Uma das melhores formas de se desenvolver como trader é através da leitura. Estão disponíveis no mercado livros sobre os mais variados assuntos, para todos os níveis de conhecimento. Quem tem dificuldade com a língua inglesa terá seu estudo prejudicado, pois a literatura em português é muito limitada com no máximo uns dez livros. Mas lembre-se que nunca é tarde para iniciar ou aprofundar o estudo de uma língua. Devemos ser cautelosos com a implementação dos sistemas e ferramentas que aprendemos. Antes de pensarmos em colocá-los em prática temos que observar se eles são compatíveis com nossa personalidade e o tempo disponível que temos para operar. Se você passa o dia inteiro ocupado, atendendo pacientes, por exemplo. Não tente fazer day trades, acompanhando o mercado entre uma consulta e outra, mesmo swing trades serão complicados se você não pode olhar o mercado várias vezes durante o dia. Se você vai fazer day trades, tem que ter o dia inteiro disponível para o mercado. Da mesma forma, se não consegue ver um trade indo contra sua posição durante muito tempo, se sente necessidade de usar stops curtos, não entre em operações de prazo mais longo, com stops distantes, pois na primeira recuada que o ativo der, não conseguirá seguir o plano inicial, saindo da posição antes de ter o stop correto acionado, para provavelmente ver o trade dar certo com você fora. Os grandes perigos de se aprender um sistema e tentar usá-la de imediato são: operar em um tempo não compatível e não se sentir confortável e confiante. Agora que você já escolheu o seu tempo operacional e aprendeu táticas e técnicas interessantes, não saia colocando todo seu dinheiro antes de verificar a eficácia do sistema. Faça paper trades e comece operando mais leve até ter confiança para poder operar de forma correta. Dificilmente encontrará em um livro um sistema que se encaixe 100% com você. Faça pequenas modificações até que se sinta totalmente confortável. Ou mesmo desenvolva um sistema só seu. Só assim conseguirá ter a disciplina necessária para seguir seu plano. Outra armadilha que se deve ter cuidado é a partir do momento que vai se conhecendo mais ferramentas e técnicas tentar utilizar todas ao mesmo tempo. A intenção do seu estudo não deve ser essa e sim poder escolher entre muitas opções as melhores para VOCÊ. Não é porque está usando uma enorme quantidade de indicadores, regras e filtros que terá melhores resultados, muito pelo contrário. Mantenha as coisas simples. Caso consiga elaborar um sistema em que se sinta confortável, tenha feito os testes necessários e realmente acredita que ele é bom, não jogue-o fora e mude completamente de opinião só porque teve 3 ou 4 trades negativos consecutivamente. Continuar com o sistema depois de alguns prejuízos se torna quase impossível se não tivermos seguido todos os passos para sua implementação, se não tivermos confiança, não aceitaremos erros. Não existe sistema infalível, e mesmo os melhores podem ter vários trades negativos em seqüência. Através dessas resenhas espero ajudar a otimizar o tempo de estudo e evitar furadas. Coloquei as notas de 1 a 5 independentemente do nível do livro (básico, intermediário, avançado ou todos os níveis), pois penso que um livro pode ser excelente mesmo sendo para quem está começando a estudar Análise Técnica. Ao lado da nota de cada um está que tipo de trader pode se beneficiar mais com ele ( B / I / A / T, básico, intermediário, avançado ou todos os níveis). Para quem está realmente começando sugeriria a leitura de três livros: TECHINAL ANALYSIS OF THE FINANCIAL MARKETS, COME INTO MY TRADING ROOM e o TRADING IN THE
