Ita?ú? Cambial Fundo de Investimento em Cotas de Fundos de Investimento (Administ?rado pelo Banco Itaucard S?.A?.) Demonstrações Financeir?as Referentes aos Exercícios?Findos em 31 de J?aneiro d?e? 2008?e? de 2007?e? Parec?er dos A?uditores Independentes CNPJ 02.497?.034/0001-69 Deloitte Touche Toh?matsu A?uditores Indep?endentes
Deloitte D?eloitt?e?To?u?ch?e?To?hma?t?su?Rua Alexandre D?uma?s,?1?981 04717-905-S?âo Paulo-S?P? Bra?sil T?el.:?+?55(11)?5?1?86-?1?00?0? Fax:?+55(11)?5?1?81-2?9?11 www?.del?oitte.?com.b?r PARECER?DOSAUDITOR?E?S?INDEPENDENTES Aos Cotistas e?ao Administrador do I?t?aú C?a?mb?ia?l?F?u?ndo?d?e??I?nves?time?n?toem C?o?tas de F?u?ndos de?inves?t?i?mento (Administrado pelo Banco Itauca?rd S.A.) São Paulo?-? S?P 1. Exam?inamos a demonstra?ção da composição e diversifica?ção da?s?ap?licações do itaú C?a?mb?ia?l??Fu?nd?o??d?e?I?nv?e?s?tim?en?to e?m?c?ot?as d?e?fu?ndos d?e?i?nve?s?t?i?mento?,??levantadaem?3?1? d?e? j?aneiro d?e?2008?,??e?a d?emonstração da evol?u?ção do patri?mô?nio lí?quido corr?es?pondente aos exercícios findos em 31 de janeiro de 200?8?e de 2007?,? elaboradas sob a responsabilidade de seu Admi?nistrador.?Nossa re?sponsabiiidade é a de e?xpressar uma opinião sobre essas demonstr?ações f?manceiras?. 2. Nossos e?xame?s?foram condu?zidos de acordo com as?normas brasileiras de auditoria e compreenderam: (a) o planejamento dos trabalhos?,?consid?erando a relev?ância dos saldos, o volume de transa?ções e os?sistemas contábil e de controles intemos do Fundo; (b) a constata?ç?ão, co?m?base?emtest?es?,?das evidências e dos registros que suportam os valores e as in?form?a?ç?ões c?on?tábeis div?u?l?g?ados; e (c) a?ava?u?aç?ãodas prática?s?e d?as estimativa?s?con?t?ábe?is mais representat?ivas adotadas pe?lo Administrador do Fundo, bem como da apresenta?ção das demonstra?ções?f?ínanceirastomadas em conjunto.?^??^ 3. Em nossa opinião?,?as demonstraç?ões f?inanceiras acima referidas repres?entam?ade?q?u?a?damente, em?todosos as?p?ectos re?levantes?,?a posi?ç?ão pat?ri?mon?i?al?e??fman?ce?irado Itaú Cambial Fundo?de Investi?mento em Cotas de Fundos de?investimentoem 31 de janeiro de 200?8?e a?evolu?çãode s?eu patrimônio líquido correspond?ente aos exercícios fmdos em?31de janeiro d?e?2008 e de 2007, de acordo com as práticas contábeis ad?otadas no Brasil. 4?.?Nosso?e?x?ame?foico?ndu?zid?o?com o objetivo de e?m?i?t?ir?parece?r??sobre as de?mon?str?a?ções financeira?s?referidas no parágr?afo 1, tomadas em conjunto. A demonstração da evoluç?ão do valor da cota e da rent?abilidade correspondente aos exer?cícios fíndos em 31 de Janeiro de 200?8?e d?e?2007 está sendo apresentada para propiciar informação suplementar sobre o Fu?ndo. As inform?ações contábeis da evolu?