Divulgação de Resultados do Trimestre findo em 31 de março de 2015

Cotação (07.05.15) AGRO3: R$ 9,38 LND: US$ 3,15 Relações com Investidores Julio Toledo Piza CEO & DRI Ana Paula Zerbinati Ribeiro Relações com Investidores Contatos + 55 (11) 3035 5374 ri@brasil-agro.com Website www.brasil-agro.com Divulgação de Resultados do Trimestre findo em 31 de março de 2015 São Paulo, 07 de maio de 2015 A BrasilAgro (BM&FBOVESPA: AGRO3) (NYSE: LND), líder brasileira na aquisição, desenvolvimento e venda de propriedades rurais com alto potencial de valorização, anuncia o resultado consolidado do trimestre findo em 31 de Março de 2015. As informações trimestrais consolidadas são elaboradas de acordo com as normas internacionais de relatório financeiro IFRS (International Financial Reporting Standard). Destaques Receita Líquida de R$ 113,5 milhões no 9M15. Lucro Líquido de R$ 18,9 milhões no 9M15. EBITDA Ajustado de R$ 8,4 milhões no 9M15. Início das operações do silo na Bahia. Teleconferência Português 08 de maio de 2015 15h00 (Brasília) 14h00 (NY) Telefone: +55 (11) 3127 4971 ou (11) 3728 5971 Senha: BrasilAgro Inglês 08 de maio de 2015 14h00 (Brasília) 13h00 (NY) Telefone: + 1 (412) 317 6776 Senha: BrasilAgro

Mensagem da Administração Encerramos o 9M15 com uma Receita Líquida de R$ 113,5 milhões, Lucro Líquido de R$ 18,9 milhões e EBITDA Ajustado de R$ 8,4 milhões. Resultado que reflete, além do 6M15, a comercialização de 22 mil toneladas de soja, a maior parte da produção da safra 14/15 será comercializada no próximo trimestre. Nas atividades operacionais, iniciamos a colheita da safra 14/15 de soja e milho e até o encerramento deste release havíamos concluído 83% da colheita da soja e 35% da colheita do milho. Com termino do plantio no Paraguai e o plantio da safrinha de milho no Brasil, tivemos aumento de 1.057 hectares na área plantada em relação à área divulgada no release anterior, totalizando uma superfície plantada na safra 14/15 de 79.061 hectares. Ainda nas atividades operacionais, iniciamos as operações do silo na Bahia e já processamos 17 mil toneladas de grãos até o momento. Em relação ao desenvolvimento das propriedades, concluímos o processo de abertura de área em aproximadamente 10 mil hectares no Brasil e Paraguai. O resultado da Companhia reflete a boa produtividade da safra, a otimização dos custos diretos, redução dos custos administrativos e gestão eficiente da área comercial que nos permitiu capturar preços de soja CBOT bastante acima do mercado e uma taxa de câmbio próxima a atual. Confirmando nossos planos de melhoria dos resultados e nossa capacidade de geração de valor. 2

Portfolio de Propriedades Na data deste release, o portfolio de propriedades da Companhia era composto por 276.378 hectares divididos em cinco estados brasileiros e no Paraguai, veja quadro abaixo: Área total Área agricultável Propriedades Local Data de aquisição Projeto (3) ha ha Fazenda Cremaq Baixa Grande do Ribeiro/PI Out / 06 Grãos 27.745 18.578 Fazenda Jatobá Barreiras/BA Mar / 07 Grãos e Algodão 31.606 24.254 Fazenda Alto Taquari Alto Taquari/MT Ago / 07 Cana-de-açúcar 5.186 3.666 Fazenda Araucária Mineiros/GO Abr / 07 Cana-de-açúcar 8.124 5.982 Fazenda Chaparral Correntina/BA Nov / 07 Grãos e Algodão 37.182 27.414 Fazenda Nova Buriti Januária/MG Dez / 07 Floresta 24.247 19.004 Fazenda Preferência Barreiras/BA Set / 08 Grãos e Pasto 17.799 14.237 Fazenda Parceria II Ribeiro Gonçalves/PI Nov / 13 1 Grãos 7.181 7.181 Cresca 2 Boquerón/Paraguai Dez / 13 Grãos e Pasto 117.307 59.619 Total 276.378 179.935 1- A BrasilAgro firmou parceria de exploração agrícola na Fazenda Parceria II por até 11 safras. 2- Área total da propriedade, a BrasilAgro possui 50% de participação societária na Cresca S.A.. 3- Exclui as áreas destinadas a reserva legal e áreas de preservação permanente (APP). Após levantamento topográfico da área vendida da Fazenda Cremaq, verificou-se uma diferença de 62 hectares entre a quantidade mensurada e o valor contido no contrato de venda celebrado em maio de 2013, resultando em um acréscimo de R$ 550 mil ao preço de venda. Essa diferença foi ajustada ao valor a receber das duas parcelas remanescentes. Arrendamos a terceiros 6.583 hectares da Fazenda Jatobá durante a safra 14/15, com opção de prorrogação por mais uma safra. O arrendamento tem o objetivo de reduzir o risco operacional da Companhia, levando em consideração as variações climáticas enfrentadas na Bahia nas ultimas safras e a redução da margem operacional. Desenvolvimento de Áreas No Paraguai, estamos no processo de transformação de 2.600 hectares e, no Brasil, já concluímos o processo de transformação em aproximadamente 7 mil hectares. Devido às dificuldades enfrentadas no processo de obtenção de licenças para a Fazenda Nova Buriti, estamos estudando as melhores alternativas para destinação da propriedade. Silo na Bahia Iniciamos as atividades do silo na Bahia, na Fazenda Chaparral, com capacidade para armazenar 20 mil toneladas de grãos e já processamos 17 mil toneladas de grãos da safra 14/15. Sendo 5,5 mil toneladas de soja e 11,5 mil toneladas de milho processados. 3

