PRINCÍPIOS ESSENCIAIS

02 PRINCÍPIOS ESSENCIAIS Missão, Visão e Valores EM 2015, A PREVI CONDUZIU TRABALHO DE REVISÃO DE SUA VISÃO E VALORES, QUE, JUNTO À MISSÃO DA ENTIDADE, DÃO AS DIRETRIZES PARA SUA GESTÃO E SEUS PLANOS DE LONGO PRAZO. Missão Garantir o pagamento de benefícios aos associados de forma eficiente, segura e sustentável. Visão Ser a melhor administradora de planos de benefícios do Brasil, referência internacional e motivo de orgulho para associados, patrocinadores e funcionários. Valores Foco no associado, Ética, Respeito, Transparência, Comprometimento e Excelência.

03 PARTICIPANTES Total de ativos, aposentados e pensionistas GERIR O PATRIMÔNIO DA PREVI É UM COMPROMISSO COM NOSSOS 200 MIL ASSOCIADOS E SUAS FAMÍLIAS. 120.000 90.000 60.000 20.385 76.174 595 378 30.000 85.618 Pensionistas Aposentados Ativos 0 19.370 Plano 1 Previ Futuro 115.929 86.591 202.520 participantes

CONTEXTO DO RESULTADO

05 VISÃO HISTÓRICA Estratégia de Investimentos ESTRATÉGIA DE DIVERSIFICAÇÃO DOS INVESTIMENTOS, COM ÊNFASE EM RENDA VARIÁVEL. CERCA DE 90% DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL JÁ COMPUNHAM A CARTEIRA DESDE O INÍCIO DA DÉCADA PASSADA. R$ bilhões 56,9 54,6 56,1 61,2 61,7 60,5 66,8 69,1 60,9 64,2 63,9 62,2 60,0 60,4 56,2 48,0 2000 2015 Total de Investimentos % em Renda Variável

06 VISÃO HISTÓRICA Estratégia de Investimentos A ESTRATÉGIA DE 350% INVESTIMENTOS 280% TEM SE MOSTRADO 210% ACERTADA: NO LONGO PRAZO, A 140% RENTABILIDADE DO PLANO 1 70% SUPEROU A 0% META ATUARIAL E O IBOVESPA. Plano 1 275,92% 236,86% 65,48% 2005 2015 Meta Atuarial Ibovespa

07 VISÃO HISTÓRICA Evolução das Reservas do Plano 1 O FORTE CRESCIMENTO ECONÔMICO ALIADO À GESTÃO ATIVA DOS RECURSOS GEROU SUCESSIVOS SUPERÁVITS. 150 100 20,54 37,4 9,8 26,0 4,2 22,66 0,3 24,36 1,0 26,29 24,76 12,54 R$ bilhões 50 4,05 9,76 7,33 11,54 14,27 15,52 16,56 18,25 0 36,0 40,1 44,0 46,2 57,1 62,1 66,2 73,0 90,6 97,4 105,2 114,2 122,1 135,9 2002 2015 Res. Matemática Res. de Contingência Res. Especial

08 VISÃO HISTÓRICA Destinação dos Superávits* POR DIVERSOS EXERCÍCIOS, ESSA MESMA CARTEIRA PROPORCIONOU RENTABILIDADES MUITO ACIMA DAS METAS ATUARIAIS E GEROU SUPERÁVITS TRADUZIDOS EM BENEFÍCIOS. * Resolução CGPC 26/2008, alterada pela Resolução CNPC 22/2015, e Instrução PREVIC 19/2015 R$ 15,86 bi Suspensão das contribuições por 3 anos e BET R$ 0,75 bi Suspensão das contribuições por 1 ano R$ 0,70 bi Suspensão das contribuições por 1 ano 2009 2008 2010 2013 R$ 25,43 bi 2007 R$ 6,29 bi 2006 R$ 3,86 bi Redução de 40% no valor das contribuições Suspensão por 1 ano das contribuições e formação dos fundos Renda Certa, Proporcionalidade e Remuneração R$ -2,03 bi Reversão para recompor a Reserva de Contingência É O TOTAL DO USO DA RESERVA ESPECIAL DO PLANO NO PERÍODO

09 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Mundo FATORES COMO BAIXO CRESCIMENTO ECONÔMICO, QUEDA NO PREÇOS DAS COMMODITIES E DESACELERAÇÃO NA CHINA CONTRIBUÍRAM PARA UM AMBIENTE DE CRESCENTE AVERSÃO A RISCOS, COM FUGA PARA A RENDA FIXA E QUEDA NAS PRINCIPAIS BOLSAS DO MUNDO. 30% 20% Rússia 28,41% Variação (%) 2015-2016 (até 19/2) 10% 0% -10% -20% -30% -16,93% Bovespa Fonte: PREVI/Dirin -7,82% S&P 500-9,66% Shangai -13,63% Istambul México 0,83% -9,11% Londres -0,53% Paris -20,62% Madri -4,26% Frankfurt -8,50% Tóquio -1,64% A. do Sul -10,13% Jakarta Seul 0,03% -8,56% Austrália -12,58% Índia

