Resultados do 4T09 e 2009

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1 Resultados do e de março de 2010

2 Aviso Os comentários apresentados a seguir sobre o desempenho operacional e financeiro do Grupo Pão de Açúcar (GPA) referem-se aos seguintes números: (i) consolidados - incluem integralmente os resultados operacionais e financeiros da Sendas Distribuidora (associação com a rede Sendas, no Rio de Janeiro), do Assaí (Rede Atacadista Assaí) e, a partir do 3º trimestre de 2009, da Globex Utilidades S.A. (Ponto Frio) e (ii) em bases comparáveis excluem integralmente os resultados operacionais e financeiros da Globex Utilidades S.A. (Ponto Frio). Os resultados apresentados a seguir consideram as modificações contábeis introduzidas pela Lei n o /07. 2

3 Destaques do 4º trimestre de 2009 [Comentários em bases comparáveis sem Globex] As vendas brutas cresceram 14,0% e as vendas líquidas 17,6% em relação ao 4T08, totalizando R$ 6.749,5 milhões e R$ 6.046,8 milhões, respectivamente; No conceito 'mesmas lojas, as vendas brutas cresceram 10,6%, com incremento real de 6,1% quando deflacionadas pelo IPCA Índice Geral; O lucro bruto atingiu R$ 1.571,5 milhões, um aumento de 16,8% em relação ao 4T08; O EBITDA totalizou R$ 516,6 milhões, atingindo uma margem EBITDA de 8,5% no trimestre; O resultado de equivalência patrimonial da FIC foi de R$ 5,9 milhões no trimestre. A participação nas vendas do Grupo foi de 12,3% e sua carteira de recebíveis totalizou R$ 3,0 bilhões; e O lucro líquido da Companhia atingiu R$ 161,0 milhões no trimestre, com margem líquida de 2,7%. Todas as metas (guidances) definidas pela Companhia em 2009 foram superadas. [Comentários consolidados com Globex] As vendas brutas atingiram R$ 8.359,0 milhões no 4º trimestre de 2009, um crescimento de 41,1% em relação ao 4T08. As vendas líquidas totalizaram R$ 7.454,9 milhões, um aumento de 45,0% em relação ao mesmo período do ano anterior; O EBITDA totalizou R$ 493,7 milhões, com margem EBITDA de 6,6%; e O lucro líquido atingiu R$ 193,9 milhões, com margem líquida de 2,6%. 3

4 Resultados 2009 X Guidances (sem Globex) Vendas Brutas Crescimento real mesmas lojas EBITDA Dívida líquida / EBITDA CAPEX Guidances Acima de R$ 23 bilhões Acima de 2,5% Acima de R$ 1,50 bilhão Abaixo de 1x R$ 755 milhões Realizado R$ 23,3 bilhões 4,5% R$ 1,53 bilhão 0,44x R$ 723 milhões 4

5 Desempenho de Vendas Vendas Brutas (R$ milhões) (sem Globex) ,9% , ,8 14,0% Vendas Líquidas (R$ milhões) (sem Globex) ,2% , ,1 17,6% , , , , T T [Comentários em bases comparáveis sem Globex] No trimestre - conceito mesmas lojas : Vendas brutas e líquidas: crescimento de 10,6% (crescimento real* de 6,1%) e 14,1%; e Vendas de produtos alimentícios e não-alimentícios: crescimentos de 8,4% e 17,0%. Em conceito mesmas lojas : Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 9,6% (crescimento real* de 4,5%) e 12,7%; e Vendas de produtos alimentícios e não-alimentícios: crescimentos de 8,3% e 13,5%. [Comentários consolidados com Globex] No trimestre: Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 41,1% e 45,0%. Em 2009: Vendas brutas e líquidas: crescimentos de 25,7% e 29,0%. 5 * Deflacionado pelo IPCA Índice de Preços ao Consumidor Amplo

