EMPRESAS E SETORES VALE Normalização das operações no Espírito Santo. MACRO EUA Venda de casas pendentes (novembro); Atividade

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1 Agenda MACRO EUA Venda de casas pendentes (novembro); Atividade Manufatureira do Fed/Dallas (dezembro). Sumário 30 de dezembro de 2013 EMPRESAS E SETORES VALE Normalização das operações no Espírito Santo Ibovespa 52 semanas MACROECONOMIA Brasil Política, IGP-M; EUA Lei Orçamentária; China Incentivos fiscais; Japão CPI, Taxa de Desemprego, Produção Industrial, PMI Industrial; Fonte: Bloomberg Bolsa Brasil Índice Cot. Dia Mês Ano Ibovespa ,1% -2,3% -15,9% IBX ,4% -4,0% -5,0% IBX ,4% -3,7% -3,7% IEE ,3% -2,7% -8,7% IGC ,4% -2,9% -2,7% Performance setorial Ibovespa Setor Peso Dia Mês Ano Energia 6,2% -0,6% -1,1% -1,9% Finanças 17,4% 0,0% -5,1% -1,9% Mineração 11,5% 1,8% -1,0% -16,5% Papel e Celulose 1,7% -0,8% 0,3% 13,1% Petróleo e Gás 12,1% 0,3% -10,5% -4,1% Siderurgia 9,1% -1,0% 11,8% 14,9% Telecom 4,1% -0,7% 1,6% -3,9% Transportes 3,0% -0,9% -5,3% -13,1% Construção 7,0% -0,6% 0,7% -33,2% Veículos e Peças 0,8% 0,2% 4,4% 32,3% Outros 6,7% 0,6% 0,2% -6,5% Varejo 7,6% 0,2% -2,5% -0,4% Maiores oscilações do dia Ibovespa Empresa Alta Empresa Queda Brookfield ON 3,8% ALL ON -7,8% MMX Mineração ON 2,9% Eletropaulo PN -5,0% B2W ON 2,7% Usiminas ON -3,6% Vale ON 2,3% Oi PN -2,4% Empresa Vol. R$mm Empresa Vol. R$mm Vale PNA 271,8 Vale ON 145,8 Petrobras PN 253,0 Sabesp ON 119,5 ItauUnibanco PN 211,3 Bradesco PN 112,8 BmfBovespa ON 198,9 Petrobras ON 91,9 Commodities Índice Cotação Dia Mês Ano Petróleo WTI 100,2 0,6% 8,0% 9,1% Petróleo Brent** 112,1 0,1% 2,2% 0,9% Celulose (NBSK) 770 0,0% -0,3% -0,7% Metais (LMEX) ,4% 4,9% -7,8% Níquel (LME) ,8% 5,5% -17,1% Fonte: Bloomberg e Economática Economia Expectativas* Último Penúltimo 2013(E)* IPCA 0,71% 0,54% 0,57% 5,70% IGP-M 0,60% 0,60% 0,29% 5,41% Selic 10,25% 10,00% 9,50% 10,00% * Expectativas do Relatório Focus Bolsas Internacionais Índice Cot. Dia Mês Ano DJ ,0% 2,4% 25,7% Nasdaq ,3% 2,4% 37,7% S&P ,0% 2,0% 29,1% México ,5% 0,6% -2,2% Russia ,4% 1,8% -8,5% Índia ,6% 1,9% 9,1% China ,4% -5,4% -7,4% Nikkei ,0% 3,3% 55,6% FTSE ,8% 1,5% 14,5% IBEX ,8% 0,6% 21,2% DAX ,1% 2,0% 26,0% CAC ,4% -0,4% 17,5% MIB ,4% -0,3% 16,5% STOXX ,3% 0,8% 18,0% Moedas Cotação Dia Mês Ano Real/Dólar 2,340-0,7% 0,0% 14,0% Real/C. Moedas 125,7 0,0% 0,0% 38,4% Dólar/Euro 1,374 0,3% 1,1% 4,1% Peso/Dólar 6,492 0,4% 5,7% 32,1% Yen/Dólar 105,170 0,3% 2,7% 21,2% Yuan/Dólar 6,069-0,1% -0,4% -2,6% CDS Cotação Dia Mês Ano Méd. (3M) Mexico 93,28 0,7% -10,6% -5,6% 98,76 EUA 28,71 0,1% -3,5% -22,7% 43,54 Brasil 194,06 3,8% -5,9% 78,0% 118,71 Espanha 159,04-0,4% 5,4% -46,2% 272,02 Itália 176,17-0,5% -3,0% -38,5% 261,06 Alemanha 27,00 2,0% 15,3% -37,6% 41,34 Reino Unido 29,01-0,8% 4,6% -31,5% 47,32 França 56,00 1,9% 5,4% -40,6% 85,86 Russia 163,06-0,4% -5,4% 24,3% 138,36 China ,1% 65,43 Fonte: Bloomberg Renda Fixa Cotação Dia Mês Ano DI Jan14 9,80% 0,41% 0,2% 37,25% DI Jan15 10,59% -0,38% -0,7% 37,35% DI Jan16 11,70% -0,59% -0,8% 42,86% Dólar Comercial 2,340-0,7% 0,0% 14,0% Dólar Futuro 2,345-0,6% -0,3% 8,5% Global ,8-1,5% -1,3% -9,9% Cotações do dia 27/12/2013 **Atualizado às 18:30h 1

2 MERCADO O Ibovespa fechou a sessão desta sexta-feira em alta de 0,09%, aos pontos, e com giro financeiro de R$ 4,14 bilhões. A retomada dos feriados natalinos e do Boxing Day, juntamente com a fraca agenda macroecômica global arquitetaram mercados com poucas negociações. Os índices europeus parecem ter repercutido os dados do mercado de trabalho divulgados quinta nos Estados Unidos, reverberando as expectativas de uma recuperação econômica local. Na ausência de indicadores macroeconômicos, os mercados estadunidenses operaram ligeiramente no negativo, com movimentos de realização de lucros. Por aqui tivemos a divulgação de dados do Governo Central, registrando números abaixo