MACROECONOMIA (1º Ano Gestão, ano lectivo 2003/2004) Exercícios de Apoio ao Capítulo 7 (Relações Económicas Internacionais)

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Juan Marques Caires
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1 7.1. Considere a seguinte informação, relativa às componentes da Balança Corrente Portuguesa em 2002, em milhões de euros: Débito Mercadorias , ,4 Serviços, dos quais: , ,3 - viagens e turismo 6.190, ,1 Rendimentos, dos quais: 5.773, ,4 - de trabalho 138,2 174,2 - de investimento 5.635, ,2 Transferências Correntes, das quais: 6.381, ,8 - (públicas) com a União Europ.(*) 1.876, ,2 - (privadas) remessas de emigrantes/imigrantes 3.405,9 572,2 Fonte: Banco de Portugal Boletim Estatístico, Outubro (*) s: reembolsos, FEOGA-Garantia e Orientação, FEDER, FSE, outros recebimentos; Débitos: contribuição financeira, direitos aduaneiros e niveladores agrícolas, outros. Face a tal informação, calcule a analise: a) Os saldos das balanças de mercadorias e de serviços e verifique o peso das viagens e turismo no crédito e no débito da última. b) A taxa de cobertura das importações pelas exportações e o grau de abertura da economia Portuguesa em 2002 (o valor preliminar do PIBpm em 2002, divulgado pelo INE, é de ,2 milhões de euros). c) O peso dos rendimentos de trabalho e de investimento, no saldo da balança de rendimentos. d) O saldo da balança de transferências correntes, bem como os (sub)saldos das transferências correntes com a União Europeia e das remessas de emigrantes/imigrantes. Quantifique a importância relativa, em termos de crédito, débito e saldo, das duas últimas rubricas na primeira. e) O saldo da balança corrente. Exercícios de Apoio ao Cap. 7, Pág. 1

898,8 - (públicas) com a União Europ.(*) 1.876,6 1.365,2 - (privadas) remessas de emigrantes/imigrantes 3.405,9 572,2 Fonte: Banco de Portugal Boletim Estatístico, Outubro 2003.

2 7.2. Considere a seguinte informação, relativa às componentes da Balança de Capital Portuguesa em 2002, em milhões de euros: Débito Transferências de Capital, das quais: 2.157,8 183,8 - (públicas) com a União Europ.(*) 1.909,5 0,0 - privadas 108,1 142,8 Aquisição/cedência de activos não produzidos não financeiros 28,3 23,7 Fonte: Banco de Portugal Boletim Estatístico, Outubro (*) (crédito) fundo de coesão, FEDER, FEOGA - Garantia, outros recebimentos. Face a tal informação, calcule o saldo da balança de capital a analise a importância relativa na mesma, em termos de crédito e saldo, das transferências provenientes da União Europeia Considere a seguinte informação, fornecida pelo Banco de Portugal (Boletim Estatístico, Outubro 2003), relativa às componentes dos saldos da Balança Financeira Portuguesa 2002, em milhões de euros: - Investimento directo = 796,6; - Investimento de carteira = 3.112,9; - Derivados financeiros = -11,8; - Outro Investimento = 5.907,4: - Activos de reserva = ,9. Face a tal informação: a) Calcule o saldo da balança financeira. b) Para o mesmo ano e tendo como base a mesma fonte de informação, considere ainda a seguinte informação (também em milhões de euros): Exercícios de Apoio ao Cap. 7, Pág. 2

909,5 0,0 - privadas 108,1 142,8 Aquisição/cedência de activos não produzidos não financeiros 28,3 23,7 Fonte: Banco de Portugal Boletim Estatístico, Outubro 2003.

3 Débito Investimento directo, do qual: , ,7 - de Portugal no exterior 4.791, ,3 - do exterior em Portugal , ,4 Analise a importância relativa, em termos de crédito e débito, das componentes do investimento directo e calcule os respectivos saldos A partir dos exercícios anteriores, calcule o valor dos erros e omissões da Balança de Pagamentos Portuguesa em Tendo como fonte de informação o Banco Central Europeu, via Banco de Portugal (Boletim Estatístico), apurámos os seguintes valores médios das taxas de câmbio (de referência) nominais para o euro: País Euro/ Divisa Estrangeira/ Euro/ Divisa Estrangeira/ /Divisa Estrangeira / Euro /Divisa Estrangeira / Euro Reino Unido 1, , , ,62883 Japão 0, ,68 0, ,06 E.U.A. 1, ,8956 1, ,9456 a) Verifique o comportamento, de 2001para 2002, do euro face às moedas daqueles três países e refira o seu possível impacto sobre o saldo da balança de mercadorias e serviços dos países da área euro. b) Determine as taxas de câmbio da libra esterlina em relação ao dólar americano e compare o seu comportamento com o do euro, verificado na alínea anterior Quisemos comprar a edição mais recente (de Setembro de 2003) do manual de Macroeconomia, de R. Dornbush, S.Fischer e R. Startz e consultámos dois websites que nos deram os seguintes valores: 38,99 libras esterlinas ( e 104,04 dólares americanos ( Exercícios de Apoio ao Cap. 7, Pág. 3

