PADRÃO DO LA NIÑA CONTINUA CADA VEZ MAIS PRÓXIMO

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1 Boletim Semanal sobre Tendências de Mercados Ano XVIII 11/julho/2016 n. 633 PADRÃO DO LA NIÑA CONTINUA CADA VEZ MAIS PRÓXIMO As novas informações sobre a variação nas temperaturas das águas do oceano Pacífico, atualizadas nesta quarta-feira pelo NOAA, apontam para o direcionamento dos padrões de temperatura do La Niña. Com isso, ainda ao final de 2016 é possível termos já o início do padrão de temperatura típica do La Niña onde o padrão de variação é de -1C. A expectativa anterior era que ela fosse observada entre novembro em dezembro deste ano, tendo seu ápice no decorrer do primeiro trimestre de Porém, com a intensidade da desaceleração da variação das temperaturas das águas do Pacífico, fica claro que este movimento pode ser registrado, pelo menos em termos oficiais, com uma antecedência de um a dois meses. Logo, entre os meses de outubro e setembro é provável um início oficial do La Niña após um El Níno recorde como pode ser observado no gráfico. Novamente é importante estar atento para o fato de que, historicamente, as commodities agrícolas apresentam uma amplitude de volatilidade de preços bem mais intensa em anos de La Niña do que em anos de El Niño. Logo, o novo padrão do La Niña requer bem mais atenção do que El Niño o qual acabou de ser finalizado. Vantagem do açúcar sobre o etanol no mercado físico oscila em 60% em junho Com o mês de junho finalizado, é possível determinar as médias de preços entre os produtos do setor sucroalcooleiro. Pela ótica do mercado interno, no período, a média de negociação do etanol anidro oscilou em R$ 1,71 o litro enquanto que o hidratado oscilou em R$ 1,71 o litro, ambos na região de Ribeirão Preto. Estes valores convertidos para sacas de 50 quilos equivalem respectivamente a R$ 51,16 e a R$ 53,39 os quais resultam em uma média de R$ 52,27, relativamente equilibrada e proporcional entre as cotações de ambos os biocombustíveis. Neste mesmo período e nesta mesma região, a saca de 50 quilos do açúcar cristal, com até 150 Icumsa, oscilou na faixa de R$ 83,67. Com isto, a vantagem de preço do açúcar branco negociado no mercado interno se mostrou 60,06% superior á média das cotações do anidro e do hidratado negociados no mesmo período e região. Esta vantagem do açúcar foi 8,22 pontos porcentuais superior ao mês imediatamente anterior onde a commodity remunerou 51,84% a mais que a média dos dois biocombustíveis. Porém, quando comparamos com junho do ano passado podemos observar uma alta de 44,20 pontos porcentuais. Em junho de 2015 a commodity remunerava ao produtor apenas 15,86% a mais que o etanol. Estendendo o olhar para o longo e médio prazo, podemos observar a continuidade do aumento da vantagem do açúcar sobre o etanol. No acumulado de 2016, entre janeiro e junho deste ano, a venda de açúcar no mercado interno remunerou ao produtor cerca de 39,16% a mais que o etanol, o que representa um aumento de 24 pontos porcentuais sobre a média do ano acumulada até o mês anterior, que era de 14,75%. Olhando pela ótica do ano safra as proporções continuam semelhantes. Nesta safra atual, entre abril de 2016 e junho de 2016 a venda de açúcar no mercado físico remunerou 53,75% a mais que o etanol. A expectativa da SAFRAS & Mercado é que em julho de 2016 a vantagem do açúcar

