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COMENTÁRIO DO GESTOR A grande novidade do mês de agosto foi o crash das bolsas mundiais alegadamente motivado pela queda da bolsa da China. No seu pior momento, a segunda-feira negra dia 26, a bolsa de Shangai chegou a estar caindo 22% no mês, a americana 13% e as commodities 8%; oito trilhões de dólares em riqueza acionária global tinham desaparecido desde o fim de julho. O mês só não terminou pior porque autoridades saíram na defesa dos mercados: o governo chinês comprou ações e oficiais do Banco Central Americano puseram em dúvida o aumento de juros tão aguardado para setembro. O FED já vinha preocupado com a decisão de aumento de juros desde antes da segunda-feira negra. Uma economia menos pujante que o desejável, crises estourando na China e mercados emergentes, dólar forte demais e inflação anêmica são os motivos da preocupação. Uma alta de juros poderia exacerbar essas tendências. A segunda-feira negra forneceu a oportunidade de que os membros mais desconfiados do FED precisavam para elevar o discurso contra a certeza do aumento. Também deu a oportunidade de atacarem a valorização internacional do dólar, embora ninguém saiba se vale a pena tentar afetá-la. Ao fechamento de agosto, o índice Dow Jones da bolsa americana estava 6,6% abaixo do mês anterior, o Ibovespa 8% abaixo, e as commodities inalteradas. O petróleo, depois de estar caindo 19% no mês, subiu 25% em três dias após declarações da Arábia Saudita sobre os preços e fechou em alta. Soja com queda de 8,5% e ouro com alta de 3,6%. O dólar caiu 1,5% contra a cesta de moedas parceiras. O Brasil continua adquirindo dinâmica própria que o faz piorar em velocidade acima da média mundial. Preso em uma sinuca de bico entre a recessão, a perda de credibilidade e os gastos públicos necessários para o seu apoio, o governo enviou ao Congresso um Orçamento para 2016 com um déficit primário (antes do pagamento de juros) de 31 bilhões ou 0,5% do PIB. Sem dinheiro para pelo menos os juros da dívida pública, esta terá que ser rolada. Como nossos juros reais rondam 3,5% do PIB por ano, pode-se até projetar uma elevação do indicador dívida/pib dos atuais 64% (já um recorde nunca antes alcançado na história deste país) para temerários 71% em 2017 se tudo correr bem, ou seja, se o déficit primário de 2016 for só o que está orçado e se a economia parar de cair. Não é por outro motivo que os preços dos títulos longos do governo só caem e o dólar só sobe: há um risco de calote sendo embutido nas cotações, o qual aumenta conforme se perdem as oportunidades de cortar gastos e o déficit fiscal é cada vez mais bancado com o dinheiro dos investidores. O real brasileiro esteve entre as moedas com pior desempenho do mundo em 2015, fechando agosto a 3,63 por dólar, queda de 6% no mês e 26% no ano. Parte da queda foi importada das condições mundiais, e hoje em dia mais e mais moedas têm se juntado ao time das frágeis que originalmente se compunha apenas do real brasileiro, das rúpias indiana e indonésia, do rand sul-africano e da lira turca: os pesos colombiano e mexicano, as moedas da Malásia e do Peru, foram recentemente adicionadas. Os juros de dez anos do tesouro brasileiro fecharam agosto a 7,32% ao ano mais inflação, quase um ponto percentual acima do mês passado e impressionantes 6,5% acima do juro real americano. Esse nível altíssimo de juros reais só se justifica pelo temor de calote da dívida pública que começou a rondar o mercado. 2
