9 de Dezembro de 2014

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1 GPA Day 9 de Dezembro de 2014

2 AGENDA GPA DAY 8h30 9h00 Welcome Coffee 9h00 9h10 Introdução Ronaldo Iabrudi 9h10 9h20 Pão de Açúcar Elísio de Melo 9h20 9h30 Proximidade Renato Giarola 9h30 9h40 Extra Laurent Cadillat 9h40 9h50 Malls Marco Antônio Teixeira 9h50 10h00 Assaí Belmiro Gomes 10h00 10h10 Via Varejo Líbano Barroso 10h10 10h30 Q&A 10h30 10h50 Coffee Break 10h50 11h00 Cnova German Quiroga 11h00 11h10 Gestão de Gente e Sustentabilidade Antonio Salvador 11h10 11h20 Infra-Estrutura e Desenv. Estratégico Peter Estermann 11h20 11h35 Resultados Christophe Hidalgo 11h35 12h00 Q&A 12h00 12h05 Encerramento Ronaldo Iabrudi 12h05 14h00 14h30 16h30 Almoço Via Varejo Day 2

3 Introdução

4 GPA EM NÚMEROS Receita Bruta Total de Lojas Área de Vendas em mil m 2 Capex 9M14 R$ 50,9 bilhões R$ 1,120 bilhão 9M14 Total de Colaboradores* Centros de Distribuição e Entrepostos 56 Tickets 475 milhões Presença no Brasil 1920 Estados Estados DF No Brasil: 1º Líder no varejo de alimentos 1º Líder no varejo de eletroeletrônicos 1º Líder no varejo de móveis 2º 2º Segundo player no mercado de atacado de autosserviço Segundo player de comércio eletroeletrônico * No critério FTE (full-time equivalent). Não inclui colaboradores da Cdiscount. 4

5 UNIDADES DE NEGÓCIO: ESTRATÉGIA MULTIFORMATO MIX DE VENDAS (9M14) Hipermercados, Supermercados, Minimercados, Drogarias, Postos de Gasolina, Delivery e Galerias Comerciais. 40,6% Varejo de Eletrônicos e Móveis 36,3% *Inclui a receita proveniente do aluguel de galerias comerciais Atacado de Autosserviço 12,5% E-Commerce B2C e B2B 10,6% 5

6 SÓLIDO HISTÓRICO DE CRESCIMENTO Grupo Casino assume o controle do GPA IPO da Via Varejo na Bovespa IPO da Cnova na Nasdaq Associação com Casas Bahia Aquisição do Ponto Frio Em 10 anos, todos os indicadores tiveram grande avanço, com destaque para rentabilidade (6,2x) Aquisição do Assaí Receita Líquida (R$ mi) 10,806 5,3x 57, EBITDA (R$ mi) 902 4,2x 3,814 Lucro Líquido (R$ mi) 226 6,2x 1, Grupo Casino amplia participação no GPA: co-controle Market Cap (R$ mi) Número de Lojas Área de Vendas (mil m²) ,5x 4,0x 2,8x 1,999 2,

7 PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 GPA Day 2013 (Prioridades ) : Competitividade suportada por ganhos de eficiência Consolidar/alcançar liderança de mercado em cada um dos segmentos Investimentos significativos em abertura de lojas Fortalecimento da multicanalidade Aumento do engajamento e redução do turnover Consolidação das posições de mercado: - Via Varejo e Multivarejo líderes; - Assaí e Cnova (2º player), avançando em busca da liderança; Melhoria da eficiência operacional: - Margem bruta:- 0,6 p.p.; - Depesas operacionais totais: -1,7 p.p.; Aceleração da expansão: - 96 novas lojas nos 9M14 e cerca de 200 em 2014; - Aumento de aprox. 5% da área de vendas em 2014; - Crescimento do GMV na Cnova no 3T14: 29,6%; Avanços em multicanalidade: - Click&Collect: 100 lojas até fim de 2014; - Lançamento do Clube Extra Aumento do nível de engajamento dos colaboradores em 8 p.p. e redução de 2 p.p. no turnover. 7

