Resultados 2T13 FLRY3. Agosto de 2013

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1 Resultados 2T13 FLRY3 Agosto de 2013

2 Aviso Legal Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros. Tais informações não seriam apenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia. As palavras "acredita", espera", planeja", "prevê", estima, "projeta", "almeja" e similares pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e serviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seus competidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia. Esta apresentação está atualizada até a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. Todas as comparações realizadas são relativas ao 2T12 exceto quando especificado diferentemente. 2

3 Destaques Financeiros Receita Bruta cresce 14,0% e atinge R$ 485 milhões Grupo Fleury mantém crescimento orgânico de dois dígitos pelo 12º trimestre consecutivo. 18,7% 10,0% 9,2% 13,6% 13,3% 10,4% 12,0% 10,5% 14,0% Grupo Fleury Crescimento Orgânico 7,5% 4,5% 6,9% 5,1% 5,0% 4,3% 6,9% 3,8% 3,4% 3,0% 3,6% 2,8% 2,2% 2,3% Empregos Formais 2,4% 2,1% 2,8% 2,7% 0,8% 0,5% 0,9% 1,9% Beneficiários de Saúde -0,3% 1,4% Crescimento PIB T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3

4 Destaques Corporativos 2T13 Relatório Anual de Sustentabilidade: A terceira edição foi novamente elaborada segundo os padrões GRI e o nível de aplicação evoluiu de C+ para B+. O Grupo Fleury reforça seu comprometimento com a transparência e sustentabilidade. Marketing: uma nova campanha de marketing foi lançada para a marca Fleury, enfatizando seu diferenciado foco na resolução das necessidades diagnósticas de cada paciente através de serviços personalizados. Reconhecimentos: Prêmio Benchmarking de Saúde Bahia: Diagnoson e a+ estão entre as 3 melhores marcas na Bahia em suas respectivas categorias (Análises Clínicas e Imagem); Ranking de Reputação Corporativa Brasileira (IBOPE): O Grupo Fleury ficou em 1º lugar no ranking no setor de saúde; Melhores & Maiores (Revista Exame): O Grupo Fleury alcançou a 1ª posição entre as Companhias de serviços médicos e a 4ª colocação no ranking geral de serviços; O melhor serviço de Medicina Diagnóstica para o cliente segundo Grupo Padrão e Instituto GFK. 4

5 Destaques Financeiros o O Grupo Fleury continua crescendo de forma consistente e a receita atinge R$ 485 milhões (+14% crescimento orgânico). Receita Líquida avança 15,9%. o Crescimento de 14,1% nas Uas, com sólido crescimento de Fleury, maturação progressiva das unidades a+, e enriquecimento do portfolio de serviços. Same store sales de 12,9%. Receita / m2 avança para R$ 4,1 mil, um incremento de 13,2% em relação ao 2T12 o Crescimento orgânico de 19,7% em Hospitais, como consequência de melhoras em mix e aumento de volume nas instituições médicas. o o EBITDA totaliza R$ 84 MM em 2T13 (margem de 19,4%, 77bps maior que 1T13). Lucro Líquido atinge R$ 22 milhões em 2T13, margem de 5,1% sobre Receita Líquida (5,3% em 6M13). Lucro Líquido Caixa atinge R$ 43 milhões em 2T13 e R$ 73 milhões em 6M13 (margem de 9,9% e 8,9% respectivamente). o Fluxo de Caixa Operacional de R$ 52 milhões no 2T13 vs. R$ 74 milhões no 2T12 (R$ 90 milhões em 6M13 vs R$ 87 milhões em 6M12). o Dividendos anunciados no valor de R$ 43,6 milhões (100% Lucro Líquido). 5

6 Receita Bruta - Abertura 2T13 Receita Bruta: R$ 440 milhões Laboratório de Referência 2% Operações em Hospitais 14% Crescimento Linhas de Negócio 2T13 vs 2T12 Grupo Fleury Unidades de Atendimento R$ 60 MM 14,0% R$ 50 MM +14,1% Medicina Preventiva 1% Unidades de Atendimento 83% Operações em Hospitais Medicina Preventiva R$ 11 MM +19,7% (R$ 0 MM) +1,8% Laboratório de Referência (R$ 2 MM) -19,8% Mix de Serviços Equilibrado Grupo Fleury (Medicina Preventiva não incluída) Unidades de Atendimento Imagem e Outros 43% Análises Clínicas 57% Imagem e Outros 48% Análises Clínicas 52% 6

