Brasil Brokers divulga seus resultados do 2º Trimestre de 2008

Brasil Brokers divulga seus resultados do 2º Trimestre de 2008 Rio de Janeiro, 14 de agosto de 2008. A Brasil Brokers Participações S.A. (Bovespa: BBRK3) uma empresa com foco e atuação no mercado de intermediação e consultoria imobiliária, com forte presença nos principais mercados imobiliários do País, anuncia hoje seus resultados referentes ao segundo trimestre de 2008. As demonstrações financeiras consolidadas da Companhia são elaboradas de acordo com práticas contábeis adotadas no Brasil, baseada na Lei das Sociedades por Ações e nas regulamentações da CVM. Destaques do Período Teleconferência de Resultados 2T08 Português 15 de agosto de 2008 11h00 (horário de Brasília) 10h00 (horário de NY) Tel.: +55 (11) 2188-0188 Código: Brasil Brokers Replay: +55 (11) 2188-0188 Inglês 15 de agosto de 2008 14h00 (horário de Brasília) 13h00 (horário de NY) Tel.: +1 (973) 935-8893 Código: 57228128 Replay: +1 (706) 645-9291 Contato de RI Álvaro Soares Dir. Financeiro e de RI Tel.: +55 (21) 3433-9550 e-mail: ri@brbrokers.com.br www.brbrokers.com.br Continuidade da expansão orgânica da Companhia através da abertura de 13 novas filiais e início das operações nas cidades de Niterói e São Gonçalo no estado do Rio de Janeiro, Florianópolis no estado de Santa Catarina, e em Novo Hamburgo no estado do Rio Grande do Sul; Continuidade da estratégia de crescimento inorgânico, através da aquisição das empresas Global Consultoria Imobiliária S.A. em Manaus no estado do Amazonas, ampliando nossa cobertura na região Norte; O total de Vendas Contratadas no 2T08 foi de R$2.713 milhões, atingindo um total de 14.452 Unidades vendidas, sendo 8.397 (58% do total) com valor até R$150 mil; O Backlog de Lançamentos da Companhia em 30/06/2008 alcançava cerca de R$30 bilhões a serem lançados até Dezembro de 2009. 1

Histórico e Operações A Brasil Brokers foi constituída em 16 de janeiro de 2007 e iniciou suas atividades em 11 de junho de 2007. Nesta data, a Companhia detinha o controle de 16 empresas do ramo de intermediação imobiliária (exceto Niterói Administradora na qual detém 50% de participação), sendo sete empresas com histórico operacional e nove empresas recém constituídas que receberam a totalidade das atividades e a quase totalidade dos ativos, incluindo fundos de comércio e marcas, de empresas existentes há no mínimo três anos e com forte reconhecimento em seus mercados de atuação. Em 30 de junho de 2008, todas as 24 subsidiárias encontravam-se operacionais e apresentaram os resultados que fazem parte de nossas demonstrações financeiras. São elas: Primaz, Gribel, Niterói Administradora, IPrice, Brito e Amoedo, Ética, Delforte, Pactual, Avance, Noblesse, Basimóvel, Américas, Abreu, Sardenberg, Tropical, Chão&Teto, Jairo Rocha, JGM, Frema, Rede Morar, Redentora, Marcos Koenigkan, Global e Pointer. As receitas e despesas de nossas subsidiárias são relacionadas às atividades de intermediação e consultoria imobiliária. Áreas da Atuação A Companhia atuava em 30/06/2008 nas seguintes áreas, conforme mapa abaixo: Belém Manaus Natal Recife Salvador Estados em que a Brasil Brokers detém subsidiárias Porto Velho Goiânia Belo Horizonte Outros estados em que a Brasil Brokers está presente através da subsidiária Primaz Distrito Federal Vitória São Paulo Rio de Janeiro Curitiba Florianópolis Porto Alegre 2

Expansão Orgânica no 2T08 Abertura de mais 13 filiais de nossas subsidiárias durante o 2T08, totalizando 16 novas filiais abertas durante o primeiro semestre de 2008. Início das operações da Noblesse em Florianópolis, primeira filial da Brasil Brokers no estado de Santa Catarina. Início das operações em mais um município do estado do Rio Grande do Sul: Novo Hamburgo. Também foram inauguradas mais duas filiais na capital, Porto Alegre. A Ética, maior empresa de revenda de imóveis avulsos do Brasil, ampliou suas atividades para as cidades de Niterói e São Gonçalo, na região metropolitana do Rio de Janeiro, com a inauguração de 4 novas filiais (Icaraí, Fonseca, Piratininga e São Gonçalo), além de mais 3 filiais na cidade do Rio de Janeiro. Inauguração de duas filiais em Belo Horizonte, uma da Pactual e outra da Gribel, expandindo as atividades de ambas na capital mineira, expandindo as operações da Pactual e iniciando as da Gribel na revenda de imóveis avulsos. Eventos Subsequentes Expansão da Global para o estado de Rondônia, iniciando suas operações em Porto Velho. 3

