FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC

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1 FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC RELATÓRIO E CONTAS 2012

2 RELATÓRIO SOBRE O EXERCÍCIO DE 2012 DO FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC 1. Introdução O Fundo WTC é um Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado de subscrição pública, autorizado por deliberação do Conselho Diretivo da CMVM de 30 de Novembro de 2011, tendo iniciado atividade em 21 de Dezembro de O Fundo WTC é administrado, gerido e representado pela Sonaegest Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. ( Sociedade Gestora ), sendo as funções de entidade depositária e colocadora asseguradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A. O Fundo WTC está representado por unidades de participação com um valor nominal global de Euros e em 31 de Dezembro de 2012 o capital do Fundo era detido por 103 participantes, verificando se que mais de 25% das unidades de participação do Fundo se encontra disperso por mais de 100 participantes. 2. Evolução do valor das Unidades de Participação e do Fundo O Valor Líquido Global do Fundo atingiu em 31 de Dezembro de 2012 o montante de ,87 Euros, o que traduz uma redução de 3,3% relativamente ao valor verificado no final de 2011 que se ficou a dever ao efeito do processo anual de Avaliação da carteira de imóveis do Fundo e à distribuição de rendimentos do Fundo. Valor Global do Fundo Valor Liquido Global do Fundo Unidades Particip. em circulação Valor por Unidade de Participação , , , , , , , , ,6607 2

3 3. Carteira de aplicações do Fundo O Fundo WTC apresenta em 31 de Dezembro de 2012 a mesma carteira de valores imobiliários, não tendo sido realizadas nem aquisições nem alienações de imóveis do Fundo durante o ano. O valor das aplicações imobiliárias a 31 de Dezembro de 2012 traduz uma redução de 3,5% em relação ao ano anterior, que se ficou a dever ao reconhecimento dum ajustamento desfavorável líquido global de ,00 Euros em resultado do processo de avaliação realizado em Dezembro de O quadro seguinte evidencia as mais e menos valias potenciais reconhecidas na carteira de aplicações imobiliárias do Fundo a 31 de Dezembro de 2012: Imóveis Valor de Mais Valias Menos Valias Valor de Aquisição Potenciais Potenciais Balanço Construções Acabadas , , , ,68 Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 Fração A, Porto , , ,89 Centro Congressos, Av.Boavista 1269 Fração AG, Porto , ,29 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ , , ,93 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 4 (Fração BB), Porto , ,79 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AJ, Porto , , ,74 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AH, Porto , , ,90 Loja Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 0 Fração AI, Porto , , ,73 Health Club Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração D, Porto , , ,60 Food court Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração Y, Z e AA, Porto , , ,66 Restaurante Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração AB, Porto , , ,04 SPA Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração C, Porto , ,13 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração K, Porto , ,17 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração U, Porto , , ,03 Parque B Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto , , ,55 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto , ,00 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 Fração AC, Porto , ,91 Clínica Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG , ,52 Parque A Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto , , ,80 TOTAIS , , , ,68 No final de 2012 a valorização da carteira de imóveis do Fundo situava se 3,6% abaixo do valor de aquisição e 0,5% acima do valor médio das avaliações. O quadro que se segue contém os valores da carteira de aplicações imobiliárias em 31 de Dezembro de 2012: 3

4 Valor de Valor Médio Valor de Aquisição de Avaliação Balanço CONSTRUÇÕES ACABADAS Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 Fração A, Porto , , ,89 Centro Congressos, Av.Boavista 1269 Fração AG, Porto , , ,29 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Porto , , ,93 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 4 (Fração BB), Porto , , ,79 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AJ, Porto , , ,74 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AH, Porto , , ,90 Loja Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 0 Fração AI, Porto , , ,73 Health Club Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração D, Porto , , ,60 Food court Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração Y, Z e AA, Porto , , ,66 Restaurante Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração AB, Porto , , ,04 SPA Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração C, Porto , , ,13 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração K, Porto , , ,17 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração U, Porto , , ,03 Parque B Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto , , ,55 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto , , ,00 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 Fração AC, Porto , , ,91 Clínica Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto , , ,52 Parque A Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto , , ,80 TOTAL APLICAÇÕES IMOBILIÁRIAS , , ,68 O quadro seguinte traduz todas as alterações verificadas durante o ano 2012 na carteira de aplicações imobiliárias do Fundo WTC: IMÓVEIS Valor da carteira Variações na carteira em 2012 Valor da carteira de imóveis em Ajustamentos Ajustamentos de imóveis em Obras Compras Vendas Favoráveis Desfavoráveis CONSTRUÇÕES ACABADAS E ARRENDADAS , ,68 0,00 0, , , ,01 Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 Fração A, Porto , , , ,58 Centro Congress os, Av.Boavista 1269 Fração AG, Porto ,29 589, ,81 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 1 a 3 (Fr.AK, AM a AT, AV a AZ ),Porto , , ,93 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 4 (Fração BB), Porto , , ,79 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AJ, Porto , , ,74 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AH, Porto , , ,91 Loja Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 0 Fração AI, Porto , , , ,73 Health Club Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração D, Porto , , , ,61 Food court Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração Y, Z e AA, Porto ,66 787, , ,30 Restaurante Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração AB, Porto , , , ,71 SPA Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração C, Porto , , ,13 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração K, Porto , ,17 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração U, Porto , , ,03 Parque B Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto , , ,55 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 Fração AC, Porto ,91 304, ,09 Clínica Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Fr.AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG,Porto , , ,43 Parque A Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto ,80 190, , ,50 CONSTRUÇÕES ACABADAS E NÃO ARRENDADAS ,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0, ,00 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto , ,00 TOTAIS , ,68 0,00 0, , , ,01 Nota: o valor de "Compras" inclui despesas de compras e registos. 4. Distribuição de rendimentos A política de rendimentos do Fundo WTC caracteriza se pela distribuição anual dos rendimentos gerados pelo Fundo, pelo que no início de Dezembro de 2012, tendo em consideração nomeadamente as disponibilidades do Fundo, procedeu se à primeira distribuição de rendimentos desde a sua constituição. 4