ZONE nessa ordem, principalmente os dois primeiros. A partir daí terá uma noção básica bem ampla e poderá direcionar seus estudos para a área que tiver maior interesse, ou consolidar mais os conhecimentos com a leitura de outros livros básicos. Qualquer dúvida ou comentário estarei a disposição pelo e-mail lauroroberto@ajato.com.br ou pelo fórum. Boa leitura, Lauro Vilares COME INTO MY TRADING ROOM ALEXANDER ELDER Se você é um trader iniciante ou pretende começar a estudar esse é um livro indispensável. Fala de maneira clara e direta sobre análise técnica, psicologia e manejo de risco, mostrando a diferença entre amadores e profissionais. A parte do livro que mais gostei e que o diferencia dos demais que li é a que fala como ser um trader mais organizado, utilizando melhor o tempo e aprendendo com os próprios erros. NOTA:5 B TECHICAL ANALYSIS OF THE FINANCIAL MARKETS JOHN MURPHY Aborda muito bem praticamente todas as teorias e ferramentas mais populares como padrões, Teoria de Dow, volume, médias móveis, indicadores, candles, Ondas de Elliot, ciclos, Contrary Opinion. Este é a meu ver um dos livros mais indicados para quem está iniciando os estudos de Análise Técnica. NOTA: 5 B TRADING IN THE ZONE MARK DOUGLAS Lendo esse livro você vai entender que o que realmente mais importa não é a qualidade de suas análises nem quanto tempo você gasta tentando prever o que o mercado irá fazer, mas sim entender como funciona sua mente para que você possa operar de maneira objetiva disciplinada e sem preconceitos. Vai entender que os erros fazem parte da vida do trader e passará a pensar em probabilidades. Simplesmente imperdível. NOTA:5 T THE MASTER SWING TRADER ALAN FARLEY Aborda alguns princípios básicos, mas de maneira superficial. O ponto forte do livro são as técnicas e táticas para se operar no swing trade. Traz vários padrões, explicando detalhadamente os pontos de entrada e saída. Explica exaustivamente porque se deve dar grande importância ao ponto de entrada. Também dá grande importância ao Cross Verification, ou Ponto de Cataclismo, que são locais onde vários indicadores ou ferramentas não relacionadas convergem formando fortes suportes ou resistências. A leitura as vezes fica meio chata, mas vale muito ser lido. NOTA:5 I / A
DYNAMIC TRADING ROBERT MINER Excelente para quem quer conhecer melhor o funcionamento das Ondas de Elliott. O autor apresenta uma abordagem bastante prática de como combinar padrão, preço e tempo para se conseguir melhor entendimento do mercado. Mostra ainda estratégias para entrar e sair dos trades além de como ser mais organizado e profissional. NOTA: 5 A TOOLS AND TATICS FOR THE MASTER DAY TRADER OLIVER VELEZ / GREG CAPRA Apesar do nome esse não é um livro sobre Day Trading e sim sobre Swing Trading, com um pouco de Day Trading. Fala sobre aspectos mentais do trader, como lidar com perdas, comenta pecados mortais e leis, segredos e lições que todo trader tem que estar ciente para obter sucesso. Traz ainda ferramentas e táticas simples, porém interessantíssimas para serem usadas em gráficos diários e/ou intraday. NOTA: 5 I / A THE PROFIT MAGIC OF STOCK TRANSACTION TIMING J.M. HURST Fala sobre ciclos do Mercado, de longo a curto prazo, como identificá-los e operar em suas reversões, utilizando médias móveis e envelopes de largura fixa que são uma espécie de ancestral das Bandas de Bollinger. NOTA: 4 I THE RIGHT STOCK AT THE RIGHT TIME- LARRY WILLIAMS Livro mais recomendado para traders de longo prazo, mas todos podem aprender importantes lições. Na melhor parte do livro são apresentadas várias estatísticas sobre ciclos, como o ciclo de 4 anos, como cada ano se comporta dentro da década e o incrível Efeito Outubro. Dessa forma o autor nos mostra como escolher os melhores momentos para se comprar ações. Para escolher qual ação comprar ele utiliza principalmente a Análise Fundamentalista. Também fala um pouco sobre manejo de risco. NOTA:4 T THE SECRETS OF SELECTING STOCKS FOR IMMEDIATE AND SUBSTANCIAL GAINS LARRY WILLIAMS Mostra como escolher ações utilizando divergências entre o comportamento de seus