SLC Agrícola Apresentação dos Resultados do 4T07 Março de 2008
Agenda Destaques do Período Panorama do Mercado Resultados Operacionais Resultados Financeiros Estratégia de Crescimento SLCE3 RESULTADOS DO 4T07 2
Destaques do Período Em 2007 o lucro líquido atinge R$ 32 milhões e o EBITDA ajustado totaliza R$ 96,5 milhões, com margem de 35,9%. 25 de outubro de 2007: aquisição de 25.000 hectares e arrendamento de 5.000 hectares, anexos a área adquirida, constituindo a nona unidade de produção da SLC Agrícola, a Fazenda Piratini (BA). 1º de novembro de 2007: início do processo de contratação de uma operação de empréstimo externo junto ao IFC - Corporação Financeira Internacional no valor de US$ 40.000.000,00, pelo prazo de 10 anos. 14 de dezembro de 2007: associação ao RTRS - Round Table on Responsible Soy Association (Associação Internacional de Soja Responsável) RESULTADOS DO 4T07 3
Panorama de Mercado Variação dos Preços nos Últimos 24 meses (1 o vencimento) 290 280 Trigo - CBOT 270 Soja - CBOT 260 Algodão - ICE/NYBOT 250 Trigo: 156% Milho - CBOT 240 230 Café - ICE/NYBOT 220 CRB* Milho: 105% 210 200 190 Soja: 94% 180 170 160 150 140 130 Algodão: 23% 120 110 Café: 17% 100 CRB: 7% 90 80 jan-06 1T06 abr-06 2T06 jul-06 3T06 out-06 4T06 jan-07 1T07 abr-07 2T07 jul-07 3T07 out-07 4T07 jan-08 *Commodity Research Bureau 100 = 03/01/06 / dados até 31/12/07 Fonte: CMA RESULTADOS DO 4T07 4
Resultados Operacionais Áreas Mix de culturas (ha) 2005/06 2006/07 2007/08 (1) Soja 63.699 68.537 81.806 Algodão safra 27.145 29.027 47.506 Algodão 2ª safra 1.740 3.262 9.237 Algodão 28.885 32.289 56.743 Milho safra 2.075 977 3.244 Milho 2ª safra 7.599 12.902 23.075 Milho 9.674 13.879 26.319 Milho semente 673 817 893 Trigo 880 957 1.420 Café 733 733 971 Mix de áreas (ha) 2005/06 2006/07 2007/08 Área Própria 89.166 90.102 103.510 2ª Safra 10.219 17.121 33.732 Área Arrendada 5.159 9.989 30.910 Área Total Plantada 104.544 117.212 168.152 (1) Área plantada projetada para 2007/08, fatores climáticos poderão afetar a área plantada de 2ª safra. 43,5% RESULTADOS DO 4T07 5
Resultados Operacionais Produtividade Produtividade (kg/ha) 2005/06 2006/07 (2) Δ% Soja 2.888 3.265 13,0% Algodão safra (1) 1.292 1.643 27,2% Algodão 2ª safra (1) 1.471 1.269-13,8% Algodão (1) 1.303 1.605 23,2% Milho safra 9.252 9.694 4,8% Milho 2ª safra 6.770 5.449-19,5% Milho 7.302 5.742-21,4% Milho semente 5.430 5.270-2,9% Trigo 4.619 5.240 13,4% Café 4.588 1.905-58,5% (1) Produtividade de algodão em pluma. (2) Produtividade atualizada até 31/12/2007. RESULTADOS DO 4T07 6
Resultados Financeiros Receita Líquida (R$ mil) 27,3% 268.704 211.148 89.270 4T 66.308 34,6% 3T 55.434 16,4% 64.493 2T 49.920 7,6% 53.739 1T 39.486 54,9% 61.202 2006 2007 (R$ mil) Fonte: SLC Agrícola 4T06 4T07 Δ%4T 2006 2007 Δ% Receita Líquida 66.308 89.270 34,6% 211.148 268.704 27,3% Lucro Bruto (3.883) 32.704-942,2% 2.031 74.240 3.555,3% Margem Bruta -5,9% 36,6% 42.5p.p. 1,0% 27,6% 26,6p.p. Lucro (Prejuízo Líquido) (15.386) 23.588-253,3% (20.005) 31.597-257,9% EBITDA Ajustado (1) (2.586) 41.746-1714,3% 24.705 96.500 290,6% Margem EBITDA Ajustado (2) -3,9% 46,8% 50,7p.p. 11,7% 35,9% 24,2p.p. (1) O EBITDA Ajustado é o EBITDA adicionado o resultado líquido das operações de hedge e despesas extraordinárias. (2) A Margem EBITDA Ajustado é o EBITDA Ajustado sobre a receita líquida. RESULTADOS DO 4T07 7
Resultados Financeiros EBITDA e Margem RESULTADOS DO 4T07 8
