Divulgação de Resultados 2T17

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1 Rodobens Divulga Resultados do 2T17 São José do Rio Preto, 10 de Agosto de 2017: a Rodobens Negócios Imobiliários (BM&FBovespa: RDNI3) incorporadora imobiliária e construtora anuncia hoje seus resultados auditados referentes ao segundo trimestre de As informações financeiras e operacionais apresentadas a seguir estão em bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis geralmente aceitas no Brasil em observância as disposições contidas nas Leis das Sociedades por Ações, normas IFRS e nas normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Geração de Caixa: R$65 milhões no 2T17, maior volume de geração de caixa desde o terceiro trimestre de No 1S17 a geração de caixa totalizou R$102 milhões. Cessão de Carteira de Clientes: foram realizadas duas operações de cessão de recebíveis de clientes, no montante de R$15 milhões; com desconto sobre o valor de face de 0,68% a.a. e sem direito de regresso. Cessão de Recebíveis de Terrenos: em junho/2017 foi realizada uma operação de cessão de recebíveis relacionados à venda de áreas, no montante de R$44,5 milhões; sem desconto sobre o valor de face e sem direito de regresso. Amortização de Dívida: R$237 milhões no 1S17, sendo: i) Dívida corporativa: R$76 milhões no 2T17 e R$94 milhões no 1S17 e ii) Plano Empresário: R$63 milhões no 2T17 e R$144 milhões no 1S17. Gestão de Despesas: No 2T17 concluímos a migração da operação de São Paulo para São José do Rio e a readequação de estrutura; o que vai gerar ganhos de eficiência, com destaque para a redução de 50% dos gastos com folha de pagamento; Vendas Líquidas %RNI: R$54 milhões no 2T17, 4,6x o volume realizado no 2T16. No 1S17, o volume de vendas líquidas foi de R$103 milhões, 84% superior ao do mesmo período do ano anterior; VSO: 10% no 2T17, 7 p.p. acima do 2T16 e em linha com o 1T17; Estoques: R$480 milhões no 2T17, uma redução de R$118 milhões em relação ao final do ano de 2016; Conclusão de Obras: Entrega de 4 empreendimentos SBPE, com VGV total de R$408 milhões; Teleconferência para Discussão dos Resultados 2T17: Português (com tradução simultânea para o Inglês) 11 de Agosto às 11:00 hs (horário de Brasília) /10:00 hs (horário de Nova Iorque) Brasil: +55 (11) ou Replay em Português: +55 (11) EUA: (+1) Senha: Outros Países: (+1) Replay em Inglês: +55 (11) Código: Rodobens Senha: Página 1 de 24

2 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS As demonstrações financeiras consolidadas completas do 2T17, acompanhadas das respectivas notas explicativas, podem ser encontradas no documento ITR Informações Trimestrais, disponíveis em nosso website de RI em e no website da CVM Comissão de Valores Mobiliários em Informações Operacionais e Financeiras Destaques 2T17 2T17 1S17 2T17 1T17 vs 2T16 vs 1S17 1S16 vs 1T17 2T16 1S16 Lançamentos VGV Lançado RNI (R$ mil) - - N/A N/A N/A VGV Lançado Total (R$ mil) (1) - - N/A N/A N/A VGV Lançado Total - Incorporação - - N/A N/A N/A VGV Lançado Total - Urbanismo - - N/A - N/A N/A Participação da RNI no total dos Lançamentos % - 74% Número de Projetos Lançados - - N/A 1 N/A - 3 N/A Número de Unidades Lançadas - Incorporação - - N/A 283 N/A N/A Número de Unidades Lançadas - Urbanismo - - N/A - N/A N/A Preço Médio Lançado (R$/m²) - Incorporação - - N/A N/A N/A Preço Médio Lançado (R$/m²) - Urbanismo - - N/A - N/A N/A Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Incorporação - - N/A 290 N/A N/A Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Urbanismo - - N/A - N/A - 95 N/A Vendas Contratadas Vendas Contratadas Brutas RNI (R$ mil) % % % Vendas Contratadas Brutas Total (R$ mil) % % % Vendas Contratadas Líquidas RNI (R$ mil) % % % Vendas Contratadas Líquidas Total (R$ mil) (2) % % % Vendas Contratadas Líquidas Total - Incorporação % % % Vendas Contratadas Líquidas Total - Urbanismo % % % Participação da RNI no total de Vendas Líquidas 95% 84% 10,8 p.p. 63% 31,5 p.p. 89% 60% 29,7 p.p. Número de Unidades Vendidas - Incorporação % % % Número de Unidades Vendidas - Urbanismo % % % Indicadores Financeiros (R$ mil) Receita Líquida % % % Lucro Bruto (3.112) N/A N/A (2.049) N/A % Margem Bruta -4,5% 1,4% -5,9 p.p. 11,8% -16,3 p.p. -1,4% 16,3% -17,7 p.p. EBITDA Ajustado (3) (20.406) (12.113) 68% (7.096) 188% (32.519) N/A % Margem EBITDA Ajustada -29,5% -16,2% -13,3 p.p. -9,4% 2,1 p.p. -22,6% 7,7% -30,3 p.p. Lucro Líquido (35.142) (26.058) 35% (17.216) 104% (61.200) (4.730) 1194% % Margem Líquida -50,9% -34,9% -16,0 p.p. -22,9% -28,0 p.p. -42,6% -2,9% -39,7 p.p. Lucro por Ação (R$) (0,83) (0,62) 35% (0,41) 104% (1,45) (0,11) 1194% Número de Ações (4) % % % Resultado a Apropriar Receita a Apropriar (R$ mil) % % % Resultado a Apropriar (R$ mil) % % % Margem dos Resultados a Apropriar 30,1% 30,4% -0,4 p.p. 34,3% -4,2 p.p. 30,1% 34,3% -4,2 p.p. Itens de Balanço Patrimonial Dívida Líquida (R$ mil) % % % Divida Líquida ex Dívida de Produção (R$ mil) (6.521) % (27.622) -76% (6.521) (27.622) -76% Caixa (R$ mil) % % % Patrimônio Líquido (R$ mil) % % % Divida Líquida/Patrimônio Líquido 43,7% 50,3% -6,6 p.p. 42,9% 0,8 p.p. 43,7% 42,9% 0,8 p.p. Divida Líquida ex Dívida de Produção /Patrimônio Líquido -1,0% 2,1% -3,1 p.p. -3,3% 2,4 p.p. -1,0% -3,3% 2,4 p.p. (1) Representa o total do VGV lançado dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores. (2) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos nos quais participamos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores, líquido de distratos (contratos cancelados) no período. (3) EBITDA Ajustado: Inclui as despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesas de natureza operacional. (4) Número de Ações: Excluem ações em tesouraria. Página 2 de 24