10 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Brasil NO BRASIL, FATORES COMO CENÁRIO POLÍTICO, DESACELERAÇÃO ECONÔMICA, PRESSÃO INFLACIONÁRIA, NECESSIDADE DE AJUSTE FISCAL E QUEDA DA RENDA LEVARAM À AVERSÃO AO RISCO, COM IMPACTO DIRETO NA ECONOMIA. AS RECESSÕES BRASILEIRAS DESDE 1900 Queda do PIB (%) -0,48% 1902-3,20% 1908-1,25% 1914-2,01% 1918-2,10% 1930-3,30% 1931-1,00% 1940-2,70% 1942-4,25% 1981-2,93% 1983-0,06% 1988-4,35% 1990-0,54% 1992-0,13% 2009-3,85% 2015 Fonte: Banco Central e IBGE

11 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Brasil O CONTEXTO ECONÔMICO, COM ELEVAÇÃO DA SELIC E QUEDA NA RENDA VARIÁVEL, INTERFERE DE FORMA DECISIVA NO MERCADO DE UMA FORMA GERAL Fonte: IBGE

12 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Mercado de Previdência COM REFLEXOS NO SETOR DE PREVIDÊNCIA ABERTA... PREVI x FUNDOS MULTIMERCADO (Últimos 36 meses) posição dez/2015 FUNDO GESTOR RENTABILIDADE Plano 1 PREVI 6,92% PREVI Futuro PREVI 15,74% Caixa FI Previnvest Rv 49 Mult Caixa 3,05% Brasilprev RT Comp 49 D FICFI Mult BB Dtvm S.A. 1,04% Bradesco FIC Mult VGBL V40 30 Bradesco -1,08%

13 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Mercado de Previdência... E PREVIDÊNCIA FECHADA ENTIDADE ATIVOS % RENDA FIXA META 2015 ENTIDADE A R$ 22,88 bi 82,67% 16,65% 8,26% ENTIDADE B R$ 19,03 bi 81,5% 16,56% 11,37% ENTIDADE C R$ 2,93 bi 73,5% 16,84% 10,67% Fonte: Abrapp (SET/2015), Valor Econômico e balanços dos fundos.

14 CONTEXTO ATUAL Cenário Adverso: Plano 1 NOS ÚLTIMOS ANOS, CONVIVEMOS COM UM CENÁRIO ADVERSO PARA RENTABILIZAR OS ATIVOS. 60 45 50,94 Rentabilidade (%) 30 15 0 16,39 16,84 6,25-15 -30-24,04-17,2 2000 2015 R. Variável (Plano 1) Meta Atuarial

15 CONTEXTO ATUAL Impacto nos Ativos de Renda Variável A CONJUNTURA ECONÔMICA INFLUENCIOU DIRETAMENTE O RESULTADO DOS INVESTIMENTOS EM RENDA VARIÁVEL DA PREVI. O RESULTADO DA CARTEIRA, NEGATIVO EM R$ 13,47 BILHÕES, FOI IMPACTADO POR 5 DE NOSSOS PRINCIPAIS ATIVOS. VARIAÇÃO DA RENDA VARIÁVEL (IMPACTO DOS MAIORES ATIVOS) Vale -7.804 Banco do Brasil -2.670 Neoenergia -1.223 Petrobras -1.155 Bradesco -581 PRINCIPAIS ATIVOS COM VARIAÇÃO NEGATIVA -13.433 Demais ativos com variação negativa - 38 VARIAÇÃO NEGATIVA TOTAL -13.471

16 CONTEXTO ATUAL Evolução da Reserva Matemática do Plano 1 O DESEMPENHO DE 2015 TAMBÉM É REFLEXO DO AUMENTO DA RESERVA MATEMÁTICA, PRESSIONADA PELA INFLAÇÃO. O INPC CHEGOU A 11,28%, ACIMA DA META PREVISTA POR GOVERNO, ANALISTAS DE MERCADO E PREVI. 140 (R$ bilhões) 120 100 80 90,6 97,4 105,2 114,2 122,1 135,9 2010 2015

17 CONTEXTO ATUAL Impactos no Ativo e Passivo da PREVI A ALTA DA INFLAÇÃO, ASSOCIADA À DEPRECIAÇÃO DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL, FOI DECISIVA PARA O RESULTADO DE DÉFICIT. Ibovespa: -13,31% PREVI Atuarial (INPC+5%): 16,84% ATIVO RENDA VARIÁVEL (R$ Mil) 2014 2015 91.798.512 72.077.725 Ativos Totais: R$ 156.085 milhões Volume alocado em Renda Variável : 48,03% Rentabilidade dos Ativos Totais em 2015: -2,53% PASSIVO RESERVA MATEMÁTICA (R$ Mil) 2014 2015 127.521.259 142.438.463 Passivo Total: R$ 156.085 milhões Índice Atuarial 2015: 16,8% Variação do Atuarial 2014 2015: 11,69% EQUILÍBRIO TÉCNICO -16.137.922

18 PLANO 1 Resultado Acumulado: Montante a ser Equacionado 135.862.750 (Em R$ mil) Reserva Matemática 119.724.828 16.137.921 Patrimônio de Cobertura Déficit Ajuste de Precificação: 2.223.322 13.914.598 (Déficit Ajustado) Tolerância: 11.004.882 (8,1% da R.M.) Valor a ser equacionado: 2.909.716 (2,14% da R.M.)