do esperado, e aceleração do IGP-M ante o mês de novembro, apontando para uma retomada das pressões inflacionárias. As maiores altas do dia ficaram por conta dos papéis da Brookfield ON (BISA3) e MMX ON (MMXM3) com valorizações de 3,77% e 2,94%, respectivamente. Na ponta oposta, as maiores baixas ficaram por conta das ações da ALL ON (ALLL3) e Eletropaulo PN (ELPL4) com quedas de 7,80% e 4,98%, respectivamente. No mercado de câmbio, o dólar fechou em queda, com variação de 0,67%, cotado a R$ 2,34. EMPRESAS E SETORES VALE Normalização das operações no Espírito Santo A Vale declarou força maior em uma série de contratos de minério de ferro, devido às fortes chuvas desde dezembro na região Sudeste. As inundações e deslizamentos de terra afetaram a capacidade de transporte de minério de ferro por meio da ferrovia EFVM e as operações no porto de Tubarão. O impacto estimado nos embarques pode atingir entre 3 milhões e 4 milhões de toneladas de minério de ferro neste ano, das quais até 2 milhões de toneladas podem ser potencialmente recuperadas no primeiro trimestre de 2014, diz a mineradora. Visão Ativa; Neutro. A interferência no processo produtivo de até 4 milhões de toneladas de minério de ferro, embora seja considerável poderá ser recuperada uma parte já no primeiro trimestre do próximo ano. Além disso, a empresa pode focar mais esforços na produções em outras regiões para compensar esta interferência, não acarretando em grandes problemas para a Vale. 2

3 MACROECONOMIA Brasil Política A Presidente Dilma sancionou na noite de quinta a Lei de Diretrizes Orçamentárias de 2014, que serve como base para elaboração do orçamento, sem vetos. Gleisi Hoffman, ministrachefe da Casa Civil, e Alexandre Padilha, ministro da saúde, deverão deixar seus cargos para disputarem as eleições de 2014 como candidatos aos governos de Paraná e São Paulo, respectivamente. Brasil IGP-M O IGP-M mostrou aceleração para 0,60%, após registrar inflação de 0,29% em novembro, ficando abaixo da expectativa de 0,63%. Assim, o índice de preços terminou o ano acumulando 5,51% de alta, um pouco abaixo do esperado de 5,57%. EUA Lei Orçamentária O presidente Obama sancionou a lei orçamentária para os próximos dois anos, aprovada pelo Congresso e Câmara, e assinou também um orçamento militar de US$ 630 bilhões. Dessa forma, as pressões fiscais diminuem sobre os congressistas e aumentam o grau de atratividade do mercado acionário. China Incentivos Fiscais Governo deverá lançar uma "redução abrangente" dos incentivos fiscais, reprimindo os governos locais que dão tratamento preferencial para algumas empresas e inibem o funcionamento do mercado livre, segundo o Ministro das Finanças. Japão CPI O núcleo do índice de preços ao consumidor avançou 1,2% YoY em novembro, ante a expectativa de 1% na mesma base de comparação. O indicador continua a corroborar uma elevação dos preços no gigante chinês, aumentando as preocupações acerca da sustentabilidade inflacionária. Japão Taxa de Desemprego/Produção Industrial A taxa de desemprego manteve-se estável em 4%, ante uma expectativa de 3,9%, enquanto a produção industrial avançou 0,1% MoM em novembro, frente a uma expectativa de 0,3% MoM. 3

4 Código Cotação Variações (%) 52-sem Volume Free Val. Merc. Ação R$ Dia Semana Mês Ano 52-sem Mínimo Máximo (R$ mil) Méd. 3m Méd. 6m Float R$ mm Índices Ibovespa IBOV ,1 0,2-2,3-15,9-15, ,1% 67,0% - - IBX-50 IBRX ,4 0,5-4,0-5,0-5, IGC IGC ,4 0,4-2,9-2,7-2, Açúcar e Álcool Cosan CSAN3 39,28-0,1-1,1-8,7-4,3-4,3 39,00 48, ,6% 28,1% 39,1% Tereos TERI3 2,51 0,4 0,4-9,4-17,5-17,5 2,47 3, ,8% 7,4% 27,6% São Martinho SMTO3 28,44-1,9 0,9-6,7 2,7 2,7 23,01 32, ,1% 78,3% 35,4% Agrícola Fer Heringer FHER3 6,83 1,9-2,4-17,7-34,5-34,5 6,70 13, ,6% 117,6% 32,2% 331 SLC Agrícola SLCE3 20,22-2,6-2,3 1,7 2,8 2,8 16,00 22, ,2% 97,3% 42,9% Alimentos JBS JBSS3 8,81 1,8 0,9 4,9 48,3 48,3 5,66 8, ,6% 69,5% 46,8% Marfrig