Desempenho das Operações Agrícolas Durante o 3T15 iniciamos a colheita da safra 14/15 de soja e milho e até o encerramento deste release havíamos concluído parcialmente a colheita nas fazendas do Brasil. No Paraguai, concluímos o plantio da safra 14/15 de grãos e pasto, iniciamos também o processo de colheita de soja. A tabela abaixo mostra a área plantada por fazenda: Área Plantada Cana Soja Milho Pasto Outros Milho Safrinha Total Fazenda Cremaq 14.965 1.963 1.787 18.715 Fazenda Jatobá 9.535 1.196 10.731 Fazenda Alto Taquari 3.622 3.622 Fazenda Araucária 4.844 4.844 Fazenda Chaparral 10.535 2.538 13.073 Fazenda Preferência 6.554 6.554 Fazenda Parceria II 7.455 7.455 Cresca (Paraguai) 5.463 3.375 2.665 2.564 14.067 Total 14/15 8.466 47.953 9.072 9.219 2.564 1.787 79.061 Grãos Plantamos 47.953 hectares de soja e 9.702 hectares de milho nas Fazendas Cremaq, Jatobá, Chaparral e na Cresca, no Paraguai. Durante o 3T15 iniciamos a colheita da safra 14/15 de soja e milho e até o encerramento deste release havíamos concluído 83% da colheita da soja e 35% da colheita do milho. A produtividade média da soja está superior a estimativa, esperamos um resultado acima da média histórica nas fazendas do Piauí e no Paraguai e uma queda no rendimento nas fazendas da Bahia, impacto do baixo nível de chuvas no mês de janeiro. Já a produtividade média do milho sofreu uma redução, impacto do baixo nível de chuvas no mês de janeiro nas fazendas da Bahia. No Paraguai, plantamos 2.564 hectares de outros grãos, que estão divididos entre as culturas de sorgo e brachiaria (cobertura). Cana-de-açúcar Iniciamos neste mês a colheita da cana-de-açúcar na Fazenda Alto Taquari e até o encerramento deste release havíamos concluído a colheita em 202 hectares. Pastagem e Pecuária Na Fazenda Preferência temos 6.554 hectares de pastagem, dos quais 4.633 hectares estão arrendados a terceiros para a criação de gado e no Paraguai temos 2.665 hectares de área de pastagem, onde temos 1.842 cabeças de gado. 4

Desempenho Financeiro As demonstrações financeiras consolidadas foram preparadas e estão sendo apresentadas de acordo com os Padrões Internacionais de Demonstrações Financeiras (International Financial Reporting Standards) - IFRS emitidos pelo International Accounting Standards Board. EBITDA e EBITDA Ajustado EBITDA (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Lucro (prejuízo) Bruto 13.142 6.878 91,1% 22.568 7.354 206,9% Despesas com Vendas (311) (1.669) -81,4% (682) (4.835) -85,9% Despesas Gerais e Administrativas (5.641) (6.636) -15,0% (19.053) (20.663) -7,8% Outras Receitas/Despesas Operacionais 1.848 (295) n.a. (3.732) 1.152 n.a. Depreciação e amortização 2.669 3.008-11,3% 12.006 11.650 3,1% EBITDA 11.707 1.286 810,3% 11.107 (5.342) n.a. EBITDA Ajustado (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Lucro (prejuízo) Bruto 13.142 6.878 91,1% 22.568 7.354 206,9% Exclusão do ganho com ativo biológico (grãos e cana em formação) (5.700) (154) 3611,9% (5.880) 3.261 n.a. Despesas com Vendas (311) (1.669) -81,4% (682) (4.835) -85,9% Despesas Gerais e Administrativas (5.641) (6.636) -15,0% (19.053) (20.663) -7,8% Outras Receitas/Despesas Operacionais 1.848 (295) n.a. (3.732) 1.152 n.a. Resultado de Derivativos 356 3.618-90,2% 2.575 2.949-12,7% Depreciação Ajustada 1 3.801 4.889-22,3% 10.627 10.878-2,3% EBITDA Cresca 2 (1.381) - n.a. 1.979 - n.a. EBITDA Ajustado 6.114 6.632-7,8% 8.402 96 8651,7% 1- A Depreciação Ajustada inclui a depreciação realizada dos grãos e cana-de-açúcar colhidos. 2- Considera 50% do EBITDA da Cresca. Calculamos o EBITDA com o lucro bruto ajustado pelas despesas com vendas, despesas gerais e administrativas, outras receitas e despesas operacionais e as despesas de depreciação. O EBITDA Ajustado foi calculado excluindo os ganhos dos ativos biológicos em formação (cana-de-açúcar e grãos) e ajustado pelo resultado de derivativos realizado da safra e pelas despesas de depreciação incluindo: depreciação dos ativos imobilizados das fazendas e das instalações administrativas, depreciação das áreas desenvolvidas e depreciação da cultura permanente. O EBITDA da Cresca no 9M15 inclui o resultado da venda de 24.624 hectares realizada em abril de 2014, pois a outorga da escritura ocorreu em julho de 2014. O resultado operacional da Cresca neste ano ainda não foi contabilizado dado que a colheita foi iniciada em Abril. Todo impacto da produção impactará o EBITDA ajustado da Brasilagro somente no 4T15. 5