Assinatura de um Contrato de Investimento para aquisição de 51% do controle acionário da Abyara Brokers, com possibilidade de compra para os 49% restantes a ser exercida nos próximos 3 anos. A Abyara é uma das mais tradicionais e a segunda maior empresa de intermediação imobiliária de São Paulo, segundo ranking da EMBRAESP. Iniciou suas operações há cerca de 13 anos e tem como seus clientes os maiores incorporadores do país. Atualmente possui 1.115 corretores distribuídos em 57 pontos de venda. Com a aquisição da Abyara Brokers, a Brasil Brokers aumenta e consolida de forma expressiva sua participação no mercado de São Paulo. Aquisição de 70% do capital da Triumphe com opção de compra para os 30% restantes depois de 3 anos. A Triumphe é uma tradicional imobiliária de Salvador, com 12 anos de experiência. A aquisição consolida a Brasil Brokers como líder do mercado da Bahia, onde já operava através da Brito & Amoedo. 4

Desempenho Operacional Destaques Operacionais (1) 1T08 2T08 1S08 VGV Lançado (em R$ mil) (2) 3.199.236 5.253.983 8.453.219 Quant. Unidades Lançadas 11.758 21.018 32.776 Vendas Contratadas (em R$ mil) 2.404.096 2.712.825 5.116.921 Quant. Unidades Vendidas 11.360 14.452 25.812 Quant. Corretores 5.709 7.076 7.076 (1) Conforme descrito no quadro da página 11, o número de subsidiárias em operação variou durante o trimestre. (2) Valor do VGV total dos empreendimentos lançados pela Brasil Brokers com ou sem exclusividade. VGV Lançado (R$ MM) 5.254 Unidades Lançadas 21.018 3.199 11.758 1T08 2T08 1T08 2T08 Vendas Contratadas (R$ MM) Unidades Vendidas 2.713 14.452 2.404 11.360 1T08 2T08 1T08 2T08 5

Vendas por Segmento de Mercado No 2T08, as Vendas Contratadas apenas de unidades residenciais e comerciais totalizaram R$2.606 milhões (1). Deste total, R$521 milhões referem-se à revenda de imóveis avulsos e R$2.085 milhões referem-se à venda de lançamentos. No 2T08 houve um expressivo aumento na participação da revenda de imóveis avulsos com relação ao 1T08, passando de 16,6% para 19,2%, refletindo a implementação da estratégia de aceleração do crescimento neste segmento iniciada a partir do inicio de 2008, com a abertura de novas filiai No semestre, as Vendas Contratadas totalizaram R$ 5.117 milhões. Deste total, R$ 921 milhões referem-se à revenda de imóveis avulsos. R$2.404 MM 9,2% 16,6% R$2.713 MM 3,9% 19,2% 74,2% 76,9% 1T08 2T08 Mercado Primário Mercado Secundário Outros (1) As Vendas Contratadas de unidades residenciais e comerciais desconsideram o VGV contratado da Primaz e de terrenos. (2) Outros é composto pelo VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos. 6

Vendas por Estado de Atuação Mercado Primário Mercado Primário No 2T08, as vendas contratadas de lançamentos de unidades residenciais e comerciais totalizaram R$2.086 milhões (1). Deste total, 65,0% foram realizadas na Região Sudeste, 14,1% na Região Nordeste, 8,8% na Região Centro Oeste, 8,4% na Região Norte e 3,8% na Região Sul. MG 6% RS 4% PE PA 3% 5% GO 5% DF 4% AM 3% RN 3% ES 2% No segundo trimestre houve um expressivo aumento na participação das vendas de lançamentos no estado de São Paulo com relação ao 1T08, passando de 30% para 43%. BA 8% SP 43% RJ 14% Mercado Secundário Mercado Secundário No 2T08, a revenda de imóveis avulsos totalizou R$521 milhões (1). Deste total, 72,7% foram realizadas na Região Sudeste, 11,3% na Região Nordeste, 5,9% na Região Sul, 5,7% na Região Centro Oeste e 4,4% na Região Norte. Assim como no mercado primário, a participação da revenda de imóveis avulsos no estado de São Paulo apresentou um aumento significativo, passando de 4,4% no 1T08 para 10% no 2T08. SP 10% RS 12% MG 5% GO 6% PE 5% PA 4% ES 1% Outros 2% RJ 55% (1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos. 7