MRFG3 3,90 0,0-4,4-9,7-54,0-54,0 3,76 10, ,8% 74,4% 34,2% Minerva BEEF3 11,15 0,1 3,0 7,2-0,8-0,8 8,59 13, ,1% 51,9% 26,7% BRF Foods BRFS3 48,42 0,5-0,4-5,3 16,4 16,4 40,46 59, ,5% 29,2% 71,9% M Dias Branco MDIA3 101,12 0,8-1,8-4,7 30,8 30,8 72,03 107, ,3% 58,0% 18,5% Autopeças Fras-Le FRAS4 5,67 0,0-0,4-2,0 16,6 16,6 4,16 5,98 0 0,0% 0,0% 15,1% 567 Iochpe Maxion MYPK3 25,90 0,8 2,0 1,0-3,1-3,1 22,04 29, ,5% 43,8% 46,0% Marcopolo POMO4 4,93-1,6-4,3-14,7-22,7-22,7 4,88 7, ,9% 57,2% 70,0% Plascar PLAS3 0,46 2,2 7,0 0,0 15,0 15,0 0,39 0, ,9% 269,8% 37,5% 111 Randon RAPT4 11,15 0,5 1,4-6,3-10,2-10,2 10,59 13, ,2% 72,8% 56,9% Aviação Embraer EMBR3 18,85 0,2 0,2 4,4 32,3 32,3 13,28 21, ,7% 56,1% 27,5% Gol GOLL4 10,20-0,5 1,3 2,9-20,9-20,9 6,00 15, ,7% 48,7% 35,3% Bens de Capital Ind. Romi ROMI3 6,18 1,6 3,9 3,0 33,8 33,8 4,40 6, ,5% 58,1% 52,6% 443 Lupatech LUPA3 0,67 1,5 0,0-6,9-59,4-59,4 0,37 2, ,4% 24,6% 70,4% 106 Metalfrio FRIO3 2,90-8,2-7,6-13,7-24,5-24,5 2,90 4, ,6% 554,5% 40,4% 118 Weg WEGE3 31,14-0,2-0,2-0,9 18,3 18,3 23,22 32, ,3% 56,7% 31,7% Bolsas BM&F Bovespa BVMF3 10,90 0,8 3,9-7,6-18,5-18,5 10,44 14, ,9% 154,0% 97,9% Cetip CTIP3 23,90-0,2-0,4-6,0-3,6-3,6 20,88 25, ,8% 59,3% 21,0% Calçados Alpargatas ALPA4 14,65 1,7 4,2-2,7 9,0 9,0 11,40 15, ,9% 24,4% 41,8% Grendene GRND3 18,00 0,0-0,6-1,6 14,2 14,2 14,92 23, ,8% 44,9% 25,1% Cartões Cielo CIEL3 65,27-0,2-0,9-3,7 43,2 43,2 43,06 69, ,0% 56,6% 41,0% Concessões Rodoviárias CCR CCRO3 17,59 1,4 0,6-4,9-5,8-5,8 14,87 21, ,7% 43,9% 34,8% Ecorodovias ECOR3 14,65 2,2 3,0-0,5-11,0-11,0 13,29 17, ,7% 37,6% 25,8% Arteris ARTR3 18,79 0,8 2,4-4,1 1,9 1,9 17,00 23, ,9% 20,9% 40,0% Construção Civil Br Brokers BBRK3 5,70 0,7 2,5 1,2-12,4-12,4 5,02 7, ,8% 156,4% 45,8% BR Properties BRPR3 18,53 1,0 2,0-3,7-25,6-25,6 16,25 26, ,3% 177,2% 70,3% Brookfield BISA3 1,10 3,8 2,8-1,8-67,8-67,8 0,98 3, ,5% 32,1% 47,2% 627 CR2 CRDE3 3,70-0,3 2,8-5,1-21,1-21,1 3,40 4, ,2% 621,2% 54,4% 179 Cyre Com. Prop. CCPR3 20,77 0,9 3,2 1,4-13,5-13,5 19,52 25,49 6 1,9% 1,3% 63,4% Cyrela CYRE3 14,40 0,3 0,3-8,9-17,2-17,2 14,25 18, ,7% 88,9% 63,4% Direcional DIRR3 11,88 0,8 2,3-5,0-14,1-14,1 10,66 16, ,3% 69,1% 39,5% Even EVEN3 8,00 0,0 0,0-2,7-12,5-12,5 7,01 10, ,6% 72,4% 43,4% Eztec EZTC3 28,25 0,3-0,9-8,7 12,1 12,1 24,09 33, ,5% 108,3% 26,9% Gafisa GFSA3 3,75-0,5-0,8 10,6-20,4-20,4 2,57 5, ,7% 110,8% 86,1% Helbor HBOR3 7,55-2,8-4,2-12,0-18,7-18,7 7,55 10, ,8% 83,5% 44,4% Viver VIVR3 0,25 0,0-3,8-7,4-60,9-60,9 0,15 1, ,0% 9,0% 29,5% 84 JHSF JHSF3 4,30 2,4 7,0-5,1-48,7-48,7 3,61 8, ,6% 97,0% 18,6% Lopes Brasil LPSB3 14,27-0,3-1,6-10,8-23,3-23,3 13,85 21, ,7% 54,6% 50,2% MRV MRVE3 8,45-1,7-4,5-8,7-26,7-26,7 5,91 12, ,7% 66,1% 57,2% PDG Realty PDGR3 1,80-1,1-1,1 7,1-45,6-45,6 1,60 3, ,5% 27,7% 71,4% Rodobens RDNI3 12,93-0,5-1,3 7,0 10,6 10,6 11,28 16, ,3% 30,1% 47,4% 620 Rossi Resid. RSID3 2,04-1,4-3,3-5,6-55,2-55,2 1,97 5, ,0% 42,2% 62,2% 856 São Carlos SCAR3 36,90 1,1 0,3-2,9-15,9-15,9 34,46 49, ,2% 68,1% 53,0% Tecnisa TCSA3 8,60 1,2 2,4-2,5 6,7 6,7 7,37 10, ,5% 56,5% 38,0% Trisul TRIS3 3,72-2,1-3,4-9,3 30,2 30,2 2,85 4, ,8% 35,1% 35,0% 304 4

5 Código Cotação Variações (%) 52-sem Volume Free Val. Merc. Ação R$ Dia Semana Mês Ano 52-sem Mínimo Máximo (R$mil) Méd. 3m Méd. 6m Float R$ mm Índices Ibovespa IBOV ,1 0,2-2,3-15,9-15, ,1% 67,0% - - IBX-50 IBRX ,4 0,5-4,0-5,0-5, IGC IGC ,4 0,4-2,9-2,7-2, Consumo Ambev ABEV3 17,10 0,9 0,9-2,6 3,7 3,7 14,82 18, ,0% 158,5% 28,9% #N/D Hypermarcas HYPE3 17,70 0,4-1,3-7,1 7,6 7,6 13,93 20, ,5% 49,1% 31,6% Natura NATU3 41,38 0,6 1,4-4,2-26,5-26,5 39,58 57, ,8% 33,6% 39,5% Souza Cruz CRUZ3 23,85 1,0 1,6 1,6-19,6-19,6 21,38 31, ,1% 26,7% 24,7% Technos TECN3 16,00-0,6 0,0 1,0-35,9-35,9 14,77 26, ,3% 71,4% 42,3% Educacional Anhanguera AEDU3 14,64 2,0 2,7-7,7 27,1 27,1 10,14 16, ,1% 175,1% 43,6% Estácio ESTC3 20,54-0,6-1,1 2,7 48,5 48,5 12,93 21, ,2% 87,4% 26,9% Kroton KROT3 38,84 0,9 2,2-1,8 