DADOS DA CONAB TRAZEM AJUSTES E INDICAM MUDANÇA NA TENDÊNCIA DO MERCADO

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Mariana Bastos Castelo
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1 Boletim Semanal sobre Tendências de Mercados Ano XVII 17/agosto/2015 n. 588 DADOS DA CONAB TRAZEM AJUSTES E INDICAM MUDANÇA NA TENDÊNCIA DO MERCADO A quinta-feira foi iniciada com a atualização de um importante indicador de médio prazo para o mercado sucroalcooleiro. Em sua segunda estimativa anual, referente ao segundo trimestre deste ano, a Conab mostrou uma safra ainda relativamente expansionista, mesmo que em termos marginais, e mais voltada a produção do açúcar do que do etanol hidratado. Este último ponto realmente deve ter sido um dos que mais denotou a virada no jogo a favor do açúcar, o qual vinha perdendo espaço para o etanol durante todo o primeiro trimestre deste ano. vantagem dos preços do etanol hidratado, diferidos no mercado físico brasileiro, foi se mostrando cada vez menor com o passar dos meses quando comparada com os preços Posto Veículo Usina (PVU) do açúcar bruto negociado na Bolsa de Nova York. Este jogo estava relativamente ganho pelo etanol hidratado enquanto o açúcar bruto caia abaixo de US$/cents 11,00 ao passo que o biocombustível se mantinha acima de R$ 1,40 o litro na região de Ribeirão Preto, com sucessivos recordes de demanda quebrados a cada mês, com crescimentos acima de Segundo os dados mais recentes, a oferta total de cana no Brasil deverá crescer 3,21% chegando a 655 milhões de toneladas. Um pouco mais de 90% desta oferta total será do Centro-Sul do país que, com suas 593 milhões de toneladas de cana, deverá apresentar um crescimento de 3,23% sobre os mesmos valores da safra anterior. O grande destaque vem para a elevação na produção do açúcar, com crescimento de quase 5% no Brasil e mais que 5% no Centro-Sul frente a queda na produção do etanol hidratado, com baixa de pouco mais de 2% no Brasil e queda de 3,5% no Centro-Sul. Este comportamento mostra uma propensão maior das unidades produtoras á fabricação da commodity do que do biocombustível. Este fenômeno é característico do segundo trimestre de 2015, mas já vinha se manifestando desde a segunda metade do primeiro trimestre do ano. A

Em sua segunda estimativa anual, referente ao segundo trimestre deste ano, a Conab mostrou uma safra ainda relativamente expansionista, mesmo que em termos marginais, e mais voltada a produção do

2 nº 588 ano XVII 17/agosto/ % (segundo os dados da ANP). Porém, com o enfraquecimento do real contra o dólar (o qual passou da faixa de R$ 3,30 para o patamar superior a R$ 3,50) a remuneração interna do etanol também recuou o colocando muito próximo ao preço do açúcar. A taxa de vantagem do hidratado sobre o açúcar passou de uma oscilação entre 10% a 17% para um patamar entre 5% a 6%. O relatório da Conab também trouxe algumas elucidações sobre o mercado de clima e sobre o El Niño afirmando que as chuvas e as temperaturas estarão dentro da média prevista para as principais regiões produtoras. A expectativa da SAFRAS & Mercado é que o próximo relatório, previsto para dezembro, traga um movimento de migração do etanol hidratado para o açúcar ainda mais acentuado que o observado neste segundo relatório. A produção de açúcar deve atingir 34 milhões de toneladas enquanto que a de etanol hidratado deve cair a 15 bilhões de litros no Centro-Sul do Brasil. Exportações de açúcar caem em receita e volume, porém aumentam em preço médio Os dados mais recentes de exportação de açúcar disponibilizados pela Secretaria de Comércio Exterior apontam para uma queda nas receitas e volumes de exportação e para um aumento no preço médio dos embarques do açúcar brasileiro durante o mês de julho. Basicamente este movimento traduz a intensificação da depreciação cambial que, por um lado, implica em maior volume de embarque ao passo que, por outro, limita o fluxo de receita em termos de dólares tanto pelo maior poder de compra da moeda norte americana quanto CURSOS SAFRAS Gestão Estratégica na Comercialização de Acúcar e Etanol 13 de agosto de 2015, São Paulo/SP Inscreva-se em eventos@safras.com.br fone: por fax:

preço do açúcar. A taxa de vantagem do hidratado sobre o açúcar passou de uma oscilação entre 10% a 17% para um patamar entre 5% a 6%.

3 Nº 815 nº Ano 588 XV ano XVII 18/setembro/ /agosto/2015 pela contínua queda nas cotações internacionais em Londres e em Nova York. Em julho de 2015 foram embarcadas 2,35 milhões de toneladas de açúcar entre bruto, refinado e cristal. Isto significou uma queda anual de 5,49% frente ao embarque de 2,49 milhões de toneladas registrada em julho do ano anterior. Na margem o crescimento foi acentuadamente superior, na faixa de 17,60%, quando comparado com o volume de 1,99 milhão de toneladas exportada em junho deste ano. No acumulado do ano já foram embarcados 12,68 milhões de toneladas de açúcar o que aponta para o crescimento sutil de 0,70% frente aos 12,59 milhões de toneladas embarcadas durante os primeiros sete meses de A expectativa da SAFRAS & Mercado é que ao longo de 2015 sejam exportadas 26 milhões de toneladas de açúcar. Isto deve representar um crescimento de 7,76% sobre o montante de 24,12 milhões de toneladas exportadas ao longo de O preço médio de embarque por toneladas em julho foi o maior do ano até o momento, oscilando ao redor de US$/ton 3.230,74. Ele representa um crescimento de 29,30% sobre o preço médio crescimento de 18,92% sobre a média fechada do ano anterior que fora de US$/ton 2.522,68. Apenas para comparação, a média atual deste ano se encontra 16,89% superior a média fechada do ano anterior, enquanto que, comparada com a estimativa da SAFRAS & Mercado, ela se mostra marginalmente abaixo, apenas 1,71%. As receitas em julho foram de US$ 627 milhões, 26,91% abaixo do mesmo período do ano anterior e 13,32% acima do registrado em junho deste ano. No acumulado de 2015 as receitas de somam US$ 4,27 bilhões com uma queda de 15,78% frente ao valore de US$ 5,078 bilhões acumulado nos sete primeiros meses do ano anterior. de julho do ano anterior que fora de US$/ton 2.498,56. Na margem o crescimento também é considerável, na faixa de 3,77% quando comparado com a média de US$/ton 3.113,28 observada durante junho deste ano. No acumulado de 2015 a média dos preços de exportação de açúcar oscilam em US$/ton 2.948,77 o que aponta para um crescimento de 18,55% sobre a média do mesmo período do ano anterior que até então oscilava em US$/ton2.487,39. A estimativa da SAFRAS & Mercado é de que ao longo de 2015 o preço médio oscile em US$/ton 3.000,00 o que deve significar um

Isto significou uma queda anual de 5,49% frente ao embarque de 2,49 milhões de toneladas registrada em julho do ano anterior.

4 nº 588 ano XVII 17/agosto/2015

5 Nº 815 nº Ano 588 XV ano XVII 18/setembro/ /agosto/2015

6 nº 588 ano XVII 17/agosto/2015

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