3 ÍNDICE MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO... 4 VENDAS CONTRATADAS... 5 VSO (Venda sobre Oferta)... 8 ESTOQUE*... 8 CONCLUSÃO DE OBRAS REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens Posição de Caixa Créditos perante Clientes (Recebíveis) Empréstimos e Financiamentos Desempenho da RDNI Balanço Patrimonial Consolidado Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado Fluxo de Caixa Consolidado Página 3 de 24

4 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Ao longo do primeiro semestre de 2017, mesmo com um cenário macroeconômico desafiador e com a questão política dos últimos meses, a performance operacional da Companhia melhorou em relação ao 1S16. Houve uma redução significativa do volume de distratos, aumento da velocidade de vendas e geração de caixa. Durante os primeiros seis meses do ano não houve lançamentos, o foco foi a venda de estoques, estratégia que será mantida para o restante do ano. No entanto, para o quarto trimestre está sendo avaliado o lançamento de 2 projetos no interior do estado de São Paulo. As vendas líquidas totalizaram R$115 milhões no 1S17, 23% acima do volume vendido no 1S16, devido ao: i) trabalho de mapeamento/ limpeza da carteira de clientes realizado durante o ano de 2016, o que levou a uma queda dos distratos em 2017 (Percentual de distratos sobre vendas brutas de 61% no 1S16 para 44% no 1S17); e ii) intensificação dos esforços de vendas que impulsionaram a VSO no 1S17 para 19% no 1S17 um aumento de 6,7 p.p em relação ao mesmo período do ano anterior. Os estoques totais a valor de mercado atingiram R$480 milhões em junho/17, uma queda de 30% na comparação anual. O indicador de número de meses de vendas dos estoques caiu de 46 meses em junho/16 para 20 meses no final de junho/17. Em linha com a nossa diretriz de redução de dívida corporativa, em abril/17 quitamos a penúltima parcela da 3ª emissão de debentures no valor de R$57 milhões. Além disso, amortizamos R$144 milhões de dívida de produção no semestre. Em 30 de junho de 2017, o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido foi de 43,7% versus 53,2% em 31 de dezembro de A forte geração de caixa no semestre de R$102 milhões foi impulsionada pelo repasse dos empreendimentos concluídos no período, e pelas operações de cessão de carteira de recebíveis realizadas ao longo do ano. Para o segundo semestre estamos bastante otimistas em relação à geração de caixa, pois uma parcela significativa dos repasses dos empreendimentos com habite-se no 2T17, só poderá ser efetivada após o processo de individualização das matrículas, que leva em média de 60 a 90 dias após a data do habite-se. Em maio foi concluído a migração da operação para Rio Preto, a desmobilização do escritório de São Paulo e readequação da estrutura, o que permitirá uma redução de gastos com folha de pagamento de aproximadamente 50%. Os ganhos de eficiência decorrentes desta reestruturação serão percebidos a partir da divulgação do 3T17. Em relação ao posicionamento estratégico, conforme aprovado em reunião do Conselho de Administração em 09 agosto de 2017, a Companhia decidiu desenvolver projetos dentro do programa Minha Casa Minha Vida a partir de A decisão de voltar a atuar no segmento de baixa renda levou em conta o potencial de mercado, a larga experiência da RNI no segmento, a revisão dos subsídios concedidos pelo governo e do valor do teto; além da menor exposição de caixa dos projetos. No entanto, é importante mencionar que a Companhia também continuará desenvolvendo projetos de incorporação no segmento de médio e médio alto padrão e de urbanismo. A Administração Página 4 de 24