8 PRIORIDADES ESTRATÉGICAS DO GPA PARA OS 3 PRÓXIMOS ANOS Cash and Carry Formatos premium e de proximidade E-commerce Eletro e Móveis Multicanalidade Cliente como principal direcionador de decisões da Companhia Disciplina em processos, eficiência de custos e excelência operacional Avançar os Métodos de Gestão Captura de sinergias entre os negócios e foco em multicanalidade Contínuo fortalecimento da estrutura financeira: capital de giro e otimizações de Capex Capex de 2015 no mesmo patamar de 2014 (~ R$ 1,8 bilhão) Crescimento da área de vendas acima de 6% ao ano, com consolidação onde já atuamos e expansão em novas praças Investimento em gente para suportar crescimento (treinamento e sucessão) Sustentabilidade: foco em inclusão e diversidade / gestão de resíduos Governança corporativa 8

9 MODELO DE GOVERNANÇA CORPORATIVA PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 Evolução e fortalecimento do Comitê de Governança Corporativa Finalização da transição do Conselho Fiscal para Comitê de Auditoria, com membros independentes Reuniões dos fóruns de governança com foco estratégico e no âmbito de suas competências Implementação da política para transações com partes relacionadas Cnova: formalização do Conselho de Administração e criação de Comitês Aperfeiçoamento do Comitê de Ética Conselho de Administração As responsabilidades do conselho incluem a definição da estratégia da Companhia, condução do processo de governança corporativa e de gestão de riscos e a supervisão da alta administração. Atualmente nosso Conselho de Administração é formado por 9 membros: cinco conselheiros independentes e quatro representantes do Grupo Casino. Comitê Financeiro Comitê de Recursos Humanos e Remuneração Comitê de Desenvolvimento Sustentável Comitê de Auditoria Comitê de Governança Corporativa 9

10 10 ESTRUTURA CORPORATIVA Presidente GPA Ronaldo Iabrudi Gestão de Gente Antonio Salvador Infraestrutura e Desenv. Estratégico Peter Estermann Finanças e Serviços Corporativos Chistophe Hidalgo Extra Laurent Maurice Cadillat Pão de Açúcar Luiz Elisio Castello B. de Mello Proximidade Renato Giarola GPA Malls Marco Antonio Teixeira Assaí Belmiro Gomes Via Varejo Libano Barroso Cnova German Quiroga Corporativo Negócios

11 Multivarejo

12 Formato Número de Lojas* Rec. Bruta em 2013 % no Multivarejo 2013 * Supermercados 171 *Lojas em Setembro de R$ 6,1 bilhões Rec. Bruta nos 9M14 22,1% % no Multivarejo 9M14* PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 R$ 4,8 bilhões Formato resiliente, com crescimento acima de inflação Crescimento consecutivo de share nos últimos 16 meses Aceleração da expansão - 8 novas lojas - 9 lojas convertidas para Pão de Açúcar Redução do Capex por m 2 Reformas de lojas trazendo melhor experiência de compra Consistente crescimento do Programa Mais (ao redor de 60% de part. nas vendas) *Receita bruta CONSOLIDAR A LIDERANÇA DE MERCADO NO SEGMENTO AB 23,4% PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS 3 ANOS Contínua melhoria dos serviços Qualidade dos produtos trazendo inovações Sortimento ainda mais diferenciado Expansão de lojas 12

13 Formato Número de Lojas* Rec. Bruta em 2013 % no Multivarejo 2013* Lojas de Proximidade Minimercado Extra 3 Minuto Pão de Açúcar R$ 475 milhões Rec. Bruta nos 9M14 1,7% % no Multivarejo 9M14* PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 *Lojas em Setembro de AMPLIAR A ATUAÇÃO NO SEGMENTO DE PROXIMIDADE ATRAVÉS DE UMA EXPANSÃO AGRESSIVA R$ 480 milhões *Receita bruta Criação/estruturação da unidade de negócio Lançamento da bandeira Minuto Pão de Açúcar Aceleração da expansão: - 55 novas lojas nos 9M14 (52 Minimercado Extra e 3 Minuto PA) e cerca de 100 novas lojas em 2014 (85 Minimercado Extra e 15 Minuto PA) Abertura de CD dedicado ao formato de Proximidade, com ganhos de eficiência Adequação do sortimento de cada bandeira conforme a necessidade dos clientes 2,3% PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS 3 ANOS Segmentação de lojas e adequação de sortimento Entrada em novas praças e aceleração da expansão Busca permanente da eficiência operacional / método de gestão 13