ção do valor da cota e da rentabilidade correspon?de?ntes aos exercícios fmdos e?m?3?1?de janeiro de 200?8?e?de?2007foram submetidas aos mes?mos proced?imentos de auditoría descritos no parágrafo 2?e,em nossa opi?nião?,??estão ad?equadamente apresentadas?,?em todos os seus aspectos relev?antes?,?em relação às demonstrações f?inancei?ras tomadas em conjunto. São?Paulo,?2?8??demarço de 200?8 D?E?LOITTE TOUCHE TOHMATSU?Auditores I?nd?epe?nd?e?n?tes CRCn?'?^2SP011609/O-8 C?l?e?f?dq?j?B?Í?r?Fél?i?í?í?Tialho Cachen?v?/unior?íont?ador CRC n?"?1 RJ 07?2947/0-2?"S?"?SP
(C?NPJ : 02.497?.034/0001-?69) (Ad?ministrado pelo Banco Itaucard S.A.?) (C?NPJ : 17.192.451/0001-70) Demonstração da Composição e Diversificação das Apli?cações em 31 de janeiro d?e? 2008.?mf?m?f Aplicações/Esp?eci?f?íca?ç?ão Quantidade Mercado / Realiza?ção R$Mil?%? sobre Patrimônio Líquido I.DISPO?NIBI?LIDA?OES '?*?'? Depósitos Bancários 4 4 0,02 0,02?m?????????2.C0TAS DE?FUNDOS DE I?NV?ESTI?MENTO?ITA?Ú? E?XCHA?NGE CA?M?B?IAL F?l?^????????3.VAL0R?ES A RECEBER?<?W???????? 4.T0TAL DO ATIVO?mf?S.VALOR?ES A PAGAR 6.T0TAL DO PASSIVO?T.PATRl?MÒNtO LÍQUIDO?964.1?51?,5?7?5 24.3?51 24.351 1 24?.?3S6 6?6 24?.350 100,00 100?,?00 0,00?100,02 0?,02 0,02 100,00 As notas exp?licativas do administra?dor são parte inte?gran?te?das demon?strações financeiras.
?(CNPJ?:?02,497?.034/0001-?69) (A?d?ministrado pelo Banco Itaucard S.A.)?(CNPJ : 17.192.451/0001-70) Demonstraç?ão da Evolução do Patrimônio Líquido Exercícios findos em 31 de janeiro de 2008 e 2007 (Valores e?m? milhares de reais, e?xceto o valor unitário das cotas) Patrimôn?io líquido no início do?exercício Representado por 1.560.093,785 1.850.881,201 cotas a R$ cot?as?a?r$ 22,394843 22,946215 janeiro?2008 34.938 janeiro 2007 42.471 Cotas emitidas 852?.?272,028 879.612,153 cot?as cotas 17.658 19.967 Cotas resgatadas 1.147.370,209 1.170?.399,569 cotas cotas (26.832) (28.996) Varia?ç?ão no resgate de cotas 2.808 2?.373 Patrimônio líquido an?tes do resultado do exercício Composiç?ão do Resuttado do exercício: A?-? Ações (ou Cotas de Fundos)?Valoriza?ção / D?esvalori?zação a preço de merc?ado?b? - Demais Despesas R?emuneração d?a??adminis?traç?ão Auditoria e cus?tódia Publicações e correspondências Ta?xa de?f?is?calização Despesas diversas Total do resultado do exercício 28.572 (3.5?34) (3.534) 688 666 1 12?5 4 (4?.222) 3?5.815 106 106?9?83 958 2 13 5 5 (?877) Patrimônio lí?quido no final do exercício R?epresentado por 1.264.995,604 1.560.093,785 cotas a?r$ cotas a R$ 19,249170 22,394843?24?.?3?50 34?.938?«?r As notas explicativas do ad?ministrador são parte integrant?e? das demonstrações financeiras.