preços e o do Mercado em geral. Apresenta o indicador A/C line e como utilizar suas divergências para escolher ações. Fala ainda um pouco sobre ciclos. TRADING BY THE BOOK - JOE ROSS Tem como pontos principais a interessante Técnica do Envelope para se operar rompimento de congestões, o 1 2 3 Breakout e o uso do Estocástico. Mas ainda fala um pouco sobre diversos outros assuntos como o Ross Hook, médias móveis, Fibonacci entre outros. /A THE PSYCHOLOGY OF FINANCE - LARS TVEDE O livro fala sobre psicologia do Mercado e interpretação de informações. Explica também a psicologia por traz das tendências, reversões, congestões e alguns padrões gráficos. NOTA:4 B/I
TRADING CHAOS BILL WILLIAMS Apenas a parte inicial do livro já valeria a pena, trata da relação entre os preços de abertura e fechamento de uma barra em relação a anterior e do volume em relação ao tamanho da barra. Além disso, apresenta um indicador que segundo o autor torna mais fácil a contagem das Ondas de Elliott. Explica a estrutura do cérebro e como suas diferentes partes influenciam nossas vidas como traders NOTA: 4 I/A NEW TRADING DIMENSION BILL WILLIAMS Boa Parte do livro é dedicada a apresentar o trading system do autor, onde ele utiliza médias móveis, pivôs e indicadores. Não acho válido tentar seguir Trading Systems prontos, mas há muita informação útil nas ferramentas apresentadas. A parte sobre psicologia do trader também é muito boa. /A THE NEW FIBONACCI TRADER ROBERT FISCHER O livro apresenta várias ferramentas que podem mais confundir do que ajudar, como espirais e elipses, mas a parte sobre retrações, extensões e Fibonacci no tempo, ferramentas que eu considero realmente importantes são muito bem explicadas, valendo muito a pena a leitura para quem quer se aprofundar no assunto NOTA: 4 I INVESTMENT PSYCOLOGY EXPLAINED MARTIN PRING Fala sobre psicologia do trader e do mercado. Ensina como ter um pensamento independente. Fala também sobre Pensamento Contrário e como lidar com notícias. Traz ainda um resumo das regras de operação de vários traders famosos. NOTA: 4 B THE DISCIPLINED TRADER MARK DOUGLAS Através desse livro você vai entender como funciona sua mente, identificar seus erros e corrigi-los para poder operar de forma objetiva, disciplinada e com confiança. Entenderá também porque tantas pessoas bem sucedidas e inteligentes não conseguem obter êxito como traders. O livro fala ainda um pouco sobre psicologia do mercado. Como ponto negativo o autor as vezes se distancia muito do tema principal que é como operar com disciplina. NOTA:4 B/I HIGH PROBABILITY TRADING MARCEL LINK Tem uma linguagem simples e direta. Além de tratar da análise técnica, aborda muito bem a parte psicológica e de manejo de risco. NOTA:4 B ALL ABOUT TECHNICAL ANALYSIS CONSTANCE BROWN Aborda bem os princípios básicos da análise técnica como indicadores, padrões, linhas de tendência e Fibonacci, mas vai além. Analisa a influência das taxas de juros e de câmbio internacionais no comportamento das ações. Trata também do aspecto psicológico, ciclos de mercado e notícias. NOTA:4 B/I
ANÁLISE TÉCNICA: TEORIAS FERRAMENTAS ESTRATÉGIAS MÁRCIO NORONHA Esse livro pode ser especialmente útil para quem tem dificuldade com a língua inglesa. Traz as teorias e ferramentas básicas mais populares para quem quer começar a estudar a Análise Técnica: suporte e resistência, padrões gráficos, candlestick, indicadores, Ondas de Elliott e algumas não tão populares como o Delta (falado muito superficialmente)e a Teoria de Adam. Infelizmente não fala nada sobre a Teoria da Simetria Sanfonada, a qual foi criada pelo autor e é o principal assunto de seus cursos, análises e chats. NOTA:4 B BOLLINGER ON BOLLINGER BANDS JOHN BOLLINGER Fala detalhadamente sobre essa ferramenta largamente utilizada. História, construção, conceito de topos e fundos em relação às Bandas de