RELATÓRIO E CONTAS CONSOLIDADAS 1º SEMESTRE DE 2013

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1 RELATÓRIO E CONTAS CONSOLIDADAS 1º SEMESTRE DE 2013 ESTORIL-SOL, SGPS, S.A. Capital social integralmente realizado Euros Sociedade Anónima com sede na Av. Dr. Stanley Ho, Edifício do Casino Estoril, Estoril - Cascais

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3 EMPRESAS DO GRUPO 100% ESTORIL SOL (III) - Turismo, Animação e Jogo, SA 100% VARZIM SOL - Turismo, Jogo e Animação, SA 100% ESTORIL SOL V - Investimntos Imobiliários, SA 100% DTH - Desenvolvimento Turistico e Hoteleiro, SA ESTORIL-SOL, SGPS, SA 100% ESTORIL SOL IMOBILIÁRIA, SA 33,3% PARQUES DO TAMARIZ - Soc. Exploração Parques de Estacionamento, SA 90% CHÃO DO PARQUE - Soc. de Investimentos Imobiliários, SA 10% 90% ESTORIL SOL - Investimentos Hoteleiros, SA (a) 100% ESTORIL SOL E MAR - Investimentos Imobiliários, SA (a) - Detém acções próprias correspondentes a 10% do seu Capital Social 1

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5 ORGÃOS SOCIAIS MESA DA ASSEMBLEIA GERAL Presidente - Pedro Canastra de Azevedo Maia Vice-Presidente - Tiago Antunes da Cunha Ferreira de Lemos Secretário - Marta Horta e Costa Leitão Pinto Barbosa Presidente CONSELHO CONSULTIVO - Rui José da Cunha COMISSÃO DE FIXAÇÃO DE VENCIMENTOS - Pansy Catilina Chiu King Ho - Jorge Armindo Teixeira - Calvin ka Wing Chann CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Presidente - Stanley Hung Sun Ho Vice-Presidentes - Huen Wing Ming Patrick - Mário Alberto Neves Assis Ferreira Vogais - Pansy Catilina Chiu King Ho - Ambrose So - Choi Man Hin - Vasco Esteves Fraga - António José de Melo Vieira Coelho - Jorge Armindo Teixeira - Calvin Ka Wing Chann - Miguel António Dias Urbano de Magalhães Queiroz Presidente Vogais Suplentes CONSELHO FISCAL - Mário Pereira Pinto - António José Alves da Silva - Manuel Martins Lourenço - Armando do Carmo Gonçalves SECRETÁRIO DA SOCIEDADE Carlos Alberto Francisco Farinha Suplente: Artur Alexandre Conde de Magalhães Mateus REVISOR OFICIAL DE CONTAS - Lampreia & Viçoso, SROC representada por José Martins Lampreia 3

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7 RELATÓRIO DE GESTÃO Relatório de Gestão Intercalar 1º Semestre de IDENTIFICAÇÃO DA EMPRESA A Estoril-Sol, S.A. foi constituída em 25 de Junho de 1958, tendo como objecto social a exploração da concessão da zona permanente de jogos de fortuna ou azar do Estoril, abrangendo também os ramos de comércio ou indústria dele afins. Em 18 de Março de 2002, a ESTORIL-SOL, S.A. alterou o seu estatuto jurídico para Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.G.P.S., deixando, por tal facto, de exercer directamente qualquer actividade económica, que passou a ser assegurada por várias Empresas associadas entretanto constituídas para o efeito. A ESTORIL-SOL, SGPS, S.A. ( Empresa ) detém, indirectamente, através de empresas subsidiárias, interesses no sector do Turismo e, em particular, na actividade de jogo em Casinos, através da exploração das concessões de jogos de fortuna ou azar das zonas de jogo permanente do Estoril e da Póvoa de Varzim. No decurso do semestre, acompanhamos regular e detalhadamente a gestão corrente das Empresas subsidiárias, dando particular atenção e apoio às acções de racionalização de processos e contenção de custos. 2. INVESTIMENTOS FINANCEIROS Em 30 de Junho de 2013, a ESTORIL-SOL, SGPS, S.A. era detentora das seguintes participações financeiras: ESTORIL-SOL (III) TURISMO ANIMAÇÃO E JOGO, S.A., constituída em 26 de Julho de 2001, com sede no Estoril, tem como objecto social a exploração de jogos de fortuna ou azar nos locais permitidos por lei e, complementarmente, pode ainda explorar os ramos de turismo, hotelaria, restauração e animação, bem como prestar serviços de consultoria nessas áreas de actividade. Explora os Casinos do Estoril e Lisboa. O seu capital social, de de Euros, é detido a 100% pela ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A. VARZIM SOL TURISMO, JOGO E ANIMAÇÃO, S.A., com sede na Póvoa de Varzim, tem por objecto social, em particular, explorar a concessão de jogo da zona da Póvoa de Varzim. Explora o Casino da Póvoa de Varzim. Tem o capital social de Euros, detido a 100% pela ESTORIL SOL, S.G.P.S., S.A.. DTH - DESENVOLVIMENTO TURÍSTICO E HOTELEIRO, SA - Com o capital social de Euros, é detida a 100% pela ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A.. É proprietária de um prédio urbano no Monte Estoril, onde existiu o antigo Hotel Miramar. ESTORIL - SOL IMOBILIÁRIA, S.A. - Com Euros de capital social, é detida a 100% pela ESTORIL SOL, S.G.P.S., S.A.. Tem como objecto social a construção, promoção, gestão e venda de empreendimentos turísticos e imobiliários. PARQUES DO TAMARIZ - Sociedade Exploração de Parques de Estacionamento, S.A.. A sociedade tem por objecto social a construção de um parque de estacionamento nos terrenos contíguos ao edifício do 5

