EMPRESAS E SETORES MARCOPOLO Guidance de MACRO EUA Índice Preços ao Consumidor (novembro), Conta MACROECONOMIA

Transcrição

1 Agenda MACRO EUA Índice Preços ao Consumidor (novembro), Conta Corrente (3Q13), Índice NAHB Mercado Imobiliário (dezembro); Euro Índice de Preços ao Consumidor (novembro); Alemanha Índice ZEW (dezembro); Japão Balança Comercial (novembro). Ibovespa 52 semanas Sumário EMPRESAS E SETORES MARCOPOLO Guidance de MACROECONOMIA 17 de dezembro de 2013 Brasil Focus, Inflação, Arrecadação tributária, Balança comercial; EUA Trabalho, Fed, PMI, Industrial; Euro PMI e superávit; Alemanha PMI, Banco Central; França PMI; China PMI e PBoC; Fonte: Bloomberg Bolsa Brasil Índice Cot. Dia Mês Ano Ibovespa ,5% -4,2% -17,5% IBX ,6% -5,6% -6,5% IBX ,5% -5,3% -5,4% IEE ,6% -3,9% -9,8% IGC ,1% -4,5% -4,4% Performance setorial Ibovespa Setor Peso Dia Mês Ano Energia 6,2% -0,1% -3,3% -3,3% Finanças 17,5% 0,4% -6,5% -3,4% Mineração 11,9% -0,2% -3,2% -18,3% Papel e Celulose 1,7% -1,6% -4,1% 8,3% Petróleo e Gás 12,3% 1,6% -9,3% -3,2% Siderurgia 8,6% 1,6% 4,6% 7,3% Telecom 4,0% 1,4% -1,8% -7,9% Transportes 3,0% 1,3% -7,5% -14,7% Construção 6,9% 1,0% -0,6% -33,5% Veículos e Peças 0,7% 1,4% 2,1% 29,3% Outros 6,6% 0,3% -3,8% -9,6% Varejo 7,6% 0,6% -4,1% -2,8% Maiores oscilações do dia Ibovespa Empresa Alta Empresa Queda Gol PN 5,0% Energias do BR ON -5,8% CSN ON 4,2% Fibria ON -3,2% Gafisa ON 3,4% Transm. Paulista PN -3,1% JBS ON 3,2% Suzano P&C PNA -2,5% Empresa Vol. R$mm Empresa Vol. R$mm Petrobras PN 558,5 Cielo ON 213,5 Vale PNA 430,5 Itausa PN 204,7 ItauUnibanco PN 247,2 Brasil ON 127,9 Bradesco PN 230,1 Petrobras ON 127,0 Commodities Índice Cotação Dia Mês Ano Petróleo WTI 97,3 0,8% 5,0% 6,0% Petróleo Brent** 110,5 1,5% 0,7% -0,6% Celulose (NBSK) 771 0,0% -0,2% -0,6% Metais (LMEX) ,3% 3,3% -9,2% Níquel (LME) ,3% 4,9% -17,6% Fonte: Bloomberg e Economática Economia Expectativas* Último Penúltimo 2013(E)* IPCA 0,71% 0,54% 0,57% 5,70% IGP-M 0,50% 0,29% 0,86% 5,41% Selic 10,25% 10,00% 9,50% 10,00% * Expectativas do Relatório Focus Bolsas Internacionais Índice Cot. Dia Mês Ano DJ ,8% -1,3% 21,2% Nasdaq ,7% -0,7% 33,4% S&P ,6% -1,1% 25,3% México ,4% -1,0% -3,8% Russia ,9% -1,0% -11,1% Índia ,3% -0,6% 6,3% China ,6% -2,7% -4,8% Nikkei ,6% -3,2% 45,8% FTSE ,3% -1,9% 10,6% IBEX ,7% -4,1% 15,5% DAX ,7% -2,6% 20,4% CAC ,5% -4,1% 13,2% MIB ,3% -4,2% 12,0% STOXX ,9% -3,5% 13,0% Moedas Cotação Dia Mês Ano Real/Dólar 2,330-0,3% -0,4% 13,5% Real/C. Moedas 125,7 0,0% 0,0% 38,4% Dólar/Euro 1,376 0,1% 1,3% 4,3% Peso/Dólar 6,315 0,4% 2,8% 28,5% Yen/Dólar 103,020-0,2% 0,6% 18,8% Yuan/Dólar 6,072 0,0% -0,4% -2,5% CDS Cotação Dia Mês Ano Méd. (3M) Mexico 91,56 0,5% -6,0% -4,6% 98,76 EUA 33,38-0,1% 2,6% -18,2% 43,54 Brasil 184,25 0,6% -2,1% 73,9% 118,71 Espanha 153,67 0,0% -6,2% -48,8% 272,02 Itália 171,34-0,5% -11,2% -38,2% 261,06 Alemanha 25,67-0,2% 25,1% -35,1% 41,34 Reino Unido 28,00 3,0% 8,1% -28,1% 47,32 França 54,72 0,6% 8,8% -40,1% 85,86 Russia 161,34-1,6% 1,0% 18,5% 138,36 China ,2% 65,43 Fonte: Bloomberg Renda Fixa Cotação Dia Mês Ano DI Jan14 9,78% -0,20% 0,0% 36,97% DI Jan15 10,47% -0,38% -1,9% 35,80% DI Jan16 11,43% -0,26% -3,1% 39,56% Dólar Comercial 2,330-0,3% -0,4% 13,5% Dólar Futuro 2,336-0,4% -0,7% 8,1% Global ,9 0,0% -1,2% -9,8% Cotações do dia 16/12/2013 **Atualizado às 18:30h 1

