,0 0 29,0 0 4,0 % 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5% Mercado VA R I A Ç Ã O D E A L U G U E L S Ã O PA U L O Var %: +4,1% IGP-M: 3,7% 2,6% 2,1% 3,4% 34,48 + 4,1% 34,85 34,81 35,71 2,6% 35,90 33,33 31,82 32,65 1,1% 0,5% -0,1% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 Já São Paulo teve o mesmo movimento de vendas com instabilidade nas valorizações e valorização próxima a taxa de inflação (IGP-M 3,7%) 31

50,0 0 45,0 0 40,0 0 35,0 0 30,0 0 25,0 0 20,0 0 15,0 0 10,0 0 5,00-15, 0% 10, 0% 5,0 % 0,0 % -5,0% -10,0% -15,0% Mercado VA R I A Ç Ã O D E A L U G U E L R I O D E J A N E I R O Var %: +13,4% IGP-M: 3,7% + 13,4% 38,71 41,67 7,6% 36,63 38,90 40,00 6,2% 2,8% 44,62 44,96 44,12 11,5% 0,8% -1,9% -12,1% 1ºT- 2013 2ºT- 2013 3ºT- 2013 4ºT- 2013 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 No Rio de Janeiro, ao contrário de vendas, houve a 4º maior valorização de aluguel do país e percentual acima do IGP-M 2014. 32

34,00 33,00 32,00 31,00 30,00 29,00 28,00 27,00 10,0% 9,0% 8,0% 7,0% 6,0% 5,0% 4,0% 3,0% 2,0% 1,0% 0,0% Mercado VA R I A Ç Ã O D E A L U G U E L B R A S Í L I A Var %: +13,6% IGP-M: 3,7% + 13,6% 8,9% 32,67 32,98 3,3% 30,00 29,03 1,0% 1ºT- 2014 2ºT- 2014 3ºT- 2014 4ºT- 2014 Preço m² Variação 33

OFERTA VS DEMANDA

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Metragem Venda Oferta 7% 41% 20% 11% 21% Demanda 15% 51% 17% 7% 10% até 50m² de 51 a 100m² de 101 a 150m² de 151 a 200m² acima de 200m² Mais da metade das pessoas procuram por imóveis entre 51 m² e 100 m², enquanto sua oferta é de 41%... 40

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Metragem Venda Oferta 18% 20% 13% 7% 42% até 50m² de 51 a 100m² de 101 a 150m² de 151 a 200m² acima de 200m² Demanda 20% 30% 13% 6% 31% 50% das pessoas procuram por imóveis até 100 m², enquanto sua oferta é de 38%... 41

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Nº Dormitórios Venda Oferta 6% 33% 44% 16% Demanda 7% 49% 36% 8% 1 dormitório 2 dormitórios 3 dormitórios 4 ou + dormitórios...da mesma forma, quase metade das pessoas procuram imóveis de 2 dormitórios, enquanto quase metade da oferta é de 3 dormitórios... 42

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Nº Dormitórios Venda Oferta 20% 17% 26% 38% 1 2 3 4 ou mais Demanda 19% 27% 30% 24%...Em Brasília, mais da metade das pessoas procuram imóveis de acima de 3 dormitórios, alinhado com sua oferta... 43

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Metragem Aluguel Oferta 16% 44% 17% 8% 15% Demanda 31% 47% 13% 4% 6% até 50m² de 51 a 100m² de 101 a 150m² de 151 a 200m² acima de 200m²...Assim como vendas, os imóveis mais procurados no país são de 51 m² a 100 m²... 44

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Metragem Aluguel Oferta 43% 23% 9% 4% 22% até 50m² de 51 a 100m² de 101 a 150m² de 151 a 200m² acima de 200m² Demanda 48% 29% 7% 2% 13%...Ao contrário de Brasília, cuja demanda maior é de imóveis de até 50 m²... 45

