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COMENTÁRIO DO GESTOR O calote da Grécia ao FMI deveria ter sido o evento mais relevante de junho: o primeiro grande desafio à estratégia de acomodação em curso desde 2011 na Europa, o perigoso precedente anti-austeridade, a primeira vez em muitos anos que se ouvem os termos feriado bancário e controle de capitais. Deveria, mas não foi. No dia 29, quando a Grécia anunciou o feriado bancário, as bolsas mundiais caíram cerca de 2%, um tanto do qual recuperado no dia seguinte. Nenhum outro movimento digno de nota foi percebido nos mercados de títulos ou moedas. O dólar-índice encerrou a 95,5 e o euro fechou a 1,11 dólares, subindo quem diria 1,5% no mês. O índice Dow Jones fechou a 17619 pontos, queda de 2% no mês. A maioria das moedas, inclusive as de países emergentes, não esboçou movimento significativo. Antes da Grécia ocupar os noticiários, o assunto nos mercados internacionais era o bond crash ou colapso dos bonds, nome que significa uma queda acentuada nos preços dos títulos de renda fixa (e elevação das suas taxas de retorno), levando a uma pressão para baixo em todos os ativos de risco. Uma numerosa linha de analistas prevê um colapso generalizado nos preços dos bonds quando os Estados Unidos começarem a aumentar juros. Em junho, esses analistas puderam comemorar uma amostra de bond crash nos títulos de dez anos dos Estados Unidos, Alemanha, Itália, Espanha, França, Reino Unido, Suécia e outros (incluindo o Brasil), cada um deles elevando os rendimentos em cerca de 0,3% ao ano. Apesar da perda de preço ter sido insignificante, a confluência do movimento de mercado com as expectativas sobre o início da alta de juros americanos e com a surpresa da elevação das taxas em uma Europa sob Afrouxamento Quantitativo foram suficientes para tornar o evento digno de nota. A situação no Brasil é mais interessante. Em meio a estagflação, o ajuste fiscal frustra expectativas. Em junho, o governo não só avisou da possibilidade de desistir da meta fiscal atual por uma mais frouxa, como também da possibilidade de criar um imposto federal sobre heranças com alíquotas bem superiores às hoje praticadas pelos estados. No dia 30, o senado aprovou um aumento de até 78% nos vencimentos do Judiciário, o qual, a ser vetado pela presidente, demonstra como a condição fiscal do país é refém do jogo político partidário. Nos últimos três meses, o tema do ajuste fiscal oscilou da esperança em um governo mais econômico para a constatação de um estado mais voraz, ou de um polo ao outro do espectro ideológico. O crowding-out, ou seja, a regressão do setor privado perante o avanço do setor público, grande medo do mandato Dilma-I, piorou em Dilma-II, e o assim chamado ajuste fiscal, ao invés do remédio, está sendo o agente dessa piora. As taxas de juros são apetitosas, pagando inflação mais 6,32% para dez anos, mas têm falhado em atrair capital: a incerteza tributária joga contra quanto tempo se passará até que o governo resolva taxar mais ainda as aplicações financeiras? Por esse e outros motivos, a depreciação do real contra o dólar permanece a despeito do maior diferencial de juros do mundo e os juros longos não cedem, pondo um freio à atividade econômica e aos ativos de risco: Ibovespa a 53080 pontos no fechamento do mês, com alta de 0,6% em relação a maio; dólar a 3,10, queda de 2,4% no mês. O que se pode prever é que o setor real ainda vai se deteriorar mais, e talvez as previsões de consenso de queda do PIB, desemprego e inflação ainda tenham que ser revistas para pior. Dois grupos de analistas financeiros haviam previsto o ponto de virada da crise para o fim do primeiro semestre de 2015: os eternos otimistas e os contrarians, aqueles que acreditam em investir justamente quando o consenso é o mais pessimista. Do ponto de vista de junho, parece evidente que o setor real ainda tem seis a doze meses de sofrimento pela frente, o que é má notícia para os eternos otimistas. Contudo os contrarians podem comemorar preços de mercado resilientes ao pessimismo alastrante: o Ibovespa tem se mantido acima de 52000 pontos (acumula alta de 6% no ano), o dólar tem respeitado o teto de 3,25 e as NTN-Bs longas têm tido pouca volatilidade. Por mais que se noticie a crise imobilária, o índice IFIX de fundos imobiliários atingiu em junho o maior valor desde junho de 2013, com alta de no ano. Ou os mercados têm antevisto a proverbial luz no fim do túnel, ou a lamentável condução da política irá cobrar um preço salgado dos investidores nos próximos meses. 2