2 MERCADO O Ibovespa fechou a sessão desta segunda-feira em alta de 0,46%, aos pontos, e com giro financeiro de R$ 9,84 bilhões. Á espera da reunião do FOMC, marcada para esta quarta-feira (18), os mercados globais já operaram com viés de alta especulando sobre mudanças na política monetária vigente. Ainda no território norte-americano, as ações foram impulsionadas por dados de atividades locais. No continente europeu, os dados de atividade continuam corroborando um cenário de descolamento da temerosa recessão avistada nos últimos anos. Já na América Latina, o mercado brasileiro seguiu os mercados internacionais, tendo como destaque a remodelagem das perspectivas do PIB e inflação para As maiores altas do dia ficaram por conta dos papéis da Gol PN (GOLL4) e CSN ON (CSNA3) com valorizações de 4,96% e 4,21%, respectivamente. Na ponta oposta, as maiores baixas ficaram por conta das ações da Energias do Brasil ON (ENBR3) e Fibria ON (FIBR3) com quedas de 5,81% e 3,16%, respectivamente. No mercado de câmbio, o dólar fechou em queda, com variação de 0,26%, cotado a R$ 2,33. EMPRESAS E SETORES MARCOPOLO Guidance de 2014 O conselho de administração da Marcopolo divulgou nesta segunda-feira seu guidance para 2014, mantendo-se as condições atuais de mercado e conforme o padrão contábil IFRS 10 e 11. As expectativas informadas são baseadas em estudos de demanda para 2014 e estão atreladas principalmente ao desempenho da economia global, dos mercados de ônibus nas áreas de atuação e dos programas governamentais para o setor de transporte. Portanto, a companhia acredita que os resultados de 2014 serão: (i) investimentos programados no montante de R$ 160 milhões; (ii) ROL consolidada de R$ 3,8 bilhões (R$ 4,4 bilhões no padrão contábil anterior); e, (iii) produção de ônibus nas unidades do Brasil e exterior. Visão Ativa Neutro. As renovações das concessões rodoviárias intermunicipais e interestaduais implicarão em uma redução drástica nas taxas de produção dos ônibus de linhas rodoviárias (recentemente caíram de ~28 dias para 20/dias). A audiência está marcada para maio de Acreditamos que a partir desta data as frotas estarão amplamente envelhecidas (~14 anos), apontando para uma renovação e ampliação, e por conseguinte, aumento exponencial das cartas de demanda. No entanto, apesar do viés negativo de curto prazo (4Q13 1Q14) da exposição às linhas rodoviárias, acreditamos que a expansão do programa Caminhos da Escola se acentuará nos próximos meses com uma 2

3 inclinação para exportações (devido à perspectiva de alta do dólar), e, juntamente com o BRT (vertente bastante rentável) e o incremento da demanda decorrente da Copa do Mundo de 2014 balancerão o viés final para os próximos meses. As estimativas de capex circulam os R$ 160 milhões, que serão destinados à expansão/automatização da Ana Rech e Ciferal, além da planta da Volare no Espírito Santo. Sendo assim, apontamos para um panorama de neutralidade operacional acerca das estimativas da companhia para 2014; com dificuldades nas cartas de demanda nos próximos trimestres, porém, bem posicionada para colher os frutos no longo prazo. MACROECONOMIA Brasil Focus Os principais destaques do relatório Focus divulgado pelo Banco Central foram: O IGP-M previsto para o final de 2013 avançou de 5,41% para 5,46%, em relação à semana anterior. Para o