APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL SETEMBRO 2008

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1 APRESENTAÇÃO INSTITUCIONAL SETEMBRO

2 ÍNDICE Nota Prévia 3 Extracto da Carta do Presidente 4 Estrutura Accionista 5 Portfolio de Negócios 6 1. Resorts e Empreendimentos Residenciais 8 2. Gestão de Activos Operações Turísticas Joint Ventures Outros Negócios 17 Principais Acontecimentos 18 Estrutura de Governo Responsabilidades, Composição e Comissões do Conselho de Administração Conselho de Administração Membros Executivos Conselho de Administração Membros Não-Executivos 23 Equipa de Gestão 24 Indicadores Financeiros 25 Avaliação C&W 29 2

3 NOTA PRÉVIA Esta apresentação contém informações sobre a Sonae Capital, SGPS, SA, e foi preparada com o intuito de ser divulgada em apresentações da sociedade. Para obter detalhes adicionais sobre a Sonae Capital, SGPS, SA, deverá consultar a informação pública disponibilizada na página da Internet da sociedade: Algumas declarações constantes desta apresentação são ou podem ser previsionais e, nesse sentido, envolvem riscos e incertezas. Qualquer referência ao desempenho passado da Sonae Capital, SGPS, SA não deverá ser tomada como indicação do desempenho futuro. Esta apresentação não constitui uma oferta ou solicitação de compra ou subscrição de quaisquer acções, e nenhum excerto deverá servir de base ou ser considerado em relação com qualquer contrato ou compromisso. 3

4 EXTRACTO DA CARTA DO PRESIDENTE Após ter sido cumprido o repto que, em 20 de Março de 2007, lancei no Relatório da Sonae SGPS, é agora o momento de relatar o que foi feito e informar sobre as orientações estratégicas que serão consideradas. A estrutura existente estava organizada em quatro ou cinco grupos de negócios diferentes, sendo que alguns deles, tendo sido úteis e importantes, não se enquadram nas novas orientações estratégicas e por isso foram ou serão alienados. Foram, por outro lado, retidos, ou serão desenvolvidos, os seguintes grupos de negócios: (i) Negócios emergentes já em execução, incluídos no âmbito da Sonae Turismo; (ii) Negócios de opções futuras com a seguinte matriz: Negócios assentes em preocupações ambientais energia em geral, mas sobretudo as novas formas de energias renováveis, em particular o uso de biomassa; Negócios de risco seed and venture capital; Projectos transformacionais de topo, com enfoque em plataformas logísticas e reestruturação de sectores tradicionais; Gestão de joint-ventures existentes com a Johnson Controls e com a Endesa ou a gestão de parcerias a instituir (de que poderá ser exemplo uma eventual joint-venture destinada a concorrer à concessão de aeroportos). Tais negócios foram e serão reagrupados em duas sub-holdings distintas: Sonae Turismo desenvolvimento de resorts turísticos e residenciais; e Spred seed and venture capital, gestão de parcerias e participações financeiras. Consideramos fundamental tornar o portfolio mais pequeno, mais focado, mais virado para o futuro Belmiro de Azevedo 9 Abril

5 ESTRUTURA ACCIONISTA À data desta apresentação, a estrutura accionista e imputação dos direitos de voto da Sonae Capital, SGPS, SA resumia-se a: EFANOR 55,962% PART. QUAL. 1 15,903% FREE-FLOAT 28,135% SONAE CAPITAL, SGPS, SA 100% SC, SGPS, SA 1 Acções detidas por outros accionistas que, individualmente, detêm mais de 2% dos direitos de voto 5