19 PLANO 1 Plano de Solvência UM PLANO PARA EQUACIONAR A DIFERENÇA ENTRE O DÉFICIT APURADO E O LIMITE CALCULADO PELA LEGISLAÇÃO VIGENTE SERÁ APRESENTADO ATÉ O FIM DE 2016. Elaborar Plano de Equacionamento até dezembro de 2016; Implementar o Plano em até 60 dias após aprovação do DELIB; Prazo: até 18 anos (duration x 1,5); Valor a ser equalizado: R$ 2.909.716 mil; Equalização nominal / ano: R$160.314 mil; Deve prever amortização com fluxo linear ou decrescente de contribuições.

20 PLANO 1 Resultado AS DIFICULDADES SÃO CONJUNTURAIS. OS INVESTIMENTOS TÊM POTENCIAL DE GERAÇÃO DE VALOR NO FUTURO E NÃO PRECISAMOS NOS DESFAZER DE ATIVOS QUE ESTEJAM COM PREÇOS DESFAVORÁVEIS.

21 PLANO 1 Resultado

22 PLANO 1 Resultado Acumulado e Equilíbrio do Plano NO PASSADO, A PREVI JÁ APRESENTOU DÉFICIT ACUMULADO, MAS RECUPEROU O EQUILÍBRIO DO PLANO COM SUPERÁVIT. EQUILÍBRIO DO PLANO Déficit acumulado (R$ bilhões) 2000 2015-2,05-3,62-16,14

23 PLANO 1 Equilíbrio do Plano: Fluxo de Caixa de Longo Prazo APESAR DO DÉFICIT, A PREVI TEM PLENA CAPACIDADE DE HONRAR SEU COMPROMISSO CRESCENTE COM O PAGAMENTO DE BENEFÍCIOS. 25 (R$ bilhões) 20 15 10 5 0 17,0 10,9 16,5 11,9 15,5 12,3 14,9 13,0 20,9 13,6 15,1 14,2 17,2 14,8 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 Fluxo de Caixa de Recebimentos* Fluxo de Caixa de Pagamentos** *Empréstimos e financiamentos; aluguéis; novos investimentos; renda fixa; dividendos e vendas de renda variável de acordo com a Política de Investimentos 2016/2022. **Fluxo administrativo; contribuições; aposentadorias; pensões e SIBET.

24 CONTEXTO ATUAL A Bovespa em 2016 A VARIAÇÃO DO IBOVESPA OBSERVADA EM 2016 EVIDENCIA A VOLATILIDADE DO MERCADO E A NECESSIDADE DE OLHARMOS NO LONGO PRAZO. 55 50 45 VARIAÇÃO DO IBOVESPA EM 2016 30/12/2015 43.349 17/3/2016 50.914 ATIVO R$ milhões VALORIZAÇÃO Banco do Brasil 1.820 Petrobras 498 40 Bradesco 626 35 30 -R$ 13,4 bi Ativos de RV (12/2014 a 12/2015) R$ 4,95 bi Ativos de RV (12/2015 a 3/2016) Outros 2.009 TOTAL 4.952 SEM CONSIDERAR VALE, NEOENERGIA E INVEPAR, AVALIADAS A VALOR ECONÔMICO

25 PLANO 1 Ativos Totais EVOLUÇÃO DO PATRIMÔNIO DO PLANO 1, COM IMPACTO DA DESVALORIZAÇÃO DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL, EM 2015. 200 R$ bilhões 160 163,6 166,3 162,5 148,8 120 80 40 0 2012 2015

26 PREVI FUTURO Ativos Totais O PATRIMÔNIO DO PREVI FUTURO CRESCEU EM 2015. É O 4º MAIOR PLANO DE CONTRIBUIÇÃO VARIÁVEL DO PAÍS. SE FOSSE UMA ENTIDADE, SERIA O 18º FUNDO DE PENSÃO BRASILEIRO EM ATIVOS TOTAIS. 8 6,82 R$ bilhões 6 5,71 4 2 2,24 2,82 3,77 4,56 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Fonte: Previc, set/2015

27 BENEFÍCIOS Evolução do Montante Pago EM 2015, A PREVI DESEMBOLSOU R$ 9,43 BILHÕES, RECORDE EM PAGAMENTO DE BENEFÍCIOS. 12 R$ bilhões 9 6 2,4 1,4 1,6 3 0 5,3 5,8 6,0 6,2 6,6 7,0 7,7 8,4 9,4 2007 2008 2009 2010 2011* 2012 2013 2014 2015 BET Benefícios Regulares *O BET pago em 2011 inclui valores retroativos a 2010.