FUNDOS DE RENDA FIXA Os fundos de renda fixa estruturada alocam em s, s, s, s e ativos de caixa (LF e CDB com liquidez diária dos cinco maiores bancos em ativos, todos AAA por agências internacionais, além de títulos públicos federais). Apesar da abertura na curva de juros real o que afeta negativamente a marcação a mercado da parcela dos ativos indexados a IPCA e IGPM, e a performance dos fundos superou seus benchmarks. Essa compensação foi resultado (i) da excelente performance da estratégia book de s, que nominalmente avançou 5,05% no mês, (ii) da atualização monetária de ativos indexados a IGPDI, e (iii) do spread over médio da carteira, de 350 bps para um duration de 2,37 anos. O book de s acumula uma valorização de 20,35% no ano, superando o IFIX em 1049 bps. Desde seu início, em fevereiro de 2014, o a sua rentabilidade é de 32,5, ficando 1680 bps acima do CDI e 1638 bps acima do IFIX. 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Aug-16 Jan-20 NTN-Bs Jun-23 Nov-26 Apr-30 Sep-33 Feb-37 Jul-40 Dec-43 May-47 Jun-15 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MERCADO SECUNDÁRIO Pouco mais de R$100MM foram desembolsados no mercado primário no mês de junho, dos quais R$ 83MM foram destinados à aquisição de tranche subordinada de um do subsegmento de urbanização. Os R$ 17,6MM restantes foram destinados à aquisição de debêntures de uma empresa distribuidora de energia elétrica com atuação no estado do Rio Grande do Sul. Em relação ao mercado secundário, fizemos apenas um pequeno negócio na venda. Nos últimos 12 meses, o volume de vendas foi de R$ 92 MM, equivalente a aproximadamente 9,00% do book de ativos de crédito privado estruturados s, s e s. Por último, os negócios realizados neste período geraram um retorno adicional pós custos de 0,25%. Na ponta compradora, R$ 12,0 MM na aquisição de 6 debêntures e 1 do subsegmento Shopping Center. A equipe de gestão, de forma ativa, continua monitorando o mercado secundário e tem notado crescentes oportunidades para aquisições de papéis com boa qualidade de crédito a níveis de spread over bastante satisfatórios. VENDAS: ATIVO VOLUME (R$) QUANTIDADE NEGOCIADA NÚMERO DE NEGOCIOS TAXA NEGOCIAÇÃO TPIS24 23.496,88 2 1 IPCA + 13.00% COMPRAS: ATIVO VOLUME (R$) QUANTIDADE NEGOCIADA NÚMERO DE NEGOCIOS TAXA NEGOCIAÇÃO SBESC7 189.271,07 20 1 IPCA + 9,30% RDCO24 1.125.350,13 108 1 IPCA + 7,75% Habitasec "GSB Outlet Premium SP" 20S 1E 884.888,79 3 1 IPCA + 8,25% MSTL11 3.576.236,94 38 1 CDI + 4,25% CPSC11 1.055.347,30 9 1 CDI + 1,14% SBESB7 4.009.812,98 390 1 IPCA + 9,1 BRPR21 1.158.685,07 947 1 IPCA + 8,00% 3
VOLUME NEGOCIADO 300 250 200 R$ MM 150 100 50 0 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Volume Negociado Últimos 12 Meses (R$ Milhões) VOLUME NEGOCIADO EM % AUM TOTAL DOS FUNDOS 30% 25% 20% 15% 5% 0% Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Volume Negociado Últimos 12 Meses (% PL) GANHO DE CAPITAL 0.60% 0.50% 0.40% 0.30% 0.20% 0. 0.00% Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Ganho de Capital Líquido Últimos 12 Meses (% PL) 4