6 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS Sonae Capital, SGPS, SA Sonae Turismo, SGPS, SA Spred, SGPS, SA Resorts e Empreendimentos Residenciais Gestão de Activos Operações Turísticas Novos Negócios Joint Ventures Participações Financeiras Tróia Troiaresort Soltróia Alqueva Douro Encosta do Paiva Quinta da Azenha Praedium Efanor City Flats Serviços Gestão de Competências Fundos Imobiliários Banco de Terrenos Solinca Porto Palácio Catering Food Court Health & Fitness Golf Fun Center Colombo Aqualuz Lagos Tróia Mar Tróia Rio Tróia Lagoa Gestão de Resorts Edifícios sustentáveis Cogeração e energias renováveis Oportunidades de negócio Sectores tradicionais Infraestruturas aeroportuárias Change Partners Grupo Selfrio TP Sodesa Box Lines Atlantic Ferries Temasa Lidergraf Sonae Indústria Concessões Norscut/Operscut Plysorol Plataformas logísticas 6

7 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS SONAE CAPITAL, SGPS, SA SONAE TURISMO, SGPS, SA SPRED, SGPS, SA RESORTS E EMPREENDIMENTOS RESIDENCIAIS Desenvolvimento (concepção e construção), gestão, marketing e comercialização de resorts turísticos e de empreendimentos residenciais de elevada qualidade. GESTÃO DE ACTIVOS Serviços relacionados com terrenos e imóveis. OPERAÇÕES TURÍSTICAS Propriedade e gestão de Hotéis, com prestação de serviços integrados (SPA, Catering e Eventos, Centro de Congressos, Food Court e parque de estacionamento) e gestão de Health Clubs. NOVOS NEGÓCIOS Identificar e gerir novas oportunidades de crescimento e opções estratégicas para a Sonae Capital. JOINT VENTURES Negócios detidos em JVs com parceiros especializados, e negócios, que apesar de terem a Sonae Capital como único accionista, são geridos de acordo com uma filosofia de JV (capitalizando no conhecimento e networking de parceiros especializados). PARTICIPAÇÕES FINANCEIRAS Agregar participações em empresas detidas numa lógica de investimento financeiro. 7

8 Troiaresort PORTFOLIO DE NEGÓCIOS RESORTS E EMPREENDIMENTOS RESIDÊNCIAIS Localizado na Península de Tróia, a 45 minutos do aeroporto Internacional de Lisboa e a 2 horas do aeroporto Internacional de Faro; Dividido em 4 unidades operacionais (UNOP)... UNOP 1: Central; UNOP 2: Praia; UNOP 3: Golfe e Hotel Resort; UNOP 4: Eco Resort.... Compreende: 486 ha de terreno e 380 mil m 2 de área de construção, dos quais 170 mil m 2 relativos a 650 apartamentos e 330 moradias; camas: em hotéis (3 dos quais já construídos) e em apartamentos e moradias; campo de golfe com 18 buracos, marina com capacidade para 184 barcos, casino, centro de congressos, dois hotéis de cinco estrelas e três aparthotéis de quatro estrelas; investimento de 403 M., do qual até Setembro de M. já investidos. 8

9 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS RESORTS E EMPREENDIMENTOS RESIDENCIAIS Troiaresort Em Setembro, o Troiaresort foi oficialmente inaugurado. As obras de infraestruturas e paisagismo na Área Central foram concluídas. Os apartamentos da Marina e da Praia e as infraestruturas nos lotes de moradias Golfe e Praia Village foram concluídas. Informação comercial em 27 de Agosto de 2008: Apartamentos: 54% das 289 unidades para venda com contratos promessa; Golfe e Praia Village: 25% das 96 unidades para venda com contratos promessa. Ainda em curso estão as obras de construção de 90 vivendas (Tróia Village), de 5 vivendas modelo para as residências Golfe e Praia Village e do edifício Ácala (anteriormente denominado Edifício Central). Os restantes projectos imobiliários para a conclusão do Troiaresort são: Projecto UNOP ABC* Unidades Fase de Acabamento Edifício Ácala m 2 71 Construção a ser concluída no 4T08 Tróia Village m 2 90 Construção a ser concluída no 2T09 Apartamentos da Lagoa m A ser anunciado Ecoresort m A ser anunciado * ABC: Área Bruta de Construção 9