71,4 105,3 20,18 39, ,8% 24,5% 43,0% Energia AES Tietê GETI4 19,01 0,6-4,0-5,1-9,3-9,3 16,89 22, ,6% 49,1% 39,5% Celesc CLSC4 18,46-1,1-2,8-6,3-31,6-31,6 17,28 27, ,7% 271,6% 70,0% 712 Cemig CMIG4 14,25 1,3 3,1-2,2 1,5 1,5 12,76 17, ,2% 47,9% 76,6% Cesp CESP6 22,25-0,4-3,8-5,3 22,7 22,7 16,24 24, ,1% 29,3% 59,4% Coelce COCE5 41,90-0,5-0,4 4,4-1,5-1,5 36,87 50, ,1% 38,2% 13,9% Copel CPLE6 30,69-0,7-3,5-2,3 3,8 3,8 23,66 35, ,7% 53,0% 45,0% CPFL Energia CPFE3 18,88-0,1-2,7-2,9-8,1-8,1 18,17 23, ,7% 43,1% 30,5% Eletrobrás ON ELET3 5,95-0,8-1,3 0,5 1,6 1,6 4,30 7, ,2% 50,0% 21,0% Eletrobrás PN ELET6 10,11-1,2-2,4-2,9 14,8 14,8 7,96 12, ,6% 48,7% 84,0% Eletropaulo ELPL4 9,73-5,0-9,2 2,9-42,1-42,1 5,58 17, ,1% 157,4% 56,2% Energias do BR ENBR3 11,30-0,4-1,7-4,9-5,3-5,3 9,98 13, ,3% 60,6% 35,0% Equatorial EQTL3 22,99 1,9 0,6-4,2 24,3 24,3 17,05 24, ,2% 143,9% 44,6% Light LIGT3 21,91 0,5 0,6 4,4 3,0 3,0 13,82 22, ,4% 83,4% 23,5% Eneva ENEV3 2,96 1,7 11,7-4,5-72,8-72,8 2,55 11, ,0% 67,6% 24,2% Tractebel TBLE3 35,94-0,4-0,7-6,0 15,5 15,5 29,39 40, ,0% 38,4% 31,3% Trans. Paulista TRPL4 26,70 1,1 5,0-3,3-15,0-15,0 24,94 37, ,0% 108,5% 17,2% Financeiro Itaú Unibanco ITUB4 31,60-0,3 0,8-3,5 7,6 7,6 25,36 34, ,2% 66,2% 54,5% Bradesco BBDC4 28,88 0,6 1,2-5,6-7,0-7,0 25,10 34, ,1% 49,0% 60,0% Banco do Brasil BBAS3 24,28-0,7-0,9-4,4 4,7 4,7 18,80 29, ,2% 44,2% 21,7% Santander Brasil SANB11 13,90-0,7-2,3-6,7-4,6-4,6 12,54 16, ,5% 28,3% 16,5% Banrisul BRSR6 12,75 0,9 0,4-6,3-14,1-14,1 11,80 17, ,7% 60,5% 42,8% Banco ABC ABCB4 12,49 2,0 1,4-0,1-6,6-6,6 11,57 16, ,7% 78,9% 32,4% Panamericano BPNM4 4,35-0,7-2,2-6,5-15,5-15,5 4,29 7, ,6% 8,1% 25,6% Bicbanco BICB4 7,35 0,0-0,7-1,7 14,5 14,5 3,30 8, ,5% 12,2% 28,3% Indusval IDVL4 5,75 0,0 2,1 1,1-27,7-27,7 5,40 8, ,0% 70,7% 51,2% 511 Banco Sofisa SFSA4 2,56-5,2-5,5-6,2-26,2-26,2 2,50 3, ,6% 55,2% 25,6% 353 Daycoval DAYC4 7,91-0,4-1,0-11,6-18,8-18,8 7,00 12, ,5% 13,7% 25,7% Banco Pine PINE4 10,20-0,9 3,0-1,9-25,5-25,5 8,76 14, ,3% 18,1% 23,0% Porto Seguro PSSA3 29,90 1,2 1,7 1,9 32,4 32,4 21,61 30, ,7% 167,5% 30,0% Sul America SULA11 14,60-0,6-0,1-6,6 2,2 2,2 11,98 17, ,2% 63,3% 37,1% Holding Bradespar BRAP4 24,68 1,1 1,9-2,9-20,8-20,8 18,75 32, ,1% 41,4% 71,9% Itaúsa ITSA4 8,90 0,2-0,2-3,2 5,6 5,6 7,34 9, ,7% 49,6% 54,5% Logística ALL ALLL3 6,38-7,8-10,0-18,2-22,6-22,6 6,38 11, ,3% 167,8% 61,3% Júlio Simões JSLG3 16,16 1,3 2,9 1,7 16,4 16,4 13,31 16, ,5% 55,9% 24,5% LLX LLXL3 1,12 1,8 4,7 13,1-44,4-44,4 0,55 2, ,1% 12,7% 46,0% LOG-In LOGN3 8,17 0,9 2,1-8,2-4,4-4,4 7,77 11, ,6% 80,4% 62,0% 699 Santos Brasil STBP11 18,35 1,7 4,6-2,3-32,3-32,3 15,66 30, ,2% 16,6% 30,9% Tegma TGMA3 18,01-1,9 1,8-14,2-46,6-46,6 16,75 34, ,7% 24,1% 34,5% Wilson Sons WSON33 30,92 2,4 0,6 3,1-1,6-1,6 21,72 33, ,0% 12,5% 37,0% 779 Material de Construção Duratex DTEX3 12,82-0,2 0,5-5,3-2,9-2,9 11,32 15, ,9% 42,6% 43,4% Eternit ETER3 8,76 1,7 1,2-1,4 17,8 17,8 7,24 9, ,0% 63,6% 82,6% 784 Mineração Vale ON VALE3 35,50 2,3 3,0-1,0-11,5-11,5 27,16 42, ,1% 88,9% 39,2% Vale PNA VALE5 32,41 1,6 1,7-1,2-16,1-16,1 24,79 40, ,1% 46,9% 95,6% MMX Mineração MMXM3 0,70 2,9 2,9 4,5-84,3-84,3 0,59 4, ,5% 13,8% 34,9% 681 Papel e Celulose Klabin KLBN4 12,15-0,3-1,6 0,4 3,0 3,0 9,33 13, ,0% 59,6% 73,8% Suzano P&C SUZB5 9,23-0,5 0,8 8,6 33,2 33,2 5,89 9, ,2% 56,4% 45,4% Fibria FIBR3 27,86-1,2 1,3 0,3 23,4 23,4 20,29 30, ,1% 89,5% 37,1%

