COFINA, SGPS, S.A. Sociedade Aberta

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1 COFINA, SGPS, S.A. Sociedade Aberta Sede: Rua do General Norton de Matos, 68, r/c Porto Pessoa Colectiva Número Capital Social: Euros Informação financeira do primeiro trimestre de 2015 (não auditada)

2 A informação financeira consolidada da Cofina, preparada de acordo com os princípios de reconhecimento e mensuração das Normas Internacionais de Relato Financeiro (IFRS), pode ser apresentada como segue: (milhares de euros) 1T T 2015 Var (%) 1T15/1T14 Receitas Operacionais ,7% Circulação ,7% Publicidade ,9% Produtos de marketing alternativo e outros ,4% Custos operacionais (a) ,8% EBITDA Consolidado (b) ,2% Margem EBITDA 13,2% 13,3% + 0,1 p.p. Amortizações (-) ,6% EBIT ,1% Margem EBIT 10,2% 10,2% + 0,1 p.p. Resultados Financeiros (1.172) (845) -27,9% Res. Antes Imp. e Minoritários ,5% Imposto IRC ,9% Interesses sem controlo (27) 1-103,7% Resultado Líquido Consolidado (c) ,4% (a) Custos operacionais excluindo amortizações (b) EBITDA = resultados antes de impostos, resultados financeiros e amortizações e depreciações (c) Resultado líquido atribuível aos accionistas da Empresa mãe Resultado líquido cresce cerca de 16% As receitas totais da Cofina no primeiro trimestre de 2015 caíram cerca de 2,7%. A circulação e as receitas de marketing alternativo e outros registaram decréscimos de 2,7% e 4,4%, respectivamente, enquanto a publicidade registou uma descida de 1,9%. Durante o período em causa, a Cofina prosseguiu a sua política de gestão criteriosa de custos, adaptando a estrutura à realidade do mercado. Assim, os custos operacionais excluindo amortizações, atingiram cerca de 20,3 milhões de Euros, o que corresponde a uma redução de cerca de 3%. Neste sentido, o EBITDA registado foi de cerca de 3,1 milhões de Euros, o que corresponde a um decréscimo de cerca de 2% year on year. A margem EBITDA alcançou os 13,3%. O resultado líquido consolidado registado no final dos primeiros três meses de 2015 foi de cerca de 1 milhão de Euros, tendo crescido cerca de 16%

3 Em 31 de Março de 2015, a dívida líquida nominal da Cofina era de 67,6 milhões de Euros. Segmento de Jornais (milhares de euros) 1T T 2015 Var (%) 1T15/1T14 Receitas Operacionais Consolidadas ,9% Circulação ,2% Publicidade ,6% Produtos de marketing alternativo e outros ,5% Custos operacionais (a) ,5% EBITDA Consolidado (b) ,9% Margem EBITDA 17,6% 18,1% + 0,5 p.p. (a) Custos operacionais excluindo amortizações (b) EBITDA = resultados antes de impostos, resultados financeiros e amortizações e depreciações O segmento de jornais da Cofina registou, no primeiro trimestre de 2015, receitas totais de cerca de 19,2 milhões de Euros, um decréscimo de 1,9% face ao mesmo período do ano anterior. As receitas provenientes de circulação registaram um ligeiro decréscimo de 0,2%, para cerca de 10,2 milhões de Euros, ao passo que as receitas de marketing alternativo e outros caíram 5,5%, tendo atingido cerca de 3,1 milhões de Euros. As receitas de publicidade registaram uma redução de 2,6%, atingindo cerca de 5,8 milhões de Euros. As receitas do Correio da Manhã TV, que estão integradas no segmento de jornais, ascenderam durante o primeiro trimestre de 2015 a cerca de 1,7 milhões de Euros, o que representa um crescimento de 14% face ao período homólogo do ano anterior. Assim, o EBITDA alcançado no trimestre em causa ascendeu a cerca de 3,5 milhões de Euros, um crescimento de cerca de 1% face ao período homólogo do ano anterior. A margem EBITDA atingiu os 18,1%, tendo-se reforçado em 0,5 pontos percentuais