10 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS RESORTS E EMPREENDIMENTOS RESIDENCIAIS Efanor Desenvolvido numa área de 12 ha no Grande Porto; Área de construção de cerca de m 2, envolvendo a construção de uma área residencial exclusiva para mais de 2 mil pessoas Compreende: 700 apartamentos divididos por 6 edifícios; escola para 280 crianças (cerca de 3,4 mil m 2 ); piscinas e outras infra-estruturas partilhadas; jardins e área de lazer (50 mil m 2 ), com um lago artificial, 450 árvores e canas de bambu; uma extensão do museu de Serralves nas imediações da área; investimento de 170 M.. Preço médio de tabela por m 2 : euros. Datas de referência Início da construção do primeiro edifício em Fevereiro de 2008 (40 apartamentos com área média de 315,8 m 2 por apartamento); Em curso projecto para o segundo edifício. 10

11 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS GESTÃO DE ACTIVOS Prestar serviços relacionados com terrenos e imóveis Objectivos: Optimizar a detenção dos activos imobiliários; Gerir a carteira de terrenos e imóveis, por forma a identificar a sua melhor proposta de valor; Procurement. A equipa de procurement e de gestão é responsável por: Prospecção de terrenos; Definição da utilização potencial dos activos imobiliários residuais e de novos terrenos; Manutenção de cadastro imobiliário; Gestão da relação com entidades públicas relevantes; Acompanhamento do desenvolvimento urbanístico das zonas envolventes; Licenciamentos e actos administrativos; Manutenção do estado de uso dos activos; Identificação de oportunidades de alienação de activos; Gestão de condomínios; Venda de edifícios ou terrenos sempre que não houver interesse no desenvolvimento para uso próprio. 11

12 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS GESTÃO DE ACTIVOS Os activos imobiliários detidos repartem-se entre: Imóveis em exploração pela Sonae Turismo (designadamente os Edifícios do Pólo da Boavista no Porto, com m 2, junto ao Hotel Porto Palácio); Imóveis com projectos em desenvolvimento: Em fase de projecto e licenciamento: Quarteirão Duque de Loulé, em Lisboa ( m 2 de área bruta de construção acima do solo); Fábrica do Cobre, no Porto ( m 2 de área bruta de construção acima do solo); Projecto Baluarte, em Lagos, para habitação e comércio (3.815 m 2 de área bruta de construção acima do solo); e um empreendimento residencial na Maia ( m 2 de área bruta de construção acima do solo); Em fase de obras, principalmente o Parque de Negócios da Maia, detido através do Fundo de Investimento Imobiliário Imosede ( m 2 de área bruta de construção acima do solo); Imóveis arrendados e em comercialização (loteamentos, habitação, escritórios, estabelecimentos comerciais, pavilhões industriais e parques de estacionamento); Terrenos diversos com possibilidade de, no futuro, serem utilizados para o desenvolvimento de projectos ou serem alienados. 12

13 Hotéis PORTFOLIO DE NEGÓCIOS OPERAÇÕES TURÍSTICAS Complexo da Boavista Aqualuz Tróia Hotel Porto Palácio unidade de 5 estrelas, no Porto, com 251 quartos, recentemente remodelada e ampliada, membro do The Leading Hotels of the World ; Oferta integrada de serviços, nomeadamente: Centro de Congressos com 13 salas; Health Club; SPA; VIP Lounge; Catering e Eventos; Food Court com 5 restaurantes. Mais de 20 mil visitas por mês, incluindo visitas com fim turístico e de negócios. Suite-aparthotel de 4 estrelas em Lagos (Algarve), com 163 apartamentos; Remodelação e ampliação concluídas em Julho de 2007; Valências complementares incluem 5 salas de reunião, restaurante e bar, health club e pacotes de golfe. Três suite hotel apartamentos de quatro estrelas com 232 apartamentos; Remodelação concluída em Setembro de

14 Troiaresort Operações PORTFOLIO DE NEGÓCIOS OPERAÇÕES TURÍSTICAS Três suite hotel apartamentos de quatro estrelas com 232 apartamentos complementados com uma ampla oferta de serviços auxiliares incluindo: Fitness Área de restauração; Centro de Wellness & SPA; Marina de Tróia (marina com 184 ancoradouros); Campo de Golfe com 18 buracos (reabertura em Abril de 2008 depois de obras de renovação); Área de retalho incluindo um supermercado (Tróia Market); Outras comodidades para hóspedes. 10 Health Clubs localizados em unidades hoteleiras da Sonae Turismo, Hotel Porto Palácio e Aqualuz;...1 localizado em Málaga, Espanha; m 2 e cerca de membros. 14