8 RELATÓRIO DE GESTÃO Casino Estoril. A ESTORIL SOL S.G.P.S., S.A. detém, através da ESTORIL SOL Imobiliária, SA, uma participação de 33,3% no capital social da sociedade, que é de Euros. ESTORIL SOL - INVESTIMENTOS HOTELEIROS, S.A. - Com o capital social de Euros, é detida em 90% pela ESTORIL SOL, S.G.P.S., S.A., sendo os restantes 10% detidos pela própria sociedade e neste momento, não tem qualquer actividade. CHÃO DO PARQUE - Sociedade de Investimentos Imobiliários, S.A. - Tem capital social de Euros, dos quais 90% são detidos directamente pela ESTORIL SOL, S.G.P.S., S.A. e 10%, indirectamente, através da ESTORIL SOL Investimentos Hoteleiros, S.A. e neste momento, não tem qualquer actividade. ESTORIL SOL (V) Investimentos Imobiliários, S.A. - Com capital social de Euros é detida integralmente pela ESTORIL SOL, S.G.P.S., S.A.. A Sociedade está sem actividade, é proprietária de um terreno situado no domínio marítimo, na freguesia de Ericeira. ESTORILSOL e MAR Investimentos Imobiliários, S.A. Com o capital social de Euros, é detida a 100% pela ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A.. 3. CAPITAL SOCIAL, ACÇÕES e DIVIDENDOS O capital social da ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A. era, em 30 de Junho de 2013, de Euros representado por acções com valor nominal unitário de 5 Euros (cinco), das quais eram acções nominativas e acções ao portador. No semestre em apreciação, a Empresa não adquiriu nem alienou acções próprias, pelo que, em 30 de Junho, e à data da elaboração do presente relatório, a Empresa continuava detentora de acções próprias. A Assembleia Geral Anual da Empresa, realizada em 21 de Maio de 2013, deliberou, relativamente às contas de 2012, a não distribuição de dividendos. As acções da Empresa estão cotadas na Bolsa de Valores de Lisboa desde 14 de Fevereiro de No decurso do semestre foram transaccionadas em Bolsa, acções representativas do Capital Social da Empresa, cuja cotação mínima e máxima foi de 0,93 e 1,54 Euros, respectivamente. A cotação e volume de transacções dos títulos da ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A., nas datas de reporte de informação ao mercado durante o primeiro semestre de 2013 foi o que baixo se apresenta: Volume de transacções e cotação das acções da Estoril-Sol, SGPS, S.A., nas datas de divulgação de resultados Cotação (Euros) Divulgação Data Quantidade Abertura Máximo Minimo Fecho Resultados ,00 1,00 1,00 1,00 Resultado do 1º Trimestre de ,20 1,20 1,20 1,20 6

9 RELATÓRIO DE GESTÃO 4. ANÁLISE FINANCEIRA - ENQUADRAMENTO MACROECONÓMICO O primeiro semestre do ano de 2013 confirmou a tendência de desaceleração moderada da economia da zona euro verificada em Em Portugal esta tendência também se verificou, tendo-se registado no primeiro semestre do ano uma quebra da procura interna ligeiramente contrabalançada pela melhoria das exportações da economia portuguesa. Embora rodeadas de algum grau de incerteza associado aos recentes desenvolvimentos internos, as mais recentes projecções apontam para uma recuperação gradual e moderada a partir do segundo semestre do ano dos principais indicadores da economia portuguesa. O clima económico que se verificou na primeira metade do ano teve óbvias consequências na contracção do volume de receitas no sector do Jogo em Portugal, não sendo de prever alterações significativas neste capítulo para os tempos mais próximos. 5. ANÁLISE FINANCEIRA - INFORMAÇÃO FINANCEIRA CONSOLIDADA Em Portugal, a actividade de jogo em Casinos é desenvolvida por quatro grupos empresariais que exploram, em regime de concessão pública, os onze Casinos existentes em território nacional. As receitas de jogo geradas no primeiro semestre de 2013 pelos Casinos Portugueses ascenderam a 134,1 milhões de Euros, evidenciando uma quebra de 5,2%, ou seja, menos 7,4 milhões Receitas Jogo - Semestre de Euros que o valor registado em igual período do ano anterior ,5-5,2% 134,1 100 Por tipo de jogo, as receitas de jogo de 80 Máquinas acumuladas a Junho de ,2-3,5% 88 ascenderam a um total de 108,8 milhões de 40 Euros, tendo registado uma quebra de 7,2% 20 0 face a igual período do ano anterior. Já as 1ºS ºS 2013 receitas acumuladas do jogo Bancado registaram um incremento de 5,3%, quando Grupo Estoril-Sol Total Casinos Portugal comparadas com o primeiro semestre de 2012, ascendendo no período em análise a um total de 24,8 milhões de Euros. 1º Sem º Sem 2012 Var % As Empresas do Grupo Estoril-Sol desenvolvem as suas actividades predominantemente no sector do Turismo, através da exploração das concessões das zonas de jogo do Estoril e da Póvoa de Varzim, cujos Casinos geraram, no primeiro semestre de 2013, receitas de jogo na ordem dos 88 milhões de Euros, correspondentes a 65,6% do total das receitas de jogo dos Casinos Portugueses. Receita de Jogo ,5% Imposto Especial Jogo a) Taxa Efectiva de Imposto 53% 52% Receita Liquida de Imposto Jogo ,9% Outras receitas operacionais ( F&B / Animação ) ,6% ,7% Resultados operacionais (EBIT) ,9% Custos Financeiros ,7% Resultado antes Impostos (EBT) % Impostos sobre rendimento (IRC) Resultado Líquido Consolidado do Semestre % a) Esta rúbrica incluí os montantes registados na rúbrica "Outros impostos" a título Imposto Especial de Jogo e na rúbrica de "Provisões" nos montantes de Euros em 2013 e Euros em 2012 referentes aos montantes das "contrapartidas minimas anuais". 7

