Geração de caixa cresce 12% no trimestre

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1 Julho/Setembro 2001 Geração de caixa cresce 12% no trimestre Em 30 de setembro de 2001 Ações PN (mil) Preço da Ação PN R$ 0,72 VPA R$ 1,43 Free Float 66% Volume Diário R$ 602 mil Neste trimestre completamos o décimo primeiro trimestre de geração de caixa crescente. Este resultado ocorreu em um cenário econômico adverso, que se agravou em setembro com o atentado terrorista nos EUA e o aprofundamento da crise econômica na Argentina. Também neste trimestre, ficou mais nítido nosso firme propósito de reduzir o endividamento, fazendo uso da forte geração de caixa. O endividamento líquido expresso em dólares já acumula uma redução de US$ 153 milhões no ano, comentou Josmar Verillo, diretor geral da Klabin. Neste quarto trimestre de 2001 o foco será a simplificação operacional e societária, que nos permitirá maior redução de custos e, conseqüentemente, estabelecer um novo patamar de rentabilidade para as operações, concluiu o executivo. Destaques do trimestre Geração de caixa (EBITDA) alcança R$ 205 milhões, um crescimento de 12%, acumulando R$ 565 milhões no ano. A receita líquida cresce 4%, atingindo R$ 588 milhões Dívida Líquida cai US$ 153 milhões desde dezembro de 2000

2 Considerações Iniciais Os resultados da Igaras, adquirida em outubro de 2000, passaram a ser consolidados a partir do 4 trim 00. Dada a significativa contribuição dessa aquisição e para melhor entendimento da evolução do desempenho, todas as comparações neste comunicado tomam por base o 3 trim 01 em relação ao 2 trim 01 (desconsiderando-se o efeito da venda de florestas da Klabin Riocell), exceto quando especificado de modo contrário. As informações operacionais e financeiras da companhia, exceto onde esteja indicado de outra forma, são apresentadas com base em números consolidados e em Reais, conforme a legislação societária brasileira. Principais Indicadores R$ Milhões 2º T 01 3º T 01 * Não considera os efeitos da venda de florestas da Klabin Riocell 3ºT 01/ 2ºT 01 Preço Médio (R$/ton) % Volume de Vendas (1000 ton) % Receita Líquida * % Lucro Bruto * % Margem Bruta *41% 43% EBIT * % Lucro (Prejuízo) Líquido 15 (111) EBITDA * % EBITDA margem *32% 35% Patrimônio Líquido Endividamento Líquido % Capitalização Total End. Líquido/EBITDA(anualizado) *3,3 x 3,4 x End. Líquido/Cap. Total 62% 65% Depreciação / Amortização Investimentos Desempenho Econômico-Financeiro Receita Líquida e Volume de Vendas A Receita Líquida no 3ºtrim 01 foi de R$ 588 milhões, um aumento de 4% em relação ao 2ºtrim 01. Nos nove meses de 2001 a receita líquida acumulada atingiu R$ milhões. Colaborou para este crescimento na receita o aumento de 6% no preço médio, que foi de R$ por tonelada no 3ºtrim 01 (R$ por tonelada no 2ºtrim 01). Parte deste aumento deve-se à maior receita obtida com os volumes exportados, dada à valorização do Dólar frente ao Real. 2