5 Foram distribuídos rendimentos acumulados no Fundo, gerados no ano 2011 e parte dos gerados até Novembro de 2012, conforme descrito no quadro seguinte: Data Rendimento distribuído Origem do Rendimento Distribuído Por U.P. Global Ano 2011 Ano 2012 (parte) 06 Dez , , , ,26 5. Evolução económica e financeira Excetuando algumas frações autónomas no Edifício WTC, destinadas a escritórios, que estão devolutas, os restantes imóveis geram rendimento através de contratos de arrendamento ou de contratos de utilização. Os proveitos decorrentes dos arrendamentos dos imóveis em 2012 atingiram o montante de ,02 Euros. Para o mesmo período de tempo, os custos de exploração suportados e diretamente relacionados com os imóveis foram de ,89 Euros. O resultado de exploração atingiu no final de 2012 o montante de ,59 Euros, que líquido de custos e perdas eventuais, de Impostos sobre rendimentos e do resultado dos ajustamentos em imóveis, deu origem a um Resultado Líquido do Fundo de ,13 Euros PROVEITOS EXPLORAÇÃO Juros e proveitos equiparados ,46 Rendimentos de Imóveis , , ,48 100,0% ,57 100,0% CUSTOS EXPLORAÇÃO ,89 15,8% ,62 32,1% RESULTADOS EXPLORAÇÃO ,59 84,2% ,19 132,1% Ganhos em imóveis ,00 Perdas em imóveis ,00 Impostos directos , ,71 Resultados Eventuais ,36 RESULTADO LÍQUIDO ,13 3,3% ,90 152,1% 5

6 6. Rendibilidade O Fundo WTC registou a 31 de Dezembro de 2012 uma rendibilidade anual efetiva de 0,2%. ANO Rendibilidade Efectiva RENDIBILIDADES Rendibilidade Anualizada ,8% 2,8% ,2% 0,3% Maia, 28 de Março de 2013 O CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO DA SOCIEDADE GESTORA Duarte Paulo Teixeira de Azevedo George Christopher Lawrie André Miguel de Carvalho e Sousa Marco Aurélio Lopes Nunes Joaquim Fernando de Castro Ribeiro 6

7 FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC (valores em EUROS) BALANÇOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E 2011 CÓDIGO DESIGNAÇÃO Notas ATIVO Bruto Mv/ Af mv / AD Líquido Líquido PASSIVO CÓDIGO DESIGNAÇÃO Notas ATIVOS IMOBILIÁRIOS CAPITAL DO FUNDO 31 Terrenos 61 Unidades de Participação , ,00 32 Construções 1 e , , , , ,01 62 Variações Patrimoniais 2 33 Direitos 64 Resultados Transitados ,24 34 Adiantamentos por conta de imóveis 65 Resultados Distribuídos ,50 35 Outros Ativos Ajustamentos em imóveis TOTAL DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS , , , , ,01 66 Resultado Líquido do Exercício , ,24 CARTEIRA TÍTULOS e PARTICIPAÇÕES TOTAL DO CAPITAL DO FUNDO , ,24 OBRIGAÇÕES Títulos da Dívida Pública Outros Fundos Públicos Equiparados AJUSTAMENTOS E PROVISÕES Obrigações diversas 47 Ajustamentos de dívidas a receber 22 Participações em Soc.Imobiliárias 48 Provisões Acumuladas 24 Unidades de Participação TOTAL PROVISÕES ACUMULADAS 0,00 0,00 26 Outros títulos TOTAL CART. TÍTULOS E PARTICIPAÇÕES 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 CONTAS DE TERCEIROS CONTAS DE TERCEIROS 411 Devedores por crédito vencido 421 Resgates a pagar aos participantes 412 Devedores por rendas vencidas 422 Rendimentos a pagar aos participantes Outras Contas de Devedores 14.e) , , , Comissões e Outros Encargos a pagar 1.814,15 625,10 TOTAL DOS VALORES A RECEBER ,05 0,00 0, , , Outras contas de Credores 14.d) , , Empréstimos Titulados (UP comp.variável) DISPONIBILIDADES 432 Empréstimos Não Titulados 11 Caixa 44 Adiantamentos por venda de imóveis 12 Depósitos à Ordem , , ,32 TOTAL DOS VALORES A PAGAR , ,51 13 Depósitos a prazo e com pré aviso , ,00 14 Certificados de Depósito 18 Outros meios monetários ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS TOTAL DAS DISPONIBILIDADES ,56 0,00 0, , ,32 53 Acréscimos de Custos 14.b) , ,02 56 Receitas com proveito diferido 14.b) , ,39 ACRÉSCIMOS E DIFERIMENTOS 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 14.b) ,60 51 Acréscimos de Proveitos 14.a) 229,13 229,13 59 Contas Transitórias Passivas 52 Despesas com Custo Diferido 14.a) , ,54 TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. PASSIVOS , ,41 58 Outros Acréscimos e Diferimentos 14.a) , , ,14 59 Contas Transitórias Ativas TOTAL DOS ACRÉSCIMOS E DIFERIM. ATIVOS ,81 0,00 0, , ,14 TOTAL DO ATIVO , , , , ,16 TOTAL DO PASSIVO E CAPITAIS PRÓPRIOS , ,16 Abreviaturas: Mv Mais valias; mv Menos valias; Af Ajustamentos favoráveis; ad Ajustamentos desfavoráveis As Notas Anexas fazem parte integrante do Balanço em 31 de Dezembro de 2012 O Técnico de Contas Maria José Gonçalves Lopes Almeida O Conselho de Administração da Sociedade Gestora Duarte Paulo Teixeira de Azevedo George Christopher Lawrie André Miguel de Carvalho e Sousa Marco Aurélio Lopes Nunes Joaquim Fernando de Castro Ribeiro 7