6 Lucro Bruto e Margem Bruta [Comentários em bases comparáveis sem Globex] Impacto na Margem Bruta no : Lucro Bruto (R$ milhões) (sem Globex) 4.753,6 16,8% 11,6% 5.302,8 (-): ampliação do regime de substituição tributária (-0,7 p.p.); (-): aumento da participação da bandeira Assaí (-0,3 p.p.); e (+): realização de melhores negociações com fornecedores e a consolidação de um mix de produtos com maior rentabilidade , ,5 26,2% 26,0% 26,4% 25,5% [Comentários consolidados com Globex] No trimestre: Lucro bruto de R$ 1.791,5 milhões e margem bruta de 24,0%. 4T % da Venda Líquida Em 2009: Lucro bruto de R$ 5.760,4 milhões e margem bruta de 24,8%. *p.p.: ponto percentual 6

7 Despesas Operacionais Totais [Comentários em bases comparáveis sem Globex] No trimestre: totalizaram R$ 1.054,9 milhões, representando 17,4% das vendas líquidas, patamar inferior aos 18,5% registrado no 4T08 e resultado do contínuo controle de despesas adotado pela Companhia desde Em 2009: atingiram R$ 3.772,4 milhões, um crescimento de 9,9% em relação a Como percentual da venda líquida, as despesas operacionais totais de 2009 registraram o menor nível já apurado pela Companhia. Despesas Operacionais Totais % das Vendas Líquidas (sem Globex) 18,5% 3,4% 15,1% Desp. c/ Vendas 17,4% 2,9% 14,5% 19,0% 18,2% 3,2% 2,9% 15,8% 15,3% 4T Desp. Gerais e Administrativas [Comentários consolidados com Globex] No trimestre: atingiram R$ 1.297,8 milhões e representaram 17,4% das vendas líquidas. Em 2009: representaram 18,3% das vendas líquidas no valor de R$ 4.259,3 milhões. 7

8 [Comentários em bases comparáveis sem Globex] No trimestre: margem EBITDA atingiu 8,5%, patamar superior em 0,8 p.p. em relação ao 4T08. Em 2009: o EBITDA registrado superou a meta de R$ 1,5 bilhão (ex-globex) estabelecida para 2009 e a margem EBITDA atingiu 7,4% versus 7,3% registrado em EBITDA e Margem EBITDA EBITDA (R$ milhões) (sem Globex) 15,7% [Comentários consolidados com Globex] 1.322, ,4 No Trimestre: o EBITDA atingiu R$ 493,7 milhões, com margem EBITDA de 6,6%. Em 2009: o EBITDA foi de R$ 1.501,1 milhões e a margem EBITDA, de 6,5%. 30,6% 395,5 7,7% 4T08 516,6 8,5% 0 7,3% 7,4% *p.p.: ponto percentual % da Venda Líquida 8

9 [Comentários em bases comparáveis sem Globex] No trimestre: O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 64,5 milhões, impactado principalmente por: (i) efeito de marcação a mercado e (ii) atualização de ativos/passivos terem mais que compensado os ganhos com a queda da taxa de juros (CDI) e da dívida líquida no período. Resultado Financeiro (R$ milhões) (sem Globex) Resultado Financeiro [Comentários consolidados com Globex] (316,8) -22,8% No trimestre: O resultado financeiro líquido foi negativo em R$ 87,6 milhões. (61,2) 5,3% (64,5) (244,7) A Companhia cumpriu com a meta estabelecida para o ano (Dívida Líquida/EBITDA < 1x) atingindo uma relação Dívida Líquida/EBITDA de 0,44x (sem Globex) e 0,47x (com Globex). 4T

10 Perfil da Dívida Sólida posição de estrutura de capital; Redução da dívida líquida; Aumento da geração de caixa; Manutenção de esforços para otimização de despesas e de investimentos; e A relação Dívida Líquida/EBITDA em bases comparáveis (sem Globex) no : 0,44x. Perfil da Dívida (R$ milhões) Sem Ponto Frio Curto Prazo 460,6 15% 337,4 Empréstimos e Financiamentos 441,2 300,6 Debêntures 19,4 36,9 Longo Prazo Empréstimos e Financiamentos Debêntures Dívida Bruta Total 2009 % 2008 % 2.586, , , ,3 85% 100% 2.147, ,4 777, ,7 14% 86% 100% Caixa 2.344, ,6 Dívida líquida 703,1 859,1 Dívida líquida/ebitda 0,44x 0,65x 10