(C?NPJ : 02.497.034/0001-69) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.)?(CNPJ: 17?.192.451/0001-70) Notas explicativas do administrador às demonstrações financeiras em 31 de janeiro de 2008 e 2007. Em milhares de reais 1. Contexto operacional O Fundo foi constituido sob a forma de condo?mínio aberto?,?com prazo de duração indeter?minado. Iniciou suas atividades em 14/09/1998 e destina-se a investidor não qualificado?.?seu objetivo é buscar proporcionar aos cotistas rentabilidade proveniente de uma carteira de ativos financeiros vinculados a variação do dólar dos Estados Unidos da A?mérica. A estratégia adotada decor?re e reflete a política de investimento do Fundo conforme descrito no seu regula?mento/prospecto. Os investimentos e?m? fundos não s?ão garan?tidos pelo ad?ministrador ou por qualquer meca?nismo de seguro ou, ainda, pelo Fundo Garantidor de Créditos - FGC. N?ão obstante a dili?gência do ad?ministrador no gerenciamento dos recursos do Fundo?,?a política de investimento coloca em risco o patrimônio deste, pelas características dos papéis que o compõem?,?os quais sujeita?m-no às oscilações do mercado e aos riscos de crédito inerentes a tais in?vestimentos?,?podendo, inclusive, ocorrer perda do capital investido?.?2?.? Elaboração das demonstrações financeiras Foram preparadas de acordo co?m?as práticas contábeis aplicáveis aos fundos de investimento, complementadas pelas normas previstas no Plano Contábil dos Fundos de Investimento COFI e demais orientaç?ões emanadas da Comiss?ão de Valores Mobiliários (CVM). Na elaboraç?ão dessas demonstrações financeiras foram utilizadas premissas e estimativas de preços para a contabilização e determinação dos valores dos ativos e instrumentos financeiros Integrantes da carteira do Fundo. Desta forma, quando da efetiva liquidação financeira desses ativos e instru?mentos?financeiros?,?os res?ultados auferidos poderão vir a ser diferentes dos estimados?. 3. Ava?liaç?ão e classificação das aplica?ções Os títulos e derivativos componentes da carteira do Fundo são assim avaliados: T?ítulos avaliados a pre?ço de mercado: Cotas de fundo de investimento - as aplicações em cotas de fundo de investi?mento são atuali?zadas, diariamente, pelo respectivo valor da cota.?wf
FUNDO DE?INVESTIMENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO (CNPJ : 02.497.034/0001-69) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.)?"?*? (CNPJ : 17.192.451/0001-70)?^????? Notas exp?licativas do administrador às demonstrações financeiras?^?????? em 31 de janeiro de 2008 e 200?7. Em milhares de reais 4?.? Emissão e resgate de cotas Emissão - é processada co?m?a cota apurada no dia da efetiva disponibilidade dos recursos?"?^?????confiados pelo investidor ao Administrador?,? e?m?sua sede ou agências. Resgate - é processado com base no valor da cota apurado no dia útil subsequente a entrada?w?????do pedido de resgate?,?na sede ou dependências do Administrador?.?O pagamento do resgate é efetuado?,?sem a cobrança de qualquer taxa ou despesa?,?no primeiro dia?i?jtilapós a solicitação?*?* do resgate. A apura?ção da varia?ç?ão no resgate das cotas está sendo demonstrada considerando-se o?^?????valor original das aquisiç?ões das cotas pelos cotistas do fundo e os ganhos e perdas havidos. m?r?m?- 5. Remuneração do administrador Taxa de administração - é de 2?,5?