Vendas por Segmento de Renda Mercado Primário Do total de R$2.086 milhões (1) de vendas contratadas, 11,4% é composto por imóveis de padrão econômico (até R$100.000,00), 20,6% por imóveis de médio-baixo padrão (de R$100.000,01 até R$150.000,00), 40,9% por imóveis de médio padrão (de R$150.000,01 até R$350.000,00), 16,6% de imóveis de médio-alto padrão (de 350.000,01 até R$650.000,00) e 10,6% por imóveis de alto padrão (a partir de R$650.000,00). No 2T08 a participação do VGV contratado de imóveis de valor até R$150.000,00 atingiu 32%, contra 29% no 1T08. A participação do VGV contratado de imóveis até R$350.000,00 foi de 73% no 2T08 contra, 62% no 1T08. Médio-Alto Padrão (R$350-R$650 mil) 17% Mercado Primário Alto- Padrão (acima R$650 mil) 10% Médio Padrão (R$150-R$350 mil) 41% Padrão Econômico (até R$100 mil) 11% Médio- Baixo Padrão (R$100-R$150 mil) 21% Mercado Secundário Mercado Secundário Do total de R$521 milhões (1) das vendas contratadas de imóveis avulsos, 27% é composto por imóveis de valor até R$150.000,00 e 62% por imóveis de até R$350.000,00. Médio-Alto Padrão (R$350-R$650 mil) 18% Alto- Padrão (acima R$650 mil) 20% Padrão Econômico (até R$100 mil) 13% Médio Padrão (R$150-R$350 mil) 35% Médio- Baixo Padrão (R$100-R$150 mil) 14% (1) O VGV informado desconsidera o VGV contratado da Primaz e VGV de terrenos. 8

Outras Informações Operacionais O Quadro abaixo apresenta outras informações operacionais das subsidiárias em 30/06/2008, por região. Região (em R$ bilhões) Backlog de Lançamentos até Dez/09 Número de Corretores Pontos de Venda Func. Admin. Sudeste 17,4 4800 400 633 Nordeste 5,6 748 98 118 Centro-Oeste 4,6 603 60 158 Sul 0,7 440 65 91 Norte 2,2 485 31 123 TOTAL 30,5 7.076 654 1.123 Backlog de Lançamentos - por segmento de renda até Dez/09 Alto (acima R$650 mil) 11% Econômico (até R$100 mil) 18% Médio-alto (R$350-R$650 mil) 14% Médio-baixo (R$100-R$150 mil) 20% Médio (R$150-R$350 mil) 37% 9