7 Unidades de Atendimento Desempenho da Linha de Negócio Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio Consolidação Labs D Or Receita Bruta Receita Bruta / Vol. Exames 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 Eficiência dos Ativos 90,3 99,6 98,8 98,3 98,0 98,5 99,6 99,0 56,7 59,5 Mil m² - UAs Receita Bruta UAs por m² (R$ mil) 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 7

8 Unidades de Atendimento (2) Desempenho da Linha de Negócio FLEURY BRAND Posição de liderança no segmento premium por quase 90 anos. Oferta de serviços diferenciados e de alta qualidade (Centro Diagnóstico de Medicina Integrada, Relatórios Integrados, etc). Melhor e mais confiável centro de medicina diagnóstica para 74% dos médicos (Fonte: IBOPE, 2012). Investimentos para elevar capacidade de atendimento em 2S13 e Histórico de Crescimento: MARCAS REGIONAIS Marca a+: Dois anos de existência. Ganhos consistentes em market-share. Diagnoson e Labs D Or estão sendo preparadas para fortalecerem sua presença no mercado e captarem demanda. Histórico de Crescimento (inclui aquisições): 8

9 Operações Diagnósticas em Hospitais Desempenho da Linha de Negócio Receita Bruta R$ milhões 2T13 R$ 69,5 Receita Bruta cresce 19,7% no trimestre (+) Crescimento de demanda nas instituições. (+) Enriquecimento no mix de serviços. +19,7% (+) Novo contrato no Paraná (Hospital Marcelino Champagnat). 2T12 R$ 58,0 Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio Consolidação Labs D Or Receita Bruta Receita Bruta / Volume de Exames 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 9

10 Laboratório de Referência e Medicina Preventiva Desempenho da Linha de Negócio Lab. de Referência (Excl. Op. Descontinuadas) Medicina Preventiva Receita bruta de R$ 6,9 milhões Preço médio cresce, refletindo o foco da Companhia em exames de média e alta complexidade - alinhamento estratégico e melhores margens. Receita Bruta (R$ milhões) 6,6 6,7 Preço Médio Histórico (R$) 24,2 22,0 22,5 23,3 2T12 2T13 14,5 15,7 15,9 17,5 15,4 19,3 Promoção de Saúde Gestão de Doenças Crônicas Check-up 1T11 2T11 3T11 4T11 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 10

11 Impostos sobre a Receita Bruta e Cancelamentos Redução no nível de cancelamentos como % da receita bruta - de 5,6% no 2T12 para 4,4% no 2T13 (R$ 21 MM). Os impostos sobre a receita se mostraram estáveis, representando 6,3%. Como consequência, a receita líquida aumentou 15,9%. Abaixo, a abertura por linha de negócio é demonstrada: 2T13 2T12 R$ MM % R$ MM % Unidades de Atendimento 357,3 82,4% 309,4 82,7% 15,5% Operações em Hospitais 63,6 14,7% 50,9 13,6% 25,0% Laboratório de Referência 6,3 1,4% 7,8 2,1% -18,9% Medicina Preventiva 6,4 1,5% 5,9 1,6% 7,9% Receita Líquida Total 433,6 100,0% 374,0 100,0% 15,9% 11

12 Custo dos Serviços Prestados (% da Receita Líquida) 2T13 2T12 YoY 6M13 6M12 YoY Pessoal e Serviços Médicos 36,4% 35,8% +63bps 37,2% 36,1% +109bps Materiais e Terceirizações 10,5% 11,3% -81bps 10,5% 11,2% -68bps Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos 14,3% 13,2% +102bps 14,3% 13,1% +126bps Gastos Gerais 8,0% 7,5% +47bps 8,0% 7,9% +12bps Depreciação e Amortização 4,8% 5,1% -27bps 5,1% 4,9% +19bps Custo dos Serviços Prestados 74,0% 72,9% +104bps 75,1% 73,1% +198bps Custo dos Serviços Prestados (excl. Depreciação) 69,2% 67,8% +131bps 70,1% 68,3% +180bps Principais destaques no 2T13: Acordo coletivo com sindicatos a partir de Maio/2013 (5,0% no Rio de Janeiro e 3,6% em São Paulo 1 ) Despesas pré-operacionais relativas a aluguel de imóveis somam R$ 1,5 milhão. Novos contratos de serviços para Labs D Or adicionam R$ 1,4 milhão. (1) O reajuste salarial negociado em São Paulo foi de 7,2%, dividido em duas parcelas (50% em Maio e 50% em Agosto). 12