11 FIC: Financeira Itaú CBD Equivalência Patrimonial (R$ milhões) (sem Investcred) ,0% 0,5 4T08 5, ,9 424,1% 15, Resultado da FIC cresce mais que cinco vezes em 2009 Destaques (incluindo BINV a partir do ): participação de 12,3% nas vendas totais consolidadas do Grupo; 6,9 milhões de clientes; carteira de recebíveis de R$ 3,0 bilhões; e nova participação GPA na FIC = 36%. [Comentários em bases comparáveis - sem BINV] No trimestre: o resultado da equivalência patrimonial foi de R$ 5,9 milhões. Em 2009: o resultado da equivalência patrimonial foi de R$ 15,2 milhões no ano. [Comentários consolidados - com BINV] No trimestre: o resultado da equivalência patrimonial foi de R$ 8,6 milhões. Em 2009: o resultado da equivalência patrimonial foi de R$ 17,6 milhões no ano. 11

12 Sendas Distribuidora* Margem Bruta (%) 25,0% -1,0p.p. 27,6% 26,6% Despesas Operacionais Totais (% de VL) -0,3p.p. 19,5% 19,2% Margem EBITDA (%) -0,7p.p. 20,0% 15,0% 10,0% 8,1% 7,5% 5,0% 0,0% 4T08 4T08 4T08 No trimestre: Vendas brutas e líquidas: R$ 983,6 milhões (+8,1%) e R$ 855,7 milhões (+8,8%); Lucro bruto: R$ 227,7 milhões com margem bruta de 26,6%; Despesas operacionais totais: R$ 163,9 milhões e 19,2% das vendas líquidas; e EBITDA: R$ 63,8 milhões com margem de 7,5%, o melhor resultado da Sendas no ano de 2009 Em 2009: Vendas brutas e líquidas: R$ 3.465,7 milhões (+3,1%) e R$ 3.009,3 milhões (+3,0%); Lucro bruto: R$ 804,7 milhões e margem bruta de 26,7%; EBITDA: R$ 184,6 milhões com margem de 6,1%; e Lucro Líquido: R$ 39,5 milhões. 12 *Os gráficos e comentários acima não incluem as 5 lojas convertidas em Assaí em 2009 **p.p.: ponto percentual

13 Assaí Atacadista (consolidado) Margem Bruta (%) -2,1p.p. Despesas Operacionais Totais (% de VL) Margem EBITDA (%) 17,7% 15,6% -1,9p.p. 13,0% 11,1% -0,2p.p. 4,7% 4,5% 4T08 4T08 4T08 No trimestre: Vendas brutas e líquidas: R$ 697,3 milhões (+47,9%) e R$ 631,1 milhões (+51,9%); Lucro bruto: R$ 98,4 milhões com margem bruta de 15,6%; Margem EBITDA de 4,5% e EBITDA de R$ 28,6 milhões, em virtude de ganhos de escala das novas lojas abertas em 2009, da maturação das lojas abertas em 2008 e de um melhor controle de despesas; e Lucro líquido de R$ 7,0 milhões. Em 2009: Vendas brutas e líquidas: R$ 2.196,5 milhões (+51,3%) e R$ 1.981,8 milhões (+56,1%); e Margem EBITDA de 2,7% (excluindo lojas no Rio de Janeiro, margem EBITDA de 4,1%) e EBITDA de R$ 53,4 milhões. 13 *p.p.: ponto percentual

14 [Comentários em bases comparáveis sem Globex] No trimestre: Lucro Líquido: R$ 161,0 milhões, com crescimento de 47,9%. Lucro Líquido ajustado cresce 52,4%. Em 2009: Lucro Líquido: R$ 597,5 milhões, com crescimento de 129,4%; e Margem líquida: 2,9%, a maior já atingida pela Companhia nos últimos cinco anos. Lucro Líquido ajustado cresce 56,0%. [Comentários consolidados com Globex] No trimestre: Lucro Líquido: R$ 193,9 milhões, com margem de 2,6%. Lucro Líquido ajustado: R$ 296,7 milhões. Lucro e Margem Líquida Lucro Líquido (R$ milhões) ,9% ,4% 597,5 260, , , ,1% 2,7% 2,9 % 1,4% 0 4T % da Venda Líquida Em 2009: Lucro Líquido: R$ 591,6 milhões, com margem de 2,5%. Lucro Líquido ajustado: R$ 642,2 milhões. 14