15 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS JOINT VENTURES Grupo Selfrio Operações em Portugal, Espanha e Brasil; Selfrio Sistavac SMP SKK Refrigeração industrial e comercial Aquecimento, ventilação e ar condicionado Serviços de manutenção Distribuição de equipamentos Líder de mercado em Portugal Desenvolvimento de negócios complementares Experiência acumulada Reputação consolidada no mercado Vantagens competitivas significativas (negociação e garantias) Capturando sinergias com o negócio principal Crescer através de projectos com maior valor acrescentado (p. ex.: edifícios) Formação, apoio técnico e assistência no terreno são factores de diferenciação 15

16 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS JOINT VENTURES TP e Sodesa Parceria de 50% com o Grupo Endesa em Cogeração e energias renováveis -TP;... Comercialização de energia nos segmentos de mercado liberalizados - Sodesa. A TP tem uma participação de 20% no consórcio Eólicas de Portugal (ENEOP), a quem foi atribuída, pelo Estado Português, uma licença para a instalação de parques eólicos com uma capacidade de produção até MW. O investimento total estimado pelo consórcio ascende a milhões de euros e será faseado até Box Lines Empresa de shipping que presta serviços de cabotagem insular entre Portugal e as regiões autónomas da Madeira e dos Açores. Incorpora igualmente um departamento de shipping internacional, negociando e gerindo o transporte de contentores e de carga não contentorizada. 16

17 PORTFOLIO DE NEGÓCIOS OUTROS NEGÓCIOS Novos Negócios Identificar e gerir novas oportunidades de crescimento e opções estratégicas para a Sonae Capital; Novas áreas de negócio em estudo: Edifícios Sustentáveis; Energias Renováveis e Cogeração; Sectores Tradicionais; Infra-estruturas Aeroportuárias; Plataformas Logísticas. Participações Financeiras Participação de 6,801% na Sonae Indústria; Participação de 25% na Norscut, detentora da concessão, em regime de portagem sem cobrança aos utilizadores (SCUT), para a construção e operação da auto-estrada Interior Norte ou A24, num total de 154,9 km (auto-estrada já construída e totalmente operacional desde Junho de 2007); Participação de 60% no Grupo Plysorol, produção de contraplacado em França e exploração florestal (madeiras exóticas) e produção de folha no Gabão. 17

18 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS 14 Dezembro 2007: Conclusão do processo de autonomização da Sonae Capital SGPS, SA A Sonae Capital, SGPS, SA foi constituída no dia 14 de Dezembro de 2007 através do destaque da participação correspondente à totalidade do capital social e direitos de voto da sociedade anteriormente designada Sonae Capital, SGPS, SA (actual SC, SGPS, SA) na modalidade de cisão simples conforme previsto na alínea a) do artigo 118º do Código das Sociedades Comerciais. No âmbito da operação de cisão, foram atribuídos aos accionistas da sociedade cindida 0,125 de uma acção da Sonae Capital, SGPS, SA por cada acção Sonae, SGPS, SA detida. 3 Janeiro 2008: Alienação da Contacto Sociedade de Construções, SA A Sonae Capital, SGPS, SA alienou as acções representativas da totalidade do capital social da Contacto Sociedade de Construções, SA à Soares da Costa por 81,5 M.. Em 21 Fevereiro de 2008, esta transacção produziu todos os seus efeitos, uma vez que foi obtida a declaração de não oposição da Autoridade da Concorrência. 28 Janeiro 2008: Admissão à negociação na Euronext Lisbon das acções representativas da totalidade do capital social da Sonae Capital, SGPS, SA As acções da Sonae Capital, SGPS, SA foram admitidas na Euronext Lisbon no dia 28 de Janeiro de