ano de 2014 a previsão sofreu acréscimo de 0,01 p.p apontando para 6,01%. O IPCA previsto para o ano de 2013 se manteve estável em 5,7%, em relação à semana passada, enquanto que para 2014 avançou para 5,95%, ante 5,92%; O crescimento esperado para o PIB para o final de 2013 caiu para 2,30%, ante 2,35% na semana anterior, assim como a expectativa para o ano de 2014, que recuou de 2,10% para 2,01%. Não haverá mais reunião do Copom em 2013, logo, a taxa se manterá em 10%, enquanto a previsão para 2014 se manteve inalterada em 10,50%. A previsão para a produção industrial em 2013 recuou 0,2 p.p para 1,61%, porém, a expectativa para 2014 expandiu para 2,31%, ante 2,25%. Brasil Inflação O índice de inflação IGP-10, medido pelo IBRE, expandiu 0,44% MoM em dezembro, acompanhando o resultado de novembro e em linha com as expectativas do mercado. Já o IPC-S acelerou para 0,75% MoM em dezembro, acima da expansão de 0,72% MoM em novembro. Brasil Arrecadação tributária A arrecadação de impostos do mês de novembro registrou alta de 10,81% MoM para R$ 112,5 bilhões, impulsionados pelos R$ 20,3 bilhões de receitas com Refis. No acumulado do 3

4 ano, a arrecadação soma R$ 1,019 trilhão, uma alta real de 3,63%, ante o mesmo período de Brasil Balança comercial A balança comercial registrou superávit de US$ 383 milhões na segunda semana de dezembro, com as exportações registrando US$ 4,896 bilhões, enquanto as importações totalizaram US$ 4,513. EUA Trabalho O Departamento do Trabalho apresentou a leitura final do 3Q13 sobre a produtividade da mão de obra, que apresentou alta de 3% QoQ, acima da leitura anterior, de expansão de 1,9% QoQ, ficando em linha com a expectativa do mercado. Enquanto isso, o custo de mão de obra caiu 1,4% QoQ, maior do que na medida anterior, de 0,6% QoQ, porém abaixo da expectativa do mercado, de 1,5% QoQ. EUA Fed O Índice de Atividade Industrial Empire State de dezembro subiu para 0,98 pontos em dezembro, ante -2,21 pontos em novembro, porém ficou abaixo da expectativa do mercado, de alta para 4 pontos. Além disso, o presidente do Fed, Ben Bernanke, defendeu uma maior transparência da autarquia monetária. EUA Industrial A produção industrial norte-americana avançou 1,1% MoM em novembro, acima da expectativa do mercado, de 0,6% MoM, e do resultado de outubro, de alta de 0,1% MoM, resultado melhor do que o pico pré-recessão. Euro PMI e superávit O PMI composto da zona do euro subiu para 52,1 pontos em dezembro, na leitura preliminar, ante 51,7 pontos em novembro, acima da expectativa do mercado de 52,0 pontos, de acordo com a Markit. O superávit comercial subiu para 17,2 bilhões em outubro, ante superávit de 10,9 bilhões no mês de setembro. Alemanha PMI O PMI preliminar industrial registrou 54,2 pontos em dezembro, acima tanto dos 52,7 pontos no mês de novembro, quanto dos 53,0 pontos na projeção do mercado. O PMI composto 4

5 apresentou números piores, com queda para 55,2 pontos em dezembro, ante 55,4 pontos em novembro. Alemanha Banco Central O Bundesbank, banco central do país, afirmou que o a Alemanha deverá crescer de forma considerável em 2013 e 2014, com a atividade industrial e o mercado imobiliário impulsionando o resultado. França PMI O PMI composto do país caiu para 47,0 pontos em dezembro, ante 48,0 pontos em novembro e no menor nível em sete meses. O resultado ruim aconteceu tanto pelo PMI industrial, que caiu de 48,4 pontos para 47,1 pontos, quanto pelo PMI de serviços, que recuou 48,0 pontos para 47,4 pontos. China PMI e PBoC O PMI industrial na leitura preliminar, medido pelo HSBC, recuou para 50,5 pontos em dezembro, ante 50,8 pontos em novembro. O presidente do PBoC afirmou que os spreads nas taxas de juros de depósito pode encolher durante a desregulação, mas não será tão forte. 5

