Resultados 3T14 FLRY3 Outubro de 2014
Aviso Legal Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros, Tais informações não seriam apenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia, As palavras "acredita", espera", planeja", "prevê", estima, "projeta", "almeja" e similares pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e serviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seus competidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia, Esta apresentação está atualizada até a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. Todas as comparações realizadas são relativas ao 3T13 exceto quando especificado diferentemente. 2
Destaques do 3T14 Receita Bruta de R$ 505 milhões (+3,1%), com destaque para o crescimento em marca Fleury (14,5%), Same Hospital Sales (8,8%), e marcas regionais excl. RJ (5,4%). EBITDA de R$ 98 milhões, margem de 21,6% (vs. 17,2% no 3T13). Lucro líquido de R$ 31 milhões, 6,9% sobre a Receita Líquida. Lucro Líquido Caixa atinge R$ 52 milhões, 11,5% sobre a Receita Líquida Progresso nas margens impactado positivamente pelas ações empreendidas desde o 2S13: controle de custos e despesas, seleção de portfolio de serviços e de planos de saúde, e captura da crescente demanda, principalmente na marca Fleury. Fluxo de Caixa Operacional de R$ 78 milhões, 82% acima do 3T13. Receita média por exame cresce 10% em unidades de atendimento (8% no consolidado) como resultado do enobrecimento do mix serviços, exames, marcas e planos e do realinhamento de preços. Distribuição de R$ 100 milhões (R$ 0,64 por ação) em dividendos a ser pago no dia 21 de Novembro baseado na estrutura acionária de 06 de novembro de 2014. 3
Destaques do 3T14 Unificação de marcas no Rio de Janeiro cria a marca Labs a+. Felippe Mattoso reforça seu posicionamento premium e amplia oferta. CADE aprova a aquisição, de LabsCardiolab (marcas Labs D'Or, Menezes da Costa e Felippe Mattoso). Restrição: venda do correspondente a R$ 28 MM de Receita. Assinatura de contrato com FINEP para financiamento de R$ 155 MM - R$ 102 MM liberados no início de outubro. Prazo de 97 meses (24 carência + 73 amortização) juros anual de 4%. Financiamento de projetos relacionados a expansão, tecnologias para produtividade, desenvolvimento do processo de atendimento e desenvolvimento do pessoal. Lançamento de aplicativo da marca Fleury, facilidade na leitura de pedidos médicos e agendamento de exames. Stand do Fleury se destaca no 48º Congresso Brasileiro de Patologia Clínica e no XIX Congresso Brasileiro de Ginecologia e Obstetrícia onde grupo de médicos do Fleury Medicina Fetal foi premiado pelo trabalho apresentado. Marca Fleury: reforço da veiculação da campanha publicitária Vocêlogia entre julho e novembro de 2014 (Revistas Veja e Fleury, Rádios CBN e BandNews FM). 4
Receita Bruta Abertura no 3T14 Receita Bruta: R$ 505 MM Crescimento por linha de negócio 3T14 vs 3T13 16,6% 16,5% Grupo Fleury 3,1% 23,1% 16,4% 17,4% 17,0% Unidades de Atendimento Marca Fleury Marcas Reginais excl. RJ 3,0% 5,4% 14,5% Marcas Regionais RJ -19,3% 43,9% 49,1% Operações em Hospitais 4,5% Laboratório de Referência -0,1% 9M13 9M14 Medicina Preventiva 0,3% Unidades Fleury Total Marcas (exc. RJ) Marcas RJ B2B