10 RELATÓRIO DE GESTÃO O Grupo Estoril-Sol apresenta receitas operacionais consolidadas relativas aos primeiros seis meses do exercício, no montante de 90,1 milhões de Euros, valor que traduz uma redução de 3,8 milhões de Euros quando comparado com o alcançado em período homólogo de Esta quebra de receitas foi determinada, sobretudo, pela contracção das receitas de jogo que totalizou 3,2 milhões de Euros (-3,5%), ainda assim abaixo das quebras apresentadas pelo sector (-5,2%). As sucessivas quebras do rendimento disponível das famílias que se vêm registando nos últimos anos, haviam já determinado, com particular incidência no último exercício, ajustamentos na estrutura de custos das empresas operacionais do Grupo. Como resultado das alterações introduzidas, o Grupo conseguiu reduzir os seus custos operacionais no primeiro semestre de 2013, quando comparado com igual período do ano anterior, em 5,2 milhões de Euros. Esta melhoria, permitiu ao Grupo Estoril-Sol, num período de contracção de receitas, melhorar os seus resultados operacionais, passando os mesmos de 4,8 milhões de Euros no primeiro semestre de 2012 para os 5 milhões de Euros verificados em Uma melhoria ligeira mas que ganha alguma relevância quando enquadrada com a quebra de receitas ocorrida no Sector e no Grupo. Já o resultado líquido, quando comparado com o período homólogo, melhorou de 0,2 milhões de Euros para 0,9 milhões de Euros. O Activo Líquido do Grupo que em 30 de Junho de 2013, era de 220,9 milhões de Euros, registava uma diminuição de 10,3 milhões de Euros, menos 4,4% relativamente a 31 de Dezembro de 2012, decorrente, em particular, da amortização dos activos fixos tangíveis e intangíveis e da política de contenção na realização de investimentos significativos. O Passivo Financeiro do Grupo que, em 30 de Junho de 2013, totaliza 119,7 milhões de Euros, evidencia um valor semelhante ao verificado em relação a 31 de Dezembro de Esta evolução, previsível, decorre do ciclo normal de exploração e de financiamento do Grupo, sendo os primeiros meses de cada exercício penalizados, em virtude das necessidades extraordinárias de Tesouraria relacionadas com o pagamento das contrapartidas anuais do imposto especial de jogo, que ocorrem sempre em Janeiro de cada ano. Já para os últimos meses do exercício é espectável que, a manterem-se os padrões actuais de actividade, o Grupo venha a reduzir as suas responsabilidades face a financiamento obtido junto de terceiros. 6. POLITICA FINANCEIRA DO GRUPO As Empresas do Grupo Estoril Sol prosseguem uma política financeira baseada na preservação da sua independência financeira, maioritariamente apoiada pelos meios libertos anualmente. Com o suporte de diversas instituições de crédito, as Empresas do Grupo recorrem a um conjunto de instrumentos financeiros, de taxa variável, cujas maturidades são negociadas em função da previsível capacidade de libertação de fundos. Como consequência dessa política, o endividamento financeiro consolidado que, em 2006, totalizava 248,4 milhões de Euros, passou para 119,7 milhões de Euros no final do primeiro semestre de GESTÃO DE RISCO As Empresas do Grupo, enquanto entidades concessionárias da actividade de jogo, encontram-se expostas, no normal desenvolvimento das suas actividades, a um conjunto de riscos e incertezas, a seguir identificadas: 8

11 RELATÓRIO DE GESTÃO Risco Físico e Contratual: As empresas do Grupo visando a prevenção e minimização dos riscos inerentes às suas actividades, dispõem de Serviços técnicos especializados de supervisão responsáveis pelo cumprimento rigoroso das normas de segurança física de clientes, colaboradores e instalações e, ainda, do cumprimento da legislação que tutela o sector de jogo em Portugal, sendo de salientar que os Casinos portugueses estão sujeitos a uma fiscalização permanente e presencial feita pelo Estado através do Serviço de Inspecção de Jogo, do Instituto de Turismo de Portugal I.P. Periodicamente, com a colaboração de entidade externa, são realizadas análises de risco aos procedimentos instituídos e à segurança física dos activos. Risco de Negócio: Nos termos do contrato de concessão, o Estado Português garante às concessionárias a exclusividade na exploração dos jogos de fortuna e azar a troco do pagamento de elevadas contrapartidas iniciais e de elevadas taxas de tributação anual. Não obstante, o Estado Português tem-se revelado incapaz de regulamentar o acesso de cidadãos nacionais aos milhares de casinos cibernéticos que hoje existem e constituem um crescente factor de concorrência desleal, quer por representarem um significativo acréscimo de oferta clandestina, quer por significarem uma flagrante via de evasão fiscal. As Empresa do Grupo continuaram, também em 2013, quer através da Associação Portuguesa de Casinos, quer directamente, a sensibilizar o Governo Português para a necessidade urgente de serem tomadas medidas legislativas que permitam regulamentar, em Portugal o jogo on-line, de molde a poder voltar a ser garantido o respeito pelos compromissos de exclusividade de exploração contratualmente assumidos pelo Estado. Risco Financeiro: Os significativos investimentos que as Empresas do Grupo realizaram nos últimos anos, de que destacamos o montante pago pelas prorrogações dos contratos de concessão da zona do Estoril e da Póvoa de Varzim, a contrapartida inicial paga relativa ao Casino Lisboa e os investimentos feitos por motivos de reconstrução, renovação, modernização e ampliação dos Casinos, implicaram, no passado recente, um acréscimo de endividamento que, conjugado com as variações das taxas de juro do mercado, determinaram elevados custos financeiros e um potencial risco de liquidez. Em função dos meios monetários libertos pela exploração, entendemos que o risco financeiro a que as Empresas do Grupo estão expostas é diminuto, tendo o mesmo juízo de valor prevalecido na análise efectuada pelas Instituições Financeiras, expresso na dispensa da prestação de quaisquer garantias patrimoniais nas operações contratadas. Risco de Crédito: A legislação portuguesa proíbe as concessionárias de casinos de conceder crédito à actividade de jogo pelo que, também neste capítulo, as Empresas concessionárias não estão expostas a risco de crédito. As demais receitas da actividade de restauração e animação, que representam cerca de 2,3% das receitas operacionais, traduzem uma exposição despicienda. Risco Cambial: Todas as operações são realizadas em Euros, com excepção de algumas importações correntes, de prazo não superior a 45 dias, realizadas em dólares americanos, pelo que as Empresas do Grupo têm uma exposição diminuta ao risco cambial. 9