14 NOVA BANDEIRA 14

15 Formatos Hipermercados e Supermercados Número de Lojas* 345 *Lojas em Setembro de PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 Rec. Bruta em 2013 R$ 19,5 bilhões % no Multivarejo em 2013 * Rec. Bruta nos 9M14 % no Multivarejo nos 9M14 * R$ 13,9 bilhões 67,3% *Receita bruta 70,0% Reforço na imagem de menor preço do mercado com novos conceitos comerciais: Preços Insuperáveis, Compre Mais - Pague Menos, Primeiro Preço em Têxtil e Marcas Exclusivas (Pra Valer e Liss). Reforço no plano de comunicação e ativações comerciais: Aniversário Extra, Rosadinha e Black Friday. Lançamento do programa de fidelidade Clube Extra. CONSOLIDAR O CONCEITO ONE-STOP-SHOP PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS 3 ANOS Cliente: oferecer um sortimento de produtos mais adequado e com competitividade de preços indiscutível. Crescimento: revitalizar as Lojas buscando melhor produtividade por mix de m² comercial. Processos: fortalecer os processos operacionais de maneira contínua em todas as regiões do Brasil. Gente: consolidar o compromisso e engajamento dos colaboradores Extra. 15

16 GPA Malls

17 Portfolio de lojistas ABL nos 9M mil m 2 PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 Adição de 35 mil m² de ABL em 2014 Crescimento da receita em 30% em relação ao ano anterior, acima do crescimento da ABL Ganhos de eficiência através da maior disciplina na aplicação de recursos Revitalização de galerias existentes e aprimoramento da equipe operacional com atuação nos sites, resultando em maior autonomia e melhor tomada de decisão AUMENTAR RENTABILIDADE DE GALERIAS EXISTENTES, COM GANHOS DE EFICIÊNCIA OPERACIONAL E OTIMIZAÇÃO DE ESPAÇOS DAS LOJAS EXISTENTES PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS 3 ANOS Aprimorar conceituação e segmentação das galerias Melhorar nível de serviço e manutenção técnica para qualificar mix e atrair novos lojistas Ampliar a rentabilidade do negócio através da redução do Capex e foco na eficiência operacional 17

18 Assaí

19 Formato Atacado de Autosserviço Rec. Bruta em 2013 % no GPA em R$ 6,8 bilhões 10,6% Número de Lojas 1 80 Rec. Bruta em 9M14 R$ 6,3 bilhões % no GPA em 9M ,5% 1 Lojas em Setembro de Receita bruta Grandes avanços nos últimos 3 anos: M14 Receita Líquida (R$ bi) 3,9 5,9 EBITDA (R$ mi) Lucro Líquido (R$ mi) 9 59 Número de Lojas Área de Vendas (mil m²) Presença Nacional (Estados brasileiros) ,5x 1,8x 6,6x 1,4x 1,6x 1,9x 19

20 PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 Forte expansão com abertura de 11 lojas nos últimos 12 meses; Presença em 50% dos estados brasileiros; Performance de vendas Novas Lojas acima das estimativas; Sólido desempenho de vendas Mesmas Lojas (acima da inflação); Otimização do capital de giro através da melhoria na gestão dos estoque Manutenção do ritmo intenso de expansão PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS 3 ANOS Continuidade da expansão, com foco no fortalecimento da presença nacional; Ser reconhecido como o player mais competitivo em preço no segmento de Atacado; Melhora da rentabilidade mesmo com o forte plano de expansão. 20

21 Via Varejo

22 Formatos Número de Lojas * Rec. Bruta em 2013 % no GPA em 2013* Varejo de Eletrônicos e Móveis 986 *Lojas em Setembro de R$ 25,0 bilhões Rec. Bruta nos 9M14 38,8% % no GPA nos 9M14* R$ 18,5 bilhões 36,3% *Receita bruta 22

23 PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 Aceleração do plano de expansão Abertura de lojas mobile Revitalização de móveis nas lojas Sinergias comerciais e logísticas Melhoria contínua de eficiência e aumento de margem Novas parcerias em serviços EXPANDIR A LIDERANÇA DE MERCADO E SUSTENTAR A MAIOR RENTABILIDADE NO SETOR ATRAVÉS DE CRESCIMENTO E GANHOS DE EFICIÊNCIA PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS 3 ANOS Crescer através de expansão, desenvolvimento do potencial de lojas existentes e foco em categorias tendência Continuar implementação de planos de eficiência nas diversas áreas da Companhia Implementar iniciativas de multicanalidade 23

