Apresentação dos Resultados FUNCEF 2017

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1 Apresentação dos Resultados FUNCEF 2017

2 SUSTENTABILIDADE A resolução das pendências do passado possibilita a construção do Futuro

3 Destaques do Balanço 2017 REDUÇÃO DA TAXA ATUARIAL E EQUACIONAMENTO PELO MÁXIMO Decisões imperiosas para a sustentabilidade dos planos e da Fundação RENTABILIDADE As metas atuariais foram superadas em todos os planos em 2017 RESULTADO DE INVESTIMENTOS Melhor resultado apurado (R$ 6,9 bi) dos últimos 7 anos SEM NOVOS EQUACIONAMENTOS Reversão de resultados e decisões de gestão evitaram equacionamentos que estavam projetados para exercícios futuros 3

4 Rentabilidade x Meta Atuarial* A rentabilidade superou a meta atuarial em apenas 3 dos últimos 10 anos. No acumulado, a rentabilidade foi de 137,5%, inferior à meta atuarial de 208,3%. 1,74% 12,34% 20,12% 9,84% 16,84% 12,32% 10,69% 11,91% 9,34% 12,04% 6,98% 11,37% 4,44% 12,07% 2,79% 17,40% 6,24% 12,44% 12,64% 7,69% Rentabilidade Meta Atuarial *Obs: A partir de 2015, comparada a meta do maior plano. 4

5 Solvência REG/REPLAN Em 40% dos cenários da Política de Investimento o Plano não se sustenta em 30 anos Em caso de equacionamento pelo mínimo, é necessário buscar mais rendimento do plano (risco no ativo) Em caso de equacionamento pelo máximo, se resolve o déficit passado, mas não a solvência do plano (outros equacionamentos) Equacionamento Indissociáveis Taxa de juros (meta atuarial) INPC + 5,51% A Redução da taxa de juros implica na contratação de passivo no curto prazo Reduzindo gradualmente a taxa de juros, há necessidade do plano render além da meta atuarial, em todos os anos da duration do passivo Meta atuarial atingida somente em 3 dos últimos 10 anos 1/3 dos Ativos não entregaram meta atuarial nos últimos 5 anos. Baixa mobilidade para realocação de ativos - risco de perda do custo de oportunidade Gestão do Ativo Gestão do Passivo Passivos não esperados: Aprimoramento da metodologia de precificação do contencioso Análise de cenários alternativos Risco Atuarial Passado: alienação de ativos sem perspectiva de futuro Alternativas para estrutura dos planos Futuro: definição de novas alocações (binômio risco/retorno) Necessidade de envolver CAIXA, Participantes, MF 5

6 Fatos Relevantes R$ 6,90 bi Resultado de investimento R$ 0,65 bi Reavaliação de Vale R$ 0,66 bi Venda FIP Florestal R$ 1,02 bi Acordo de leniência² R$ 1,05 bi Redução do contencioso (R$ 7,61 bi) Redução taxa de juros Impactos nas reservas matemáticas (R$ mil) Não Saldado Saldado REB Novo Plano ²Valor descontado pela taxa de 4,50% a.a. Valor Nominal R$ 1,75 bilhão 6

7 Resultado de investimentos por plano REG/Replan Saldado REG/Replan Não Saldado Novo Plano Consolidado REB 12,70% 12,93% 12,49% 13,36% 8,64% 7,69% 7,74% 7,69% 7,59% 13,54% 19,97% 6,11% 11,81% 8,82% 15,95% 20,32% 6,11% 12,31% 9,62% 21,19% 36,53% 7,56% 10,12% 9,30% 18,65% 33,65% 6,52% 10,23% RENDA FIXA RENDA VARIÁVEL INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS OPERAÇÕES COM PARTICIPANTES META ATUARIAL TOTAL INVESTIMENTOS 7

8 Investimentos Resultado de Investimentos - Consolidado R$ 1,02 bi Alocação % Acordo de leniência Carteiras Saldo Resultado Rent. R$ Mil R$ 0,65 bi Reavaliação de Vale R$ 0,27 bi Lucro na venda FIP Florestal RENDA FIXA ,56% ,91% RENDA VARIÁVEL ,41% ,12% INVESTIMENTOS ESTRUTURADOS ,24% ,14% INVESTIMENTOS IMOBILIÁRIOS ,47% ,13% OP. COM PARTICIPANTES ,54% ,11% OUTROS INVESTIMENTOS ,70% M% TOTAL INVESTIMENTOS¹ ,00% ,64% ¹ Inclui o disponível 8

9 Nossos Números 7,19% (R$ 4,03 bi) de crescimento do RGPB REG/Replan Saldado REG/Replan Não Saldado REB Novo Plano 1,7 bi 4% 0,31 bi 7% 0,26 bi 16% 1,7 bi 16% 9