28 BENEFÍCIOS PLANO 1 Projeção de Desembolso O COMPROMISSO DA PREVI AINDA É CRESCENTE E TEM UM HORIZONTE DE LONGO PRAZO. 12 R$ bilhões 10 8 6 4 2 0 2022 2095

29 BENEFÍCIOS PLANO 1 Origem dos Recursos 40,62% 29,48% 7,95% 21,95% ORIGEM Dividendos/JCP R. Fixa Vendas de RV Imóveis VOLUME R$ 2,07 bilhões R$ 2,78 bilhões R$ 3,83 bilhões R$ 0,75 bilhão Total: R$ 9,43 bilhões

30 BENEFÍCIOS PLANO 1 Origem dos Recursos A PREVI SOFREU COM A DESVALORIZAÇÃO DE SEUS ATIVOS E TAMBÉM COM UMA MENOR RECEITA DE DIVIDENDOS. MESMO ASSIM, CERCA DE 30% DOS R$ 9,43 BILHÕES PAGOS EM 2015 VIERAM DE DIVIDENDOS E ALUGUEL DE IMÓVEIS. 2012 R$ 4 bilhões 58,30% R$ 7,0 bilhões 2013 R$ 5,1 bilhões 67,30% R$ 7,7 bilhões 2014 R$ 3,8 bilhões 45,50% R$ 8,5 bilhões 2015 R$ 2,8 bilhões 30,20% R$ 9,4 bilhões

RESULTADO DOS INVESTIMENTOS

32 INVESTIMENTOS PLANO 1 Alocação por Segmento RES. 3.792 POL. INVESTIMENTOS SEGMENTO LIMITE LEGAL MÍNIMO MÁXIMO 2015 Renda Variável 70% 53,45% 61,45% 48,09% * Renda Fixa 100% 27,75% 38,0% 40,70% * Imóveis 8% 5,00% 7,50% 6,70% Emp. e Financiamentos 15% 1,20% 5,20% 3,93% Invest. Estruturados 20% 0,00% 1,60% 0,50% Invest. Exterior 10% 0,00% 0,50% 0,08% (*) Desenquadramento ocasionado pela desvalorização do mercado de ações e reavaliações de ativos por valor econômico, que levou a redução no segmento de Renda Variável, e fez com que o percentual de renda fixa ultrapassasse a alocação máxima proposta. SEGMENTO R. Variável R. Fixa Emp. e Financ. Imóveis Inv. Estruturados Inv. Exterior VOLUME R$ 70,20 bilhões R$ 59,41 bilhões R$ 5,74 bilhões R$ 9,78 bilhões R$ 0,72 bilhão R$ 0,12 bilhão Total: R$ 145,97 bilhões

33 INVESTIMENTOS P. FUTURO Alocação por Segmento RES. 3.792 POL. INVESTIMENTOS SEGMENTO LIMITE LEGAL MÍNIMO MÁXIMO 2015 Renda Variável 70% 0% 60% 26,39% Renda Fixa 100% 21% 95% 53,91% Imóveis 8% 0% 8% 5,69% Emp. e Financiamentos 15% 5% 15% 12,60% Invest. Estruturados 20% 0% 5% 1,21% Invest. Exterior 10% 0% 1% 0,20% SEGMENTO R. Variável R. Fixa Emp. e Financ. Imóveis Inv. Estruturados Inv. Exterior VOLUME R$ 1,76 bilhão R$ 3,60 bilhões R$ 0,84 bilhão R$ 0,38 bilhão R$ 0,08 bilhão R$ 0,01 bilhão Total: R$ 6,67 bilhões

34 INVESTIMENTOS Rentabilidade Geral O DESEMPENHO EM 2015 NÃO FOI SUFICIENTE PARA CONTRABALANÇAR TODOS OS EFEITOS DO CENÁRIO ECONÔMICO NEGATIVO. 20% 16,84% 10% 3,72% 0% -2,53% -2,84% -10% Meta PREVI Plano 1 Previ Futuro

35 INVESTIMENTOS Renda Variável 10% 0% -10% -12,41% -13,53% -20% Meta (IBrX) -17,20% Plano 1 R$ 70, 20 BI 48,09% Previ Futuro R$ 1,76 BI 26,39%

36 INVESTIMENTOS PLANO 1 Renda Variável MAIORES E MENORES RENTABILIDADES E VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS. (R$ MIL) 13,67% (6.646.045) 24,27% (1.086.928) 20,33% (1.711.545) 49,90% (46.488) 54,54% (37.547) 66,34% (74.498)

37 INVESTIMENTOS P. FUTURO Renda Variável MAIORES E MENORES RENTABILIDADES E VALOR DE MERCADO DOS ATIVOS. (R$ MIL) 71,39% (21.026) 64,08% (21.560) 41,18% (30.046) 84,71% (1.750) 69,17% (1.358) 61,52% (2.026)

38 INVESTIMENTOS Renda Variável A PREVI VEM DESINVESTINDO EM ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL EM LINHA COM A POLÍTICA DE INVESTIMENTOS DO PLANO 1. POLÍTICA DE INVESTIMENTOS POSIÇÃO EM RENDA VARIÁVEL VENDAS RV INFERIOR (%) SUPERIOR(%) R$ BILHÕES % R$ BILHÕES 2010 60,2 64,4 96,6 64,5 3,1 2011 60 66 94,4 62,2 2,8 2012 55,2 63,2 96,8 60,0 2,9 2013 56,6 64,6 98,9 60,4 2,3 2014 53,52 61,52 89,8 56,1 3,1 2015 53,45 61,45 70,2 48,1 3,8 TOTAL 18,0 Bilhões

