GERFUNDOS SGFI, SA RELATÓRIO DE GESTÃO E CONTAS 2005 Fundo Especial de Investimento Aberto Fundo Não Harmonizado (anteriormente designado BNC Imobiliário - FEI) 27 de Março de 2006 Evolução da Unidade de Participação Evolução Patrimonial 5.05 18 000 Cotação em euros 5.04 5.03 5.02 5.01 5.00 4.99 Milhares de Euros 17 500 17 000 16 500 16 000 4.98 4.97 27-Jul 5-Ago 17-Ago 26-Ago 6-Set 15-Set 26-Set 6-Out 17-Out 26-Out 7-Nov 16-Nov 28-Nov 12-Dez 21-Dez 15 500 15 000 Set-05 Dez-05 Composição do fundo Liquidez 0.1% Fundos Tesouraria 2.7% Fundos Imobiliários Nacionais 2.2% Fundos Imobiliários Europeus 95.1%
Política de Investimento O Popular Imobiliário FEI, foi lançado a 27 de Julho de 2005 como fundo de fundos imobiliários. Este fundo permite aos clientes do Banco Popular a diversificação das suas poupanças, investindo num activo com uma excelente relação risco / rendibilidade e des-correlacionado com os mercados de capitais. Na prossecução do seu objectivo de investimento no mercado imobiliário europeu, o fundo investe em fundos geridos pelas melhores casas internacionais de gestão de activos imobiliários, nomeadamente: a DB Real Estate, a Credit Suisse AM Immobilien, a DEGI, a KanAm, a UBS e a SEB Immobilien. Rendibilidade 1 e Património O Fundo apresentou um bom crescimento desde o seu lançamento, tendo sido bem aceite pelos clientes do Banco. A 31 de Dezembro de 2005, o Popular Imobiliário FEI tinha um património líquido de 17,5 milhões de euros e 838 participantes. O valor da unidade de participação subiu de 5 na data de lançamento para 5,0436 no final do exercício. Factos relevantes ocorridos após o termo do exercício Não ocorreram factos relevantes após o termo do exercício. Evolução previsível da actividade do Fundo Não obstante o mercado accionista estar com boas performances, os clientes do Banco Popular têm aceitado bem o Popular Imobiliário FEI, pelo que, em 2006, o Fundo deve crescer em volume um valor idêntico a 2005. Evolução da rendibilidade e risco do Fundo Não aplicável, uma vez que o Fundo iniciou a sua actividade em meados de 2005. Volume sob Gestão, Nº Up s em circulação e valor da UP Final do ano Volume sob Gestão Nº. Ups Valor UP 2005 17 524 942 3 473 680.58 5.0451 Custos e Proveitos do Fundo O resultado líquido situou-se em 121 mil euros, tendo como principal proveito a valorização das UP s e rendimentos distribuídos por alguns dos fundos. A comissão de gestão e depósito representaram, em 2005, 0,43% do valor líquido global do Fundo (média do ano). A taxa de supervisão, custos de auditoria e outros custos representam 0,029% do VLGF. Não houve comissões de subscrição pagas ao Banco Depositário e 4,8 mil euros de comissões de resgate. 1 A rendibilidade do Fundo é líquida das comissões de gestão e depositário. As rendibilidades passadas não constituem garantia de rendibilidades futuras, dado que os valores das unidades de participação podem aumentar ou diminuir de acordo com o valor dos activos que integram o Fundo de investimento. O valor da UP utilizado para o cálculo das rendibilidades corresponde ao valor divulgado no último dia útil dos períodos mencionados. 2
Elementos Contabilísticos Balanço (31 de Dezembro de 2005) (em euros) ANO ACTIVO ACTIVO MENOS-VALIAS ACTIVO ANO PASSIVO ANO ANO BRUTO MAIS-VALIAS E PROVISÕES LIQUIDO ANTERIOR ANTERIOR CARTEIRA DE TÍTULOS CAPITAL DO OIC Unidades de Participação 17 609 449 93 775 190 309 17 512 915 - Unidades de Participação 17 368 403 - TOTAL DA CARTEIRA DE TÍTULOS 17 609 449 93 775 190 309 17 512 915 0 Variações Patrimoniais 34 631 - Resultados Transitados 0 - TERCEIROS Resultados Líquidos do Período 121 908 - Contas de Devedores - - - - - TOTAL DO CAPITAL DO OIC 17 524 942 0 TOTAL DOS VALORES A RECEBER 0 0 0 0 0 TERCEIROS DISPONIBILIDADES Resgates a Pagar 44 878 - Depósitos à Ordem 139 192 - - 139 192 - Comissões a Pagar 15 240 - Depósitos a Prazo e com Pré-Aviso - - - - - Outras Contas de Credores 66 442 - TOTAL DAS DISPONIBILIDADES 