Divulgação de Resultados 1T17

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1 Rodobens Divulga Resultados do São Paulo, 11 de Maio de 2017: a Rodobens Negócios Imobiliários (BM&FBovespa: RDNI3) incorporadora imobiliária e construtora anuncia hoje seus resultados auditados referentes ao primeiro trimestre de As informações financeiras e operacionais apresentadas a seguir estão em bases consolidadas de acordo com as práticas contábeis geralmente aceitas no Brasil em observância as disposições contidas nas Leis das Sociedades por Ações, normas IFRS e nas normas do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC). Vendas Líquidas %RNI: R$49 milhões no, 10% acima do volume realizado no 1T16. VSO: 10% no em linha com o 1T16, mesmo sem lançamentos no trimestre. Distratos: R$41 milhões no, redução de 60% frente ao 4T16 que totalizou R$103 milhões. Despesas Gerais e Administrativas: R$15,5 milhões no, redução de 25% frente ao trimestre anterior. Geração de Caixa: de R$37 milhões no, resultado do início da monetização da carteira de clientes dos empreendimentos SBPE com previsão de entrega em 2017 e das operações de cessão de carteira. Cessão de Carteira: em março/17 concluímos duas operações de cessão de carteira no montante de R$25 milhões. Teleconferência para Discussão dos Resultados : Português (com tradução simultânea para o Inglês) 12 de Maio às 11:00 hs (horário de Brasília) /10:00 hs (horário de Nova Iorque) Brasil: +55 (11) ou Replay em Português: +55 (11) EUA: (+1) Senha: Outros Países: (+1) Replay em Inglês: +55 (11) Código: Rodobens Senha: Página 1 de 24

2 DESTAQUES OPERACIONAIS E FINANCEIROS As demonstrações financeiras consolidadas completas do, acompanhadas das respectivas notas explicativas, podem ser encontradas no documento ITR Informações Trimestrais, disponíveis em nosso website de RI em e no website da CVM Comissão de Valores Mobiliários em Informações Operacionais e Financeiras Destaques 4T16 vs 1T16 vs 4T16 1T16 Lançamentos VGV Lançado RNI (R$ mil) % N/A VGV Lançado Total (R$ mil) (1) % N/A VGV Lançado Total - Incorporação - - N/A - N/A VGV Lançado Total - Urbanismo % N/A Participação da RNI no total dos Lançamentos - 50% 50% Número de Projetos Lançados % 2 N/A Número de Unidades Lançadas - Incorporação - - N/A - N/A Número de Unidades Lançadas - Urbanismo % 912 N/A Preço Médio Lançado (R$/m²) - Incorporação - - N/A - N/A Preço Médio Lançado (R$/m²) - Urbanismo % 414 N/A Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Incorporação - - N/A - N/A Preço Médio Lançado (R$ mil/unid.) - Urbanismo % 95 N/A Vendas Contratadas Vendas Contratadas Brutas RNI (R$ mil) % % Vendas Contratadas Brutas Total (R$ mil) % % Vendas Contratadas Líquidas RNI (R$ mil) % % Vendas Contratadas Líquidas Total (R$ mil) (2) % % Vendas Contratadas Líquidas Total - Incorporação % % Vendas contratas Líquidas Total - Urbanismo % % Participação da RNI no total de Vendas Líquidas 84% 95% -11,3 p.p. 59% 25,2 p.p. Número de Unidades Vendidas - Incorporação % 78 88% Número de Unidades Vendidas - Urbanismo % % Indicadores Financeiros (R$ mil) Receita Líquida % % Lucro Bruto (12.323) N/A % % Margem Bruta 1,4% -16,2% 17,6 p.p. 20,0% -18,6 p.p. EBITDA Ajustado (3) (12.113) (42.547) N/A N/A % Margem EBITDA Ajustada -16,2% -55,9% 39,7 p.p. 22,1% N/A Lucro Líquido (26.058) (55.647) N/A % % Margem Líquida -34,9% -73,1% 38,2 p.p. 14,0% -48,9 p.p. Lucro por Ação (R$) - 0,62-1,32 N/A 0,30 N/A Número de Ações (4) % % Resultado a Apropriar Receita a Apropriar (R$ mil) % % Resultado a Apropriar (R$ mil) % % Margem dos Resultados a Apropriar 30,4% 31,5% -1,1 p.p. 34,6% -4,2 p.p. Itens de Balanço Patrimonial Dívida Líquida (R$ mil) % % Divida Líquida ex Dívida de Produção (R$ mil) (5.544) -376% (40.661) -138% Caixa (R$ mil) % % Patrimônio Líquido (R$ mil) % % Divida Líquida/Patrimônio Líquido 50,3% 53,2% -3,0 p.p. 38,7% 11,6 p.p. Divida Líquida ex Dívida de Produção /Patrimônio Líquido 2,1% -0,7% 2,8 p.p. -4,7% 6,8 p.p. (1) Representa o total do VGV lançado dos empreendimentos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadore (2) Valor total de vendas contratadas dos empreendimentos nos quais participamos, incluindo a participação da Rodobens somada às participações de parceiros incorporadores, líquido de distratos (contratos cancelados) no período. (3) EBITDA Ajustado: Inclui as despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesas de natureza operacional. (4) Número de Ações: Excluem ações em tesouraria. Página 2 de 24

