Apresentação Institucional. Setembro 2015

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1 Apresentação Institucional Setembro 2015

2 2 Cronologia Expansão Readequação IPO Marfrig Forte expansão global Crescimento baseado em aquisições 3 principais aquisições Moy Park (2008) Seara (2009) Keystone (2010) Diversificação de proteínas Estabelecimento de uma plataforma global de produção processamento e distribuição de proteínas animais Alavancagem elevada Integração das operações adquiridas Capturas de sinergias Otimização de estrutura organizacional Venda da Seara e Zenda Plano Estratégico Focar para Ganhar Projeto Agenda de Produtividade Melhora operacional das unidades de negócio

3 AÇÕES EXECUTADAS ETAPA ALAVANCA DE VALOR MAIOR VALOR PARA OS ACIONISTAS 3 Visão Estratégica FOCAR PARA GANHAR Melhoria operacional contínua e maior geração de caixa operacional Adequação da estrutura de capital e redução do custo da dívida Crescimento rentável e liderança global em food service Agenda de Produtividade SG&A Marfrig Beef Melhoria do Mix Beef Brasil Participação de Food Service Busca de Sinergias Venda da Moy Park Liability Management Otimização do Parque Fabril Utilização de Capacidade Priorização de oportunidades de crescimento orgânico na Marfrig Beef e Keystone APOIO TOTAL DOS ACIONISTAS CONTROLADORES

4 4 Perfil Corporativo Presença geográfica diversificada em proteína animal atendendo aos canais de varejo e food service Cerca de colaboradores 46 unidades comerciais de produção e centros de distribuição 3º maior produtor mundial de carne bovina e um dos maiores fornecedores de ovinos da América do Sul Um dos maiores fornecedores de alimentos industrializados para o mercado food service Presença operacional em 12 países nas Américas, Ásia e Oceania Atendendo clientes com nosso produtos em aproximadamente países 100

5 5 Estrutura Corporativa Comitê de Auditoria Marcelo Correa Conselho de Administração Presidente - Marcos Molina Martin Secco CEO - Marfrig Global Foods Comitê Financeiro Carlos Langoni Comitê de RH e Governança Corporativa Antonio Maciel CEOs Unidades de Negócio Vice-Presidentes Corporativos Heraldo Geres VP Jurídico & RH Andrew Murchie Marcelo Secco Frank Ravndal Marcelo Di Lorenzo VP Plan. Estratégico e DRI Marfrig Beef Brasil Marfrig Beef Cone Sul Keystone Foods Ricardo Florence VP Finanças - CFO

6 Keystone Foods

7 7 Keystone Perfil Companhia de alimentos diversificada com foco em proteínas de alto valor agregado para a indústria de food service (EUA/APMEA) - Foco em QSR - Aves, bovinos, suínos, peixes e outros (padaria e etc.) Parceiro estratégico das grandes marcas - 40 anos de relacionamento com McDonald's - Fornecedor estratégico das redes Wendy s, Subway, Iceland Foods, Campbell s e outras Abertura da Receita 2T15 38% 62% Key Account / Outros McDonald s Modelo de integração vertical de aves nos EUA cobrindo +70% da demanda, principalmente por meio de contrato com criadores

8 8 Keystone Perfil Estrutura de Produção Estados Unidos 11 unidades 6,3 mil funcionários 196 milhões de aves/ano 400 mil tons de processados/ano APMEA 7 unidades 5,1 mil funcionários 40 milhões de aves/ano 150 mil tons de processados/ano Breakdown Receita 2T15 % por Canal/Mercado % por Proteína 72% 28% 71% 24% 5% EUA APMEA Processados de Aves Processados de Bovinos Outros

9 9 Keystone Objetivos Estratégicos Potencializar Crescimento Através da Demanda Global de Aves Penetração em Key Accounts Expansão Geográfica

10 10 Key Accounts Acelerar Crescimento e Margem Importantes clientes com marcas globais nos canais de QSR, Food Service, Varejo e Industrial Vendas de Processados para Key Accounts (USD mn) U.S. EUA CAGR ,4% APMEA S15 Key Accounts Adicionados