7.5. Tendo como fonte de informação o Banco Central Europeu, via Banco de Portugal (Boletim Estatístico), apurámos os seguintes valores médios das taxas de câmbio (de referência) nominais para o

4 Procurámos depois as taxas de câmbio nominal do euro face àquelas moedas ( e apurámos os seguintes valores: 1, ( / ), para a primeira, e 0, ( /$), para a segunda. Não considerando as despesas associadas à compra, onde é que o livro nos sai mais barato? 7.7. Imagine que é responsável pelas compras de uma empresa Portuguesa que pretende adquirir uma grande quantidade de uma determinada matéria-prima. Das pesquisa sque fez, seleccionou dois fornecedores, que também são produtores, um Português e um Cabo Verdiano, aliás os únicos em cada um dos países. O preço de cada tonelada do bem em causa é, respectivamente, 1000 euros e escudos cabo verdianos. Considerando uma taxa de câmbio nominal do euro face ao escudo cabo verdiano de 0, ( / escudo cabo verdiano). Calcule a taxa de câmbio real no caso em estudo e verifique: a) Qual dos países é mais competitivo. b) O que poderia acontecer para que passasse a existir paridade do poder de compra. Soluções 7.1. (valores em milhões de euros) a) Saldo da balança de mercadorias = ,2; saldo da balança de serviços = 3162,5; peso das viagens e turismo na balança de serviços: 60,1% no crédito e 33,7% no débito. b) Taxa de cobertura das importações pelas exportações: 80,68%; grau de abertura da economia Portuguesa: 68,1%. c) Saldo da balança de rendimentos = ,8; saldo da balança de rendimentos de trabalho = - 36,1 (1,08% do saldo da balança de rendimentos); saldo da Exercícios de Apoio ao Cap. 7, Pág. 4

Não considerando as despesas associadas à compra, onde é que o livro nos sai mais barato? 7.

5 balança de rendimentos de investimento = ,8 (98,92% do saldo da balança de rendimentos). d) Saldo da balança de transferências correntes = 3 483; Saldo da balança de transferências correntes com a UE = 511,3; Saldo da balança de transferências correntes relativas a remessas de emigrantes/imigrantes = 2 833,7. Importância relativa no total (em %): Débito Saldo Transferências com a UE 29,4 47,1 14,7 Remessas em/imigrantes 53,4 19,7 81,4 e) Saldo da balança corrente = , Saldo da balança de capital = 1 978,7 milhões de euros. As transferências de capital provenientes da UE representam 87,35% do total do crédito e 96,5% do saldo total a) Saldo da balança financeira = 8690,3 milhões de euros. b) Investimento directo Importância relativa (%) Saldo Débito (10 6 Euros) De Portugal no Exterior 18,2 33, ,9 Do exterior em Portugal 81,8 66, , Erros e Omissões = 1 407,4 milhões de euros a) É evidente a descida das taxas de câmbio do euro face a qualquer uma das três moedas, o que significa uma revalorização/apreciação do euro, conforme se pode verificar pelas taxas dessas moedas em relação ao euro. Porque os bens e serviços importados pelos países da área euro ficaram mais baratos e os exportados mais caros, a tendência foi, de certo, para a queda das Exercícios de Apoio ao Cap. 7, Pág. 5

6 exportações líquidas, ou seja, do saldo da balança de mercadorias e serviços. O volume das transacções pode, no entanto, ter contrariado essa tendência. b) A taxa de câmbio face ao dólar americano baixou (0, /$ 1, em 2001; 0, /$, em 2002) e a libra esterlina revalorizou-se em relação àquela moeda (1,44072$/ 2, em 2001; 1,503745$/, em 2002), tal como se verificou com o euro O preço em libras esterlinas (55,5334 ) é claramente mais baixo que o preço em dólares americanos (86,07595 ). Portanto, o livro sai-nos mais barato no website: R 0,91 a) Cabo Verde é o país mais competitivo pois o preço que pratica é cerca de 9% mais baixo (93,09 /ton = ,906) que em Portugal. b) Para existir paridade do poder de compra, R deveria ser 1 e para tal, isoladamente ou em paralelo, poderia acontecer o seguinte: o produtor/fornecedor Português baixar o seu preço; o produtor/fornecedor Cabo Verdiano aumentar o seu preço; a taxa de câmbio nominal (do euro face ao escudo cabo verdiano) subir, ou seja, o euro desvalorizar. 1 = 0,62187/0, =1/0, Exercícios de Apoio ao Cap. 7, Pág. 6

2002), tal como se verificou com o euro. 7. 6. O preço em libras esterlinas (55,5334 ) é claramente mais baixo que o preço em dólares americanos (86,07595 ).

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