Resultados 3T13 FLRY3. Outubro de 2013

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1 Resultados 3T13 FLRY3 Outubro de 2013

2 Aviso Legal Esta apresentação pode conter informações sobre eventos futuros. Tais informações não seriam apenas fatos históricos, mas refletiriam os desejos e as expectativas da direção da companhia. As palavras "acredita", espera", planeja", "prevê", estima, "projeta", "almeja" e similares pretendem identificar afirmações que, necessariamente, envolvem riscos conhecidos e desconhecidos. Riscos conhecidos incluem incertezas, que não são limitadas ao impacto da competitividade dos preços e serviços, aceitação dos serviços no mercado, transações de serviço da companhia e de seus competidores, aprovação regulamentar, flutuação da moeda, mudanças no mix de serviços oferecidos e outros riscos descritos nos relatórios da companhia. Esta apresentação está atualizada até a presente data e o Grupo Fleury não se obriga a atualizá-la mediante novas informações e/ou acontecimentos futuros. Todas as comparações realizadas são relativas ao 3T12 exceto quando especificado diferentemente. 2

3 Mensagem do Presidente Planos de Ação em Andamento 1. Qualificação da Receita: demanda aderente à proposta de diferenciação; 2. Otimização da rede de unidades e serviços; 3. Aceleração da captura da demanda existente para a marca Fleury; 4. Conclusão da integração de Labs D Or; 5. Aceleração da eficiência operacional dos ativos, preservando os elevados padrões de qualidade, por meio da reengenharia de processos, apoio e estrutura de custos; 6. Orçamento matricial. 3

4 Destaques Financeiros Receita Bruta cresce 9,5% e atinge R$ 485 Milhões em 3T13 13,6% 13,2% 10,0% 9,2% 11,3% Crescimento Orgânico Grupo Fleury 6,9% 7,5% 4,5% 2,8% -0,3% 6,9% 5,1% 5,0% 3,6% 2,7% 2,2% 2,7% 2,7% 0,8% 2,6% Beneficiários de Saúde Empregos Formais Crescimento PIB M13 1) Considera crescimento de 9M13 para o Grupo Fleury e última informação disponível para os demais indicadores econômicos. 4

5 Destaques Corporativos 3T13 Inauguração de nova UA Fleury. a+ Ibirapuera virou Fleury Vila Nova Conceição, com m² Conclusão das obras para expansão do prédio Diagnoson a+. Com a expansão, serão adicionados 2,1 mil m² de área à marca a+ na Bahia, elevando o portfólio de serviços ofertados naquela região. Compromisso com o crescimento sustentável: O Grupo Fleury tornou-se signatário do Pacto Global da ONU. Reconhecimentos: O Grupo Fleury ficou em 1º lugar no ranking das empresas de serviços médicos (4º no segmento de serviços) de acordo com publicação Melhores & Maiores da Revista Exame Figurou entre as 35 melhores Companhias em práticas sustentáveis, de acordo com a metodologia Benchmarking Brasil do Instituto Mais; Foi considerada a melhor Companhia no Setor de Saúde, de acordo com o ranking As Melhores da Dinheiro ; Foi também apontada como uma das melhores Companhias que se comunicam com Jornalistas na categoria Saúde pela revista Negócios da Comunicação. 5

6 Destaques Financeiros Receita Brurta atinge R$ 489 Milhões, Crescimento Orgânico de 9,5% (11,3% em 9M13). Receita Líquida cresce 10,0% (12,6% em 9M13). Unidades de Atendimento tem crescimento de 10,4% no trimestre, explicado principalmente pela Marca Fleury, que apresentou crescimento consistente de 12,3%, contínua maturação das novas UAs da marca a+ e enriquecimento de portfólio. Crescimento de 21,8% nas Marcas Regionais ex-rio de Janeiro. Same store sales aumenta 11,1%. Receita por m² atinge R$ 4,1 mil (+7,8%). Operações em Hospitais apresenta crescimento de 8,4%, explicado principalmente por enriquecimento de portfólio nas instituições. Lucro Bruto soma R$ 100 milhões, representando 22,6% da receita líquida. Despesas relacionadas a Custos Pré-operacionais das UAs e Despesas não relacionadas às operações atuais tiveram aumento de 328 bps EBITDA soma R$ 76 milhões no 3T13 (17,2% de margem). Lucro Líquido atinge R$ 18 milhões no trimestre, representando 4,2% de margem (4,9% em 9M13). Lucro Líquido Caixa atinge R$ 35 milhões no trimestre e R$ 109 milhões em 9M13 (8,0% e 8,6% de margem líquida respectivamente). Dividendos: O Conselho de Administração aprovou distribuição de dividendos referentes ao saldo de lucro líquido do período finalizado em 30 de setembro (R$ 18 milhões). 6