3 ÍNDICE MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO... 4 VENDAS CONTRATADAS... 5 VSO (Venda sobre Oferta)... 8 ESTOQUE*... 8 CONCLUSÃO DE OBRAS REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO Posição de Caixa Créditos perante Clientes (Recebíveis) Empréstimos e Financiamentos Desempenho da RDNI Balanço Patrimonial Consolidado Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado Fluxo de Caixa Consolidado Página 3 de 24

4 MENSAGEM DA ADMINISTRAÇÃO Ao longo do primeiro trimestre focamos na execução do nosso plano de negócios, priorizando a venda de estoques e a monetização dos ativos. Encerramos o trimestre com um volume de vendas líquidas RNI no valor R$48,6 milhões, 10% acima do 1T16. A velocidade de vendas, mesmo sem lançamento, manteve-se no mesmo patamar dos primeiros três meses de Os resultados do trabalho de mapeamento e gestão ativa da carteira de clientes realizado em 2016 já começam a serem percebidos. Os distratos reduziram significativamente, atingindo o menor volume dos últimos 9 trimestres. O VGV médio distratado caiu de R$35 milhões/mês no segundo semestre de 2016 para R$14 milhões/mês no. Encerramos o trimestre com uma sólida posição de caixa, além de reduzirmos nosso endividamento. A relação dívida líquida sobre patrimônio líquido caiu de 53,2% no 4T16 para 51,4% no Em março/17 conseguimos monetizar parte da nossa carteira própria de clientes através de duas operações da cessão de carteira no montante de R$25 milhões para o Banco Rodobens e para a GV Holding. Além disso, amortizamos R$15 milhões de plano empresário em março, o que impulsionou a geração de caixa no trimestre. Em linha com a nossa constante busca pela racionalização dos processos e ganho de eficiência, decidimos retornar com toda nossa operação para São José do Rio Preto/SP. Isso facilita a integração das atividades entre as áreas e o Grupo Rodobens e ainda permitirá uma redução do G&A, devido a redução do volume de viagens, redução do custo do site de São Paulo e a readequação da estrutura de pessoal. Estimamos uma redução do gasto com folha de pagamento de aproximadamente 50% que será percebida a partir de maio/17. Hoje estamos com uma estrutura bastante enxuta, que suporta o nosso volume de operações e preparados para retormar o crescimento assim que o mercado permitir. A Administração Página 4 de 24

5 VENDAS CONTRATADAS As vendas brutas totais atingiram R$99 milhões no. O segmento SBPE foi responsável por 80% das vendas brutas com VGV total de R$79 milhões, 2,7x o volume vendido no 1T16. O volume de distratos atingiu R$41 milhões, queda de 60% frente ao volume distratado no 4T16 e de 25% em comparação ao 1T16, resultado do trabalho de mapeamento da carteira de clientes realizado ao longo de 2016, que permitiu a antecipação dos distratos dos clientes que perderam capacidade de repasse junto às instituições financeiras. Das 224 unidades distratadas no, 48% foram revendidas dentro do período. O percentual dos distratos em relação às vendas brutas vem reduzindo ao longo dos trimestres, passou de 84% no 2T16 para 41% no. Ao final do trimestre, o volume de vendas líquidas totalizou R$58 milhões. Vendas Contratadas - VGV Total (R$MM) T16 2T16 3T16 4T16 Vendas Líquidas Distratos %RNI/ Vendas Líquidas 59% 63% 94% 95% 84% Página 5 de 24

6 Abertura de Vendas Brutas - VGV Total (R$MM) T16 2T16 3T16 4T16 MCMV SBPE Urbanismo Abertura de Vendas Brutas - Unidades T16 2T16 3T16 4T16 MCMV SBPE Urbanismo Página 6 de 24

7 Abertura de Distratos - VGV Total (R$MM) T16 2T16 3T16 4T16 MCMV SBPE Urbanismo Abertura de Distratos - Unidades T16 2T16 3T16 4T16 MCMV SBPE Urbanismo Página 7 de 24