FUNDOS DE RENDA FIXA Os fundos de renda fixa estruturada alocam em s, s, s, s, além de ativos considerados caixa (LF e CDB com liquidez diária dos cinco maiores bancos em ativos, todos AAA por agências internacionais, e títulos públicos federais). Do lado dos s, s e s, em relação à parcela destes que é indexada a IPCA, houve expressiva abertura de aproximadamente de 70 bps na curva de cupom das NTNBs, o que afetou negativamente sua marcação a mercado. Esse impacto na performance dos fundos foi amenizada por (i) à atualização monetária de ativos indexados a IGPDI, e (ii) ao spread over médio da carteira, de 503 bps para um duration de 2,46 anos. Do lado dos s, no acumulado do ano de 2015, uma valorização de 17,93%, superando o IFIX em 8,26%. Desde seu início em fevereiro de 2014, o retorno do book de acumula rentabilidade de 30,15% e está 11,92% acima no retorno do CDI, e 14,14% acima do IFIX. NTN-Bs 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Aug-16 Jan-20 Jun-23 Nov-26 Apr-30 Sep-33 Feb-37 Jul-40 Dec-43 May-47 Aug-15 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MERCADO SECUNDÁRIO Aproximados R$52MM foram desembolsados no mercado primário no mês de agosto, volume destinados à aquisição de um do subsegmento residencial/loteamentos, e à aquisição de debêntures do segmento infraestrutura saneamento básico. Em relação ao mercado secundário, vendemos um volume aproximado de R$ 15 MM, em 3 negócios. Nos últimos 12 meses, o volume de vendas foi de R$ 90 MM, equivalente a aproximadamente a 8% do book de ativos rentáveis s, s, s e s, ou 5% do PL área de renda fixa estruturada. Por último, os negócios realizados neste período geraram um retorno adicional pós custos de 0,25%. Na ponta compradora, R$ 27 MM na aquisição de 8 debêntures dos segmentos de infraestrutura e imobiliário. A equipe de gestão, de forma ativa, continua monitorando o mercado secundário e tem notado crescentes oportunidades para aquisições de papéis com boa qualidade de crédito a níveis de spread over bastante satisfatórios. VENDAS: ATIVO VOLUME (R$) QUANTIDADE NEGOCIADA NÚMERO DE NEGOCIOS TAXA NEGOCIAÇÃO TPIS24 86,034.98 7 1 IPCA + 13,00% Habitasec "Tecnisa Sênior" 23S 1E 2,473,738.69 8 1 IPCA + 8,88% CPSC11 11,894,683.72 129 1 CDI + 1,06% COMPRAS: ATIVO VOLUME (R$) QUANTIDADE NEGOCIADA NÚMERO DE NEGOCIOS TAXA NEGOCIAÇÃO ELEK26 1,318,755.20 113 3 IPCA + 8,48% ELEK36 4,672,580.64 413 1 IPCA + 8,34% TSAE22 1,714,615.34 155 1 IPCA + 8,09% BRPR21 3,237,598.46 2,782 1 IPCA + 8,40% CART22 1,000,952.74 897 2 IPCA + 8,20% SBSPB5 5,026,833.65 415 1 IPCA + 8,93% GEPA24 4,719,828.22 4,545 2 IPCA + 8,28% SSBR21 5,300,199.02 426 1 IPCA + 8,03% 3
VOLUME NEGOCIADO 300 250 200 R$ MM 150 100 50 0 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Volume Negociado Últimos 12 Meses (R$ Milhões) 30% VOLUME NEGOCIADO EM % AUM TOTAL DOS FUNDOS 25% 20% 15% 10% 5% 0% Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Volume Negociado Últimos 12 Meses (% PL) GANHO DE CAPITAL 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0.10% 0.00% Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Ganho de Capital Líquido Últimos 12 Meses (% PL) 4
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA MULTI CRÉDITO PRIVADO FIC FIM COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING RENTABILIDADE Em agosto, o Capitânia Multi Crédito Privado FIC FIM teve rentabilidade de 0,79% ou 72% do CDI. O fundo está com 11% 5% 3% 1% Títulos Públicos Federais retorno acumulado desde seu início (Maio de 2008) de 152,35% equivalente a 145% do CDI. 14% 50% FIM CDB Retorno Agosto 15 1 0,79% 72% Últimos 30 dias 0,79% 72% Últimos 90 dias 1 3,43% 104% Últimos 180 dias 1 7,40% 115% Últimos 12 meses 1 13,69% 111% Últimos 18 meses 1 21,85% 120% Últimos 24 meses 1 29,35% 124% Ano 2015 1 10,24% 123% Ano 2014 12,76% 118% Ano 2013 9,32% 116% Acumulado (desde o início) 2 152,35% 145% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) MULTI CRÉDITO 329,538,583 269,071,811 31-Aug-15 12-May-08 O Fundo objetiva entregar de forma consistente aos seus investidores prêmio acima de 2,50% a.a. em relação ao seu benchmark, o CDI. LF 16% 36% 