13 Despesas Operacionais (% da Receita Líquida) 2T13 2T12 YoY 6M13 6M12 YoY Gerais e Administrativos 11,2% 10,0% +120bps 10,4% 9,3% +119bps Depreciação e Amortização 1,5% 1,8% -24bps 1,7% 1,8% -12bps Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas -0,1% 0,1% -21bps 0,2% 0,5% -32bps Provisão para Contingências 0,3% 0,1% +20bps 0,3% 0,1% +25bps Equivalência Patrimonial -0,0% 0,0% -2bps -0,0% 0,0% -2bps Despesas Operacionais 13,0% 12,0% +92bps 12,6% 11,6% +99bps Principais destaques no 2T13: Despesas com Marketing (Campanha Fleury) representam 2,0% da Receita Líquida (+54bps YoY). Os números do Grupo Papaiz são reportados em equivalência patrimonial. Em 6M13, o lucro líquido reportado atingiu R$ 277 mil (51% atribuído ao Grupo Fleury). 13

14 EBITDA 2T12-2T13 Custo de Serviço Prestado 0,6% 0,8% 1,0% 0,5% Despesas Operacionais 21,9% 1,2% 0,02% 19,4% EBITDA 2T12 Pessoal e Serviços Médicos Materiais e Terceirizações Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos Gastos Gerais G&A Provisões para Contingências e Outros EBITDA 2T13 14

15 Dívida e Resultado Financeiro Posição da Dívida (R$ MM) 2T13 2T12 Empréstimos Bancários Debêntures Aquisições Caixa e Equivalentes de Caixa (635) (236) Dívida Financeira Líquida EBITDA (LTM) Dívida Financeira Líquida / EBITDA (LTM) 1,26 1,49 1 a Emissão de Debentures da Companhia concluída em Dez/ a Série: R$ 150MM (CDI+0,94%) Amortização em parcelas: 2014, 2015, a Série: R$ 300MM (CDI+1,2%) Amortização em parcelas: 2016, 2017, a Emissão de Debentures da Companhia concluída em Fev/2013 R$ 500MM (CDI + 0,85%) Amortização em parcelas: 2018, 2019, 2020 R$ milhões 2T13 2T12 6M13 6M12 Resultado Financeiro, Líq. (13,6) (16,2) (28,2) (34,2) Juros e variação monetária (23,6) (18,4) (41,9) (41,2) Variação cambial e hedge (0,3) (1,8) (1,0) (2,1) Juros de aplicações financeiras 12,0 5,3 19,0 12,4 Taxas e outros (1,7) (1,3) (4,3) (3,2) Receitas Financeiras 15,4 12,1 26,3 29,1 Despesas Financeiras (29,0) (28,3) (54,5) (63,3) 15

16 Lucro Líquido 2T12-2T13 +8,3% YoY $7,4 $39,7 +$2,2 +$2,6 - $1,.8 +$0,4 $43,0 $20,9 $32,2 $22,1 8,6% 10,6% 9,9% 5,1% Lucro Líquido 2T12 Impostos Diferidos Lucro Líquido Caixa 2T12 EBITDA Resultado Financeiro Depreciação e Amortização Outros Lucro Líquido Caixa 2T13 Impostos Diferidos Lucro Líquido 2T13 16

17 Reconciliação de EBITDA e EBIT 2T13 2T12 R$ mm % RL R$ mm % RL Var. Lucro Líquido 22,1 5,1% % -31.5% IR CSL Diferido 20,9 4,8% % 180.7% Lucro Líquido Caixa 43,0 9,9% % 8.3% IR CSL Corrente - 0,0% % 0.0% Resultado Financeiro 13,6 3,1% % -15.8% EBIT 56,5 13,0% % 0.7% Depreciação e Amortização 27,4 6,3% % 7.2% EBITDA 84,0 19,4% % 2.7% Caixa não tem sido impactado por IR/CSL principalmente em função do ágio de aquisições, cuja amortização espera-se que ocorra ao longo dos próximos 05 anos. Expectativa de Amortização de Ágio Periodo R$ milhões