2 nº 633 ano XVIII 11/julho/2016 sobre o etanol cresça novamente para a faixa de 85%. Isto deve ocorrer devido a queda projetada nos preços do etanol anidro e hidratado (que respectivamente deve ter médias de R$ 1,65 e R$ 1,1,60 o litro) simultaneamente a uma variação positiva no preço do açúcar, que deve passar para a média de R$/50kg 85,00. Fila de Navios recua 21% no país Em recente relatório de Line-Up, atualizado na noite da quarta-feira, a agência de fretamento marítimo Williams informou que a atualmente encontram-se em fila para embarque nos portos brasileiros cerca de 32 navios, contra 41 da semana anterior (- 21%). Destes 26 estão em Santos, contra 28 da semana anterior (-7%). O porto de Santos ainda concentra 81% dos navios atracados ou em espera para o embarque de açúcar dos portos brasileiros. Na semana anterior este mesmo porto concentrava 69% das embarcações do setor. Em comparação com o mesmo momento do mês anterior a queda na fila de navios é ainda maior, na faixa de 33%. Naquele período haviam 48 embarcações na fila de embarques. Analisando em termos anuais, a queda da primeira semana de julho oscila nas mesmas proporções, na faixa de 36%. Neste mesmo momento do ano anterior haviam 50 embarcações aguardando para exportar açúcar ao longo do da costa brasileira. Ao total estão previstos para embarque 1,277 milhões de toneladas de açúcar. Destes, 1,241 milhões de toneladas são de VHP, ou 97% do total. O restante está concentrado em Cristal com até 150 Icumsa (35,75 mil toneladas). O volume total agendado atualmente se mostra 16% abaixo do que estava agendado na semana anterior. Naquele momento 1,535 milhões de toneladas estavam programadas. Em comparação com o mês passado a queda é ainda mais acentuada, na faixa de 46% quando comparamos com o volume agendado até então de 2,374 milhões de toneladas. No ano o volume programado até a primeira semana de julho está 23% acima do que estava agendado até o mesmo momento do ano passado, quando os embarques programados chegavam a apenas 1,660 milhões de toneladas. Santos representa agora 89% dos embarques (1,142 milhão de toneladas) contra 80% da semana anterior. Paranaguá com seu fluxo agendado de 127 mil toneladas reduziu sua participação nas exportações brasileiras de 16% para 10%. Em Paranaguá os principais destinos são Canadá com 29,76 mil toneladas e Austrália, com 29,45 mil toneladas. Em Santos os principais destinos estão concentrados na China (178 mil toneladas), Indonésia (82 mil toneladas) e Malásia com 13 mil toneladas. Açúcar em Nova York apresenta alta de 60% em junho CURSOS SAFRAS Trading School Aplicado ao Mercado de SOJA/MILHO 27 e 28 de julho de 2016, Sinop/MT A finalização do mês de junho mostrou mais um momento de aceleração (o quarto consecutivo) nas médias mensais para os contratos futuros de açúcar bruto negociados na Bolsa de Nova York. O vencimento Outubro/16 mostra Inscreva-se em eventos@safras.com.br fone: por fax:

3 Nº 815 Ano nº 633 XV ano 18/setembro/2014 XVIII 11/julho/2016 claros sinais de manutenção dos ganhos anuais observados desde março deste ano, que tem oscilando entre a mínima de 17% (em abril) e a máxima de 60% (em junho). Em junho a valorização foi de 60,51% quando comparamos a média de US$/cents 19,44 deste ano com a média do mesmo período do ano anterior em US$/ cents 12,11. Na margem o movimento foi semelhante com uma valorização de 16,54% frente a cotação média de US$/cents 16,68 observada entre os fechamentos do vencimento Outubro/16 durante o mês imediatamente anterior. Na média acumulada anual as cotações do primeiro contrato em Nova York oscilam em US$/ cents 15,73, o que indica ganhos de 17,17% sobre a média de US$/cents 13,36 acumulada durante os seis primeiros meses do ano. Além disso, a média acumulada anual teve um crescimento de 4,94% na margem, passando de US$/cents 14,99 entre janeiro e maio para US$/cents 15,73 entre janeiro e junho. Em comparação com a média dos últimos cinco anos, que atualmente oscila em US$/cents 17,34, o mês de junho apresentou uma valorização de 12,14%, revertendo as perdas vistas no mês imediatamente anterior que, em maio, foram de - 1,49%. Olhando estritamente para a própria média de cinco anos podemos observar uma elevação de 2,34% passando de US$/ cents 16,94 em maio para US$/cents 17,34 em junho. Para julho a expectativa da SAFRAS & Mercado é de cotações ao redor de US$/cents 20,00. Com isso os preços médios do próximo mês devem apresentar um crescimento de 68% no ano e de 2,86% na margem com uma vantagem de 13% em relação a sua média acumulada nos últimos cinco anos no período. Além disso, para o segundo semestre de 2016, a expectativa da SAFRAS & Mercado é de alguma queda moderada nas cotações em Nova York diante da entrada mais intensa da safra brasileira em meio ao aumento, ainda que limitado, das exportações indianas diante dos preços elevados em Nova York, entre US$/cents 20,00 e US$/cents 21,00 entre o final de junho e o inicio de julho. Logo, com a disponibilidade de oferta em alta no médio prazo, existe um espaço para correções que conduzam os preços para patamares entre US$/cents 17,50 e US$/cents 19,00 no decorrer do segundo semestre de Mesmo assim, as estimativas de déficit internacional para a safra atual e para a próxima devem limitar as perdas.

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5 Nº 815 Ano nº 633 XV ano 18/setembro/2014 XVIII 11/julho/2016