6 Código Cotação Variações (%) 52-sem Volume Free Val. Merc. Ação R$ Dia Semana Mês Ano 52-sem Mínimo Máximo (R$mil) Méd. 3m Méd. 6m Float R$ mm Índices Ibovespa IBOV ,1 0,2-2,3-15,9-15, ,1% 67,0% - - IBX-50 IBRX ,4 0,5-4,0-5,0-5, IGC IGC ,4 0,4-2,9-2,7-2, Petróleo e Gás Braskem BRKM5 20,73 1,3 1,5-0,3 62,0 62,0 13,16 21, ,7% 28,7% 61,4% Comgás CGAS5 58,35 0,6 1,8-1,1 1,5 1,5 46,23 59, ,7% 35,7% 22,0% HRT HRTP3 0,91 3,4-4,2 23,0-80,8-80,8 0,65 5, ,3% 103,5% 64,1% 271 Ultrapar UGPA3 55,66 0,0-1,3-4,1 23,3 23,3 43,93 60, ,0% 69,6% 64,0% Petrobras ON PETR3 15,91 0,7 0,7-13,2-17,4-17,4 13,50 20, ,8% 53,3% 8,5% Petrobras PN PETR4 16,93 0,1 0,1-11,5-9,8-9,8 14,94 21, ,1% 48,3% 37,5% OGX OGXP3 0,23 4,5 9,5 43,8-94,7-94,7 0,11 5, ,8% 24,0% 38,0% 744 Saneamento Copasa CSMG3 36,95 0,9 5,5-3,3-12,9-12,9 27,45 50, ,9% 155,7% 46,6% Sabesp SBSP3 26,55 1,3 3,7 9,0-6,0-6,0 19,35 31, ,9% 334,7% 49,7% Sanepar SAPR4 6,74 4,8 2,3 0,6-21,3-21,3 5,79 9, ,6% 61,4% 12,8% Saúde Dasa DASA3 14,72-0,5 10,3 20,9 12,2 12,2 10,61 14, ,9% 74,9% 93,5% Fleury FLRY3 18,30-0,5-2,1-5,8-18,3-18,3 16,35 22, ,2% 81,4% 30,0% Drogasil RADL3 14,98 0,9-3,4-11,1-34,6-34,6 14,57 24, ,0% 47,7% 41,4% Tempo Participações TEMP3 3,45 1,8 9,5 0,3 0,6 0,6 2,48 3, ,8% 27,3% 52,4% 498 Odontoprev ODPV3 9,93 0,8-0,9 4,7-3,9-3,9 8,19 10, ,8% 53,3% 82,3% Profarma PFRM3 18,50-1,3-1,3-2,9 28,8 28,8 12,75 24, ,4% 106,3% 44,4% 603 Siderurgia CSN CSNA3 14,35-0,5 3,6 20,5 33,7 33,7 4,98 14, ,9% 55,4% 50,0% Gerdau GGBR4 18,39-1,4-2,8 2,2 4,0 4,0 11,45 19, ,3% 63,6% 50,3% Magnesita MAGG3 5,74 1,4 2,5-2,9-29,9-29,9 5,51 8, ,7% 89,3% 43,7% Met. Gerdau GOAU4 23,30-0,5-1,3 2,6 3,3 3,3 14,63 24, ,0% 50,7% 74,5% Paranapanema PMAM3 5,30 5,0 2,9 1,9 6,9 6,9 3,73 6, ,9% 85,9% 99,6% Usiminas PNA USIM5 14,25-1,1 0,8 14,5 11,3 11,3 6,50 14, ,7% 42,8% 94,6% Usiminas ON USIM3 12,16-3,6-2,4 6,7-11,0-11,0 6,76 14, ,4% 85,3% 34,3% Shopping Center Aliansce ALSC3 18,30 0,4-0,9-8,0-24,0-24,0 17,90 25, ,8% 153,4% 46,6% BRMALLS BRML3 16,97-0,7-3,1-11,4-35,9-35,9 16,44 27, ,0% 113,8% 64,3% General Shoppings GSHP3 9,00 1,4 4,7-6,6-15,7-15,7 7,34 12, ,1% 113,5% 40,6% 454 Iguatemi Shoppings IGTA3 22,00 0,3-1,6-7,6-17,9-17,9 21,19 29, ,2% 123,2% 35,8% Multiplan MULT3 49,68-1,0-0,5-2,9-15,8-15,8 46,31 59, ,4% 72,6% 24,8% Tecnologia Bematech BEMA3 9,10 0,7 1,1 16,1 64,5 64,5 5,25 9, ,3% 32,7% 59,0% 468 CSU CARD3 3,12 0,6 0,6 9,5-25,5-25,5 2,49 4, ,5% 255,2% 44,2% 134 Positivo Informática POSI3 2,91-2,3-3,0-5,8-41,2-41,2 2,90 5, ,8% 151,8% 27,2% 251 Totvs TOTS3 36,30 0,5 0,6-1,2-8,5-8,5 30,89 44, ,9% 58,6% 76,1% Telefonia Fixa Oi ON OIBR3 3,67-1,3-6,6-5,2-53,8-53,8 3,39 8, ,2% 35,2% 31,2% Oi PN OIBR4 3,63-2,4-7,9 1,7-48,8-48,8 3,10 7, ,9% 32,7% 46,2% Telefônica Brasil ON VIVT3 38,98 0,3 1,6-2,7-2,3-2,3 37,94 46, ,3% 49,1% 11,1% Telefônica Brasil PN VIVT4 43,99 0,8 0,1-2,1-1,9-1,9 41,66 53, ,9% 31,2% 12,0% Telefonia Móvel TIM Part. ON TIMP3 12,16 0,4-1,1 5,4 54,0 54,0 7,50 12, ,4% 40,7% 33,0% Varejo B2W BTOW3 15,65 2,7 0,4 11,4-7,9-7,9 6,16 18, ,4% 64,9% 45,1% Coteminas CTNM4 2,17 0,0 0,0-2,7-27,7-27,7 2,10 4, ,8% 22,6% 79,6% 263 Dufry Ag DAGB33 419,90 1,4 0,9 5,5 54,4 54,4 235,05 440, ,9% 135,8% 49,0% Guararapes GUAR3 102,78 1,8 7,1 0,9-12,8-12,8 77,34 118, ,4% 477,7% 18,1% Hering HGTX3 29,50-1,5-2,2-4,8-27,3-27,3 28,87 43, ,0% 76,5% 63,6% Localiza RENT3 33,14 0,3 1,0-1,9-3,1-3,1 27,78 35, ,3% 46,3% 57,1% Lojas Americanas LAME4 15,75-0,9 0,3-0,9-13,6-13,6 14,24 19, ,2% 73,2% 54,2% Lojas Renner LREN3 60,80-1,9-0,9-2,5-21,6-21,6 55,60 81, ,8% 71,9% 99,9% Lojas Marisa AMAR3 19,15-1,3-2,3-2,7-40,9-40,9 17,72 33, ,1% 85,7% 26,9% Magazine Luiza MGLU3 7,40 2,8 0,5-11,9-39,1-39,1 4,65 13, ,4% 48,1% 32,1% Pão de Açúcar PCAR4 104,26 0,2 1,4-4,0 16,4 16,4 87,03 115, ,2% 84,3% 37,1% Saraiva SLED4 25,30 4,4 6,8 4,4 1,0 1,0 23,02 33, ,9% 86,6% 66,6% 669 Outros V-Agro VAGR3 3,39-0,6-4,8-0,9-8,1-8,1 3,22 4, ,0% 43,4% 99,6% Contax CTAX4 3,60-4,0-4,0 6,5-24,9-24,9 2,97 5, ,4% 8,1% 69,0% GP Invest GPIV33 4,50 2,7 0,0 7,1-14,8-14,8 3,46 5, ,9% 11,0% 75,0% 683 6