6 Código Cotação Variações (%) 52-sem Volume Free Val. Merc. Ação R$ Dia Semana Mês Ano 52-sem Mínimo Máximo (R$ mil) Méd. 3m Méd. 6m Float R$ mm Índices Ibovespa IBOV ,5 0,5-4,2-17,5-15, ,3% 155,8% - - IBX-50 IBRX ,6 0,6-5,6-6,5-5, IGC IGC ,1 0,1-4,5-4,4-1, Açúcar e Álcool Cosan CSAN3 39,56-0,5-0,5-8,0-3,6-2,3 39,27 48, ,5% 63,2% 39,1% Tereos TERI3 2,59-2,3-2,3-6,5-14,9-7,7 2,52 3, ,8% 91,3% 27,6% São Martinho SMTO3 28,00 2,2 2,2-8,2 1,1 13,2 23,01 32, ,6% 224,6% 35,4% Agrícola Fer Heringer FHER3 7,13-1,1-1,1-14,1-31,6-31,0 6,84 13, ,0% 50,3% 32,2% 346 SLC Agrícola SLCE3 19,58 0,4 0,4-1,6-0,4 3,2 16,00 22, ,9% 52,5% 42,9% Alimentos JBS JBSS3 8,05 3,2 3,2-4,2 35,5 42,4 5,66 8, ,1% 93,6% 46,8% Marfrig MRFG3 3,94-0,3-0,3-8,8-53,5-54,9 3,76 10, ,4% 33,1% 34,2% Minerva BEEF3 10,10 0,5 0,5-2,9-10,1 0,5 8,59 13, ,1% 134,2% 26,7% BRF Foods BRFS3 49,05-0,6-0,6-4,0 17,9 21,2 40,27 59, ,3% 64,3% 71,9% M Dias Branco MDIA3 101,75-0,6-0,6-4,1 31,6 36,1 72,03 107, ,1% 87,4% 18,5% Autopeças Fras-Le FRAS4 5,77 0,0 0,0-1,4 17,3 18,8 4,21 6,05 0 0,0% 0,0% 15,1% 727 Iochpe Maxion MYPK3 25,00 0,4 0,4-4,6-8,5-6,3 22,52 29, ,1% 161,9% 46,0% Marcopolo POMO4 5,30-1,3-1,3-8,6-17,2-15,8 5,12 7, ,3% 105,5% 70,0% Plascar PLAS3 0,44 0,0 0,0-4,4 10,0-6,4 0,39 0, ,9% 29,0% 37,5% 106 Randon RAPT4 10,80 1,0 1,0-9,3-13,0-5,7 10,59 13, ,4% 32,1% 56,9% Aviação Embraer EMBR3 18,52 1,4 1,4 2,1 29,3 40,5 13,25 21, ,6% 67,3% 27,5% Gol GOLL4 9,72 5,0 5,0-1,9-24,7-9,9 6,00 15, ,6% 133,2% 35,3% Bens de Capital Ind. Romi ROMI3 6,80 0,1 0,1 13,3 47,2 38,8 4,40 6, ,3% 20,7% 52,6% 488 Lupatech LUPA3 0,67 0,0 0,0-6,9-59,4-58,9 0,37 2, ,7% 7,3% 70,4% 106 Metalfrio FRIO3 3,15 5,0 5,0-6,3-18,0-18,0 2,98 4, ,5% 22,6% 40,4% 129 Weg WEGE3 31,21 0,5 0,5-0,9 18,3 18,4 23,28 32, ,8% 115,6% 31,7% Bolsas BM&F Bovespa BVMF3 10,79-0,2-0,2-8,5-19,3-15,9 10,54 14, ,7% 84,7% 97,9% Cetip CTIP3 24,00-0,6-0,6-5,9-3,5 0,3 20,94 25, ,1% 84,5% 21,0% Calçados Alpargatas ALPA4 14,05-1,3-1,3-6,7 4,5 8,8 11,40 15, ,0% 41,1% 41,8% Grendene GRND3 17,36-1,1-1,1-5,1 10,1 19,5 14,38 23, ,5% 82,7% 25,1% Cartões Cielo CIEL3 64,25-1,4-1,4-5,2 41,0 47,9 43,00 69, ,3% 205,1% 41,0% Concessões Rodoviárias CCR CCRO3 16,94-0,5-0,5-8,4-9,2-4,8 14,87 21, ,2% 98,3% 34,8% Ecorodovias ECOR3 14,10-0,6-0,6-4,3-14,3-10,6 13,29 17, ,3% 57,3% 25,8% Arteris ARTR3 17,62-2,4-2,4-10,1-4,5-2,9 17,00 23, ,3% 24,5% 40,0% Construção Civil Br Brokers BBRK3 5,10-1,7-1,7-9,4-21,6-22,7 5,03 7, ,1% 150,8% 45,8% 973 BR Properties BRPR3 17,80-1,1-1,1-7,5-28,6-27,5 16,25 26, ,5% 129,7% 70,3% Brookfield BISA3 1,01 1,0 1,0-9,8-70,5-70,2 0,98 3, ,1% 34,6% 47,2% 576 CR2 CRDE3 3,65 6,7 6,7-6,4-22,2-24,0 3,40 4, ,0% 196,5% 54,4% 177 Cyre Com. Prop. CCPR3 20,21 0,0 0,0-1,4-15,8-17,3 19,52 25,49 2 0,7% 0,4% 63,4% Cyrela CYRE3 14,71 1,7 1,7-6,9-15,4-12,8 14,31 18, ,1% 92,7% 63,4% Direcional DIRR3 11,50-0,4-0,4-8,1-16,8-14,1 10,66 16, ,7% 67,5% 39,5% Even EVEN3 