5 VENDAS CONTRATADAS As vendas brutas totais atingiram R$107 milhões no 2T17, 8% acima do valor vendido no 1T17. O aumento reflete a melhor performance de vendas no segmento de urbanismo, com destaque para o empreendimento Recanto das Emas (Goiânia/GO) que representou 39% do volume de vendas no segmento no trimestre. O volume de distratos atingiu R$50 milhões, impulsionado pela concentração de entregas de empreendimentos SBPE (R$408 milhões no período). Das 240 unidades distratadas no 2T17, 72% foram revendidas dentro do período. No acumulado do ano, o volume de distratos atingiu R$90 milhões, queda de 38% frente ao mesmo período do ano anterior, resultando em uma média mensal de distratos de R$15 milhões no 1S17, versus R$37 milhões no 2S16. Ao final do trimestre, o volume de vendas líquidas totalizou R$57 milhões, em linha com o 1T17 e 3 vezes maior que o volume vendido no 2T16. Vendas Contratadas - VGV Total (R$MM) %RNI/ Vendas Líquidas 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1S16 1S17 Vendas Líquidas Distratos 63% 94% 95% 84% 95% 60% 89% Página 5 de 24

6 Abertura de Vendas Brutas - VGV Total (R$MM) T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1S16 1S17 MCMV SBPE Urbanismo Abertura de Vendas Brutas - Unidades T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1S16 1S17 MCMV SBPE Urbanismo Página 6 de 24

7 Abertura de Distratos - VGV Total (R$MM) T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1S16 1S17 MCMV SBPE Urbanismo Abertura de Distratos - Unidades T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1S16 1S17 MCMV SBPE Urbanismo Página 7 de 24

8 VSO (Venda sobre Oferta) A VSO no 2T17 foi de 10%, estável em relação aos dois últimos trimestres 1T17 e 4T16. (R$ MM) 2T16 3T16 (2) 4T16 1T17 2T17 Estoque Inicial a Valor de Mercado VGV Lançado Vendas Contratadas Vendas de Lançamentos Vendas de estoque (3) Vendas Sobre Oferta (VSO) (1) 3% 14% 11% 10% 10% Vendas de Lançamentos/Vendas totais 117% 13% 1% 0% 0% Vendas de Estoque/Vendas totais -17% 87% 99% 100% 100% Vendas de Lançamentos/ VGV Lançado 26% 16% 4% N/A N/A (1) VSO-Vendas sobre Oferta, calculada como: (Vendas Contratadas Líquidas no período)/(estoque a valor de mercado no início do período) + (VGV dos lançamentos no período). DADOS TRIMESTRAIS DE VENDAS SELECIONADOS (2) Excluímos no estoque inicial do 3T16 o valor de R$20,0 milhões referente à venda do projeto de Santa Cruz do Sul/RS ESTOQUE* Em 30 de junho de 2017, o VGV total dos estoques a valor de mercado era R$480 milhões correspondendo a unidades. A participação do VGV total das unidades concluídas no volume total de estoque da Companhia aumentou para 28%, consequência do grande volume de entregas ocorridas no período. Status Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) Concluído % % % Em andamento % % % Total % % % % O VGV total em estoque de produtos SBPE reduziu em 37% no acumulado do ano, o que representa uma queda de R$100 milhões. Produto Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) MCMV 93 6% % % SBPE % % % Loteamento % % % Total % % % % 1T17 2T17 Produto Unid. em Estoque VGV em Estoque (em R$ mil) Unid. em Estoque VGV em Estoque (em R$ mil) MCMV SBPE Loteamento Total Página 8 de 24

9 A maior concentração do estoque está no estado de São Paulo representando 64% do VGV Total. O estado do Mato Grosso representa 11% do VGV em estoque da Companhia, sendo representado majoritariamente pelo empreendimento lançado em abril/2016, na cidade de Sinop. Região Unid. em Estoque % VGV em Estoque* (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) BA % % % CE 32 2% % % GO % % % MG 94 6% % % MT % % % PR 8 1% % % RJ 5 0% % % RS 43 3% % % SC 8 1% % % SP % % % Total % % % % *estoque líquido de comissão Página 9 de 24

10 CONCLUSÃO DE OBRAS No 2T17 o VGV total entregue foi de R$408 milhões, representado por 4 empreendimentos SBPE. No total foram 968 unidades entregues no trimestre. No 1S17, o VGV entregue atingiu R$504 milhões com unidades. Conclusão de Obras - VGV Total (R$MM) T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1S16 1S17 MCMV SBPE Loteamento Conclusão de Obras - Unidades T16 3T16 4T16 1T17 2T17 1S16 1S17 MCMV SBPE Loteamento Página 10 de 24