39 INVESTIMENTOS Renda Fixa 21% 17,40% 14,68% 14% 11,93% 7% 0% Meta (INPC + 5,5%) Plano 1 R$ 59, 41 BI 40,70% Previ Futuro R$ 3,60 BI 53,91%

40 INVESTIMENTOS PLANO 1 Renda Fixa E AS OPORTUNIDADES EM RENDA FIXA FORAM BEM APROVEITADAS, NUM ANO DE TAXA DE JUROS EM ALTA. Títulos Públicos (NTN-B) Aquisição visando o alongamento da Carteira Títulos Privados Foco na diversificação da carteira e análise criteriosa do risco do emissor. Caixa Mínimo Gestão do fluxo de caixa de curto prazo com objetivo de garantir o pagamento de benefícios no horizonte de 6 meses.

41 INVESTIMENTOS PLANO 1 Renda Fixa: Histórico Curva NTN-B COMO OS JUROS AUMENTARAM APROVEITAMOS A OPORTUNIDADE PARA COMPRAR PAPÉIS COM TAXAS MAIS ATRATIVAS. 8,0 HISTÓRICO NTN-B % 7,2 7,4 7,4 7,2 7,0 6,4 6,0 6,2 6,1 6,2 6,2 5,8 5,0 Fonte: Anbima 2017 2019 2023 2035 2050 2014 2015

42 INVESTIMENTOS Renda Fixa: Comparativo com o Mercado COMPARADOS COM ALGUNS DOS PRINCIPAIS FUNDOS DO SETOR, OS PLANOS DA PREVI VÊM PERFORMANDO ACIMA DA MÉDIA. 45% RENDA FIXA Rentabilidade acumulada 2013-2015 / média por setor 36% 27% 18% 9% 0% Acum. 2015 Acum. 2015 Acum. 2015 Acum. 2015 Acum. 2015 Plano 1 PREVI Futuro Fundos Fechados* Fundos Abertos** Média (Abertos + Fechados) * Valia, Funcesp (consolidado), BRF Previdência (Plano FAF) e Funcef. ** Brasilprev RT FIX VI, Brasilprev RT FIX II, Bradesco FI RF Master Prev, Bradesco FI RF Master II Prev e Itaú Flexprev Créd. Priv. Ativo FI RF.

43 INVESTIMENTOS Imóveis 30% 20% 20,73% 11,22% 10% 6,70% 0% Meta (INPC + 8,5%) Plano 1 R$ 9,78 BI 6,70% Previ Futuro R$ 0,38 BI 5,69%

44 INVESTIMENTOS Imóveis: Rentabilidade Acumulada O FOCO DOS INVESTIMENTOS EM IMÓVEIS É O LONGO PRAZO. PREVI MANTÉM TAXA DE OCUPAÇÃO DOS IMÓVEIS COMERCIAIS MAIOR QUE A MÉDIA DO MERCADO, MESMO EM PERÍODO DE RETRAÇÃO DA ECONOMIA. 250% 200% 215,99% Rentabilidade acumulada 2010-2015 150% 100% 155,61% 135,30% 109,86% 50% 0% Meta Plano 1 Rent. Meta Previ Futuro Rent. *A meta e a rentabilidade do Plano PREVI Futuro foram calculadas a partir do início dos investimentos, em agosto/2010.

45 INVESTIMENTOS Imóveis COM UM CENÁRIO QUE IMPÔS CAUTELA, A REALIZAÇÃO DE INVESTIMENTOS EM MELHORIAS FOI BASTANTE CRITERIOSA. Edifícios Comerciais: taxas de ocupação em patamares acima da média do mercado. Shoppings: reforço de participação, com a alocação de recursos do PREVI Futuro em ativos consolidados nos quais o Plano 1 já tem participação: NorteShopping (RJ) e Shopping Vitória (ES). Galpões Logísticos: o segmento de condomínios logísticos mostrou-se resiliente, com taxa de ocupação de 100% durante todo o ano.

46 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados 30% 19,53% 15% 0% -15% -18,16% -30% Meta (IPCA + 8,0%) Plano 1 R$ 0,72 BI 0,50% -23,25% Previ Futuro R$ 0, 08 BI 1,21%

47 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados: Curva J OS INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS TÊM HORIZONTE DE MÉDIO A LONGO PRAZO. AS RENTABILIDADES NEGATIVAS NA FASE INICIAL, QUANDO HÁ DESEMBOLSO, SÃO COMUNS. O RETORNO POSITIVO TENDE A ACONTECER NA FASE FINAL, EM FUNÇÃO DE REAVALIAÇÃO OU VENDA DOS ATIVOS. CURVA J PRAZO MÉDIO PREVI (5,2 anos) Plano 1 IPCA + 11,6% a.a. (4,2 anos) PREVI Futuro 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

