Reunião Matinal. Análise XP. Abertura. Índice. Fechamento. Painel Corporativo. Agenda do Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant.

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1 Análise XP Reunião Matinal Abertura Governo Temer tem importante vitória no Senado, com aprovação da PEC do teto de gastos em primeiro turno, e previsão para segundo turno entre 13 e 14 de dezembro. PIB recua 0,8% no terceiro trimestre e mercado aguarda decisão do Copom. No exterior, rumores de acordo da OPEP trazem novo animo para bolsas, enquanto Estados Unidos lidam com possível no secretário do tesouro, e Europa tem dia com indicadores positivos na região. Fechamento Ibovespa teve 1ª queda em 3 dias, acompanhando o recuo dos preços das commodities, com metais interrompendo rali e petróleo reforçando a incerteza em relação à possibilidade de acordo na reunião da Opep desta quarta-feira. Queda de -3%, atingindo ,52. Índice Resumo Cotações Macroeconomia Painel Corporativo Proventos Carteiras Recomendadas Disclaimer Painel Corporativo Eletrobras: Enel leva Celg-D com ágio de 28% Petrobras: Temer sanciona lei do pré-sal, positivo para Petrobras BM&FBovespa e Cetip: Fusão foi considerada complexa, e será julgada pelo tribunal do Cade Vale: Ferreira afirma que desinvestimento na área de fertilizantes está próximo Ultrapar: Ultracargo deve pagar R$ 3,6 bilhões por danos ambientais Agenda do Dia Hora Local Indicador Data Exp. Ant. quarta-feira, 09:00 BRA PIB a.t. 3T -0.9% -0.6% 10:30 BRA ABRAS October Supermarket Sales :15 EUA ADP Variação setor empregos Nov 160k 147k 17:00 EUA U.S. Federal Reserve Releases Beige Book :00 CHI PMI manufatura Nov BRA Taxa Selic nov/ % 14.00% Fontes dos textos: AE, Bloomberg, InfoMoney e Reuters. Celson Plácido Analista, CNPI

2 Cotações Mercado de Ações Mercado de Commodities Bolsa Origem Pontos Mês P/L Commodity Cotação Dia Mês Ano Ibovespa Brasil ,9-6,0 15,9x Soja ,3-0,3 3,0 16,6 Dow Jones EUA ,2 5,4 17,5x Milho 349-2,6-2,6-3,8-11,3 S&P 500 EUA ,2 3,9 18,6x Trigo 409-1,9-2,6-5,8-21,2 MEXBOL México ,1-5,4 20,0x Açucar 20-1,4-0,9-8,9 31,4 FTSE 100 Reino Unido ,0-2,6 16,4x Algodão 71-1,0 0,1 2,8 9,1 CAC 40 França ,0 0,9 14,6x Café 153-2,3-1,5-8,7 14,0 DAX Alemanha ,7-0,4 13,2x Petróleo (WT 45-3,7-1,5-4,4 4,8 IBEX Espanha ,1-5,2 15,2x RBOB Gasoli 138-2,4 0,5-2,8 11,6 NIKKEI 225 Japão ,4 5,1 18,4x Ouro ,3 0,8-6,5 11,8 SHASHR Shangai ,1-0,9 12,7x Prata 147-2,9-0,1-2,4 9,7 HANG SENG Hong Kong ,7 5,9 15,7x Cobre 138-2,4 0,5-2,8 11,6 Mercado de Ações - Índices Mercado de Câmbio Índice Pontos Dia Mês Ano Divisa Ratio Dia Mês Ano IBX ,7-0,8-6,3 38,4 Dólar/Real 3,39 0,2-0,6 6,2-14,3 SMLL ,4-0,3-9,7 30,7 Euro/Real 3,61 0,7 0,0 3,2-16,4 IMOB 553-1,6-1,3-13,7 27,2 Euro/Dolar 1,06 0,3 0,5-3,1-2,7 ICON ,4-0,9-9,1 14,0 Dólar/Yuan 6,88-0,2-0,4 1,7 5,7 INDX ,7-0,2-1,6 2,2 Dólar/Yen 112,36 0,4-0,8 6,7-7,3