11 REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA O repasse/desligamento totalizou R$49 milhões no 2T17. Na modalidade SBPE o VGF foi de R$31 milhões, majoritariamente composto pelos repasses das unidades de empreendimentos entregues no trimestre, que totalizaram R$23 milhões. Em linha com a nossa estratégia de monetização de ativos realizamos, ao longo do trimestre, duas operações de cessão de carteiras de recebíveis de clientes no montante de R$15 milhões. Além de uma operação de cessão de recebíveis relacionados à venda de áreas no montante de R$45 milhões, conforme aprovação em RCA realizada em 26 de junho de Cessão de Carteira de Recebíveis de Clientes Desligamento Imóvel na Planta (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (SBPE) Repasse e Desligamento (R$MM) T16 3T16 4T16 1T17 2T17 BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO O landbank para incorporação residencial adquiridos ou sob opção de compra atingiu VGV total potencial de R$3,2 bilhões, dentre os quais R$2,7 bilhões (87% do total) são áreas adquiridas e R$0,4 bilhão são áreas com opção de compra (13% do total), distribuídos em 17 municípios em 7 estados. Incorporação VGV Total (R$ MM) UF Cidades Adquirido Opcionado Total %Total BA % MG % MS % MT % GO % SC % SP % Total % Página 11 de 24

12 As variações do landbank no trimestre devem-se às revisões de projetos e ao descarte de uma área em Rondonópolis/MT. Alterações no Landbank Adquirido Reconciliação de Landbank VGV Total (R$ MM) Posição de Adquiridos 1T (+/-) Alterações de Projetos 400 (-) Áreas Vendidas / Descartadas (51) Posição de Adquiridos 2T Alterações no Landbank Reconciliação de Landbank Opcionado VGV Total (R$MM) Posição de Opcionados 1T (+/-) Revisão de Projetos (16) Posição de Opcionados 2T17 Total Landbank 2T17 Em 30 de junho de 2017, 48% do VGV potencial é quitado através de permuta e 52% pago com caixa BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO A tabela abaixo mostra a composição do landbank de loteamento. Ao final do trimestre, o landbank de loteamento atingiu VGV potencial de R$636 milhões, dos quais 100% são áreas adquiridas. Loteamento VGV Total (R$ milhões) UF Cidades Adquirido Opcionado Total %Total GO % SC % SP % Total % Página 12 de 24

13 As variações do landbank no trimestre estão relacionadas às revisões de projetos e ao descarte de duas áreas, uma no estado da Bahia e outra no estado de Mato Grosso. Alterações no Landbank Adquirido Reconciliação de Landbank VGV Total (R$MM) Posição de Adquiridos 1T (+/-) Revisão de Projetos (133) (-) Áreas Vendidas / Descartadas (145) Posição de Adquiridos 2T Alterações no Landbank Opcionado Reconciliação de Landbank VGV Total (R$MM) Posição de Opcionados 1T (-) Áreas descontinuadas (145) Posição de Opcionados 2T17 (0) Total Landbank 2T Em 30 de junho de 2017, 88% do VGV potencial é quitado através de permuta e 12% pago com caixa. Página 13 de 24

14 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO 2T17 2T17 1S17 Consolidado, em R$ mil 2T17 1T17 vs 2T16 vs 1S17 1S16 vs 1T17 2T16 1S16 Receita Líquida % % % Receita Líquida Incorporação % % % Receita Líquida Urbanismo % % % CPV (72.173) (73.603) -2% (66.298) 9% ( ) ( ) 6% Custo de Imóveis (63.051) (63.441) -1% (60.396) 4% ( ) ( ) 1% Custo Financeiro (9.122) (10.162) -10% (5.902) 55% (19.284) (12.650) 52% Incorporação Custo de Imóveis (53.735) (59.908) -10% (58.228) -8% ( ) ( ) -3% Custo Financeiro (7.492) (8.671) -14% (5.099) 47% (16.163) (10.944) 48% Urbanismo Custo de Imóveis (9.316) (3.533) 164% (2.168) 330% (12.849) (7.271) 77% Custo Financeiro (1.630) (1.491) 9% (803) N/A (3.121) (1.706) 83% Lucro Bruto (3.112) % N/A (2.049) N/A Lucro Bruto Incorporação (2.202) (3.732) -41% N/A (5.934) N/A Lucro Bruto Urbanismo (910) N/A N/A % Margem Bruta -4,5% 1,4% -5,9 p.p. 11,8% -16,3 p.p. -1,4% 16,3% -17,7 p.p. (Despesas) Receitas Operacionais (29.031) (25.026) 16% (23.527) 23% (54.057) (30.080) 80% Despesas Comerciais (11.709) (8.954) 31% (8.695) 35% (20.663) (16.649) 24% Comissões (5.515) (4.319) 28% (4.187) 32% (9.834) (7.541) 30% Outras Despesas Comerciais (6.195) (4.635) 34% (4.508) 37% (10.830) (9.108) 19% Despesas Gerais & Administrativas (17.553) (15.450) 14% (17.967) -2% (33.003) (33.725) -2% Programa de Participação nos Resultados (44) - N/A - N/A (44) - N/A Equivalência Patrimonial % % % Outras Receitas/Despesas Operacionais (1.555) (2.181) -29% (2.277) -32% (3.736) (6.154) -39% EBITDA Ajustado (20.406) (12.113) 68% (7.096) 188% (32.519) N/A Margem EBITDA Ajustada -29,5% -16,2% -13,3 p.p. -9,4% -20,1 p.p. -22,6% 7,7% -30,3 p.p. Resultado Financeiro (1.349) 914 N/A 878 N/A (435) N/A Imposto de Renda e CSLL (2.154) (3.358) -36% (3.443) -37% (5.512) (7.942) -31% Lucro Líquido (35.142) (26.058) 35% (17.216) 104% (61.200) (4.730) 1194% Margem Líquida -50,9% -34,9% -16,0 p.p. -22,9% -28,0 p.p. -42,6% -2,9% -39,7 p.p. A Receita Líquida Consolidada atingiu R$69,1 milhões no 2T17, 8% abaixo do 1T17 em função do menor volume de obras em andamento (PoC). No acumulado do ano, a receita líquida atingiu R$143,7 milhões, queda de 12% frente ao mesmo período do anterior, resultado do menor volume de obras em andamento (21 canteiros ativos no 2T16 X 10 canteiros ativos no 2T17) e dos descontos concedidos no período. A Margem Bruta da Companhia foi de -4,5% no 2T17. A compressão da margem bruta em relação ao trimestre anterior deve-se principalmente: a) aos descontos concedidos no período; b) distrato de unidades com margens superiores no segmento de urbanismo; e c) correção negativa da carteira em razão da variação do IGPM no período. Página 14 de 24