Demonstração de Resultado 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Receitas de Grãos 19.664 25.591-23,2% 53.949 41.892 28,8% Receitas de Cana-de-açúcar 1.312 3.064-57,2% 40.156 30.864 30,1% Receitas de Arrendamento 989 453 118,3% 1.946 840 131,7% Receitas de Venda de Fazenda 550 - n.a. 550 - n.a. Outras Receitas 753 276 172,8% 3.479 1.083 221,2% Deduções de Vendas (1.430) (1.318) 8,5% (6.280) (3.685) 70,4% Receita Líquida de Vendas 21.838 28.066-22,2% 93.800 70.994 32,1% Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas 11.897 8.987 32,4% 21.542 9.621 123,9% Reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas após a colheita (1) (987) -99,9% (1.779) (1.002) 77,5% Receita Líquida 33.734 36.066-6,5% 113.563 79.613 42,6% Custo de Venda de Produtos Agrícolas (20.483) (29.188) -29,8% (90.886) (72.259) 25,8% Custo de Venda de Fazenda (109) - n.a. (109) - n.a. Lucro (prejuízo) Bruto 13.142 6.878 91,1% 22.568 7.354 206,9% A receita de venda de fazenda no valor de R$ 550 mil refere-se a 62 hectares da Fazenda Cremaq, que por ocasião de um levantamento topográfico da área vendida verificou-se uma diferença entre a quantidade mensurada e o valor contido no contrato de venda celebrado em maio de 2013, resultando em um acréscimo R$ 550 mil ao preço de venda. Essa diferença foi ajustada ao valor a receber das duas parcelas remanescentes. Receita Líquida de Vendas Receita líquida (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Total 21.287 28.067-24,2% 93.250 70.994 31,3% Soja 19.060 24.620-22,6% 38.676 36.000 7,4% Milho 29 291-90,0% 12.246 4.469 174,0% Cana-de-açúcar 1.261 3.064-58,8% 38.876 29.851 30,2% Arrendamento 375 184 103,8% 804 251 220,9% Serviços 364 97 276,9% 625 97 548,0% Outros 199 (189) n.a. 2.022 328 516,6% 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Quantidade Vendida 21.618 28.791-24,9% 672.552 488.627 37,6% Soja 21.618 28.136-23,2% 43.797 40.086 9,3% Milho - 655-100,0% 40.190 12.581 219,5% Cana-de-açúcar - - n.a. 588.432 435.660 35,1% Outros - - n.a. 132 300-56,1% No 3T15 apuramos uma receita líquida de vendas de R$ 21,3 milhões, queda de 24,2% em comparação ao mesmo período ano anterior. A receita líquida de grãos (soja e milho) no 3T15 teve queda de 23,4% em relação ao ano anterior, passando de R$24,9 milhões, que se referem a comercialização de 28,7 mil toneladas de grãos, para R$ 19,0 milhões, que se referem a comercialização de 21,6 mil toneladas. A redução no volume comercializado é função de um plantio e consequente colheita mais tardia em relação ao ano anterior. No 9M15 a receita líquida de vendas foi de R$ 93,2 milhões, um aumento de 31,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, resultado: (i) do aumento de 30,2% das receitas de cana-de-açúcar e (ii) do aumento de 25,8% das receitas de grãos. 6

As receitas de soja no 9M15 aumentaram 7,4% em relação ao ano anterior, passando de R$ 36,0 milhões, que se referem a comercialização de 40,0 mil toneladas à R$ 898,06 por tonelada, para R$ 38,6 milhões, que se referem a comercialização de 43,8 mil toneladas à R$ 883,07 por tonelada. As receitas de milho no 9M15 aumentaram 174,0% em relação ao ano anterior, passando de R$ 4,5 milhões, que se referem a comercialização de 12,6 mil toneladas à R$355,20 por tonelada, para R$ 12,2 milhões, que se referem a comercialização de 40,2 mil toneladas à R$ 304,70 por tonelada. Mesmo com a redução do preço médio por tonelada da soja e do milho, a receita líquida de vendas de grãos apresentou um aumento de 25,8%, reflexo do aumento do volume comercializado no período, passando de 52,6 mil toneladas no 9M14 para 84,0 mil toneladas no 9M15. As receitas de cana-de-açúcar no 9M15 aumentaram 30,2% em relação ao ano anterior, passando de R$ 29,8 milhões, referente a 435,6 mil toneladas à R$ 68,52 por tonelada, para R$ 38,8 milhões, referente a 588,4 mil toneladas à R$ 66,07 por toneladas de cana-de-açúcar. O aumento do preço por tonelada da cana-de-açúcar é resultado do aumento de 10% no preço médio do ATR, passando de R$ 0,45 no 9M14 para R$ 0,49 no 9M15, o quilo de ATR médio colhido por tonelada apresentou uma redução de 3%, passando de 143,31 kg/ton no 9M14 para 139,01 kg/ton no 9M15 e as toneladas colhidas por hectare amentaram 23%, passando de 82,20 ton/ha no 9M14 para 101,33 ton/ha no 9M15. As receitas de arrendamento no 9M15 no valor de R$ 804 mil referem-se ao arrendamento a terceiros das áreas das Fazendas Preferência e Jatobá líquido de impostos. As receitas de serviços no 9M15 no valor de R$ 625 mil referem-se ao contrato de prestação de serviços de assessoria no desenvolvimento das áreas de propriedade da Cresca. As outras receitas de vendas no 9M15 no valor R$ 2,0 milhões referem-se à venda de insumos (sementes, fertilizantes e outros) das áreas que não foram plantadas na safra 14/15. Ativo Biológico Ganho / Perda (R$ mil) Soja Milho Cana 31/03/2015 Valor justo de produção 29.710 3.297 37.378 70.386 Custo de produção (26.119) (3.227) (32.232) (61.578) Ganhos e perdas dos produtos agrícolas 3.591 70 5.146 8.808 Ganhos e perdas dos ativos biológicos 14.213 (2.847) 1.368 12.734 Movimentação de valor justo de ativos biológicos 17.804 (2.776) 6.514 21.542 Os produtos agrícolas da Companhia e suas controladas correspondem, substancialmente, às culturas de milho safrinha e cana-de-açúcar e são mensurados pelo valor justo. 7