8 VSO (Venda sobre Oferta) A VSO no foi de 10%, estável em relação ao 1T16 e ao 4T16, mesmo sem lançamentos no trimestre. DADOS TRIMESTRAIS DE VENDAS SELECIONADOS (R$ MM) 1T16 2T16 3T16 (2) 4T16 Estoque Inicial a Valor de Mercado VGV Lançado Vendas Contratadas Vendas de Lançamentos Vendas de estoque 15 (3) Vendas Sobre Oferta (VSO) (1) 11% 3% 14% 11% 10% Vendas de Lançamentos/Vendas totais 80% 117% 13% 1% 0% Vendas de Estoque/Vendas totais 20% -17% 87% 99% 100% Vendas de Lançamentos/ VGV Lançado 69% 26% 16% 4% N/A (1) VSO-Vendas sobre Oferta, calculada como: (Vendas Contratadas Líquidas no período)/(estoque a valor de mercado no início do período) + (VGV dos lançamentos no período). (2) Excluímos no estoque inicial do 3T16 o valor de R$20,0 milhões referente à venda do projeto de Santa Cruz do Sul/RS ESTOQUE* Em 31 de março de 2017, o VGV total dos estoques a valor de mercado era R$554 milhões correspondendo a unidades. A participação do VGV total das unidades concluídas no volume total de estoque da Companhia permaneceu em linha com o 4T16. Status Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) Concluído % % % Em andamento % % % Total % % % % O VGV total em estoque de produtos SBPE reduziu em 9%, o que corresponde à queda de R$43 milhões. Produto Unid. em Estoque % VGV em Estoque (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) MCMV 94 5% % % SBPE % % % Loteamento % % % Total % % % % Página 8 de 24

9 4T16 Produto Unid. em Estoque VGV em Estoque (em R$ mil) Unid. em Estoque VGV em Estoque (em R$ mil) MCMV SBPE Loteamento Total A maior concentração do estoque está no estado de São Paulo representando 63% do VGV Total. O estado do Mato Grosso representa 10% do VGV em estoque da Companhia, sendo representado majoritariamente pelo empreendimento lançado em abril/2016, na cidade de Sinop. Região *estoque líquido de comissão Unid. em Estoque % VGV em Estoque* (em R$ mil) % VGV RNI em Estoque (em R$ mil) BA % % % CE 34 2% % % GO % % % MG 143 8% % % MT % % % PR 7 0% % % RJ 12 1% % % RS 45 3% % % SC 6 0% 855 0% 854 0% SP % % % Total % % % % Página 9 de 24

10 CONCLUSÃO DE OBRAS No o VGV total entregue foi de R$96 milhões, dos quais: i) R$68 milhões referentes a conclusão de 3 fases de um empreendimento MCMV em Canoas/RS; e ii) R$28 milhões referentes ao loteamento Veredas em Feira de Santana/BA. No total foram unidades entregues no trimestre. Conclusão de Obras - VGV Total (R$MM) T16 2T16 3T16 4T16 MCMV SBPE Loteamento Conclusão de Obras - Unidades T16 2T16 3T16 4T16 MCMV SBPE Loteamento Página 10 de 24

11 REPASSE/DESLIGAMENTO DE PESSOA FÍSICA O repasse/desligamento totalizou R$60 milhões no. Em linha com a nossa estratégia de monetização de ativos realizamos, em março/2017, duas operações de cessão de carteiras de recebíveis no montante de R$25 milhões. Na modalidade SBPE, o repasse foi de R$29 milhões. Destaque para a continuidade do repasse das unidades do Madison, empreendimento entregue em setembro/16 VGF total de R$7 milhões; e repasses dos empreendimentos com habite-se previsto para os próximos seis meses, que juntos atingiram um VGF total de R$18 milhões. Repasse e Desligamento (R$MM) Cessão de Carteira de Recebíveis Desligamento Imóvel na Planta (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (MCMV) Desligamento Imóvel Concluído (SBPE) T16 2T16 3T16 4T16 BANCO DE TERRENOS INCORPORAÇÃO O landbank para incorporação residencial adquiridos ou sob opção de compra atingiu VGV total potencial de R$2,9 bilhões, dentre os quais R$2,4 bilhões (85% do total) são áreas adquiridas e R$0,4 bilhão são áreas com opção de compra (15% do total), distribuídos em 14 municípios em 5 estados. Incorporação VGV Total (R$ MM) UF Cidades Adquirido Opcionado Total %Total MG % MS % MT % SC % SP % Total % Página 11 de 24