Bollinger, divergências, técnicas de utilização e seu uso com indicadores e em indicadores. NOTA4 I TRADE YOUR WAY TO FINANCIAL FREEDOM VAN K. THARP O livro mostra que para obtermos sucesso devemos ter um Trading System que se encaixe perfeitamente com nossa maneira de pensar. Dá várias dicas de como se formular um Trading System. O autor explica ainda porque considera o manejo de risco a parte mais importante de um Trading System e como definir o tamanho de seus trades de forma ótima. NOTA: 4 B/I STOCK TRADER S ALMANAC YALE HIRSCH É uma agenda especial para traders, com espaço para anotações. Possui uma enorme quantidade de informações e curiosidades sobre o mercado americano de ações. E ainda estatísticas sobre cada dia do ano, cada mês e cada ano. NOTA:4 T RIDING THE BEAR SY HARDING Explica por que existem mercados de baixa e a psicologia dos traders nesse tipo de mercado. Mostra também como os profissionais fazem para tirar o dinheiro dos amadores. Também são mostrados alguns ciclos que se repetem ano a ano e o porque de sua existência. NOTA: 4 T MARTIN PRING ON MARKET MOMENTUM MARTIN PRING Ideal para quem quer se aprofundar no estudo dos indicadores. Apresenta uma visão geral sobre essa ferramenta, como divergências e outros tópicos. Depois se aprofunda sobre os mais populares como IFR, MACD e Estocástico e alguns menos populares como ADX, SAR, KST entre outros. Também apresenta alguns indicadores de volume. ENCYCLOPEDIA OF CHART PATTERNS THOMAS BULKOWSKI Esse não é um livro normal, na realidade ele é uma infinidade de tabelas e estatísticas com textos que praticamente apenas explicam esses dados. Através dessas informações você terá maior suporte na hora de decidir se irá ou não operar determinado padrão. Traz informações muito úteis como chance de
falha, de falso rompimento, de pull back, influência do volume e muito mais. Mostra também alguns padrões pouco conhecidos. NOTA:4 T THE NEW MARKET WIZARDS JACK SCHWAGER Traz aproximadamente 20 entrevistas com traders de sucesso, a maioria delas muito interessantes. Em nenhuma delas é explicada detalhadamente a forma de operar dos entrevistados. O interessante nesse livro é tomar conhecimento das diferentes visões, todas vitoriosas, que se pode ter do mercado. Há também vários relatos bem interessantes. NOTA:4 T O PRINCÍPIO DA ONDA DE ELLIOTT FROST E PRECHTER Explica a formação das ondas de Elliott com suas características e possibilidades de aplicação. Também fala muito sobre a seqüência de Fibonacci. A versão em Português tem uma tradução fraca. ELITE TRADER S SECRETS RICH SWANNELL Interessante para quem quer se aprofundar no estudo das Ondas de Elliott. Faz um estudo estatístico de vários padrões, tanto no preço quanto no tempo. Mostra alguns resultados diferentes do que é normalmente esperado. NOTA:4 A JAPANESE CANDLESTICK CHART TECHNIQUE STEVE NISON Aborda os gráficos de candlestick desde os princípios básicos passando pelos padrões mais conhecidos e pelos menos conhecidos. Também explica como utilizar os candles com a análise técnica ocidental. Uma boa escolha para quem quer conhecer esse poderoso sistema mais a fundo TECHNICAL ANALYSES EXPLAINED MARTIN PRING Esse livro é bem parecido com o do John Murphy, analisado mais acima, porém um pouco menos bem escrito e um pouco menos bem explicado. NOTA:4 B OPÇÕES DO TRADICIONAL AO EXÓTICO LAURO DE ARAÚJO SILVA NETO Explica desde o que são opções, passando pelas diversas formas de travas, volatilidade e fatores que influem no preço da opção. Traz algumas fórmulas matemáticas bem complexas. Mas só a parte mais básica do livro já vale a pena. THE WAY OF THE WARRIOR TRADER RICHARD McCALL O livro mostra como é a psicologia e a disciplina Samurai, mostrando como utilizar esses princípios para se operar no Mercado, friamente, sem medo e sem perder o controle. Traz alguns relatos bem interessantes de Samurais.