3 O volume de vendas no 3º trim 01 foi de 437 mil toneladas (1.315 mil toneladas no ano), 4% inferior ao trimestre anterior. Parte dessa redução de volume em relação ao 2º trim 01 é decorrente da uniformização do critério contábil quanto ao reconhecimento das exportações. Esta uniformização provocou uma redução de 11% no volume de vendas de papéis para embalagens, especialmente as vendas feitas pelas unidades da Igaras, que ainda não adotavam este critério. Ainda no segmento de embalagens, as vendas de caixas de papelão ondulado apresentaram queda de 6% no volume como conseqüência do enfraquecimento da demanda. Em setembro com o menor nível de vendas de alguns clientes do varejo, esta situação foi agravada com reflexo direto na produção de caixas. A formação de estoques defensivos por parte dos clientes no final do segundo trimestre, prevendo eventual diminuição da oferta causada pelo racionamento, também influenciou nos níveis comercializados neste terceiro trimestre. Contudo, por se tratar de uma queda generalizada de todo o mercado, a Klabin mantém sua participação e liderança. Os sacos multifolhados apresentaram retração de volume de 13%, também afetado pela desaceleração da economia no mercado doméstico. O segmento de embalagens continua respondendo pela maior parcela dos volumes de vendas, representando 62% no 3ºtrim 01 e 66% no ano. O segmento de celulose manteve volume estável no terceiro trimestre, representando 22% das vendas no 3ºtrim 01 e 20% no ano. Devido a um problema na caldeira de recuperação da Klabin Riocell, o estoque de celulose de mercado passou de 21 mil toneladas em junho para 14 mil toneladas em setembro, afetando o volume de vendas da Klabin Riocell, que caiu 4% no 3ºtrim 01. Dois segmentos apresentaram elevação de volumes em relação ao 2ºtrim 01: descartáveis com um acréscimo de 6% e papéis de impressão crescendo 32%, com a retomada dos volumes de papel imprensa. Volume Jan/Set 01 Volume de Vendas por Mercado Descartáveis 8% Celulose 20% Papéis de Impressão 6% Sacos/ Envelopes 7% 38% 62% 40% 60% 35% 65% Papéis para Embalagens 30% Caixas P.O. 29% 3º Trim 01 2º Trim 01 1º Trim 01 Mercado Interno Mercado Externo As exportações neste trimestre responderam por 38% dos volumes de vendas. A pequena redução na participação é explicada pela uniformização do critério contábil quanto ao reconhecimento das exportações. O segmento de embalagens representou 57% da receita líquida nos primeiros nove meses de 2001 (59% no 1ºsem 01). Essa redução é conseqüência da uniformização do critério no reconhecimento das exportações de papéis para embalagens e da retração no segmento de caixas de papelão ondulado no 3ºtrim 01 devido à desaceleração da economia. 3

4 Receita Líquida Jan/Set 01 Receita Líquida por Mercado Papéis de Outros Celulose Impressão 3% 16% 7% Sacos/ Envelopes Descartáveis 9% 17% 33% 67% 34% 66% 30% 70% Papéis para Embalagens 23% Caixas P.O. 25% 3º Trim 01 2º Trim 01 1º Trim 01 Mercado Interno Mercado Externo Considera 100% da Receita Líquida Resultado Operacional O resultado operacional antes das despesas financeiras (EBIT) cresceu 10%, atingindo R$ 137 milhões no 3ºtrim 01 e acumulando R$ 383 milhões no ano. Este resultado representa uma margem líquida de 23% no 3ºtrim 01 e corresponde à média dos nove primeiros meses de Contribuíram para este resultado o aumento da receita líquida e a manutenção dos custos dos produtos vendidos, que caíram de 59% no 2ºtrim 01 para 57% da receita líquida no 3ºtrim 01. Além disso, neste 3 o trim 01 houve uma redução de 4% nas despesas gerais e administrativas, não havendo mais despesas não recorrentes como as registradas nos trimestres anteriores. A reorganização operacional e societária que está sendo implementada no 4 o trim 01 deverá trazer mais economias nesta rubrica. Importante observar que no 3ºtrim 01 iniciou-se a amortização do ágio da aquisição da Igaras no montante de R$ 12 milhões com prazo de 10 anos. Esta amortização foi lançada na rubrica outras despesas operacionais, afetando o EBIT e causando um aumento de 8% no total das despesas operacionais no 3ºtrim 01. EBITDA A geração operacional de caixa, EBITDA, cresceu pelo 11º trimestre consecutivo, atingindo R$ 205 milhões, um crescimento de 12%, com a margem EBITDA subindo de 32% para 35%. Este crescimento demonstra a sólida capacidade de geração de caixa operacional da companhia, que acumula R$ 565 milhões no ano, com um EBITDA margem de 33% nos nove primeiros meses de R$ Milhões % 33% 35% % 33% 32% 35% º T'00 2º T'00 3ºT'00 4ºT'00 1ºT'01 2ºT'01 3ºT'01 EBITDA EBITDA Margem EBITDA Margem 40% 30% 20% 10% Excluindo o efeito da venda de florestas no 2ºtrim 01 0% 4