12 RELATÓRIO DE GESTÃO 8. PERSPECTIVAS / FACTOS RELEVANTES Atento o carácter recessivo que vem caracterizando o quadro macroeconómico nacional, com efeitos incontornáveis na diminuição do rendimento das famílias, na contracção da procura interna e com a manutenção de uma elevada taxa de desemprego, será de antever que o sector de actividade em que operam as Empresas do Grupo continue a reflectir os efeitos da crise financeira e económica em que está mergulhada a nossa economia. Será, pois, prudente e realista perspectivar-se, ainda que em grau e prazo indefinidos, a continuação da quebra de actividade de todos os casinos portugueses e, consequentemente, dos casinos explorados pelo Grupo Estoril-Sol, por força da prolongada diminuição das respectivas receitas, facto que, só por si, evidencia o flagrante desequilíbrio económico-financeiro dos contratos de concessão negociados com o Estado, todos eles assentes, até ao seu término, no pressuposto de um crescimento anual de receitas. Neste contexto, será necessário que as Empresas do Grupo redobrem esforços, quer directamente, quer através da Associação Portuguesa de Casinos, no sentido de sensibilizar a Tutela e o Governo para a necessidade de serem urgentemente revistos os referidos contratos de concessão, visando a reposição do seu equilíbrio económico-financeiro, para além das inadiáveis medidas de intervenção do Governo no sentido de pôr termo à concorrência desleal do jogo online que, para além de violar o seu exclusivo de exploração de jogos de fortuna ou azar, já consumou, ao longo do último decénio, irrecuperáveis prejuízos aos Casinos nacionais e, designadamente, aos do Grupo Estoril-Sol. Tudo sem prejuízo do eventual recurso a outras medidas legalmente admissíveis por forma a alcançar-se a referida reposição do equilíbrio económico-financeiro das concessões, considerada como fundamental para o futuro sustentável das concessões. Nesse sentido, no início do ano de 2013, e após deliberação unânime tomada em sede da Associação Portuguesa de Casinos, as empresas operacionais do Grupo Estoril-Sol, intentaram contra o Estado acções judiciais em que pedem a reposição do equilíbrio económico e financeiro das concessões. Tal pedido é alicerçado na comprovação de que se regista uma notória alteração das circunstâncias em que os contratos de concessão foram celebrados, como o comprova o facto de o modelo utilizado para a fixação das contrapartidas e do imposto de jogo a pagar pelas concessionárias ter assentado num significativo crescimento anual de receitas ao longo de todo o período de concessão, o que está longe de se ter verificado e pelo facto de o Estado através de acções e omissões, ter ainda contribuído para agravar a situação, nomeadamente através da atitude permissiva em relação ao jogo on line e ao jogo clandestino. Como corolário perverso, algumas das concessionárias de jogo estão já confrontadas com a exigência de pagar ao Estado elevadíssimos impostos, calculados sobre receitas que estas não obtiveram!. Assim, não restou alternativa às concessionárias que não fosse a de, no estrito cumprimento das faculdades legais existentes, impugnarem, no início de 2013, junto dos competentes Tribunais Administrativos e Fiscais as liquidações de imposto que lhes foram apresentadas, tendo para esse efeito, apresentado as necessárias garantias judiciais. Contudo, à data de aprovação deste relatório e como expressão da vontade de criar espaço para um diálogo construtivo com a tutela, todas as concessionárias deliberaram suspender essas acções judiciais, tendo sido regularizadas, entretanto, todas as liquidações de imposto apresentadas. 10

13 RELATÓRIO DE GESTÃO Declaração nos termos e para os efeitos do disposto no art.º 246º nº 1 alínea c) do Código dos Valores Mobiliários. Os membros do Conselho de Administração da Estoril Sol, S.G.P.S., S.A. assumem a responsabilidade pela veracidade da informação contida no presente relatório de gestão intercalar, asseguram que não existem omissões que sejam do seu conhecimento, o qual expõe fielmente a evolução dos negócios, do desempenho e da posição da sociedade e das empresas incluídas no perímetro da consolidação, bem como contém uma descrição dos principais riscos e incertezas com que se defrontam as empresas do Grupo. As demonstrações financeiras consolidadas, relativas ao 1º semestre de 2013, foram elaboradas em conformidade com as normas contabilísticas aplicáveis, IFRS tal como adoptadas pela União Europeia e de acordo com as disposições do IAS 34 Relato financeiro intercalar, dando uma imagem verdadeira e apropriada do activo e do passivo, da situação financeira e dos resultados do emitente e das empresas incluídas no perímetro da consolidação. A informação financeira intercalar agora divulgada não foi sujeita a auditoria externa ou a revisão limitada. Estoril, 23 de Julho de 2013 O Conselho de Administração - Presidente: Stanley Hung Sun Ho - Vice-Presidentes: Huen Wing Ming Patrick Mário Alberto Neves Assis Ferreira - Vogais: Pansy Catilina Chiu King Ho Ambrose So Man Hin Choi Vasco Esteves Fraga António José de Melo Vieira Coelho Jorge Armindo de Carvalho Teixeira Calvin Ka Wing Chann Miguel António Dias Urbano de Magalhães Queiroz 11