Programa Sinergia Com vistas à integração das operações das subsidiárias, criamos o Programa Sinergia, que tem como objetivos principais o aumento de receita e da eficiência comercial, redução de custos operacionais e padronização de processos e sistemas. O programa é organizado em frentes, e abaixo apresentamos o status das atividades de cada frente: FRENTES REALIZADO PREVISTO NO 2o SEMESTRE/2008 Finanças e Contabilidade Processos e Sistemas de Gestão Recursos Humanos Marketing Segmento de Revenda Imobiliária Segmento de Lançamentos Novos Serviços / Produtos Oportunidades de Negócios - Implementação das práticas contabeis únicas a nível nacional. - Implementação do SAP nas 16 empresas pré- IPO - jun/08; - Realização de treinamento de 120 colaboradores na ferramenta SAP a nível nacional - jun/08; - Elaboração do modelo operacional padrão de vendas de imóveis avulsos e lançamentos - abr/08. - Treinamento de 126 gestores através do "Programa de Treinamento em Gestão da Força de Vendas Brasil Brokers" - jun/08; - Realização de mais de 58.000 horas (2T08) e 97.000 horas (1S08) de treinamento da força de vendas, em todas as Subsidiárias - jun/08; - Implementação do novo modelo de gestão, contemplando desdobramento de metas e remuneração por resultado - início em jun/08; - Consolidação do banco de dados nacional de funcionários e corretores - jun/08; - Criação do Comitê de Recursos Humanos - jun/08. - Realização de Campanhas de Comunicação e Eventos para apresentação institucional da Brasil Brokers para clientes incorporadores e equipe interna em todas as cidades de atuação. - Identificação e documentação das melhores práticas operacionais e de organização da força de vendas - jun/08. - Elaboração do modelo de negócio para vendas de Imóveis em Construção (Remanescentes) - mar/08. - Identificação das melhores práticas operacionais e de organização da força de vendas - abr/08. - Identificação das melhores práticas operacionais na promoção de crédito imobiliário - mai/08; - Implementação da estrutura de promoção de crédito imobiliário em 4 Subsidiárias - jun08. - Criação do Comitê de Crédito Imobiliário - jun/08 - Definição do modelo de remuneração cruzada entre as Subsidiárias - Centralização do processamento contábil - início em dez/08. - Implementação do SAP nas 10 empresas adquiridas pós IPO - set/08 ; - Elaboração do módulo de gestão de lançamentos - início em out/08 - Implementação do módulo de revenda de imóveis avulsos do sistema único de vendas - out/08; - Implementação do procedimento padrão operacional de vendas - dez/08. - Finalização do plano de bônus e stock options - set/08; - Implementação do modelo de comunicação interna e endomarketing a nível nacional - out/08 - Definição de políticas de RH e código de ética - nov/08; - Finalização do novo Modelo de Desenvolvimento Profissional Brasil Brokers - nov/08; - Continuação do Programa de Treinamento em Gestão da Força de Vendas" para mais 165 gestores - dez/08; - Realização da 1a Campanha de Incentivo da Força de Vendas a nível nacional - dez/08; - Realização de mais 110.000 horas de treinamento para a força de vendas em todo o Brasil - dez/08. - Padronização da comunicação visual dos websites de todas as Subsidiárias - dez/08. - Implementação dos padrões operacionais - out/08 - Implementação das melhores práticas operacionais e de organização da força de vendas a nível nacional - nov/08; - Implementação do modelo de negócio para venda de imóveis em construção - set/08 - Implementação dos padrões operacionais de vendas de lançamentos- out/08. - Disseminação das melhores práticas operacionais na promoção de crédito imobiliário- out/08; - Continuação da implementação da estrutura de promoção de crédito imobiliário nas demais Subsidiárias - out/08. - Sistematização do processo de originação de negócios e controle de resultados - nov/08. 10

Desempenho Econômico-Financeiro Nesta seção, apresentaremos o resultado das companhias no 2T08. Explicação sobre período de operação das subsidiárias Como já mencionado anteriormente, as subsidiárias da Brasil Brokers, quando adquiridas, podem apresentar um atraso no início do registro de suas operações no demonstrativo financeiro consolidado da Companhia. O quadro abaixo mostra a entrada em operação das novas subsidiárias ao longo dos últimos 2 trimestres. Corretoras Avance Brito & Amoedo Del Forte Gribel I. Price Niterói Administradora Pactual Primaz Ética Imobiliária Noblesse Américas Basimóvel Paulo Sardenberg Tropical Abreu Chão & Teto Jairo Rocha Frema Rede Morar JGM Redentora Marcos Koenigkan Global Pointer 1º Trimestre 2008 2º Trimestre 2008 JAN FEV MAR ABR MAI JUN Subsidiárias em Operação 19 19 20 21 21 24 100% Operacional 19 19 20 21 21 24 Início Parcial 0 0 0 0 0 0 11

Receita de Serviços A Receita Bruta de Serviços das subsidiárias da Brasil Brokers, representadas por comissões de corretagem, totalizou R$ 71,1 milhões no 2T08, gerando uma comissão média de 2,6% com VGV contratado de R$ 2,7 bilhões, maior do que a comissão do 1T08, que foi de 2,4%. Após a dedução dos impostos sobre a venda, a Receita Líquida do 2T08 foi de R$ 64,8 milhões, ficando 24% acima dos R$ 52,3 milhões do 1T08. O crescimento da receita líquida superou o crescimento das vendas contratadas em função do aumento na comissão média. Este incremento é conseqüência de um maior volume de vendas em SP neste trimestre, que possui uma comissão mais elevada em função da cobrança do SATI (Serviço de Assessoria Técnica-Imobiliária). Receita Líquida (R$ MM) 64,8 52,3 1T08 2T08 Receita Líquida por Região no 2T08 Outros 44% SP 35% RJ 21% 12