48 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados OS INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS COMPÕEM O PORTFÓLIO DE ATIVOS DA PREVI E SÃO IMPORTANTES PARA A ESTRATÉGIA DE DIVERSIFICAÇÃO. EM 2015, NÃO FORAM REALIZADOS NOVOS INVESTIMENTOS. Carteira balanceada: infraestrutura, logística, tecnologia da informação, varejo e agroindústria. Controle: aprimoramos o controle e acompanhamento dos fundos e suas mais de 100 empresas. Destaques positivos: FIPs BR Educacional (2009-2015) e Caixa Barcelona (2015) superaram a meta atuarial em 49,85% e 28,50%, respectivamente. Destaques negativos: provisão total para perdas (R$ 188 mi) relativa aos FIPs Sondas e Global Equity (a PREVI busca alternativas para recuperar o valor investido, mesmo que parcialmente). Plano 1: 29 fundos (0,5% dos recursos garantidores) P. Futuro: 18 fundos (1,21% dos recursos garantidores)

49 INVESTIMENTOS Investimentos Estruturados: Sete Brasil A PARTICIPAÇÃO NA EMPRESA SE DÁ POR MEIO DO FIP SONDAS. EM 2010, FORAM INVESTIDOS R$ 180 MILHÕES. A PREVI NÃO ACOMPANHOU OS DEMAIS INVESTIDORES NOS SUCESSIVOS AUMENTOS DE CAPITAL DO FUNDO, DILUINDO SUA PARTICIPAÇÃO. 2011 7 sondas: R$ 1,8 bilhões Participação da PREVI: 180 milhões (9,9%) 2015 28 sondas, R$ 7,9 bilhões Participação da PREVI: 180 milhões (2,3%) PREVI na Sete Brasil: R$ 180 milhões (0,12% dos recursos garantidores)

50 INVESTIMENTOS Investimentos no Exterior 60% 50,58% 50,58% 42,98% 40% 20% 0% Meta (MSCI + Var. Dólar) Plano 1 R$ 0,12 BI 0,08% Previ Futuro R$ 0, 01 BI 0,20%

51 INVESTIMENTOS Investimentos no Exterior OS INVESTIMENTOS NO EXTERIOR NÃO REPRESENTAM VALORES SIGNIFICATIVOS DO TOTAL DE ATIVOS, MAS SÃO IMPORTANTES PARA A ESTRATÉGICA DE DIVERSIFICAÇÃO. Três fundos, com diferentes índices e composições Em 2015, não houve alteração nos valores aportados. A rentabilidade obtida no ano foi boa e, com o crescimento do interesse de outros fundos (potenciais parceiros da PREVI), no médio prazo, a tendência é que o setor ganhe relevância Plano 1: 0,08% dos recursos garantidores PREVI Futuro: 0,20% dos recursos garantidores

52 INVESTIMENTOS PLANO 1 Gestão Ativa: Desafios A GESTÃO DOS ATIVOS DO PLANO 1 TEM COMO OBJETIVOS PRINCIPAIS: PREPARAR OS ATIVOS PARA GARANTIR LIQUIDEZ, EVITAR A CONCENTRAÇÃO E ESTAR ADERENTE AO ALM E À POLÍTICA DE INVESTIMENTOS DO PLANO. Brasil: cenário macroeconômico: Inflação resistente, PIB em queda e mercado de RV sem perspectiva de alta PREVI: Necessidade de garantir a liquidez e manter a solvência

SEGURIDADE

54 BENEFÍCIOS PLANO 1 Benefício Médio 10.000 R$ 8.022,40 7.500 5.000 4.600,15 2.500 2.565,73 0 PREVI* Demais Fundos** INSS*** * Valor bruto referente a benefícios de aposentadoria regular. ** Números dos demais fundos, excluindo a PREVI. Fonte: Abrapp (dez/2014, atualizado pelo INPC/2015). *** Considera apenas valores repassados pela PREVI por meio do convênio Prisma.

55 PREVI FUTURO Índice de Adesões A ADESÃO DOS NOVOS FUNCIONÁRIOS DURANTE O ANO BATEU NOVO RECORDE E ALCANÇOU O PERCENTUAL DE 95,37%. 100% 90% 80% 70% 95,37% 94,95% 2004 2015 Adesão ao ano Adesão acumulada

56 PREVI FUTURO Comparativo com o Mercado* COMPARADO COM OUTRAS OPÇÕES DE PREVIDÊNCIA PRIVADA SIMILARES NO MERCADO, O PREVI FUTURO TEM CUSTO MENOR, PROPORCIONANDO ACUMULAÇÃO MAIOR DE RECURSOS. PREVI Futuro Empresa A Empresa B Empresa C Empresa D Taxa de carregamento Taxa de administração 4,0% 4,50% a 1,20% 2,00% a 0,00% 0,00% 0,00% R$ 1.440,00 R$ 1.162,50 R$ 720,00 R$ 0,00 R$ 0,00 0,19% 1,90% 2,50% 3,00% 0,80% R$ 968,42 R$ 8.236,24 R$ 10.401,93 R$ 12.180,14 R$ 3.992,58 Total Acumulado R$ 33.591,58 R$ 26.601,26 R$ 24.878,07 R$ 23.819,86 R$ 32.007,42 *Simulação referente a contribuições mensais no valor de R$ 100,00, prazo de 30 anos, com rentabilidade de 0%, utilizando as respectivas taxas praticadas pela PREVI e demais empresas em 2015. Não considera as contribuições de patrocinadores. As Empresas A e B usam taxas regressivas em função do volume de reservas acumuladas. Esta simulação é meramente ilustrativa e seu resultado não deve ser utilizado como critério para escolha do investimento.