12 A variação do landbank no trimestre foi a opção de uma nova área na cidade de Cuiabá com VGV potencial de R$299 milhões. Alterações no Landbank Adquirido Reconciliação de Landbank VGV Total (R$ MM) Posição de Adquiridos 4T (+) Opções exercidas 97 Posição de Adquiridos Alterações no Landbank Opcionado Posição de Opcionados 4T (-) Áreas Migradas p/ Adquiridas (97) (+) Novas Áreas Opcionadas 299 (+) Revisão de Projetos - Posição de Opcionados Total Landbank Em 31 de março de 2017, 55% do VGV potencial é quitado através de permuta e 45% pago com caixa. BANCO DE TERRENOS LOTEAMENTO Reconciliação de Landbank VGV Total (R$MM) A tabela abaixo mostra a composição do landbank de loteamento. Ao final do trimestre, mantivemos o VGV potencial de R$1,1 bilhão, dos quais R$914 milhões (86% do total) são áreas adquiridas e R$145 milhões (14% do total) são áreas opcionadas. Loteamento VGV Total (R$ milhões) UF Cidades Adquirido Opcionado Total %Total BA % GO % MT % SC % SP % Total % No landbank de loteamento, não houve variações no período. Em 31 de março de 2016, 83% do VGV potencial é quitado através de permuta e 17% pago com caixa. Página 12 de 24

13 DESEMPENHO ECONÔMICO-FINANCEIRO DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADO Consolidado, em R$ mil 4T16 vs 1T16 vs 4T16 1T16 Receita Líquida % % Receita Líquida Incorporação % % Receita Líquida Urbanismo % % CPV (73.603) (88.426) -17% (71.115) 3% Custo de Imóveis (63.441) (77.645) -18% (64.367) -1% Custo Financeiro (10.162) (10.781) -6% (6.748) 51% Incorporação Custo de Imóveis (59.908) (69.443) -14% (59.264) 1% Custo Financeiro (8.671) (8.900) -3% (5.845) 48% Urbanismo Custo de Imóveis (3.533) (8.202) -57% (5.103) -31% Custo Financeiro (1.491) (1.881) -21% (903) -100% Lucro Bruto (12.323) -109% % Lucro Bruto Incorporação (3.732) (12.863) -71% N/A Lucro Bruto Urbanismo % % Margem Bruta 1,4% -16,2% 17,6 p.p. 20,0% -18,6 p.p. (Despesas) Receitas Operacionais (25.026) (42.701) -41% (6.553) 282% Despesas Comerciais (8.954) (18.020) -50% (7.954) 13% Comissões (5.871) (9.870) -41% (3.354) 75% Outras Despesas Comerciais (3.083) (8.150) -62% (4.600) -33% Despesas Gerais & Administrativas (15.450) (20.679) -25% (15.758) -2% Equivalência Patrimonial % % Outras Receitas/Despesas Operacionais (2.181) (5.639) -61% (3.877) -44% EBITDA Ajustado (12.113) (42.547) -72% N/A Margem EBITDA Ajustada -16,2% -55,9% 39,7 p.p. 22,1% -38,4 p.p. Resultado Financeiro % % Imposto de Renda e CSLL (3.358) (3.724) -10% (4.499) -25% Lucro Líquido (26.058) (55.647) -53% N/A Margem Líquida -34,9% -73,1% 38,2 p.p. 14,0% -48,9 p.p. A Receita Líquida Consolidada atingiu R$74,7 milhões no, em linha com os R$76,1 milhões apurados no 4T16. Na comparação trimestral, é importante destacar que o receitamento se manteve estável, mesmo com o menor volume de vendas e sem lançamentos. A queda frente ao 1T16 ocorreu principalmente devido ao menor volume de obras em andamento descontos concedidos no período, e os distratos de unidades concluídas ou próximas à conclusão que também impactaram negativamente o receitamento do período. Página 13 de 24