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Nº Dormitórios Aluguel Oferta 19% 34% 35% 12% Demanda 25% 42% 26% 7% 1 dormitório 2 dormitórios 3 dormitórios 4 ou + dormitórios...e imóveis de 2 dormitórios... 46

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Nº Dormitórios Aluguel Oferta 48% 16% 13% 23% 1 2 3 4 ou mais Demanda 51% 22% 16% 12%...Ou 1 dormitório, no caso de Brasília... 47

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Faixa de Preço Venda Oferta 4% 25% 20% 30% 20% Demanda 26% 42% 15% 13% 5% até R$ 170 mil de R$ 171 a R$ 350 mil de R$ 351 a R$ 500 mil de R$ 501 a R$ 1 milhão acima de R$ 1 milhão...destes, 68% das pessoas procuram por imóveis até R$ 350 mil......porém 70% da oferta é de imóveis acima de R$ 351 mil 48

Mercado O F E R TA X D E M A N D A - B R A S I L Faixa de Preço Venda 1% Oferta 12% 14% 27% 46% Demanda 7% 22% 18% 30% 25% até R$ 170 mil de R$ 171 a R$ 350 mil de R$ 351 a R$ 500 mil de R$ 501 a R$ 1 milhão acima de R$ 1 milhão 49

PERSPECTIVAS DO MERCADO IMOBILIÁRIO EM 2015

Pesquisa P E R S P E C T I VA S PA R A 2 0 1 5 - M E R C A D O Comparado a 2014, em 2015 como você acredita que se comportará o preço dos imóveis residenciais? Venda Aluguel 51

Pesquisa P R I M E I R O S D A D O S 2 0 1 5 - V E N D A Preço médio por cidade Venda 2015 (1T15) Brasilia Rio de Janeiro Sao Paulo Recife Vitoria Santos Salvador Florianopolis Porto Alegre Campinas Curitiba Belo Horizonte Fortaleza Goiania Ribeirao Preto 8.400 7.394 6.824 6.040 5.224 4.960 4.755 4.749 4.545 4.492 4.383 4.357 4.005 3.760 3.645 52

Pesquisa P R I M E I R O S D A D O S 2 0 1 5 - V E N D A 10,40% Variação de Preço por Cidade x IPCA Nacional 2015 3,84% 3,23% 2,79% 2,65% 3,50% 1,98% 1,64% 1,34% 1,31% 0,83% 0,67% 0,30% -0,27%-0,41% -1,52% 53

Pesquisa P R I M E I R O S D A D O S 2 0 1 5 - A L U G U E L Preço médio por cidade Aluguel 2015 (Fev) Rio de Janeiro Sao Paulo Brasilia Santos Recife Salvador Porto Alegre Campinas Florianopolis Vitoria Belo Horizonte Ribeirao Preto Curitiba Goiania Fortaleza R$ 42,86 R$ 36,76 R$ 33,19 R$ 29,85 R$ 26,67 R$ 24,42 R$ 21,67 R$ 20,00 R$ 18,82 R$ 18,33 R$ 17,50 R$ 16,67 R$ 15,87 R$ 15,24 R$ 12,86 54

Pesquisa P R I M E I R O S D A D O S 2 0 1 5 - A L U G U E L Variação de Preço por Cidade x IGP-M 2015 2,82% 2,42% 2,38% 1,61% 1,04% 0,96% 0,69% 0,64% 0,60% 0,54% 0,22% -0,36% -0,61% -1,09% -1,75% -2,86% 55

CONCLUSÕES

CONCLUSÕES Expectativa de desaceleração dos preços, mas com grande variação regional. A demanda por imóveis depende de indicadores macroeconômicos, como aumento de renda no país. Expectativa de continuação do crescimento da participação do financiamento imobiliário (%) no PIB. Desalinhamento entre oferta e demanda tende a se reduzir em longo prazo. Continuação dos investimento governamentais em habitação. 57

PERGUNTAS?