139 192 0 0 139 192 0 TOTAL DOS VALORES A PAGAR 126 560 0 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS Acréscimos de Proveitos - - - - - Acréscimos de Custos 605 - TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS ACTIVOS 0 0 0 0 0 TOTAL DE ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS PASSIVOS 605 0 TOTAL DO ACTIVO 17 748 641 93 775 190 309 17 652 107 0 TOTAL DO CAPITAL E PASSIVO 17 652 107 0 Total do Número de Unidades de Participação em circulação 3 473 681 - Valor Unitário da Unidade de Participação 5.0451 - Demonstração Resultados (31 de Dezembro de 2005) (em euros) CUSTOS E PERDAS ANO ANO PROVEITOS E GANHOS ANO ANO ANTERIOR ANTERIOR CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS De Depósitos à Ordem 504 - Da Carteira de Títulos e Outros Activos - - - - Outros, de Operações Correntes 8 705 - COMISSÕES E TAXAS Da Carteira de Títulos e Outros Activos 62 - RENDIMENTO DE TÍTULOS Outras, de Operações Correntes 59 976 - Da Carteira de Títulos e Outros Activos 326 260 - PERDAS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS GANHOS EM OPERAÇÕES FINANCEIRAS Na Carteira de Títulos e Outros Activos 303 670 - Na Carteira de Títulos e Outros Activos 219 944 - IMPOSTOS Imposto Sobre o Rendimento 68 184 - Impostos Indirectos - - OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES - - OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 605 - TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 433 001 0 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 554 909 0 RESULTADO LÍQUIDO DO PERÍODO 121 908 0 TOTAL 554 909 0 TOTAL 554 909 0 Resultados da Carteira de Títulos e Outros Activos 242 472 - Resultados Eventuais - - Resultados das Operações Extrapatrimoniais - - Resultados Antes de Imposto s/o Rendimento 190 092 - Resultados Correntes 121 908 - Resultado Líquido do Período 121 908-3
Demonstração dos Fluxos de Caixa DOS EXERCÍCIOS FINDOS em 31 de DEZEMBRO de 2005 e 2004 (em euros) DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 2005 2004 OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO OIC RECEBIMENTOS: Subscrição de unidades de participação 17 755 330 PAGAMENTOS: Resgates de unidades de participação 307 418 Fluxo das operações sobre as unidades do OIC 17 447 912 0 OPERAÇÕES DA CARTEIRA DE TÍTULOS E OUTROS ACTIVOS RECEBIMENTOS: Venda de títulos e outros activos 5 075 249 Rendimento de títulos e outros activos 326 260 5 401 509 PAGAMENTOS: Compra de títulos e outros activos 22 671 890 Comissões de corretagem 13 Outras Comissões e Taxas 1 995 22 673 898 Fluxo das operações da carteira de títulos e outros activos -17 272 389 0 OPERAÇÕES DE GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: Juros de depósitos bancários 6 936 Outros recebimentos correntes 11 6 947 PAGAMENTOS: Comissão de gestão 35 686 Comissão de depósito 6 298 Outros pagamentos correntes 1 295 43 279 Fluxo das operações de gestão corrente - 36 332 0 Saldo dos fluxos de caixa do período (A) 139 192 0 Disponibilidades no início do período (B) 0 0 Disponibilidades no fim do período (C)=(B)+/-(A) 139 192 0 4
Notas às Contas ANEXO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2005 (Valores expressos em euros) INTRODUÇÃO A constituição do Fundo de Investimento Mobiliário POPULAR IMOBILIÁRIO - FEI (anteriormente designado BNC Imobiliário - FEI) foi autorizada por deliberação do Conselho Directivo da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, de 14 de Julho de 2005, por tempo indeterminado, tendo iniciado a sua actividade em 27 de Julho de 2005 como um fundo especial de investimento aberto. Na prossecução do objectivo do OIC enquanto fundo de fundos o seu património será composto maioritariamente por UP s de fundos de investimento imobiliários nacionais e internacionais, incluindo unidades de participação de fundos geridos por sociedades do grupo do Banco Depositário. O OIC é administrado, gerido e representado pela GERFUNDOS Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A., sendo as funções de banco depositário exercidas pelo Banco Popular Portugal, S.A. As notas às contas respeitam a numeração sequencial estabelecida no Plano de Contas dos OIC, pelo que os números não identificados neste Anexo não têm aplicação por inexistência de situações a reportar. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do OIC, processados de acordo com o Plano Contabilístico para os OIC, estabelecido pela Comissão do Mercado de Valores Mobiliários nos termos da competência que lhe foi atribuída pelo Decreto-Lei n.º 276/94, de 2 de Novembro, com a redacção introduzida pelo Decreto-Lei n.º 323/99, de 13 de Agosto e revogados pelo Decreto-Lei nº 252/2003 de 17 de Outubro. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de exercícios O OIC regista as suas receitas e despesas de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidas à medida que são geradas, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. 5
b) Valorização das unidades de participação O valor de cada unidade de participação é calculado diariamente nos dias úteis e determina-se dividindo o valor líquido global do património do OIC pelo número de unidades de participação em circulação. O valor líquido global do OIC é apurado através da dedução, à soma dos valores que o integram, do montante das comissões e encargos até ao montante da valorização da carteira. c) Comissão de gestão A comissão de gestão corresponde à remuneração da sociedade responsável pela gestão do património do OIC. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é calculada diariamente por aplicação de uma taxa anual de 0,85% sobre o valor patrimonial do OIC. Este custo é registado na rubrica Comissões, sendo a sua liquidação efectuada mensalmente. d) Comissão de depositário A comissão de depositário corresponde à remuneração do Banco Popular Portugal, S.A., pelo exercício dos seus serviços de banco depositário. De acordo com o regulamento de gestão do OIC, esta comissão é cobrada mensalmente, no primeiro dia útil de cada mês, por aplicação de uma taxa anual de 0,15% ao ano, calculada diariamente, sobre o valor líquido global do OIC antes de comissões. Este custo é registado na rubrica Comissões. e) Outros encargos Constituem encargo do OIC, para além dos referidos nas alíneas c), e d), as despesas relativas à compra e venda de valores por conta do OIC, bem como os relativos aos honorários do Auditor do OIC, assim como suportará a taxa de supervisão à CMVM, calculada diariamente e cobrada mensalmente sobre o valor líquido global do OIC no último dia útil de cada mês. f) Impostos sobre o rendimento Conforme o disposto no artigo 22.º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, o Fundo é tributado autonomamente como se de pessoa singular se tratasse. Os rendimentos das unidades de participação de fundos de investimento mobiliário, constituídos de acordo com a legislação nacional, estão isentos de tributação. Tratando-se de rendimentos de fundos de investimento obtidos fora do território português, que não sejam mais-valias, há lugar a tributação, autonomamente à taxa de 20%. Tratando-se de mais-valias, obtidas fora do território português, há lugar a tributação à taxa de 10% sobre a diferença positiva entre as mais-valias e as menos-valias obtidas em cada ano. Os juros dos depósitos bancários são tributados por retenção na fonte à taxa de 20%. 6
NOTA 1 SALDOS E MOVIMENTOS NAS CONTAS DE CAPITAL DO OIC Quadro 1 Número de unidades de participação emitidas, resgatadas e em circulação em 2005. Comparação do valor líquido global do OIC e da unidade de participação no período, bem como dos factos geradores das variações ocorridas. No Início Subscr. Resgates Dist. res. Outros Res. Per. No Fim Valor base 0 17 719 685 351 282 17 368 403 Diferença p/ Valor base 0 35 645 1 014 34 631 Resultados acumulados 0 0 0 Resultados do período 0 0 121 908 121 908 Soma 0 17 755 330 352 296 0 0 121 908 17 524 942 Nº unidades participação 0 3 543 937 70 256 3 473 681 Valor unidade participação 0.0000 5.0101 5.0144 5.0451 Quadro 2 Número de participantes por escalão ESCALÕES UPs = 25% 10% = UPs < 25% 5% = UPs < 10% 2% = UPs < 5% 0,5% = UPs < 2% UPs < 0,5% Nº - - 1-28 809 Quadro 3 Evolução do valor da unidade de participação, do valor global e do número de UP s em circulação do OIC nos trimestres de actividade do OIC. Anos VLGF Valor da UP Nº de U.Ps em Circulação 2005 Setembro Dezembro 16 044 208 5.0192 3 196 547 17 524 942 5.0451 3 473 681 7