15 Lucro Bruto T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 33% 33% 33% 37% 35% 30% 32% 33% 30% 30% 21% 26% 15% 23% 13% 33 15% % 12% T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Lucro Bruto - Vendas Brutas Lucro Bruto - Distratos Lucro Bruto - POC Outros MB - VB MB - Distrato MB - POC 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% No trimestre, a receita com a inclusão de 100% dos empreendimentos que não consolidamos, seria de R$95,1 milhões, com margem bruta de 8,8%. Podemos ver os detalhes na tabela abaixo. Resultado Resultado Demais Pró-Forma 2T17 Recanto Panamby Empreendimentos 2T17 (em R$ mil) das Emas Não Consolidados Pro-Forma Receita Líquida Incorporação Urbanismo CPV (72.173) (1.130) (7.543) (5.973) (86.819) Lucro Bruto (3.112) Margem Bruta -4,5% 88,6% 17,6% 15,1% 8,8% As Despesas Comerciais atingiram R$11,7 milhões no 2T17, 31% acima do trimestre anterior. O aumento deve-se à: i) Comissões, dado o maior volume de vendas brutas no trimestre e o maior incentivo concedido aos parceiros de vendas ; e ii) Intensificação dos esforços comerciais (propaganda e publicidade). No acumulado do ano, as despesas comerciais totalizaram R$20,7 milhões um aumento de 24% em relação ao 1S16, consequência de maiores gastos com comissão, dado o maior volume de vendas de unidades concluídas ou com percentual de obra elevado. As Despesas Gerais e Administrativas no 2T17 atingiram R$17,6 milhões, 14% acima do 1T17 e 2% abaixo de 2T16. O aumento na comparação trimestral reflete principalmente os custos não recorrentes da desmobilização do escritório de São Paulo e da redução de estrutura. No 1S17 as despesas gerais e administrativas totalizaram R$33,0 milhões, uma redução de 2% em relação ao 1S16. A Equivalência Patrimonial totalizou R$ 1,8 milhão no trimestre, 17% acima do 1T17, resultado da melhor performance de vendas no trimestre do loteamento Recanto das Emas em Goiânia/GO. Página 15 de 24

16 2T17 2T17 1S17 EBITDA Ajustado Consolidado, em R$ mil 2T17 1T17 vs 2T16 vs 1S17 1S16 vs 1T17 2T16 1S16 Lucro Líquido Consolidado (RNI + Participações de Minoritários) (35.646) (26.407) 35% (17.208) 107% (62.053) (4.307) 1341% (+) Imposto de Renda e CS % % % (+) Resultado Financeiro (914) N/A (878) N/A 435 (6.997) N/A (+) Depreciação & Amortização % % % EBITDA (29.528) (22.275) 33% (12.998) 127% (51.803) (64) 80979% Margem EBITDA -42,8% -29,8% -12,9 p.p. -17,3% -25,5 p.p. -36,0% 0,0% -36,0 p.p. (+) Despesas Financeiras Reg. no Custo % % % EBITDA Ajustado* (20.406) (12.113) 68% (7.096) 188% (32.519) N/A Margem EBITDA Ajustada -29,5% -16,2% -13,3 p.p. -9,4% -20,1 p.p. -22,6% 7,7% -30,3 p.p. *EBITDA - resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. EBITDA ajustado se refere ao ajuste de despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesa de natureza operacional. O EBITDA Ajustado atingiu R$20,4 milhões negativos no 2T17 versus R$12,1 milhões negativos no 1T17. 2T17 2T17 1S17 Resultado Financeiro, em R$ mil 2T17 1T17 vs 2T16 vs 1S17 1S16 vs 1T17 2T16 1S16 Variações Monetárias, Líquidas % % % Receitas Financeiras % % % Despesas Financeiras (10.661) (11.760) -9% (13.921) -23% (22.421) (28.328) -21% Total (1.349) 914 N/A 878 N/A (435) N/A No 2T17, foi apurada uma Despesa Financeira de R$1,3 milhão versus uma receita financeira de R$0,9 milhão no 1T17. A redução do resultado financeiro deve-se ao principalmente: i) correção negativa da carteira própria de clientes de imóveis concluídos, devido à variação negativa do IGPM no período; ii) descontos financeiros concedidos no período. A margem do Resultado do Exercício Futuro ao final do 2T17 foi de 30,1%, estável em relação ao 1T17. Os valores apresentados na Margem REF ainda não sofreram tributação de PIS/COFINS e não incluem custo financeiro do CPV. Resultados REF (R$ MM) e Margem REF (%) ,3% 31,2% 31,5% 30,4% 30,1% 40,0% ,0% ,0% 10,0% 0,0% 0 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Custo a Incorrer Resultado a Apropriar Margem REF -10,0% Página 16 de 24