14 A Margem Bruta da Companhia foi de 1,4% no. A recuperação da margem frente ao trimestre anterior reflete a redução do volume e da margem dos distratos no período. O gráfico abaixo demonstra o impacto dos fatores mencionados acima nas margens ao longos dos últimos oito trimestres Lucro Bruto T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T % 34% 34% 33% 33% 37% 35% 35% 30% 31% 33% 33% 28% 33% 34% 33% 31% 31% 32% 30% 30% 21% 26% 15% 23% % % T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 Lucro Bruto - Vendas Brutas Lucro Bruto - Distratos Lucro Bruto - POC Outros MB - VB MB - Distrato MB - POC 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% No trimestre, a receita com a inclusão de 100% dos empreendimentos que não consolidamos, seria de R$ 91,9 milhões, com margem bruta de 6,6%. Podemos ver os detalhes na tabela abaixo. Resultado Resultado Demais Pró-Forma Recanto Panamby Empreendimentos 1T16 Pro-Forma (em R$ mil) das Emas Não Consolidados Pro-Forma vs 1T16 Receita Líquida % Incorporação % Urbanismo % CPV (73.603) (44) (9.638) (2.478) (85.763) (71.115) 21% Lucro Bruto % Margem Bruta 1,4% 98,2% 20,7% 7,1% 6,6% 20,0% As Despesas Comerciais atingiram R$9,0 milhões no, 50% abaixo do trimestre anterior. A queda deve se a: i) Comissões, cujas reduções de gastos são reflexo do menor volume de vendas e distratos; e ii) Economias de despesas comerciais que estão relacionadas ao término da força tarefa de vendas que transcorreu ao longo do 2S16, quando houve uma intensificação dos esforços comerciais; e iii) Ao fato de não haver lançamentos no período. As Despesas Gerais e Administrativas no totalizaram R$15,5 milhões, 25% abaixo do 4T16 e 2% abaixo de 1T16. Esta redução é resultado da readequação de estrutura realizada ao longo de A expectativa a partir do segundo trimestre é de que as despesas gerais e administrativas reduzam Página 14 de 24

15 ainda mais, devido à migração da operação para São José do Rio Preto e à nova redução de quadro de colaboradores em março/17. A Equivalência Patrimonial totalizou R$ 1,6 milhão no trimestre, estável em relação ao 4T16. Já na comparação com o mesmo período do ano anterior, a queda é consequência do desempenho do empreendimento Recanto das Emas, lançado no 1T16 com quase a totalidade da obra executada e que, portanto, transitou imediatamente no resultado daquele período. EBITDA Ajustado Consolidado, em R$ mil 4T16 vs 1T16 vs 4T16 1T16 Lucro Líquido Consolidado (RNI + Participações de Minoritários) (26.407) (56.260) -53% N/A (+) Imposto de Renda e CS % % (+) Resultado Financeiro (914) (2.488) -63% (6.119) -85% (+) Depreciação & Amortização % % EBITDA (22.275) (53.328) -58% N/A Margem EBITDA -29,8% -70,1% 40,2 p.p. 14,5% -44,4 p.p. (+) Despesas Financeiras Reg. no Custo % % EBITDA Ajustado* (12.113) (42.547) -72% N/A Margem EBITDA Ajustada -16,2% -55,9% 39,7 p.p. 22,1% -38,4 p.p. *EBITDA - resultado líquido do período, acrescido dos tributos sobre o lucro, das despesas financeiras líquidas das receitas financeiras e das depreciações, amortizações e exaustões. EBITDA ajustado se refere ao ajuste de despesas com juros capitalizados, por se tratar de despesa de natureza operacional. O EBITDA Ajustado atingiu R$12,1 milhões negativos no versus R$42,5 milhões negativo no 4T16. Resultado Financeiro, em R$ mil 4T16 vs 1T16 vs 4T16 1T16 Variações Monetárias, Líquidas % % Receitas Financeiras % % Despesas Financeiras (11.760) (10.205) 15% (14.407) -18% Total % % No, foi apurada uma Receita Financeira de R$0,9 milhão versus uma receita financeira de R$2,5 milhões no 4T16. A redução do resultado financeiro deve-se ao aumento da despesa com encargos financeiros. Página 15 de 24

16 A margem do Resultado do Exercício Futuro ao final do foi de 30,4%, a queda de 1,1 p.p em relação ao 4T16 deve-se a conclusão do loteamento Jardim dos Buritis em São José do Rio Preto com margem acima de 65% e aos descontos concedidos. Os valores apresentados na Margem REF ainda não sofreram tributação de PIS/COFINS e não incluem custo financeiro do CPV. Resultados REF (R$ MM) e Margem REF (%) ,6% 34,3% 31,2% 31,5% 30,4% ,0% 30,0% 20,0% 10,0% 0,0% -50 1T16 2T16 3T16 4T16 Custo a Incorrer Resultado a Apropriar Margem REF -10,0% Página 16 de 24

17 BALANÇO PATRIMONIAL: Principais itens Posição de Caixa A RNI encerrou o primeiro trimestre de 2017 com uma posição de caixa de R$199 milhões. Posição de Caixa T16 2T16 3T16 4T16 A geração de caixa no período foi impulsionada pelas duas operações de cessão de carteira de recebíveis no montante de R$25 milhões; e pelo o aumento do repasse/recebimento de clientes no, que levou a uma redução de aproximadamente R$55 milhões no saldo da dívida de plano empresário (43) (23) (29) (13) (29) (17) (17) (43) 1T16 2T16 3T16 4T16 Pagamento de Dividendos Geração de Caixa Créditos perante Clientes (Recebíveis) O saldo de Créditos Perante Clientes em 31 de março de 2017 totalizou R$688 milhões, sendo que R$587 milhões estão registrados no balanço patrimonial e já tiveram suas receitas apropriadas. Desse total, R$388 milhões estão alocados no ativo circulante e R$199 milhões no não circulante, conforme a tabela abaixo. Página 17 de 24