3 Macroeconomia Brasil PIB e Pec do Teto de gastos em destaque. PEC do Teto é aprovada em 1º turno no Senado Em uma vitória importante para o governo Temer, a principal aposta de 2016 para o reequilíbrio fiscal foi aprovada pelo Senado em primeiro turno, com o mesmo número de votos do impeachment de Dilma Rousseff. Foram 61 votos a favor e 14 contra. Na ocasião do afastamento da ex-presidente, o placar foi 61 a 20. O segundo turno está previsto para os dias 13 e 14 de dezembro. PIB recua 0,8% - Segundo o IBGE, o PIB recuou 0,8% no terceiro trimestre ante o segundo, ligeiramente abaixo dos -0,9% aguardados pelo mercado. Na comparação anual o indicador recuou 2,9%, 10ª queda consecutiva. No resultado acumulado do ano até o mês de setembro, o PIB apresentou recuo de 4,0% em relação a igual período de 2015, a maior queda para este período desde o início da série em A agropecuária (-1,4%), a indústria (-1,3%) e os serviços (-0,6%) apresentaram queda. Pela ótica da despesa, a formação bruta de capital fixo voltou a cair (-3,1%), após ter crescido 0,5% no trimestre anterior. A despesa de consumo das famílias (-0,6%) caiu pelo sétimo trimestre seguido e a despesa de consumo do governo recuou 0,3%. No setor externo, as exportações caíram 2,8%, enquanto que as importações recuaram 3,1% em relação ao segundo trimestre de Confiança da Indústria sobe A FGV apresentou a Confiança da Indústria de novembro, que subiu 0,4 ponto ante outubro, indo de 86,6 para 87 pontos. Sendo que a situação atual subiu 0,2 ponto, e o índice de expectativas subiu 0,5 ponto. Câmara vota pacote anticorrupção - O plenário da Câmara aprovou uma série de mudanças no pacote de medidas contra corrupção. Apesar de terem desistido de incluir no pacote a anistia à prática do caixa 2, os deputados incluíram medidas polêmicas e retiraram do texto propostas essenciais. Como a inclusão da previsão de punir por crime de abuso de autoridade magistrados, procuradores e promotores. Além da possibilidade de punir policiais, magistrados e integrantes do MP de todas as instâncias que violarem o direito ou prerrogativas de advogados. A Câmara derrubou ainda a responsabilização dos partidos políticos e dirigentes partidários por atos cometidos por políticos filiados às siglas. Outra medida suprimida foi a tipificação do crime de enriquecimento ilícito e das regras que facilitavam o confisco de bens provenientes de corrupção. O projeto segue para o Senado. Copom em destaque - A agenda desta quarta-feira tem como principal destaque a decisão de política monetária pelo Comitê de Política Monetária (Copom), do Banco Central. Segundo as projeções do Broadcast, das 70 estimativas coletadas, dez indicam que a taxa de juros vai terminar 2016 em 13,50% ao ano e 60 apontam que o Banco Central vai decidir pela Selic em 13,75% ao ano, ante o nível atual da Selic em 14% ao ano. Entre os eventos, a CCJ do Senado deve apreciar a PEC 10/2013, que derruba a prerrogativa de foro privilegiado de todas as autoridades brasileiras, incluindo o presidente da República, na prática de crimes comuns (10 horas). Às 10h30, o Congresso tem sessão para apreciar nove vetos, 32 projetos de lei e dois projetos de resolução, além dos destaques do projeto da Lei de Diretrizes Orçamentárias para O Conselho de Administração da Petrobrás realiza assembleia geral extraordinária (15 horas). No mesmo horário, o secretário executivo