19 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS 3 Março 2008: Emissão de Empréstimo Obrigacionista A Sonae Capital, SGPS, SA emitiu um empréstimo obrigacionista no montante de 50 M.. 31 Março 2008: Alienação de filiais A Sonae Capital, SGPS, SA alienou à Espimaia (sociedade detida por ex-quadros de empresas Sonae) acções representativas de 12,25% do capital social da Spinveste Promoção Imobiliária, SA e de 12,25% do capital social da Spinveste Gestão Imobiliária, SGII, SA por 5 M.. 1 Abril 2008: Alienação da Choice Car, SGPS, SA A Sonae Capital, SGPS, SA acordou com a Salvador Caetano Auto, SGPS, SA os termos para a alienação, a título definitivo, das acções que representam 50% do capital social da Choice Car, SGPS, SA, pelo preço global de 12,5 M., com o correspondente ganho a ter um impacto nos resultados consolidados de 2008 da Sonae Capital estimado em cerca de 9 milhões de euros. A transacção foi concluída em 2 de Setembro de Maio 2008: Negociação da cessação do contrato de venda faseada da Elmo, SGPS, SA A Sonae Capital, SGPS, SA está a negociar a cessação do contrato celebrado em 27 de Junho de 2007, relativo à venda faseada da sociedade Elmo, SGPS, SA (sociedade que controla integralmente a Plysorol e suas filiais), em consequência do incumprimento pelo comprador da assumpção de responsabilidades e obrigações previstas no referido contrato. 19

20 PRINCIPAIS ACONTECIMENTOS 14 Maio 2008: Celebração de contrato promessa de compra e venda relativo à parcela de terreno onde será construído o Hotel Resort A Sonae Capital, SGPS, SA celebrou com a sociedade detida em 100% pela Hagen Imobiliária, SA, contrato promessa de compra e venda relativo à parcela de terreno onde será construído o Hotel Resort, contemplado no projecto Troiaresort. A venda terá um impacto nos resultados consolidados da Sonae Capital que se estima em cerca de 13 M., a registar no momento da celebração do contrato definitivo de venda. 11 de Junho de 2008: Notificação a participada da Elmo, SGPS, SA A Sonae Capital informou que a Plysorol foi notificada pela Autoridade de Concorrência Francesa (Conseil de la Concurrence) para o pagamento de uma coima de cerca de 4,2 milhões de euros relativa à prática de coordenação de preços entre o período de 1995 a 2004 e da utilização de uma lista de preços comum de 1987 a Além da Plysorol, quase todos os fabricantes Franceses de contraplacado foram também notificados pela Autoridade de Concorrência Francesa, e sujeitos a coima. Informou-se também que a Plysorol decidiu interpor recurso dessa decisão para as instâncias superiores. 23 de Junho de 2008: Participação qualificada São imputáveis a Mohnish Pabrai acções, representativas de 6,867% do capital social e dos direitos de voto, da Sonae Capital, SGPS, SA. 20

21 RESPONSABILIDADES Definir a direcção estratégica Nomear e desenvolver a equipa de líderes Monitorar o desempenho Gerir o Centro Corporativo ESTRUTURA DE GOVERNO RESPONSABILIDADES, COMPOSIÇÃO E COMISSÕES DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Belmiro de Azevedo (Presidente e CEO) Comissão Executiva José Luís Amorim (CFO) Mário Pinto Francisco Sánchez (Presidente) Comissão de Auditoria e Finanças Comissão de Nomeação e Remunerações Paulo Soares de Pinho Rafael Cerezo (Presidente) Pedro Bastos Rezende 21