4 Segmento de Revistas As receitas totais deste segmento atingiram cerca de 4,3 milhões de Euros, reflectindo um decréscimo de 6,5% face ao período homólogo de T T 2015 Var (%) (milhares de euros) 1T15/1T14 Receitas Operacionais Consolidadas ,5% Circulação ,9% Publicidade ,2% Produtos de marketing alternativo e outros ,0% Custos operacionais (a) ,0% EBITDA Consolidado (b) ,3% Margem EBITDA -5,2% -8,0% - 2,8 p.p. (a) Custos operacionais excluindo amortizações (b) EBITDA = resultados antes de impostos, resultados financeiros e amortizações e depreciações As receitas de circulação registaram uma queda de cerca de 12%, atingindo cerca de 2,5 milhões de Euros. A publicidade cresceu 1,2 % e as receitas associadas a produtos de marketing alternativo registaram um crescimento de 5%. Conforme tem vindo a ser realizado, a estratégia de redução de custos que tem vindo a ser implementada permitiu reduzir os custos operacionais em cerca de 200 mil Euros, ou seja, cerca de 4%. O EBITDA deste segmento registado no primeiro trimestre de 2015 foi de -341 mil Euros. Perspectivas O segundo trimestre de 2014 foi caracterizado pelo Mundial de futebol, o que teve um impacto extraordinário no nível de publicidade desse trimestre. Assim, o comparativo expectável para o segundo trimestre de 2015 relativamente ao período homólogo de 2014 será afectado por esse evento não recorrente

5 DEMONSTRAÇÕES DA POSIÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA EM 31 DE MARÇO DE 2015 E EM 31 DE DEZEMBRO DE 2014 ATIVO Notas ATIVOS NÃO CORRENTES Ativos fixos tangíveis Goodwill Ativos intangíveis Investimentos em associadas Investimentos disponíveis para venda Investimentos mensurados ao justo valor através de resultados Outras dívidas de terceiros Ativos por impostos diferidos Total de ativos não correntes ATIVOS CORRENTES Inventários Clientes Estado e outros entes públicos Outras dívidas de terceiros Outros ativos correntes Caixa e equivalentes de caixa Total de ativos correntes TOTAL DO ATIVO CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO Capital social Prémios de emissão de acções Reserva legal Outras reservas ( ) ( ) Resultado líquido atribuível aos acionistas da Empresa-mãe Total do capital próprio atribuível aos acionistas da Empresa-mãe Interesses sem controlo TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO PASSIVO PASSIVO NÃO CORRENTE Outros empréstimos Outros credores não correntes Provisões Total de passivos não correntes PASSIVO CORRENTE Empréstimos bancários Outros empréstimos Fornecedores Estado e outros entes públicos Outros credores correntes Outros passivos correntes Total de passivos correntes TOTAL DO PASSIVO TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO E DO PASSIVO O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

6 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS POR NATUREZAS PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 2014 Notas Vendas Prestações de serviços Outros proveitos Custo das vendas ( ) ( ) Fornecimentos e serviços externos ( ) ( ) Custos com o pessoal ( ) ( ) Amortizações e depreciações ( ) ( ) Provisões e perdas por imparidade (34.659) ( ) Outros custos (59.697) (71.745) Custos financeiros 12 ( ) ( ) Proveitos financeiros Resultado antes de impostos Impostos sobre o rendimento 6 ( ) ( ) Resultado depois de impostos Atribuível a: Detentores de capital próprio da empresa-mãe Interesses sem controlo (26.592) Resultados por ação: Básico 15 0,01 0,01 Diluído 15 0,01 0,01 O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