7,91 1,7 1,7-3,8-13,4-9,4 7,01 10, ,2% 82,9% 43,4% Eztec EZTC3 28,93 2,0 2,0-6,5 14,8 16,2 24,02 33, ,1% 80,3% 26,9% Gafisa GFSA3 3,60 3,4 3,4 6,2-23,6-22,6 2,57 5, ,1% 101,0% 86,1% Helbor HBOR3 7,90 0,9 0,9-7,9-14,9-16,0 7,70 10, ,9% 54,5% 44,4% Viver VIVR3 0,25 0,0 0,0-7,4-60,9-64,3 0,15 1, ,0% 48,8% 29,5% 84 JHSF JHSF3 3,91 5,7 5,7-13,7-53,4-52,5 3,61 8, ,8% 248,5% 18,6% Lopes Brasil LPSB3 14,36-2,0-2,0-10,3-22,8-24,2 14,33 21, ,4% 39,1% 50,2% MRV MRVE3 8,51-2,4-2,4-8,0-26,2-23,1 5,91 12, ,7% 75,6% 57,2% PDG Realty PDGR3 1,81 1,7 1,7 7,7-45,3-42,9 1,60 3, ,4% 42,7% 71,4% Rodobens RDNI3 12,66 0,5 0,5 4,8 8,3 10,5 11,27 16, ,5% 48,7% 47,4% 607 Rossi Resid. RSID3 2,04-0,5-0,5-5,6-55,2-55,5 1,97 5, ,5% 47,6% 62,2% 856 São Carlos SCAR3 37,40 0,0 0,0-1,6-14,8-14,8 34,46 49, ,6% 62,1% 53,0% Tecnisa TCSA3 8,44-0,5-0,5-4,3 4,7 6,0 7,37 10, ,2% 61,3% 38,0% Trisul TRIS3 3,97 1,8 1,8-3,2 38,9 60,6 2,39 4, ,2% 6,2% 35,0% 325 6

7 Código Cotação Variações (%) 52-sem Volume Free Val. Merc. Ação R$ Dia Semana Mês Ano 52-sem Mínimo Máximo (R$mil) Méd. 3m Méd. 6m Float R$ mm Índices Ibovespa IBOV ,5 0,5-4,2-17,5-15, ,3% 155,8% - - IBX-50 IBRX ,6 0,6-5,6-6,5-5, IGC IGC ,1 0,1-4,5-4,4-1, Consumo Ambev ABEV3 16,51 0,6 0,6-6,0 0,2-1,4 14,82 18, ,6% 239,9% 28,9% #N/D Hypermarcas HYPE3 17,85 0,0 0,0-6,3 8,5 12,0 13,93 20, ,0% 92,0% 31,6% Natura NATU3 39,58-0,7-0,7-8,4-29,7-28,7 39,58 57, ,9% 68,8% 39,5% Souza Cruz CRUZ3 22,05-0,6-0,6-6,2-25,7-30,8 21,40 32, ,9% 58,8% 24,7% Technos TECN3 15,67 1,8 1,8-1,1-37,2-33,7 14,77 26, ,8% 20,3% 42,3% Educacional Anhanguera AEDU3 14,28 0,0 0,0-10,0 24,0 21,3 10,14 16, ,8% 52,9% 43,6% Estácio ESTC3 20,60-0,3-0,3 3,0 49,0 57,3 12,83 20, ,8% 78,9% 26,9% Kroton KROT3 38,00 0,0 0,0-3,9 67,7 100,9 20,18 39, ,6% 74,2% 43,0% Energia AES Tietê GETI4 18,64-0,9-0,9-6,9-11,0-5,0 16,89 22, ,6% 97,9% 39,5% Celesc CLSC4 19,41-1,5-1,5-1,5-28,1-18,5 17,28 27, ,3% 88,8% 70,0% 749 Cemig CMIG4 18,00 0,8 0,8-5,6-1,9 1,5 16,68 22, ,6% 86,9% 76,6% Cesp CESP6 23,03-1,3-1,3-2,0 27,0 29,9 16,24 24, ,9% 47,1% 59,4% Coelce COCE5 41,00 2,0 2,0 2,1-3,6-4,8 36,87 50, ,3% 431,5% 13,9% Copel CPLE6 30,70 0,8 0,8-2,2 3,8 3,5 23,66 35, ,5% 90,7% 45,0% CPFL Energia CPFE3 18,51-1,9-1,9-4,8-9,9-13,9 18,17 23, ,2% 80,6% 30,5% Eletrobrás ON ELET3 5,90 1,5 1,5-0,3 0,8-4,1 4,30 7, ,9% 70,7% 21,0% Eletrobrás PN ELET6 10,04-1,4-1,4-3,6 14,0 21,6 7,96 12, ,4% 64,2% 84,0% Eletropaulo ELPL4 9,21-1,0-1,0-2,6-45,2-28,0 5,58 17, ,4% 73,9% 56,2% Energias do BR ENBR3 11,34-5,8-5,8-5,1-5,5-6,6 10,04 13, ,5% 244,9% 35,0% Equatorial EQTL3 22,10-0,9-0,9-7,9 19,5 20,8 17,05 24, ,7% 73,1% 44,6% Light LIGT3 20,90 0,6 0,6-0,4-1,7-0,3 13,82 21, ,7% 69,7% 23,5% Eneva ENEV3 2,81 0,4 0,4-9,4-74,2-74,4 2,55 11, ,9% 127,1% 24,2% Tractebel TBLE3 36,26-0,1-0,1-5,2 16,5 16,0 29,39 40, ,2% 100,9% 31,3% Trans. Paulista TRPL4 27,00-3,1-3,1-6,9-18,2-10,1 26,89 39, ,5% 187,8% 17,2% Financeiro Itaú Unibanco ITUB4 31,17 0,7 0,7-5,4 5,4 8,6 25,53 34, ,9% 74,5% 54,5% Bradesco BBDC4 28,72 0,7 0,7-7,3-8,6-9,2 25,41 34, ,2% 97,3% 60,0% Banco do Brasil BBAS3 24,04-0,3-0,3-5,3 3,7 19,1 18,80 29, ,9% 74,4% 21,7% Santander Brasil SANB11 13,95 0,7 0,7-6,4-4,3-1,7 12,54 16, ,4% 78,6% 16,5% Banrisul BRSR6 11,95-1,6-1,6-12,1-19,5-15,8 11,92 17, ,9% 151,9% 42,8% Banco ABC ABCB4 12,13 0,7 0,7-3,0-9,3 0,9 11,57 16, ,5% 79,6% 32,4% Panamericano BPNM4 