Custos de Serviços Prestados & Despesas Operacionais Os custos e despesas operacionais das subsidiárias foram de R$ 30,0 milhões. Acrescentando as despesas da controladora, que totalizaram R$ 3,1 milhões no trimestre, atingimos uma despesa total R$ 33,1 milhões. No quadro abaixo é apresentado o comparativo de despesas do 2T08 com as despesas 1T08. Custos e Despesas Totais (em milhões) 1T08 2T08 Custos e Despesas Totais das Subsidiárias (23,9) (30,0) Custo dos Serviços (5,9) (7,4) Despesas Gerais e Administrativas (18,0) (22,6) Despesas da Controladora Ajustadas (2,9) (3,1) Custo e Despesas Totais Ajustadas (26,8) (33,1) No final do 2T08 aumentamos de 20 para 24 o número de subsidiárias consolidadas, conforme o quadro da página 11. Nossos custos e despesas totais das subsidiárias foram de R$30,0 milhões no 2T08, representando um acréscimo de 25,8% com relação ao 1T08. As despesas da controladora aumentaram 5,5% com relação ao 1T08, alcançando R$3,1 milhões no 2T08. Como percentual da receita líquida, as despesas da controladora apresentaram uma redução de 0,8pp, passando de 5,6% no 1T08 para 4,8% no 2T08, representando um ganho de escala em função do incremento da receita da Companhia. De forma geral, os custos de operação cresceram 23,6%, passando de R$26,8 milhões no 1T08 para R$33,1 milhões no 2T08, em linha com o aumento da receita líquida. O custo de operação médio por subsidiária aumentou de R$1,39 milhões no 1T08 para R$1,51 milhões no 2T08, representando 8,6% de acréscimo. Como percentual da receita líquida, o custo médio por subsidiária apresentou uma redução de 0,4pp passando de 2,7% para 2,3%, também indicando um ganho de escala em nossas operações. Lucro Líquido Ajustado O lucro líquido ajustado da Brasil Brokers no 2T08 foi de R$ 29,6 milhões, representando uma margem líquida ajustada de 45,6%. O lucro líquido das subsidiárias no período totalizou R$ 26,9 milhões, sem considerar o resultado da controladora. O ajuste do lucro líquido exclui a amortização do ágio das aquisições realizadas e as despesas financeiras contabilizadas no trimestre em função do ajuste para valor presente de nosso endividamento de longo prazo, de acordo com a lei 11.638/07. 13

Reconciliação (R$ MM) 1T08 2T08 Lucro Líquido 23,9 23,3 Ajuste a V. P. do Passivo (11.638/07) - 2,3 Amortização de Ágio 1,1 3,9 Lucro Líquido Ajustado (1) 25,0 29,6 Margem Líquida Ajustada 47,7% 45,6% No 2T08 a margem líquida ajustada da Companhia caiu 2,1pp com relação ao 1T08 conforme quadro acima. Esta redução é conseqüência da performance do mercado do Rio de Janeiro neste trimestre, que ficou abaixo de nossas expectativas, impactando negativamente em 5,2pp a margem líquida de nossas subsidiárias quando comparada a SP e as demais regiões. O quadro abaixo demonstra este efeito. 2T08 Soma das Subsidiárias Rio de Janeiro São Paulo e Outras VGV Contratado (R$ MM) 2.713 589 2.124 Receita Líquida (R$ Mil) 64,8 13,8 51,0 Lucro Líquido (R$ Mil) 26,9 3,1 23,8 Margem Líquida (%) 41,4% 22,2% 46,6% As informações acima referem-se apenas as subsidiárias, não incluindo os números da controladora. A expansão orgânica da Companhia através do investimento na abertura de 13 novas lojas neste período afetou a margem líquida do segmento de revenda de imóveis avulsos, uma vez que as despesas das novas lojas precedem as receitas, reduzindo pontualmente as margens deste segmento. Este fator também impactou negativamente a margem líquida da Companhia neste trimestre. Lucro Líquido Ajustado (R$ MM) 29,6 25,0 1T08 2T08 14