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15 ANEXO AO RELATÓRIO DO CONSELHO DE ADMINISTRAÇÃO Em conformidade com o disposto no artigo 447 n.º 5 do Código das Sociedades Comerciais Informação respeitante a valores mobiliários emitidos pela ESTORIL-SOL, S.G.P.S., e por sociedades com as quais a Empresa se encontra em relação de domínio ou de grupo, de que são titulares os membros dos órgãos sociais da sociedade, em 30 de Junho de Stanley Hung Sun Ho Presidente do Conselho de Administração - Em era titular de acções da Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A.; Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade no decurso do semestre; - Em era titular de acções da FINANSOL, Sociedade de Controlo SA (S.G.P.S.); Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade no decurso do semestre; Patrick Huen Vice-Presidente do Conselho de Administração - Em era titular de acções da Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A.; Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade no decurso do semestre; Mário Alberto Neves Assis Ferreira Vice-Presidente do Conselho de Administração - Em era titular de 601 acções da Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A.; Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade no decurso do semestre; Ambrose So Vogal do Conselho de Administração - Em era titular de acções da Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A.; Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade no decurso do semestre; Choi Man Hin Vogal do Conselho de Administração - Em era titular de 527 acções Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A.. Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade no decurso do semestre; Vasco Esteves Fraga Vogal do Conselho de Administração - Em era titular de 608 acções da Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A; Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade no decurso do semestre; Rui José da Cunha Vogal do Conselho Consultivo - Em era titular de acções Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A. Não adquiriu nem alienou acções desta sociedade durante o semestre 13

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17 TITULARES DE PARTICIPAÇÕES SOCIAIS QUALIFICADAS Em conformidade com o disposto no número 4 do artigo 448 do Código das Sociedades Comerciais, nos termos do artigo 20º do Código dos Valores Mobiliários e da alínea c) do número 1 do artigo 9º do Regulamento da CMVM n.º 5/2008. FINANSOL, SOCIEDADE DE CONTROLO, S.G.P.S., S.A. A ESTORIL SOL, S.G.P.S., S.A. em 30 de Junho de 2013 era titular de acções próprias, pelo que sendo a FINANSOL - SOCIEDADE DE CONTROLO, S.G.P.S., S.A., em 30 de Junho de 2013, titular de acções da ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A., detinha directamente 58,1% do capital social e dos direitos de voto. Os membros dos Órgãos de Administração e Conselho Consultivo das Empresas que se encontram em relação de domínio ou de Grupo com a ESTORIL-SOL., detinham acções da ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A., correspondentes a 2,09% do capital social e direitos de voto. Assim, em termos globais, a participação directa e indirecta da FINANSOL no capital da ESTORIL-SOL é de 60,2%, à qual corresponde idêntica percentagem de votos. AMORIM - ENTERTAINMENT E GAMING INTERNATIONAL, S.G.P.S, S.A. A ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A. em 30 de Junho de 2013 era titular de acções próprias, e, sendo a AMORIM - ENTERTAINMENT E GAMING INTERNATIONAL, S.G.P.S., S.A. titular de acções, esta sociedade detinha directamente 32,8% do capital social e dos direitos de voto da ESTORIL SOL, S.G.P.S., S.A.. As sociedades Briargrove Limited e Nyland Limited bem como os respectivos beneficial owners, Senhores Joaquim Ferreira de Amorim, José Américo Amorim Coelho e António Ferreira de Amorim, eram titulares de acções da ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A., correspondentes a 3,0% do capital social e direitos de voto. Assim, em termos globais, a participação directa e indirecta da AMORIM- ENTERTAINMENT E GAMING INTERNATIONAL, SGPS, SA no capital social da ESTORIL-SOL, S.G.P.S., S.A. era, em 30 de Junho de 2013, de 35,9% à qual corresponde idêntica percentagem de votos. 15

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19 DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E ANEXO ÀS CONTAS CONSOLIDADAS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS E ANEXO ÀS CONTAS CONSOLIDADAS 17

20 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DA POSIÇÃO FINANCEIRA ESTORIL-SOL, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DA POSIÇÃO FINANCEIRA EM 30 JUNHO DE 2013 E 31 DE DEZEMBRO DE 2012 (Montantes expressos em Euros) ACTIVO Notas Jun-13 Dez-12 ACTIVOS NÃO CORRENTES: Activos fixos tangíveis Reversiveis para o Estado Não reversiveis para o Estado Deduções fiscais por investimento 9 ( ) ( ) Activos intangiveis Propriedades de Investimento Outros activos não correntes Total do activo não corrente ACTIVOS CORRENTES: Inventários Clientes Outras contas a receber Caixa e seus equivalentes Total do activo corrente Activos não correntes detidos para venda Total do activo CAPITAL PRÓPRIO E PASSIVO CAPITAL PRÓPRIO: Capital Acções próprias 13 ( ) ( ) Prémio de emissão de acções Reserva legal Outras reservas e Resultados transitados ( ) Resultado líquido consolidado do período ( ) Total do capital próprio PASSIVO: PASSIVO NÃO CORRENTE: Financiamentos obtidos Provisões Total do passivo não corrente PASSIVO CORRENTE: Financiamentos obtidos Outras contas a pagar Total do passivo corrente Total do passivo TOTAL DO CAPITAL PRÓPRIO E DO PASSIVO O anexo faz parte integrante da demonstração consolidada da posição financeira em 30 de Junho de

21 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DO RENDIMENTO INTEGRAL ESTORIL-SOL, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS RESULTADOS E DE OUTRO RENDIMENTO INTEGRAL DOS PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E 2012 (Montantes expressos em Euros) 1º semestre 2º trimestre Notas RÉDITO: Vendas e prestações de serviços Outros proveitos operacionais Total de proveitos operacionais GASTOS OPERACIONAIS: Custo das mercadorias vendidas e das matérias consumidas ( ) ( ) ( ) ( ) Fornecimentos e serviços externos 7 ( ) ( ) ( ) ( ) Gastos com o pessoal 7 ( ) ( ) ( ) ( ) Amortizações e depreciações 8 e 11 ( ) ( ) ( ) ( ) Imparidade de dividas a receber ( (aumentos) / reversões ) (83.644) (45.119) Provisões ( (aumentos) / reversões ) ( ) ( ) (13.901) Imparidade de investimentos não depreciáveis / amortizáveis Outros Impostos (incluí Imposto Especial de Jogo) ( ) ( ) ( ) ( ) Outros gastos operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) Total de custos operacionais ( ) ( ) ( ) ( ) Resultados operacionais RESULTADOS FINANCEIROS: Custos financeiros ( ) ( ) ( ) ( ) Proveitos financeiros ( ) ( ) ( ) ( ) Resultados antes de impostos ( ) Imposto sobre o rendimento do exercício (38.500) - (38.500) - Resultado líquido consolidado das operações em continuação (15.699) ( ) Resultado das operações descontinuadas Resultado líquido consolidado do período (15.699) ( ) Atribuível a: Acionistas da empresa mãe (15.699) ( ) Resultado por ação Básico 0,08 0,02 (0,00) (0,03) Diluído 0,08 0,02 (0,00) (0,03) O anexo faz parte integrante da demonstração consolidada dos resultado e de outro rendimento integral do período findo em 30 de Junho de