8 FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC (valores em EUR) DEMONSTRAÇÕES DOS RESULTADOS PARA OS EXERCICIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E 2011 CUSTOS E PERDAS PROVEITOS E GANHOS CÓDIGO DESIGNAÇÃO Notas 31 Dez Dez 2011 CÓDIGO DESIGNAÇÃO Notas 31 Dez Dez 2011 CUSTOS E PERDAS CORRENTES PROVEITOS E GANHOS CORRENTES JUROS E CUSTOS EQUIPARADOS JUROS E PROVEITOS EQUIPARADOS De Operações Correntes 2, Da Carteira de Títulos e Participações 719 De Operações Extrapatrimoniais Outros, em Operações Correntes ,46 COMISSÕES 819 De Operações Extrapatrimoniais 722 Da Carteira de Títulos e Participações RENDIMENTO DE TÍTULOS 723 Em Ativos Imobiliários Da Carteira de Títulos e Participações Outras, de Operações Correntes 14.c) , , De Outras Operações Correntes 729 De Operações Extrapatrimoniais 829 De Operações Extrapatrimoniais PERDAS OPER.FINANCEIRAS E ACT.IMOBILIÁRIOS GANHOS EM OPER.FINANCEIRAS E ACT.IMOBILIÁRIOS 732 Na Carteira de Títulos e Participações 832 Da Carteira de Títulos e Participações 733 Em Ativos Imobiliários , Em Ativos Imobiliários , Outras, em Operações Correntes Outros, em Operações Correntes 739 Em Operações Extrapatrimoniais 839 Em Operações Extrapatrimoniais IMPOSTOS REVERSÕES DE AJUSTAMENTOS E DE PROVISÕES Impostos sobre o rendimento , , De ajustamentos de dívidas a receber Impostos Indirectos , , De Provisões para Encargos Outros Impostos 86 RENDIMENTOS DE ATIVOS IMOBILIÁRIOS , ,57 PROVISÕES DO EXERCÍCIO 87 OUTROS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES 751 Ajustamentos de dividas a receber TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS CORRENTES (B) , , Provisões para Encargos 76 FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS , ,52 77 OUTROS CUSTOS E PERDAS CORRENTES 133,21 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS CORRENTES (A) , ,33 PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS 881 Recuperação de incobráveis CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS 882 Ganhos Extraordinários 781 Valores Incobráveis 883 Ganhos de Exercícios Anteriores 782 Perdas Extraordinárias Outros Ganhos Eventuais 783 Perdas de Exercícios Anteriores 129,61 TOTAL DOS PROVEITOS E GANHOS EVENTUAIS (D) 0,00 0, Outras Perdas Eventuais 14.f) ,75 TOTAL DOS CUSTOS E PERDAS EVENTUAIS (C) ,36 0,00 66 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (se >0) , ,24 66 RESULTADO LÍQUIDO DO EXERCÍCIO (se < 0) TOTAL , ,57 TOTAL , ,57 8x2 7x2 7x3 Resultados da Carteira Títulos 0,00 0,00 D C Resultados Eventuais ,36 0,00 8x3+86 7x3 76 Resultados de Ativos Imobiliários , ,05 B+D A C+7421 Resultados Antes de Impostos s/o Rendimento , ,95 8x9 7x9 Resultados das Operações Extrapatrimoniais 0,00 0,00 B+D A C Resultado Liquido do Exercício , ,24 B A+7421 Resultados Correntes , ,95 As Notas Anexas fazem parte integrante da Demonstração dos Resultados do exercício findo em 31 de Dezembro de 2012 O Técnico de Contas Maria José Gonçalves Lopes Almeida O Conselho de Administração da Sociedade Gestora Duarte Paulo Teixeira de Azevedo George Christopher Lawrie André Miguel de Carvalho e Sousa Marco Aurélio Lopes Nunes Joaquim Fernando de Castro Ribeiro 8

9 FUNDO ESPECIAL DE INVESTIMENTO IMOBILIÁRIO FECHADO WTC DEMONSTRAÇÃO DOS FLUXOS MONETÁRIOS PARA OS EXERCÍCIOS FINDOS EM 31 DE DEZEMBRO DE 2012 E 2011 DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31 Dez Dez 2011 (valores em EUR) OPERAÇÕES SOBRE AS UNIDADES DO FUNDO RECEBIMENTOS: ,00 Subscrição de Unidades de Participação 0, ,00 PAGAMENTOS: 0,00 Resgates/reembolsos de Unidades de Participação Rendimentos pagos aos participantes , ,50 Fluxo das operações sobre as Unidades do Fundo , ,00 OPERAÇÕES COM ACTIVOS IMOBILIÁRIOS RECEBIMENTOS: Alienação de activos imobiliários Rendimentos de activos imobiliários ,80 Adiantamentos por conta de venda de activos imobiliários Outros Recebim.valores imobiliários ,80 0,00 PAGAMENTOS: Aquisição de activos imobiliários ,68 Grandes reparações em activos imobiliários ,48 Comissões em activos imobiliários Despesas correntes (FSE) com activos imobiliários ,43 Adiantamentos por conta de compra de activos imobiliários Outros Pagamentos de activos imobiliários , ,68 Fluxo das operações sobre activos imobiliários , ,68 DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31 Dez Dez 2011 OPERAÇÕES GESTÃO CORRENTE RECEBIMENTOS: Cobranças de crédito vencido Cobranças com acordo de revenda Juros de depósitos bancários ,63 Juros de certificados de depósito Outros recebimentos correntes ,63 0,00 PAGAMENTOS: Comissão de Gestão ,86 Comissão de Depósito ,77 Despesas com crédito vencido Juros suportados com aquisição de imóveis Compras com acordo de revenda Impostos e taxas ,94 Taxa de Supervisão ,63 Outros pagamentos correntes 6.907, ,78 0,00 Fluxo das operações de gestão corrente ,15 0,00 DISCRIMINAÇÃO DOS FLUXOS 31 Dez Dez 2011 OPERAÇÕES EVENTUAIS RECEBIMENTOS: Ganhos Extraordinários Ganhos imputáveis a exercícios anteriores Recuperação de incobráveis Outros recebimentos de operações eventuais 0,00 0,00 PAGAMENTOS: Perdas Extraordinários Perdas imputáveis a exercícios anteriores Outros pagamentos de operações eventuais , ,00 0,00 Fluxo das operações eventuais ,00 0,00 Saldo dos fluxos monetários do exercício...(a) , ,32 Disponibilidades no início do exercício...(b) ,32 0,00 Disponibilidades no fim do exercício...(c)=(b)+ (A) , ,32 As Notas Anexas fazem parte integrante da Demonstração de Fluxos Monetários para o exercício findo em 31 de Dezembro de 2012 O Técnico de Contas Maria José Gonçalves Lopes Almeida O Conselho de Administração da Sociedade Gestora Duarte Paulo Teixeira de Azevedo George Christopher Lawrie André Miguel de Carvalho e Sousa Marco Aurélio Lopes Nunes Joaquim Fernando de Castro Ribeiro 9