7 Fundos Imobiliários F undo C ó digo C o tação Oferta de Oferta de P erfo rmance R$ C o mpra Venda F undo D ia M ês 12 M eses P erfo rmance T o tal em 12 M eses Grand Plaza Shopping ABCP11 9,89 9,75 9, ,9% 25,4% 9,6% 35,1% AESAPAR AEFI11 116,94 115,50 116,94 0,0% -2,6% 20,7% 9,6% 30,3% Torre Almirante ALM I11B 3.110, , ,00-1,3% - - 9,5% - Ancar IC ANCR11B 1.410,00 580, , ,0% - Áquilla AQLL11B 1.453, BB Progressivo I BBFI11B 3.850, , ,00 0,1% -9,4% -6,2% 7,5% 1,3% BB Renda Corporativa BBRC11 78,90 78,60 79,61 0,4% -13,8% -34,6% 3,8% -30,8% BB VT JHSL Continental Tower BBVJ11 67,00 67,00 67,80 6,7% -13,8% -39,5% 16,6% -22,9% BTG Pactual Fundo de Fundos BCFF11B 89,20 89,90 90,00 0,2% -1,4% 7,3% 13,5% 20,8% BM Brascan Lajes Corporativas BM LC11B 114,50 113,70 114,50 0,0% -1,3% 8,5% 9,1% 17,5% Banrisul Novas Fronteiras BNFS11 104,85 100,00 102,60 1,8% - - 5,4% - BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11 134,65 134,02 134,65 0,5% 1,2% 5,6% 8,9% 14,5% CENESP CNES11B 123,10 123,10 124,00-0,3% -3,5% 8,1% - - CSHG Desenv. Shoppings Populares CSHP11B 1.382, Caixa CEDAE CXCE11B 1.790, , ,00-0,6% -7,7% 14,4% 9,3% 23,7% Caixa TRX Logística Renda CXTL11 660,00 662,00 700,00-5,7% - -31,8% - - Dovel DOVL11B 1.971, ,6% - M ultigestão Renda Comercial DRIT11B 115,50 110,55 115,50 0,0% - 28,3% 9,1% 37,5% Edifício Ourinvest EDFO11B 221,00 205,65 223,00-0,9% 2,1% - 9,7% - BM Edifício Galeria EDGA11B 73,79 72,89 73,79-1,5% -5,4% Europar EURO11 174,00 163,50 173, ,4% -13,4% - - Anhanguera Educacional FAED11B 139,00 136,10 139,00 1,1% -1,8% 14,7% 9,3% 23,9% Edifício Almirante Barroso FAM B11B 4.120, , , ,4% 6,6% 21,0% Campus Faria Lima FCFL11B 1.171, , ,00-5,2% -0,8% 19,1% 8,8% 27,9% BTG Pactual Fundo de CRI FEXC11B 110,70 109,95 110,70 1,4% -0,1% 7,3% 14,1% 21,3% Rio Bravo Renda Corporativa FFCI11 1,57 1,55 1,57 0,0% -7,1% -5,5% 9,4% 3,9% Industrial do Brasil FIIB11 334,99 331,00 334,99 0,0% 0,0% 20,8% 7,9% 28,6% RB Capital Renda I FIIP11B 159,78 156,11 159,78 1,8% -1,4% 13,7% 0,0% 13,7% Square Faria Lima FLM A11 2,09 2,00 2,09 6,6% 2,5% 14,7% - - Floripa Shopping FLRP11B 538,99 522,01 524,00 0,0% -17,1% -38,9% 21,5% -17,5% M emorial Office FM OF11 141,00 140,00 160, ,4% 14,3% 10,5% 24,9% Projeto Água Branca FPAB11 360,00 355,58 374, ,0% 9,2% 6,2% Opportunity FTCE11B 3.700, VBI FL 4440 FVBI11B 79,50 79,50 79,99-0,6% Via Parque FVPQ11 178,01-210, GWI Condomínios Logísticos GWIC11 184,94 174,00 184,98 0,0% 0,5% 3,9% - - Hospital da Criança HCRI11B 224,89 220,01 224,90-1,3% 6,0% - - CSHG Brasil Shopping HGBS , , ,90 0,4% -12,7% -11,9% 10,7% -1,2% CSHG JHSF Prime Offices HGJH , , ,90 1,2% -10,6% 2,6% 10,2% 12,8% CSHG Logística HGLG , , ,00 2,4% -4,8% -6,8% 9,6% 2,8% CSHG Real Estate HGRE , , ,00 0,7% -9,3% -9,5% 10,4% 0,8% Hotel M axinvest HTM X11B 275,00 274,70 277,10-0,7% -0,7% 13,8% 10,7% 24,4% Shopping Jardim Sul JRDM 11B 89,99 88,00 89,99-2,2% -4,3% JS Real Estate Renda Imobiliária JSIM ,00 980,00 999,00 0,0% 4,3% JS Real Estate M ultigestão JSRE11 899,90 886,50 899,90 0,0% 5,9% - 10,8% - Kinea Renda Imobiliária KNRI , , ,00 1,7% -7,0% -5,9% 6,9% 1,0% M ax Retail M AXR11B 1.110, , ,00 0,8% 3,3% 2,7% - - M ercantil do Brasil M BRF , , ,96-1,7% -10,8% 11,1% 9,9% 21,0% M ais Shopping Largo 13 M SHP11 465,00 465,00 492, ,8% -19,6% - - M SL 13 M SLF11B 498,00 477,01 559, ,8% - M axi Renda M XRF11 85,97 84,12 85,80 3,2% 1,1% - 14,9% - Hospital Nossa Senhora de Lourdes NSLU11B 170,99 170,00 170,99-0,3% -6,5% 14,8% - - The One ONEF11 840,00 835,00 846,00 0,0% - -18,8% 3,2% -15,6% Panamby PABY11 82,00 75,50 82, ,0% - Polo I PLRI11 116,00 115,21 119, ,0% - Parque Dom Pedro Shopping Center PQDP , , ,00 0,0% 1,4% ¹ Proventos anualizados / cotação de fechamento Yield 12M ¹ 7

8 F undo C ó digo C o tação Oferta de Oferta de P erfo rmance R$ C o mpra Venda F undo D ia M ês 12 M eses Yield 12M ¹ P erfo rmance T o tal em 12 M eses Polo Crici PORD11 108,00 104,00 109, Personale I PRSN11B 1,30 1, Presidente Vargas PRSV , , ,99 2,5% -8,5% -1,4% - - Rio Bravo Crédito Imobiliário I RBCB11 650,27 703, , ,0% - RB Capital Desenv.Residencial II RBDS , , , RB Capital General Shopping Sulacap RBGS11 82,00 79,00 82, ,8% -5,9% 7,5% 1,6% RB Capital Prime Realty II RBPD11 72,45 68,02 72, ,2% -15,2% 12,1% -3,1% RB Capital Prime Realty I RBPR11 33,00 32,82 33,14 2,2% -24,6% -46,9% 