O ganho ou perda na variação do valor justo dos ativos biológicos é determinado pela diferença entre o valor justo e o valor contábil. O valor contábil considera os investimentos e custos efetivamente incorridos até o momento da avaliação. No 3T15 apuramos um ganho de R$ 21,5 milhões em ativos biológicos e em produtos agrícolas, composto por ganhos de R$ 17,8 milhões em soja, uma perda de R$ 2,8 milhões em milho e R$ 6,5 milhões em canade-açúcar. Custo dos Produtos Vendidos (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Custo dos produtos vendidos (18.727) (26.436) -29,2% (85.348) (71.841) 18,8% Soja (17.583) (24.637) -28,6% (32.509) (37.619) -13,6% Milho - (357) -100,0% (14.894) (3.816) 290,3% Cana-de-açúcar 61 (503) n.a. (34.099) (26.714) 27,6% Arrendamento (905) (767) 18,0% (2.793) (2.107) 32,6% Outros (299) (172) 73,9% (1.054) (1.585) -33,5% (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Ativos Biológicos Apropriados ao Custo (1.756) (2.752) -36,2% (5.537) (417) 1227,9% Soja (1.756) (2.882) -39,1% (6.311) (407) 1450,6% Milho - 130-100,0% 3.864 (801) n.a. Cana-de-açúcar - - n.a. (3.279) 613 n.a. Arrendamento - - n.a. - - n.a. Outros - - n.a. 189 179 5,7% (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação CPV Total (20.483) (29.188) -29,8% (90.886) (72.259) 25,8% Soja (19.339) (27.519) -29,7% (38.820) (38.026) 2,1% Milho - (227) -100,0% (11.030) (4.617) 138,9% Cana-de-açúcar 61 (503) n.a. (37.378) (26.102) 43,2% Arrendamento (905) (767) 18,0% (2.793) (2.107) 32,6% Outros (299) (172) 74,0% (865) (1.406) -38,5% No 9M15 o custo dos produtos vendidos foi de R$ 85,3 milhões. Devido aos ajustes do valor justo dos produtos agrícolas, as variações de custos unitários entre os exercícios estão diretamente ligadas aos preços de mercado das commodities no momento da sua colheita. O CPV total da soja no 9M15 aumentou 2,1% em relação ao ano anterior, passando de R$38,8 milhões, que se referem a comercialização de 40,0 mil toneladas ao custo de R$ 948,61 por tonelada, para R$ 38,8 milhões, que se referem a comercialização de 43,8 mil toneladas ao custo de R$ 886,35 por tonelada. O CPV total do milho no 9M15 aumentou 138,9% em relação ao ano anterior, passando de R$ 4,6 milhões, que se referem a comercialização de 12,6 mil toneladas ao custo de R$ 366,98 por tonelada, para R$ 11,0 milhões, que se referem a comercialização de 40,2 mil toneladas ao custo de R$ 274,45 por tonelada. Mesmo com a redução do custo médio por tonelada da soja e do milho, CPV total de grãos apresentou um aumento de 16,9%, reflexo do aumento do volume comercializado no período, passando de 42,6 mil toneladas no 9M14 para 49,8 mil toneladas no 9M15. 8

O CPV toda da cana-de-açúcar no 9M15 aumentou 43,2% em relação ao ano anterior, passando de R$ 26,1 milhões, referente a 435 mil toneladas ao custo de R$ 59,91 por tonelada, para R$ 37,4 milhões, referente a 588 mil toneladas ao custo de R$ 63,52 por toneladas de cana-de-açúcar. Despesas com Vendas (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Despesas com Vendas (311) (1.669) -81,4% (682) (4.835) -85,9% Frete (153) (380) -59,7% (348) (650) -46,5% Armazenagem e Beneficiamento (332) (717) -53,7% (1.046) (1.113) -6,0% Comissões (34) - n.a. (125) 52 n.a. Outros 208 (572) n.a. 837 (3.124) n.a. No semestre encerrado em 31 de março de 2015 reconhecemos despesas com vendas no valor de R$ 682 mil, diminuição de 85,9% em relação ao ano anterior. A variação em outras despesas com vendas se refere, principalmente, ao registro da provisão de contratos de vendas de soja onerosos por meio de análise de registros de preços fixados menores do que os valores efetivos de venda. Despesas Gerais e Administrativas (R$ mil) 3T15 3T14 Variaçao 9M15 9M14 Variação Despesas Gerais e Administrativas (5.641) (6.636) -15,0% (19.053) (20.663) -7,8% Depreciação e Amortização (326) (102) 219,6% (997) (819) 21,7% Despesas com Pessoal (3.796) (3.947) -3,8% (11.551) (12.390) -6,8% Despesas com Prestação de Serviços (617) (1.154) -46,5% (3.071) (3.554) -13,6% Arrendamento e Alugueis em Geral (170) (193) -11,9% (531) (547) -2,9% Outras Despesas (732) (1.240) -41,0% (2.903) (3.353) -13,4% No 3T15, as despesas gerais e administrativas apresentaram uma redução de 15,0% em relação ao mesmo período do ano anterior, passando de R$ 6,6 milhões para R$ 5,6 milhões. No 9M15, as despesas gerais e administrativas apresentaram uma redução de 7,8% em relação ao mesmo período do ano anterior, passando de R$ 20,6 milhões para R$ 19,0 milhões. Esta variação refere-se, principalmente, a redução de 6,8% nas despesas com pessoal. Essa redução é resultado da reestruturação organizacional realizada pela Companhia. No 9M15, outras despesas apresentaram uma redução de 13,4% em relação ao mesmo período do ano anterior, passando de R$ 3,3 milhões para R$ 2,9 milhões. Essas despesas referem-se, principalmente, a gastos societários, impostos, viagens e telefonia. 9