17 BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens Posição de Caixa A RNI encerrou o segundo trimestre de 2017 com uma posição de caixa de R$156 milhões. Posição de Caixa T16 3T16 4T16 1T17 2T17 A geração de caixa no trimestre totalizou R$65 milhões, impulsionada pelo repasse das unidades dos empreendimentos entregues no 2T17 e operações de cessão de recebíveis realizadas, que totalizaram R$60 milhões. Geração de Caixa (13) 10 (29) (17) - - (23) (17) (29) (57) (67) 2T16 3T16 4T16 1T17 2T S16 1S17 Geração de Caixa Pagamento de Dividendos Página 17 de 24

18 Créditos perante Clientes (Recebíveis) O saldo de Créditos Perante Clientes em 30 de junho de 2017 totalizou R$620 milhões, sendo que R$532 milhões estão registrados no balanço patrimonial e já tiveram suas receitas apropriadas. Desse total, R$348 milhões estão alocados no ativo circulante e R$184 milhões no não circulante, conforme a tabela abaixo. 2T17 2T17 Crédito Perante Clientes 2T17 % 1T17 % vs 2T16 % vs (em R$ mil) 1T17 2T16 Ativo Circulante Montantes Realizados % % -10% % -22% Montantes Não Realizados % % -27% % -49% Total Circulante % % -12% % -27% Não Circulante Montantes Realizados % % -8% % -12% Montantes Não Realizados % % 7% % -50% Total Não Circulante % % -5% % -23% TOTAL % % -10% % -25% Os créditos ainda não registrados no balanço, cuja receita ainda não foi reconhecida na demonstração de resultado pelo método de percentual de conclusão (PoC), somaram R$88 milhões em 30 de junho de A diferença entre os R$104 milhões apresentados na REF e os R$88 milhões refere-se a adiantamento de clientes, que no final do 2T17 somavam R$16 milhões. A carteira de recebíveis performados totalizou R$421 milhões em 30 de junho de A seguir, detalhamos a composição e status dos recebíveis performados classificados por fase e ordem de monetização: Detalhamento da Carteira PERFORMADA (em R$ mil) 2T17 1T17 % Total Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando crédito ,1% Clientes em Repasse/Análise nos Bancos ,5% Clientes de obra recém concluída, aguardando regularização CND, instituição ,8% Clientes em discussão jurídica com garantia Alienação Fiduciária ,8% Clientes com potencial distrato (futura conversão em estoque) ,3% Outros ,8% Total da Carteira Performada (Não Financiada pela Companhia) ,2% Carteira Própria (Companhia Financiando o Cliente) ,0% Carteira Própria (Pró-Soluto) ,8% Total carteira de recebíveis performados ,0% * O grau de liquidez da carteira está indicado por cor. A cor mais forte significa maior liquidez, enquanto a cor mais clara sugere menor liquidez O aumento no total da carteira performada ocorreu devido à entrega de 4 empreendimentos SBPE no trimestre. A redução da carteira própria na comparação 2T17 x 1T17 deve-se principalmente às operações de cessão de carteira que ocorreram no trimestre. Página 18 de 24

19 A movimentação da carteira de recebíveis performados é demonstrada na tabela abaixo: Movimentação dos Recebíveis Performados (em R$ mil) 2T17 Início do período (+) Performados no período (-) Recebimento / Bonificações no período (-) Repasse / Desligamento de Performados no período (+) Variação monetária - correção índice no período (+) Vendas de estoque no período (-) Vendas distratadas no período (-) Venda Carteira de Recebíveis Saldo Empréstimos e Financiamentos Abaixo uma análise do endividamento da Companhia em relação ao Saldo de Caixa e Patrimônio Líquido. 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Saldo Caixa (1) Saldo Endividamento (2) Financiamento à Construção Plano Empresário CCBI Divida bancária CCBI/CRI Debentures Dívida Líquida (2-1) Patrimônio Líquido (PL) Dívida Líquida / PL 42,9% 47,3% 53,2% 50,3% 43,7% Dívida Líquida (Ex-Dívida de produção) / PL -3,3% -5,0% -0,7% 2,1% -1,0% Ao longo do 1S17 houve redução significativa do nível de endividamento da Companhia. Em relação à dívida bancária, houve a amortização da penúltima parcela da 3ª emissão de debentures, no valor de R$57 milhões, em abril/2017. O saldo de financiamento à construção também reduziu R$40 milhões, devido principalmente à amortização dos planos empresários dos empreendimentos entregues no trimestre. Em 30 de junho de 2017, o índice de Dívida Líquida sobre Patrimônio Líquido foi de 43,7% versus 50,3% em 31 de março de A posição de caixa de R$156 milhões somada ao montante de R$254 milhões de recebíveis performados não vinculados a quaisquer financiamentos à produção representa 2,75x o total de dívida corporativa da Companhia e 0,90x o endividamento total. Página 19 de 24