57 PREVI FUTURO Rentabilidade por Perfil de Investimento A OSCILAÇÃO DOS ATIVOS DE RENDA VARIÁVEL, DE 2013 A 2015, INFLUENCIOU MAIS FORTEMENTE OS PERFIS PREVI E AGRESSIVO. EM 2016, ESTES PERFIS APRESENTAM VALORIZAÇÃO SUPERIOR AOS DEMAIS PERFIS E À META ATUARIAL NO PERÍODO (3,99%). 120% 90% 60% 93,12% 70,08% 52,40% 9% 6% 3% 2016 7,95% 7,03% 6,32% 5,48% 30% 46,36% 0% -3% Jan Fev Mar 0% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Perfil PREVI Moderado Conservador Agressivo

58 CAPEC Adesões à Carteira de Pecúlios O TRABALHO DE DIVULGAÇÃO EFETUADO PELA PREVI EM PARCERIA COM O BB VEM SENDO APRIMORADO, O QUE LEVOU A UM NOVO RECORDE DE ADESÃO NA POSSE DE 73,97%. 100% 80% 60% 40% 20% 0% 94,20% 93,43% 73,97% 14,54% 33,52% 11,82% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Filiação acumulada (P1) Filiação acumulada (PF) Filiação ao ano (PF)

59 EMPRÉSTIMO SIMPLES Operações Ativas e Recursos Emprestados PLANO 1: SUSPENSÃO TEMPORÁRIA DA COBRANÇA, RENEGOCIAÇÃO DE SALDO, COM REDUÇÃO DA PRESTAÇÃO E NOVA MODALIDADE (13º SALÁRIO). PREVI FUTURO: ELEVAÇÕES NO TETO (DE R$ 40 MIL PARA R$ 50 MIL) E NO PRAZO (DE 72 PARA 96 MESES). 5.000 66.721 contratos R$ milhões 4.000 3.000 2.000 1.000 0 4.586,8 799,3 Plano 1 45.402 contratos Previ Futuro

60 FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO Operações Ativas e Recursos Emprestados AMPLIAÇÃO DO PRAZO (DE 240 PARA 420 MESES) E DO LIMITE DE IDADE (DE 80 PARA 85 ANOS), MELHORIAS NO PROCESSO PARA CONVOCAÇÃO, E POSSIBILIDADE DE REPACTUAÇÃO DOS CONTRATOS VIGENTES. 1.500 13.784 contratos R$ milhões 1.000 500 0 1.179,5 46,7 Plano 1 235 contratos PREVI Futuro

61 COMUNICAÇÃO Transparência na Informação TRANSPARÊNCIA NA COMUNICAÇÃO E NA PRESTAÇÃO DE CONTAS: De Olho nos Ativos: Prestação de contas dos resultados e tendências dos principais ativos Matérias e posicionamento: assuntos de interesse dos associados Painel Informativo: atualização trimestral dos principais números da PREVI

62 RELACIONAMENTO A PREVI mais próxima dos associados AO LONGO DO ANO, A PREVI ESTEVE PRESENTE EM EVENTOS, PRESTANDO ATENDIMENTO, PROMOVENDO A EDUCAÇÃO PREVIDENCIÁRIA E DEBATENDO TEMAS DE INTERESSE.

63 ATENDIMENTO Estatísticas e Criação da Ouvidoria AMPLIAÇÃO DO ATENDIMENTO AOS ASSOCIADOS POR MEIO DOS CANAIS TRADICIONAIS E CRIAÇÃO DA OUVIDORIA. OCORRÊNCIAS DE ATENDIMENTO Canal 2011 2012 2013 2014 2015 Telefone 253.390 265.671 219.507 237.536 245.689 E-mail/cartas 53.487 53.321 55.030 63.980 55.049 Presencial na sede 6.049 7.300 5.527 6.841 7.138 Autoatendimento (site) 5.095.298 6.274.485 8.348.764 8.320.397 8.658.572 Autoatendimento (telefone) 87.632 87.674 85.042 73.417 58.896 TOTAL 5.495.856 6.688.451 8.713.870 8.702.171 9.025.344