25% 11% 9% 6% 5% 4% 3% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 11% 34 + 14% 1% IPCA + RENTABILIDADE ACUMULADA 17% IGPDI + 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% May-08 Aug-08 Nov-08 Mar-09 Jun-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jul-10 Oct-10 Jan-11 Apr-11 Aug-11 Nov-11 Feb-12 May-12 Aug-12 Dec-12 Mar-13 Jun-13 Sep-13 Dec-13 Apr-14 Jul-14 Oct-14 Jan-15 May-15 Aug-15 350 300 250 200 150 100 50 0 11% 12% 2% 1% 5% 24% 27% Incorporação / Loteamento Caixa Incorporação / Residencial Consumo / Shopping Center Frota de Veículos PL (R$ MM) Capitânia Multi CDI 16% 24% Governo / Securitização de Carteira de Impostos Utilidade Pública / Energia Elétrica Construção Desconto de Recebíveis 5
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em agosto, o Capitânia Index CP FIC FIRF teve rentabilidade de 0,53% ou 48% do CDI. O fundo desde o seu início (setembro de 2010) possui um retorno acumulado de 85,24%, ou 139% do CDI. COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING 6% 2% 6% CDB 20% LF 65% Títulos Públicos Federais Retorno Agosto 15 1 0,53% 48% Últimos 30 dias 0,53% 48% Últimos 90 dias 1 3,17% 97% Últimos 180 dias 1 6,86% 107% Últimos 12 meses 1 13,00% 106% Últimos 18 meses 1 22,95% 126% Últimos 24 meses 1 30,64% 129% Ano 2015 1 9,55% 114% Ano 2014 14,69% 136% Ano 2013 7,72% 96% Acumulado (desde o início) 2 85,24% 139% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: PERÍODO Últimos 12 Meses (média) 1 INDEX 68,610,406 63,299,034 31-Aug-15 32% 16% 13% 9% 9% 8% 6% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 4% 2% 1% 2 Cota Inicial : 24-Sep-10 15% O Fundo objetiva entregar aos seus investidores prêmio acima do IPCA +6%. 17% 49% IPCA + CDI + IGPDI + RENTABILIDADE ACUMULADA 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jun-15 Aug-15 PL (R$ MM) Capitânia Index IPCA + 6 160 140 120 100 80 60 40 20 0 19% 6% 15% 18% 4% 1% Incorporação / Loteamento 26% 29% Consumo / Shopping Center Incorporação / Residencial Caixa Utilidade Pública / Saneamento Básico Rodovias/Portos Utilidade Pública / Energia Elétrica Frota de Veículos 6
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA FLEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIM COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING RENTABILIDADE Em agosto, o Capitânia Flex CP FIC FIM teve rentabilidade de 0,89% ou 80% do CDI. O fundo desde o seu início (janeiro de 2013) possui um retorno acumulado de 38,63%, ou 131% do CDI. PERÍODO FLEX Retorno Agosto 15 1 0,89% 80% Últimos 30 dias 0,89% 80% Últimos 90 dias 1 3,82% 116% Últimos 180 dias 1 8,35% 130% Últimos 12 meses 1 14,88% 121% Últimos 18 meses 1 23,84% 131% Últimos 24 meses¹ 32,82% 138% Ano 2015¹ 11,79% 141% Ano 2014 13,31% 123% Ano 2013 9,44% 119% Acumulado (desde o início) 2 38,63% 131% Atual 1 162,784,961 PL (R$) Últimos 12 Meses (média) 1 119,776,605 1 Data de referência: Cota Inicial : 31-Aug-15 8-Jan-13 8% 1% Títulos Públicos Federais 19% 47% FIM 24% 43% 13% 10% 7% 7% 7% 4% 4% 3% 2% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA O Fundo tem como objetivo buscar retornos de longo prazo superiores à variação do CDI. Para atingir este objetivo, o 13% 2% Fundo adotará uma política de investimento que consiste na 33% aplicação de seus recursos em carteira diversificada de CDI + títulos e valores mobiliários composta, preponderantemente, por ativos de crédito privado com elevado grau de risco. 25% IPCA + IGPDI + RENTABILIDADE ACUMULADA 27% 49% 39% 29% 19% 9% -1% Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 12% 7% 6% 2% 1% 33% Incorporação / Loteamento Consumo / Shopping Center Incorporação / Residencial Rodovias/Portos Logística / Galpões Caixa Frota de Veículos PL (R$ MM) Capitânia Flex CDI 14% 22% Desconto de Recebíveis Imobiliário Utilidade Pública / Energia Elétrica 7