NOTA 2 VENTILAÇÃO DO VOLUME DE TRANSACÇÕES TRANSACÇÕES DE VALORES MOBILIÁRIOS NO PERÍODO COMPRAS (1) VENDAS (2) TOTAL (1)+(2) Bolsa Fora bolsa Bolsa Fora bolsa Bolsa Fora bolsa Unidades de Participação 22 671 890 5 075 249 27 747 139 SUBSCRIÇÕES E RESGATES VALOR COMISSÕES COBRADAS(1) Subscrições Resgates 17 755 330-352 296 4 857 (1) Comissões cobradas pelo Banco Depositário NOTA 3 INVENTÁRIO DA CARTEIRA DE TÍTULOS Descrição dos títulos Preço de Mais Menos Valor da Juros aquisição valias valias carteira corridos Soma 3. UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO OIC domiciliados em Portugal 840 577 5 402 0 845 979 0 845 979 FII BNC Predifundo 374 810 4 378 379 188 379 188 FIM BNC Tesouraria 465 767 1 024 466 791 466 791 OIC domiciliados Estado membro UE 16 768 872 88 373 190 309 16 666 936 0 16 666 936 Grundbesitz-Global 980 125 9 700 989 825 989 825 DEGI International 897 812 8 566 906 378 906 378 SEB ImmoInvest 1 553 570 24 790 1 578 360 1 578 360 SEB ImmoPortolio 4 298 801 39 214 4 338 015 4 338 015 Cr Suisse EuroReal 593 876 6 103 599 979 599 979 KanAm Grundinvest 8 444 687 190 309 8 254 378 8 254 378 Total 17 609 449 93 775 190 309 17 512 915 0 17 512 915 DISCRIMINAÇÃO DA LIQUIDEZ DO OIC Contas Saldo inicial Aumentos Reduções Saldo final Depósitos à ordem 0 139 192 Depósitos a prazo e com pré-aviso 0 42 125 000 42 125 000 0 Total 0 42 125 000 42 125 000 139 192 8
NOTA 4 CRITÉRIOS DE VALORIZAÇÃO DOS ACTIVOS A valorização dos activos que compõem a carteira do Fundo obedece a regras específicas em função da respectiva natureza, assim: a) As unidades de participação em fundos de investimento serão valorizadas ao último valor conhecido e divulgado no momento da valorização; b) Os forwards cambiais são avaliados à taxa forward implícita calculada com base na taxa de câmbio indicativa divulgada diariamente pelo Banco de Portugal; c) Os depósitos serão valorizados com base no reconhecimento diário do juro inerente a cada operação. NOTA 5 VENTILAÇÃO DOS RESULTADOS OBTIDOS PELO OIC COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - PROVEITOS GANHOS DE CAPITAL GANHOS COM RENDIMENTO CARÁCTER DE JURO DE Natureza Mais Mais Juros Juros TÍTULOS Valias Valias Soma vencidos decorridos Soma potenciais efectivas OPERAÇÕES "À VISTA" Acções 326 260 326 260 Unidades de participação 207 136 12 807 219 944 Depósitos 8 705 8 705 COMPONENTES DO RESULTADO DO OIC - CUSTOS PERDAS DE CAPITAL JUROS E COMISSÕES SUPORTADOS Natureza Menos Menos Juros Juros Valias Valias Soma vencidos e decorridos Soma potenciais efectivas comissões OPERAÇÕES "À VISTA" Unidades de participação 303 670 303 670 Depósitos 504 504 COMISSÕES De Gestão 48 185 48 185 De Depósito 8 503 8 503 Da Carteira detítulos 62 62 Taxa de Supervisão 2 519 2 519 Outras Comissões 769 769 9
NOTA 9 IMPOSTOS IMPOSTO RETIDO NA FONTE Montante Depósitos a Prazo 1 742 Unidades de Participação 65 252 Total 66 994 IMPOSTO SOBRE MAIS VALIAS Imposto a liquidar Unidades de Participação 1 190 Total 1 190 NOTA 15 INDICAÇÃO DOS CUSTOS IMPUTADOS AO OIC NO EXERCÍCIO Custos Valor % VLGF (1) Comissão de Gestão Componente Fixa 48 185 0.3624% Componente Variável - - Comissão de Depósito 8 503 0.0639% Taxa de Supervisão 2 519 0.0189% Custos de Auditoria 605 0.0046% Outros Custos 769 0.0058% Total 60 581 Taxa Global de Custos(TGC) 0.4556% (1) Média relativa ao período de referência 10
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