Boletim Semanal sobre Tendências de Mercados Ano XVII 08/junho/2015 n. 578 ÍNDIA ATUALIZA SUAS PERSPECTIVAS DE PRODUÇÃO E FRUSTRA RECUPERAÇÃO EM NOVA YORK E LONDRES O segundo maior produtor mundial da commodity deve ter em sua safra 2014/15 um volume recorde de produção, o qual tende a atingir 28,3 milhões de toneladas. Na outra ponta, a demanda deve alcançar o volume de 24,8 milhões de toneladas o que tende a gerar um acréscimo no superávit local de 3,5 milhões de toneladas, segundo dados do Ministério da Agricultura e Alimentação local. Mesmo com a expectativa de exportação de 800 mil toneladas juntamente com o consumo doméstico, os estoques finais da Índia devem chegar em 10,3 milhões de toneladas. Esta questão dos estoques elevados no mercado físico indiano tem pressionado negativamente os preços internos, prejudicando as unidades produtoras locais. É interessante lembrar que a nova estimativa de superávit internacional da Organização Internacional do Açúcar (ISO), atualmente em 2,2 milhões de toneladas, não levou em conta este novo aumento da produção indiana. Logo, novos ajustes positivos devem ser vistos ainda no início do terceiro trimestre deste ano. Neste sentido, novas informações sobre a safra indiana reacenderam ainda mais as expectativas de excedente de açúcar na oferta internacional. Tudo isso reforça ainda mais o superávit internacional que na safra atual deve superar 2,5 milhões de toneladas, vindos de uma projeção inicial de 473 mil toneladas. Esses volumes atualizados por parte da Índia reforçam ainda mais a expectativa de superávit ainda maior da safra atual e de déficit cada vez menor para a próxima temporada, que atualmente oscila em 2,3 milhões de toneladas. Logo, além de um
nº 578 ano XVII 08/junho/2015 superávit maior ao final da safra internacional 2014/15 esperamos um déficit menor, na faixa de 1 milhão de toneladas ao final da temporada 2015/ 16. Açúcar cristal se desvaloriza 1,63% em maio de 2015 Os dados mais recentes sobre os preços médios de negociação no mercado físico de açúcar durante o mês de maio denotam uma clara estabilidade com viés negativo para as negociações da commodity. No período, a média de venda de açúcar com até 150 Icumsa oscilou ao redor de R$ 50,85 a saca de 50 kg. Este nível de preço se mostrou 1,63% abaixo da média de R$ 51,69 visto no mês imediatamente anterior, em abril deste ano. Portanto, dentro da ótica da variação marginal, de curto prazo, temos uma pequena tendência de queda justificada basicamente pelo ajuste negativo dos preços dos contratos futuros internacionais. É interessante lembrar que durante a primeira quinzena de maio os preços médios para este produto oscilaram ao redor de R$ 52,00 a saca, e que na segunda quinzena do mês as negociações passaram para o patamar de R$ 51,00 a saca. Nesse mesmo período, foram registradas as menores cotações em seis anos nos contratos futuros internacionais. Em Londres o vencimento Agosto/15 passou da faixa de US$/cents 370,00 para o patamar de US$/ton 340,00 (-8,11%) enquanto que em Nova York as cotações passaram de US$/ 12,35 para US$/cents 11,85 (-4,05%). Isso tudo fez com que Índia Oferta e Demanda Índia Estoques Iniciais Produção Total Importações Totais Oferta Total Exportações Totais Uso Total Estoques Finais 2007/08 28.630.000 5.830.000 12.296.000 2008/09 12.296.000 15.950.000 1.358.000 29.604.000 225.000 23.500.000 5.879.000 2009/10 5.879.000 20.637.000 2.431.000 28.947.000 225.000 22.500.000 6.222.000 2010/11 6.222.000 26.574.000 455.000 33.251.000 3.903.000 23.050.000 6.298.000 2011/12 6.298.000 28.620.000 188.000 35.106.000 3.764.000 24.180.000 7.162.000 2012/13 7.162.000 27.337.000 837.000 35.336.000 964.000 25.000.000 9.372.000 2013/14 9.372.000 26.605.000 850.000 36.827.000 2.810.000 26.000.000 8.017.000 2014/15 8.017.000 28.300.000 1.000.000 37.317.000 800.000 24.800.000 11.717.000 Variação (%) -14,46 6,37 17,65 1,33-71,53-4,62 46,15 Variação Absoluta -1.355.000 1.695.000 150.000 490.000-2.010.000-1.200.000 3.700.000 Fonte : USDA Elaboração: SAFRAS & Mercado Com base no relatório Novembro/2014 Elaboração: SAFRAS & Mercado Departamento de Análise de Mercado de Açúcar & Etanol CURSOS SAFRAS Gestão Estratégica na Comercialização de Acúcar e Etanol 13 de agosto de 2015, São Paulo/SP Inscreva-se em www.safras.com.br e-mail: eventos@safras.com.br fone: 51 32909200 por fax: 51 32249170
Nº 815 Ano nº 578 XV ano 18/setembro/2014 XVII 08/junho/2015 algum resquício de desvalorização fosse refletido no mercado físico brasileiro o qual se desvalorizou apenas 1,63%. Em termos anuais, o comportamento dos preços do açúcar cristal se mostrou muito semelhante ao registrado na margem. Quando comparado com a cotação média de R$ 51,52, registrada em maio de 2014, percebe-se a desvalorização de 1,30%. No acumulado do ano, o preço médio do açúcar cristal oscila ao redor de R$ 50,84 mostrando um valor muito próximo (-0,16%) da média de R$ 50,92 registrada nos primeiros cinco meses de 2014. A expectativa da SAFRAS & Mercado para o final e junho é de cotações na faixa de R$ 50,00 para este produto. Isso representaria um avanço de 0,96% sobre os preços de R$ 49,53 registrados em junho do ano passado, ao mesmo tempo em que representaria uma queda de 1,66% frente à média de R$ 50,85 registrada agora ao final de maio deste ano. Esta expectativa de nova desvalorização nos preços médios de junho é justificada pela recuperação insuficiente dos preços internacionais (tanto Londres quanto Nova York) e pelo avanço da moagem da safra vigente e do mix de produção a favor do açúcar. CURSOS SAFRAS Gestão Estratégica na Comercialização de Acúcar e Etanol 13 de agosto de 2015, São Paulo/SP Inscreva-se em www.safras.com.br e-mail: eventos@safras.com.br fone: 51 32909200 por fax: 51 32249170
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Nº 815 Ano nº 578 XV ano 18/setembro/2014 XVII 08/junho/2015
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