7 Receita Bruta - Abertura 3T13 Crescimento Linhas de Negócio 3T13 vs 3T12 Receita Bruta: R$ 489 milhões Grupo Fleury +9,5% Laboratório de Referência 1% Operações em Hospitais 13% Unidades de Atendimento +10,4% Marca Fleury +12,3% Medicina Preventiva 1% Unidades de Atendimento 84% Marcas Regionais ex Rio de Janeiro +21,8% Marcas Regionais Rio de Janeiro +0,9% B2B +5,0%

8 Milhares Unidades de Atendimento (1) Desempenho da Linha de Negócio Eficiência dos Ativos ,0-1, ,3 3,8 4, ,1 4, T11 3T12 3T13 Novos m2 Encerrados m2 2T13 1T12 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 Mil m² - UAs Receita Bruta UAs por m² (R$ mil) UAs Maduras Novas UAs (2011/12) Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio T11 3T12 3T13 Receita Bruta Receita Bruta / Vol. Exames 8

9 Unidades de Atendimento (2) Desempenho da Linha de Negócio Marca Fleury: Histórico de crescimento de dois dígitos tem se mantido. No 3T13 foi inaugurada mais uma Unidade de Atendimento: Fleury Vila Nova Conceição. Marcas Regionais: Seleção de clientes, serviços e operações a fim de melhorar as margens e acelerar retornos reduziram a taxa de crescimento da Receita Bruta (principalmente no Rio de Janeiro). Crescimento de 8,5%. Crescimento 3T13 vs. 3T12 Marca Fleury Marcas Regionais Total (UAs) Total (-) UAs RJ Receita Bruta 12,3% 8,5% 10,4% 14,8% Same-Store-Sales 12,1% 10,0% 11,1% 14,9% Receita Bruta / Vol. Exames* 3,5% 3,0% 4,1% 3,2% Receita Bruta por m² 4,7% 8,6% 7,8% 9,3% Receita Bruta por UAs 7,4% 20,7% 20,6% 21,7% *Este indicador é influenciado por mix de produtos, mix de fontes pagadoras e preço (reflete negociações do ano anterior) 9

10 Operações Diagnósticas em Hospitais Desempenho da Linha de Negócio Receita Bruta R$ milhões 3T13 R$ 64,0 Receita bruta cresce 8,4% no trimestre (+) Enriquecimento no mix de serviços (+) Crescimento de demanda nas instituições +8,4% (+) Novo contrato no Paraná (Hospital Marcelino Champagnat) 3T12 R$ 59,1 Receita Bruta (R$ MM) e Preço Médio Receita Bruta Receita Bruta / Volume de Exames T11 3T12 3T13 10

11 Laboratório de Referência e Medicina Preventiva Desempenho da Linha de Negócio Lab. de Referência (Excl. Op. Descontinuadas) Receita Bruta de R$ 7,1 milhões Preço médio cresce, refletindo o foco da Companhia em exames de média e alta complexidade - alinhamento estratégico e melhores margens Preço Médio Histórico (R$) Medicina Preventiva Check-up: crescimento de 17,7% no trimestre. Inauguração de nova operação na UA Fleury Alphaville (SP). Promoção de Saúde e Gestão de Doenças Crônicas: Em processo de descontinuidade das operações. Receita de R$ 1,6 MM (-45%). Abertura da Receita Bruta (R$ Milhões) 15,9 7,2 6,7 15,7 14,5 3T12 3T13 3T11 3T12 3T13 Promoção de Saúde Gestão de Doenças Crônicas Check-up 11

12 Impostos sobre a Receita Bruta e Cancelamentos Cancelamentos atingem 3,6% da Receita Bruta Os impostos sobre a receita se mostraram estáveis, representando 6,5%. Como consequência, a receita líquida aumentou 10,0%. Abaixo, a abertura por linha de negócio é demonstrada: 3T13 3T12 R$ MM % R$ MM % Unidades de Atendimento 365,6 83,1% 327,5 81,9% 11,6% Operações em Hospitais 61,3 13,9% 59,3 14,8% 3,4% Laboratório de Referência 6,8 1,6% 7,0 1,7% -2,0% Medicina Preventiva 6,2 1,4% 6,2 1,6% -0,6% Receita Líquida Total 439,9 100,0% 399,9 100,0% 10,0% 12

13 Custo dos Serviços Prestados (% da Receita Líquida) 3T13 3T12 YoY 9M13 9M12 YoY Pessoal e Serviços Médicos 37,8% 35,5% +230bps 37,4% 35,9% +152bps Materiais e Terceirizações 10,9% 10,6% +31bps 10,6% 11,0% -33bps Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos 15,7% 12,6% +307bps 14,8% 12,9% +189bps Gastos Gerais 8,3% 7,0% +137bps 8,1% 7,6% +56bps Depreciação e Amortização 4,7% 4,4% +31bps 4,9% 4,7% +23bps Custo dos Serviços Prestados 77,4% 70,0% +736bps 75,9% 72,0% +388bps Custo dos Serviços Prestados (excl. Depreciação) 72,7% 65,6% +705bps 71,0% 67,3% +364bps Despesas relacionadas a custos pré-operacionais das Uas (principalmente aluguéis), além de outras despesas não relacionadas às operacões atuais (ex. Despesas não recorrentes com demissão de pessoal e multas decorrentes de fechamento de Uas) são responsáveis por até 328 bps. (1) O aumento de salário negociado em São Paulo é 7,2%, dividido em duas parcelas (50% em Maio e 50% em Agosto) 13

14 Custos do Serviços Prestados Composição Inflacionária Composição da inflação médica para Planos de Saúde (%) Composição da Inflação de Custos para o Grupo Fleury (% em 9M13) Outros Medicamentos Materiais e Terceirizações 3 3 Diagnose Materiais Taxas Diárias Honorários Pessoal e Serviços Médicos Depreciação e Amortização Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos Despesas Gerais Atualmente, mais de 50% da inflação médica é composta por custos de hospitalização (medicamentos e materias). Fonte: IESS Diagnósticos não contribui para a alta na inflação médica. Inflação médica: 12,9% em 2011; 15,4% em 2012 Pessoal e Serviços Médicos: influenciado pelos acordos coletivos, relacionados ao IPCA. Materiais: negociações de longo prazo, influenciadas pela combinação de taxa de câmbio e aumento de volume. Demais Custos: Influenciado por IPCA ou IGP-M. 14

15 Abertura Margem Bruta Reestruturação em andamento 30,0% 328 bps 31 bps 377 bps 22,6% Margem Bruta 3T12 Custos adicionais no trimestre (ex. pre-operacionais e custos não recorrentes) Depreciação Qualificação, mix e impactos de integração Margem Bruta 3T13

16 Despesas Operacionais (% da Receita Líquida) 3T13 3T12 YoY 9M13 9M12 YoY Gerais e Administrativos 12,0% 12,6% -61bps 11,0% 10,4% +54bps Depreciação e Amortização 1,4% 2,1% -70bps 1,6% 1,9% -32bps Outras receitas (despesas) operacionais, líquidas 0,2% 0,6% -32bps 0,2% 0,5% -32bps Provisão para Contingências -2,1% 0,7% -281bps -0,5% 0,3% -82bps Equivalência Patrimonial -0,1% 0,0% -8bps 0,0% 0,0% -4bps Despesas Operacionais 11,5% 16,0% -451bps 12,2% 13,2% -96bps Principais destaques no 3T13: Despesas com Marketing (Campanha Fleury), concentradas principalmente em 2T e 3T, representam 2,5% da Receita Líquida no trimestre. Outras Despesas Operacionais : baixa de ativos de R$ 1 milhões Provisões para Contingências: reversão não recorrente de R$ 9,3 milhões 16

17 EBITDA 3T12-3T13 Custos dos Serviços Prestados 20,5% 2,3% Despesas Operacionais 0,3% 3,1% 3,1% 1,4% 0,6% 17,2% EBITDA 3T12 Pessoal e Serviços Médicos Materiais e Terceirizações Serv. Gerais, Aluguéis e Serv. Públicos Gastos Gerais G&A Provisões para Contingências e Outros EBITDA 3T13 Custos Operacionais Adicionais no trimestre : 328 bps Reversão de Provisões: 227bps 17

18 Dívida e Resultado Financeiro Posição da Dívida (R$ MM) Set/13 Set/12 Empréstimos Bancários Debêntures Aquisições Caixa e Equivalentes de Caixa (583) (239) Dívida Financeira Líquida EBITDA (LTM) Dívida Financeira Líquida / EBITDA (LTM) a Emissão de Debentures da Companhia concluída em Dez/ a Série: R$ 150MM (CDI+0,94%) Amortização em parcelas: 2014, 2015, a Série: R$ 300MM (CDI+1,2%) Amortização em parcelas: 2016, 2017, a Emissão de Debentures da Companhia concluída em Fev/2013 R$ 500MM (CDI + 0,85%) Amortização em parcelas: 2018, 2019, 2020 R$ milhões 3T13 3T12 9M13 9M12 Resultado Financeiro, Líq. (14,0) (13,4) (42,2) (47,6) Juros e variação monetária (25,3) (14,6) (67,2) (55,8) Variação cambial e hedge (0,2) (0,1) (1,2) (2,3) Juros de aplicações financeiras 13,0 4,1 32,0 16,5 Taxas e outros (1,5) (2,8) (5,9) (6,0) Receitas Financeiras 15,4 7,0 41,7 36,0 Despesas Financeiras (29,5) (20,4) (83,9) (83,6) 18

19 Lucro Líquido 3T12-3T13-30,1% YoY -17,1% YoY $16,2 $42,4 - $6,4 -$0,6 - $0,9 +$0,6 $35,1 $16,8 $26,1 $18,3 6,5% 10,6% 8,0% 4,2% Lucro Líquido 3T12 Impostos Diferidos Lucro Líquido Caixa 3T12 EBITDA Resultado Financeiro Depreciação e Amortização Outros Lucro Líquido Caixa 3T13 Impostos Diferidos Lucro Líquido 3T13 19

20 Reconciliação de EBITDA e EBIT 3T13 3T12 R$ mm % RL R$ mm % RL Var. Lucro Líquido 18,3 4,2% 26,1 6,5% -30,1% IR CSL Diferido 16,8 3,8% 16,2 4,1% 3,7% Lucro Líquido Caixa 35,1 8,0% 42,4 10,6% 17,1% IR CSL Corrente - 0,0% 0,3 0,1% 0,0% Resultado Financeiro 14,0 3,2% 13,4 3,4% 4,5% EBIT 48,8 11,1% 56,1 14,0% -13,0% Depreciação e Amortização 26,8 6,1% 25,9 6,5% 3,5% EBITDA 75,5 17,2% 81,9 20,5% -7,8% Caixa não tem sido impactado por IR/CSL principalmente em função do ágio de aquisições, cuja amortização espera-se que ocorra ao longo dos próximos 05 anos. Expectativa de Amortização de Ágio Período R$ milhões

21 Prejuízo Fiscal (0% Impostos Correntes) R$ milhões Impostos Correntes (Fiscal) 1T13 2T13 3T13 9M13 Lucro antes dos Impostos 30,5 43,0 35,1 108,6 Amortização de Ágio (57,7) (56,0) (53,7) (167,4) Hedge 1,5 10,8 0,2 12,5 Provisões recorrentes 8,8 6,8 3,0 13,5 Outros 5,3 5,8 7,5 23,9 Lucro Fiscal (11,6) 10,4 (7,7) (8,9) Impostos Correntes (34%) Prejuízo Fiscal de R$ 7,7 milhões no trimestre e R$ 8,9 milhões em 9M13 devido principalmente a amortização do ágio. Provisões Recorrentes impactadas por reversão de provisões para contingências. 21

22 Cálculo dos Impostos (R$ milhões) 1T13 2T13 3T13 9M13 9M12 Lucro antes do Impostos (LAIR) 30,5 43,0 35,1 108,6 119,2 Default (34%) 10,4 14,6 11,9 36,9 40,5 Despesas não dedutíveis 2,0 1,7 2,7 6,3 0,8 Impostos correntes 12,4 16,3 14,6 43,2 41,4 % LAIR 40,7% 37,8% 41,5% 39,8% 34,7% JSCP 0,0 0,0 0,0 0,0 (7,7) Ganhos com Op. de Hedge 0,0 3,8 0,0 3,8 (0,9) Ajustes entre Trimestres (2,7) 0,0 2,7 0,0 0,0 Outros (0,8) 0,8 (0,5) (0,5) (3,7) Imposto Contábil 8,9 20,9 16,8 46,6 29,1 % LAIR 29,2% 48,6% 47,9% 43,0% 24,4% Impostos Correntes 0,0 0,0 0,0 0,0 0,8 Impostos Diferidos 8,9 20,9 16,8 46,6 28,3 22

23 Geração de Caixa R$ milhões 3T13 3T12 9M13 9M12 Lucro Líquido 18,3 26,1 61,9 90,1 IR CSL Diferido 16,8 16,2 46,6 28,3 Lucro Líquido Caixa 35,1 42,4 108,6 118,4 Depreciação e Amortização 26,8 25,9 82,4 74,2 Provisões 21,7 33,6 87,7 92,9 Capital de Giro (52,9) (49,4) (181,5) (182,2) Outros 11,8 9,1 35,9 45,6 Fluxo de Caixa Operacional 42,5 61,6 133,1 148,9 Capex (26,3) (33,0) (82,8) (130,3) Aquisições (2,3) (10,2) (17,7) (207,6) Atividades de Financiamento (66,2) (15,5) 369,8 (58,2) Fluxo de Caixa (52,3) 2,9 402,4 (247,3) Fluxo de Caixa OP. / EBITDA 56,3% 75,2% 57,1% 61,8% Capital de Giro / Receita Bruta 10,8% 11,1% 12,8% 14,3% 23

24 Perfil de Recebíveis Contas a Receber (R$ MM) 30/09/ /12/2012 Índice de Cobertura (recebíveis vencidos há mais de 120 dias) Duplicatas a Receber Provisão para Deduções (78) (64) Total Aging do Contas a Receber (R$ MM) 30/09/ /12/2012 A Vencer Vencidos até 120 dias Vencidos de 121 a 360 dias Vencidos acima de 361 dias % 44% Recebíveis vencidos há mais de 120 dias/ Total de Recebíveis Cancelamentos atingem 3,6% da Receita Bruta 24

25 Capex: 3T13 R$ 27,7 milhões no 3T13 (R$ 83,7 milhões em 9M13) Expectativa de concentração do Capex 2013 no 4T13 Capex 3T13 R$ 27,7 MM Capex 9M13 R$ 83,7 MM TI / SG&A 32% TI / SG&A 34% Análises Clínicas 3% UAs e Imagem 65% Análises Clínicas 5% UAs e Imagem 61% 25

26 Performance no Mercado de Capitais Ações e Market Cap em 30/09/2013 Total Ações Free Float 38,8% Market Cap R$ 2,9 bilhões Fechamento R$ 18,35 IN* ADTV R$ MM ,0427% 3, ,0656% 4,49 Performance Ação 3T % 2T13-4.7% ,0745% 5,33 9M13 0,1097% 7,86 +48% 1T % % Desde o IPO +14.7% Total Shareholder Return (TSR) Desde o IPO +20,8% * Índice de Negociabilidade 26

27 Agenda RI Próximos eventos Data Evento Local Novembro Bradesco CEO Forum Brazil Nova Iorque EUA Novembro NDRS Canada (JP Morgan) Toronto Canada Novembro 28 NDRS Chile (BTG Pactual) Santiago Chile Dezembro Global Emerging Markets (UBS) Nova Iorque USA Dezembro Brazil Opportunities Conference (JP Morgan) São Paulo Brasil Janeiro Annual LatAm Executive Conference (Morgan Stanley) Flórida EUA Janeiro Annual JP Morgan Healthcare Conference Califórnia EUA 27

28 Mensagem do Presidente Planos de Ação em Andamento 1. Qualificação da Receita: demanda aderente à proposta de diferenciação; 2. Otimização da rede de unidades e serviços; 3. Aceleração da captura da demanda existente para a marca Fleury; 4. Conclusão da integração de Labs D Or; 5. Aceleração da eficiência operacional dos ativos, preservando os elevados padrões de qualidade, por meio da reengenharia de processos, apoio e estrutura de custos; 6. Orçamento matricial. 28

29 Resultados 3T13 FLRY3 Outubro, 2013