Outras Receitas / Despesas Operacionais 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Outras receitas (despesas) operacionais 1.848 1.513 22% (3.732) 1.152 n.a. Ganho/Perda na venda de imobilizado 4 (279) n.a. (1.054) 147 n.a. Provisão para demandas judiciais 2.045 1.782 14,8% (588) 1.840 n.a. Fazenda Horizontina - - n.a. (1.240) (600) 106,7% Outros (203) 10 n.a. (850) (235) 261,7% No 9M15 contabilizamos outras despesas operacionais no valor de R$ 3,7 milhões. Esse valor se refere, principalmente: (i) ao distrato referente a contrato de parceria agrícola na Bahia (encerrado em junho de 2014); (ii) a baixa parcial do intangível referente a venda de 24.000 hectares sobre o contrato de direito e exploração de terras da Cresca e (iii) pagamento referente a processo judicial de direitos hereditários. No 9M14 contabilizamos outras receitas no valor de R$ 1,1 milhões, referente a provisão para contingências ambientais em 2013 devido a mudança na classificação do processo e pagamento referente a processo judicial de direito hereditários. Resultado Financeiro (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Juros (2.030) (2.354) -13,8% (6.935) (6.395) 8,4% Variações Monetárias (745) (611) 21,9% (2.138) (1.644) 30,0% Variações Cambiais 5.298 (222) n.a. 7.667 636 1105,5% Realização do valor presente sobre ativos e passivos 10.636 4.136 157,2% 16.198 5.791 179,7% Resultado operações com derivativos (734) (8.718) -91,6% 9.949 (2.919) n.a. Outras receitas / despesas financeiras 1.335 1.454-8,2% 5.026 7.019-28,4% Total 13.760 (6.315) n.a. 29.767 2.488 1096,4% O resultado financeiro consolidado corresponde à composição dos seguintes elementos: (i) juros sobre financiamentos, (ii) variação monetária sobre o valor a pagar pela compra das fazendas Alto Taquari e Nova Buriti, (iii) variação cambial sobre conta off shore e recebíveis da Cresca, (iv) valor presente dos recebíveis da venda das fazendas Cremaq, Araucária e São Pedro, fixados em sacas de soja, (v) resultado das operações de hedge e (vi) despesas e encargos bancários e rendimentos de aplicações financeiras de caixa e equivalentes de caixa no fundo FIM Guardiam, Banco Itaú e Banco BTG Pactual. As variações monetárias se referem ao valor a pagar pela compra da Fazenda Alto Taquari, que é corrigido pelo CDI e Fazenda Nova Buriti, que é corrigido pelo IGPM. As variações cambiais se referem aos depósitos de margem em garantia de operações com derivativos em corretoras off shore e recebíveis da Cresca. O aumento no saldo de realização do valor presente sobre ativos e passivos é resultado, principalmente, do ajuste no valor justo dos recebíveis de fazendas denominados em soja. O resultado das operações de hedge está capturando preços de soja CBOT bastante acima do mercado e uma taxa de câmbio próxima a atual, apresentando um resultado de R$ 9,9 milhões no 9M15. 10

Operações com Derivativos Nossa política de riscos tem como objetivo principal proteger a geração de caixa da empresa, para tanto, estamos atentos não apenas aos principais componentes da receita, mas também aos principais componentes do custo de produção. Dessa forma monitoramos diariamente a) os preços internacionais das principais commodities agrícolas produzidas pela empresa, usualmente determinados em dólares; b) o prêmio de base que é a diferença entre o preço internacional e o preço nacional das commodities; c) a taxa de câmbio e d) as cotações dos principais itens capazes de impactar consideravelmente na formação do custo como frete, fertilizantes e químicos. Os pontos analisados para a tomada de decisão a respeito da estratégia e as ferramentas a serem utilizadas para a proteção de preços e margem são os seguintes: Margem bruta esperada a partir do cenário vigente de preços. Desvio padrão da margem bruta esperada para diferentes cenários de estratégia de fixação de preços. Análise da margem bruta esperada em cenários de stress para diferentes estratégias de hedge. Comparação entre a expectativa atual e o orçamento da Companhia. Comparação da margem bruta esperada e a sua média histórica. Expectativas e tendências do mercado. Aspectos tributários. Posição de Hedge em 4 de maio de 2015. Safra Soja % de hedge¹ Preço (USD/bu.) % de hedge² BRL/USD 14/15 85,00% 10,58 79,95% 2,91 1- Percentual do volume em toneladas de soja travada. 2- Percentual da receita esperada em USD. FX 11