22 ESTRUTURA DE GOVERNO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO MEMBROS EXECUTIVOS Belmiro de Azevedo (Presidente) Na Sonae desde 1965 CEO da Sonae Indústria e Investimentos, SA de 1985 a 1988 Presidente e CEO da Sonae Investimentos, SGPS, SA de 1989 a 1999 Presidente e CEO da Sonae, SGPS, SA de 1999 a 2007 Presidente da Sonae, SGPS, SA desde Maio 2007 José Luís Amorim (CFO) Ingressou na Sonae, SGPS, SA em 1999 e até 2007 foi director do Gabinete de Relações com Investidores, director de Planeamento e Controlo de Gestão e secretário do Conselho de Administração e da Comissão Executiva da Sonae, SGPS, SA 20 anos de experiência como gerente e sócio em Empresa Internacional de Auditoria Mário Pinto (Executivo) Ingressou na Sonae Capital, SGPS, SA em anos de experiência em banca de investimento e private equity Líder e fundador da Change Partners, empresa de private equity e consultadoria financeira 22

23 ESTRUTURA DE GOVERNO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO MEMBROS NÃO-EXECUTIVOS* Francisco Sánchez (Presidente da Comissão de Auditora e Finanças) No sector Eléctrico: Membro do Conselho de Administração de diversas empresas do Grupo EDP Presidente da EDP Electricidade de Portugal, SA Presidente e CEO da EDP Electricidade de Portugal, SA Membro do Conselho de Administração da Hidroeléctrica del Cantábrico, SA Em Outros sectores: Presidente Não-executivo do Conselho de Administração da EFACEC Membro do Conselho Geral e de Supervisão do Millennium BCP e Presidente da sua Comissão de Governo Societário Paulo Soares de Pinho (Membro da Comissão de Auditoria e Finanças) Professor Associado da Faculdade de Economia da Universidade Nova de Lisboa (FE-UNL) Áreas: Banca, Corporate Finance, Entreperneurial Finance e Venture Capital Presidente do Conselho Geral do Fundo de Sindicação de Capital de Risco PME IAPMEI Membro do Conselho Consultivo e Estratégico do Fundo Fast Change Venture Capital Administrador Executivo e Membro do Conselho de Administração da REN Redes Eléctricas Nacionais, SA * Eleitos na Assembleia Geral de Accionistas de 9 de Abril de Rafael Cerezo (Presidente da Comissão de Nomeação e Remunerações) Desde 1982 na Boston Consulting Group (CEO Europeu ) Membro do Conselho Consultivo do Grupo Exea (Empresa da família Puig) Membro do Conselho de Administração e Presidente da Comissão de Auditoria da Puig Beauty and Fashion Membro do Conselho de Administração da Flamagas, SA Membro do Conselho de Administração da ISDIN, SA Pedro Bastos Rezende (Membro da Comissão de Nomeação e Remunerações) Sócio fundador e Presidente e CEO da Hyperion Energy Investments Membro do Conselho de Administração e da Comissão Executiva da EDP Energias de Portugal, SA Sócio e Vice-Presidente em Lisboa e Madrid da Boston Consulting Group 23

24 EQUIPA DE GESTÃO A Sonae Capital tem equipas de gestão dedicadas e proactivas em cada um dos seus principais negócios... Henrique Montelobo Sonae Turismo Resorts Turísticos Na Sonae desde anos de experiência no sector do Turismo, numerosos cargos em agências públicas e associações Membro do Conselho de Administração da Sonae Turismo Rui d Ávila Sonae Turismo Resorts Turísticos e Empreendimentos Residenciais Na Sonae desde anos de experiência como Engenheiro Civil Membro do Conselho de Administração da Praedium e da Sonae Turismo Marco Aurélio Nunes Sonae Turismo Gestão de Activos Na Sonae desde anos de experiência nas áreas financeira e de planeamento e controlo de gestão em empresas do Grupo Desde 2000, Membro do Conselho de Administração de empresas do Grupo Sonae Capital (Praedium, TP...) João Silveira Lobo Sonae Turismo Operações Turísticas Na Sonae desde anos de experiência de gestão de topo Membro do Conselho de Administração da Sonae Turismo David Moreira Grupo Selfrio Na Sonae desde anos de experiência como Director Geral e membro do Conselho de Administração de várias empresas do Grupo e do Grupo Sonae Membro do Conselho de Administração da Selfrio SGPS e subsidiárias Maria José Lima Box Lines Na Sonae desde anos de experiência em comércio internacional e shipping, a maior parte dos quais como membro do Conselho de Administração em várias empresas do Grupo...que desenvolvem estratégias independentes focadas em variáveis críticas capazes de criar valor 24