11 Fonte: Euromonitor International, November Ásia Posicionamento Diferenciado Keystone está posicionada para capturar o crescimento da região... Abate Processados Outros... com plantas nos mercados de alto crescimento CAGR % Receita em USD Milhões China Malasia Tailândia 109 Coreia do Sul Australia 7 unidades de produção S S anos de presença na região Mercado Global de Fast Food Reconhecimento em segurança alimentar na indústria 도니버거숙대점 -Doni Burger Austral Australasia Ásia Europa Western Ocidental Europe América North do America Norte Global América Latin America Latina Ásia-Pacífico Asia-Pacific Europa Eastern Oriental Europe Oriente Médio e África Middle East & Africa CAGR % 1,5% 4,4% 4,9% 6,2% 7,2% 7,4% 10,3% 11,6%

12 12 Ásia Posicionamento Diferenciado China Cobertura completa do país QSRs globais, QSRs locais, food service, varejo Tailândia Exportação para Japão, Reino Unido, EU, Singapura Varejo, Food Service, QSR Coréia do Sul Foco doméstico QSR globais, food service local Malásia Malásia, Oriente Médio, Singapura Varejo e exportação, certificação Halal QSR Local QSR Global Varejo Austrália Foco em bovinos QSRs globais Food Service Food Service Local Exportação

13 13 Keystone Projeções Financeiras 2013A 2014A Meta 2018 Receita Líquida R$ 5,3 bi R$ 5,9 bi 7,5% - 9,0% CAGR Margem EBITDA Ajust. 6,4% 7,4% 8,0% - 9,0% Nota: Valores apresentados em R$ milhões, exceto quando indicado o contrário Projeção considera o câmbio de R$/US$=2,70 em 2015 e estável em diante, sem inflação projetada EBITDA Ajustado projetado não considera itens não recorrentes

14 Marfrig Beef

15 15 Marfrig Beef Perfil Frigorífico com foco em carne bovina e ovina e ampla presença na América do Sul Presença Geográfica - Receita de R$ 9,7 bi (46% do Grupo Marfrig) em Vasto portfolio de marcas, com perfil cada vez mais exportador 3º maior produtor de bovinos do mundo, 2º do Brasil e 1º do Uruguai Presença diferenciada na América do Sul, com mais de 20% do abate em unidades fora do Brasil - 22 plantas e 5 CDs no Brasil, Argentina, Uruguai e Chile - Presença diferenciada na região sul-americana de bovinos fortalece a competitividade local e internacional além da gestão de riscos sanitários Abate Processados Centros de Distribuição Outros

16 16 Marfrig Beef Perfil Estrutura de Produção Brasil Uruguai/Chile Argentina 17 unidades operando 15,4 mil funcionários 2,5 milhões de bovinos/ano 8 unidades 3,3 mil funcionários 830 mil bovinos/ano 2,1 milhões de ovinos/ano 2 unidades operando 900 funcionários 340 mil bovinos/ano Breakdown Receita 2T15 % por País % por Proteína 76% 18% 6% 76% 10% 14% Brasil Uruguai/Chile Argentina Bovinos In Natura Processados Ovinos, Couro e Outros

17 17 Marfrig Beef Objetivos Estratégicos Crescimento do volume e preços médios Continuidade do foco em geração de caixa Maximizar plataforma exportadora da América do Sul Agenda de Produtividade

18 18 Marfrig Beef Agenda de Produtividade Benchmarks internos de eficiência para elevar o nível de todas as operações Curva de Captura Conceitual da Agenda de Produtividade e Valores Realizados/Projetados Rigor orçamentário com metas decrescentes de custos: Manutenção, Horas extras, Telecom, Utilidades, Viagens, Informática, Despesas gerais, entre outros. Nível inicial Após o ciclo inicial de melhoria Benchmark Custos 2S14 R$ 30m 2015 R$ 50 a R$ 60m Tempo Utilização de fontes mais baratas de energia e redução de perda de temperatura nas câmaras frias Elevar os níveis de desempenho e otimização das unidades de produção ao benchmark interno da empresa Expectativa de redução adicional entre R$ 50 a R$ 60 milhões em 2015 R$ 37m Captura 2015 Realizada R$ 13m a R$ 23m 1T15 2T15 3T15 4T15