Balanço Patrimonial Propriedades para Investimento A estratégia de negócios da Companhia tem como pilar fundamental aquisição, desenvolvimento, exploração e comercialização de propriedades rurais com aptidão agropecuária. A Companhia adquire propriedades rurais que acredita ter significativo potencial de geração de valor por meio da manutenção do ativo e do desenvolvimento de atividades agropecuárias rentáveis. A partir da aquisição das nossas propriedades rurais, buscamos implementar culturas de maior valor agregado e transformar essas propriedades rurais com investimentos em infraestrutura e tecnologia, além de celebrarmos contratos de arrendamentos com terceiros. De acordo com nossa estratégia, quando julgarmos que as propriedades rurais atingiram um ótimo valor, venderemos tais propriedades rurais para realizarmos ganhos de capital. As propriedades rurais compradas pela Companhia são demonstradas ao custo de aquisição, que não supera seu valor líquido de realização, e estão sendo apresentadas no "Ativo não circulante". Propriedades para investimento são avaliadas pelo seu custo histórico, somados ao investimento em edifícios, benfeitorias e abertura de áreas, menos a depreciação acumulada de acordo com os mesmos critérios descritos para o ativo imobilizado. A Cresca será contabilizada como uma joint venture e portando reconhecida como investimento e seu resultado por equivalência patrimonial. Fazenda Valor de Aquisição Edifícios e benfeitorias Abertura de área Obras em andamento Propriedade para Investimento Total Saldo Inicial 237.999 23.638 68.650 4.516 334.803 Em 30 de juho de 2014 Aquisições 261 82 4.627 22.092 27.062 Baixas (89) (95) (158) (273) (615) (-) Depreciação/ Amortização - (811) (9.470) - (10.281) Em 31 de março de 2015 238.171 22.814 63.649 26.335 350.969 *Não inclui investimento em cana-de-açúcar As baixas ocorridas durante o exercício referem-se ao ajuste da área vendida da Fazenda Cremaq e baixa de imobilizado referente ao distrato do contrato de parceria agrícola na Bahia (encerrado em junho de 2014), além de abertura de áreas e obras em andamento. 12

Endividamento A tabela abaixo mostra a posição dos nossos empréstimos e financiamentos de curto e longo prazo em 30 de junho de 2014 e 31 de março de 2014. Empréstimos e Financiamentos (R$ mil) Vencimento Taxa anual de juros e encargos - % 31/03/2015 30/06/2014 Variação Curto Prazo Financiamento de Custeio Agrícola - BNB e Itaú nov-15 7,51 à 15,12 46.588 44.712 4,2% Financiamento Projeto Cremaq e Jaborandi - BNB dez-15 TJLP + 3,45 e 4,45 / SELIC + 3,45 / Pré 7,23 12.139 12.742-4,7% Capital de Giro - Santander set - 15 1,6905 + Var. Cambial 4.975 - n.a. Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME dez-15 5,50 à 8,70 1.074 1.814-40,8% Financiamento de cana-de-açúcar - Itaú jul-15 TJLP + 3,00 à 3,10 1.580 2.985-47,1% 66.356 62.253 6,6% Longo Prazo Financiamento de safra - Itaú jul-15 TJLP + 3,00 à 3,10-1.610-100,0% Financiamento de Máquinas e Equipamentos - FINAME nov-16 5,50 à 8,70 288 1.056-72,7% Financiamento Projeto Cremaq e Jaborandi - BNB out-21 TJLP + 3,45 e 4,45 / SELIC + 3,45 / Pré 7,23 67.281 55.243 21,8% 67.569 57.909 16,7% Total 133.925 120.162 11,5% A maior parte dos financiamentos estão denominados em Reais e reúnem características próprias e condições definidas em contratos com bancos governamentais de desenvolvimento governamentais, que repassam direta ou indiretamente os mesmos. Há também, um financiamento em dólar americano que reúne condições definidas em contratos com bancos comerciais locais. No 3T15, foram liberados R$ 19,4 milhões em financiamentos com órgãos de fomento governamentais, totalizando R$ 80,6 milhões liberados durante o 9M15. Em 16 de março de 2015, a Companhia contratou junto ao Banco Santander uma operação de crédito de financiamento em dólar para capital de giro na Controladora no montante de R$5,0 milhões, a uma taxa de juros de 1,6905% somada a taxa de variação cambial, cujo vencimento se dará em 15 de setembro de 2015. Esse financiamento foi posteriormente convertido em Reais a uma taxa equivalente a 101% do CDI. Em 31 de março de 2015 e 30 de junho de 2014 o saldo da conta empréstimos e financiamentos era de R$ 133,9 milhões e R$ 120,2 milhões, respectivamente. Em 31 de março de 2015 o saldo de aquisições a pagar era de R$ 47,5 milhões, aumento de 6,1% em comparação a 30 de junho de 2014. Esse aumento se refere ao reajuste dos valores das parcelas, que são corrigidos pelo IGPM, CDI e dólar. Aquisições a pagar (R$ mil) 31/03/2015 30/06/2014 Variação Fazenda Alto Taquari 28.198 26.060 8,2% Fazenda Nova Buriti 19.374 18.760 3,3% Total 47.572 44.820 6,1% 13

Mercado de Capitais Desempenho das Ações Em 07 de maio de 2015, as ações da BrasilAgro (AGRO3) estavam cotadas a R$ 9,38, totalizando um valor de mercado para a Companhia de R$ 546,1 milhões e os ADRs (LND) estavam cotados a US$ 3,15. AGRO3 x Ibovespa (base 100 = 10/02/2014) 14

Definições Ano- Safra 2012/2013 exercício social iniciado em 1º de julho de 2012 e encerramento em 30 de junho de 2013. 3T14 trimestre encerrado em 31 de março de 2014. Ano- Safra 2013/2014 exercício social iniciado em 1º de julho de 2013 e encerramento em 30 de junho de 2014. 3T15 trimestre encerrado em 31 de março de 2015. Ano-Safra 2014/2015 exercício social iniciado em 1º de julho de 2014 e encerramento em 30 de junho de 2015. Aviso Legal As afirmações contidas neste documento relacionadas a perspectivas sobre os negócios, projeções sobre resultados operacionais e financeiros e aquelas relacionadas a perspectivas de crescimento da BrasilAgro, são meras projeções e, como tais, baseiam-se exclusivamente nas expectativas da diretoria sobre o futuro dos negócios. Essas expectativas dependem, substancialmente, das condições de mercado, do desempenho da economia brasileira, do setor e dos mercados internacionais e, portanto, estão sujeitas a mudanças sem aviso prévio. 15