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA MULTI CRÉDITO PRIVADO FIC FIM RENTABILIDADE Em junho, o Capitânia Multi Crédito Privado FIC FIM teve rentabilidade de 1,4 ou 140% do CDI. O fundo está com retorno acumulado desde seu início (Maio de 2008) de 147,21% equivalente a 14 do CDI. Retorno Junho 15 1 1.4 140% Últimos 30 dias 1,4 140% Últimos 90 dias 1 4,54% 145% Últimos 180 dias 1 8,33% 13 Últimos 12 meses 1 13,75% 11 Últimos 18 meses 1 22,06% 126% Últimos 24 meses 1 28,95% 128% Ano 2015 1 7,9 135% Ano 2014 12,76% 118% Ano 2013 9,32% 116% Acumulado (desde o início) 2 147,21% 14 PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) MULTI CRÉDITO 293,477,265 250,466,343 30-Jun-15 12-May-08 O Fundo objetiva entregar de forma consistente aos seus investidores prêmio acima de 2,50% a.a. em relação ao seu benchmark, o CDI. COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING 1% 6% 2% 5 13% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA FIM (book ) LF CDB Títulos Públicos Federais 6% 3% 2% A 5% AAA 3 Sem rating (Book ) A- Em desenvolvimento AA 11% BBB+ 1 A+ BBB- 34% CDI + RENTABILIDADE ACUMULADA 16% IPCA + 160% 150% 140% 130% 120% 1 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 0% May-08 Aug-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Feb-13 May-13 Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 350 300 250 200 150 100 50 0 18% 2% 1% 4% 20% 2 IGPDI + Incorporação / Loteamento Incorporação / Residencial Clean Consumo / Shopping Center PL (R$ MM) Capitânia Multi CDI Governo / Securitização de Carteira de Impostos Frota de Veículos 15% Utilidade Pública / Energia Elétrica 18% Desconto de Recebíveis 1 Construção Crédito Pessoal / Financiamento Veículos 5
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em junho, o Capitânia Index CP FIC FIRF teve rentabilidade de 1,10 ou 103% do CDI. O fundo desde o seu início (setembro de 2010) possui um retorno acumulado de 81,44%, ou 142% do CDI. Retorno Junho 15 1 1, 103% Últimos 30 dias 1, 103% Últimos 90 dias 1 3,9 128% Últimos 180 dias 1 7,58% 124% Últimos 12 meses 1 14,05% 11 Últimos 18 meses 1 23,53% 135% Últimos 24 meses 1 29,45% 130% Ano 2015 1 7,30% 123% Ano 2014 14,6 136% Ano 2013 7,72% 96% Acumulado (desde o início) 2 81,44% 142% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média INDEX 67,202,593 61,283,803 30-Jun-15 24-Sep-10 O Fundo objetiva entregar de forma consistente aos seus investidores prêmio acima do IPCA. COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING 2% 6% 6% CDB LF Títulos Públicos Federais 7 4% 1% 4% A AAA 3 A- A+ BBB+ Em desenvolvimento 1 BBB AA BBB- COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA RENTABILIDADE ACUMULADA 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 0% Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jun-15 160 140 120 100 80 60 40 20 0 18% 15% 15% 24% 43% IPCA + IGPDI + CDI + 4% 2%1% Incorporação / Loteamento 34% Consumo / Shopping Center PL (R$ MM) Capitânia Index IPCA + 6 Incorporação / Residencial 18% Clean Utilidade Pública / Concessão de Rodovias 26% Rodovias/Portos Utilidade Pública / Energia Elétrica 6
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA FLEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIM RENTABILIDADE Em junho, o Capitânia Flex CP FIC FIM teve rentabilidade de 1,5 ou 148% do CDI. O fundo desde o seu início (janeiro de 2013) possui um retorno acumulado de 35,3, ou 133% do CDI. PERÍODO FLEX Retorno Junho 15 1 1,5 148% Últimos 30 dias 1,5 148% Últimos 90 dias 1 4,98% 15 Últimos 180 dias 1 9,52% 156% Últimos 12 meses 1 14,53% 123% Últimos 18 meses 1 24,04% 13 Últimos 24 meses¹ 32,4 144% Ano 2015¹ 9,1 155% Ano 2014 13,31% 123% Ano 2013 9,44% 11 Acumulado (desde o início) 2 35,3 133% Atual 1 156,497,564 PL (R$) Últimos 12 Meses (média) 1 100,056,782 1 Data de referência: Cota Inicial : 30-Jun-15 8-Jan-13 O Fundo tem como objetivo buscar retornos de longo prazo superiores à variação do CDI. Para atingir este objetivo, o Fundo adotará uma política de investimento que consiste na aplicação de seus recursos em carteira diversificada de títulos e valores mobiliários composta, preponderantemente, por ativos de crédito privado com elevado grau de risco. COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING 1% FIM (book ) 28% 60% Títulos Públicos Federais 1% A 4% 4%3% BBB+ A+ Sem rating (book ) 41% A- Em desenvolvimento BB+ BBB BBB- 13% AAA COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 1% CDI + 41% IGPDI + 23% IPCA + RENTABILIDADE ACUMULADA 25% 3 2 1-1% 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 6% 1% 30% Incorporação / Loteamento Consumo / Shopping Center Incorporação / Residencial Frota de Veículos Rodovias/Portos Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 PL (R$ MM) Capitânia Flex CDI 15% 22% Logística / Galpões Desconto de Recebíveis Utilidade Pública / Energia Elétrica Imobiliário Clean 7