5 Resultado Financeiro e Endividamento As despesas financeiras líquidas totalizaram R$ 273 milhões no 3ºtrim 01. Deste montante, R$ 174 milhões, ou 64%, refere-se à desvalorização do Real frente ao Dólar no período, que atingiu 16%. Em nove meses, as despesas financeiras líquidas totalizaram R$ 656 milhões, sendo que R$ 399 milhões, ou 61% desse total, são referentes a efeitos líquidos da variação cambial (37% nos nove meses) sobre passivos indexados ao Dólar. Este efeito prejudica a comparação com o mesmo período de 2000, quando a desvalorização foi de apenas 3%. O endividamento líquido totalizou R$ milhões no final de setembro, ou 65% da capitalização total (62% no 2ºtrim 01). Em dezembro de 2000 o endividamento líquido convertido para Dólar representava US$ milhões, considerando-se inclusive a capitalização de R$ 278 milhões realizada em 4 de janeiro de No final de setembro, pelo mesmo critério, o endividamento líquido representa US$ 971 milhões, uma redução de US$ 153 milhões. Esta redução de 14% reitera o firme propósito da administração em reduzir o nível de endividamento, utilizando, para isso, a forte geração de caixa e a venda de ativos. Mais importante que o porte da dívida, o seu perfil de longo prazo propicia flexibilidade e uma gestão atenta às oportunidades de mercado, particularmente considerando o cenário de Ressalte-se que mais de dois terços dos financiamentos da companhia são de longo prazo, com vencimentos até 2008 (vide anexo 5). Os financiamentos contratados em moeda estrangeira foram reduzidos em 7%, passando de US$ 803 milhões no 2ºtrim 01 para US$ 746 milhões no final de setembro Dez'00 Endividamento Líquido (US$ milhões) Set' /12/00 30/09/01 (R$ milhões) Moeda Moeda Total Local Estrangeira Local Estrangeira Total Curto Prazo Longo Prazo ENDIVIDAMENTO BRUTO Caixa e aplicações financeiras (152) (180) ENDIVIDAMENTO LÍQUIDO

6 Dando continuidade a sua estratégia de minimizar a exposição da companhia às oscilações cambiais, ao final do 3ºtrim 01 foram mantidas as operações de hedge no montante de US$ 264 milhões, que aliadas às operações de pré-pagamento (hedge natural), reduziram a parcela sem cobertura da dívida para apenas 5% do total dos financiamentos em moeda estrangeira. Dívida em Moeda Estrangeira 30/09/01 US$ milhões TOTAL 746 Pré Pagamentos - Hedge Natural (447) Hedge Contratado (264) Exposição 35 Lucro Líquido O desempenho operacional favorável da Klabin no 3 trim 01 foi superado pelo efeito adverso do câmbio no endividamento em moeda estrangeira, levando a um prejuízo líquido de R$ 111 milhões no período. No período de janeiro a setembro o prejuízo acumulado foi de R$ 176 milhões. Esse resultado reflete integralmente o efeito da desvalorização do Real frente ao Dólar no exercício. A administração da Klabin antecipa que não pretende usar o artifício do diferimento das despesas financeiras decorrentes da desvalorização do Real em 2001, autorizado pela Comissão de Valores Mobiliários, mesmo procedimento adotado em 1999 quando da liberalização do câmbio e desvalorização do Real. Investimentos Os investimentos totalizaram R$ 106 milhões no 3ºtrim 01, ou R$ 262 milhões no período de janeiro a setembro, aplicados principalmente no projeto de expansão da Klabin Riocell e na manutenção preventiva das unidades industriais. Foram investidos R$ 74 milhões no projeto da Klabin Riocell no 3ºtrim 01, totalizando R$ 165 milhões no ano, com evolução física de aproximadamente 84% do projeto. 6