4,49-2,0-2,0-3,4-12,8-9,3 4,29 7, ,1% 18,1% 25,6% Bicbanco BICB4 7,40 0,0 0,0-1,1 15,3 24,6 3,30 8, ,8% 26,5% 28,3% Indusval IDVL4 5,70 0,4 0,4 0,2-28,3-29,2 5,40 8,10 9 3,8% 5,3% 51,2% 506 Banco Sofisa SFSA4 2,68 2,3 2,3-1,8-22,7-18,4 2,50 3, ,0% 432,8% 25,6% 369 Daycoval DAYC4 7,90-0,6-0,6-11,7-18,9-15,0 7,00 12, ,1% 61,6% 25,7% Banco Pine PINE4 9,75-1,9-1,9-6,3-28,8-23,2 8,76 14, ,4% 42,3% 23,0% Porto Seguro PSSA3 28,96 1,8 1,8-1,9 27,4 34,2 21,10 30, ,1% 145,4% 30,0% Sul America SULA11 14,90 0,4 0,4-4,7 4,3 12,4 11,98 17, ,9% 92,3% 37,1% Holding Bradespar BRAP4 24,20 0,3 0,3-4,8-22,3-20,2 18,75 32, ,6% 162,7% 71,9% Itaúsa ITSA4 8,86 0,3 0,3-4,6 4,2 7,4 7,41 9, ,1% 170,3% 54,5% Logística ALL ALLL3 6,85 1,3 1,3-12,2-16,9-16,8 6,71 11, ,4% 74,1% 61,3% Júlio Simões JSLG3 14,80 1,3 1,3-6,9 6,6 7,3 13,31 16, ,9% 44,0% 24,5% LLX LLXL3 1,04 1,0 1,0 5,1-48,4-44,4 0,55 2, ,2% 36,7% 46,0% LOG-In LOGN3 9,08 1,3 1,3 2,0 6,2 13,1 7,77 11, ,2% 42,6% 62,0% 777 Santos Brasil STBP11 18,07 2,3 2,3-10,0-37,7-34,8 16,74 32, ,4% 23,2% 30,9% Tegma TGMA3 18,15-2,5-2,5-13,6-46,2-45,2 18,00 34, ,0% 43,0% 34,5% Wilson Sons WSON33 29,59 2,0 2,0-1,3-5,8-4,4 21,72 33, ,5% 15,5% 37,0% 779 Material de Construção Duratex DTEX3 13,00-0,5-0,5-4,9-2,5-3,5 11,43 15, ,6% 170,8% 43,4% Eternit ETER3 8,70-1,7-1,7-2,8 16,2 23,2 7,05 9, ,3% 51,1% 82,6% 778 Mineração Vale ON VALE3 34,39 0,2 0,2-4,1-14,2-13,7 27,16 42, ,2% 53,1% 39,2% Vale PNA VALE5 31,79-0,3-0,3-3,1-17,7-16,5 24,79 40, ,6% 71,9% 95,6% MMX Mineração MMXM3 0,68-1,4-1,4 1,5-84,7-84,1 0,59 4, ,3% 15,2% 34,9% 662 Papel e Celulose Klabin KLBN4 11,61 0,1 0,1-4,1-1,6 5,0 9,33 13, ,0% 65,7% 73,8% Suzano P&C SUZB5 8,43-2,5-2,5-0,8 21,7 27,9 5,89 9, ,0% 92,5% 45,4% Fibria FIBR3 26,63-3,2-3,2-4,2 18,0 19,0 20,29 30, ,8% 70,9% 37,1%

8 Código Cotação Variações (%) 52-sem Volume Free Val. Merc. Ação R$ Dia Semana Mês Ano 52-sem Mínimo Máximo (R$mil) Méd. 3m Méd. 6m Float R$ mm Índices Ibovespa IBOV ,5 0,5-4,2-17,5-15, ,3% 155,8% - - IBX-50 IBRX ,6 0,6-5,6-6,5-5, IGC IGC ,1 0,1-4,5-4,4-1, Petróleo e Gás Braskem BRKM5 19,75-0,2-0,2-5,1 54,3 49,6 12,70 21, ,8% 69,9% 61,4% Comgás CGAS5 57,90 2,0 2,0-1,8 0,7 5,2 46,23 59, ,5% 42,1% 22,0% HRT HRTP3 0,78 2,6 2,6 5,4-83,5-84,0 0,65 5, ,5% 66,1% 64,1% 232 Ultrapar UGPA3 55,76 1,4 1,4-3,9 23,5 31,1 42,34 60, ,7% 76,8% 64,0% Petrobras ON PETR3 16,10 1,6 1,6-12,1-16,4-19,2 13,50 20, ,4% 71,0% 8,5% Petrobras PN PETR4 17,34 1,8 1,8-9,3-7,6-9,5 14,94 21, ,1% 103,3% 37,5% OGX OGXP3 0,22-4,3-4,3 37,5-95,0-94,9 0,11 5, ,2% 10,1% 38,0% 712 Saneamento Copasa CSMG3 35,80-0,1-0,1-6,3-15,6-16,1 27,45 50, ,1% 78,5% 46,6% Sabesp SBSP3 23,76 1,1 1,1-2,5-15,9-14,0 19,35 31, ,6% 63,9% 49,7% Sanepar SAPR4 6,69 1,1 1,1-0,2-21,9-19,6 5,79 9, ,8% 40,3% 12,8% Saúde Dasa DASA3 13,20-2,0-2,0 8,4 0,7 1,0 10,61 14, ,1% 89,5% 93,5% Fleury FLRY3 18,85-0,8-0,8-3,0-15,9-17,1 16,35 22, ,7% 86,6% 30,0% Drogasil RADL3 15,05-1,0-1,0-10,7-34,3-34,1 15,05 24, ,5% 28,6% 41,4% Tempo Participações TEMP3 3,25 0,0 0,0-5,5-5,3-6,1 2,48 3, ,7% 16,1% 52,4% 469 Odontoprev ODPV3 10,04 0,9 0,9 5,7-3,0-3,6 8,21 10, ,7% 170,0% 82,3% Profarma PFRM3 18,50 0,6 0,6-2,9 28,8 28,8 12,75 24, ,6% 135,2% 44,4% 603 Siderurgia CSN CSNA3 13,10 4,2 4,2 10,0 22,0 26,8 4,98 13, ,2% 127,4% 50,0% Gerdau GGBR4 17,88-0,1-0,1-0,7 1,1 1,3 11,45 19, ,3% 78,5% 50,3% Magnesita MAGG3 