19 19 Marfrig Beef Mercado Interno Food Service Estratégia e adequação da equipe comercial com foco no aumento da produtividade Melhora do nível de serviço para todos os segmentos (OTIF, prazo de entrega, etc.) Evolução da Receita por Vendedor (R$ Milhões / vendedor) Varejo Foco no crescimento de volume no canal de pequeno e médio varejista Parceria com grandes varejistas em produtos de cortes porcionados Novos CDs estrategicamente localizados e parcerias comerciais nas regiões Norte/Nordeste 14,9 17,6 25,2 14,7 Inovação e gestão de marcas dedicados a produtos de maior valor agregado S2015

20 20 Marfrig Beef Exportações Brasil A abertura de novos mercados para a carne bovina brasileira favorece o avanço das exportações Participação das Exportações Marfrig Beef Brasil (R$ milhões e % da Receita) Exportações por destino 2T15 Marfrig Beef Brasil (% da Receita) 7% 36% 41% 44% 41% 46% 31% % 15% 7% 2T13 2T14 4T14 1T15 2T15

21 21 Marfrig Beef Exportações Brasil A abertura recente dos EUA e China para a carne bovina brasileira traz oportunidades significativas Principais mercados importadores Toneladas importadas por ano ( 000) Participação nas importações globais Situação para exportações do Brasil EUA ,7% Recém aberto Rússia ,6% Aberto Japão ,4% Em negociação Hong Kong 550 7,3% Aberto China 475 6,3% Recém aberto Coréia do Sul 398 5,3% Fechado U.E ,7% Aberto/ Hilton Canadá 315 4,2% Fechado México 235 3,1% Fechado Egito 230 3,1% Aberto Venezuela 225 3,0% Aberto

22 22 Marfrig Beef Exportações Uruguai Uruguai possui acesso aos principais mercados importadores de carne bovina Principais mercados importadores EUA Rússia Japão Hong Kong China U.E. Coreia do Sul Venezuela Canadá Chile México Situação para exportações do Uruguai Aberto Aberto Em negociação Aberto Aberto Aberto Aberto Aberto Aberto Aberto Aberto Exportações por destino 2T15 Marfrig Beef Uruguai (% da Receita) 22% 6% 24% 2% 2% 34% Participação das Exportações Marfrig Beef Uruguai (R$ milhões e % da Receita) 58% % 59% 64% 61% T13 2T14 4T14 1T15 2T15

23 23 Marfrig Beef Foco em Geração de Caixa Gestão de Estoques Melhorar S&OP (sales & operations) e planejamento de demanda Maior eficiência logística permitida pelo redesenho da rede de CDs (novo em Itupeva, Santo André e outros 3 no Brasil) Otimização do mix de produtos, simplificando a estratégia comercial >30k Total de SKUs Beef Brasil 5k <3k Prazos Comerciais e Créditos Fiscais Redução do ciclo de caixa em 8-9 dias na operação de bovinos com o efeito de 4-5 dias no total da Marfrig Global Foods Foco em monetização de créditos fiscais com mais eficiência

24 24 Marfrig Beef Marfrig+ Programa inovador proporcionando salto na qualidade da carne Tecnologia e qualidade de gado de elite usado em escala industrial Reprodução de embriões de alta qualidade genética, para produção de machos cruzados Ganhos de produtividade, qualidade e rentabilidade em toda a cadeia Em 2013 Produção de carne (TEC) Rebanho (cabeças) Abate (cabeças) Taxa de desfrute (%) Peso de carcaça (kg) EUA 11,7 mn 88,3 mn 33,4 mn 37% 350,8 Brasil 10,2 mn 209,1 mn 43,0 mn 20% 237,3 Vantagens para a Marfrig: Previsibilidade abate, melhor quantidade e qualidade de carnes, garantia de origem, padronização de carcaças, sustentabilidade

25 25 Marfrig Beef Projeções Financeiras 2013A 2014A Meta 2018 Receita Líquida R$ 8,7 bi R$ 9,7 bi 7,0% - 9,0% CAGR Margem EBITDA Ajust. 9,2% 9,7% 8,0% - 10,0% Nota: Valores apresentados em R$ milhões, exceto quando indicado o contrário Projeção considera o câmbio de R$/US$ =2,70 em 2015 e estável em diante, sem inflação projetada EBITDA Ajustado projetado não considera itens não recorrentes