10 Anexo às Demonstrações Financeiras do Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC em 31 de Dezembro de 2012 INTRODUÇÃO O Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC ( FUNDO ) foi autorizada por deliberação do Conselho Diretivo da CMVM de 30 de Novembro de 2011 e foi constituído como Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado de subscrição pública, estando sujeito ao regime previsto na secção I A do capítulo III do Regulamento da CMVM nº 8/2002 na sua redação atual tendo iniciado atividade em 21 de Dezembro de O FUNDO é administrado, gerido e representado pela Sonaegest Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. ( Sociedade Gestora ), sendo as funções de entidade depositária ( Depositário ) asseguradas pelo Banif Banco de Investimento, S.A.. As notas que se seguem estão organizadas de acordo com o Regulamento nº 2/2005 da CMVM, que define o regime a que deve obedecer a contabilidade dos Fundos de Investimento Imobiliário, sendo que os números omissos não são aplicáveis ou a sua apresentação não é relevante para a leitura das demonstrações financeiras anexas. BASES DE APRESENTAÇÃO E PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS As demonstrações financeiras foram preparadas com base nos registos contabilísticos do FUNDO, mantidos de acordo com o Plano Contabilístico dos Fundos de Investimento Imobiliário, estabelecido pela CMVM e regulamentação complementar emitida por esta entidade tendo em consideração o exposto no último parágrafo da Introdução. As políticas contabilísticas mais significativas, utilizadas na preparação das demonstrações financeiras, foram as seguintes: a) Especialização de exercícios O FUNDO regista os seus proveitos e custos de acordo com o princípio da especialização de exercícios, sendo reconhecidos à medida que são gerados, independentemente do momento do seu recebimento ou pagamento. 10

11 b) Comissão de Gestão A comissão de gestão constitui um encargo do FUNDO, a título de remuneração dos serviços de gestão que lhe são prestados pela Sociedade Gestora. Segundo o Regulamento de Gestão, esta comissão é calculada mensalmente, por aplicação de uma taxa anual nominal de 0,28% sobre o valor líquido global do Fundo, apurado com referência ao último dia útil de cada mês, sendo registada na rubrica Comissões (Nota 14.c). c) Comissão de Depósito Esta comissão destina se a fazer face às despesas do banco depositário relativas aos serviços prestados ao FUNDO. Segundo o Regulamento de Gestão, a comissão do banco depositário é calculada mensalmente através da aplicação de uma taxa anual nominal de 0,07% sobre o valor global do Fundo, se este for inferior a , ou de 0,05% sobre o valor global do Fundo, se este for igual ou superior a sendo a comissão apurada com referência ao último dia útil de cada mês e registada na rubrica Comissões (Nota 14.c). d) Taxa de supervisão A taxa de supervisão devida à CMVM, instituída pela Portaria nº 313 A/2000, de 29 de Fevereiro e aditada pela Portaria nº 1303/2001, de 22 de Novembro, posteriormente revogadas pela Portaria nº 913 I/2003 de 30 de Agosto, constitui um encargo do FUNDO. Esta remuneração é calculada por aplicação de uma taxa mensal de 0,00266% sobre o valor líquido global do Fundo no final de cada mês (Nota 14.c). e) Imóveis Os imóveis adquiridos pelo FUNDO são registados de acordo com o respetivo custo de aquisição, acrescido das despesas relativas a escrituras, registos e eventuais obras de melhoramento ou reconversão. De acordo com a legislação em vigor, os imóveis não são amortizados, uma vez que deverão refletir o seu valor venal, determinado de acordo com o melhor preço que poderia ser obtido caso fossem vendidos em condições normais de mercado. 11