EBITDA Ajustado (1) O EBITDA Ajustado da Brasil Brokers para o 2T08 foi de R$ 31,6 milhões, representando uma margem EBITDA ajustada de 48,8%. Reconciliação (R$ MM) 1T08 2T08 Lucro Líquido Ajustado 25,0 29,6 Resultado Financeiro (7,0) (6,8) IR e CS 7,1 8,4 Resultado Não Operacional (0,0) (0,1) Depreciação e Amortizações 0,3 0,5 Participação de Minoritários 0,1 0,1 EBITDA Ajustado (1) 25,4 31,6 Margem EBITDA Ajustada 48,6% 48,8% (1) O EBITDA Ajustado consiste no lucro antes do resultado financeiro líquido, do imposto de renda e contribuição social, depreciação, amortização e resultado não operacional. O EBITDA Ajustado não corresponde a uma prática contábil adotada no Brasil, não representa o fluxo de caixa para os períodos apresentados e não deve ser considerado como substituto para o lucro líquido, como indicador do nosso desempenho operacional ou como substituto para o fluxo de caixa como indicador de liquidez. O EBITDA Ajustado não possui significado padronizado e nossa definição de EBITDA Ajustado pode não ser comparável aquelas utilizadas por outras empresas. A performance abaixo de nossas expectativas no Rio de Janeiro também impactou a margem EBITDA do conjunto de nossas subsidiárias com uma redução de 4,9pp quando comparada a SP e as demais regiões. O quadro abaixo demonstra este efeito. 2T08 Soma das Subsidiárias Rio de Janeiro São Paulo e Outras VGV Contratado (R$ MM) 2.713 589 2.124 Receita Líquida (R$ Mil) 64,8 13,8 51,0 EBITDA (R$ Mil) 34,79 4,87 29,92 Margem EBITDA (%) 53,7% 35,3% 58,6% As informações acima referem-se apenas as subsidiárias, não incluindo os números da controladora. 15

Estimativa de Pagamento das Aquisições e Amortização de Ágio No 2T08, a Brasil Brokers, seguindo sua estratégia de expansão geográfica, adquiriu mais uma empresa, a Global em Manaus. Os pagamentos das aquisições, como já mencionado anteriormente, serão feitos de acordo com o lucro líquido de cada uma das empresas adquiridas, seguindo um cronograma pré-estabelecido. O quadro abaixo apresenta o cronograma de pagamentos consolidado em 30/06/2008, de acordo com o cenário base estabelecido pela Companhia: Pagamento em Moeda Corrente (R$ MM) 2008 2009E 2010E Total Caixa Jairo Rocha - 5,1-5,1 JGM - 3,9 3,4 7,3 Marcos Koegnikan - 2,8 2,4 5,2 Frema - - 1,8 1,8 Redentora - 3,9 6,4 10,3 Pointer - 4,3 2,9 7,2 Rede Morar 0,1 0,8 0,7 1,7 Global 13,4 2,6 7,0 23,0 TOTAL 13,6 23,4 24,7 61,7 Pagamento em Ações da Companhia (R$ MM) 2008 2009E 2010E Total Ações Jairo Rocha - 5,1-5,1 JGM - 3,9 3,4 7,3 Marcos Koegnikan - 2,8 2,4 5,2 Frema - 6,8 4,2 11,0 Redentora - 7,3 3,5 10,7 Pointer - 2,2 2,9 5,0 Rede Morar - 0,5 0,5 1,0 Global - 10,5 4,7 15,2 TOTAL - 39,0 21,6 60,6 TOTAL 13,6 62,5 46,2 122,3 O valor total do endividamento com as aquisições de companhias é o mesmo número do balanço trimestral pois contém os ajustes da lei 11.638/07, que atualiza os passivos ao valor presente. Das 50.312 ações em Tesouraria existentes após o IPO, foram utilizadas até o momento 15.991 como pagamento das parcelas iniciais das aquisições. A Companhia ainda possui um saldo de 34.321 ações em Tesouraria. A amortização dos investimentos citados acima será feita em 10 anos. O quadro abaixo apresenta o cronograma estimado de amortização: Período 2008E 2009E 2010E 2017E 2018E TOTAL Total (R$ mil) 14.108 18.284 18.284 18.284 4.351 183.010 Método de amortização linear, em 10 anos. 16