THE ELEMENTS OF SUCCESFULL TRADING ROBERT ROTELLA Livro com mais de 600 páginas, fala de vários tipos de mercado como moedas, juros, ações, alimentos, metais, petróleo e opções, fala ainda sobre as principais ferramentas de Analise Técnica e ciclos. Toda essa parte eu não li, mas parece ser interessante, porém com gráficos muito ruins. O que me interessou nesse livro foram as partes sobre Manejo de Risco e Psicologia (cerca de 240 páginas) que são realmente muito interessantes e valem a pena serem lidas. NOTA: 4 I NEW FRONTIERS IN FIBONACCI TRADING MICHAEL JARDINE Mostra o básico da seqüência de Fibonacci, retrações e extensões no preço e mais algumas ferramentas mais complicadas, mas não fala nada sobre Fibo no tempo. Mostra ainda superficialmente algumas técnicas, não muito interessantes, a serem utilizadas em conjunto com as ferramentas de Fibo e outras sem essas ferramentas. Praticamente todos os exemplos são para operações de Day Trade. NOTA:3 I CHANNELS & CYCLES: A TRIBUTE TO J.M.HURST BRIAN MILLARD Muito repetitivo em relação ao livro do J.M. Hurst, praticamente uma cópia. Também tem como foco principal os ciclos e sua identificação através de envelopes. Se for para escolher um dos dois fique com o original. NOTA:3 I THE ART OF CONTRARY THINKING HUMPHREY B. NELL Quando todos pensam da mesma forma, então todos devem estar errados. A primeira frase já é um excelente resumo do livro que foi escrito há mais de 40 anos. O autor parte do princípio que se a maioria das pessoas perde dinheiro no Mercado, para ganhar basta fazer o contrário do que a maioria está fazendo. Traz vários exemplos de situações em que o mercado se comportou de maneira oposta ao que todos estavam esperando. NOTA:3 B/I MARKET WIZZARDS - JACK SCHWAGER Outro livro de entrevistas, mais antigo que o New Market Wizzards. Suas entrevistas são um pouco menos interessantes. Se for para escolher um fique com o New... NOTA:3 T TIMING JOSEPH GRANVILLE Fala sobre um importante indicador o OBV, sua construção e utilização. Fala também sobre a LAD linha de avanço e declínio, e sobre o CLIMAX. O livro fala um pouco também sobre psicologia do mercado, a importância do volume e as características das 3 fases do mercado de alta e das 3 fases do mercado de baixa.nota:3 B/I OS AXIOMAS DE ZURIQUE MAX GUNTHER Através dele você vai entender o que fazer e o que não fazer para se tornar um especulador de sucesso. Não traz táticas nem técnicas, apenas idéias gerais exemplificadas através de historinhas. Leitura bem agradável. NOTA:3 B
ILUSÔES POPULARES E A LOUCURA DAS MASSAS CHARLES MACKAY O livro é do século XIX e traz apenas dois capítulos relacionados ao mercado financeiro. Neles é mostrado como as pessoas em grupo podem perder a noção do valor das coisas e a dolorosa volta a realidade. Não importa se são tulipas na Holanda do século XVII ou ações da Internet no final do século XX, as emoções humanas, ganância e medo, não mudam. NOTA:3 B/I TREND FOLLOWING MICHAEL COVEL Fala dos motivos de se operar em prazos mais longos (muitos meses ou alguns anos), apresenta o perfil de vários traders de sucesso, mostra também algumas situações onde fortunas foram perdidas. A leitura é até agradável e interessante, mas então você se pergunta mas como faço