7 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 2014 Atribuível aos Acionistas da Empresa-Mãe Prémios de Capital emissão Reserva Outras Resultado Interesses Total do social de ações legal reservas líquido Total minoritários capital próprio Saldo em 1 de Janeiro de ( ) Aplicação do resultado consolidado de 2013: Transferência para resultados transitados ( ) Variação nas reservas e interesses sem controlo: Outras variações (2.663) - (2.663) Rendimento integral consolidado do período de três meses findo em 31 de Março de (26.592) Saldo em 31 de Março de ( ) Saldo em 1 de Janeiro de ( ) Aplicação do resultado consolidado de 2014: Transferência para resultados transitados ( ) Variação nas reservas e interesses sem controlo: Outras variações Rendimento integral consolidado do período de três meses findo em 31 de Março de ( ) Saldo em 31 de Março de ( ) O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

8 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DO RENDIMENTO INTEGRAL PARA OS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E Resultado líquido consolidado do período Outro rendimento integral: Itens que futuramente serão reclassificados para o resultado líquido: Diferenças de conversão cambial ( ) Variação no justo valor dos derivados de cobertura dos fluxos de caixa Total do rendimento integral consolidado do período Atribuível a: Acionistas da Empresa-Mãe Interesses sem controlo (26.592) O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

9 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS CONDENSADAS DOS FLUXOS DE CAIXA DOS PERÍODOS DE TRÊS MESES FINDOS EM 31 DE MARÇO DE 2015 E 2014 Notas Atividades operacionais: Fluxos gerados pelas atividades operacionais (1) Atividades de investimento: Recebimentos provenientes de: Juros e proveitos similares Dividendos Pagamentos relativos a: Investimentos financeiros 7 ( ) (47.560) Ativos fixos tangíveis (52.562) ( ) Ativos intangiveis (70.937) ( ) (16.534) ( ) Fluxos gerados pelas atividades de investimento (2) ( ) ( ) Atividades de financiamento: Recebimentos provenientes de: Empréstimos obtidos Pagamentos respeitantes a: Juros e custos similares ( ) ( ) Amortização de contratos de locação financeira (3.926) ( ) Empréstimos obtidos ( ) ( ) Prestações suplementares - ( ) - ( ) Fluxos gerados pelas atividades de financiamento (3) ( ) ( ) Caixa e seus equivalentes no início do período Variação de caixa e seus equivalentes: (1)+(2)+(3) ( ) ( ) Caixa e seus equivalentes no fim do período O Anexo faz parte integrante das demonstrações financeiras consolidadas. O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração

10 1. NOTA INTRODUTÓRIA A Cofina, SGPS, S.A. ( Cofina ou Empresa ) é uma sociedade anónima, com sede na Rua General Norton de Matos, 68, r/c no Porto sendo a Empresa-Mãe de um grupo de empresas que se detalha na Nota 4 e designado por Grupo Cofina o qual desenvolve a sua atividade na área dos Media, essencialmente dedicado à imprensa escrita estando as suas ações cotadas em Bolsa de Valores ( Euronext Lisbon ). O Grupo Cofina possui títulos de referência nos segmentos em que se insere, editando os jornais Correio da Manhã, Record, Jornal de Negócios, Destak e Metro bem como as revistas Sábado, TV Guia e Flash!, entre outras. Durante o trimestre findo em 31 de Março de 2015 o Grupo desenvolveu a sua atividade essencialmente em Portugal, possuindo ainda alguns interesses no Brasil, por via do investimento financeiro efetuado na associada Destak Brasil e na subsidiária Adcom Media (Nota 4). As demonstrações financeiras consolidadas do Grupo Cofina são apresentadas em Euros (com arredondamento à unidade), sendo esta a divisa utilizada pelo Grupo nas suas operações, e como tal considerada a moeda funcional. As operações das sociedades estrangeiras, cuja moeda funcional não seja o Euro, são convertidas para Euros utilizando as taxas de câmbio à data do balanço, e os custos e proveitos, bem como os fluxos de caixa, são convertidos para Euros utilizando a taxa de câmbio média verificada no exercício. A diferença cambial resultante é registada nas rubricas de capitais próprios. As demonstrações financeiras consolidadas anexas foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações. 2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E BASES DE APRESENTAÇÃO As demonstrações financeiras anuais foram apresentadas de acordo com as Normas Internacionais de Relato Financeiro tais como aprovadas na União Europeia. As demonstrações financeiras em 31 de Março de 2015 são apresentadas de acordo com a IAS 34 Relato Financeiro Intercalar. As políticas contabilísticas adotadas são consistentes com as utilizadas pelo Grupo na preparação das demonstrações financeiras consolidadas apresentadas para o exercício findo em 31 de Dezembro de ALTERAÇÕES DE POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS E CORREÇÃO DE ERROS Não ocorreram durante o período alterações de políticas contabilísticas nem foram detetados erros materiais relativos a períodos anteriores