22 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO ESTORIL-SOL, SGPS, S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DAS ALTERAÇÕES NO CAPITAL PRÓPRIO DOS PERÍODOS FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E 2012 (Montantes expressos em Euros) Capital realizado Acções Próprias Prémios de emissão de acções Reserva legal Outras reservas e Resultados transitados Resultado líquido do exercício Total do capital próprio Saldo em 1 de Janeiro de ( ) Aplicação do resultado líquido consolidado do exercício findo em 31 de Dezembro de ( ) Resultado líquido consolidado do primeiro semestre de Saldo em 30 de Junho de ( ) Saldo em 1 de Janeiro de ( ) ( ) Aplicação do resultado líquido consolidado do exercício findo em 31 de Dezembro de ( ) Resultado líquido consolidado do primeiro semestre de Saldo em 30 de Junho de ( ) ( ) O anexo faz parte integrante da demonstração das alterações no capital próprio do período findo em 30 de Junho de

23 DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA ESTORIL-SOL, SGPS,S.A. DEMONSTRAÇÕES CONSOLIDADAS DOS FLUXOS DE CAIXA DOS SEMESTRES E TRIMESTRES FINDOS EM 30 DE JUNHO DE 2013 E 2012 (Montantes expressos em Euros) 1º Semestre 2º Trimestre Nota ACTIVIDADES OPERACIONAIS: Recebimentos de clientes Pagamentos a fornecedores ( ) ( ) ( ) ( ) Pagamentos ao pessoal ( ) ( ) ( ) ( ) Fluxos gerados pelas operações Pagamento do imposto sobre o rendimento ( ) (3.500) (97.691) (3.500) Pagamento do imposto Especial de Jogo ( ) ( ) ( ) ( ) Outros pagamentos relativos à actividade operacional ( ) ( ) ( ) ( ) Fluxos das actividades operacionais (1) ACTIVIDADES DE INVESTIMENTO: Recebimentos provenientes de: Juros e rendimentos similares Pagamentos respeitantes a: Activos fixos tangíveis ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( ) Fluxos das actividades de investimento (2) ( ) ( ) ( ) ( ) ACTIVIDADES DE FINANCIAMENTO: Recebimentos provenientes de: Financiamentos obtidos de instituições de crédito Pagamentos respeitantes a: Financiamentos obtidos de instituições de crédito ( ) ( ) ( ) ( ) Juros e gastos similares ( ) ( ) ( ) ( ) Amortização de contratos de locação financeira (15.994) (22.493) (7.997) (22.493) ( ) ( ) ( ) ( ) Fluxos das actividades de financiamento (3) ( ) ( ) ( ) Variação de caixa e seus equivalentes (4)=(1)+(2)+(3) ( ) ( ) ( ) Caixa e seus equivalentes no início do exercício Caixa e seus equivalentes no fim do exercício O anexo faz parte integrante da demonstração consolidada dos fluxos de caixa do período findo em 30 de Junho de

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25 ANEXO CONDENSADO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 1. NOTA INTRODUTÓRIA O Grupo Estoril Sol, através das suas empresas subsidiárias (Nota 4), desenvolve as actividades do jogo, restauração, animação e subsidiariamente imobiliária. A Estoril-Sol, SGPS, S.A. ( Empresa ) é a Holding do Grupo Estoril Sol ( Grupo ) que tendo as acções representativas do seu capital social admitidas à negociação em mercado regulamentado A Euronext em 1 de Janeiro de 2005 ficou obrigada a elaborar demonstrações financeiras consolidadas nos termos do artigo 3º do Regulamento (CE) nº 1606/2002, do Parlamento Europeu e do Conselho, de 19 de Julho, na sequência da publicação pelo Governo de Portugal do Decreto Lei nº 35/2005, artigo 11º. 2. PRINCIPAIS POLÍTICAS CONTABILÍSTICAS 2.1. Bases de apresentação As demonstrações financeiras consolidadas do semestre findo em 30 de Junho de 2013 foram preparadas no pressuposto da continuidade das operações, a partir dos livros e registos contabilísticos das empresas incluídas na consolidação (Nota 4), de acordo com as disposições da IAS 34 Relato Financeiro Intercalar, pelo que devem ser lidas em conjunto com as demonstrações financeiras consolidadas do exercício findo em 31 de Dezembro de A informação financeira intercalar agora divulgada não foi sujeita a auditoria externa ou a revisão limitada. 3. ALTERAÇÕES DE POLÍTICAS, ESTIMATIVAS E ERROS Durante o semestre findo em 30 de Junho de 2013 não ocorreram alterações de políticas contabilísticas, face às consideradas na preparação da informação financeira relativa ao exercício de 2012 com impactos na posição financeira ou no resultado das operações, nem foram registados erros materiais relativos a exercícios anteriores, havendo a referir o seguinte: Em 1 de Janeiro de 2013, entrou em vigor uma emenda ao IAS 19 Benefícios aos Empregados, no que respeita aos planos de pensões de benefícios definidos, introduzindo algumas alterações, nomeadamente: (i) os ganhos/perdas actuariais passam a ser reconhecidos na totalidade em reservas; (ii) passa a ser aplicada uma única taxa de juro à responsabilidade e aos activos do plano. A diferença entre o retorno real dos activos do fundo e a taxa de juro única é registada como os ganhos/perdas actuariais; (iii) os gastos registados em resultados correspondem apenas ao custo do serviço corrente e aos gastos líquidos com juros. Para determinação das responsabilidades com pensões, o Grupo recorre anualmente a um actuário independente. O Grupo encontra-se ainda a avaliar os impactos decorrentes da entrada em vigor destas alterações ao IAS 19, pelo que os mesmos não foram ainda reflectidos nas demonstrações financeiras consolidadas do semestre findo em 30 de Junho de O Conselho de Administração estima incluir os efeitos destas alterações ao IAS 19 nas demonstrações financeiras de 31 de Dezembro de 2013 e está convicto que estas alterações não produzirão impactos significativos nas mesmas. 23