12 Nos termos do Regime Jurídico dos Fundos de Investimento Imobiliário (aprovado pelo DL nº 60/2002, de 20 de Março e republicado pelo DL n.º 71/2010 de 18 de Junho), as aquisições de bens imóveis e as respetivas alienações são precedidas dos pareceres de, pelo menos, dois peritos avaliadores independentes, nomeados pela Sociedade Gestora sendo depois a periodicidade mínima das avaliações de 2 anos e sempre que ocorra uma alteração significativa no valor dos imóveis. A Sociedade Gestora adotou, para todos os Fundos que gere, a política de proceder à avaliação dos imóveis com uma periodicidade mínima anual. A valorização dos imóveis da carteira de aplicações do FUNDO é calculada através da comparação do valor médio das duas avaliações apresentadas pelos peritos avaliadores com o valor de balanço de cada imóvel. Dessa comparação resultará um ajustamento (uma mais ou menos valia potencial): no caso dos imóveis acabados adquiridos, sempre que se obtenha uma diferença que exceda um intervalo de 5%, percentagem que os peritos avaliadores consideram que ainda traduz um valor de mercado; e, no caso dos imóveis acabados, sempre que se verifique que o valor a considerar na carteira não esteja compreendido entre o seu valor de aquisição e a média simples do valor atribuído pelos respetivos peritos, conforme se encontra estipulado no nº 1 do artigo 8º do Regulamento nº 8/2002 da CMVM com as alterações introduzidas até à presente data. Nos casos em que se verifique que o valor da carteira está fora daquele intervalo definido pelo nº 1 do artigo 8º do referido Regulamento da CMVM, deverá ter se em conta que o diferencial para o valor mais próximo do limite do intervalo não exceda os referidos 5% que os peritos avaliadores consideram que ainda traduz um valor de mercado. As mais ou menos valias potenciais que resultam do ajustamento do custo dos imóveis ao seu valor venal (o qual corresponde à média simples das duas avaliações dos peritos independentes) são reconhecidas nas correspondentes contas de Proveitos e de Custos, tendo como contrapartida as rubricas Ajustamentos de Ativos Imobiliários do Ativo. As mais ou menos valias geradas na alienação de imóveis são refletidas na demonstração dos resultados do exercício em que os mesmos são vendidos, sendo determinadas com base na diferença entre o valor de venda e o seu valor de mercado (entendido como a soma do custo de aquisição com os ajustamentos favoráveis ou desfavoráveis reconhecidos). 12

13 Os imóveis acabados destinam se a arrendamento. As rendas são reconhecidas como proveitos no exercício a que respeitam, pelo que as rendas recebidas antecipadamente são registadas na rubrica do passivo "Acréscimos e Diferimentos (Nota 14.b). f) Unidades de participação O património do FUNDO está titulado através de unidades de participação iguais, com um valor base de EUR 500,00 cada, conferindo aos seus titulares um direito de propriedade sobre os valores do FUNDO, proporcional ao número de unidades de participação detidas. O valor de cada unidade de participação é calculado dividindo o valor líquido global do FUNDO, pelo número de unidades de participação. O valor líquido global do Fundo corresponde ao somatório das rubricas do capital do FUNDO, nomeadamente, unidades de participação, variações patrimoniais, resultados transitados, resultados distribuídos e resultado líquido do exercício. g) Impostos diferidos Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais valias líquidas potenciais que foram registadas por via da reavaliação dos imóveis em carteira por não ser exigido pelo normativo contabilístico aplicável em Portugal aos Fundos de Investimento Imobiliário. h) Julgamentos e estimativas As estimativas contabilísticas mais significativas refletidas nas demonstrações financeiras relacionam se com a valorização dos imóveis, as quais dependem da estimativa do seu valor venal conforme indicado na alínea e) acima. As estimativas foram determinadas com base na melhor informação disponível à data da preparação das demonstrações financeiras e com base no melhor conhecimento e na experiência de eventos passados e/ou correntes. No entanto, poderão ocorrer situações em períodos subsequentes que, não sendo previsíveis à data, não foram considerados nessas estimativas. As alterações a essas estimativas, que ocorram posteriormente à data das demonstrações financeiras, serão corrigidas em resultados de forma prospetiva. 13

14 NOTA 1 VALIAS POTENCIAIS Em Dezembro de 2012 foram efetuadas avaliações em todos os imóveis da carteira do FUNDO, dando cumprimento ao procedimento interno que estipula que os mesmos deverão ser avaliados com uma periodicidade mínima anual. Do processo de avaliação realizado em Dezembro de 2012, resultaram Ajustamentos Favoráveis num total de EUR ,00 e Ajustamentos Desfavoráveis num total de EUR ,00 verificando se em termos líquidos o reconhecimento de um ajustamento desfavorável global de EUR ,00. Ajustamentos reconhecidos em 2012 Favoráveis Desfavoráveis Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 Fração A, Porto ,00 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 1 3(Fr. AK, AM a AT, AV a AZ ), Porto ,00 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AJ, Porto 6.500,00 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AH, Porto 2.000,00 Loja Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 0 Fração AI, Porto ,00 Health Club Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração D, Porto ,00 Food court Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração Y, Z e AA, Porto ,00 Restaurante Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração AB, Porto ,00 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração U, Porto 1.000,00 Parque B Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto ,00 Parque A Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto ,00 Totais , ,00 Total liquido ,00 Os dois Avaliadores imobiliários independentes que efetuaram as avaliações dos imóveis do Fundo entenderam como mais relevante, para efeitos de determinação do valor de mercado dos mesmos, a utilização do Método do Rendimento, tendo sido utilizado como método alternativo o método comparativo de mercado ou o método de custo, respetivamente. Relativamente aos imóveis Hotel Porto Palácio e Centro de Congressos e, apesar dos mesmos gerarem uma renda fixa anual, foi entendimento dos peritos avaliadores contratados para efetuarem as avaliações que precederam as aquisições dos imóveis para a carteira do Fundo em 2011 que, no contexto do mercado hoteleiro, o valor de avaliação era indissociável da exploração económica potencial do negócio, opinião secundada pela Sociedade Gestora. Desta forma, o método do rendimento foi objeto de ajustamentos para o método de rendimento potencial de exploração, que calculava um valor indicativo do imóvel associado à exploração do negócio (valor indicativo de exploração). No processo de avaliação 14