24 Q&A: Parte 1

25 Coffee Break

26 Cnova

27 Escala global Nosso modelo de negócios R$13,0 bi GMV UDM (1) 12,0 milhões Ofertas Vendas diretas 13,0 milhões Clientes ativos (2) 10 Países (3) Marketplace Principais websites Alavancagem da escala e infraestrutura das controladoras França e Internacional Brasil Vendas Totais Grupo Casino 2013: R$141 bi Obs.: 1. Últimos 12 meses até 30 de setembro de Números UDM calculados da seguinte forma: FY M13 9M14 2. Clientes que realizaram pelo menos uma compra nos sites da Cnova nos últimos 12 meses até 30 de setembro de Em 30 de setembro de

28 O MODELO DE NEGÓCIOS DA CNOVA ALIA CRESCIMENTO À GERAÇÃO DE CAIXA Volume de Negócios (Gross Merchandise Volume - GMV) R$ bi 2,9 0,5 2,4 29% CAGR 10,4 4,9 5,5 6,7 3,1 9,4 4,7 3,6 4, M M 2014 França Brasil 40% cresc. yoy Evolução do mix para maior margem Composição do Gross Merchandise Volume da Cnova por categoria 3.5% 3.9% 4.9% 5.6% 6.5% 4.3% 7.5% 24.8% 14.3% 25.0% 13.8% 25.9% Outros Higiene Pessoal Lazer Móveis Informática Eletrodomésticos Vice-liderança no Brasil, com o objetivo de se tornar o líder 57% 8% 24% 19% 48% 2008 H1'14 A Cnova consolidou sua vice-liderança de mercado no Brasil e continua crescendo mais rapidamente que o líder de mercado R$ mi 49 p.p. 78 Participação de Mercado no Brasil (%) Geração de Fluxo de Caixa Fluxo de caixa acumulado de R$506 mi nos últimos 3 anos 183 Cresc. Rec. Líquida (1S14 vs. 1S13) 35% p.p. 27.9% 32.2% Eletrônicos M

29 A CNOVA ESTÁ IMPLANTANDO SEU BEM SUCEDIDO MODELO DE NEGÓCIOS EM GEOGRAFIAS DE ALTO CRESCIMENTO COM 288 MI DE HABITANTES Presença internacional Cnova FRANÇA Baixa penetração do e-commerce na França e no Brasil Mercado de E-commerce como % do total do Varejo, bens de consumo (excl. serviços), MM Coréia do Sul 12.9% COLÔMBIA Início em janeiro de 2014 Legenda População 46 MM Vendas R$10.6 bi 739 lojas EQUADOR Início em Junho/ MM CAMARÕES Início em Dez/ MM BRASIL 200 MM Vendas R$57.7 bi Potencial para futura expansão internacional em países dessas regiões Vendas R$56.0 bi BÉLGICA Início em Set/ MM SENEGAL Início em Set/2014 COSTA DO MARFIM Início em Junho/ MM 14 MM VIETNÃ Início em Fevereiro /2014 TAILÂNDIA Início em Janeiro/2014 Parceria para toda a África com: 93 MM Vendas R$1.4 bi 35 lojas 67 MM Vendas R$8.9 bi 559 lojas Reino Unido Dinamarca Finlândia Irlanda EUA Noruega Alemanha China França Bélgica Brasil Chile Equador Tailândia Colômbia Vietnã 7.8% 7.7% 7.4% 7.3% 6.0% 5.6% 5.5% 4.0% 3.1% 2.3% 1.5% 1.0% 0.9% 0.5% 10.4% 9.2% 1,9x 2,4x Desde janeiro de 2014, a Cnova dobrou o seu mercado para aprox. 530 milhões de pessoas Potencial de crescimento na França e no Brasil Fonte: IDC, Global Insight, Euromonitor Obs.: 1. Mercado de e-commerce como % do total de varejo, bens de consumo (exc. serviços),