18 Crédito Perante Clientes % 4T16 % vs 1T16 % vs (em R$ mil) 4T16 1T16 Ativo Circulante Montantes Realizados % % -2% % -23% Montantes Não Realizados % % 10% % -48% Total Circulante % % -1% % -28% Não Circulante Montantes Realizados % % -17% % -9% Montantes Não Realizados % % -40% % -61% Total Não Circulante % % -22% % -26% TOTAL % % -10% % -28% Os créditos ainda não registrados no balanço, cuja receita ainda não foi reconhecida na demonstração de resultado pelo método de percentual de conclusão (PoC), somaram R$102 milhões em 31 de março de A diferença entre os R$120 milhões apresentados na REF e os R$102 milhões refere-se a adiantamento de clientes, que no final do somavam R$18 milhões. A carteira de recebíveis performados totalizou R$322 milhões em 31 de março de A seguir, detalhamos a composição e status dos recebíveis performados classificados por fase e ordem de monetização: Detalhamento da Carteira PERFORMADA (em R$ mil) 4T16 % Total Clientes repassados (em registro no Cartório) aguardando crédito ,5% Clientes em Repasse/Análise nos Bancos ,7% Clientes de Obra c/ habite-se, recém concluída, aguardando regularização ,2% Clientes em discussão jurídica com garantia Alienação Fiduciária ,6% Clientes com potencial distrato (futura conversão em estoque) ,4% Outros ,6% Total da Carteira Performada (Não Financiada pela Companhia) ,9% Carteira Própria (Companhia Financiando o Cliente) ,0% Carteira Própria (Pró-Soluto) ,1% Total carteira de recebíveis performados ,0% * O grau de liquidez da carteira está indicado por cor. A cor mais forte significa maior liquidez, enquanto a cor mais clara sugere menor liquidez A redução da carteira própria x 4T16 deve-se principalmente à cessão de carteira que ocorreu em março/2017. A movimentação da carteira de recebíveis performados é demonstrada na tabela abaixo: Movimentação dos Recebíveis Performados (em R$ mil) Início do período (+) Performados no período (-) Recebimento / Bonificações no período (-) Repasse / Desligamento de Performados no período (+) Variação monetária - correção índice no período (+) Vendas de estoque no período (-) Vendas distratadas no período (-) Venda Carteira de Recebíveis (+) Outros -933 Saldo Página 18 de 24

19 Empréstimos e Financiamentos Apresentamos abaixo uma análise do endividamento da Companhia em relação ao Saldo de Caixa e Patrimônio Líquido. 1T16 2T16 3T16 4T16 Saldo Caixa (1) Saldo Endividamento (2) Financiamento à Construção Plano Empresário CCBI Divida bancária CCBI/CRI Debentures Dívida Líquida (2-1) Patrimônio Líquido (PL) Dívida Líquida / PL 38,7% 42,9% 47,3% 53,2% 50,3% Dívida Líquida (Ex-Dívida de produção) / PL -4,7% -3,3% -5,0% -0,7% 2,1% No reduzimos R$55 milhões de Plano Empresário, consequência da aceleração do volume repassado e proximidade do término de obras no SBPE. A posição de caixa de R$199 milhões somada ao montante de R$293 milhões de recebíveis performados não vinculados a quaisquer financiamentos à produção representa 2,30x o total de dívida corporativa da Companhia e 0,87x o endividamento total. A seguir, apresentamos o cronograma de vencimento de dívidas: T17 2S17 1S18 2S18 1S19 2S19 1S20-2S21 Debentures Dívida de Produção CCB/CRI 86 Página 19 de 24

20 A nossa dívida constitui-se das seguintes modalidades de linhas de crédito, conforme a tabela abaixo: Linha de Crédito Taxa Plano Empresário TR + 8,0% a 10,5% a.a CCBI TR + 11,5% a.a. ; TR + 14,9% a.a ; CDI + 2,0% a.a e 115,0% do CDI Dívida de Produção CCBI/CRI* CDI + 2,3% a.a. e CDI + 2,2% a.a Debêntures CDI + 1,6% a.a Dívida Corporativa Total *Os recursos captados via CCBI/CRI são utilizados para financiamento de projetos imobiliários. O gráfico abaixo apresenta a evolução da dívida de produção e a sua taxa de juros média ponderada pela participação do saldo devedor de cada empreendimento na composição do total. Dívida de Produção (R$ MM) e Taxa Juros Ponderada 9,26% 9,52% 9,53% 10,04% 10,28% R$ 373 R$ 383 R$ 425 R$ 407 R$ 349 1T16 2T16 3T16 4T16 Saldo Taxa Média Ponderada Página 20 de 24