15 Abertura dos Investimentos no R$ 293,2 milhões investidos: R$ 109,1 milhões na abertura, construção de novas lojas e aquisição de terrenos estratégicos: 6 novas lojas Extra Fácil; 5 novas lojas Assaí; 1 nova loja Extra Hipermercado; 4 novas lojas Pão de Açúcar; e 3 novas lojas do Ponto Frio. R$ 119,7 milhões em reformas e conversões de lojas: 5 lojas CompreBem convertidas em Extra Supermercado; 3 lojas Pão de Açúcar convertidas em Extra Supermercado; e 1 loja Sendas convertida em Assaí. Investimentos Investimentos (R$ milhões) ,1 503,0 293,2 172,3 4T R$ 64,4 milhões em infra-estrutura (tecnologia e logística) e outros. 15 Número de Lojas em Dez/ m

16 Dividendos Nova política de dividendos: Será proposto para deliberação da AGO, dividendos no montante de R$ 94,1 milhões, em complementação às antecipações de dividendos pagas ao longo de 2009, no valor de R$ 46,4 milhões. Desta forma, os dividendos para o ano de 2009 alcançarão o valor total de R$ 140,5 milhões, o que representa um crescimento de 127,2% em relação ao ano de Os dividendos propostos pela Administração da Companhia no valor de R$ 94,1 milhões, corresponderão a: R$ 0, por ação ordinária; R$ 0, por ação preferencial classe A; e R$ 0,01 por ação preferencial classe B. 16

17 Globex (Ponto Frio): Resultados do e 2009 Os resultados apresentados consideram o Varejo, ou seja, não incluem o Banco Investcred, exceto onde indicar o contrário. 17

18 18 Vendas Brutas por Formato

19 Globex: Ponto Frio Margem Bruta (%) -3,5p.p. 20,5% 17,0% Despesas Operacionais Totais (% de VL) 19,1% +0,6p.p. 19,7% Margem EBITDA (%) -4,2p.p. 1,4% 1,2%* 4T08 4T08-2,8% 4T08 * Excluindo gastos com reestruturação No trimestre: Vendas brutas e líquidas: R$ 1.598,2 milhões (+23,9%) e R$ 1.407,9 milhões (+36,7%), Lucro bruto: atingiu R$ 239,1 milhões, um aumento de 13,1% em relação ao mesmo período de 2008; Despesas operacionais totais: R$ 277,9 milhões e, excluindo os gastos não-recorrentes de reestruturação apresentaram um crescimento de 12,6% (uma redução de 3,3 p.p. sobre vendas líquidas); EBITDA: negativo em R$ 38,8 milhões com margem de -2,8%, excluindo os gastos com reestruturação a margem EBITDA seria de 1,2%. Em 2009: Vendas brutas e líquidas: R$ 4.710,9 milhões (+5,5%) e R$ 3.951,8 milhões (+11,4%); Lucro bruto: 683,8 milhões e margem bruta de 17,3%; Despesas operacionais totais: R$ 1.026,9 milhões; e EBITDA: negativo em R$ 343,1 milhões. 19 *p.p.: ponto percentual

20 Margem EBITDA (%) 0 Evolução da Margem EBITDA (%)* 0,15% 2008 (real) -5,70% 1S09 0-0,50% 3T09 1,20% No quarto trimestre, a recuperação da margem EBITDA se deve a: Melhoria na operação com incremento nas vendas; Melhores negociações com fornecedores; e Redução das despesas operacionais. * sem efeitos da re-estruturação e harmonizações de práticas contábeis 20

21 BINV - Banco Investcred & FIC - Financeira Itaú CBD 30 de setembro de 2009: assinatura do contrato de associação entre GPA e o Itaú Unibanco Holding SA: Alavancar vendas do Ponto Frio e Ampliar a rentabilidade. 31 de dezembro de 2009: reorganização societária das empresas financeiras do Grupo (pendente de homologação pelo Banco Central); e Desde 01 de outubro de 2009, a gestão do BINV passou a ser exercida integralmente pela FIC. No trimestre: equivalência patrimonial, considerando-se a participação de 14% da Globex na FIC e 50% no acervo remanescente do BINV, foi de R$ 2,4 milhões. 21