11 4. INVESTIMENTOS Perímetro de consolidação As empresas incluídas na consolidação pelo método integral, respetivas sedes, proporção do capital detido e atividade desenvolvida em 31 de Março de 2015 são as seguintes: Denominação social Sede Percentagem efetiva de participação Atividade Empresa mãe: Cofina, SGPS, S.A. Porto Sociedade gestora de participações sociais Grupo Cofina Media Cofina Media, S.A. ( Cofina Media ) Lisboa 99,90% Metronews Publicações, S.A. ( Metronews ) Grafedisport Impressão e Artes Gráficas, S.A. ( Grafedisport ) Transjornal Edição de Publicações, S.A. ( Transjornal ) Adcom Media Anúncios e Publicidade S.A. ( Adcom Media ) Lisboa 99,90% Publicação de jornais Queluz 99,90% Impressão de jornais Lisboa 99,90% Publicação de jornais São Paulo, Brasil 99,90% Publicação de jornais e revistas, emissões de transmissões televisivas, produção e criação de sites para desenvolvimento de negócios online e promoção e organização de eventos Prestação de serviços de comunicação e publicidade Estas filiais foram incluídas na consolidação do Grupo Cofina pelo método de consolidação integral. As empresas associadas, respetivas sedes, proporção do capital detido e atividade desenvolvida em 31 de Março de 2015 são as seguintes: Denominação social Sede Percentagem efetiva de participação Direta Indireta Atividade VASP Sociedade de Transportes e Distribuições, Lda. Lisboa 33,33% - Distribuição de publicações Destak Brasil Empreendimentos e Participações, S.A. São Paulo, Brasil 29,90% - Sociedade gestora de participações sociais Prestação de serviços de gestão Mercados Globais Publicação de Conteúdos, Lda. V.N.Gaia 50% - e dinamização de um fórum financeiro na internet As empresas associadas VASP e Destak Brasil foram incluídas na consolidação do Grupo Cofina pelo método de equivalência patrimonial. A empresa Mercados Globais é registada ao custo, deduzido de perdas por imparidade. Investimentos em empresas associadas O custo de aquisição das participações financeiras e o valor de balanço em 31 de Março de 2015 das empresas associadas são como segue: Denominação social Custo de aquisição Valor de balanço VASP Sociedade de Transportes e Distribuições, Lda Destak Brasil Empreendimentos e Participações, S.A ( ) Mercados Globais Publicação de Conteúdos, Lda