20 A seguir o cronograma de vencimento de dívidas: S17 1S18 2S18 1S19 2S19 1S20-2S21 Debentures Dívida de Produção CCB/CRI A nossa dívida constitui-se das seguintes modalidades de linhas de crédito, conforme a tabela abaixo: Linha de Crédito Taxa 2T17 Plano Empresário TR + 8,0% a 10,5% a.a CCBI TR + 11,5% a.a. ; TR + 14,9% a.a ; CDI + 2,0% a.a e 115,0% do CDI Dívida de Produção CCBI/CRI* CDI + 2,3% a.a. e CDI + 2,2% a.a Debêntures CDI + 1,6% a.a Dívida Corporativa Total *Os recursos captados via CCBI/CRI são utilizados para financiamento de projetos imobiliários. O gráfico abaixo apresenta a evolução da dívida de produção e a sua taxa de juros média ponderada pela participação do saldo devedor de cada empreendimento na composição do total. Dívida de Produção (R$ MM) e Taxa Juros Ponderada 9,52% 9,53% 10,04% 10,28% 10,18% R$ 383 R$ 425 R$ 407 R$ 349 R$ 306 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 Saldo Taxa Média Ponderada Página 20 de 24

21 Desempenho da RDNI3 Apresentamos abaixo o gráfico de evolução de preços e volume de ações negociadas da RDNI3 nos últimos doze meses. O preço de fechamento das ações foi de R$5,70 em 30 de Junho de Performance e Volume das Ações R$ R$ R$ R$ R$ R$ R$mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar-17 abr-17 mai-17 jun-17 RDNI3 Índice Incorporadoras* Índice IBOVESPA Volume Médio RDNI3 Volume RDNI3 *Índice composto pelas empresas CYRE3, DIRR3, EVEN3, EZTC3, GFSA3, HBOR3, JHSF3, MRVE3, PDGR3, RDNI3, RSID3, TCSA3, TRIS3, VIVR3, ponderadas pelo valor de mercado. Base /04/2016 Fonte: Bloomberg AVISO As declarações contidas neste Release referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento que afetam as atividades da RODOBENS, bem como quaisquer outras declarações relativas ao futuro dos negócios da Companhia, constituem estimativas e declarações futuras que envolvem riscos e incertezas e, portanto, não são garantias de resultados futuros. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. Página 21 de 24

22 Balanço Patrimonial Consolidado 2T17 2T17 BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 2T17 1T17 vs. 2T16 vs. 1T17 2T16 ATIVO CIRCULANTE % % Caixa e bancos % % Créditos perante clientes % % Contas a receber por venda de terrenos % % Imóveis a comercializar % % Contas a receber por venda de cotas sociais - - N/A N/A Créditos com terceiros % % Despesas a repassar a SPEs % % Despesas comerciais a apropriar % % Despesas antecipadas % % Clientes co-obrigação % % Outros créditos % % NÃO CIRCULANTE % % Aplicações financeiras % % Créditos perante clientes % % Outros Créditos % - N/A Créditos com pessoas ligadas % % Depósitos judiciais % % Imóveis a comercializar % % Terrenos a Receber % % Investimentos em Controladas e Controladas em Conjunto % % Imobilizado % % Intangível % % TOTAL DO ATIVO % % 2T17 2T17 BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 2T17 1T17 vs. 2T16 vs. 1T17 2T16 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE % % Fornecedores % % Financiamentos para construção % % CCB Imobiliária % % Debenture % % Obrigações sociais e trabalhistas % % Obrigações tributárias % % Recursos de parceiros % % Contas a pagar por aquisição de imóveis % % Impostos diferidos % % Provisão para garantia % % Adiantamento de clientes % % Partes relacionadas % % Provisão para perdas em controladas % % Contas a pagar por aquisição de participações % % Outras contas a pagar % % Clientes co-obrigação % % NÃO CIRCULANTE % % Impostos diferidos % % Financiamentos para construção % % CCB Imobiliária % % Debenture N/A N/A Provisão para contingências % % Contas a pagar por aquisição de imóveis % % PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Capital social % % Reserva legal % % Retenção de lucros % % Ações em tesouraria (16.020) (16.020) 0% (16.020) 0% Lucros acumulados (61.201) (26.058) 135% (4.730) 1194% Participações minoritárias % % TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Página 22 de 24