Demonstração do Resultado (R$ mil) 3T15 3T14 Variação 9M15 9M14 Variação Receitas de Grãos 19.664 25.591-23,2% 53.949 41.892 28,8% Receitas de Cana-de-açúcar 1.312 3.064-57,2% 40.156 30.864 30,1% Receitas de Arrendamento 989 453 118,3% 1.946 840 131,7% Receitas de Venda de Fazenda 550 - n.a. 550 - n.a. Outras Receitas 753 276 172,8% 3.479 1.083 221,2% Deduções de Vendas (1.430) (1.318) 8,5% (6.280) (3.685) 70,4% Receita Líquida de Vendas 21.838 28.066-22,2% 93.800 70.994 32,1% Movimentação de valor justo de ativos biológicos e produtos agrícolas 11.897 8.987 32,4% 21.542 9.621 123,9% Reversão de provisão do valor recuperável de produtos agrícolas após a colheita (1) (987) -99,9% (1.779) (1.002) 77,5% Receita Líquida 33.734 36.066-6,5% 113.563 79.613 42,6% Custo de Venda de Produtos Agrícolas (20.483) (29.188) -29,8% (90.886) (72.259) 25,8% Custo de Venda de Fazenda (109) - n.a. (109) - n.a. Lucro (prejuízo) Bruto 13.142 6.878 91,1% 22.568 7.354 206,9% n.a. n.a. Despesas com Vendas (311) (1.669) -81,4% (682) (4.835) -85,9% Despesas Gerais e Administrativas (5.641) (6.636) -15,0% (19.053) (20.663) -7,8% Depreciação e Amortização (326) (102) 219,6% (997) (819) 21,7% Despesas com Pessoal (3.796) (3.947) -3,8% (11.551) (12.390) -6,8% Despesas com Prestação de Serviços (617) (1.154) -46,5% (3.071) (3.554) -13,6% Arrendamento e Alugueis em Geral (170) (193) -11,9% (531) (547) -2,9% Outras Despesas (732) (1.240) -41,0% (2.903) (3.353) -13,4% n.a. Outras Receitas/Despesas Operacionais 1.848 (295) n.a. (3.732) 1.152 n.a. n.a. Resultado Financeiro Líquidas 13.760 (6.315) n.a. 29.767 2.488 1096,4% Receitas Financeiras 40.548 10.505 286,0% 91.191 31.513 189,4% Receitas de Aplicações Financeiras 1.432 1.780-19,6% 6.506 7.778-16,4% Juros Ativos 1.057 961 10,0% 3.608 1.668 116,3% Variações Monetárias - - n.a. - - n.a. Variações Cambiais 7.700 4.309 78,7% 14.461 5.167 179,9% Realização do valor presente sobre ativos e passivos 15.814 5.918 167,2% 35.977 13.296 170,6% Resultado realizado de operações com derivativos 367 (3.550) n.a. 10.556 1.232 756,8% Resultado não realizado de operações com derivativos 14.178 1.087 1204,3% 20.083 2.372 746,7% Despesas Financeiras (26.788) (16.820) 59,3% (61.424) (29.025) 111,6% Despesas Bancárias (97) (326) -70,2% (1.480) (759) 95,0% Juros Passivos (3.087) (3.315) -6,9% (10.543) (8.063) 30,8% Variações Monetárias (745) (611) 21,9% (2.138) (1.644) 30,0% Variações Cambiais (2.402) (4.531) -47,0% (6.794) (4.531) 49,9% Realização do valor presente sobre ativos e passivos (5.178) (1.782) 190,6% (19.779) (7.505) 163,5% Resultado realizado de operações com derivativos (4.923) (1.598) 208,1% (5.764) (1.598) 260,7% Resultado não realizado de operações com derivativos (10.356) (4.657) 122,4% (14.926) (4.925) 203,1% Equivalência Patrimonial (2.390) 1.850 n.a. (4.472) 1.850 n.a. Lucro (prejuízo) antes do Imposto de Renda e Contribuição Social 20.408 (6.187) n.a. 24.396 (12.654) n.a. Imposto de Renda e Contribuição Social (4.288) 3.826 n.a. (5.514) 5.845 n.a. Lucro (prejuízo) líquido do período 16.120 (2.361) n.a. 18.882 (6.809) n.a. Ações em circulação no final do período 58.226.600 58.422.400-0,3% 58.226.600 58.422.400-0,3% Lucro (prejuízo) básico por ação - reais 0,28 (0,04) n.a. 0,36 (0,12) n.a. 16

Balanço Patrimonial (R$ mil) Ativo 31/03/2015 30/06/2014 Variação Circulante Caixa e equivalentes de caixa 34.667 86.745-60,0% Títulos e valores mobiliários 2.775 21.532-87,1% Clientes 62.087 65.010-4,5% Estoques 21.110 40.210-47,5% Ativos biológicos 68.797 1.421 4741,4% Impostos a recuperar 3.534 3.749-5,7% Operações com derivativos 17.379 18.255-4,8% Transações com partes relacionadas 857 723 18,5% Outros créditos 443 442 0,2% 211.649 238.087-11,1% Não circulante Ativos biológicos 29.149 31.202-6,6% Títulos e valores mobiliários 13.813 13.782 0,2% Impostos a recuperar 29.285 29.849-1,9% Tributos diferidos 39.648 43.554-9,0% Operações com derivativos - 63-100,0% Clientes 29.176 37.453-22,1% Propriedades para investimento 350.969 334.803 4,8% Transações com partes relacionadas 39.053 26.068 49,8% Outros créditos 5.907 4.644 27,2% 537.000 521.418 3,0% Investimentos 103.046 50.369 104,6% Imobilizado 12.044 13.542-11,1% Intangivel 3.772 4.966-24,0% 118.862 590.295-79,9% Total do ativo 867.511 828.382 4,7% 17