DESTAQUES DE GESTÃO

65 DESPESAS ADMINISTRATIVAS Comparativo com Exercício Anterior AS DESPESAS ADMINISTRATIVAS DA PREVI VARIARAM MENOS DO QUE A INFLAÇÃO DO PERÍODO. R$ mil % Descrição da Despesa 2014 2015 Variação Pessoal e Encargos 172.271 186.800 8,4 Treinamento / Congressos e Seminários 4.049 2.987-26,2 Viagens e Estadias 2.900 2.645-8,8 Serviços de Terceiros 54.128 50.874-6,0 Despesas Gerais / Tributos 59.089 57.499-2,7 Depreciações e Amortizações 6.537 7.838 19,9 Outras 257 195-24,1 TOTAL 299.231 308.838 3,2 ORÇADO 2015 324.847 O TOTAL REALIZADO FICOU ABAIXO DO ORÇADO EM R$ 16 MI

66 SELEÇÃO DE CONSELHEIROS Aprimoramento do Processo O PROCESSO DE SELEÇÃO DE CONSELHEIROS FICOU MAIS TRANSPARENTE E RIGOROSO, COM CRITÉRIOS QUE PRIVILEGIAM A EXPERIÊNCIA PROFISSIONAL E FORMAÇÃO DOS CANDIDATOS. Principais mudanças: Comprovação das informações curriculares no ato da inscrição Revisão da pontuação, com ênfase na experiência profissional Priorização da escolha entre os 300 mais bem classificados Intervalo obrigatório de um ano após quatro anos de mandato Vagas destinadas a profissionais de mercado, com expertise no segmento da empresa participada

67 TETO DE BENEFÍCIOS Plano 1 Em maio de 2015 a PREVI foi informada pela PREVIC do encerramento de qualquer controvérsia quanto à necessidade de implantação de Teto de Benefícios. Mesmo sem existir obrigação legal ou regulatória, a Diretoria Executiva propôs o estabelecimento de um Teto de Benefícios, em 17/12/2015. O Conselho Deliberativo, após análise do assunto, solicitou à Diretoria a apresentação de "parecer jurídico externo que considere aspectos como direitos adquiridos e perda parcial, conforme item XIV do Anexo II da Instrução PREVIC nº 16/2014".

68 GOVERNANÇA Diferenciais 1. Diretoria Executiva e Conselhos Deliberativo, Fiscal e Consultivos: Metade dos integrantes indicados pelo Banco do Brasil, entre seus funcionários da ativa Metade dos integrantes eleitos por voto direto dos associados 2. Segregação de funções entre as Diretorias: Políticas e Diretrizes de Investimentos definidas pela Diretoria de Planejamento (Eleito) Execução da Política de Investimentos realizada pela Diretoria de investimentos (Indicado) 3. Corpo técnico composto por funcionários do BB cedidos e quadro próprio: Associados PREVI, cuidando do próprio patrimônio e futuro Expertise no mercado financeiro, análise de risco, de crédito etc.

69 GOVERNANÇA Reconhecimento GOVERNANÇA DIFERENCIADA E PARITÁRIA ENTRE PATROCINADORA E PARTICIPANTES, QUE É REFERÊNCIA PARA O MERCADO. COMPROMETIMENTO DE UMA EQUIPE DE PROFISSIONAIS TECNICAMENTE BEM PREPARADOS PARA GERIR NOSSOS RECURSOS. (...) Salta aos olhos uma diferenciação bastante grande da PREVI em relação aos outros fundos (...). Dep. Marcus Pestana CPI dos Fundos de Pensão (03/09/2015) Prêmio Nacional de Seguridade Social da Abrapp, categoria Governança. [A PREVI] é muito mais defendida porque todos os funcionários da PREVI são funcionários do BB (...) isso faz uma diferença muito grande. Silvio Pinheiro Assoc. dos Eng. da Petrobras CPI dos Fundos de Pensão (01/12/2015)

70 GESTÃO Considerações Finais Cumprimento da política de investimentos, vendendo R$ 3,8 bilhões de renda variável em momentos bons Performance de renda fixa acima da média de alguns dos principais fundos do setor Solução de impasse judicial: R$ 148 mi com o Shopping Leste Aricanduva Crescimento de apenas 3,2% das despesas administrativas, bem abaixo da inflação de 11,28%. Orçamento praticado em 2015 ficou R$ 16 milhões abaixo do previsto.

71 GESTÃO Considerações Finais Recorde de adesões no PREVI Futuro e na Capec: dos funcionários empossados no BB em 2015, 95,37% aderiram ao PREVI Futuro e 73,97% aderiram à Capec Melhorias e facilidades no Empréstimo Simples e Financiamento Imobiliário Aproximação com os associados com a implantação de um novo modelo de relacionamento e criação da Ouvidoria Responsável por 36% do total de benefícios pagos por todo o sistema de previdência complementar no Brasil (Abrapp, 3º tri/2015)

72 GESTÃO Mensagem da Diretoria Executiva SABEMOS QUE A ECONOMIA É FEITA DE CICLOS E QUE NENHUMA CRISE É ETERNA. HÁ FATORES EXTERNOS INCONTROLÁVEIS E É JUSTAMENTE NOS CENÁRIOS MAIS DIFÍCEIS QUE A BOA GESTÃO É MAIS VALIOSA. ALGO QUE A PREVI SEMPRE TEVE E CONTINUA A TER. Diretoria Executiva