22 No trimestre: Lucro Líquido: R$ 34,5 milhões versus um prejuízo líquido de R$ 1,0 milhão no 4T08. Margem líquida: de 2,4% versus uma margem negativa de 0,1% no 4T08. Lucro e Margem Líquida [ em bases comparáveis sem BINV] Em 2009: Prejuízo Líquido: R$ 328,0 milhões versus um prejuízo líquido de R$ 8,3 milhões em Lucro Líquido (R$ milhões) 34,5 [ consolidados com BINV] 0-0,1% 2,7% 0-0,2% Em 2009: Prejuízo Líquido: R$ 315,6 milhões ante um prejuízo líquido de R$ 0,9 milhões em T08 (1,0) (8,3) -8,3% Desconsiderando os gastos não-recorrentes com reestruturação e pela harmonização de práticas contábeis o prejuízo líquido seria de R$ 87,7 milhões. % da Venda Líquida (328,0) 22

23 23 Dias de estoques e fornecedores

24 Ponto de Situação: Processo de Integração Casas Bahia e Ponto Frio 24

25 APRO Acordo de Preservação da Reversibilidade da Operação Em princípio, o Acordo não atrasa a integração administrativa e comercial das empresas. 1. Unificação das áreas de back-office: TI, controladoria, contabilidade, tesouraria, RH, etc. 2. Estrutura de Compras: manutenção das estruturas de compras separadas, bem como celebração de instrumentos contratuais distintos com os seus respectivos fornecedores (as compras podem ser realizadas em conjunto, porém os pedidos devem ser separados). 3. Restrições de fechamento de lojas e Centros de Distribuição: lojas em 330 municípios, desses, apenas 125 estão sujeitos às restrições de fechamento; lojas não listadas ou abertas após o APRO, não estão sujeitas às restrições de fechamento, mesmo que em municípios com overlap; manutenção dos centros de distribuição listados em condições de operação; e manutenção do nível geral de emprego. 25 Pedidos de Projetos de Integração Específicos: proposta de mudanças ao CADE

26 APRO Acordo de Preservação da Reversibilidade da Operação 4. Marcas Casas Bahia e Ponto Frio : Manutenção das marcas, realização de campanhas promocionais separadas, assegurando investimentos em propaganda e marketing em patamares compatíveis com exercícios anteriores (possibilidade de otimização de agências de publicidade). 5. Políticas de concessão de crédito: manutenção das políticas de concessão de crédito da Casas Bahia e Ponto Frio nas lojas que operam sob as referidas marcas. 26

27 Processo de Integração ATIVIDADES EM EXECUÇÃO NO 1 TRIMESTRE DE 2010: 27 Atos Societários, legais e CADE: CADE; preparação de ambos os lados (preparação de balanços, atos societários e legais...); criação da Nova Casas Bahia e sua incorporação pela Globex (lojas físicas) e unificação das atividades de comércio eletrônico (com atacado); Processo de Integração: Organização e entendimento de como serão as novas companhias (projeção, orçamentos de resultados e balanços etc); Formação de equipes para mapeamento de melhores práticas com prioridade para: Marketing e propaganda, TI, Logística, e Crédito.

28 Processo de Integração ATIVIDADES EM EXECUÇÃO NO 1º e 2 TRIMESTRE DE 2010: Processo de Integração: criação de Grupos Multifuncionais para definir proposta do modelo de funcionamento de cada área (desde Fev/10); Início do Processo de Integração com GPA; Validação das propostas de integração com o Conselho de Administração. 28

29 Afirmações sobre o Futuro Algumas das afirmações aqui contidas se baseiam nas hipóteses e perspectivas atuais da administração da Companhia que poderiam ocasionar variações materiais entre os resultados, performance e eventos futuros. Estas perspectivas incluem resultados futuros que podem ser influenciados por resultados históricos, investimentos. Os resultados reais, desempenho e eventos podem diferir significativamente daqueles expressos ou implicados por essas afirmações, como um resultado de diversos fatores, tais como condições gerais e econômicas no Brasil e outros países; níveis de taxa de juros e de câmbio, renegociações futuras ou pré-pagamento de obrigações ou créditos denominados em moeda estrangeira, mudanças em leis e regulamentos e fatores competitivos gerais (em base global, regional ou nacional). Grupo Pão de Açúcar (GPA) Departamento de Relações com Investidores Fone: (11) Fax: (11) gpa.ri@grupopaodeacucar.com.br 29