26 Resultado Financeiro 2T15

27 27 Op. Continuadas Desempenho Financeiro Receita Líquida (R$ milhões) Breakdown da Receita % 13% 42% 15% 22 % 8% 41 % % 45% 63% 51 % 2T14 2T15 1S14 1S15 Negócio Moeda Produto Beef Op. Internacionais USD Outros Beef Brasil Real In Natura EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %) Keystone Outros Processados 7,8% 8,8% 8,2% 8,3% % 41% 2T14 2T15 1S14 1S15

28 28 Lucro Líquido Lucro Líquido e Margem Líquida (R$ milhões) 2T14 2T15 1S14 1S15 (55) (6) (152) -1,1% -0,1% -1,5% (577) -4,7% A melhoria operacional e a redução do efeito cambial nos resultados financeiros, contribuíram para a redução de 99% do prejuízo líquido em relação ao 1T15 e de 89% contra 2T14.

29 29 Keystone Destaques do 2T15 Receita Líquida (USD milhões) % % Lucro Bruto e Margem Bruta (USD milhões e %) 5,7% 36 7,6% 53 47% 6,8% 83 7,3% 99 18% 2T14 2T15 1S14 1S15 DVGA e DVGA/Receita Líquida (USD milhões e %) 2T14 2T15 1S14 1S15 EBITDA Ajustado e Margem (USD milhões e %) 1,3% 2,4% 2,1% 2,4% 7,1% 7,7% 7,5% 7,5% % % % % 2T14 2T15 1S14 1S15 2T14 2T15 1S14 1S15

30 30 Keystone Desempenho Operacional Volume Total (Mil Ton) % Receita Líquida (USD milhões) % % 22% Receita Líquida Key Accounts (1) (USD milhões) % % % 2T14 2T15 2T14 2T15 2T14 2T15 EUA APMEA (1) Produtos processados e de maior valor adicionado

31 31 Marfrig Beef Destaques do 2T15 Receita Líquida (R$ milhões) Lucro Bruto e Margem Bruta (R$ milhões e %) 16,5% 15,4% 16,9% 14,7% 13% % % -2% 2T14 2T15 1S14 1S15 DVGA e DVGA/Receita Líquida (R$ milhões e %) 2T14 2T15 1S14 1S15 EBITDA Ajustado e Margem (R$ milhões e %) 10,0% 7,6% 10,1% 450 7,6% 382 8,1% 9,7% 8,6% 384 9,0% % % 18% -18% 2T14 2T15 1S14 1S15 2T14 2T15 1S14 1S15

32 32 Marfrig Beef Desempenho Operacional Participação na Receita Líquida (%) Por País 3% 6% 18% 18% 79% 76% BRL URG/CHL ARG Receita Líquida Brasil (R$ milhões) 5% % Exportação Mercado Interno 2T14 Por Produto Por Mercado 2T15 18% 15% 8% 10% 74% 75% 2T14 2T15 55% 52% 45% 48% 2T14 2T15 Carne in natura Processados Ovinos, Couro, Outros Exportação Mercado Interno Receita Líquida Op. Internacionais (R$ milhões) % 2T T % % 2T14 22% 625 2T15 Exportação Mercado Interno

33 33 Marfrig Beef Desempenho Operacional Volume de Abate (mil cabeças) Total ,5% Brasil ,1% Fechamento temporário de 5 plantas de um total de 15 em operação de abate, representando aproximadamente 29% do total da capacidade autorizada em operação. Objetivo é atingir uma utilização de capacidade entre 90% e 95%. 1S14 1S15 1S14 Utilização da Capacidade (% da capacidade autorizada em operação) 82,9% 1S15 Processo de restruturação fabril está finalizado. 66,9% 65,0% 74,9% 1T15 2T15 1S14 1S15

34 34 Beef Brasil Mercado Doméstico Participação de Food Service na Receita Total Mercado Doméstico (R$ milhões) Carne In Natura e Processados Receita Líquida (R$ milhões) % Outros 2T14 1T15 2T15 Volume (Mil Ton) % % 2T14 2T15 Food Service 2T14 1T15 2T15 Preço Médio (R$/Kg) 12,14 12,50 10,95 14% 2T14 1T15 2T15