Resultados Financeiros CAPEX e Aquisições CAPEX (R$ mil) 1T07 2T07 3T07 4T07 2007 Aquisição Terras 8.912 15.116 21.713 19.933 65.674 Máquinas, Implementos e Equipamentos 4.721 14.840 16.625 5.297 41.483 Corretivos 16 3.219 18.375 2.269 23.879 Unidade de Beneficiamento de Algodão 483 720 4.156 6.051 11.410 Obras e instalações 47 803 941 3.126 4.917 Outros 2.108 1.635 3.778 5.332 12.853 16.287 36.333 65.588 42.008 160.216 Fazenda Localização ha R$ mil R$/ha Área adicional Ago/07 Paiaguás Deciolândia/MT 3.379 14.088 4.169 Out/07 Pamplona Cristalina/GO 4.282 23.956 5.595 Dez/07 Planeste Balsas/MA 315 265 841 Novas unidades de produção Jan/07 Panorama Correntina/BA 5.721 19.797 3.460 Nov/07 Piratini Jaborandi/BA 25.000 30.567 1.223 38.698 88.673 2.291 (1) (1) média R$/ha RESULTADOS DO 4T07 9
Resultados Financeiros Evolução do Ativo Imobilizado RESULTADOS DO 4T07 10
Resultados Financeiros Endividamento (R$ mil) Moeda % a.a. 2006 % 2007 % Δ% Fundos Constitucionais (1) R$ 7,8% 82.659 51,3% 96.089 51,9% 16,2% Crédito Rural R$ 6,8% 58.400 36,3% 52.108 28,1% -10,8% BNDES R$ 9,9% 13.067 8,1% 23.687 12,8% 81,3% Poupança Rural R$ 8,8% - - 3.419 1,8% n.m. Resolução 4131 US$ 5,5% 6.913 4,3% 5.660 3,1% -18,1% ACC US$ 5,9% - - 3.612 2,0% n.m. BNDES US$ 8,5% - - 633 0,3% n.m. Total do Endividamento 161.039 100,0% 185.208 100,0% 15,0% Disponibilidades 31.444 166.636 Dívida Líquida 129.595 18.572-85,7% (1) Para o cálculo do custo médio dos Fundos Constitucionais consideramos desconto 15% relativo ao bônus de adimplência. Custo médio ponderado R$: 7.8% a.a. Custo médio ponderado US$: 5.8% a.a. RESULTADOS DO 4T07 11
Resultados Financeiros Hedge Algodão Soja Taxa de Câmbio % Preço (1) % Preço (2) % Preço (3) 2007 90% 60,5 100% 7,44 - - 2008 49% 64,9 44% 8,45 51% 2,14 2009 28% 67,3 - - 3% 2,25 (1) US / libra (Preço equivalente SLC / NYBOT). Considerar posição em ano-safra (2006/07, 2008/09, 2009/10). (2) US$ / bushel (Preço equivalente SLC / CBOT) (3) US$ / R$ RESULTADOS DO 4T07 12
Resultados Financeiros Custos de Produção ano-safra 2007/08 (*) 2007/08 Algodão (*) Soja (*) Milho (*) Custos Variáveis 81% 62% 72% Sementes 2% 4% 12% Fertilizantes 21% 24% 33% Defensivos 35% 18% 11% Combustíveis e lubrificantes 6% 6% 5% Mão-de-obra 2% 1% 1% Beneficiamento 11% 1% 2% Manutenção de máquinas e implementos 3% 6% 5% Outros 1% 2% 3% Custos Fixos 19% 38% 28% Mão-de-obra 6% 12% 11% Depreciações e amortizações 8% 18% 11% Arrendamentos 2% 3% 2% Outros 3% 5% 4% (*) Percentuais estimados pela SLC AGRíCOLA, conforme posição de 31 de dezembro de 2007, de modo a permitir a avaliação prévia das culturas. RESULTADOS DO 4T07 13
Estratégia de Crescimento Expansão da Área Plantada Em hectares mil * SLC Agrícola Estima Crescimento: 15,5% CAGR 05-10: 20,9% Crescimento: 14,7% * 223,0 Crescimento: 43,5% 193,0 * 20,9 * 168,2 * Crescimento: 12,1% 16,7 13,4 117,2 104,5 2005/06 2006/07 2007/08 2008/09 2009/10 Área Plantada Total Área Plantada Total Área Própria 2ª Safra Arrendamento Área Plantada Total Área Plantada Total Área Plantada Total RESULTADOS DO 4T07 14
% R$ mil SLCE3: Desempenho e Volume (15/jun 31/dez) 130 125 15 Jun (IPO) SLCE3 = 14,00 Ibovespa = 54.518 SLCE3: +17,9% 31 Dec SLCE3 = 16,50 Ibovespa = 63.886 40.000 35.000 120 115 30.000 110 25.000 105 20.000 100 95 90 85 IBOV: +17,2% 15.000 10.000 5.000 80 15/6 29/6 16/7 30/7 13/8 27/8 11/9 25/9 9/10 24/10 8/11 26/11 10/12 26/12 SLCE3 Volume R$ SLCE3 IBOVESPA RESULTADOS DO 4T07 15
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