39,6% -7,2% RB Capital Renda II RBRD11 70,00 70,00 71,98 0,0% -10,9% 13,3% 6,3% 19,6% Rio Bravo Crédito Imobiliário II RBVO11 99,35 99,35 99,38 0,9% 8,0% REP 1 CCS RCCS11 750,00-900, ,2% - Renda de Escritórios RDES11 87,20 87,50 89, ,0% - 12,0% - BB Renda de Papéis RNDP11 810,01 815,00 864,99-0,6% - - 9,0% - Rio Negro RNGO11 79,75 79,72 79,97 0,1% -5,1% - 13,3% - SCP SCPF11 48, ,6% - Shopping Pátio Higienópolis SHPH11 589,90 572,00 599,55 3,3% 3,5% -1,1% 9,7% 8,6% Cyrela Thera Corporate THRA11B 77,00 76,81 77,00 0,0% -13,5% -21,4% 12,3% -9,1% Torre Norte TRNT11B 201,00 200,01 203, ,0% - TRX Realty Logística Renda I TRXL11 104,50 104,50 105,50-0,9% - 2,7% 8,9% 11,7% Vila Olímpia Corporate VLOL11 68,00 67,00 67,95 3,8% -17,2% - 14,2% - Fator Verità VRTA11 119,60 119,01 119,60-0,4% -2,0% 27,8% - - WM RB Capital WM RB11B 780,00 755,00 780,00-2,4% - - 2,4% - West Plaza WPLZ11B 64,99 61,10 64,77 6,5% - -26,7% 10,3% -16,4% XP Gaia Lote I XPGA11 110,20 110,20 110,71-0,5% - 34,8% 11,4% 46,3% ¹ Proventos anualizados / cotação de fechamento Calendário de Proventos Empresa Ticker Data de declaração Data ex-dividendo Data do Registro Data do pagamento Valor (R$/ação) Frequência Tipo LOJAS AMERICANAS LAME4 2/9/2013 9/9/2013 6/9/ /4/2014 0, Anual JCP COPEL CPLE3 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None JCP COPEL CPLE5 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None JCP COPEL CPLE6 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None JCP BRADESCO BBDC3 18/11/2013 3/12/2013 2/12/2013 2/1/2014 0, None JCP BRADESCO BBDC4 18/11/2013 3/12/2013 2/12/2013 2/1/2014 0, None JCP CIA. HERING HGTX3 21/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, Semestral JCP ITAÚ UNIBANCO ITUB3 28/11/ /12/ /12/ /4/2013 0, Mensal JCP ITAÚ UNIBANCO ITUB4 28/11/ /12/ /12/ /4/2013 0, Mensal JCP BANCO DO BRASIL BBAS3 29/11/ /12/ /12/ /12/2013 0, Trimestral JCP EMBRAER EMBR3 5/12/ /12/ /12/ /1/2014 0, None JCP CEMIG CMIG3 6/12/2013 6/12/2013 5/12/ /12/2013 0, Semestral JCP CEMIG CMIG4 6/12/2013 6/12/2013 5/12/ /12/2013 0, Semestral JCP SANTANDER SANB11 27/9/ /9/ /9/ /2/2014 0, None DIVIDENDOS COPEL CPLE3 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None DIVIDENDOS COPEL CPLE5 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None DIVIDENDOS COPEL CPLE6 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None DIVIDENDOS ITAÚ UNIBANCO ITUB3 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Mensal DIVIDENDOS ITAÚ UNIBANCO ITUB4 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Mensal DIVIDENDOS ITAÚSA ITSA3 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Trimestral DIVIDENDOS ITAÚSA ITSA4 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Trimestral DIVIDENDOS Fonte: Bloomberg 8

9 Calendário Econômico e Político 06.jan 07.jan 08.jan 09.jan 10.jan BR IPC-Fipe (dezembro) PPI Manufatureiro (novembro) IGP-DI (dezembro) IGP-M (1ª prévia)(janeiro) PMI de Serviços (dezembro) Produção de Veículos - Anfavea (dezembro) IPC-S (7 de janeiro) IPCA Produção Industrial (novembro) Relatorio Concessão e Rodovias ABCR (novembro) Fluxo Cambial semanal Capacidade de Utilização CNI (novembro) Internacional Vendas de Veículos (Japão)(dezembro) Taxa de Desemprego (Alemanha)(dezembro) Balança Comercial (Alemanha])(novembro) Clima de Negócios (Euro)(dezembro) Indicadores antecedentes (Japão) (novembro) CPI (Alemanha)(dezembro) PPI (Euro)(novembro) Conta Corrente (Alemanha)(outubro) Confiança do Consumidor (Euro)(dezembro) Payroll (EUA)(dezembro) PMI Serviços (Alemanha)(dezembro) CPI (Euro)(dezembro) Vendas no Varejo (Euro)(novembro) Confiança Industrial (Euro)(dezembro) Vendas no Varejo (Alemanha)(novembro) PMI Composto Balança Comercial Taxa de Desemprego Produção Industrial Vendas no Atacado (Euro)(dezembro) (EUA)(novembro) (Euro)(novembro) (Alemanha)(novembro) (EUA)(novembro) PMI Serviços (Euro)(dezembro) Balança Comercial (China)(dezembro) Encomenda às Fábricas (Alemanha) (novembro) BCE - Decisão Taxa de Juros (Euro)(Janeiro) Estoques no Atacado (EUA)(novembro) ISM Não-manufatureiro (EUA) (dezembro) Pedidos de Hipoteca MBA(EUA) Pedidos de Auxílio-Desemprego (janeiro) (EUA)(4 de janeiro) Encomenda às Fábricas (EUA) (novembro) Emprego ADP (EUA) (dezembro) Clima de Negócios (China)(4Q13) Ata do FOMC (EUA) (novembro) Sentimento do empresário (China) (4Q13) Crédito ao consumidor (EUA) (novembro) CPI (China)(dezembro) PPI (China)(dezembro) 13.jan 14.jan 15.jan 16.jan 17.jan BR IGP-10 (janeiro) IPC-S (15 de janeiro) IGP-M (2ª prévia)(janeiro) Fluxo Cambial semanal Vendas no Varejo (novembro) Atividade Econômica (novembro) Taxa Selic Criação de Emprego Formal (dezembro) Internacional Balança Comercial (Japão)(novembro) PIB (Alemanha)(2013) Encomendas de Máquinas (Japão)(prévia dezembro) CPI (Alemanha)(dezembro) Confiança do Consumidor (Japão)(janeiro) PIB (China)(4Q13) Produção Industrial (Euro)(novembro) Balança Comercial (Euro)(novembro) BCE - Relatório Mensal (Euro) Construções Iniciadas (EUA) (dezembro) Produção Industrial (China)(dezembro) Porcentagem da Dívida Líquida no PIB (Alemanha)(2013) Pedidos de Hipoteca MBA (EUA)(10 de janeiro) CPI (Euro)(dezembro) Produção Industrial (EUA)(dezembro) Vendas no Varejo (China)(dezembro) Estoques de Negócios (EUA) (novembro) PPI (EUA)(dezembro) CPI (EUA)(dezembro) Capacidade de Utilização (EUA)(dezembro) Investimento Estrangeiro Direto (China)(dezembro) Vendas no Varejo (EUA)(dezembro) Livro Bege do Fed (EUA) Pedidos de Auxílio-Desemprego (EUA) (11 de janeiro) Produção Manufatureira (EUA)(dezembro) Orçamento (EUA)(dezembro) Encomendas de Máquinas (Japão)(novembro) Expectativa Econômica Bloomberg (EUA)(janeiro) Confiança do Consumidor - Univ. Michigan (EUA)(prévia de janeiro) Conforto do Consumidor Bloomberg (EUA)(janeiro) Atividade do Fed. Philadelphia (EUA) (janeiro) 20.jan 21.jan 22.jan 23.jan 24.jan BR Fluxo Cambial semanal IPC-S (22 de janeiro) Confiança do Consumidor FGV (janeiro) Copom Internacional Capacidade de Utilização (Japão)(novembro) Indice ZEW (Alemanha)(janeiro) Indice de atividade industrial (Japão)(novembro) PMI Manufatureiro (Alemanha) (janeiro) Produção Industrial (Japão)(novembro) Indice ZEW (Euro)(janeiro) Dívida Pública 3Q13 (Euro) PMI Serviços (Alemanha) (janeiro) Encomendas de Máquinas (Japão)(dezembro) BoJ (Japão) Pedidos de Hipoteca MBA (EUA)(17 de janeiro) Conta Corrente (Euro) (novembro) PPI (Alemanha)(dezembro) PMI HSBC/Markit (EUA)(janeiro) PMI Manufatureiro (Euro) (janeiro) Confiança do Consumidor (Euro)(janeiro) PMI Serviços (Euro) (janeiro) Pedidos de Auxílio-Desemprego (EUA) (18 de janeiro) Pedidos de Auxílio-Desemprego (EUA) (18 de janeiro) Conforto do Consumidor Bloomberg (EUA)(19 de janeiro) Vendas de Casas Existentes (EUA) (Dezembro) 9

10 O(s) analista(as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. A remuneração variável do(s) analista(s) responsável(eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s). 10

11 Research Análise de Empresas Analista - Chefe Marcelo Torto, CNPI Analistas Marcos Almeida, CNPI research@invistaativa.com.br Análise Técnica Hugo Carone, CNPI hcarone@invistaativa.com.br Filiais Rio de Janeiro Tel.: (55 21) FAX: (55 21) São Paulo Tel.: (55 11) FAX: (55 11) Curitiba Tel.: (55 41) FAX: (55 41) Brasília Tel.: (55 61) FAX: (55 61) Belo Horizonte Tel.: (55 31) Fax: (55 31) Institucional Porto Alegre Tel.: (55 51) Ações Mesa Rio de Janeiro Mesa São Paulo Tel.: (55 21) Tel.: (55 11) Renda Fixa Mesa Rio de Janeiro Mesa São Paulo Tel.: (55 21) Tel.: (55 11) Mercados Futuros Mesa Rio de Janeiro Mesa São Paulo Tel.: (55 21) Tel.: (55 11) Sales Institucional Tel.: (55 21) Pessoa Física Mesa Rio de Janeiro Tel.: (55 21) / Mesa Brasília Tel.: (55 61) Mesa São Paulo Tel.: (55 11) /6995/6996 Mesa Belo Horizonte Tel.: (55 31) Mesa Curitiba Tel.: (55 41) Ouvidoria