Unidades de Atendimento Desempenho da Linha de Negócio Receita Bruta por m² em UA (R$ mil) Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio +1,1% 3,8 3,5 3,7 4,1 4,1 3,7 3,7 3,7 4,1 373 343 402 412 367 41,2 43,7 42,6 365 370 383 47,4 45,3 47,1 423 48,1 42,0 41,9 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Receita Bruta Receita Bruta / Número de testes Receita Bruta por UA* (R$ MM) Crescimento da Receita Bruta: total UAs e SSS* 2,0 1,8 2,0 2,2 2,4 2,3 2,3 +17,1% 2,5 2,8 11,1% Same Store Sales 10,4% 8,1% 6,5% Unidades de Atendimento 6,5% 2,8% 3,0% 0,9% -0,3% -4,8% 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 *UA Unidade de atendimento SSS Same Store Sales 6
Unidades de Atendimento Marca Fleury: crescimento reafirmando potencial histórico da marca. Novas unidades, novos m² (+4,7 mil no 1S14) e adição de serviços impulsionam volume e reforçam o aumento do preço médio (repasse + mix). Marcas Regionais excl. RJ: crescimento acelerando, mesmo com seleção da oferta e do portfolio de pagadores. Crescimento do segmento premium em dois dígitos. Marcas RJ: base comparativa ainda afetada pela seleção da carteira no 4T13. Redução seletiva da oferta (25 unidades desde início de 2013, sendo 3 no 3T14) melhorando utilização dos ativos. * Fleury Variação 3T14 vs 3T13 Marcas Regionais excl. RJ Marcas RJ Total (Unidades) Indicadores - Receita Bruta 14,5% 5,4% -19,3% 3,0% - SSS 10,5% 13,1% -6,9% 6,5% - Receita Bruta / Volume de Exames* 7,1% 2,7% 16,0% 10,0% - Receita Bruta / m 2 1,3% 1,7% -8,8% 1,1% - Receita Bruta / UA 9,8% 6,8% 12,6% 17,1% 7
B2B Desempenho da Linha de Negócio Operações Diagnósticas em Hospitais Laboratório de Referência Receita Bruta cresce 4,5% e atinge R$ 66,9 milhões. Destaque para o Same Hospital Sales de 8,8%. Operações com hospital Santa Luzia compensa parcialmente a descontinuidade de 11 operações pequenas no 4T13. Crescimento da Receita Bruta: total vs. SHS* 8,8% 4,5% 7,5% 8% Receita Bruta de R$ 7,1 milhões estável na comparação entre trimestres. Medicina Preventiva Check-up: crescimento de 5,9% na receita, atingindo R$ 5,4 milhões. Gestão de Doenças Crônicas foi descontinuado ao longo do 2º semestre de 2013 (R$ 0,6 milhão no 3T13). 3T14 Same Hospital Sales *SHS Same Hospital Sales 3T13 Operações Diagnósticas em Hospitais 8
Impostos, Deduções, Abatimentos e Receita Líquida Deduções (glosas e PDD) + Abatimentos somam R$ 20 milhões no 3T14 (4% da Receita Bruta). Deduções representaram 3,4% da Receita Bruta no 3T14 vs. 3,3% no 3T13. Contratos cancelados representaram 0,2% da RB. Impostos sobre a receita estáveis em 6,4%. Receita Líquida (R$ milhões) CAGR +20,1% 2,8% -0,8% 9
Custos dos Serviços Prestados (Indicadores 1/2) Crescimento dos custos (YoY) Número total de funcionários (Mil) 16,5% 17,6% 21,6% 12,3% 9,6 9,6 9,8 9,7 9,5 8,8 8,9-7,5% 8,8 8,8 1,5% -0,1% -3,2% 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Mil m2 unidades de atendimento +2% 98 98 100 99 100 98 101 103 102 Ativos fixos: Número de Unidades -12,1% 190 186 187 180 174 159 157 156 153 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 10
Custo dos Serviços Prestados Indicadores (2/2) Evolução dos custos (R$ MM) -3,2% Pessoal e serviços médicos (R$ MM) -5,4% 273 280 288 301 321 340 323 305 321 329 134 142 143 150 158 166 157 150 152 158 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos (R$ MM) Gastos gerais (R$ MM) +2,3% -13,8% 50 50 56 57 62 69 69 66 70 70 28 28 30 32 35 37 33 31 33 32 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 11