12 Em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014 a rubrica do balanço Investimentos em empresas associadas pode ser detalhada como segue: Investimento financeiro VASP Sociedade de Transportes e Distribuições, Lda Destak Brasil Empreendimentos e Participações, S.A Mercados Globais - Publicação de Conteúdos, Lda Perdas de imparidade acumuladas em investimentos em associadas (72.000) (72.000) Empréstimos a empresas associadas Relativamente à participada Destak Brasil Empreendimentos e Participações, S.A., em 31 de Março de 2015, a Empresa tinha constituídas provisões no montante de Euros de modo a refletir a aplicação do método de equivalência patrimonial sobre esta participada. Investimentos disponíveis para venda Em 31 de Março de 2015 e em 31 de Dezembro de 2014 o Grupo possui investimentos disponíveis para venda correspondentes a participações minoritárias em empresas não cotadas para os quais foram registadas perdas por imparidade, apresentando naquelas datas valores líquidos de Euros e Euros, respetivamente. Em 31 de Março de 2015 e em 31 de Dezembro de 2014 o valor total dos investimentos financeiros para os quais foram constituídos ajustamentos de igual montante ascende a Euros. 5. GOODWILL Durante os períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014 a variação ocorrida na rubrica goodwill deve-se exclusivamente à variação cambial nos períodos findos naquelas datas do goodwill apurado na subsidiária Adcom Media. 6. IMPOSTOS Os impostos sobre o rendimento reconhecidos na demonstração dos resultados em 31 de Março de 2015 e 2014 são detalhados como segue: Imposto corrente Estimativa de imposto do exercício Provisão para impostos Constituição/Utilização de ativos por impostos diferidos Em 31 de Março de 2015, mantinham-se em aberto divergências com a Autoridade Tributária e Aduaneira (AT) na sequência de uma inspeção em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas, cujo montante questionado pelas autoridades fiscais ascende a, aproximadamente, Euros. No âmbito da adesão ao Regime Excecional de Regularização de Dívidas Fiscais e à Segurança Social aprovado pelo Decreto-Lei n.º 151-A/2013, de 31 de Outubro ( RERD ) o Grupo liquidou voluntariamente, no exercício findo em 31 de Dezembro de 2013, um montante de Euros com a correspondente dispensa de juros de mora, juros compensatórios e custas do processo de execução fiscal. Ao abrigo daquele mesmo regime, o Grupo solicitou à Administração Tributária a compensação de parte das quantias exequendas relativas àquela inspeção com créditos que o Grupo detinha sobre a AT (relacionadas com reclamações graciosas e - 3 -

13 impugnações judiciais em sede de IRC), tendo obtido no decurso do exercício findo em 31 de Dezembro de 2014, o deferimento daquele pedido num montante de, aproximadamente, Euros. Consequentemente, o valor da contingência em aberto relativamente a este processo ascende, em 31 de Março de 2015, a aproximadamente Euros. Para fazer face a estas divergências encontram-se constituídas provisões, que correspondem à melhor estimativa do Conselho de Administração, suportado pelos seus consultores legais e fiscais, dos impactos que poderão vir a surgir do desfecho dos processos atualmente em curso. 7. CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA Em 31 de Março de 2015, em 31 de Dezembro de 2014 e em 31 de Março de 2014, o detalhe de Caixa e equivalentes de caixa era o seguinte: Numerário Depósitos bancários imediatamente mobilizáveis Depósitos bancários convertíveis em menos de 3 meses Disponibilidades constantes no balanço Descobertos bancários (Nota 9) - ( ) ( ) Caixa e seus equivalentes Durante o período de três meses findo em 31 de Março de 2015 os pagamentos relativos a investimentos financeiros foram os seguintes: Valor da Valor Aquisições % adquirida transação pago Adcom Media - Anúncios e Publicidade S.A. 20,00% Metronews - Publicações, S.A. 41,00% BUZ Participações Ltda. 100,00% Gratuitgadget - SGPS, Lda. 100,00% Destak Brasil - Empreendimentos e Participações, S.A. 5,98% Durante o período de três meses findo em 31 de Março de 2014 os pagamentos relativos a investimentos financeiros foram os seguintes: Valor da Valor Aquisições transação pago Cofina Eventos e Comunicação S.A. (*) (*) compra de uma participação adicional de 30% no capital social Em 31 de Março de 2015 os dividendos recebidos dizem respeito à associada VASP Sociedade de Transportes e Distribuições, Lda