15 de Dezembro de 2012, os peritos avaliadores optaram por considerar como método conclusivo da avaliação o método de rendimento durante o período de duração dos contratos de arrendamento em vigor tomando por base os contratos de arrendamento celebrados pelo Fundo após a compra (que findam em 21 de Dezembro de 2016), a que acresce o Valor Residual dos imóveis calculados com base no valor indicativo dos mesmos, associado à exploração do negócio, tomando por base rácios de proveitos e custos do sector de atividade na qual se integra a dita exploração, nomeadamente no que se refere a taxas de ocupação do hotel, receita por quarto e dados de rentabilidade da operação objetivo, o que se traduziu numa perda potencial de valor para estes imóveis no ano O quadro seguinte dá a informação exigida no nº 7 do artigo 8º do Regulamento nº 8/2002 da CMVM, segundo o qual a sociedade gestora tem de informar anualmente a CMVM, no prazo aplicável ao envio das contas do FUNDO, da diferença existente entre o valor contabilístico do total do seu património imobiliário e o valor resultante da soma das médias simples dos valores dos avaliadores: Imóveis Valor Contabilistico (A) Média dos Valores das Avaliações (B) Diferença (B) (A) Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 Fração A, Porto , , ,89 Centro Congressos, Av.Boavista 1269 Fração AG, Porto , , ,71 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 1 a 3(Fr. AK, AM a AT, AV a AZ ),Porto , , ,07 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 4 (Fração BB), Porto , ,00 762,79 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AJ, Porto , , ,74 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AH, Porto , ,00 858,10 Loja Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 0 Fração AI, Porto , , ,27 Health Club Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração D, Porto , , ,60 Food court Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração Y, Z e AA, Porto , , ,34 Restaurante Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração AB, Porto , , ,04 SPA Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração C, Porto , , ,87 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração K, Porto , ,00 10,17 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração U, Porto , ,00 36,97 Parque B Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto , , ,45 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto , ,00 317,00 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 Fração AC, Porto , , ,09 Clínica Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Fr. AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto , , ,52 Parque A Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto , , ,20 TOTAL , , ,68 A informação contida neste quadro não traduz os Ajustamentos efetivamente contabilizados, mas antes o diferencial à data de 31 de Dezembro de 2012 entre os valores contabilizados na rubrica Ativos Imobiliários e a média dos valores das últimas Avaliações efetuadas. O detalhe da carteira de aplicações imobiliárias do FUNDO em 31 de Dezembro de 2012 apresenta se no quadro seguinte: 15

16 Imóveis Valor de Aquisição Valor de Balanço Média das avaliações Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 Fração A, Porto , , ,00 Centro Congressos, Av.Boavista 1269 Fração AG, Porto , , ,00 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 1 a 3(Fr. AK, AM a AT, AV a AZ ),Porto , , ,00 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 4 (Fração BB), Porto , , ,00 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AJ, Porto , , ,00 Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AH, Porto , , ,00 Loja Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 0 Fração AI, Porto , , ,00 Health Club Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração D, Porto , , ,00 Food court Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração Y, Z e AA, Porto , , ,00 Restaurante Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração AB, Porto , , ,00 SPA Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração C, Porto , , ,00 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração K, Porto , , ,00 Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração U, Porto , , ,00 Parque B Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto , , ,00 Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto , , ,00 Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 Fração AC, Porto , , ,00 Clínica Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Fr. AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto , , ,00 Parque A Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto , , ,00 TOTAL , , ,00 NOTA 2 UNIDADES DE PARTICIPAÇÃO E VALOR LÍQUIDO GLOBAL DO FUNDO O movimento no capital do FUNDO durante o ano 2012 foi o seguinte: Descrição Subscrições Resgates Distribuição rendimentos Transferências Resultado do Exercício Valor base , ,00 Diferença em subscrições e resgates 0,00 Rendimentos Distribuídos , ,50 Resultados Acumulados , ,24 Resultado Liquido do Exercício , , , ,13 SOMA , ,87 Nº de Unidades de Participação Valor Unidade de Participação 500, ,6607 NOTA 3 INVENTÁRIO DAS APLICAÇÕES EM IMÓVEIS Em 2012 não se verificou qualquer compra ou venda de imóveis da carteira do FUNDO e no mesmo período não se verificaram valores significativos de obras nos imóveis. O Inventário dos ativos imobiliários do Fundo a 31 de Dezembro de 2012, de acordo com o Anexo VI do Regulamento nº 8/2002 da CMVM é o que consta no quadro seguinte: 16

17 Área Data de Valor de Data da Valor da Data da Valor da Valor do Localização ( m2 ) Aquisição Aquisição Avaliação 1 Avaliação 1 Avaliação 2 Avaliação 2 Imóvel País Municipio IMÓVEIS SITUADOS EM PORTUGAL Construções Acabadas Arrendadas Hotel Porto Palácio, Av. Boavista 1269 Fração A, Porto , , , ,89 Portugal Porto Centro Congressos, Av.Boavista 1269 Fração AG, Porto , , , ,29 Portugal Porto Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 1 a 3 (Frações AK, AM a AT, AV a AZ ), Porto , , , ,93 Portugal Porto Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 4 (Fração BB), Porto , , , ,79 Portugal Porto Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AJ, Porto , , , ,74 Portugal Porto Loja Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Piso 0 Fração AH, Porto , , , ,90 Portugal Porto Loja Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 0 Fração AI, Porto , , , ,73 Portugal Porto Health Club Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração D, Porto , , , ,60 Portugal Porto Food court Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração Y, Z e AA, Porto , , , ,66 Portugal Porto Restaurante Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração AB, Porto , , , ,04 Portugal Porto SPA Edif.WTC,Av.Boavista1277/81 Fração C, Porto , , , ,13 Portugal Porto Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração K, Porto , , , ,17 Portugal Porto Escritórios Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3, Fração U, Porto , , , ,03 Portugal Porto Parque B Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Fração AD, Porto , , , ,55 Portugal Porto Restaurante, Edif. Boavista, Av.Boavista 1249 Fração AC, Porto , , , ,91 Portugal Porto Clínica Edif.Boavista, Av.Boavista 1221 a 1245, Frações AE, AF, AL, AU, BA e BC a BG, Porto , , , ,52 Portugal Porto Parque A Edif.Boavista, Av.Boavista 1219, Fração B, Porto , , , ,80 Portugal Porto Não Arrendadas Frações, Edif.WTC,Av.Boavista 1277/81 Piso 3 (Frações E a J,L a T, V a X), Porto , , , ,00 Portugal Porto TOTAL , ,68 17