Custos dos serviços (% da Receita Líquida) R$ MM 3T14 % Receita Líquida R$ MM % Receita Líquida 2014 9M 2013 9M Pessoal e Serviços Médicos 157,6 34,8% 166,3 37,8% 36,6% 37,4% Materiais e Terceirizações 47,3 10,5% 47,8 10,9% 10,1% 10,6% Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos 70,4 15,6% 68,9 15,7% 16,4% 14,8% Gastos Gerais 31,6 7,0% 36,7 8,3% 7,6% 8,1% Depreciação e Amortização 22,4 5,0% 20,6 4,7% 5,3% 4,9% Custo dos Serviços Prestados 329,4 72,8% 340,3 77,4% 76,0% 75,9% 3T13 % Receita Líquida Redução nas principais linhas de custo fixo, fruto da gestão de custos: redução de desperdícios, seleção de serviços, etc, compensando inflação. Redução de 297bps em Pessoal e Serviços Médicos simultânea à manutenção da excelência e qualidade dos serviços prestados: foco na operação e melhoria da produtividade (receita bruta por colaborador + médico 25% maior que 3T13). 12
Despesas Operacionais (% da Receita Líquida) 3T14 3T13 2014 9M 2013 9M R$ MM % Receita Líquida R$ MM % Receita Líquida % Receita Líquida Desp. Gerais e Administrativas (exc. Deprec) 43,4 9,6% 52,8 12,0% 10,4% 11,0% Depreciação e Amortização 6,5 1,4% 6,1 1,4% 1,5% 1,6% Outras receitas (despesas) operacionais líq 2,1 0,5% 1,1 0,2% -0,5% 0,2% Provisão para Contingencias 2,3 0,5% -9,3-2,1% 0,4% -0,5% Equivalência Patrimonial -0,1 0,0% -0,4-0,1% 0,0% 0,0% Despesas Operacionais 54,2 12,0% 50,4 11,5% 11,7% 12,2% Diluição do SG&A por racionalização da estrutura e controle das despesas. Em Marketing, R$ 3,4 milhões acima do 2T14 (R$ 5,1 milhões abaixo do 3T13) principalmente pela campanha publicitária da marca Fleury. Provisão para contingências de R$ 2,3 milhões x reversão de provisões ocorrida no 3T13. 13
Dívida e resultado financeiro R$ milhões 3T13 2T14 3T14 Próximos 12 meses Dívida Financeira Bruta 1,016.5 1,006.9 1,003.5 79.7 - Empréstimos e Financiamentos 990.3 984.7 984.9 76.3 - Aquisição a Pagar 26.2 22.2 18.6 3.4 Caixa e Equivalentes de Caixa (583.2) (481.8) (518.8) Dívida Líquida 433.4 525.1 484.8 Dívida Financeira Líquida / EBITDA LTM 1.4 2.0 1.7 EBITDA / Resultado Financeiro 5.8 5.3 5.4 1 a Emissão de Debentures em Dez/2011 1 a Série: R$ 150MM (CDI+0,94%) Amortizações: 2014, 2015, 2016 2 a Série: R$ 300MM (CDI+1,2%) Amortizações: 2016, 2017, 2018 2 a Emissão de Debentures em Fev/2013 R$ 500MM (CDI + 0,85%) Amortizações: 2018, 2019, 2020 R$ milhões 3T14 3T13 2014 9M 2013 9M Resultado Financeiro Líquido (16,5) (14,0) (36,1) (42,2) Juros e variação monetária (29,5) (25,3) (86,9) (67,2) Variação cambial e hedge (0,0) (0,2) (0,1) (1,2) Juros de aplicações financeiras 14,0 13,0 40,1 32,0 Taxas e outros (1,0) (1,5) 10,8 (5,9) Receitas Financeiras 16,5 15,4 46,2 41,7 Despesas Financeiras (33,0) (29,5) (82,3) (83,9) 14
Cálculo dos impostos 15