5,56-2,1-2,1-5,9-32,1-32,9 5,51 8, ,6% 173,1% 43,7% Met. Gerdau GOAU4 22,48 0,6 0,6-1,0-0,4 1,7 14,63 24, ,6% 64,6% 74,5% Paranapanema PMAM3 4,95-4,1-4,1-4,8-0,2 19,6 3,73 6, ,0% 79,7% 99,6% Usiminas PNA USIM5 13,20 1,0 1,0 6,0 3,1 15,2 6,50 13, ,5% 54,7% 94,6% Usiminas ON USIM3 11,55-0,3-0,3 1,3-15,5-7,0 6,76 14, ,4% 125,9% 34,3% Shopping Center Aliansce ALSC3 18,19-0,5-0,5-8,6-24,5-22,5 17,91 25, ,6% 90,6% 46,6% BRMALLS BRML3 18,00 0,6 0,6-6,0-32,0-34,0 17,65 27, ,4% 106,8% 64,3% General Shoppings GSHP3 9,14-1,2-1,2-5,2-14,3-8,6 7,34 12, ,5% 19,4% 40,6% 461 Iguatemi Shoppings IGTA3 22,50-1,6-1,6-5,5-16,0-15,1 21,19 29, ,6% 120,2% 35,8% Multiplan MULT3 48,80 0,4 0,4-5,1-17,7-19,2 46,54 61, ,4% 39,2% 24,8% Tecnologia Bematech BEMA3 8,72 2,8 2,8 11,2 57,6 59,6 5,25 9, ,7% 82,5% 59,0% 448 CSU CARD3 2,73-0,7-0,7-4,2-34,8-34,1 2,49 4, ,2% 113,0% 44,2% 118 Positivo Informática POSI3 3,04-1,0-1,0-1,6-38,5-38,3 2,91 5, ,3% 42,4% 27,2% 262 Totvs TOTS3 36,20 1,6 1,6-1,8-9,0-8,4 30,99 44, ,6% 88,4% 76,1% Telefonia Fixa Oi ON OIBR3 3,70 0,8 0,8-4,4-53,4-52,4 3,39 8, ,5% 45,7% 31,2% Oi PN OIBR4 3,53-0,6-0,6-1,1-50,2-49,1 3,10 7, ,3% 48,8% 46,2% Telefônica Brasil ON VIVT3 39,20 0,4 0,4-2,2-1,7 5,9 36,09 46, ,6% 174,0% 11,1% Telefônica Brasil PN VIVT4 42,84 2,8 2,8-4,6-4,5 0,0 41,66 53, ,1% 71,4% 12,0% Telefonia Móvel TIM Part. ON TIMP3 11,52 2,6 2,6-0,2 45,9 56,4 7,16 12, ,9% 93,8% 33,0% Varejo B2W BTOW3 16,34-1,0-1,0 16,3-3,9-11,3 6,16 19, ,5% 90,6% 45,1% Coteminas CTNM4 2,25 4,2 4,2 0,9-25,0-27,2 2,10 4,00 9 9,8% 7,3% 79,6% 268 Dufry Ag DAGB33 410,99 1,6 1,6 3,3 51,1 50,0 235,05 420, ,2% 80,9% 49,0% Guararapes GUAR3 96,00-0,1-0,1-5,7-18,6-10,2 77,34 118, ,0% 13,5% 18,1% Hering HGTX3 31,21-1,0-1,0 0,7-23,0-27,9 28,87 43, ,0% 36,2% 63,6% Localiza RENT3 32,66 1,2 1,2-3,3-4,5-3,6 27,78 35, ,1% 74,9% 57,1% Lojas Americanas LAME4 15,28 0,3 0,3-3,9-16,1-16,2 14,24 19, ,6% 58,8% 54,2% Lojas Renner LREN3 61,14 1,1 1,1-2,2-21,3-20,8 55,71 81, ,6% 41,9% 99,9% Lojas Marisa AMAR3 20,28-1,6-1,6 3,1-37,4-35,4 17,72 33, ,5% 51,3% 26,9% Magazine Luiza MGLU3 7,40-1,3-1,3-11,9-39,1-38,9 4,65 13, ,2% 154,9% 32,1% Pão de Açúcar PCAR4 102,99 2,4 2,4-5,2 14,9 10,8 87,03 115, ,5% 128,3% 37,1% Saraiva SLED4 25,52 1,5 1,5 1,7-1,7 3,0 23,85 35, ,2% 146,5% 66,6% 713 Outros V-Agro VAGR3 3,26-0,6-0,6-4,7-11,7-4,7 3,22 4, ,7% 149,2% 99,6% Contax CTAX4 3,57 3,5 3,5 5,6-25,5-19,7 2,97 5, ,0% 108,1% 69,0% GP Invest GPIV33 4,25 0,0 0,0 1,2-19,5-22,7 3,46 5, ,0% 192,2% 75,0% 645 8

9 Fundos Imobiliários F undo C ó digo C o tação Oferta de Oferta de P erfo rmance R$ C o mpra Venda F undo D ia M ês 12 M eses P erfo rmance T o tal em 12 M eses Grand Plaza Shopping ABCP11 9,75 9,75 9,85 0,0% -2,3% 23,6% 9,8% 33,4% AESAPAR AEFI11 115,50 115,50 116,00 0,0% -3,8% 19,2% 9,8% 28,9% Torre Almirante ALM I11B 3.110, , ,00-1,3% - - 9,5% - Ancar IC ANCR11B 1.413,68 580, ,0% - Áquilla AQLL11B 1.453, BB Progressivo I BBFI11B 3.902, , ,50-1,2% -8,2% -4,9% 7,4% 2,5% BB Renda Corporativa BBRC11 79,00 79,50 80,00 1,3% -13,7% -34,5% 3,8% -30,8% BB VT JHSL Continental Tower BBVJ11 62,51 61,00 62,89 4,2% -19,5% -43,6% 17,9% -25,7% BTG Pactual Fundo de Fundos BCFF11B 90,00 88,01 90,00-0,2% -0,6% 8,3% 13,4% 21,7% BM Brascan Lajes Corporativas BM LC11B 113,00 112,50 113,00 0,0% -2,6% 7,0% 9,2% 16,2% Banrisul Novas Fronteiras BNFS11 104,99 99,00 101, ,4% - BTG