18 Cálculo dos Impostos Imposto Corrente (Fiscal) 1T13 2T13 1S13 Lucro antes dos impostos 30,5 43,0 73,4 Amortização do Ágio (57,7) (56,0) (113,7) Hedge 1,5 10,8 12,3 Provisões Recorrentes 8,8 6,8 15,7 Outros 5,3 5,8 11,1 Lucro Fiscal (11,6) 10,4 (1,2) Imposto Corrente (34%) - - 0,0 Imposto Diferido 1T13 2T13 1S13 Perda Fiscal (11,6) 10,4 (1,2) Provisões Recorrentes (8,8) (6,8) (15,7) Impostos correntes (impacto em caixa) devem apresentar taxa de 0% em 2013 e 2014 devido principalmente a amortização de ágio. Lucro fiscal no 2T13 explicado por operação de hedge decorrente do pagamento de dívida estrangeira no período. Amortização do Ágio 57,7 56,0 113,7 Outros (11,1) 1,9 (9,2) Diferença Temporária 26,2 61,5 87,6 Imposto Diferido (34%) (8,9) (20,9) (29,8) 18

19 Geração de Caixa R$ milhões 2T13 2T12 1S13 1S12 Lucro Líquido 22,1 32,2 43,6 64,0 IR CSL Diferido 20,9 7,4 29,8 12,1 Lucro Líquido Caixa 43,0 39,7 73,4 76,1 Depreciação e Amortização 27,4 25,6 55,6 48,3 Provisões 32,8 34,6 66,0 59,3 Capital de Giro (63,5) (41,9) (128,6) (129,6) Outros 12,1 16,0 24,2 33,1 Fluxo de Caixa Operacional 51,8 74,0 90,6 87,2 Capex (24,7) (35,7) (56,6) (97,3) Aquisições (0,3) (6,7) (15,4) (197,4) Atividades de Financiamento (67,0) (47,3) 436,0 (42,7) Fluxo de Caixa (40,1) (15,7) 454,6 (250,1) Fluxo de Caixa OP. / EBITDA 62% 91% 58% 55% 19

20 Perfil de Recebíveis Contas a Receber (R$ MM) 30/06/ /12/2012 Índice de Cobertura (recebíveis vencidos há mais de 120 dias) Duplicatas a Receber Provisão para Deduções (70) (64) Total Aging do Contas a Receber (R$ MM) 30/06/ /12/2012 A Vencer Vencidos até 120 dias Vencidos de 121 a 360 dias Vencidos acima de 361 dias Recebíveis vencidos há mais de 120 dias/ Total de Recebíveis Queda no nível de Cancelamentos como % da Receita Bruta: de 5,6% em 2T12 para 4,4% no 2T13. 20

21 Capex: 2T13 R$ 24,7 MM no 2T13 (R$ 56,6 MM em 6M13). Expectativa de concentração do Capex 2013 no 4T13. Capex 2T13 R$ 24,7 MM Capex 1S13 R$ 56,6 MM TI / SG&A 29% TI / SG&A 35% Análises Clínicas 3% UAs e Imagem 68% Análises Clínicas 5% UAs e Imagem 60% 21

22 Mercado de Capitais Ações e Market Cap 30/06/2013 Total de Ações Free Float 35,0% Market Cap R$ 2,8 bilhões Fechamento R$ 18,20 IN* ADTV R$ MM ,0427% 3, ,0656% 4, ,0745% 5,33 +53% 1H13 0,1079% 8,18 Stock Performance 2T13-4,7% 1T13-17,1% ,7% Desde o IPO +19,4% Retorno Total para o Acionista Desde o IPO +18,2% * Índice de Negociabilidade 22

23 Agenda RI Próximos eventos Data Evento Local 20 de agosto Annual Conference Santander São Paulo 22 de agosto Brazil Retail & Healthcare Check-Up (JP Morgan) São Paulo 10 de setembro MS Annual Latin America Conference Londres 11 de setembro Global Healthcare Conference (BofA Merrill Lynch) Londres de setembro NDRS (Credit-Suisse) Europa 17 de setembro UBS Healthcare Day São Paulo 20 de setembro HSBC Healthcare and Education Conference São Paulo de novembro Bradesco CEO Forum Brazil Nova Iorque SAVE THE DATE, 3 de outubro O Grupo Fleury gostaria de convidá-los para participação da 3ª edição do Fleury Investors Day. A progamação detalhada será enviada em breve. 23

24 Mensagem do Presidente : Desempenho dos últimos dois anos e Perspectivas 24

25 Eficiencia dos ativos por marca: aceleração após período de maturação de investimentos Receita Trimestral / m 2 (evolução desde 1S11) (Posição da área ao final de cada período) Adição líquida de m² de serviços em 2,5 anos (+20,5%). Eficiência tem se mantida até 2S12; aceleração em 1S13. Receita / m 2 : aumento de 9,6% em 1S13. Adição de m² de serviços em 2,5 anos (+40,3%), principalmente concentrada em São Paulo. Foco em capilaridade. Otimização de UAs em regiões comuns reduziu m 2. Receita / m 2 : aumento de 31,8% no 1S13. 25