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA PREMIUM FIC FIRF CP COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING RENTABILIDADE Em agosto, o Capitânia Premium FIC FIRF CP teve rentabilidade de 1,02 % ou 92% do CDI. O fundo desde o seu início (agosto de 2013) possui um retorno acumulado de 27.34%, ou 114% do CDI. Retorno Agosto 15 1 1.02% 92% Últimos 30 dias 1.02% 92% Últimos 90 dias 1 5.15% 111% Últimos 180 dias 1 10.17% 113% Últimos 12 meses 1 13.37% 108% Últimos 18 meses 1 20.54% 113% Ano 2015¹ 9.36% 112% Ano 2014 12.43% 115% Ano 2013 3.57% 109% Acumulado (desde o início) 2 27.34% 114% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) 1 PREMIUM 147,827,518 77,443,585 31-Aug-15 20-Aug-13 O fundo encerrou o mês com 37,73% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, de bancos de primeira linha, além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 81% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 65% dos ativos do fundo possuem rating AAA. O performance do fundo foi afetada parcialmente por marcação a mercado da parcela indexada a IPCA, dada a abertura expressiva na curva de NTN-Bs, e também pelo recuo do desempenho do book de s, em que o Premium tem exposição de aproximadamente 4%. Títulos Públicos Federais 14% 25% CDB LF 15% FIM 16% 21% 65% 12% 5% 4% 4% 4% 3% 1% 1% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 5% 8% 11% CDI + IPCA + IGPDI + 14% 62% RENTABILIDADE ACUMULADA Caixa 30% 20% 10% 0% Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 PL (R$ MM) Capitânia Premium CDI 160 140 120 100 80 60 40 20 0 5% 5% 9% 4% 4% 2% 1% 62% Incorporação / Loteamento Incorporação / Residencial Utilidade Pública / Energia Elétrica Consumo / Shopping Center Governo / Securitização de Carteira de Impostos Incorporação / Comercial Utilidade Pública / Saneamento Básico Crédito Pessoal / Financiamento Veículos Frota de Veículos Construção 8
RENDA FIXA ESTRUTURADA: ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS CAPITÂNIA MULTI CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Multi -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Multi Capitânia Multi Caixa Neutro -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Multi CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Index -1.50% -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% Caixa Neutro Capitânia Index Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Capitânia Index Caixa Neutro -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Index CAPITÂNIA FLEX CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Capitânia Flex Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Flex -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% Caixa Neutro Caixa Neutro -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Flex CAPITÂNIA PREMIUM CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Premium -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Premium Caixa Neutro -1.00% -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Premium 9
FUNDOS DE RENDA FIXA DI CRÉDITO PRIVADO RENDA FIXA DI CRÉDITO PRIVADO: CAPITÂNIA TOP CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em agosto, o fundo Capitânia Top CP FIC FIRF teve rentabilidade de 1,15% ou 103% do CDI. Nos últimos 24 meses, o fundo está com a rentabilidade de 24,76% ou 104% do CDI. Retorno Agosto 15 1 1,15% 103% Últimos 30 dias 1,15% 103% Últimos 90 dias 1 3,41% 104% Últimos 180 dias 1 6,74% 105% Últimos 12 meses 1 12,81% 104% Últimos 18 meses 1 19,10% 105% Últimos 24 meses 1 24,76% 104% Ano 2015 1 8,81% 105% Ano 2014 11,27% 104% Ano 2013 8,51% 106% Acumulado (desde o início) 2 107,70% 103% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) RENTABILIDADE ACUMULADA TOP 365,866,624 302,545,767 31-Aug-15 21-May-08 O fundo encerrou o mês com 