7 Reorganização Operacional e Societária A Klabin divulgou fato relevante em 15 de outubro, comunicando o início de uma reestruturação com o objetivo de simplificar sua organização operacional e societária. A conclusão desse processo é prevista para dezembro de 2001 e visa a propiciar os seguintes benefícios: redução de custos administrativos, operacionais, financeiros e fiscais; aumento da sinergia operacional; maior integração das empresas Klabin mediante a padronização de políticas e procedimentos; racionalização do uso dos recursos financeiros; alinhamento das demonstrações financeiras aos negócios, ampliando a transparência para o mercado de capitais. Os procedimentos necessários envolverão incorporações de empresas controladas, exceto as joint ventures, com o objetivo de concentrar as operações em uma única companhia aberta, essencialmente com a mesma situação patrimonial e acionária, com a razão social de Klabin S.A.. Mercado de Capitais As ações preferenciais da Klabin foram negociadas em todos os pregões da Bovespa de janeiro a setembro de 2001, apresentando recuo de 50,3% contra uma perda de 30,3% do Ibovespa. Nos nove primeiros meses do ano, registraram-se operações, envolvendo aproximadamente 120,9 milhões de ações preferenciais da Klabin e apresentando volume médio diário negociado de R$ 602 mil Evolução Klab4 e Ibovespa Base: 28/12/00 = 100 Klabin Ibovespa 28/12/00 11/01 /01 25/01/01 08/02 /01 22/02 /01 08/03/01 22/03/01 05/04 /01 19/04 /01 03/05/01 17/05/01 31/05 /01 14/06/01 28/06/01 12/07/01 26/07 /01 09/08/01 23/08 /01 06/09/01 20/09/01 7

8 Para maiores informações contate: Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Tel: (11) marciano@klabin.com.br Paulo Roberto Esteves Tel: (11) ramal: paulo.esteves@thomsonir.com.br Com uma receita bruta de R$ 2,1 bilhões, em 2000, a Klabin é a maior produtora integrada de papel e celulose do Brasil, com capacidade de produção para venda de 2 milhões de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratégico a atuação nos seguintes negócios: cartões, caixas de papelão ondulado, sacos de papel, descartáveis, madeira e celulose, liderando na maioria dos mercados em que atua. Declarações contidas neste comunicado relativas à perspectiva dos negócios da Companhia, projeções de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previsões e foram baseadas nas expectativas da Administração em relação ao futuro da Companhia. Essas expectativas são altamente dependentes de mudanças no mercado, no desempenho econômico geral do Brasil, na indústria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas à mudança. 8

9 Anexo 1 Demonstração do Resultado Consolidado Trimestral Legislação Societária (R$ mil) 2001 % da Receita Líquida Var. 2º T'01 2º T'01 (*) 3º T'01 2º T'01 (*) 3º T'01 Receita Líquida ,7% 100,0 100,0 Custo dos Produtos Vendidos ( ) ( ) ( ) 0,0% 58,6 56,6 Lucro Bruto ,8% 41,4 43,4 Vendas (69.684) (69.684) (70.815) 1,6% 12,3 12,0 Gerais & Administrativas (38.518) (38.518) (36.838) -4,4% 6,8 6,3 Outras Rec. (Desp.) Oper. (1.905) (1.905) (10.681) 0,3 1,8 TOTAL Despesas Operacionais ( ) ( ) ( ) 7,5% 19,4 20,1 Resultado Oper. antes Desp. Fin ,0% 21,9 23,3 Efeito Líquido da Venda de Florestas Despesas Financeiras (95.130) (95.130) ( ) 19,2% 16,8 19,3 Variações Cambiais Líquidas (70.695) (70.695) ( ) 146,4% 12,5 29,6 Receitas Financeiras ,0% 2,7 2,6 Despesas Financeiras Líquidas ( ) ( ) ( ) 81,2% 26,5 46,3 Resultado Operacional ( ) 2,8 23,0 Receitas Não Operacionais ,4 0,2 Lucro (Prejuízo) antes I.R. Cont. Social ( ) 3,2 22,8 Prov. IR e Contrib. Social (2.012) (2.012) ,4 4,1 Partic. de Minoritários (951) (951) (1.128) 0,2 0,2 Lucro (Prejuízo) Líquido ( ) 2,7 19,0 Depreciação/amortização ,2% 10,3 11,6 EBITDA ,3% 32,2 34,9 (*) Excluindo o efeito da venda de florestas da Klabin Riocell na Receita Líquida e no CPV 9