18 NOTA 7 LIQUIDEZ DO FUNDO Contas Saldo Saldo Aumentos Reduções inicial final Numerário 0,00 0,00 Depósitos à Ordem , ,56 Depósitos a prazo e com pré aviso 0, , , ,00 Total , , , ,56 Para a variação da liquidez do FUNDO contribuíram os seguintes movimentos, para além de outros identificados na Demonstração dos Fluxos Monetários: como redução, o valor pago de rendimentos distribuídos do FUNDO (num montante de EUR ,50), os valores pagos de IVA e de Imposto sobre rendimentos (num montante total de EUR ,94) e os valores pagos de obras em imóveis (num montante de EUR ,48); como aumento, os valores recebidos de rendas (no montante de EUR ,80) e de juros (no montante de EUR ,63). NOTA 9 COMPARABILIDADE DOS EXERCÍCIOS Durante o presente exercício não se verificaram alterações de políticas contabilísticas e/ou critérios contabilísticos com efeitos relevantes nas demonstrações financeiras, pelo que os valores são comparáveis, em todos os aspetos significativos, com os valores do exercício anterior. No entanto, há que ter presente que ao ano 2011 correspondem apenas 11 dias de atividade do Fundo, já que este foi constituído em 21 de Dezembro de NOTA 12 IMPOSTOS E RENDIMENTOS Nos termos do disposto no artigo 22º do Estatuto dos Benefícios Fiscais, os rendimentos dos Fundos de Investimento Imobiliário constituídos de acordo com a legislação nacional são objeto de um regime específico de tributação em sede de Imposto sobre o Rendimento das Pessoas Coletivas (IRC) a pagar, relativamente a cada tipo de rendimento auferido, de forma autonomizada: 18

19 Rendimentos prediais Os rendimentos prediais (rendas) são tributados autonomamente a uma taxa de 20%, a qual incide sobre o valor das rendas auferidas, após dedução dos encargos de conservação e de manutenção que tenham sido efetivamente suportados com os prédios em causa, desde que tais encargos se mostrem devidamente documentados. Mais valias prediais As mais valias prediais resultantes da alienação de imóveis são tributadas autonomamente à taxa de 25%. No entanto, apenas 50% da diferença ou saldo positivo entre as mais e as menosvalias realizadas numa base anual é passível de imposto, pelo que a taxa efetiva é de 12,5%. Não são registados impostos diferidos passivos relativos às mais valias líquidas potenciais que foram registadas por via da reavaliação dos imóveis em carteira. Outros rendimentos No tocante às mais valias que não as decorrentes da alienação de imóveis, a sua tributação é efetuada autonomamente, à taxa de 10%, nas mesmas condições que se verificariam caso o respetivo titular fosse uma pessoa singular residente em território português. A referida taxa incide sobre a diferença positiva entre as mais e as menos valias obtidas em cada ano. No que respeita aos rendimentos obtidos em território português que não tenham a natureza de mais valias, a tributação é efetuada por retenção na fonte, como se de pessoas singulares residentes em território português se tratassem, isto é, são tributados apenas por retenção na fonte, às taxas consagradas em sede de IRS para entidades residentes. Os impostos suportados em 2012 apresentam a seguinte composição: VALORES DE 31 DE DEZEMBRO DE 2012 RENDIMENTOS PREDIAIS RENDIMENTOS DE CAPITAIS TOTAIS (a) Rendimentos do exercício ,68 (*) , ,14 (b) Rendimentos recebidos no exercício , ,33 (c) Imposto retido nos rendimentos recebidos (**) 4.240, ,56 (d) Imposto sobre os rendimentos , , ,10 (e) IMPOSTO A PAGAR (Nota 14.d) , , ,54 19

20 (*) Valor dos rendimentos brutos deduzidos dos encargos suportados com conservação de imóveis. (**) Dispensa de retenção de IRC nos rendimentos prediais recebidos conforme art.90º, nº 1 alínea g) do CIRC ( Lei nº 109B /2001 de 27 de Dezembro). NOTA 14 OUTRAS NOTAS a) Acréscimos e Diferimentos Ativo Em 31 de Dezembro de 2012 e 2011, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: Juros de Depósitos a Prazo 229,13 Acréscimos de Proveitos 229,13 0,00 Seguros ,54 Despesas com Custo Diferido ,54 0,00 IVA Imóveis a regularizar , ,14 Outros Acréscimos e Diferimentos , ,14 O saldo da rubrica Outros Acréscimos e Diferimentos corresponde a IVA suportado na compra de 18 frações do Piso 3 do Edifício WTC e que não foi possível de ser deduzido até à data mas que nos termos do Código do IVA poderá ser regularizado num prazo de 20 anos. b) Acréscimos e Diferimentos Passivo Em 31 de Dezembro de 2012 e 2011, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: Comissão de Gestão , ,33 Comissão de Depósito 2.869,50 979,17 Honorários dos avaliadores 7.750, ,00 Seguros 921,13 Honorários a pagar 3.016, ,39 Encargos Condominio ,90 Outros Custos a Pagar ,00 Acréscimos de Custos , ,02 Rendas , ,57 Outros Rendimentos de Imóveis 2.953, ,82 Receitas com Proveito Diferido , ,39 Outros Acréscimos e Diferimentos ,60 0,00 20