%? ao ano, sobre o patrimônio do Fundo, calculada e pa?ga diariamente ao administrador.?esse percentua?l?compreende:?a) a taxa de administração do Fundo e do(s) Fundo(s) de Investimento?,?inclusive Fundo(s) de??*??????investim?ento em Cotas d?e?fundos de Inv?estimento, nos quais este aplica;?b) o somatório das remunerações devidas pelo Fundo a cada?umdos prestadores de servi?ços?^?????por ele contratados.??????o Fundo pagará diretamente a cada prestador de serviço a parcela da taxa de administração?que lhe é devida, se for o caso, n?a?for?ma ajustada no respectivo contrato?. mf?^?????no exercício, foi provisionada a importância de R$ 666 a título de taxa de administração.?w????? Taxa de dese?mpenho - É de 25% sobre o resultado que exceder 100?%?)?da variaç?ão cambial?+??6% ao ano. Essa ta?xa é calculada e apropriada por dia útil e paga ao final de cada exercício?*?»??????socialdo Fundo, se devida.?*?'?????n?ão houve provis?ão de taxa de desempenho no exercicio.?m?r
FUNDO DE INVESTI?MENTO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTI?MENTO (CNPJ : 02.4?97.034?/0001-69) (Administrado pelo Banco Itaucard S.A.) (CNPJ : 17.192.451/0001?-70)?1?» Not?as e?xplicativas do admin?istrador à?s?de?monstrações f?ma?nceiras em 31 de janeiro de 2008 e 2007. Em milhares de reais 6. Gestão?,?custódia?,?tesouraria?,? consultoria e serviços terceirizados Os serviços são prestados por: Custódi?a: Control?adoria: Escritu?r?ação: Gest?ão: Tesour?aria: Distribui?ç?ão das Cotas: BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S?.A. BANCO ITAÚ S.A. BANCO ITAÚ S.A. BA?NCO ITA?Ú?S.A. BA?NCO ITA?Ú?S.A. mf?^????? 7. Opera?ções com empresas ligadas?m? As op?erações do fundo s?ão feitas substancialmente por intermédio de corretora ligada ao administrador ou ao?gestor da?carteira. Os títulos e?mitidos por empresas ligadas ao?^? administrador ou ao gestor encontram-se em destaque na Demonstração da Composição e Diversificação das Aplicações. m?r 8. Le?gislação tributária 8.1. Fundo - Os rendimentos e ganhos auferidos com operações reali?zadas pela carteira do?^?????fundo não estão su?jeitos ao imposto de renda nem ao IOF.?^? 8.2. Cotistas - E?m?conformidade com a Lei n??11?.053, de?29 de de?zembro de 2004, os?^??????rendimentos de fundos de curto prazo produzidos a pa?r?t:ir de 1??de janeiro de 2005 sujeitam-se à incid?ência do imposto de renda na fonte, às seguintes aliquotas: 22,5% em aplicações com?»??????prazo?até180 dias; 20?%?)?em aplicações com prazo acima de 1?80 dias. Os rendimentos ser?ão tributa?dos semestral?mente?,?nos meses de maio e novembro de cada ano, à alíquota de 20?%)?^?????? (vinte por cento) e?,?por ocasião do resgate das cotas?,? será aplicada alí?quot?a?complementar?, variáv?el em razão do prazo da aplicação.?w? 8.3. IOF (Portaria?MF n??264?,? d?e?30 de Junho de 1999) - Os resgates, quando realizados em prazo inferior a 30 dias, estarão sujeitos à cobrança de IOF. A alíquota do IOF será de 1% (u?m?*?»? por cento) ao dia sobre o valor do resgate,?(i?mitadoa um porcentual do rendimento da operação, decrescente e?m?f?unção do prazo da aplicação?.?para os resgates efetuados a par?tir?*?*?'?????do trigésimo dia da data da aplicação?,?não haverá cobrança desse IOF?. Os cotistas isentos?,? os imunes e os amparados por norma legal ou medida judicia! específic?as?«?r??????não so?frem retenção do imposto de renda na fonte e ou IOF.