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA PREMIUM FIC FIRF CP COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING RENTABILIDADE Em junho, o Capitânia Premium FIC FIRF CP teve rentabilidade de 1,25 % ou 11 do CDI. O fundo desde o seu início (agosto de 2013) possui um retorno acumulado de 24.54%, ou 116% do CDI. Retorno Junho 15 1 1.25% 11 Últimos 30 dias 1.81% 120% Últimos 90 dias 1 5.22% 118% Últimos 180 dias 1 9.5 1 Últimos 12 meses 1 12.80% 108% Últimos 18 meses 1 20.24% 11 Ano 2015¹ 6.95% 118% Ano 2014 12.43% 115% Ano 2013 3.5 10 Acumulado (desde o início) 2 24.54% 116% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) 1 PREMIUM 109,651,912 49,911,339 30-Jun-15 20-Aug-13 O fundo encerrou o mês com aproximadamente 33% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha, além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 81% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 63% dos ativos do fundo possuem rating AAA. 13% 16% 6% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 1 5% 3% CDB 28% 1 1% 3% 2% 5% 3% 18% 63% LF Títulos Públicos Federais FIM (book ) AAA A AA A- BBB+ Sem rating (book ) BBB AA- A+ CDI + IGPDI + IPCA + RENTABILIDADE ACUMULADA 64% 30% 120 20% 100 80 60 40 20 4% 1% 3% 2%2%2% 3% 3% Clean Incorporação / Loteamento Incorporação / Residencial Consumo / Shopping Center 0% Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 PL (R$ MM) Capitânia Premium CDI Jun-15 0 6% 8% 64% Utilidade Pública / Saneamento Básico Governo / Securitização de Carteira de Impostos Crédito Pessoal / Financiamento Veículos Utilidade Pública / Energia Elétrica Frota de Veículos Construção Incorporação / Comercial 8
RENDA FIXA ESTRUTURADA: ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS CAPITÂNIA MULTI CRÉDITO PRIVADO Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Multi Atribuição de Resultado no Mês -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% Caixa Neutro Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Capitânia Multi Caixa Neutro 0.00% 1.00% 2.00% 3.00% 4.00% 5.00% Caixa Neutro Capitânia Multi CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Index -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Index Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Capitânia Index Caixa Neutro 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Index CAPITÂNIA FLEX CRÉDITO PRIVADO Mercado Secundário Marcação a Mercado Atribuição de Resultado no Mês Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Capitânia Flex Yield to Maturity Total Capitânia Flex -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% Caixa Neutro Caixa Neutro 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50% Caixa Neutro Capitânia Flex CAPITÂNIA PREMIUM CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Premium -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Capitânia Premium Caixa Neutro 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% 3.50% 4.00% 4.50% Caixa Neutro Capitânia Premium 9
FUNDOS DE RENDA FIXA DI COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING RENDA FIXA DI: CAPITÂNIA TOP CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE 8% 3% CDB LF Em junho, o fundo Capitânia Top CP FIC FIRF teve rentabilidade de 1,11% ou 104% do CDI. Nos últimos 24 meses, o fundo está com a rentabilidade de 23,68% ou 105% do CDI. 2 48% Retorno Junho 15 1 1,11% 104% Últimos 30 dias 1,11% 104% Últimos 90 dias 1 3,2 106% Últimos 180 dias 1 6,4 106% Últimos 12 meses 1 12,14% 103% Últimos 18 meses 1 18,41% 105% Últimos 24 meses 1 23,68% 105% Ano 2015 1 6,28% 106% Ano 2014 11,2 104% Ano 2013 8,51% 