pra identificar o início de uma tendência de longo prazo? Seu final? Onde entro? Onde coloco o stop? Onde saio? O autor simplesmente não fala nada a esse a respeito. NOTA:2 B BEYOND CANDLESTICKS STEVE NISON Segundo livro do autor. Traz pouquíssimas novidades em termos de padrões de candles, dá ênfase maior ao local onde eles aparecem e a situação geral do mercado em estudo. Mostra uma técnica interessante de como juntar vários candles para formar um só. Apresenta também alguns tipos de gráficos, completamente dispensáveis e por isso mesmo menos populares. NOTA:2 I LIAR S POKER - MICHAEL LEWIS Narra a trajetória do autor no Salomon Brothers, desde sua contratação, treinamento, evolução e saída. Mostra os bastidores da firma e de como seus funcionários se relacionavam entre si e de como cuidavam de seus clientes. Tem trechos interessantes e outros muito chatos. Possui um inglês um pouco complicado com muitas e muitas palavras difíceis. Prepare-se para várias visitas ao dicionário. NOTA:2 T MERCADO FINANCEIRO EDUARDO FORTUNA Leitura bem chata, mas através dele você vai entender como funcionam as diversas ferramentas do Mercado Financeiro. Livro recomendado só para quem está se preparando para prova de Agente Autônomo de Investimento. NOTA:2 T MERCADO DE CAPITAIS FRANCISCO CAVALCANTI Também recomendado para quem vai fazer a prova de Agente Autônomo. É menos detalhado do que o livro do Eduardo Fortuna, mas com uma leitura mais agradável NOTA:2 T REMINESCÊNCIAS DE UM ESPECULADOR FINANCEIRO Não gostei muito desse livro. Continuei lendo achando que ele ia melhorar, mas ele nunca melhorava. Fala sobre a história de um dos maiores, talvez o maior, trader de todos os tempos, que morreu quebrado?!?! Já li vários autores e traders de sucesso falando maravilhas sobre esse livro, mas achei pouca coisa útil nele. NOTA:2 B
ELETRONIC DAY TRADING TO WIN- BOB BAIRD/ GREG MCBURNEY Grande parte do livro fala de mudanças na tecnologia e na legislação americana que tornaram possíveis o day trading. O livro fala superficialmente sobre análise técnica, não apresenta nenhuma boa ou nova estratégia e ainda tenta fazer com que o leitor acredite que day trading é a coisa mais fácil do mundo.a única parte razoável do livro é a que fala sobre psicologia do mercado. Se você esta procurando um bom livro sobre day trading não é esse. NOTA:1 ESSE EU NÃO RECOMENDO PRA NINGUÉM!!! MASTERING ELLIOTT WAVE GLENN NEELY Gosto muito de estudar as Ondas de Elliott, mas sempre pensando em utilizá-las de maneira prática. Logo no começo do livro o autor afirma que é possível identificar com precisão TODOS os movimentos do mercado dentro de um padrão de Elliott. Ele utiliza uma maneira diferente de classificar as ondas com uma enorme quantidade de regras e condições que achei realmente muito difícil de utilizar de maneira prática. Ainda por cima ele propõe uma forma diferente de se plotar os preços no gráfico, que deve ser feito manualmente. Quase impossível algo mais trabalhoso e complicado. Só li cerca de 1/3 do livro. Não acho bom opinar sobre um livro sem ter lido tudo, mas simplesmente não consegui terminálo. NOTA:1 Talvez possa ser útil para quem quer ser um profundo (profundo mesmo!!!!) conhecedor de Ondas deelliot, eu disse talvez.