Administração Financeira

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1 Administração Financeira MÓDULO 15: Avaliação de empresas: diagnóstico empresarial Este trecho de nossa análise focaliza uma série de situações típicas que envolvem as organizações nos seus aspectos econômico-financeiros. Uma vez diagnosticados os problemas, à luz dos diversos indicadores empresariais e setoriais, é possível uma tomada de decisão com relação às prováveis soluções. Trata-se de aprender com os problemas, uma metodologia muito difundida no ensino de finanças. A técnica de diagnosticar em finanças deve seguir algumas premissas básicas que poderiam até transformar-se em conselhos úteis para os gestores financeiros: o diagnóstico financeiro assemelha-se ao diagnóstico em medicina; há um senso lógico a permear todas as conclusões; poderão ocorrer problemas quando os limites forem ultrapassados; gastar R$ 1.200,00 todos os meses, quando a receita mensal é de R$ 1.000,00, poderá ser fatal; contrair empréstimos sem possibilidade de geração de resultados para pagar as despesas financeiras é um erro; a empresa pode acumular prejuízos durante meses ou anos; no entanto, existem limites; excesso de caixa não é lucro; o prejuízo corrói o ativo circulante; se o capital de giro não for bem dimensionado, a empresa terá de recorrer a terceiros, para quem, normalmente, pagará juros. recorrer a bancos não é uma atitude errada, mas recorrer sem ter condições de pagar juros e quitar o empréstimo é uma atitude extremamente perigosa. as indústrias precisam de imobilizações, o comércio menos, e os prestadores de serviço quase nada. iniciar uma empresa e destinar todo o capital social inicial para imobilizações é trabalhar eternamente para terceiros.

2 Nossa análise focalizará as seguintes situações, com base em balanços reais: 1. Um diagnóstico empresarial sobre indústrias do ramo metalúrgico, uma apresentando lucros e outra apresentando prejuízos em suas demonstrações financeiras; 2. Um diagnóstico empresarial sobre indústrias do ramo de construção civil, mais propriamente indústria cerâmica, com uma empresa com dívidas e outra empresa sem dívidas; 3. Uma análise de uma indústria de máquinas com excesso de custos e despesas; 4. Um diagnóstico empresarial de indústrias do setor eletrônico, com e sem capital de giro; 5. Um diagnóstico empresarial de indústria de eletrodos com ciclo financeiro excessivo e, finalmente, 6. Um diagnóstico empresarial de indústrias de tecidos com e sem liquidez. Utilizaremos os padrões Serasa para efeitos de comparação com o desempenho setorial, e, ao final de cada diagnóstico, serão apresentadas as principais constatações. Diagnóstico Empresarial Indústria: Metalúrgica Examinaremos, a seguir, alguns exemplos de diagnóstico empresarial no ramo metalúrgico. Tema : Empresa com Lucros Empresa com Prejuízos

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4 Constatações: a) diferenças quanto aos critérios de endividamento b) queda nas vendas c) excessivo custo industrial

5 d) endividamento excessivo traz despesas financeiras Bibliografia BRAGA, Roberto. Fundamentos e Técnicas de Administração Financeira. São Paulo: Atlas, GITMAN, Lawrence, J. Princípios de Administração Financeira. 3ª. edição, São Paulo. Ed. Harper & Row: Princípios de Administração Financeira, 10a. edição. São Paulo: Pearson Addison Wesley, site , 8:20 h, do Banco Central do Brasil, sobre os agentes operadores do Sistema Financeiro Nacional. HOJI, Masakazu. Administração Financeira: uma abordagem prática: matemática financeira aplicada, estratégias financeiras, análise, planejamento e controle financeiro. 5ª. edição. São Paulo: Atlas, LEITE, Helio de Paula Introdução à Administração Financeira. São Paulo: Atlas, MARION, José Carlos Análise das Demonstrações Financeiras. São Paulo: Atlas, MATARAZZO, Dante C. Análise Financeira de Balanços: abordagem básica e gerencial. São Paulo: Atlas, ROSS, Stephen A. Administração Financeira. São Paulo: Atlas, SOUZA, Alceu, CLEMENTE, Ademir Decisões Financeiras e Análise de Investimentos. São Paulo: Atlas, 2004.