do Programa de Parcerias de Investimentos (PPI), Wellington Moreira Franco, e ministro dos Transportes, Portos e Aviação Civil, Maurício Quintella, informam regras para leilão de concessão dos aeroportos de Fortaleza, Salvador, Florianópolis e Porto Alegre. O ministro da Fazenda, Henrique Meirelles, encontra -se com com o senador Armando Monteiro (PTB/PE), às 10h, com o prefeito de Belo Horizonte e Frente Nacional de Prefeitos, Márcio Lacerda, às 16h, e às 18 horas reúne-se com o governador do Rio de Janeiro, Luiz Fernando Pezão. Mercados Internacionais OPEP e indicadores animam bolsas. Bolsas avançam Rumores de que a OPEP caminha para um acordo faz com que as bolsas ocidentais operem em alta. Sendo que os futuros de NY avançam na margem, também impactadas por rumores do novo secretário do tesouro, e as bolsas europeias avançam com mais força impactadas por dados positivos da região. CPI da zona do euro sobe Registrando o maior avanço desde abril de 2014, o CPI subiu 0,6% em novembro na zona do euro, depois de uma alta de 0,5% em outubro. O resultado é uma prévia, e veio em linha com a expectativa do mercado. O núcleo do CPI subiu 0,8%. Indicadores positivos na Alemanha - As vendas no varejo da Alemanha subiram 2,4% no mês de outubro, o avanço mais forte desde junho de 2011, e acima da expectativa de aumento de 1% do mercado. Outro indicador apresentado foi a taxa de desemprego de novembro, que permaneceu estável em 6%, também em linha com o esperado. Bolsas asiáticas em queda Ainda impactadas por desconfiar de um acordo da Opep, as bolsas da Ásia recuaram. O índice Nikkei, da bolsa japonesa, fechou estável (+0,01%). A Bolsa de Hong Kong subiu 0,23% e o índice Kospi, em Seul, avançou 0,26%. Na China, no entanto, as bolsas caíram (Xangai Composto -1% e Shenzhen - 0,43%). Em Sydney a queda foi de 0,31%. Opep e Livro Bege estarão no foco - O calendário internacional tem como destaque a reunião da Opep, em Viena, a partir das 7 horas. Nos Estados Unidos, serão divulgados o relatório sobre criação de empregos no setor privado (11h15), o Livro Bege do Fed (17 horas) e vários dirigentes do Federal Reserve discursam, com destaque para o diretor da instituição Jerome Powell (12h15) e a presidente do Fed de Cleveland, Loretta Mester (15h35), ambos votam nas decisões de política monetária neste ano. Também estão previstos os dados de renda pessoal de outubro (11h30), o índice de atividade industrial ISM de Chicago em novembro (12h45), as vendas pendentes de imóveis em outubro (13 horas) e os números semanais do DOE sobre estoques de petróleo bruto. Na Ásia, à noite, saem o PMI industrial do Japão em novembro (22h30) e, na China, serão divulgados os índices de atividade (PMI) oficiais de indústria e serviços (23 horas) e o índice de atividade (PMI) industrial medido pela Caixin Media/Markit (23h45), ambos de novembro. Petróleo sobe fortemente Com rumores de que a OPEP chegará a um acordo, os preços de petróleo sobem com muita força. Às 9h21, o WTI para janeiro avançava 6,61% a US$48,22 por barril na Nymex, enquanto o Brent para janeiro avançava 7,12%, a US$ 49,68 por barril na ICE.

