Case study : AGROCAPITAL O Capital de Risco na PAC pós 2013
TÓPICOS Noção Algumas razões para o Capital de Risco na PAC pós 2013 Actividade estruturada e regulada Dinâmica da actividade de capital de risco Efeito multiplicador Efeitos estruturantes no tecido empresarial agrícola Tipologia das operações Complementaridade face a outros instrumentos Criação de valor
Definição Legal (Decreto-Lei 375/2007) NOÇÃO Considera-se investimento em capital de risco a aquisição, por período de tempo limitado, de instrumentos de capital próprio e de instrumentos de capital alheio em sociedades com elevado potencial de desenvolvimento, como forma de beneficiar da respectiva valorização. Aspectos chave participação de capital (ENI s, Cooperativas, OPs) período de tempo limitado beneficiar da valorização regulação legal
ACTIVIDADE ESTRUTURADA E REGULADA SUPERVISÃO DA CMVM Accionistas da SCR Participação no capital Comissões de gestão e de performance Sociedades de Capital de Risco (SCR) Mandato para gestão do FCR Investidores nos FCR Unidades de participação Fundo de investimento de capital de risco (FCR) Participação no capital Participadas Reembolso das UPs + Rentabilidade do fundo Desinvestimento + Rentabilidade dos investimentos
DINÂMICA DA ACTIVIDADE DE CAPITAL DE RISCO O CAPITAL É RECICLADO Levantamento de Fundos Fase de investimento Distribuição aos investidores (Públicos+Privados) Suporte e acompanhamento Saída dos investimentos
EFEITO MULTIPLICADOR TIR= 7,5% 90 1723 300 38 300 1200 200 100 600 Capital CR CR Valor da Crédito Investimento Valorização Juros e Sócios Público Privado empresa bancário Investimento Reembolso Gestão Valor da empresa
EFEITOS ESTRUTURANTES NO TECIDO EMPRESARIAL AGRÍCOLA (1/2) ALARGAMENTO DA BASE DE CAPTAÇÃO DE RECURSOS FINANCEIROS Quantitativo dimensão Qualitativo estabilidade/perfil DIMINUIÇÃO DO RISCO Da empresa: Solidez Financeira Continuidade PROCESSO DE TOMADA DE DECISÃO Estratégia Curto prazo Médio/longo prazo Do empresário: Partilha do risco Preparação Partilha Formalização
EFEITOS ESTRUTURANTES NO TECIDO EMPRESARIAL AGRÍCOLA (2/2) GESTÃO Profissionalização Cedência de know-how COOPERAÇÃO INTER EMPRESARIAL Parcerias estratégicas Networking Negócio Financiamento Outros IMAGEM INSTITUCIONAL / REPUTAÇÃO Transparência Confiabilidade DIMINUIÇÃO DE CUSTOS Capital alheio Acesso a benefícios/incentivos
TIPOLOGIA DAS OPERAÇÕES APLICAÇÃO EM TODAS AS FASES DA VIDA DAS EMPRESAS Semente Start up/ Early stage Expansão Turnaround Fase da ideia de negócio/projecto antes da criação da empresa Fase inicial de vida da empresa desenvolver produtos/entrar no mercado Empresa já implantada no mercado em fase de expansão da actividade Reestruturação de empresa em dificuldade Buy Out Substituição da gestão da empresa POSSIBILIDADE DE ESPECIALIZAÇÃO Fundos regionais Fundos sectoriais Fundos de reestruturação
COMPLEMENTARIDADE FACE A OUTROS INSTRUMENTOS Incentivos ao investimento à actividade Financiamento Apoio à gestão com ênfase no empreendedorismo Conhecimento sectorial diferenciador capaz de aportar à empresa: apoio na construção/validação de planos estratégicos e de modelos de negócio apoio à gestão não só financeira como comercial, distribuição, etc. facilitação de redes de cooperação interempresarial : cadeia de valor, industrias relacionadas
CRIAÇÃO DE VALOR (1/2) Aquisição Saída Preço de entrada atractivo Alavancagem financeira A valia da empresa, mas também: O momento Fit para o comprador Equipa de gestão Timing de venda Selecção dos potenciais compradores Marketing
CRIAÇÃO DE VALOR (2/2) Aquisição Período de Investimento Saída Preço de entrada atractivo Alavancagem financeira Reestruturação da Empresa Posição competitiva Performance operacional Reestruturação financeira Novas participações Estratégia buy and build Sinergias Serviços partilhados Métodos de gestão Monitorização da performance Política de prémios A valia da empresa, mas também: O momento Fit para o comprador Equipa de gestão Timing de venda Selecção dos potenciais compradores Marketing
CONTACTOS AGROCAPITAL Sociedade Capital de Risco, S.A. Av. da República, 23 1050-185 Lisboa Tel. 211 111 810 Fax. 211 111 899 Luís Lagarto llagarto@caconsult.pt