21 Desempenho da RDNI3 Apresentamos abaixo o gráfico de evolução de preços e volume de ações negociadas da RDNI3 nos últimos doze meses. O preço de fechamento das ações foi de R$5,97 em 31 de Março de Performance e Volume das Ações 0 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 nov-16 dez-16 jan-17 fev-17 mar R$ RDNI3 Índice Incorporadoras* Índice IBOVESPA Volume Médio RDNI3 Volume RDNI3 R$ R$ R$ R$ R$- *Índice composto pelas empresas CYRE3, DIRR3, EVEN3, EZTC3, GFSA3, HBOR3, JHSF3, MRVE3, PDGR3, RDNI3, RSID3, TCSA3, TRIS3, VIVR3, ponderadas pelo valor de mercado. Base /02/2016 Fonte: Bloomberg AVISO As declarações contidas neste Release referentes às perspectivas do negócio, estimativas de resultados operacionais e financeiros, e às perspectivas de crescimento que afetam as atividades da RODOBENS, bem como quaisquer outras declarações relativas ao futuro dos negócios da Companhia, constituem estimativas e declarações futuras que envolvem riscos e incertezas e, portanto, não são garantias de resultados futuros. Tais considerações dependem, substancialmente, de mudanças nas condições de mercado, regras governamentais, pressões da concorrência, do desempenho do setor e da economia brasileira, entre outros fatores e estão, portanto, sujeitas a mudança sem aviso prévio. Página 21 de 24

22 Balanço Patrimonial Consolidado BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 4T16 vs. 1T16 vs. 4T16 1T16 ATIVO CIRCULANTE % % Caixa e bancos % % Créditos perante clientes % % Contas a receber por venda de terrenos % % Imóveis a comercializar % % Contas a receber por venda de cotas sociais N/A 299 N/A Créditos com terceiros % % Despesas a repassar a SPEs % % Despesas comerciais a apropriar % % Despesas antecipadas % % Clientes co-obrigação % % Outros créditos % % NÃO CIRCULANTE % % Aplicações financeiras % % Créditos perante clientes % % Outros Créditos N/A - N/A Créditos com pessoas ligadas % % Depósitos judiciais % % Imóveis a comercializar % % Terrenos a Receber % % Investimentos em Controladas e Controladas em Conjunto % % Imobilizado % % Intangível % % TOTAL DO ATIVO % % BALANÇO PATRIMONIAL (em R$ mil) 4T16 vs. 1T16 vs. 4T16 1T16 PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO CIRCULANTE % % Fornecedores % % Financiamentos para construção % % CCB Imobiliária % % Debenture % % Obrigações sociais e trabalhistas % % Obrigações tributárias % % Recursos de parceiros % % Contas a pagar por aquisição de imóveis % % Impostos diferidos % % Provisão para garantia % % Adiantamento de clientes % % Partes relacionadas % % Provisão para perdas em controladas % % Contas a pagar por aquisição de participações % % Outras contas a pagar % % Clientes co-obrigação % % NÃO CIRCULANTE % % Impostos diferidos % % Financiamentos para construção % % CCB Imobiliária % % Debenture % % Provisão para contingências % % Contas a pagar por aquisição de imóveis % % Total do passivo não circulante % % PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Capital social % % Reserva legal % % Retenção de lucros % % Ações em tesouraria (16.020) (16.020) 0% (16.020) 0% Lucros acumulados (26.058) - N/A N/A Participações minoritárias % % TOTAL DO PASSIVO E PATRIMÔNIO LÍQUIDO % % Página 22 de 24

23 Demonstração do Resultado do Exercício Consolidado DEMONSTRAÇÃO DO RESULTADO CONSOLIDADO 4T16 vs. 1T16 vs. 4T16 1T16 (Em R$ mil) RECEITA OPERACIONAL LÍQUIDA % % CUSTO DOS EMPREENDIMENTOS VENDIDOS (73.603) (88.426) -17% (71.115) 3% LUCRO BRUTO (12.322) n.a % (DESPESAS) RECEITAS OPERACIONAIS (25.026) (42.701) -41% (6.553) 282% Comerciais e vendas (8.954) (18.020) -50% (7.954) 13% Gerais e administrativas (15.450) (20.679) -25% (15.758) -2% Outras receitas operacionais (2.181) (5.639) -61% (3.877) -44% Resultado de equivalência Patrimonial % % LUCRO (PREJUÍZO) OPERACIONAL ANTES DO RESULTADO FINANCEIRO (23.963) (55.023) n.a n.a. RESULTADO FINANCEIRO % % Variações monetárias, líquidas % % Receitas financeiras % % Despesas financeiras (11.760) (10.205) 15% (14.407) -18% LUCRO ANTES DO IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (23.049) (52.535) n.a n.a. IMPOSTO DE RENDA E CONTRIBUIÇÃO SOCIAL (3.358) (3.724) -10% (4.499) -25% Corrente (5.777) (3.893) 48% (5.766) 0% Diferido % % LUCRO ANTES DAS PARTICIPAÇÕES MINORITÁRIAS (26.407) (56.259) n.a n.a. Participações minoritárias % (415) n.a. LUCRO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (26.058) (55.646) n.a n.a. Lucro por ação (em R$) (0,62) (1,32) -53% 0,30 n.a Página 23 de 24