26 Crescimento sustentável e melhora em margens alinhados com a estratégia da Companhia, bem como mehoria no mix e foco em exames de alta complexidade Dois Anos de Desempenho das Linhas de Negócios e Marcas (1S11 vs 1S13) UAs (excl. aquisições): Crescimento consistente para todas as marcas em cada segmento, com incremento em margens conforme melhora no mix de serviços, fortalecimento de a+ e investimentos do Plano de Expansão avançam na curva de maturação. A marca Fleury apresenta uma margem maior e mais estável. Operações em Hospitais (excl. aquisições): Aceleração no crescimento depende da adição de novos leitos e contratos. As margens têm se mantido estáveis ao longo do período. -20% 0% O gráfico não inclui as últimas aquisições (Diagnoson Labs D'Or Felippe Mattoso Grupo Papaiz) ** O tamanho da bolha é proporcional à Receita Líquida em 6M13. Tendência esperada. 20% Laboratório de Referência: Seleção do portfólio de clientes e foco em exames de média e alta complexidade têm melhorado a margem EBITDA Medicina Preventiva: Descontinuidade de Gestão de Doenças Crônicas e Promoção de Saúde. 26

27 Composição da receita líquida do Grupo tem se alterado desde CAGR: R$ 827,2 MM 26% Aquisições Incluii Unidades de Atendimento e Operações em Hospitais (B2B) B2B (ex-labs) R$ 475,1 MM 18% 22% +2,5% +20,9% +14,1% 10% 18% UAs 60% 46% 1S11 1S13 Aquisições realizadas no período, que estão sob processo de integração e ajustes na estrutura de custos, representam atualmente cerca de ¼ da receita líquida do Grupo 27

28 Ajustes no Plano de Expansão (Ciclo 2013/14) como consequência de revisões nas perspectivas macroeconômicas para os próximos anos e priorização de projetos com melhor rentabilidade Capex reduzido em 17% (R$ 50 milhões) a fim de priorizar projetos com maiores retornos e acelerar o retornos dos últimos investimentos; Marca Fleury permanece com forte demanda. A concentração do Capex para o Projeto Expansão em Fleury passou de 71% para 84%. Melhores margens e retornos são esperados para o Grupo. São esperados 15,0 mil m 2 de expansão para os próximos 2 anos. Projetos 2013 (abr/13) Projetos 2013 (ago/13) R$ milhões Competen cia 2013 Competen cia 2014 Total % >m² Competen cia 2013 Competen cia 2014 Total % >m² Expansão $ 157,5 $ 57,4 $ 214,9 100,0% 18,6 $ 124,8 $ 43,3 $ 168,1 100,0% 15,0 Fleury $ 110,0 $ 43,6 $ 153,6 71,5% 11,6 $ 97,5 $ 43,0 $ 140,4 83,6% 11,1 Marcas Regionais $ 47,5 $ 13,8 $ 61,3 28,5% 7,0 $ 27,4 $ 0,3 $ 27,6 16,4% 3,8 End of Life (EOL) $ 20,4 $ 20,4 $ 26,3 $ 6,3 $ 32,6 SG&A + TI + Outros $ 64,4 $ 64,4 $ 49,4 $ 49,4 Total $ 242,2 $ 57,4 $ 299,6 $ 200,6 $ 49,5 $ 250,1 28

29 Comentários Finais Planos para Evolução Gradual de Margem Maturação das Uas, aceleração na eficiência da área referente ao ciclo 2011/2012 Expansão ciclo 2013/2014: foco na marca Fleury Qualificação com rentabilização de Labs D Or Seleção de portfólio de clientes, serviços, produtos e unidades de atendimento. Seleção de fontes pagadoras. Revisão de processos e estrutura de custos (mantendo níveis de qualidade): evolução progressiva do potencial das marcas regionais, otimização dos ativos de Labs D Or. Branding de Fleury em 2013, aumento de capacidade em 1S14: aumento da força da marca - seleção e priorização de projetos de alto retorno. Reestruração do segmento de Medicina Preventiva, com foco em melhora de margens. Descontinuidade de Gestão de Doenças Crônicas (GDC) e de serviços de promoção de saúde. Diluição de custos fixos para manutenção do crescimento orgânico. 29

30 2Q13 Results FLRY3 August, 2013