21 A rubrica Acréscimos de Custos inclui em Outros Custos a Pagar valores relacionados com a subcontratação de serviços técnicos de gestão de infraestruturas existentes nos edifícios. O saldo da rubrica Outros Acréscimos e Diferimentos inclui juros recebidos e ainda não debitados do acordo de regularização de rendas com um dos arrendatários e inclui também o valor dotado de desconto a conceder em acordo de regularização de rendas com outro arrendatário, mas ainda sem conclusão definitiva dos termos negociados. c) Comissões Esta rubrica da Demonstração de Resultados apresenta a seguinte composição nos exercícios de 2012 e 2011: Comissão de Gestão , ,33 Comissão de Depósito ,00 979,17 Taxa de Supervisão ,68 625, , ,60 d) Outras Contas de Credores Em 31 de Dezembro de 2012 e 2011, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: Imposto sobre Rendimentos a pagar (Nota 12) , ,71 Imposto retido s/ Trabalho independente 1.543,36 IVA a pagar em liquidações correntes , ,34 Estado e outros entes públicos , ,41 Outros Credores , , ,41 O saldo da rubrica Outros Credores inclui EUR ,91 relativos a credores por gestão de parques de estacionamento da carteira do Fundo. e) Outras Contas de Devedores Em 31 de Dezembro de 2012 e 2011, o saldo desta rubrica pode ser detalhado como segue: Valores a receber relativos a rendas , ,15 Devedores Diversos , , , ,69 21

22 A rubrica Outras contas de devedores inclui montantes a receber de participadas do Grupo Efanor que ascendem a EUR ,55 (EUR ,12 em 31 de Dezembro de 2011) e montantes a receber de entidades não relacionadas no montante de EUR ,50 (EUR ,57 em 31 de Dezembro de 2011), no qual se incluem duas contas a receber vencidas e alvo de negociações de acordos de regularização ainda não concluídas à data de 31 de Dezembro de f) Custos eventuais Em 31 de Dezembro de 2012 o saldo desta rubrica inclui ,00 Euros de coima por entrega fora de prazo de 278 Modelo 1 do Imposto Municipal de Imóveis (IMI) relativas à regularização na matriz das frações autónomas das duas propriedades horizontais que constituíam o conjunto de imóveis da carteira à data de aquisição e inclui ainda o montante de ,75 Euros do valor dotado de desconto a conceder em acordo de regularização de rendas com arrendatário. 22

23 RELATÓRIO DE AUDITORIA Introdução 1. Nos termos do disposto na alínea c) do nº 1 do artigo 8º do Código dos Valores Mobiliários (CVM) e no nº 3 do artigo 31º do Decreto-Lei nº 60/2002, de 20 de Março, tal como alterado pelo Decreto-Lei nº 71/2010, de 18 de Junho, apresentamos o nosso Relatório de Auditoria sobre a informação financeira do exercício findo em 31 de Dezembro de 2012, do Fundo Especial de Investimento Imobiliário Fechado WTC ( Fundo ), gerido pela Sonaegest Sociedade Gestora de Fundos de Investimento, S.A. ( Sociedade Gestora ), incluída no Relatório de Gestão, no Balanço, que evidencia um total de ,10 Euros e um total de capital do Fundo de ,87 Euros, incluindo um resultado líquido de ,13 Euros, na Demonstração dos Resultados e na Demonstração dos Fluxos Monetários do exercício findo em 31 de Dezembro de 2012 e no correspondente Anexo. Responsabilidades 2. É da responsabilidade do Conselho de Administração da Sociedade Gestora: (i) a preparação de demonstrações financeiras que apresentem de forma verdadeira e apropriada a posição financeira do Fundo, o resultado das suas operações e os seus fluxos monetários; (ii) a preparação de informação financeira histórica de acordo com os princípios contabilísticos geralmente aceites e que seja completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários; (iii) a adopção de políticas e critérios contabilísticos adequados, atentas as especificidades dos fundos de investimento imobiliário; (iv) a manutenção de um sistema de controlo interno apropriado; e (v) a informação de qualquer facto relevante que tenha influenciado a actividade do Fundo, posição financeira ou resultados. 3. A nossa responsabilidade consiste em examinar a informação financeira contida nos documentos de prestação de contas acima referidos, incluindo a verificação se, para os aspectos materialmente relevantes, é completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita, conforme exigido pelo Código dos Valores Mobiliários, competindo-nos emitir um relatório profissional e independente baseado no nosso exame. Âmbito 4. O exame a que procedemos foi efectuado de acordo com as Normas Técnicas e as Directrizes de Revisão / Auditoria da Ordem dos Revisores Oficiais de Contas, as quais exigem que este seja planeado e executado com o objectivo de obter um grau de segurança aceitável sobre se as demonstrações financeiras estão isentas de distorções materialmente relevantes. Este exame incluiu: (i) a verificação, numa base de amostragem, do suporte das quantias e informações divulgadas nas demonstrações financeiras e a avaliação das estimativas, baseadas em juízos e critérios definidos pelo Conselho de Administração da Sociedade Gestora, utilizadas na sua preparação; (ii) a verificação do adequado cumprimento do Regulamento de Gestão do Fundo; (iii) a verificação da inscrição dos factos sujeitos a registo relativos aos imóveis do Fundo; (iv) a verificação da adequada avaliação dos activos do Fundo, tendo como base, no que se refere aos imóveis, as avaliações efectuadas por avaliadores registados na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários; (v) a verificação da não realização de qualquer operação vedada (particularmente as transacções entre diferentes fundos administrados pela mesma sociedade) e da realização de operações dependentes de autorização ou não oposição da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (CMVM) nos termos e condições definidas na lei e respectiva regulamentação; (vi) a verificação do registo e controlo das operações de subscrição e resgate das unidades de participação do Fundo; (vii) a verificação da aplicabilidade do princípio da continuidade; (viii) a apreciação sobre se é adequada, em termos globais, a apresentação das demonstrações financeiras; e (ix) a apreciação sobre se a informação financeira é, para os aspectos materialmente relevantes, completa, verdadeira, actual, clara, objectiva e lícita. Entendemos que o exame efectuado proporciona uma base aceitável para a expressão da nossa opinião.