30 PRINCIPAIS REALIZAÇÕES EM 2014 Conclusão da Combinação dos Negócios de Comércio Eletrônico (Cdiscount e Nova Pontocom); Novembro de 2014: IPO na NASDAQ; Crescimento de 29,6% 1 do GMV da Cnova no 3T14 vs. 3T13 (Brazil 36,5%); Rápido crescimento da participação do marketplace no GMV: Extra.com.br: de 5% em Dez/13 para 12% em Set/14 Cdiscount.com: de 16% em Dez/13 para 21% em Set/14 Aplicação da sinergia em compras com o Grupo; Implantação da multicanalidade através do Click and Collect nas lojas Extra: extensão para 100 lojas até final de 2014 Acelerar iniciativas para monetizar o tráfego (Supernova) e dados (Cosmo) e alavancar plataformas (E-hub); 1 Crescimento no câmbio constante 30

31 Gestão de Gente & Sustentabilidade

32 GENTE & SUSTENTABILIDADE - PRINCIPAIS DESTAQUES 2014 Valorização da nossa gente Consumo e oferta consciente Transformação da cadeia da valor Gestão do impacto ambiental Engajamento com a sociedade 156 mil colaboradores 250 estações de reciclagem Reforço das auditorias sociais Avanços em eficiência energética Dia de Solidariedade -2 p.p. Turnover Plano Sucessão Engajamento de 51% para 59%, 12% PCDs, lancamento do GPA Mulheres Infraestrutura e compliance com e-social (RH) Arrecadado 13,2 mil toneladas Expansão modelo estação ASSAI/AES Eletropaulo Parcerias e gondolas contra desperdício Comitê Segurança Alimentar 100% fornecedores Têxtil Brasil certificados (ABVTEX) 15 auditorias sociais em fabricas na Ásia Expansão programa PEQ Projetos da Green Yellow / - 25% energia Reviva Viavarejo expandido a 400 lojas Eficiência na expansão (ASSAI, Pão de Açúcar) Dia da solidariedade Adoção de praças Extra Programa Orquestra e Musica Instituto GPA 32

33 GENTE & SUSTENTABILIDADE Fábrica de expansão mais de 20 mil novos colaboradores Plano de sucessão e academia de liderança e gestão Contínuo foco em produtividade, engajamento Programas de educação contra desperdício e uso de sacolas plásticas Gerenciamento integrado de resíduos sólidos e participação a logística reversa Redução do consumo de energia com eficiência na operação 33

34 Infra-Estrutura e Desenv. Estratégico

35 VP DE INFRA-ESTRUTURA E DESENVOLVIMENTO ESTRATÉGICO PRINCIPAIS INICIATIVAS EM 2014 Identificação de oportunidades e mapeamento dos ganhos de eficiência na integração dos diversos negócios do Grupo com Governança e foco no cliente; Comercial: Sinergias de compras entre Via Varejo, Cnova e Extra (categorias de eletro); Estratégia integrada de gestão comercial entre canais para garantir execução (sortimento, promoções e desenvolvimento de produtos). Logística: Otimização do espaço físico entre as empresas do Grupo; Regionalização da malha logística (transporte); Otimização dos estoques das categorias de eletro do Grupo; Especialização das cadeias (CD dedicado aos formatos de Proximidade e Delivery). Melhorias operacionais (processos, infraestrutura e pessoas) T.I.: Negociação conjunta de contratos com os principais fornecedores; Centralização de datacenter do Grupo. Desenvolvimento estratégico: Avanços em multicanalidade: operação Click&Collect em 100 lojas até o final de 2014; Implantação do catálogo eletrônico em 75 lojas do Extra Hiper; Lançamento do Clube Extra; Melhoria do atendimento a clientes: contratação de serviços especializados. 35

36 PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS 3 ANOS Padronização de processos, melhores práticas e oportunidades de negócios entre as empresas do Grupo Governança corporativa Comercial: Roll-out do modelo de compras conjuntas para outras categorias Logística: VP DE INFRA-ESTRUTURA E DESENVOLVIMENTO ESTRATÉGICO Evolução do modelo de gestão pós-venda Otimização da malha logística única do Grupo T.I.: Integração entre as empresas, através da harmonização de sistemas/processos Unificação de serviços e projetos estratégicos Foco em inovação voltada ao cliente e produtividade Desenvolvimento Estratégico: Fortalecimento da multicanalidade: - Expansão do Click&Collect (Extra Super e Minimercado, Casas Bahia e Ponto Frio) em SP e demais estados; - Implantação do Marketplace na Via Varejo e no Multivarejo com Click&Collect; Reforço dos programas de fidelidade existentes e criação de novos programas. 36