Reconciliação de EBITDA e EBIT 3T14 3T13 R$ MM % Rec. Liq. R$ MM % Rec. Liq. Var. Lucro Líquido 31,0 6,9% 18,3 4,2% 69,6% IR / CSL Diferido 21,2 4,7% 16,8 3,8% 26,1% Lucro Líquido Caixa 52,2 11,5% 35,1 8,0% 48,7% IR / CSL Corrente - - - - - Despesas Financeiras (Receita) 16,5 3,7% 14,0 3,2% 17,9% Participação no lucro das controladas -0,1 0,0% -0,4-0,1% EBIT 68,6 15,2% 48,8 11,1% 40,6% Depreciação e amortização 28,9 6,4% 26,8 6,1% 8,1% EBITDA 97,5 21,6% 75,5 17,2% 29,1% Caixa não tem sido impactado por IR/CSL principalmente em função do ágio de aquisições amortização considerada para fins fiscais. Expectativa de Amortização de Ágio Período R$ milhões 2014 206 2015 176 2016 168 2017 161 16
Perfil de Recebíveis Contas a Receber (R$ MM) Duplicatas a Receber 3T13 530 2T14 497 3T14 495 Provisão para Deduções (78) (104) (73) Total 452 393 422 Índice de Cobertura (recebíveis vencidos há mais de 120 dias) 72% 64% 60% 59% 61% 63% 64% 66% 66% 61% Aging do Contas a Receber (R$ MM) A vencer 3T13 323 2T14 259 3T14 281 Vencidos até 120 dias 82 80 103 Vencidos acima de 120 dias 124 158 110 - Vencidos de 121 a 360 dias 72 68 59 - Vencidos acima de 361 dias 52 90 51 48% 48% 48% 40% 36% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 Recebíveis vencidos há mais de 120 dias / Total de Recebíveis Perfil do contas a receber impactado positivamente por negociações com alguns planos de saúde no trimestre 30% 27% 28% 27% 26% 22% 24% 25% 23% 23% 28% 28% 32% 22% 16% 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 2T14 3T14 17
Geração de caixa R$ MM Lucro Líquido 3T14 31,0 3T13 18,3 2014 9M 73,4 2013 9M 61,9 Imposto de Renda Diferido 21,2 16,8 44,9 46,6 Lucro Líquido Caixa 52,2 35,1 118,3 108,6 Depreciação e Amortização 28,9 26,8 84,9 82,4 Provisões 15,6 21,7 47,2 87,7 Capital de Giro -34,6-52,9-84,8-181,5 Outros 15,4 11,9 33,3 36,0 Fluxo de Caixa Operacional 77,5 42,5 198,9 133,1 Mudanças no ativo imobilizado e intangível -24,5-26,3-76,0-82,8 Aquisições -1,5-2,3-3,7-17,7 Atividades de Financiamento -14,6-66,2-140,4 0,0 Fluxo de Caixa 36,9-52,3-20,2 32,6 Conversão (Caixa Operacional / EBITDA) 79% 56% 83% 57% Capital de Giro / Receita Bruta -6,8% -10,8% -6,0% -12,8% 18
Capex: 3T14 R$ 24,6 milhões no 3T14, principalmente concentrado na expansão das Unidades de Atendimento (52%) e TI (37%). EOL (Renovação de equipam.) 4% Infraestrutura 7% 3T14 (R$ 24,6MM) EOL (Renovação de equipam.) 4% Infraestrutura 11% 9M14 (R$ 77,1MM) TI 37% Expansão 52% TI 28% Expansão 56% 19
16/12/2009 14/2/2010 15/4/2010 14/6/2010 13/8/2010 12/10/2010 11/12/2010 9/2/2011 10/4/2011 9/6/2011 8/8/2011 7/10/2011 6/12/2011 4/2/2012 4/4/2012 3/6/2012 2/8/2012 1/10/2012 30/11/2012 29/1/2013 30/3/2013 29/5/2013 28/7/2013 26/9/2013 25/11/2013 24/1/2014 25/3/2014 24/5/2014 23/7/2014 21/9/2014 Performance no Mercado de Capitais (30/09/2014) Ações e Market Cap Total Ações 156.293.356 Free Float 40% Market Cap R$ 2,2 bilhões Fechamento R$ 14,15 FLRY3 IBOV Volume Médio Diário (ADTV) R$ milhões Desempenho da ação 3T14-14,2% 2013-20,2% Desde IPO -11,6% Total Shareholder Return (TSR) Desde IPO +0,1% * Índice de Negociabilidade 20
Próximos eventos Data Evento Local 10 14 Nov. 2014 NDR Europa 12 de Nov. 2014 HSBC Healthcare Day Frankfurt Alemanha 17 18 Nov. 2014 Bradesco s CEO Forum NY EUA 19 21 Nov. 2014 NDR EUA 03 de Dez. 2014 NDR Rio de Janeiro Brasil 08 de Dez. 2014 NDR São Paulo Brasil 13 15 Jan. 2015 32nd Annual J.P. Morgan Healthcare Conference São Francisco EUA 04 de Fev. 2015 Bradesco Healthcare Day São Paulo Brasil
Resultados 3T14 FLRY3 Outubro de 2014