24 Fluxo de Caixa Consolidado FLUXO DE CAIXA Consolidado (Em R$ mil) 1T FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES OPERACIONAIS LUCRO LÍQUIDO (26.407) (26.407) (75.271) Ajustes para reconcliar o lucro líquido ao caixa líquido oriundo das (aplicado nas) atividades operacionais: Impostos com recolhimentos diferidos (5.136) (3.553) (5.136) (6.547) Depreciação/amortização Despesa com plano de opções de ações Resultado de equivalência patrimonial (1.538) (21.559) (1.538) (31.500) Provisão para créditos de liquidação duvidosa (2.322) (2.322) Resultado de alienação de investimento Provisões para perdas em controladas (21) 523 (21) 572 Baixas do imobilizado Provisões para riscos fiscais, trabalhistas e civeis (841) (841) Variações monetárias sobre empréstimos e financiamentos Provisões para garantias (171) (167) (171) 630 Distribuição de participação nos resultados Aumento (Redução) nos ativos operacionais Créditos perante clientes Terrenos a Receber Imóveis a comercializar (29.879) (19.773) Créditos com terceiros Despesas a repassar a SPE's (173) 453 (173) 124 Despesas comerciais a apropriar Despesas antecipadas (823) 556 (823) Outros créditos (2.211) (1.412) (2.211) Clientes Co-obrigação 72 (30) Partes relacionadas (21) 217 (21) Depósitos judiciais 327 (157) 327 (2.171) Aumento (Redução) nos passivos operacionais Fornecedores (823) (223) (823) (9.757) Obrigações tributárias e sociais Contas a pagar por aquisição de imóvel (57) (8.282) (57) (2.995) Adiantamento de clientes (3.921) (2.352) (3.921) (38.530) Recursos de parceiros (549) Distribuição de participação nos resultados (2.258) Débitos com partes relacionadas 17 (16) Contas a pagar por aquisição de participações (1.404) (1.689) (1.404) (6.668) Outras contas a pagar (2.422) (1.770) (2.422) (1.453) Clientes coobrigação (72) 30 (72) (900) CAIXA GERADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (4.077) Pagamento Juros s/ financiamentos (16.804) (18.364) (16.804) (72.766) Pagamento de Imposto de Renda e Contribuição Social (1.233) (3.759) (1.233) (12.161) - CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES OPERACIONAIS (26.200) (53.257) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO Aquisição de imobilizado (346) (1.162) (346) (19.932) Aquisição de imobilizado arrendamento financeiro (660) Acréscimo de investimentos (17.173) (8.139) (17.173) (4.052) Aplicações financeiras 630 (12.336) 630 (14.202) CAIXA LÍQUIDO APLICADO NAS ATIVIDADES DE INVESTIMENTO (16.889) (21.637) (16.889) (38.846) FLUXO DE CAIXA DAS ATIVIDADES FINANCIAMENTO Pagamento de empréstimos e financiamentos (82.607) (30.427) (82.607) ( ) Captação de empréstimos e financiamentos Pagamento pela recompra de ações - (461) - (461) Lucros distribuídos (10.000) NÃO CONTROLADORES - Pagamento de dividendos para não controladores (1.530) (2.745) (1.530) (6.712) Aumento de capital social de não controladores Redução de capital social de não controladores (1.377) (2.393) (1.377) (8.025) Venda de quotas sociais por não controladores CAIXA LÍQUIDO ORIUNDO DAS (APLICADO NAS) ATIVIDADES FINANCEIRAS (66.772) (66.772) AUMENTO (REDUÇÃO) DE CAIXA E EQUIVALENTES DE CAIXA (24.405) (24.405) (85.105) Caixa e equivalentes de caixa No início do exercício No fim do exercício #REF! #REF! (24.405) #REF! (24.405) (24.405) Página 24 de 24