IR e CSLL O total de Imposto de Renda e Contribuição Social sobre o lucro líquido da Brasil Brokers ao final do 2T08 foi de R$ 8,4 milhões. Deste valor R$ 7,6 milhões referem-se aos impostos das subsidiárias que equivalem a 10,6% da Receita Bruta das mesmas, mantendo-se em linha com o trimestre anterior que foi de 10,7%. Disponibilidades As disponibilidades da Companhia ao final do 2T08 totalizavam R$ 262 milhões, sendo R$ 237 milhões referentes às disponibilidades da controladora. Esses valores referem-se basicamente a aplicações financeiras em certificados de depósitos bancários e fundos de renda fixa, remunerados a taxas que variam entre 100% e 108% do CDI. O fluxo de caixa das operações no 2T08 apresentou uma redução de R$2,5 milhões com relação ao 1T08, em função de um aumento equivalente na variação do contas a receber da Companhia no comparativo entre os dois períodos. O fluxo de caixa dos investimentos foi de R$15,0 milhões neste trimestre, sendo R$7,2 milhões referentes à parcela inicial da compra de subsidiárias, R$5,0 milhões na expansão orgânica de nossas operações com a abertura de mais 13 lojas, e os R$2,8 milhões restantes, em investimentos da controladora na aquisição de equipamentos, sistemas e serviços de consultoria visando à consolidação de nossas operações. Endividamento Fluxo de Caixa (R$ MM) 1T08 2T08 Das Atividades Operacionais 14,8 12,3 Das Atividades de Investimento (36,3) (15,0) Das Atividades de Financiamento (0,6) (0,0) Disponibilidades no final do período 265,5 262,8 No final do 2T08 a dívida da empresa totalizava R$ 126,6 milhões. Desse total, R$122,4 milhões referem-se aos passivos com os novos sócios em função das últimas 8 aquisições efetuadas. Este valor já considera os ajustes da lei 11.638/07 em que os passivos da empresa são calculados a valor presente com a utilização de taxa de desconto de 13% ao ano. O saldo restante de R$4,5 milhões é composto por empréstimos com instituições financeiras que totalizam R$0,3 milhões, outros R$2,5 milhões referentes ao provisionamento de dividendos para pagamento aos sócios fundadores em função do usufruto dos lucros gerados até a data de liquidação da oferta pública e R$1,3 milhão em mútuos com partes relacionadas, referentes ao processo de transição na aquisição das subsidiárias. 17

Dados Financeiros RESULTADO (R$ mil) 2T08 1S08 VGV Lançado 5.253.983 8.453.219 VGV Contratado 2.712.825 5.116.921 Receita Bruta 70.647 127.397 (-) Impostos sobre Vendas (5.832) (10.248) Receita Líquida 64.815 117.150 Custos dos Serviços e Despesas Administrativas (30.049) (53.828) Custo dos Serviços (7.399) (13.258) Despesas Gerais e Administrativas (22.650) (40.570) Depreciação (397) (649) Resultado Financeiro 18 (60) Receitas Financeiras 379 541 Despesas Financeiras (361) (601) Resultado Operacional 34.575 62.612 Resultado Não Operacional 25 (133) Provisão de IR e CSLL (7.552) (13.667) Lucro Líquido das Subsidiárias 26.860 48.812 Margem Líquida das Subsidiárias 41,4% 41,7% Despesas Ajustadas da Controladora (3.221) (6.236) Receita Financeira Controladora 4.515 11.569 Amortização de Investimento (3.913) (4.966) Provisão de IR e CSLL Controladora (852) (1.824) Resultado da Controladora (3.472) (1.457) Participação de Minoritários (55) (111) Lucro Líquido 23.333 47.243 Margem Líquida 36,0% 40,3% Amortização de Investimento (3.913) (4.966) Ajuste a Valor Presente do Passivo (11.638/07) (2.306) (2.306) Lucro Líquido Ajustado 29.553 54.515 Margem Líquida Ajustada 45,6% 46,5% EBITDA Ajustado 31.672 57.295 Margem EBITDA Ajustada 48,9% 48,9% 18

Balanço Patrimonial em 30 de Junho de 2008 - Ativo (R$ mil) A T I V O Controladora Consolidado Ativo Circulante Disponibilidades 236.918 262.863 Contas a receber de clientes 53.768 Impostos a recuperar 3.556 4.639 Empréstimos e outros créditos com partes relacionadas - - Despesas Antecipadas 79 317 Outros créditos - 1.377 Total do ativo circulante 240.554 322.965 Ativo não Circulante Realizável a longo prazo Contas a receber de clientes - 3.312 Partes relacionadas 2.818 1.481 Adiantamento para futuro aumento de capital 3.258 - Outros créditos - 28 Investimentos em controladas 61.740 - Ágio sobre investimentos em controladas 2.012 14.835 Imobilizado 178.816 179.342 Diferido 2.729 3.826 245.297 198.003 Total do ativo não circulante 251.374 202.824 Total do ativo 491.927 525.789 19