23 Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado 2T17 2T17 1S17 DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO 2T17 1T17 vs. 2T16 vs. 1S17 1S16 vs. 1T17 2T16 1S16 (Em R$ mil) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA % % % CUSTO DOS EMPREENDIMENTOS VENDIDOS (72.173) (73.603) -2% (66.298) 9% ( ) ( ) 6% LUCRO BRUTO (3.112) n.a n.a. (2.049) n.a. (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (29.031) (25.026) 16% (23.527) 23% (54.057) (30.080) 80% Comerciais e vendas (11.709) (8.954) 31% (8.695) 35% (20.663) (16.649) 24% Gerais e administrativas (17.553) (15.450) 14% (17.967) -2% (33.003) (33.725) -2% Outras receitas operacionais (1.555) (2.181) -29% (2.277) -32% (3.736) (6.154) -39% Resultado de equivalência Patrimonial % % % LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (32.143) (23.963) n.a. (14.643) 120% (56.106) (3.362) n.a. RESULTADO FINANCEIRO (1.349) 914 n.a. 878 n.a. (435) n.a. Variações monetárias, líquidas % % % Receitas financeiras % % % Despesas financeiras (10.661) (11.760) -9% (13.921) -23% (22.421) (28.328) -21% LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (33.492) (23.049) n.a. (13.765) n.a. (56.541) n.a. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (2.154) (3.358) -36% (3.443) -37% (5.512) (7.942) -31% Corrente (4.763) (5.777) -18% (4.201) 13% (10.540) (9.967) 6% Diferido % % % LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS (35.646) (26.407) n.a. (17.208) n.a. (62.053) (4.307) n.a. Participações minoritárias % (8) n.a. 853 (423) n.a. LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (35.142) (26.058) n.a. (17.216) n.a. (61.200) (4.730) n.a. Lucro por ação (em R$) (0,83) (0,62) 35% (0,41) n.a. (1,45) (0,11) n.a c Página 23 de 24

24 Fluxo de Caixa Consolidado FLUXO DE CAIXA Consolidado (Em R$ mil) 2T17 2T FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS LUCRO LÍQUIDO (35.646) (17.208) (62.053) (4.307) Ajustes para reconcliar o lucro líquido ao caixa líquido oriundo das (aplicado nas) atividades operacionais: Impostos com recolhimentos diferidos (5.918) (1.538) (11.054) (5.091) Depreciação/amortização Despesa com plano de opções de ações Resultado de equivalência patrimonial (1.844) (5.574) (3.382) (27.133) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (1.531) (3.853) Resultado de alienação de investimento Provisões para perdas em controladas (6) 685 Baixas do imobilizado Provisões para riscos fiscais, trabalhistas e civeis (1.338) (2.179) Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos Provisões para garantias (1.062) (601) (1.233) (768) Aumento (Redução) nos ativos operacionais Créditos perante clientes Terrenos a Receber (6.636) Imóveis a comercializar (36.309) (66.188) Créditos com terceiros Despesas a repassar a SPE's (108) (47) (281) 406 Despesas comerciais a apropriar Despesas antecipadas (1.765) 448 (2.588) Outros créditos (632) (2.843) (275) Clientes Co-obrigação Partes relacionadas (5) (26) Depósitos judiciais (37) Aumento (Redução) nos passivos operacionais Fornecedores (726) 845 (1.549) 622 Obrigações tributárias e sociais Contas a pagar por aquisição de imóvel (1.188) (8.848) (1.245) (17.130) Adiantamento de clientes (2.956) (4.418) (6.877) (6.770) Recursos de parceiros (1.336) (515) (616) (69) Distribuição de participação nos resultados - (2.258) - (2.258) Débitos com partes relacionadas Contas a pagar por aquisição de participações (1.522) (2.926) Outras contas a pagar (120) (1.276) (2.542) (3.046) Clientes coobrigação - (214) (72) (184) CAIXA GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS Pagamento Juros s/ financiamentos (13.370) (17.803) (30.174) (36.167) Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social (6.405) (2.693) (7.638) (6.452) - CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (22.417) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisição de imobilizado (290) (8.797) (636) (9.959) Aquisição de imobilizado arrendamento financeiro - (660) - (660) Acréscimo de investimentos (4.902) (8.139) Aplicações financeiras (9.049) (597) (8.419) (12.933) CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (10.054) (13.957) (31.691) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES FINANCIAMENTO Pagamento de empréstimos e financiamentos ( ) ( ) ( ) ( ) Captação de empréstimos e financiamentos Pagamento pela recompra de ações (461) Lucros distribuídos - (10.000) - (10.000) NÃO CONTROLADORES - Pagamento de dividendos para não controladores (2.402) (2.200) (3.932) (4.945) Aumento de capital social de não controladores Redução de capital social de não controladores (2.268) (2.865) (3.645) (5.258) Venda de quotas sociais por não controladores CAIXA LÍQUIDO ORIUNDO DAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES FINANCEIRAS ( ) ( ) ( ) (29.262) AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (51.424) ( ) (75.829) (83.370) Caixa e equivalentes de caixa No início do exercício No fim do exercício #REF! #REF! #N/D #N/D (51.426) ( ) (75.831) (83.370) Página 24 de 24