14 8. CAPITAL SOCIAL Em 31 de Dezembro de 2014, o capital social da Empresa encontrava-se totalmente subscrito e realizado e era composto por ações sem valor nominal. Nessa data, a Cofina, SGPS, S.A. e as suas filiais não detinham ações próprias. 9. EMPRÉSTIMOS BANCÀRIOS E OUTROS EMPRÉSTIMOS O detalhe da rubrica Empréstimos bancários em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014 pode ser apresentado como segue: Valor contabilístico Valor nominal Corrente Não corrente Corrente Não corrente Descobertos bancários Empréstimos bancários Valor contabilístico Valor nominal Corrente Não corrente Corrente Não corrente Descobertos bancários Empréstimos bancários O detalhe da rubrica Outros empréstimos em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014 pode ser apresentado como segue: Valor contabilístico Valor nominal Corrente Não corrente Corrente Não corrente Empréstimos obrigacionistas Papel comercial Valor contabilístico Valor nominal Corrente Não corrente Corrente Não corrente Empréstimos obrigacionistas Papel comercial

15 Empréstimos obrigacionistas Em 31 de Março de 2015 esta rubrica era constituída pelo empréstimo denominado Obrigações Cofina SGPS 2013/2019, cujo valor nominal ascende a Euros, emitido pela Cofina SGPS, S.A. e cujo valor contabilístico, valorizado de acordo com o método da taxa de juro efetiva, ascende a Euros. Este empréstimo de acordo com as suas condições vence-se em 28 de Setembro de As principais características deste empréstimo são como segue: i) Cofina, SGPS, S.A.: - Emitente Cofina, SGPS, S.A.; - Valor nominal Euros; - Data de subscrição 27 de Setembro de 2013; - Vencimento 28 de Setembro de 2019; - Reembolso ao par, em datas de pagamento de juros, em três prestações iguais, em 28 de Setembro de 2017, em Setembro de 2018 e em Setembro de 2019; - Juros postecipados, correspondentes a Euribor a 6 meses acrescida de um spread de 3,8%. Papel Comercial A rubrica do passivo Papel comercial corresponde a três programas de papel comercial com subscrição garantida de tomada firme pelos bancos responsáveis pela sua colocação, até aos montantes máximos de Euros, Euros e Euros, os quais vencem juros a taxas de mercado. Estes programas vencem-se em Julho de 2015, Setembro de 2016 e Julho de 2019, respectivamente. Relativamente ao segundo e terceiro programas de papel comercial, com vencimento a 25 de Setembro de 2016 e a 31 de Julho de 2019, respetivamente, dado que os mesmos podem ser denunciados por qualquer uma das partes, na data de termo de vigência anual e semestral dos programas, respectivamente, os mesmos foram classificados como passivo corrente. 10. LOCAÇÃO FINANCEIRA Em 31 de Março de 2015 e 31 de Dezembro de 2014, as dívidas a fornecedores de imobilizado relativas a contratos de locação financeira encontravam-se classificadas nas rubricas Outros credores não correntes e Outros credores correntes e tinham o seguinte plano de reembolso previsto: Parcela de curto prazo INSTRUMENTOS FINANCEIROS DERIVADOS Os instrumentos financeiros derivados registados nas demonstrações financeiras em 31 de Março de 2014 correspondem a swaps de taxa de juro relativos aos empréstimos de financiamento do Grupo. Dado que estes derivados cumprem os requisitos descritos pela IAS 39 Instrumentos Financeiros: Reconhecimento e Mensuração, para serem classificados como de cobertura, o justo valor dos mesmos foi registado na rubrica do capital próprio Outras Reservas, líquido de impostos diferidos