35 35 Beef Brasil Exportação Market Share Carne in Natura (% do volume (1) ) Volume Exportado (Mil Ton) ,0% 19,9% 20,6% 19,8% 21,6% 22,0% 21,0% 20,0% 19,0% 18,0% 17,0% 16,0% 15,0% 14,0% % 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 2T14 1T15 2T15 Participação das Exportações (% Receita Beef Brasil) Receita Exportação (USD milhões) 41% 41% 46% % (1) Secex 2T14 1T15 2T15 2T14 1T15 2T15

36 36 Endividamento R$ milhões Índice de alavancagem Proforma de 3,8x Div Bruta 1T15 Div. Bruta Continuada 2T15 Caixa Continuado 2T15 Div. Liq. Continuada 2T15 Divida Líquida Moy Park 2T15 Transação 2T15 Div. Liq. Proforma 2T15

37 37 Op. Continuadas Cronograma da Dívida Em R$ milhões (1) Curto Prazo: R$ 2,0 bi Caixa 3T15 4T15 1T16 2T (1) Caixa a ser recebido com a conclusão da venda da Moy Park.

38 38 Indicadores Indicadores sem Moy Park Alavancagem: 1T15 2T15 Dívida Líquida / EBITDA LTM (XVc) 3,36x 2,77x Dívida Líquida / EBITDA LTM 6,20x 4,77x Dívida Líquida Proforma / EBITDA n/a 3,79x Dívida Líquida Proforma / EBITDA Aj. Anualizado n/a 3,36x Dívida Líquida / Ativo total 0,49x 0,41x Liquidez: Caixa e Equiv / Dívida Curto Prazo 1,23x 1,36x Liquidez Corrente* 1,59x 1,57x Duration e Custo: Duração (meses) Custo médio** (a.a.) 7,7% 8,2% Composição do Endividamento: Dívida de Curto Prazo 16,2% 16,4% Dívida de Longo Prazo 83,8% 83,6% Levando-se em consideração a transação da Moy Park, o índice de alavancagem ficaria em 3,8x. O resultado operacional ainda não captura o enfraquecimento do BRL no LTM. A taxa média de câmbio nos últimos 12 meses foi de R$ 2,69/US$, ainda distante da taxa de final de trimestre de R$ 3,10/US$. Dívida em BRL 6,5% 8,5% Dívida em outras moedas 93,5% 91,5% *Liquidez Corrente = Ativo Corrente / Passivo Corrente. ** Exclui os juros pagos nas debêntures mandatoriamente conversíveis.

39 39 Bonds & Rating Bonds Emitidos Rating Vencimento Moeda Principal (mm) Cupom Agência Escala Nacional Escala Internacional Perspectiva 2016 USD 183,8 9,625% 2017 USD 155,3 9,875% S&P br BBB B+ Estável 2018 USD 724,8 8,375% FitchRatings BBB+bra B+ Estável 2019 USD 850,0 6,785% 2020 USD 775,0 9,500% Moody s - B2 Estável 2021 USD 51,3 11,25%

40 40 Bridge Fluxo de Caixa Livre Em R$ milhões FC Livre Incl. Retap Recursos Retap FC Op. Cont. FC Moy Park FC Livre Total (127) 317 (302) 390 (19) (254) 136

41 Mensagem Final

42 42 Mensagem Final Obtivemos forte geração de caixa livre, transformamos profundamente as operações de Beef Brasil e assinamos a venda da Moy Park. A decisão estratégica da venda da Moy Park torna a Marfrig mais focada no canal de food service, com excelentes oportunidades de crescimento nos mercados chave de Ásia e Estados Unidos. A transação reduz significativamente o endividamento líquido da Marfrig (3,8x Dívida Líquida Proforma/EBITDA Op. Continuadas no 2T15). A geração de caixa do trimestre demonstra nossa determinação e disciplina financeira. Foi o resultado da busca por uma maior eficiência operacional e uma melhor gestão de capital de giro.