19,06% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDB com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), e Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 93% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 81% dos ativos do fundo possuem rating AAA. COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING 6% 1% CDB 12% LF 43% Títulos Públicos Federais 14% 24% 81% 10% 4% 3% 1% 1% AAA A AA A- BBB+ A+ COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 5% 3% 11% CDI + IGPDI + IPCA + 78% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Jan-12 Feb-12 Apr-12 May-12 Jul-12 Aug-12 Oct-12 Nov-12 Jan-13 Feb-13 Apr-13 Jun-13 Jul-13 Sep-13 Oct-13 Dec-13 Jan-14 Mar-14 Apr-14 Jun-14 Jul-14 Sep-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Mar-15 May-15 Jun-15 Aug-15 400 350 300 250 200 150 100 50 0 6% 3% 2%1% Caixa 5% Incorporação / Loteamento 81% Incorporação / Residencial Governo / Securitização de Carteira de Impostos Consumo / Shopping Center Frota de Veículos PL (R$ MM) Capitânia TOP CDI 10
IMOBILIÁRIO: Capitânia Securities II FUNDO IMOBILIÁRIO O Capitânia Securities II é um fundo imobiliário negociado em bolsa (ticker CPTS11B). Sua carteira é composta basicamente por s. Em volume, foi o 37º mais negociado no mês, totalizando R$ 2,4 MM com 81% de presença nos pregões. No mês, apresentou um dividend/yield de 1,20%. Considerando o valor de cota inicial (R$100,00), o dividend/yield anualizado do fundo desde o seu início é de 14,28% ou 138,07. Distribuição de Rendimento Mês Valor a ser distribuido por cota (R$) Dezembro 2.45 Janeiro 0.63 Fevereiro 1,00 Março 0.96 Abril 0.71 Maio 0.77 Junho 0.83 Julho 3.00 Agosto 1.20 Para mais informações, acessar o Relatório Mensal do fundo, no link abaixo, em Informações Relatório Mensal.http://www.capitania.net/fundo/12/capitaniasecurities-ii-fundo-de-investimento-imobiliario-fii Fundo Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário - Código de Negociação Código ISIN Objetivo do Fundo Formato do Fundo Montante Distribuído na 1ª Oferta de Cotas CPTS11B BRCPTSCTF004 Cotas Emitidas 500.000 Valor Inicial da Cota (R$) 100,00 Início do Fundo 5/8/2014 Prazo de Duração do Fundo Frequência de Distribuição dos Rendimentos Taxa de Administração e Gestão Taxa de Performance Público Alvo do Fundo Buscar, no longo prazo, rentabilidade proveniente de títulos e valores mobiliários geradores de renda, ligados ao setor imobiliário e indicados como ativos-alvo, observados os fatores de risco inerentes ao fundo. Fundo de Investimento Imobiliário registrado na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 472 R$ 50 milhões Indeterminado Mensal 1.05% a.a. Não há Investidores qualificados Regime de Colocação da 1ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 400 Local de Negociação das Cotas do Fundo no Mercado Secundário Administrador BM&FBOVESPA BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Distribuidor Custodiante Gestor BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Banco Bradesco Capitânia S/A 11
A Capitânia S/A não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Ao investidor é recomendada leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Os fundos de ações e multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extraconjugal dos emissores responsáveis pelos ativos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos GESTOR: Capitânia S/A Rua Tavares Cabral, 102, 6º andar, São Paulo - SP Telefone: (11) 2853-8873 www.capitania.net ADMINISTRADOR: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro RJ Telefone: (21) 3219-2500 Fax: (21) 3974-2501 www.bnymellon.com.br/sf SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21)3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219 Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou 0800 725 321 12