25 INDICADORES FINANCEIROS (Valores em M. ) Demonstração de Resultados Consolidada Volume de Negócios EBITDA 1 EBIT Resultados Financeiros Resultados relativos a Investimentos EBT Resultado Líquido do Período 2005* 2006* 1S07* (3) (5) (7) (5) (1) 16 1S08 93 (2) (8) (5) EBITDA = EBIT + Depreciações e Amortizações + Provisões e Perdas de Imparidade Reversão de Perdas de Imparidade e Reversão de Provisões (incluídas em Outros Proveitos Operacionais) * 25 Contas pro-forma (considerando o portfólio de negócios após o spin-off)

26 INDICADORES FINANCEIROS (Valores em M. ) Balanço Consolidado Total do Activo 2005* 2006* S Capital Próprio Empréstimos Bancários Total Capital Próprio e Passivo Dívida Líquida Investimento Bruto Dívida Financeira Líquida = Empréstimos Não-Correntes + Empréstimos Correntes Caixa e Equivalentes de Caixa Investimentos Correntes +/- Empréstimos de/a Sonae SGPS 2 Investimento Bruto = Investimento em Activos Corpóreos e Incopóreos * Contas pro-forma (considerando o portfólio de negócios após o spin-off) 26

27 INDICADORES FINANCEIROS 1S 08 (Valores em M. ) Operações Continuadas** Volume de Negócios EBITDA * 2006* S ,2 9 0,0-1,5 2005* 2006* S08 Resultado Líquido do Período *Contas pro-forma considerando o portfolio de negócios após o spin-off. **Operações continuadas exclui o contributo da Contacto Sociedade de Construções, SA, alienada em 21 de Fevereiro de ,5 2005* 2006* S

28 INDICADORES FINANCEIROS 1S 08 (Valores em M. ) Operações Continuadas** Total do Activo Dívida Líquida * 2006* S * 2006* S08 CAPEX * 2006* S08 *Contas pro-forma considerando o portfolio de negócios após o spin-off. **Operações continuadas exclui o contributo da Contacto Sociedade de Construções, SA, alienada em 21 de Fevereiro de

29 AVALIAÇÃO C&W* (30 SET.07) Avaliação efectuada pela Cushman & Wakefield* ao Portfolio Imobiliário dos negócios de Resorts e Promoção Residencial e Gestão de Activos (excluindo Tróia): Valor de Mercado 1 Valor (M. ) Área (m 2 ) Terrenos 5, Projectos Imobiliários 179, Em desenvolvimento 117, Em comercialização 62, Imóveis arrendados e em comercialização 10,8 Habitação 0,5 Estabelecimentos Comerciais 3,1 Escritórios 4,0 Parques de estacionamento 1,3 Outros 1,9 Total de Valor de Mercado 196,5 Opinião de Valor 2 15,2 Total 211,7 4 3 * O relatório completo da avaliação está disponível na página da Internet da Sonae Capital. 1 Valor de mercado definido como estimativa do montante mais provável pelo qual, à data da avaliação, o imóvel poderá ser transaccionado entre um vendedor e um comprador conhecedores, em que ambas as partes actuaram de forma esclarecida e prudente, numa transacção ao seu alcance. 2 Define-se como opinião de valor quando os parâmetros normais de avaliação não se encontram reunidos e como tal o valor reportado não poderá ser considerado como sendo Valor de Mercado. No entanto, são tomados em consideração os parâmetros das definições do Valor de Mercado. 3 Área (superfície) do terreno. 4 Área bruta de construção acima do solo. 29

30 CONTACTOS José Luís Amorim Representante para as Relações com o Mercado de Capitais [email protected] Tel.: Fax: Pedro Capitão Responsável pelo Departamento para as Relações com Investidores [email protected] Tel.: Fax: Sonae Capital, SGPS, SA Lugar do Espido, Via Norte Apartado Maia Portugal 30