10 Anexo 2 Demonstração do Resultado Consolidado Acumulado Legislação Societária (R$ mil) Resultado % da Receita Líquida Jan/Set'00 (**) Jan/Set'01 Jan/Set'01 (*) Jan/Set'00 (**) Jan/Set'01 (*) Receita Líquida ,0 100,0 Custo dos Produtos Vendidos ( ) ( ) ( ) 55,6 58,2 Lucro Bruto ,4 41,8 Vendas ( ) ( ) ( ) 10,4 11,4 Gerais & Administrativas ( ) ( ) ( ) 8,3 6,8 Outras Rec. (Desp.) Oper. (261) (14.372) (14.372) 0,0 0,8 TOTAL Despesas Operacionais ( ) ( ) ( ) 18,7 19,1 Resultado Oper. antes Desp. Fin ,8 22,7 Efeito Líquido da Venda de Florestas Despesas Financeiras ( ) ( ) ( ) 13,7 17,8 Variações Cambiais Líquidas (28.206) ( ) ( ) 2,1 23,6 Receitas Financeiras ,4 2,5 Despesas Financeiras Líquidas ( ) ( ) ( ) 13,4 38,8 Resultado Operacional ( ) ( ) 12,4 13,7 Receitas Não Operacionais ,2 0,3 Lucro (Prejuízo) antes I.R. Cont. Social ( ) ( ) 12,6 13,3 Prov. IR e Contrib. Social (73.957) ,6 3,0 Partic. de Minoritários (42.737) (2.362) (2.362) 3,3 0,1 Lucro (Prejuízo) Líquido ( ) ( ) 3,7 10,4 - Depreciação/amortização ,8 10,8 EBITDA ,6 33,4 (*) Excluindo o efeito da venda de florestas da Klabin Riocell na Receita Líquida e no CPV (**) Os resultados da Igaras estão consolidados a partir do 4ºtrim 00, prejudicando a comparação entre Jan/Set 00 e Jan/Set

11 Anexo 3 Balanço Patrimonial Consolidado Legislação Societária (R$ mil) Ativo 31/12/00 30/09/01 Passivo e Patrimônio Líquido 31/12/00 30/09/01 Ativo Circulante Passivo Circulante Caixa e bancos Empréstimos e Financiamentos Aplicações financeiras Debêntures Clientes Fornecedores Estoques Imposto de renda e contribuição social Impostos e contribuições a recuperar Impostos a recolher Outros Salários e encargos sociais Outros Realizável a Longo Prazo Passivo Exigível a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Empréstimos e Financiamentos Impostos a compensar Debêntures Depósitos judiciais Outros Outros Resultado de Exercícios Futuros Participações Acionistas não Controladores Ativo Permanente Patrimônio Líquido Investimentos Capital Social Realizado Imobilizado Reservas de Capital Diferido Reservas de Reavaliação Reservas de Lucro Lucros (Prejuízos) Acumulados 0 ( ) Ativo Total Passivo Total

12 Anexo 4 Volume de Vendas e Preço Médio Consolidação 100% ton º Tri * 2º Tri * 3º Tri * 4º Tri ANO 1º Tri 2º Tri 3º Tri Papéis de Impressão Papéis para Embalagens Descartáveis Celulose Klabin Riocell Klabin Bacell Caixas P.O Sacos/Envelopes Outros Soma Preço Médio (R$/ton) * Não considera os volumes e preços da Igaras. 12

13 Anexo 5 Cronograma de Resgate dos Financiamentos 30/09/01 Endividamento Total - Prazo Médio: 25 meses R$ Milhões Moeda Local Estrangeira TOTAL 4ºtrim' ºtrim' ºtrim' ºtrim' ºtrim' em diante TOTAL Moeda Local - Prazo Médio: 38 meses - Custo Médio 17,2% a.a. R$ Milhões BNDES Debêntures Outros TOTAL 4ºtrim' ºtrim' ºtrim' ºtrim' ºtrim' em diante TOTAL Moeda Estrangeira - Prazo Médio: 20 meses - Custo Médio 7,7% a.a. US$ Milhões Pré Pagamentos Eurobônus Outros TOTAL 4ºtrim' ºtrim' ºtrim' ºtrim' ºtrim' em diante TOTAL