26 ANEXO CONDENSADO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS Adicionalmente, durante o semestre findo em 30 de Junho de 2013, entraram em vigor as seguintes normas, interpretações, emendas e revisões, adoptadas ( endorsed ) pela União Europeia, que não tiverem impacto nas demonstrações financeiras consolidadas do Grupo: - IFRS 1 Emenda (Hiperinflação) - IAS 12 Emenda (recuperação de activos por impostos diferidos) - IAS 1 Emenda (Outro Rendimento Integral) - IFRS 7 Emenda - IFRS 13 Mensuração de justo valor - IFRIC 20 Registo de certos custos na fase de produção de uma mina a céu aberto As seguintes normas, interpretações, emendas e revisões, têm aplicação obrigatória em exercícios económicos futuros, foram, até à data de aprovação destas demonstrações financeiras, adoptadas ( endorsed ) pela União Europeia: - IFRS 10 Demonstrações financeiras consolidadas - IFRS 11 Acordos conjuntos - IFRS 12 Divulgações sobre participações noutras entidades - IAS 27 Demonstrações financeiras separadas - IAS 28 Investimentos em Associadas e Entidades Conjuntamente Controladas (2011) - IAS 32 Emenda (2011) As seguintes normas, interpretações, emendas e revisões, com aplicação obrigatória em exercícios económicos futuros, não foram, até à data de aprovação destas demonstrações financeiras, adoptadas ( endorsed ) pela União Europeia: - IFRIC 9 e 21 - Emendas às IFRS 10, IFRS 11 e IFRS 12 - Emendas aos IAS 27, IAS 36 e IAS EMPRESAS INCLUÍDAS NA CONSOLIDAÇÃO E EMPRESAS ASSOCIADAS 4.1 Empresas incluídas na consolidação As empresas incluídas na consolidação, suas sedes sociais, método de consolidação adoptado e proporção do capital efectivamente detido em 30 de Junho de 2013 e 31 de Dezembro de 2012, são as seguintes: Percentagem efetiva Método de do capital detido Denominação social Sede consolidação Jun-13 Dez-12 Estoril-Sol, S.G.P.S., S.A. Estoril Integral Mãe Mãe Estoril-Sol (III) - Turismo, Animação e Jogo, S.A. Estoril Integral Varzim Sol - Turismo, Jogo e Animação, S.A. Póvoa de Varzim Integral Estoril-Sol V - Investimentos Imobiliários, S.A. Estoril Integral DTH - Desenvolvimento Turistico e Hoteleiro, S.A. Estoril Integral Estoril-Sol Imobiliária, S.A. Estoril Integral Chão do Parque, Investimentos imobiliários, S.A. Estoril Integral Estoril-Sol - Investimentos Hoteleiros, S.A. Estoril Integral Estoril Sol e Mar - Investimentos Imobiliários, S.A. Estoril Integral

27 ANEXO CONDENSADO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 4.2 Empresas associadas A Estoril-Sol, SGPS, S.A., detém, indirectamente, através da Estoril-Sol Imobiliária, S.A., 33,33% da Sociedade Parques do Tamariz, S.A. Esta participação é apresentada pelo valor resultante do método da equivalência patrimonial. Segundo este método, as demonstrações financeiras incluem a parte atribuível ao Grupo Estoril Sol dos resultados reconhecidos desde a data em que a influência significativa começa até á data em que efectivamente termina. As associadas são entidades sobre as quais o Grupo Estoril Sol tem entre 20% a 50% dos direitos de voto, ou sobre as quais o Grupo tem influência significativa. 5. RELATO POR SEGMENTOS Os segmentos reportáveis pelo Grupo assentam na identificação dos segmentos conforme a informação financeira que é internamente reportada ao Conselho de Administração e que serve de suporte a este na avaliação de desempenho dos negócios e na tomada de decisões quanto à afectação dos recursos a utilizar. Os segmentos identificados, pelo Grupo, para o relato por segmentos, são assim consistentes com a forma como o Conselho de Administração analisa o seu negócio, correspondendo ao Casino do Estoril, Casino de Lisboa, Casino da Póvoa e Outros (incluindo essencialmente os efeitos da Holdings e das restantes actividades operacionais do Grupo). Em 30 de Junho de 2013 e 2012, a informação por segmento de negócio, é conforme segue: 30-Junho-2013 Casino Casino Casino Estoril Lisboa Póvoa Outros Total Activos líquidos Passivos líquidos Resultado do segmento ( ) ( ) Investimento activos: - fixos tangiveis intangíveis Junho-2012 Casino Casino Casino Estoril Lisboa Póvoa Outros Total Activos líquidos Passivos líquidos Resultado do segmento ( ) ( ) ( ) Investimento activos: - fixos tangiveis intangíveis