16 O seu movimento durante os períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014 pode ser apresentado como segue: "Market-tomarket" "Market-tomarket", líquido de Juro corrido juro corrido Activos por impostos diferidos Valor líquido Saldo inicial Aumentos / (diminuições) Saldo final "Market-tomarket" "Market-tomarket", líquido de Juro corrido juro corrido Activos por impostos diferidos Valor líquido Saldo inicial ( ) Aumentos / (diminuições) ( ) N/A ( ) (30.159) (92.940) Saldo final (5.402) Em 31 de Março de 2015 o Grupo não tinha contratados quaisquer instrumentos financeiros derivados. 12. RESULTADOS FINANCEIROS Os custos e proveitos financeiros dos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014 podem ser detalhados como segue: Custos financeiros Juros suportados ( ) ( ) Juros relativos a instrumentos derivados - ( ) Comissões bancárias ( ) ( ) Resultados relativos a empresas associadas Aplicação do método de equivalência patrimonial (41.598) - Outros custos e perdas financeiros (5.492) (7.368) ( ) ( ) Proveitos financeiros Juros obtidos Resultados relativos a empresas associadas Aplicação do método de equivalência patrimonial

17 13. ENTIDADES RELACIONADAS Os principais saldos com entidades relacionadas em 31 de Março de 2015 e 2014 e as principais transações realizadas com essas entidades, durante os períodos findos nessas datas, podem ser detalhados como segue: Transações Vendas e outros proveitos operacionais Prestações de serviços Aquisição de bens e serviços Empresas associadas (a) Outras partes relacionadas (b) Saldos Contas a receber Contas a pagar Vendas a facturar Empresas associadas (a) Transações Vendas e outros proveitos operacionais Prestações de serviços Aquisição de bens e serviços Empresas associadas (a) Outras partes relacionadas (b) Saldos Contas a receber Contas a pagar Vendas a facturar Empresas associadas (a) (a) Todas as entidades consolidadas pelo método da equivalência patrimonial em 31 de Março de 2015 e (b) Foram consideradas como outras partes relacionadas as empresas descritas abaixo. As vendas e outros proveitos operacionais realizados com empresas associadas durante os períodos findos em 31 de Março de 2015 e 2014 correspondem essencialmente a vendas de publicações (jornais e revistas) e produtos de marketing alternativo efetuadas à VASP (Nota 4), a qual se encarrega da correspondente distribuição pelos postos de venda. Estas transações são efetuadas no decorrer da normal atividade do Grupo. As prestações de serviços realizadas com empresas associadas durante os períodos findos em 31 Março de 2015 e 2014 correspondem à venda de publicidade da subsidiária Adcom Media (Nota 4). Entidades relacionadas Para além das empresas incluídas na consolidação (Nota 4), as entidades consideradas relacionadas em 31 de Março de 2015 podem ser apresentadas como segue: Actium Capital, SGPS, S.A. Alteria, SGPS, S.A