Balanço Patrimonial (R$ mil) Passivo e Patrimônio Líquido 31/03/2015 30/06/2014 Variação Circulante Fornecedores 9.310 8.158 14,1% Empréstimos e financiamentos 66.356 62.253 6,6% Obrigações trabalhistas 5.828 8.730-33,2% Tributos a pagar 6.987 6.501 7,5% Dividendos a pagar 25 25 0,0% Operações com derivativos 20.579 204 9987,7% Contas a pagar por aquisições 47.572 44.820 6,1% Transação com partes relacionadas 465 33.237-98,6% Contratos onerosos - 579-100,0% Adiantamento de clientes 1.760 15.038-88,3% 158.882 179.545-11,5% Não circulante Empréstimos e financiamentos 67.569 57.909-6,3% Tributos a pagar 1.933 2.482-19,7% Provisões para demandas judiciais 4.181 3.573 15,7% Outras Obrigações 830 967-23,8% 74.513 64.931 14,8% Patrimônio líquido capital e reservas atribuídos aos acionistas da controladora Capital social 584.224 584.224 0,0% Reserva de capital 4.283 4.201 2,0% Ações em tesouraria - (1.934) -100,0% Ajuste de avaliação patrimonial 37.715 8.403 348,8% Prejuizos acumulados 7.894 (10.988) n.a. Total do Patrimônio Líquido 634.116 583.906 8,6% Total do Passivo e Patrimônio Líquido 867.511 828.382 4,7% 18

Fluxo de caixa (R$ mil) Lucro (prejuízo) líquido do período 18.882 (6.809) Ajustes para conciliação do lucro (prejuízo) líquido Depreciação e amortização 12.006 11.650 Ganho na venda de fazenda (441) - Outorga de opções de ações 82 571 Valor residual do ativo imobilizado alienado 1.543 829 Baixa de custo capitalizado em propriedades para investimentos 526 1.737 Equivalência patrimonial 4.472 (1.850) Ganho (perda) não realizado com derivativos (5.157) 2.553 Variação cambial e monetária e encargos financeiros não realizados (5.087) 750 Ajuste a valor presente de contas a receber pela venda de fazendas e máquinas (16.198) (5.791) Imposto de renda e contribuição social diferidos 3.906 (7.115) Valor justo dos ativos biológicos e dos produtos agrícolas e exaustão de colheita (21.542) (9.621) Movimentação de provisão de valor recuperável de produtos agrícolas após a colheita 1.779 1.002 Provisão para crédito de liquidação duvidosa 256 233 Contratos onerosos (579) - Provisão para demandas judiciais 608 (1.201) Variação do capital circulante operacional 9M15 9M14 (4.944) (13.062) Clientes 8.362 68.066 Estoques 22.184 337 Ativos biológicos (47.914) (51.500) Impostos a recuperar 1.583 (3.216) Operações com derivativos 26.187 (1.744) Outros créditos (737) (3.050) Fornecedores (358) 1.173 Partes relacionadas (36.253) (6.817) Tributos a pagar (248) 82 Imposto de renda e contribuição social pagos 165 (501) Obrigações trabalhistas (2.902) (4.076) Adiantamento de clientes (13.278) (1.251) Outras obrigações (137) (80) Caixa líquido gerados pelas atividades operacionais (48.290) (15.639) FLUXOS DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTOS Adições ao imobilizado e intangível (1.306) (1.929) Adições às propriedades para investimento (27.062) (14.852) Resgate (Aplicação) em títulos e valores mobiliários 25.390 4.806 Aumento de investimento e participações (25.902) (14.463) Aquisição de joint venture Cresca - (8.592) Caixa recebido pela venda de fazenda 18.255 17.789 Caixa líquido gerado pelas atividades de investimentos (10.625) (17.241) FLUXOS DE CAIXAS DAS ATIVIDADES DE FINANCIAMENTOS Pagamento por compras de fazenda (2.151) Empréstimos e financiamentos captados 80.662 56.724 Juros pagos de empréstimos e financiamentos (7.642) (1.917) Pagamentos de empréstimos e financiamentos (66.183) (43.461) Ações em tesouraria - (1.934) Dividendos pagos - (5.883) Caixa líquido gerado nas atividades de financiamentos 6.837 1.378 Aumento (redução) do caixa e equivalentes de caixa (52.078) (31.502) Caixa e equivalentes de caixa no início do período 86.745 75.694 Caixa e equivalentes de caixa no final do período 34.667 44.192 (52.078) 31.502 19

Pesos e medidas usados na agricultura 1 tonelada 1.000 kg 1 kg 2,20462 libras 1 libra 0,45359 kg 1 acre 0,40469 hectares 1 acre 0,1840 alqueire 1 hectare (ha) 2,47105 acres 1 hectare (ha) 10.000 m² 1 alqueire 5,4363 acres Soja 1 bushel de soja 60 libras 27,2155 kg 1 saca de soja 60 kg 2,20462 bushels 1 bushel/acre 67,25 kg/ha 1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca Milho 1 bushel de milho 56 libras 25,4012 kg 1 saca de milho 60 kg 2,36210 bushels 1 bushel/acre 62,77 kg/ha 1,00 US$/bushel 2,3621 US$/saca Algodão 1 fardo 480 libras 217,72 kg 1 arroba 14,68 kg Cana-de-açucar ATR - Açucar Total Recuperável 20