RESULTADO DO 2º TRIMESTRE DE 2014 Receita bruta cresce Receita bruta atinge Margem EBITDA atinge 6,5% R$743,8 MM 16,7% Dickson Esteves Tangerino Presidente Octávio Fernandes Vice-Presidente de Operações Antônio Carlos Gaeta Vice-Presidente de Negócios Márcio Fernandes Vice-Presidente Administrativo e Financeiro Paulo Bokel Diretor Financeiro e de Relações com Investidores TELECONFERÊNCIAS Português Data: 12/08/2014 Hora: 10h00 (Brasília) Tel.: 11 2188-0155 Senha: DASA Inglês Data 12/08/2014 Hora: 12h00 (Brasília) Tel.: 1 (412) 317-6776 Senha: DASA ir@dasa.com.br Tel.: (011) 4197-5410 Fax: (011) 4197-5516 www.dasa3.com.br DASA ON Bovespa: DASA3 Última Cotação: 11/08/14: R$ 14,87 Negociação média diária : R$ 1,7 milhão Valor de Mercado: R$ 4,6 bilhões US$ 2,0 bilhões Free Float: 25,3% 1/18
AVISO LEGAL Este documento contém declarações futuras, que podem ser identificadas por palavras como espera, pretende, planeja, acredita, procura, estima ou palavras de sentido similar. As informações contidas nesta apresentação sobre as declarações futuras da Companhia, incluindo perspectivas de negócios, projeções operacionais e financeiras e crescimento potencial são meras previsões baseadas nas expectativas da administração em relação a sua performance futura. Estas estimativas são altamente dependentes do comportamento do mercado, da performance da economia brasileira, indústria e de condições do mercado internacional. Como tal, estão sujeitas a mudanças. 2/18
DESTAQUES E FATOS RECENTES CRESCIMENTO RECEITA BRUTA atingiu R$743,8 milhões no (+6,5%) DESTAQUE de crescimento no em AMBULATORIAL (+7,8%) e APOIO (+10,8%) 5 DIAS ÚTEIS A MENOS (7,9%) em relação ao 2T13, sendo 3 jogos do Brasil 8 REFORMAS de unidades entregues no, além de 16 obras em andamento, 7 novas unidades, 4 novas ressonâncias e 1 tomografia QUALIDADE Dasa presente com palestrantes nos PRINCIPAIS EVENTOS MUNDIAIS DE RADIOLOGIA (Jornada Paulista de Radiologia, Magneton World, International Society of Magnetic Resonance in Medicine, American Society of Neuroradiology) NTO de São Paulo é RECERTIFICADO pelo Colégio Americano de Patologistas (CAP) CONCLUSÃO DA NOVA ÁREA de anatomia patológica no NTO de São Paulo RENOVAÇÃO DO PARQUE TECNOLÓGICO do NTO-SP de Química Analítica e Toxicologia (espectrômetro de massa) e biologia molecular (next generation sequencing) Conclusão da primeira fase da instalação do FULL AUTOMATION EM DF 48% DA PRODUÇÃO BRASILEIRA e 5% da produção mundial de trabalhos científicos no AACC, reforçando a posição de excelência da DASA no mundo médico RETORNO PARA O ACIONISTA EBITDA de R$115,0 milhões no, 3,8% maior que no 2T13, com margem de 16,7% FLUXO DE CAIXA OPERACIONAL de R$86,6 milhões no LUCRO LÍQUIDO CAIXA de R$38,3 milhões no 3/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ MILHÕES) 6,8% 10,6% 10,1% 698,5 47,3 73,7 70,6 6,5% -6,7% 10,8% 1,5% 743,8 44,1 81,6 71,7 5,9% 11,0% 9,6% 33,8% 698,5 236,4 6,5% 6,0% 743,8 250,5 33,7% 72,6% 506,9 7,8% 546,4 73,5% 66,2% 462,2 6,7% 493,3 66,3% 2T13 Ambulatorial Hospitalar Apoio a Laboratórios Setor Público 2T13 RDI Análises Clínicas A receita bruta atingiu R$ 743,8 MILHÕES no, com crescimento de 6,5% 4/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA UNIDADES DE ATENDIMENTO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões) 506,9 7,8% 546,4 41,8% 212,1 7,5% 227,9 41,7% 134,0 133,7 138,9 146,3 148,6 152,2 58,2% 294,8 8,0% 318,4 58,3% 3,5 3,8 3,8 3,5 3,6 3,6 2T13 Análises Clínicas RDI 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 REQUISIÇÕES VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO Requisições Valor Médio por Requisição Manutenção do crescimento de RDI Mix de exames de MAIOR COMPLEXIDADE (RDI) e MAIOR NÚMERO DE EXAMES POR REQUISIÇÃO elevam o valor médio por requisição 5/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA HOSPITAIS RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) 70,6 1,5% 71,7 VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO (R$) E VOLUME (milhões) 23,2% 16,4-5,7% 15,5 21,6% 76,8% 54,2 3,7% 56,2 78,4% 56,3 64,7 68,9 68,5 68,6 67,7 1,1 1,1 1,0 1,0 1,0 1,1 2T13 Análises Clínicas RDI 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 REQUISIÇÕES Requisições Valor Médio por Requisição VALOR MÉDIO POR REQUISIÇÃO CRESCIMENTO de 1,5% com seletividade de clientes NOVOS CONTRATOS no Aumento do ticket médio com NOVOS SERVIÇOS e foco no AUMENTO DE RENTABILIDADE 6/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA APOIO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) DESEMPENHO 73,7 10,8% 81,6 12,9 15,6-9 5.052 5.043 2T13 2T13 # de laboratórios Receita média/laboratório (em mil R$) Aumento de 10,9% na receita por laboratório Foco em GANHO DE CAPILARIDADE E MELHORA DO MIX 7/18
RECEITA OPERACIONAL BRUTA PÚBLICO RECEITA OPERACIONAL BRUTA (R$ milhões) DESEMPENHO 79,9 75,0 47,3-6,7% 44,1-3 592 589 2T13 2T13 # Pontos de Coleta Receita por pontos de Coleta (R$ mil) VENCIMENTO de um contrato no 1T14 Seletividade na ESCOLHA DE NOVOS CLIENTES 8/18
CUSTOS DE SERVIÇOS PRESTADOS Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 1T14 2T13 1T14 2T13 x x 1T14 % 2T13 % Pessoal 138,1 124,7 118,6 20,1% 18,8% 18,8% 10,8% 16,4% Material 127,4 116,2 110,9 18,5% 17,6% 17,6% 9,6% 14,9% Serviços e Utilidades 171,9 174,4 174,0 25,0% 26,3% 27,6% -1,5% -1,2% Gastos Gerais 8,2 8,7 6,4 1,2% 1,3% 1,0% -5,2% 29,0% Custo dos Serviços Prestados Caixa 445,6 424,0 409,9 64,8% 64,0% 64,9% 5,1% 8,7% Depreciação 26,1 28,2 24,3 3,8% 4,3% 3,8% -7,6% 7,5% Custo dos Serviços Prestados 471,7 452,3 434,2 68,6% 68,3% 68,8% 4,3% 8,7% PESSOAL : impactado pelo aumento no número de colaboradores e dissídios MATERIAL : forte crescimento do apoio, mudança no mix (Apoio x Público) e aumento de custos SERVIÇOS E UTILIDADES : renegociação de contratos e crescimento da receita 9/18
DESPESAS GERAIS E ADMINISTRATIVAS Em milhões de R$ % da Receita Líquida Variação % 1T14 2T13 1T14 2T13 x x 1T14 2T13 % Gerais e Administrativas 117,1 115,8 105,2 17,0% 17,5% 16,7% 1,1% 11,3% PPR 9,9 10,4 6,9 1,4% 1,6% 1,1% -5,1% 43,7% Outras receitas / Despesas Operacionais (0,2) (0,7) (1,4) 0,0% -0,1% -0,2% -68,4% -85,0% Despesas Operacionais Caixa 126,8 125,5 110,7 18,4% 19,0% 17,5% 1,0% 14,6% Depreciação e amortizações 13,5 12,1 13,5 2,0% 1,8% 2,1% 11,9% 0,3% Despesas Operacionais 140,3 137,6 124,1 20,4% 20,8% 19,7% 1,9% 13,0% GERAIS E ADMINISTRATIVAS: Aumento devido a contratação de colaboradores e dissídios 10/18
EBITDA CONTÁBIL (R$ MILHÕES) 17,6% -1,3% -1,0% 2,6% -0,2% -0,9% 16,7% EBITDA 2T13 Pessoal Materiais Serviços e Utilidades Gastos Gerais SG&A EBITDA 20,0% 18,0% 16,0% 14,0% 12,0% 10,0% 8,0% 6,0% 4,0% 2,0% 0,0% 17,6% 110,8 18,7% 120,7 18,0% 17,0% 16,7% 113,0 112,6 115,0 2T13 3T13 4T13 1T14 Ebitda Margem Ebitda 160,0 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0-11/18
IR / CSLL 37,2% -50,9% -1,8% 34,0% 32,2% 18,4% Alíquota Padrão Ajustes permanentes no LALUR IR/CSLL DRE Prejuizo Fiscal/ Outros Compensação de ágio Compensação IR fonte (corrente)/ IR/CSLL pago - Caixa* * IR Fonte: Oriundo de aplicação financeira e retenção na fonte da receita bruta 12/18
ÍNDICE DE COBERTURA R$ milhões 2T12 3T12 4T12 1T13 2T13 3T13 4T13 1T14 Duplicatas a Vencer 415,9 432,4 376,8 448,2 467,2 480,7 452,1 496,6 501,2 vencidas 0-90 78,0 87,2 94,8 79,5 80,2 84,0 93,9 114,9 116,0 Vencidas 91-120 10,8 8,3 16,1 14,1 9,6 13,7 13,5 14,6 17,1 Acima de 120 113,8 117,6 119,9 118,8 109,4 91,5 80,2 91,9 79,4 Provisões (106,1) (105,5) (109,2) (107,7) (95,0) (77,3) (67,5) (76,6) (69,3) Total CR 512,4 540,0 498,5 552,9 571,3 592,6 572,2 641,5 644,5 Indíce de cobertura¹ 93,2% 89,7% 91,1% 90,7% 86,9% 84,5% 84,2% 83,3% 87,2% (1) índice de cobertura= saldo de PDD / vencidos > 120 dias Regra de provisionamento 91 a 120 dias 25% 121 a 180 dias 50% 181 a 360 dias 75% Acima 361 dias 100% Provisão e perda por glosa e inadimplência (% receita bruta) 4,2% 3,6% 3,7% Prazo médio de recebimento (dias) 2,3% 1,3% 82,4 84,4 83,8 87,2 85,3 2T13 3T13 4T13 1T14 % Gross Revenue - Provision for and losses due to disallowance and default 2T13 3T13 4T13 1T14 13/18
GESTÃO DE BALANÇO Fluxo de Caixa Gerencial (R$ milhões) Ebitda Contábil 115,0 Capital de giro Operacional (15,8) Outras contas de Capital de Giro 17,6 Despesas Financeiras (28,4) Imposto de Renda (1,9) Fluxo de Caixa Operacional 86,6 Capex (34,7) Fluxo de Caixa Livre para o Acionista 51,8 COMPOSIÇÃO DA DÍVIDA (R$ milhões) Disponibilidades 497,6 Dívida - Curto Prazo (427,3) Dívida Longo Prazo (861,8) Dívida Líquida* (791.5) Fluxo de caixa operacional é POSITIVO DÍVIDA LÍQUIDA ESTÁVEL com tendência declinante (*) Metodologia adotada pelo agente fiduciário 14/18
PERFIL DO ENDIVIDAMENTO Evolução do Custo da Dívida Perfil da Dívida Líquida () Emissão Ano Valor (R$MM) Taxa 2ª Emissão 2011 700,0 CDI + 1,40% a.a Prazo 5 anos R$ Milhões Pré BRL R$ 4,0 MM 0,5% % PRE USD (R$ 3,1 MM) -0,4% % CDI R$ 86,9 MM 11,0 % 3ª Emissão 2012 250,0 CDI + 0,80% a.a 4ª Emissão 2013 450,0 CDI + 1,15% a.a 4 anos 5 anos Custo médio jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 % CDI 111,0% 111,0% 111,0% 111,0% 108,8% CDI + 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% 1,2% Pré BRL 16,2% 16,1% 17,6% 17,6% 7,8% Pré USD 8,2% 2,2% 2,1% 1,9% 1,7% CDI + R$ 703,8 MM 88,9% Cronograma de Amortização Covenants Financeiros (tabela) R$ Milhões 17.6 Covenants jun/13 set/13 dez/13 mar/14 jun/14 Dívida Bruta 1.088,9 1.109,3 1.475,1 1.505,0 1.289,1 Caixa 236,5 252,4 608,9 697,7 497,6 Dívida Líquida 852,5 856,9 866,2 807,3 791,5 Ebitda (LT M) 391,9 404,1 443,6 457,1 461,3 Resultado Financeiro (LT M) 84,9 88,6 86,6 90,2 101,9 1º) Dívida Líquida / Ebitda <= 2,5 2,2 2,1 2,0 1,8 1,7 2º) Ebitda / Resultado Financeiro >= 2,0 4,6 4,6 5,1 5,1 4,5 23.8 18.6 9.0 19.4 286.7 66.8 232.3 232.0 224.4 9.8 85.1 61.5 2.3 2014 2015 CP 2015 LP 2016 2017 2018 > 4 anos Debêntures (2ª e 3ª Emissão) DASA FINANCE Empréstimos e financiamentos 15/18
ROIC 10,4% 10,5% 10,7% 8,3% 7,8% 2T13 LTM 3T13 LTM 4T13 LTM 1T14 LTM LTM Melhora sequencial do ROIC NOPAT LTM/média(capital de giro + ativo intangível+ ativo imobilizado valor troca de ações DASA e MD1) 34% alíquota efetiva de imposto de renda 16/18
CAPEX 234,0 Equipamentos R$ 14,0 MM 40,4% 144,3 29,1 34,7 Abertura e expansão de unidades R$ 16,5 MM 47,7% TI R$ 4,1 MM 12,0% 2012 2013 2T13 : 7 NOVAS UNIDADES, 4 Ressonâncias, 1 Tomografia 17/18
PRINCIPAIS MENSAGENS Crescimento Tecnologia Resultados Receita consolidada por dia útil cresce 15.7% no trimestre* Crescimento nos mercados com destaque para Apoio CAPEX (Orçamento de capital) de R$ 200 Milhões para 2014 Plano de crescimento orgânico da Companhia Expansão e modernização de NTOs Pioneiro mundial no conceito de NTOs full automation (esteiras 100% automatizadas) Renovação de parque tecnológico de RDI com tecnologia de ponta Lucro líquido de R$ 60,5 milhões no semestre, 3,2% maior do que em 2013 Evolução do lucro por ação Melhora progressiva do ROIC * Considerando os 3 jogos do Brasil como dias não úteis 18/18
Q & A CALL DE RESULTADOS 19/18 19/18