18 Altri Florestal, S.A. Altri Sales, S.A. Altri, Participaciones Y Trading, S.L. Altri, SGPS, S.A. Caderno Azul, SGPS, S.A. Caima Energia Empresa de Gestão e Exploração de Energia, S.A. Caima Indústria de Celulose, S.A. Captaraíz Unipessoal, Lda. Celbi Celulose da Beira Industrial, S.A. Celtejo Empresa de Celulose do Tejo, S.A. Cofihold, SGPS, S.A. Elege Valor, SGPS, S.A. F. Ramada II, Imobiliária, S.A. F. Ramada Investimentos, SGPS, S.A. F. Ramada, Serviços de Gestão, Lda. Inflora Sociedade de Investimentos Florestais, S.A. Jardins de França Empreendimentos Imobiliários, S.A. Livref Fluxo, SGPS, S.A. Malva Gestão Imobiliária, S.A. Pedro Frutícola, Sociedade Frutícola, Lda. Prestimo Prestígio Imobiliário, S.A. Promendo, SGPS, S.A. Ramada Aços, S.A. Sociedade Imobiliária Porto Seguro Investimentos Imobiliários, S.A. Storage Solutions, S.A. Storax Benelux, S.A. Storax España, S.L.. Storax Racking Systems, Limited Storax - Equipements, S.A. Torres da Luz Investimentos Imobiliários, S.A. Universal Afir, S.A. Valor Autêntico, SGPS, S.A. Viveiros do Furadouro Unipessoal, Lda. Administração O Conselho de Administração da Cofina, SGPS, S.A. em 31 de Março de 2015 era composto como segue: Paulo Jorge dos Santos Fernandes João Manuel Matos Borges de Oliveira Pedro Macedo Pinto de Mendonça Domingos José Vieira de Matos Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira 14. RESPONSABILIDADES POR GARANTIAS PRESTADAS Em 31 de Março de 2015, o Grupo Cofina tinha constituído garantias cujo detalhe é como segue: a) Penhor de ações da Cofina Media, S.A., a favor da Autoridade Tributária e Aduaneira dadas como garantia de processos de execução fiscal. Em 31 de Março de 2015, as empresas do Grupo Cofina Media tinham ainda assumido responsabilidades por garantias prestadas no montante de, aproximadamente, Euros relacionadas, essencialmente, com concursos publicitários. Nessa data, o Grupo tinha entregue livranças para garantia de linhas de crédito no montante global de Euros

19 15. RESULTADOS POR AÇÃO Os resultados por ação dos períodos de três meses findos em 31 de Março de 2015 e 2014 foram calculados em função dos seguintes montantes: Resultado para efeito do cálculo do resultado líquido por ação básico e diluído Número médio ponderado de ações para efeito de cálculo do resultado líquido por ação básico Resultado por ação: Básico 0,01 0,01 Diluído 0,01 0, INFORMAÇÃO POR SEGMENTOS De acordo com a origem e natureza dos rendimentos gerados pelo Grupo, foram definidos como segmentos principais os seguintes: - Jornais - Revistas Dado o Grupo Cofina desenvolver atualmente a sua atividade essencialmente no mercado interno, não são relatados segmentos geográficos. A repartição por segmentos para os períodos findos em 31 de Março de 2015 e 2014 é como segue: Jornais Revistas Ajustamentos de Consolidação e eliminações Total Proveitos operacionais líquidos Cash-flow operacional - EBITDA (a) ( ) Amortizações e depreciações Resultados antes de impostos e de resultados financeiros (EBIT) ( ) Jornais Revistas Ajustamentos de Consolidação e eliminações Total Proveitos operacionais líquidos Cash-flow operacional - EBITDA (a) ( ) Amortizações e depreciações Resultados antes de impostos e de resultados financeiros (EBIT) ( ) (a) - Resultados antes de impostos, resultados financeiros, amortizações e depreciações 17. APLICAÇÃO DO RESULTADO LÍQUIDO No que respeita ao exercício de 2014 o Conselho de Administração propôs, no seu relatório anual, que do resultado líquido individual da Cofina, SGPS, S.A. no montante de ,86 Euros, ,72 Euros, o que corresponde a um dividendo de 0,02 Euros por ação, fosse distribuído sob a forma de dividendos e o remanescente, no montante de ,14 Euros fosse transferido para Reservas Livres, tendo aquela proposta sido aprovada em Assembleia Geral realizada em 14 de Abril de

20 18. APROVAÇÃO DAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INTERCALARES As demonstrações financeiras intercalares em 31 de Março de 2015 foram aprovadas pelo Conselho de Administração e autorizadas para emissão em 8 de Maio de O Técnico Oficial de Contas O Conselho de Administração Paulo Jorge dos Santos Fernandes João Manuel Matos Borges de Oliveira Domingos José Vieira de Matos Pedro Miguel Matos Borges de Oliveira Ana Rebelo de Carvalho Menéres de Mendonça