4 Painel Corporativo Eletrobras: Enel leva Celg-D com ágio de 28%. Hoje às 9h ocorreu o leilão da distribuidora Celg-D na BM&FBovespa, e a italiana Enel foi a empresa que ofereceu o maior valor pela distribuidora. O valor ofertado foi de R$ 2,187 bn por 94,84% da companhia, ágio de ~28% em relação ao preço mínimo de R$ 1,79 bn. Em tentativa anterior, marcada para agosto, o leilão foi cancelado por falta de interessados, o que levou a uma redução de ~R$ 1 bilhão no preço, para ~R$ 1,8 bn. O papel deve reagir positivamente. Petrobras: Temer sanciona lei do pré-sal, positivo para Petrobras. O presidente Michel Temer sancionou ontem a lei que desobriga a Petrobras de participar de todos os consórcios do pré-sal e altera regras de exploração de petróleo na camada, localizada entre 5 mil e 7 mil metros abaixo do nível do mar. Mudança já esperada e positiva para Petrobras. Pedro Parente, presidente da estatal, destacou que a mudança na lei é positiva já que a Petrobrás tem informação muito rica sobre os campos de pré-sal e apenas "troca a obrigação por direito de preferência". "A lei vai basicamente disciplinar os próximos leilões". O presidente da Petrobrás destacou ainda que a lei fará com que a estatal possa se concentrar nos campos "melhores dos melhores". Em relação a campos para novos leilões, Pedro afirmou que as oportunidades serão olhadas "com muita atenção". "Vamos participar, operando ou não, onde houver interesse para empresa", disse. Importante monitorar Hoje termina a reunião da Opep, com a expectativa de que algum acordo na direção de racionalizar a produção do Petróleo seja firmado. Crude Oil +6%. BM&FBovespa e Cetip: Fusão foi considerada complexa, e será julgada pelo tribunal do Cade. A Superintendência Geral do Cade comunicou que a aprovação final da fusão entre BM&FBovespa e Cetip será responsabilidade do tribunal do órgão antitruste, e sinalizou que remédios devem ser impostos para o aval da operação. Segundo a superintendência, a fusão apresenta preocupações concorrenciais, mas as eficiências apontadas indicam, por outro lado, que é possível que a adoção de remédios mitiguem tais problemas, além de garantirem tanto a obtenção quanto o repasse dessas eficiências aos clientes. Em termos práticos, isso significa que a aprovação final da fusão pode se prolongar mais que o previamente esperado. Em média, casos complexos têm um prazo de julgamento de 80 dias. Além disso, o órgão deve impor remédios à fusão, o que significa impor restrições que impeçam abuso do poder de mercado. Vale: Ferreira afirma que desinvestimento na área de fertilizantes está próximo. A mineradora Vale está mais próxima de realizar uma operação de desinvestimento de seus ativos de fertilizantes, afirmou nesta terça-feira (29) o presidenteexecutivo da companhia, Murilo Ferreira, durante entrevista a jornalistas após o evento Vale Day, na bolsa de Nova York. Ele disse que não poderia dar mais detalhes. Uma fonte disse à Reuters anteriormente que a norte-americana Mosaic poderia pagar cerca de 3,6 bilhões de dólares por alguns dos ativos de fertilizantes da Vale. A Vale está aproveitando os recentes ganhos nos preços de metais e o sucesso das medidas de cortes de gastos para repensar o ritmo do plano de venda de ativos para reduzir a dívida, disseram executivos nesta terça-feira. Ultrapar: Ultracargo deve pagar R$ 3,6 bilhões por danos ambientais devido ao incêndio no terminal do Porto de Santos em O Ministério Público de São Paulo estipulou que a Ultracargo, controlada pela Ultrapar, pague cerca de R$ 3,6 bilhões em reparação por danos ambientais por um incêndio em seu terminal no porto de Santos em 2015 que durou nove dias, informa o Valor Econômico. Anteriormente, a Ultracargo havia oferecido o equivalente a 1% do valor proposto pelo MP do Estado. Se a empresa discordar do montante, poderá propor uma ação civil pública para que o Judiciário determine o valor da indenização. Segundo o jornal, uma ação desse tipo pode levar cerca de 10 anos.