28 ANEXO CONDENSADO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 6. RECEITAS OPERACIONAIS POR NATUREZA As receitas operacionais consolidadas, nos períodos findos em 30 de Junho de 2013 e 2012, repartem-se da seguinte forma: 30 - Jun Casino Casino Casino Outros Natureza Estoril Lisboa Póvoa Total Vendas e prestação de serviços - Jogo Restauração e animação Outras vendas e prestação de serviços Outros rendimentos e ganhos: - Deduções fiscais por investimento Deduções fiscais - Animação Rendimentos suplementares Outros Jun Casino Casino Casino Outros Natureza Estoril Lisboa Póvoa Total Vendas e prestação de serviços - Jogo Restauração e animação Outras vendas e prestação de serviços Outros rendimentos e ganhos: - Deduções fiscais por investimento Deduções fiscais - Animação Rendimentos suplementares Outros As receitas dos segmentos decorrem de transacções com clientes externos. Não existem transacções entre segmentos. As políticas contabilísticas de cada segmento são as mesmas do Grupo. 26

29 ANEXO CONDENSADO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS 7. FORNECIMENTOS E SERVIÇOS EXTERNOS e GASTOS COM O PESSOAL A variação ocorrida nestas rúbricas quando comparadas com o período homólogo do ano anterior tem a sua explicação, essencialmente, no ajustamento da estrutura de custos das principais empresas subsidiárias do Grupo face às sucessivas quedas nas receitas de jogo em Portugal e do rendimento disponível das famílias. 8. ACTIVOS FIXOS TANGIVEIS Durante os semestres findos em 30 de Junho de 2013 e 30 de Junho 2012, os movimentos ocorridos nos activos fixos tangíveis, bem como nas respectivas depreciações e perdas por imparidade acumuladas, foram como segue: Movimento ocorrido nos Activos Fixos Tangiveis - 1º semestre 2013 Terrenos e Edifícios e Equipam. Outros Activos fixos Adiantamentos recursos outras Equipam. de Equipam. activos fixos tangíveis p/conta activos naturais construções básico transporte administ. tangíveis em curso fixos tangíveis Total Activo bruto: Saldo inicial Aquisições Alienações Transferências / Regularizações ( ) - - Abates - (10.076) ( ) (31.538) (386) ( ) Saldo final Depreciações e perdas por imparidade acumuladas: Saldo inicial Depreciações do exercício Alienações Transferências / Regularizações Abates - (8.229) ( ) (26.073) (386) ( ) Saldo final Activo líquido Movimento ocorrido nos Activos Fixos tangíveis no 1º semestre de 2012 Terrenos e Edifícios e Equipam. Outros Activos fixos Adiantamentos recursos outras Equipam. de Equipam. activos fixos tangíveis p/conta activos naturais construções básico transporte administ. tangíveis em curso fixos tangíveis Total Activo bruto: Saldo inicial Aquisições Alienações Transferências / Regularizações Abates - - (12.081) (12.081) Saldo final Depreciações e perdas por imparidade acumuladas: Saldo inicial Depreciações do exercício Alienações Transferências / Regularizações Abates - - (9.541) (9.541) Saldo final Activo líquido (622) Do total de aquisições do período, no valor de Euros, aproximadamente Euros ainda estão registados como Activos fixos tangíveis em curso e respeitam às obras de reconceptualização e remodelação do edifício do Casino da Póvoa de Varzim. as quais estão previstas concluir no decurso do exercício de A quase totalidade do valor registado na rúbrica Activos fixos tangíveis em curso, Euros, é respeitante ao casino da Póvoa de Varzim. Durante o primeiro semestre de 2013 entrou em funcionamento, no Casino de Lisboa, um novo sistema de videovigilância (CCTV) das áreas de jogo. O valor deste equipamento é de aproximadamente Euros, valor este que foi transferido da rúbrica Activos fixos tangíveis em curso para a rúbrica Equipamento básico. No mesmo período procedeu-se ao abate do equipamento substituído pelo novo equipamento, cujo valor bruto era de aproximadamente Euros, não tendo daqui resultado nenhuma me- 27

30 ANEXO CONDENSADO ÀS DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS CONSOLIDADAS nos-valia para o Grupo, uma vez que, com a autorização prévia do Serviço de Inspecção de Jogos, a aquisição e o abate deste tipo de equipamento é comparticipado a 100% de acordo com o disposto na alínea e) do artigo 6º do Decreto-Regulamentar 56/84. No semestre findo em 30 de Junho de 2013 ocorreram também abates de máquinas de jogo no Casino da Póvoa de varzim no montante de, aproximadamente, Euros, os quais se encontravam totalmente depreciados. A rúbrica Terrenos e recursos naturais inclui os terrenos onde está sedeado o Casino de Lisboa. A rúbrica Edifícios e outras construções é composta sobretudo pelos valores dos edifícios onde operam o Casino do Estoril, o Casino de Lisboa e o Casino da Póvoa de Varzim. A rúbrica Equipamento básico regista essencialmente equipamento de jogo. Decorrente dos contratos de concessão da exploração de jogo de fortuna ou azar nas zona de jogo permanente do Estoril e Póvoa de Varzim parte dos activos fixos tangíveis da Empresa são reversíveis para o Estado Português. Do Casino de Lisboa apenas são reversíveis para o Estado os activos fixos tangíveis referentes a equipamento de jogo e que portanto se encontram registados na rúbrica Equipamento básico. No que respeita aos Casinos do Estoril e da Póvoa de Varzim, tanto o edifício como o equipamento de jogo são reversíveis para o Estado. 9. DEDUÇÕES FISCAIS POR INVESTIMENTO Durante os semestres findos em 30 de Junho de 2013 e 2012, o Grupo beneficiou das seguintes deduções fiscais por investimento: Jun Saldo Investimento Rédito Saldo Deduções fiscais por investimento Inicial ano do exercício Final Casino Estoril ( ) Casino Lisboa (0) ( ) Casino Póvoa de Varzim ( ) ( ) Jun Saldo Investimento Rédito Saldo Deduções fiscais por investimento Inicial ano do exercício Final Casino Estoril ( ) Casino Lisboa ( ) Casino Póvoa de Varzim ( ) ( ) A atribuição destas deduções fiscais por contrapartida do Imposto Especial de Jogo a liquidar está exclusivamente relacionada com a aquisição de equipamento de jogo com a autorização prévia do Serviço de Inspecção de Jogos. 28