10 Nossos Números 12,74% Rentabilidade todos os Planos Superaram a Meta Atuarial 12,70% 12,93% 13,36% 12,49% 7,69% 7,74% 7,59% 7,69% REG/Replan Saldado REG/Replan Não Saldado REB Novo Plano Rentabilidade Meta Atuarial R$ 2,4 bilhões¹ recebidos de contribuições REG/Replan Não Saldado R$ 0,057 bi REG/Replan Saldado R$ 0,564 bi Novo Plano R$ 1,73 bi REB R$ 0,117 bi ¹ Benefícios, Auxílios, Pecúlios, Portabilidade e Resgate 10

11 Nossos Números R$ 5,1 bilhões¹ pagos em benefícios REG/Replan Saldado REB R$ 3,5 bi REG/Replan Não Saldado R$ 0,05 bi Novo Plano R$ 0,28 bi R$ 1,3 bi ¹ Benefícios, Auxílios, Pecúlios, Portabilidade e Resgate 11

12 Motivadores da Redução da Meta Atuarial e equacionamento pelo máximo Perfil dos Planos de Benefício Cenário Macro Solvência Liquidez Retorno 70% dos participantes em fase de gozo de benefício; 1/3 dos ativos alocados em investimentos ilíquidos; Planos maduros requerem investimentos mais conservadores; projeção de queda na taxa de juros reais no país; Boletim FOCUS do BACEN aponta uma taxa real de juros na casa dos 3,8% ao ano cenários dos estudos do ALM apontavam a não sustentabilidade do REG/Replan no médio e longo prazos, com equacionamento pelo mínimo e redução gradativa da taxa/meta atuarial, impondo risco maior aos planos (Meta + 2,4%). Obs.: 5,51% + 2,4% = 8,04%; Projeção de equacionamentos sucessivos; Em 5 anos, 1/3 do patrimônio do Plano será consumido com pagamento de benefícios; A meta atuarial foi atingida em apenas 3 dos últimos 10 anos. 12

13 Exigível Contingencial - Provisionamento Evolução da jurisprudência positiva sensibilizando o provisionamento REVISÃO DO PROVISIONAMENTO CONTINGENCIAL Reconhecendo gradativamente a responsabilidade do Patrocinador Competência da Justiça comum, valorizando o contrato previdenciário processos Redução do impacto, em função da responsabilidade da patrocinadora Redução do Risco em função dos êxitos (494) (560) R$ mil

14 Equilíbrio Técnico Valores Acumulados R$ Mil REG/REPLAN Saldado REG/REPLAN Não Saldado REB Novo Plano Novo Plano Ex-PMPP Consolidado Superavit/(Deficit) Acum. Até 2016 ( ) ( ) (16.686) ( ) (43.506) ( ) Superávit/(Déficit) do Exercício ( ) ( ) (878) ( ) ( ) Déficit Equacionado em Déficit Acumulado ( ) ( ) (17.563) ( ) ( ) Ajuste de Precificação Equilíbrio Técnico Ajustado ( ) ( ) ( ) Em virtude do limite para equalização (R$ 4,8 bilhões), estabelecido pela Res. 26/2008 da Previc, não haverá necessidade de fazer PLANO DE EQUACIONAMENTO relativo a

15 PEF Gestão Administrativa Evolução da Despesa Administrativa Nominal x Inflacionada¹ (R$ Mil) Despesa Administrativa Despesa Administrativa (Inflacionada) ¹Valores inflacionados com Ano Base 2017 (acumulado no ano de 2017) - INPC 15

16 PEF Gestão Administrativa Queda no Custeio Administrativo 4,50% 4,35% 4,25% 3,98% 3,50% 1,00% 1,00% 0,90% 0,88% 0,80% Ativos Aposentados 16

17 PEF Gestão Administrativa Despesa Administrativa por número de participantes e assistidos Nominal Inflacionada 17

18 PEF Gestão Administrativa Despesa Administrativa / RGPB¹ 0,27% 0,24% 0,24% 0,25% 0,27% 0,28% 0,28% 0,30% 0,32% 0,31% ¹ RGPB corresponde ao ativo de investimento adicionado do disponível, menos passivo operacional de investimento e contigencial de investimento. 18

19 Agenda Aprimorar o Estatuto, conforme decisão do CD, inserindo disposições sobre Normas e Legislação vigentes, Governança, Gestão e Organização, Eficiência e Produtividade. GOVERNANÇA - Fazer gestão dos ativos para melhorar o perfil da carteira; - Fazer gestão sistêmica do passivo para mitigar futuros riscos; - Recuperar ativos: Cosan, CTA, assistente do MPF, Operação Greenfield. SUSTENTABILIDADE AUSTERIDADE - Adotar medidas de modernização e redução de custos previstas no Programa de Desenvolvimento Organizacional DESAFIOS DA GESTÃO REDUÇÃO DOS EQUACIONA- MENTOS EQUILÍBRIO DOS PLANOS 19

20 MUITO OBRIGADO! PARTICIPE NAS REDES: