Dezembro 2015 1
COMENTÁRIO DO GESTOR O aumento de juros pelo FED no dia 16 era aguardado. Com o desemprego americano em 5,5% e o núcleo da inflação tocando a meta de 2%, o FED teve os argumentos de que precisava para salvar as aparências e inspirar um clima de volta à normalidade. A maioria dos mercados assimilou o aumento sem dificuldade: as taxas de juros de dez anos dos títulos do Tesouro subiram 8 centésimos de ponto percentual, fechando o ano apenas 0,08 acima de 2014. O índice Dow Jones subiu 1,5%, fechando o ano com 2,2% de baixa em relação a 2014. O dólar-índice subiu 0,3% no mês e consolidou uma alta de 9,3% em 2015, um dos acontecimentos notáveis do ano. O outro fato notável em 2015 foi a queda das commodities, que ocorreu, como devia ser esperado, no sentido oposto ao fortalecimento do dólar: o índice CRB perdeu 23% no ano, puxado para baixo sobretudo pelo petróleo (35% de queda no ano). Até o momento, o único mercado a reagir pior que o esperado ao movimento do FED foi o de títulos high yield, de dívida corporativa de alta taxa e alto risco de crédito. O índice Merrill Lynch de high yield dos Estados Unidos perdeu 4,7% no ano, conforme o rendimento exigido pelos investidores subiu de 6,65% para 8,75%a.a. O índice global perdeu 4,2%. No Brasil, amargamos uma queda do PIB estimada em 3,71% em 2015, com mais uma contração de 2,95% esperada para 2016, o que nos colocará em linha com as maiores recessões da história do país, as das décadas de 1980 e de 1930. Além de todos os desafios do cenário externo e do fim de ciclo interno, ainda temos a resolver a crise política e uma situação fiscal únicas no mundo. A reação imediata dos mercados brasileiros à nomeação do ministro Joaquim Barbosa para a Fazenda foi pessimista, com o dólar atingindo 4,03. O pessimismo agudo arrefeceu subsequentemente e, ao fechamento do mês, o dólar era negociado a 3,96 (alta de 49,6% no ano), mas a bolsa fechou 2015 a 43.349 (queda de 13,3% no ano). O temor dos investidores é que a Fazenda sob nova direção tente restaurar a nova matriz econômica, o regime de juros baixos, expansão de crédito e gasto público do primeiro mandato Dilma. O consenso é que aquele regime só foi possível enquanto o governo conseguiu refrear a inflação com o controle de preços administrados, e conseguiu cumprir nominalmente suas obrigações fiscais com pedaladas. Esgotados esses recursos, a inflação e o déficit público dispararam, e é por essa razão que se crê que a nova matriz econômica não poderá ser retomada. Posto em situação desconfortável pela crise política e fiscal, ameaçado de perder o apoio da classe média, dos empresários e do centro político, o governo tenta reconquistar suas bases tradicionais pela radicalização redistributivista, segundo a qual o déficit fiscal deve ser atacado por meio de maior tributação sobre as famílias e empresas com capacidade contributiva, a fim de não comprometer os programas sociais. Esse discurso se ancora em duas pontas falsas: o rombo nas contas públicas não é causado nem pelos programas sociais nem pelos ganhos nominais das famílias e empresas. Os programas sociais custaram cerca de 40 bilhões em 2015 e as alardeadas despesas com juros nominais de 500 bilhões são, líquidas de impostos, de inflação e dos prejuízos que o governo teve ao tentar segurar o dólar, menos de 50 bilhões, o que nos leva à conclusão de que o investidor da dívida pública brasileira foi remunerado em menos de 2% em 2015 para bancar o sonho do Brasil grande, atômico e olímpico. Não por acaso os títulos públicos despencaram e o dólar disparou. É nos subsídios, renúncias, incentivos e mal investimentos do plano desenvolvimentista e no déficit da Previdência que se devem buscar as causas do rombo fiscal. Em 2015 até novembro, foram 25 bilhões em subsídios admitidos, 50 bilhões com o pagamento de pedaladas atrasadas, 90 bilhões para a Previdência (orçados 190 bilhões em 2016); mais as perdas que ainda estão fora do radar, como aquelas com taxas de juros subsidiadas pelo BNDES (uma vez estimadas em 35 bilhões por ano) e aquelas com o saneamento de créditos e investimentos direcionados pelos bancos oficiais. A falta de análise objetiva do quadro fiscal impede que se localizem os verdadeiros escoadouros do dinheiro público e dá margem à pregação populista e redistributiva. Por conta dela, o governo tentou passar em dezembro a medida provisória 694, que entre 2
outras coisas aumentaria a tributação das aplicações financeiras, retirando várias isenções (caminho certo), mas preservando privilégios de certas aplicações (caminho errado) e no geral aumentando as alíquotas (também errado). No dia da votação, o índice IFIX de fundos imobiliários caiu 6% e, apesar da rejeição do ato, não se recuperou totalmente até o fechamento do ano a 1409 pontos, queda de 3% no mês e alta nominal de 5,4% no ano (5% abaixo da inflação). Este talvez seja o exemplo mais recente e vívido de como iniciativas reais de desenvolvimento podem ser prejudicadas pela operação de escolhas ideológicas. 3
FUNDOS DE RENDA FIXA Os fundos de renda fixa estruturada alocam em s, s, s e s ( ativos rentáveis ) além de ativos considerados caixa, que são LF e CDB com liquidez diária dos cinco maiores bancos em ativos, todos AAA por agências internacionais, e títulos públicos federais. Do lado dos ativos rentáveis, em relação à parcela indexada a IPCA, houve alguma marcação a mercado negativa no mês. O carrego da porção de ativos na curva (s e outros ativos em CDI e IGPDI), que possuem spread over médio de 480 bps para um duration de 1.90 anos, neutralizou o efeito negativo da parcela de ativos marcada a mercado. Do lado dos s, no acumulado do ano de 2015, o Capitânia REIT Master FIM CP (onde implementamos a estratégia de ), teve uma valorização de 16.67%, superando o IFIX em 11.24%! Desde seu início em fevereiro de 2014, o retorno do Capitânia REIT Master acumula rentabilidade de 28.18% e está 4.99% acima no retorno do CDI, e 16.08% acima do IFIX. 8.00% 7.00% 6.00% 5.00% 4.00% 3.00% 2.00% 1.00% 0.00% Aug-16 NTN-Bs Jan-20 Jun-23 Nov-26 Apr-30 Sep-33 Feb-37 Jul-40 Dec-43 May-47 Dec-15 2009 2010 2011 2012 2013 2014 MERCADO SECUNDÁRIO Não houve desembolso no mercado primário no mês de dezembro. No acumulado do ano, a área de renda fixa estruturada desembolsou cerca de R$ 300 MM em operações do mercado primário. Em relação ao mercado secundário, em dezembro houve compra de do segmento de shopping centers, com volume de transação total de aproximados R$ 40 MM e aquisição de debêntures no segmento de infraestrutura, totalizando R$ 3 MM. Na ponta vendedora, R$ 14 MM de um do segmento de incorporação residencial. Nos últimos 12 meses, o volume de vendas foi de R$ 59 MM, equivalente a aproximadamente a 4% da base de ativos rentáveis. A equipe de gestão, de forma ativa, continua monitorando o mercado secundário e tem notado crescentes oportunidades para aquisições de papéis com boa qualidade de crédito a níveis de spread over interessante. VENDAS: ATIVO VOLUME (R$) QUANTIDADE NEGOCIADA NÚMERO DE NEGOCIOS TAXA NEGOCIAÇÃO Habitasec "Tecnisa Sênior" 23S 1E 14,250,504.40 48 2 IGPDI + 9,00% COMPRAS: ATIVO VOLUME (R$) QUANTIDADE NEGOCIADA NÚMERO DE NEGOCIOS TAXA NEGOCIAÇÃO TPIS24 2,957,536.98 273 2 IPCA + 12,55% Gaia Valparaizo 52S 4E 13,178,500.73 20 1 CDI + 6,00% Gaia Valparaizo 53S 4E 17,250,479.60 20 1 CDI + 6,00% Gaia Valparaizo 54S 4E 9,083,502.04 10 1 CDI + 6,00% 4
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA MULTI CRÉDITO PRIVADO FIC FIM COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING RENTABILIDADE 4% 2% 5% Em dezembro, o Capitânia Multi Crédito Privado FIC FIM 11% teve rentabilidade de 1,21% ou 104% do CDI. O fundo está com retorno acumulado desde seu início (Maio de 2008) de 163.87% equivalente a 144% do CDI. 11% 55% FIM () Títulos Públicos Federais Retorno % CDI Dezembro 15 1 1,21% 104% Últimos 30 dias 1,15% 104% Últimos 90 dias 1 3,64% 108% Últimos 180 dias 1 6,64% 98% Últimos 12 meses 1 15,33% 115% Últimos 18 meses 1 21,31% 110% Últimos 24 meses 1 29,98% 118% Ano 2015 1 15,27% 115% Ano 2014 12,76% 118% Ano 2013 9,32% 116% Acumulado (desde o início) 2 163,87% 144% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) MULTI CRÉDITO 296,139,575 300,134,999 31-Dec-15 12-May-08 12% CDB LF 37% 20% 11% 11% 9% 4% 3% 2% 2% 1% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA O Fundo objetiva entregar de forma consistente aos seus investidores prêmio acima de 2,50% a.a. em relação ao seu benchmark, o CDI. 16% 11% CDI + % CDI 40% IPCA + RENTABILIDADE ACUMULADA 16% 17% IGPDI + Book (vários indexadores) 180% 170% 160% 150% 140% 130% 120% 110% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 400 350 300 250 200 150 100 50 0 11% 2% 1% 4% 27% Incorporação / Loteamento Consumo / Shopping Center Caixa Incorporação / Residencial Frota de Veículos May-08 Aug-08 Nov-08 Feb-09 May-09 Sep-09 Dec-09 Mar-10 Jun-10 Sep-10 Dec-10 Apr-11 Jul-11 Oct-11 Jan-12 Apr-12 Jul-12 Oct-12 Feb-13 May-13 Aug-13 Nov-13 Feb-14 May-14 Sep-14 Dec-14 Mar-15 Jun-15 Sep-15 Dec-15 PL (R$ MM) Capitânia Multi CDI 16% 17% 18% Utilidade Pública / Saneamento Básico Desconto de Recebíveis Utilidade Pública / Energia Elétrica Governo / Securitização de Carteira de Impostos Construção Crédito Pessoal / Financiamento Veículos 5
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em dezembro, o Capitânia Index CP FIC FIRF teve rentabilidade de 1,48% ou 127% do CDI. O fundo desde o seu início (setembro de 2010) possui um retorno acumulado de 94,70%, ou 138% do CDI. COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING 21% 16% 2% 61% Títulos Públicos Federais Retorno % CDI Dezembro 15 1 1,48% 127% Últimos 30 dias 1,30% 117% Últimos 90 dias 1 4,14% 123% Últimos 180 dias 1 7,14% 105% Últimos 12 meses 1 15,20% 114% Últimos 18 meses 1 22,22% 115% Últimos 24 meses 1 32,06% 126% Ano 2015 1 15,14% 114% Ano 2014 14,69% 136% Ano 2013 7,72% 96% Acumulado (desde o início) 2 94,70% 138% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média INDEX 62,263,105 66,877,727 31-Dec-15 24-Sep-10 O Fundo objetiva entregar aos seus investidores prêmio acima do IPCA +6%. 34% 23% 14% 13% 5% 4% 4% 1% 1% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 18% IPCA + 40% % CDI CDI + 21% IGPDI + RENTABILIDADE ACUMULADA 21% 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 160 140 120 100 80 60 40 20 0 11% 9% 7% 1% 31% Incorporação / Loteamento Caixa Consumo / Shopping Center Incorporação / Residencial Rodovias/Portos Sep-10 Nov-10 Jan-11 Mar-11 May-11 Jul-11 Sep-11 Nov-11 Jan-12 Mar-12 May-12 Jul-12 Sep-12 Nov-12 Jan-13 Mar-13 May-13 Jul-13 Sep-13 Nov-13 Jan-14 Mar-14 May-14 Jul-14 Sep-14 Nov-14 Jan-15 Mar-15 May-15 Jun-15 Aug-15 Oct-15 Dec-15 20% 21% Utilidade Pública / Saneamento Básico PL (R$ MM) Capitânia Index IPCA + 6% CDI Frota de Veículos 6
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA FLEX CRÉDITO PRIVADO FIC FIM COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING RENTABILIDADE Em dezembro, o Capitânia Flex CP FIC FIM teve rentabilidade de 0,85 % ou 73% do CDI. O fundo desde o seu início (janeiro de 2013) possui um retorno acumulado de 43,94%, ou 124% do CDI. PERÍODO FLEX Retorno % CDI Dezembro 15 1 0,85% 73% Últimos 30 dias 0,80% 72% Últimos 90 dias 1 2,84% 85% Últimos 180 dias 1 6,18% 91% Últimos 12 meses 1 16,13% 121% Últimos 18 meses 1 21,59% 111% Últimos 24 meses¹ 31,52% 123% Ano 2015¹ 16,07% 121% Ano 2014 13,31% 123% Ano 2013 9,44% 119% Acumulado (desde o início) 2 43,94% 124% Atual 1 135,273,028 PL (R$) Últimos 12 Meses (média) 1 141,471,656 1 Data de referência: Cota Inicial : 31-Dec-15 8-Jan-13 O Fundo tem como objetivo buscar retornos de longo prazo superiores à variação do CDI. Para atingir este objetivo, o Fundo adotará uma política de investimento que consiste na aplicação de seus recursos em carteira diversificada de títulos e valores mobiliários composta, preponderantemente, por ativos de crédito privado com elevado grau de risco. 6% 4% 2% 14% FIM () Títulos Públicos Federais 55% 19% 34% 15% 14% 9% 8% 6% 4% 3% 3% 2% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 6% CDI + 17% 36% IGPDI + Book (vários indexadores) RENTABILIDADE ACUMULADA 18% IPCA + % CDI 23% 49% 39% 29% 19% 9% -1% Jan-13 Feb-13 Mar-13 Apr-13 May-13 Jun-13 Jul-13 Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 6% 7% 7% 9% 4% 1% 26% Incorporação / Loteamento Consumo / Shopping Center Incorporação / Residencial Logística / Galpões Corporativo / Indústria Caixa Imobiliário PL (R$ MM) Capitânia Flex CDI 14% 24% Desconto de Recebíveis Frota de Veículos Utilidade Pública / Energia Elétrica 7
RENDA FIXA ESTRUTURADA: CAPITÂNIA PREMIUM COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING FIC FIRF CP RENTABILIDADE 8% 4% 3% LF 27% CDB Em dezembro, o Capitânia Premium FIC FIRF CP teve rentabilidade de 1,20 % ou 104% do CDI. O fundo desde o seu início (agosto de 2013) possui um retorno acumulado de 33,23%, ou 113% do CDI. 12% Títulos Públicos Federais PERÍODO PREMIUM Retorno % CDI Dezembro 15 1 1.20% 104% Últimos 30 dias 1.53% 100% Últimos 90 dias 1 4.93% 103% Últimos 180 dias 1 10.26% 107% Últimos 12 meses 1 14.42% 109% Últimos 18 meses 1 20.68% 106% Ano 2015 1 14.42% 109% Ano 2014 12.43% 115% Ano 2013 3.57% 109% Acumulado (desde o início) 2 33.23% 112% PL (R$) 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : Atual 1 Últimos 12 Meses (média) 1 139,141,699 101,354,434 31-Dec-15 20-Aug-13 O fundo encerrou o mês com 41,6% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha, além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 81% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 60% possui rating AAA. FIM () 22% 24% 60% 17% 4% 4% 4% 3% 3% 3% 1% COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA 5% 4% % CDI 10% CDI + IGPDI + RENTABILIDADE ACUMULADA 23% 58% IPCA + Book (vários indexadores) 40% 180 160 30% 20% 10% 140 120 100 80 60 40 4% 2% 1% 3% 3% Caixa Incorporação / Loteamento Consumo / Shopping Center 0% Aug-13 Sep-13 Oct-13 Nov-13 Dec-13 Jan-14 Feb-14 Mar-14 Apr-14 May-14 Jun-14 Jul-14 Aug-14 Sep-14 Oct-14 Nov-14 Dec-14 Jan-15 Feb-15 Mar-15 Apr-15 May-15 Jun-15 Jul-15 Aug-15 Sep-15 Oct-15 Nov-15 Dec-15 20 0 6% 6% Incorporação / Residencial Utilidade Pública / Energia Elétrica PL (R$ MM) Capitânia Premium CDI (*) fundo criado em 06/11/14 através de cisão do fundo Capitânia Radar FIC FIRF CP de 20/08/13. 13% 59% Frota de Veículos Governo / Securitização de Carteira de Impostos Utilidade Pública / Saneamento Básico Desconto de Recebíveis Construção 8
RENDA FIXA ESTRUTURADA: ATRIBUIÇÃO DE RESULTADOS CAPITÂNIA MULTI CRÉDITO PRIVADO Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Multi Atribuição de Resultado no Mês Capitânia Multi Caixa Neutro Atribuição de Resultado por Ativo no Mês -0.20%0.00% 0.20% 0.40% 0.60% 0.80% 1.00% 1.20% 1.40% Caixa Neutro Capitânia Multi 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Multi CAPITÂNIA INDEX CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Index -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% Caixa Neutro Capitânia Index Capitânia Index Caixa Neutro 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% 2.00% 2.50% 3.00% Caixa Neutro Capitânia Index CAPITÂNIA FLEX CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Atribuição de Resultado por Ativo no Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Flex -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Flex Capitânia Flex Caixa Neutro 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Flex CAPITÂNIA PREMIUM CRÉDITO PRIVADO Atribuição de Resultado no Mês Atribuição de Resultado por Ativo por Mês Mercado Secundário Marcação a Mercado Yield to Maturity Total Capitânia Premium -0.50% 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Premium Capitânia Premium Caixa Neutro 0.00% 0.50% 1.00% 1.50% Caixa Neutro Capitânia Premium 9
FUNDOS DE RENDA FIXA DI CRÉDITO PRIVADO RENDA FIXA DI CRÉDITO PRIVADO: CAPITÂNIA TOP CRÉDITO PRIVADO FIC FIRF RENTABILIDADE Em dezembro, o fundo Capitânia Top CP FIC FIRF teve rentabilidade de 1,17% ou 101% do CDI. Nos últimos 24 meses, o fundo está com a rentabilidade de 26,62% ou 104% do CDI. Retorno % CDI Dezembro 15 1 1,17% 101% Últimos 30 dias 1,11% 100% Últimos 90 dias 1 3,44% 102% Últimos 180 dias 1 6,95% 102% Últimos 12 meses 1 13,85% 104% Últimos 18 meses 1 20,01% 103% Últimos 24 meses 1 26,62% 104% Ano 2015 1 13,79% 104% Ano 2014 11,27% 104% Ano 2013 8,51% 106% Acumulado (desde o início) 2 117,21% 103% PL (R$) Atual 1 1 Data de referência: 2 Cota Inicial : PERÍODO Últimos 12 Meses (média) RENTABILIDADE ACUMULADA TOP 480,324,277 352,354,963 31-Dec-15 21-May-08 COMPOSIÇÃO POR CLASSE DE ATIVO E POR RATING 6% 1% 10% CDB 38% Títulos Públicos Federais LF 18% 26% 83% 9% 2% 2% 2% 1% AAA A A- AA BBB+ BBB- COMPOSIÇÃO POR INDEXADOR E POR LASTRO/GARANTIA O fundo encerrou o mês com 17,7% do PL alocado em ativos de renda fixa estruturada, sendo o diferencial composto por CDBs com cláusulas de liquidez diária e Letras Financeiras, ambos de bancos de primeira linha (Top 5 em ativos, AAA por agências internacionais), além de Títulos Públicos Federais. Aproximadamente 93% dos ativos do fundo são indexados ao CDI e 89% dos ativos do fundo possuem rating AAA. 11% 5% 2% % CDI CDI + IGPDI + IPCA + 78% 60% 600 50% 500 40% 30% 20% 400 300 200 7% 2% 1% Caixa 4% Incorporação / Loteamento Incorporação / Residencial 10% 0% Jan-12 Feb-12 Apr-12 May-12 Jul-12 Aug-12 Oct-12 Nov-12 Jan-13 Feb-13 Apr-13 Jun-13 Jul-13 Sep-13 Oct-13 Dec-13 Jan-14 Mar-14 Apr-14 Jun-14 Jul-14 Sep-14 Oct-14 Dec-14 Feb-15 Mar-15 May-15 Jun-15 Aug-15 Sep-15 Nov-15 Dec-15 100 0 Governo / Securitização de Carteira de Impostos Frota de Veículos Consumo / Shopping Center PL (R$ MM) Capitânia TOP CDI 83% Utilidade Pública / Energia Elétrica Utilidade Pública / Saneamento Básico 10
FUNDO IMOBILIÁRIO IMOBILIÁRIO: Capitânia Securities II O Capitânia Securities II é um fundo imobiliário negociado em bolsa (ticker CPTS11B). Sua carteira é composta basicamente por s. Em volume, foi o 57º mais negociado no mês, totalizando R$ 0,9 MM e 59% de presença nos pregões. No mês, apresentou um dividend/yield de 1,18%. Considerando como preço de entrada a cota de emissão (R$ 100,00) e como valor terminal a cota de mercado atual (R$101,50), a TIR anualizada do fundo desde o início é de 15,6% ou 145,1% CDI. Vale a consideração de que o método de cálculo de TIR tem como premissa o reinvestimento de todo dividendo recebido durante o período analisado. Para mais informações, acessar o Relatório Mensal do fundo, no link abaixo, em Informações Relatório http://www.capitania.net/fundo/12/capitania-securities-iifundo-de-investimento-imobiliario-fii Distribuição de Rendimento Mês Valor a ser distribuido por cota (R$) Janeiro 0.63 Fevereiro 1,00 Março 0.96 Abril 0.71 Maio 0.77 Junho 0.83 Julho 3.00 Agosto 1.20 Setembro 1.20 Outubro 1.20 Novembro 1.20 Dezembro 1.20 Fundo Capitânia Securities II Fundo de Investimento Imobiliário - Código de Negociação Código ISIN Objetivo do Fundo Formato do Fundo Montante Distribuído na 1ª Oferta de Cotas CPTS11B BRCPTSCTF004 Cotas Emitidas 500.000 Valor Inicial da Cota (R$) 100,00 Início do Fundo 5/8/2014 Prazo de Duração do Fundo Frequência de Distribuição dos Rendimentos Taxa de Administração e Gestão Taxa de Performance Público Alvo do Fundo Buscar, no longo prazo, rentabilidade proveniente de títulos e valores mobiliários geradores de renda, ligados ao setor imobiliário e indicados como ativos-alvo, observados os fatores de risco inerentes ao fundo. Fundo de Investimento Imobiliário registrado na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 472 R$ 50 milhões Indeterminado Mensal 1.05% a.a. Não há Investidores qualificados Regime de Colocação da 1ª Oferta de Cotas do Fundo Oferta pública registrada na CVM sob os termos da Instrução CVM n. 400 Local de Negociação das Cotas do Fundo no Mercado Secundário Administrador BM&FBOVESPA BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Distribuidor Custodiante Gestor BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S.A. Banco Bradesco Capitânia S/A 11
A Capitânia S/A não comercializa nem distribui cotas de fundos de investimentos ou qualquer outro ativo financeiro. As informações contidas neste material são de caráter exclusivamente informativo. Ao investidor é recomendada leitura cuidadosa do prospecto e do regulamento do fundo de investimento antes de aplicar seus recursos. A rentabilidade passada não representa garantia de rentabilidade futura. Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador, do gestor da carteira, de qualquer mecanismo de seguro ou, ainda, do Fundo Garantidor de Créditos FGC. Os fundos de ações e multimercados com renda variável podem estar expostos a significativa concentração em ativos de poucos emissores, com riscos daí decorrentes. Os fundos de crédito privado estão sujeitos a risco de perda substancial de seu patrimônio líquido em caso de eventos que acarretem o não pagamento dos ativos integrantes de sua carteira, inclusive por força de intervenção, liquidação, regime de administração temporária, falência, recuperação judicial ou extraconjugal dos emissores responsáveis pelos ativos. A rentabilidade divulgada não é líquida de impostos GESTOR: Capitânia S/A Rua Tavares Cabral, 102, 6º andar, São Paulo - SP Telefone: (11) 2853-8873 www.capitania.net ADMINISTRADOR: BNY Mellon Serviços Financeiros DTVM S/A Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar, Rio de Janeiro RJ Telefone: (21) 3219-2500 Fax: (21) 3974-2501 www.bnymellon.com.br/sf SAC: sac@bnymellon.com.br ou (21)3219-2600, (11) 3050-8010, 0800 725 3219 Ouvidoria: ouvidoria@bnymellon.com.br ou 0800 725 321 12