106% Acumulado (desde o início) 2 102,88% 103% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) TOP 319,236,055 283,797,174 30-Jun-15 21-May-08 4% 3% 2%1% AAA A AA A- BBB+ A+ 78% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA RENTABILIDADE ACUMULADA 8% 3% 50% 40% 30% 20% 0% Jan-12 Feb-12 Apr-12 May-12 Jul-12 Aug-12 Oct-12 Nov-12 Jan-13 Feb-13 Apr-13 Jun-13 Jul-13 Sep-13 Oct-13 Dec-13 Jan-14 Mar-14 Apr-14 Jun-14 Jul-14 Sep-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Mar-15 May-15 Jun-15 PL (R$ MM) CapitâniaTopCPFICFIRF CDI 400 350 300 250 200 150 100 O fundo encerrou o mês com aproximadamente 22,75% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha, além de Títulos Públicos Federais.. Aproximadamente 91% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 7 dos ativos do fundo possuem rating AAA. 50 0 6% 2 7 48% CDB LF 1% Clean 2% 3% 2% Incorporação / Loteamento 3% 6% Incorporação / Residencial Governo / Securitização de Carteira de Impostos Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Saneamento Básico Consumo / Shopping Center Frota de Veículos 10
IMOBILIÁRIO: Capitânia Securities II FUNDO IMOBILIÁRIO O Capitânia Securities II é um fundo imobiliário negociado em bolsa (ticker CPTS11B). Sua carteira é composta por Certificado de Recebíveis Imobiliários (s). Em volume, foi o 26º mais negociado no mês, totalizando R$ 3,4 MM com 95,00% de presença nos pregões. No mês, apresentou um dividend/yield de 0,80%. Considerando o valor de cota inicial (R$100,00), o dividend/yield anualizado do fundo desde o seu início é de aproximadamente 12,. No mesmo período, levando em consideração o preço de fechamento (R$ 103,89), o retorno anualizado do fundo atingiu 16,6, ou 140,61% do CDI. Distribuição de Rendimento Mês Valor a ser distribuido por cota (R$) Dezembro 2.45 Janeiro 0.63 Fevereiro 1.00 Março 0.96 Abril 0.71 Maio 0.77 Junho 0.83 Para mais informações, acessar o Relatório Mensal do fundo, no link abaixo, em Informações Relatório Mensal.http://www.capitania.net/fundo/12/capitaniasecurities-ii-fundo-de-investimento-imobiliario-fii Fundo Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário - Código de Negociação Código ISIN Objetivo do Fundo Formato do Fundo Montante Distribuído na 1ª Oferta de Cotas CPTS11B BRCPTSCTF004 Cotas Emitidas 500.000 Valor Inicial da Cota (R$) 100,00 Início do Fundo 5/8/2014 Prazo de Duração do Fundo Frequência de Distribuição dos Rendimentos Taxa de Administração e Gestão Taxa de Performance Público Alvo do Fundo Buscar, no longo prazo, rentabilidade proveniente de títulos e valores mobiliários geradores de renda, ligados ao setor imobiliário e indicados como ativos-alvo, observados os fatores de risco inerentes ao fundo. Fundo de Investimento Imobiliário registrado na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 472 R$ 50 milhões Indeterminado Mensal 1.05% a.a. Não há Investidores qualificados Regime de Colocação da 1ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 400 Local de Negociação das Cotas do Fundo no Mercado Secundário Administrador BM&FBOVESPA BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Distribuidor Custodiante Gestor BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Banco Bradesco Capitânia S/A 11
A Capitânia S/A não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Ao investidor é recomendada leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Os fundos de ações e multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extraconjugal dos emissores responsáveis pelos ativos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos GESTOR: Capitânia S/A Rua Tavares Cabral, 102, 6º andar, São Paulo - SP Telefone: (11) 2853-8873 www.capitania.net ADMINISTRADOR: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro RJ Telefone: (21) 3219-2500 Fax: (21) 3974-2501 www.bnymellon.com.br/sf SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21)3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219 Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou 0800 725 321 12