Balanço Patrimonial em 30 de Junho de 2008- Passivo e Patrimônio Líquido (R$ mil) PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO Controladora Consolidado Passivo Circulante Empréstimos e financiamentos - 166 Fornecedores 370 4.114 Salários provisões e contribuições sociais 515 5.331 Impostos e contribuições a recolher 962 16.421 Adiantamentos de clientes - 239 Contas a pagar - aquisição de empresas 56.544 56.544 Empréstimos e outras valores a pagar com partes relacionadas 31 1.305 Usufruto de resultados - 2.461 Outras contas a pagar 442 1.511 Total do passivo circulante 58.865 88.091 Passivo não Circulante Exigível a longo prazo Empréstimos e financiamentos - 231 Partes relacionadas - - Provisão para contingências - 2.524 Impostos parcelados - 187 Contas a pagar - aquisição de empresas 65.886 65.886 Provisão para perdas em investimentos 1.003 - Outras contas a pagar - 2.627 Total do passivo não circulante 66.888 71.455 Participação dos minoritários 69 Patrimônio líquido Capital social 304.234 304.234 Reserva de capital 23.522 23.522 Lucros acumulados 38.418 38.418 Total do patrimônio líquido 366.174 366.174 Total do passivo e patrimônio líquido 491.927 525.789 Demonstrações de Resultados 20

Período de 01 de Abril a 30 de Junho de 2008 Demonstração de Resultados Controladora Consolidado Receita de serviços - 70.647 Impostos incidentes - (5.832) Receita líquida - 64.815 Custo dos serviços prestados - (7.399) Resultado bruto - 57.416 Custos e Despesas e receitas operacionais Despesas administrativas (2.770) (22.343) Honorários de diretoria (324) (3.400) Depreciações e amortizações (127) (524) Amortizações de ágios em investimentos (3.913) (3.913) Despesas financeiras (2.282) (2.643) Receitas financeiras 6.797 7.176 Outras receitas (despesas) operacionais 0 (53) Equivalência Patrimonial 26.805-24.186 (25.702) Resultado operacional 24.186 31.714 Receitas (despesas) não operacionais - 78 Resultado antes das provisões tributárias 24.186 31.792 Provisão para imposto de renda (624) (6.122) Provisão para contribuição social (228) (2.282) Participação acionistas minoritários - (55) Lucro líquido do período 23.333 23.333 21

Período de 1 de Abril a 30 de Junho de 2008 Demonstrações de Fluxo de Caixa Das atividades operacionais Controladora Consolidado Lucro líquido do período de 01/04 à 30/06 23.333 23.333 Ajustes para reconciliação entre lucro (prejuízo) líquido e o caixa líquido e o caixa líquido gerado de atividades operaconais: Depreciações e amortizações 4.041 4.438 Equivalência patrimonial (26.806) - Provisão para perdas em investimentos 299 - Provisão para contingência - 626 Lucro (prejuízo) líquido ajustado 867 28.397 Variações em ativos e passivos Contas a receber de clientes - (17.566) Impostos a recuperar (858) (973) Valores a receber partes relacionadas (793) (284) Outros ativos circulantes (31) 234 Adiantamentos para futuro aumento de capital (942) - Outros ativos realizáveis a longo prazo - 209 Fornecedores 163 977 Salários e encargos a pagar 147 1.459 Impostos e contribuiçoes a recolher (102) 3.412 Impostos e contribuiçoes parceladas - (12) Adiantamentos de clientes - (211) Valores a pagar partes relacionadas - 375 Usufruto de resultados - (2.518) Outros passivos circulantes (455) (1.545) Outros exigívels a longo prazo - 380 (2.871) (16.063) Caixa líquido gerado nas atividades (2.004) 12.334 Das atividades de investimento Investimentos (619) - Ativo imobilizado (1.500) (6.154) Ativo intangível (7.353) (7.391) Ativo diferido (1.185) (1.462) Caixa líquido utilizado nas atividades de investimento (10.657) (15.007) Das atividades de financiamento com terceiros Empréstimos e financiamentos - (14) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com terceiros - (14) Das atividades de financiamento com acionistas Dos acionistas minoritários - 57 Caixa líquido gerado nas atividades de financiamento com acionistas - 57 Aumento (redução) das disponibilidades (12.661) (2.630) Caixa e equivalentes no início do período (30/06/07) 249.579 265.493 Caixa e equivalentes no final do exercício 236.918 262.863 22