5 Proventos Próximos Proventos Empresa Código Data Ex Data de PGTO Líquido Bruto BANESTES BEES3 01/12/ /01/2017 0,01 0,01 JCP Anual 0,5% 7,1% BRADESCO SA BBDC3 02/12/ /01/2017 0,01 0,02 JCP Irregular 0,1% 5,7% BRADESCO SA-PREF BBDC4 02/12/ /01/2017 0,02 0,02 JCP Irregular 0,1% 6,2% BANCO DO BRASIL BBAS3 13/12/ /12/2016 0,07 0,08 JCP Trimestral 0,2% 4,0% ITAUSA ITSA3 01/12/ /01/2017 0,02 0,02 Dividendo Trimestral 0,2% 4,1% ITAUSA-PREF ITSA4 01/12/ /01/2017 0,02 0,02 Dividendo Trimestral 0,2% 4,1% ITAU UNIBANCO ITUB3 01/12/ /01/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,1% 4,4% ITAU UNIBAN-PREF ITUB4 01/12/ /01/2017 0,02 0,02 Dividendo Mensal 0,0% 3,7% COMPANHIA DE LOC LCAM3 01/12/ /12/2016 0,39 0,39 Dividendo Irregular 6,8% 4,1% VALE SA VALE3 02/12/ /12/2016 0,14 0,17 JCP Semi-anual 0,5% 1,3% VALE SA-PF VALE5 02/12/ /12/2016 0,14 0,17 JCP Semi-anual 0,5% 1,4% Tipo Frequência Yield do Provento Dividend Yield (12m) Fonte: Análise XP e Bloomberg 1 - Dividend Yield estimado da empresa no ano em questão, com base no consenso das previsões do Bloomberg. 2 - Yield do provento a ser distribuído (valor bruto do provento preço de fechamento) Atenção: A lista de empresa descrita acima tem caráter informativo, aconselhamos a verificação das informações junto a empresa (fato relevante) para a validação de qualquer informação.

6 Carteiras Recomendadas Performance: Carteiras XP Portfólio Últimos 12 m Últimos 24 m Inicial* Carteira XP 44,7-4,2 0,7-1,3 37,5-12,1 15,9 76,5 39,0 26,5 221,4 dif. p.p. 3,9 p.p. 9,1 p.p. 3,6 p.p. 14,2 p.p. 30,1 p.p. 6,0 p.p. 14,8 p.p. 31,5 p.p. 3,7 p.p. 15,0 p.p. 192,3 p.p. Carteira XP Dividendos 39,0-4,2 8,0 12,5 16,4 3,6 29,3 41,8 35,2 23,5 256,1 dif. p.p. -1,7 p.p. 9,1 p.p. 10,9 p.p. 27,9 p.p. 9,0 p.p. 21,7 p.p. 28,3 p.p. -32,7 p.p. -0,1 p.p. 11,9 p.p. 200,8 p.p. Ibovespa 40,8-13,3-2,9-15,5 7,4-18,1 1,0 35,2 11,5 29,0 Portfólio jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16 jun/16 jul/16 ago/16 set/16 out/16 nov/16 dez/16 Carteira XP -6,0 1,2 13,5 3,5-6,4 6,7 9,9 5,6 0,6 18,1 dif. p.p. 0,8 p.p. -4,7 p.p. -3,5 p.p. -4,2 p.p. 3,7 p.p. 0,4 p.p. -1,3 p.p. 4,6 p.p. -0,2 p.p. 7,0 p.p. Carteira XP Dividendos -2,7 5,2 19,2 3,4-7,0 5,5 8,0 2,8-1,0 13,6 dif. p.p. 4,1 p.p. -0,7 p.p. 2,2 p.p. -4,3 p.p. 3,1 p.p. -0,8 p.p. -3,2 p.p. 1,8 p.p. -1,8 p.p. 2,5 p.p. Ibovespa -6,8 5,9 17,0 7,7-10,1 6,3 11,2 1,0 0,8 11,1 *Inicial: Carteira XP 30/4/2009, Carteira XP Dividendos 2/1/2009, Carteira XP Small Caps 30/12/2010, Carteira XP Alpha 28/6/ ,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0 DESEMPENHO ANUAL -15,0 out-15 nov-15 dez-15 jan-16 fev-16 mar-16 abr-16 mai-16 jun-16 jul-16 ago-16 set-16 out-16 Carteira XP Dividendos XP Ibovespa

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