?«?a?r?m?f?m?r (C?NPJ :?02.497.034/00?01-69) (Administra?do pe?lo Banco?Itauc?ar?d?S.A.) (CNPJ : 17.192?.451/0001-70)?Notas e?xp?licati?vas do ad?min?istrador às?de?mo?nstraç?õ?esf?manceiras em 31 de jan?eiro de 2008 e 2007. Em milhares de reais 9. Politíca de distribuição de resultados Os resultados dos títulos que compõem a carteira do Fundo são reinvestidos no próprio?'?^?????fundo.?^?????10. Divulgaç?ão de informações?*?*??????as informações obrigatórias sobre o fundo são divul?gadas na sede e no site do administrador.?^?????? 11. Demandas judiciais?«? Há?registrode execução fiscal em face do fundo?,?de autoria do Municipio de São Paulo?,?de valor irrisório, referente a Taxa de Fiscali?zação de Estabelecimento, cuja exigência é indevida,?*?*? ten?do sido avaliada co?m?p?robabilidade de perda re?mota e?m??vista?daexis?tê?ncia de j?urispr?udência favorável á tese. m?r? m?r 12. Outros serviços prestados peíos auditores independentes De acordo com a Instruç?ão CV?M?n?? 438, de 12 de julho de 2006, o administrador não contratou outros serviços?,?que envolvam atividades de gestão de recursos de terceiros, ju?nto ao auditor i?ndepe?ndente responsável pelo exa?me das demonstrações financeiras do F?undo, que não seja o de auditoria externa. 13. Alterações estatutária?s 26/07/2007 - Instru?mento Particular de Alteração de Regulamento adaptou o Fundo à Instrução CVM 409/04?,?com as modificaç?ões introduzidas pela Instru?ção CV?M?4?50/07, com efeti?vação a partir de 29/08/2007. ABEL PI?NTO MARTINS CARLOS HE?N?RIQUE?MUSSOLINI TC?-CRC n??1sp07613?8/o-0 Diretor Responsável
(C?NPJ: 02.4?97.034/0001-69) (Admin?istrado pelo Banco Itaucard S.A?.) (CNPJ: 17.1?9?2?.451/0001-70) Demonstração da Evolu?ção do Valor da Cota e da R?entabilidade Rentabilidade em?% Data Valor da Co?ta Fundo Dólar Patri?mônio Liquido Médio Mensal R$ Mensal Acumulada (?*) Mensal Acumulada (?") R$mil 31/01?/2006 22,946215 - (1?6,11) - (20,56)?- 24/02/2?006 22,274530 (2,93) (13,58) (3,63) (17,57) 41?.093 31/03/2?006 22,574152 1,35?(14,73) 1,73 (1?8,97) 39.099 28/04/2?006 21,788205 (?3,48) (11,65) (?3,83) (15,74) 38.512 31/05/2?006 24?,167148 10,92?(20,35) 10,11 (23,48) 40.453 30/06/2006 22,56?4530 (6,63) (14,69) (?5,92) (1?8,67) 40.566 31/07/2006 22,6?95150 0,58 (1?5,18) 0,55 (19,11) 38.708 31/08/2006 22,397344 (1,31) (14,06) (1,72) (17,70) 38.428 29/09/2006 22?,733368 1,50 (15,33) 1,66 (19,04?) 38.439 31/10/2006 22,492004 (1,06) (14,42) (1,44) (17,86) 37.645 30/11/2006 22?,745555 1,13 (15,37) 1,11 (1?8,76) 37.827 29/12/2006 22,473757 (1,?19) (14,35) (1,33) (17,67) 36.886 31/01/2007 22.394843 (0,35?) (14,05) (?0,62) (17,15) 35.?931 28/02/2007 22,392493 (0,01) (14,04) (0,31) (16,90) 33?.430 30/03/2007 21,819635 (2,56) (11?,78?) (3,?20) (14,15) 31.932 30/04/2007 21,645661 (?0,80) (11,07) (0,80) (13,45) 30.426 31/05/2007 20,552103 (?5,05) (6,34) (5,16) (8?.74) 27.968 2?9/06/2?007 20,65940?0 0,52?(?6,83) (0,14) (8,61) 26.651 31/07/2?007 20,231570 (2,07) (4,86) (2,?52) (6?,25) 25?.902 31/08/2007 21,137081 4,48 (8,93) 4,50 (10,28) 26.360 28/09/2007 19?,838016 (?6,15)?(?2?,97) (6,27) (4,27) 24.5?81 31/10/2007 18,853465?(4,96) 2,10 (5,16) 0.93 24.163 30/11/2007 19,505187 3,46?Í1?.31) 2,28 (1.31) 23.570 31/12/2007 19,45018?5 (0,28) (1?,03) (0,70) (0?,62) 23.289 31/01/2008 19,249170 (1,03) - (?*) Percentual?acu?muladodesde a data até 31/01/2008. (0,62) - 23.861 R?entabi?lid?ade passa?da n?ão é garantia d?e??rentabilidadefutura. 4?0?AKI C?R??I?KlI?J?ll?u?a?' As notas explicativas do administrador são par?te integrante das de?monstra?ções financeiras.