37 Gestão Financeira

38 AGENDA 1. Prioridades apresentadas no GPA Day Principais resultados 3. Prioridades para os próximos anos 38

39 PRIORIDADES APRESENTADAS NO GPA DAY 2013 Crescimento orgânico financiado pela geração de caixa; Reinvestimento das economias geradas em competitividade de preços; Otimização das despesas operacionais e corporativas em todos os negócios do Grupo; Controle rigoroso das despesas financeiras, no contexto de aumento da taxa Selic; Melhoria no giro dos estoques; Otimização dos investimentos para abertura de lojas e acompanhamento de novos investimentos para garantir um crescimento rentável. 39

40 CRESCIMENTO SUPORTADO PELA ACELERAÇÃO DA EXPANSÃO ORGÂNICA E COMPETITIVIDADE Margem Bruta Receita Líquida R$ milhões (% da Receita Líquida) 27,2% 27,0% 26,0% M13 9M14 26,2% 25,6% Forte expansão orgânica: 146 lojas nos últimos 12 meses (base set/2014); Área de vendas estimada para 2014: aumento de 5% no consolidado; Sólido crescimento da receita de aluguéis das galerias; Contínua estratégia de competitividade de preço iniciada no 2T13; Aumento da participação do Assaí e da operação de e-commerce nos últimos anos M13 9M14 40

41 MAIOR RENTABILIDADE DECORRENTE DOS GANHOS DE EFICIÊNCIA OPERACIONAL R$ milhões (% da Receita Líquida) 20,6% 19,9% 18,5% 19,4% 18,5% Simplificação de processos; SG&A Maior disciplina no controle das despesas; M13 9M14 EBITDA Ajustado R$ milhões (% da Receita Líquida) 7,3% 7,8% 6,6% ,0% 7,5% Redução dos gastos corporativos; Eficiência operacional M13 9M14 Lucro Líq Ajustado R$ milhões (% da Receita Líquida) 2.0% 2.3% % ,4% 2,5% MAIOR LUCRATIVIDADE DOS NEGÓCIOS M13 9M14 41

42 ESTRUTURA FINANCEIRA MAIS FORTALECIDA R$ milhões (Dívida líquida/ebitda) 1,24 1,22 Maior geração de caixa dos negócios; 0,91 Melhora de capital de giro; Endividamento , , Entrada de recursos da OPA da Via Varejo ao final de M13 9M14 REDUÇÃO DO NÍVEL DE ENDIVIDAMENTO Resultado Financeiro R$ milhões (% da Receita Líquida) 2.9% 2.3% 2.1% ,1% 866 9M13 2,3% M14 Crescimento inferior ao aumento da taxa Selic; Menor frequência de venda dos recebíveis de cartão; Menor volume de dívida acompanhado por maior rentabilidade do caixa. 42

43 REDUÇÃO RELEVANTE DA NECESSIDADE DO CAPITAL DE GIRO (ABERTURA ESTOQUE / FORNECEDOR) Capital de Giro (R$ MM) Set Set.14 Otimização da abertura de dias entre estoques e fornecedores; Prazo médio de fornecedores superior ao giro de estoques; (869) Em dias de CMV Capital de Giro 14,1 11,9 Otimizações dos negócios, principalmente na Via Varejo 3,9 0,7 4, Set.13 Set.14-7,7 43

44 OTIMIZAÇÃO DOS INVESTIMENTOS R$ milhões Novas lojas 41 Novas lojas 101 Novas lojas 128 Novas lojas 78 Novas lojas CAPEX % 43% 25% 28% 25% 42% 47% 42% 15% % 28% 45% 9M % 19% 33% 9M14 Novas Lojas e Terrenos Reformas e Conversões Infraestrutura e Outros Aceleração do crescimento orgânico com otimização do capex por m 2 ; Melhores negociações para abertura de novas lojas; Revisão dos métodos construtivos; Abertura do CD dedicado às lojas de proximidade e delivery. 44

45 PRIORIDADES PARA OS PRÓXIMOS ANOS Aceleração do crescimento orgânico, através da geração de caixa dos negócios Contínuo reinvestimento gerado pela estratégia de competitividade de preços Sinergias dos processos e eficiência das despesas operacionais e corporativa do Grupo Sólida estrutura financeira diante de um cenário de aumento da taxa básica de juros Otimização do giro de estoques 45

46 Q&A: Parte 2