43 43 Mensagem Final Atingimos a margem de 9,7% na Marfrig Beef como resultado da busca por maior eficiência, melhoria do mix de vendas e continuidade do processo de melhora na gestão de despesas e custos. O resultado do trimestre reflete parcialmente essas mudanças, já que muitas delas ainda estão em implantação. A abertura dos mercados dos EUA e China para a carne bovina brasileira, gerará aumento de volume no médio prazo. Os embarques de carnes à China já foram iniciados e esperamos os primeiros embarques para os EUA antes do final do ano. As operações internacionais da Marfrig Beef continuam contribuindo positivamente para o resultado da divisão.

44 44 Mensagem Final A Keystone, além de continuar contribuindo na geração de caixa livre, segue avançando de maneira acelerada, beneficiando-se da impecável reputação em atendimento ao cliente e da excelência na execução da operação industrial. Estrategicamente, as prioridades para a Marfrig são: expansão da área de food service da Keystone, tanto na Ásia como nos EUA; otimização da capacidade fabril da Marfrig Beef; crescimento das exportações de carne bovina a partir do Brasil; e fortalecimento da estrutura de capital e aumento da geração de caixa livre.

45 Disclaimer Este material constitui uma apresentação de informações gerais sobre a Marfrig Global Foods S.A. e suas controladas consolidadas (em conjunto, a Companhia ) na presente data. Tais informações são apresentadas de forma resumida e não têm por objetivo serem completas. Nenhuma declaração ou garantia, expressa ou implícita, é realizada, nem qualquer certeza deve ser assumida, sobre a precisão, certeza ou abrangência das informações aqui contidas. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou representantes assumem qualquer responsabilidade por qualquer perda ou dano resultante de qualquer informação apresentada ou contida nesta apresentação. As informações apresentadas ou contidas nesta apresentação encontram-se atualizadas até 30 de junho de 2015 e, exceto quando expressamente indicado de outra forma, estão sujeitas a alterações sem aviso prévio. Nem a Companhia nem qualquer uma de suas afiliadas, consultores ou representantes firmaram qualquer compromisso de atualizar tais informações após a presente data. Esta apresentação não deve ser interpretada como uma recomendação jurídica, fiscal, de investimento ou de qualquer outro tipo. Os dados aqui contidos foram obtidos a partir de diversas fontes externas, sendo que a Companhia não verificou tais dados através de nenhuma fonte independente. Dessa forma, a Companhia não presta qualquer garantia quanto à exatidão ou completude de tais dados, os quais envolvem riscos e incertezas e estão sujeitos a alterações com base em diversos fatores. Esta apresentação contém declarações prospectivas. Tais declarações não constituem fatos históricos e refletem as crenças e expectativas da administração da Companhia. As palavras prevê", deseja", "espera", estima, pretende, antevê, planeja", "prediz", "projeta", "alvo" e outras similares pretendem identificar tais declarações. Embora a Companhia acredite que as expectativas e premissas refletidas nas declarações prospectivas sejam razoáveis e baseadas em informações atualmente disponíveis para a sua administração, ela não pode garantir resultados ou eventos futuros. É aconselhável que tais declarações prospectivas sejam consideradas com cautela, uma vez que os resultados reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos em tais declarações. Títulos e valores mobiliários não podem ser oferecidos ou vendidos nos Estados Unidos a menos que sejam registrados ou isentos de registro de acordo com o Securities Act dos EUA de 1933, conforme alterado ("Securities Act"). Quaisquer ofertas futuras de valores mobiliários serão realizadas exclusivamente por meio de um memorando de oferta. Esta apresentação não constitui uma oferta, convite ou solicitação de oferta para a subscrição ou aquisição de quaisquer títulos e valores mobiliários, e nem qualquer parte desta apresentação e nem qualquer informação ou declaração nela contida deve ser utilizada como base ou considerada com relação a qualquer contrato ou compromisso de qualquer natureza. Qualquer decisão de compra de títulos e valores mobiliários em qualquer oferta de títulos da Companhia deverá ser realizada com base nas informações contidas nos documentos da oferta, que poderão ser publicados ou distribuídos oportunamente em conexão a qualquer oferta de títulos da Companhia, conforme o caso.

46 Contato de RI Endereço Telefone Avenida Chedid Jafet, 222 Bloco A 5º andar - São Paulo - SP SP: +55 (11) ri@marfrig.com.br