Pactual Corporate Office Fund BRCR11 130,00 129,50 130,00 0,5% -2,2% 2,0% 9,2% 11,2% CENESP CNES11B 126,00 125,60 126,00 1,3% -1,2% 10,6% - - CSHG Desenv. Shoppings Populares CSHP11B 1.382, Caixa CEDAE CXCE11B 1.890, , ,00 0,0% -2,6% 20,8% 8,8% 29,6% Caixa TRX Logística Renda CXTL11 700,00 685,00 700,00 0,0% - -27,7% - - Dovel DOVL11B 1.971, ,6% - M ultigestão Renda Comercial DRIT11B 115,50 110,55 115,50 0,7% - 28,3% 9,1% 37,5% Edifício Ourinvest EDFO11B 220,00 210,00 268,95-1,6% - 9,7% - BM Edifício Galeria EDGA11B 72,00 71,91 72,00-1,4% -7,7% Europar EURO11 163,01 162,10 168,00-2,4% -10,4% -18,9% - - Anhanguera Educacional FAED11B 136,00 137,00 138,00-0,7% -3,9% 12,2% 9,5% 21,7% Edifício Almirante Barroso FAM B11B 4.230, , ,90 2,7% - 17,4% 6,4% 23,9% Campus Faria Lima FCFL11B 1.151, , ,99-0,7% -2,5% 17,0% 9,0% 26,0% BTG Pactual Fundo de CRI FEXC11B 108,40-108,65 0,4% -2,2% 5,0% 14,4% 19,4% Rio Bravo Renda Corporativa FFCI11 1,53 1,52 1,53-0,6% -9,5% -8,0% 9,7% 1,7% Industrial do Brasil FIIB11 329,50 329,50 329,89 0,0% -1,6% 18,8% 8,0% 26,8% RB Capital Renda I FIIP11B 156,50 156,10 156,45 0,3% -3,4% 11,4% 0,0% 11,4% Square Faria Lima FLM A11 2,05 2,01 2,05 0,8% 0,5% 12,5% - - Floripa Shopping FLRP11B 553,50 545,50 553,50 1,6% -14,8% -37,3% 20,8% -16,4% M emorial Office FM OF11 150,00 140,00 150,00-4,9% 21,6% 9,9% 31,5% Projeto Água Branca FPAB11 360,00 366,00 380, ,0% 9,2% 6,2% Opportunity FTCE11B 3.700, VBI FL 4440 FVBI11B 81,50 81,00 81,50 2,4% Via Parque FVPQ11 178,01 96,02 210, GWI Condomínios Logísticos GWIC11 184,00 174,00 184,00 0,0% 0,0% 3,4% - - Hospital da Criança HCRI11B 226,00 217,00 230,50-1,8% 6,6% - - CSHG Brasil Shopping HGBS , , ,00 0,6% -9,3% -8,5% 10,3% 1,8% CSHG JHSF Prime Offices HGJH , ,98-2,5% -9,4% 4,0% 10,0% 14,0% CSHG Logística HGLG , , ,00-1,4% -7,5% -9,4% 9,9% 0,5% CSHG Real Estate HGRE , , ,00-0,2% -9,8% -10,0% 10,4% 0,4% Hotel M axinvest HTM X11B 272,00 272,01 273,00-0,3% -1,8% 12,5% 10,8% 23,3% Shopping Jardim Sul JRDM 11B 91,80 91,50 91,90-0,2% -2,3% JS Real Estate Renda Imobiliária JSIM , ,3% 1,1% JS Real Estate M ultigestão JSRE11 881,01 881,01 899,50-2,0% 3,6% - 11,0% - Kinea Renda Imobiliária KNRI , , ,00 0,2% -7,0% -6,0% 6,9% 0,9% M ax Retail M AXR11B 1.080, , ,00 0,0% 0,5% 0,0% - - M ercantil do Brasil M BRF , , , ,7% 14,9% 9,6% 24,5% M ais Shopping Largo 13 M SHP11 470,00 460,00 470,00 7,3% -7,8% -18,8% - - M SL 13 M SLF11B 498,01 498,00 559, ,8% - M axi Renda M XRF11 84,00 83,50 84,00-3,3% -1,2% - 15,3% - Hospital Nossa Senhora de Lourdes NSLU11B 168,90 168,10 170,00 0,5% -7,7% 13,4% - - The One ONEF11 825,00 825,00 850,00 0,6% - -20,2% 3,2% -17,0% Panamby PABY11 85,00 80,00 85,00 3,6% - - 1,9% - Polo I PLRI11 115,01 115,11 119,99 0,0% - - 9,1% - Parque Dom Pedro Shopping Center PQDP , , ,00-1,4% -1,4% ¹ Proventos anualizados / cotação de fechamento Yield 12M ¹ 9

10 F undo C ó digo C o tação Oferta de Oferta de P erfo rmance R$ C o mpra Venda F undo D ia M ês 12 M eses Yield 12M ¹ P erfo rmance T o tal em 12 M eses Polo Crici PORD11 104,50 103,00 108,00-3,2% Personale I PRSN11B 1,30 2, Presidente Vargas PRSV , , ,00 2,3% -5,0% 2,4% - - Rio Bravo Crédito Imobiliário I RBCB11 650,27 709, , ,0% - RB Capital Desenv.Residencial II RBDS , , , RB Capital General Shopping Sulacap RBGS11 82,00 81,10 81,99 0,0% -1,8% -5,9% 7,5% 1,6% RB Capital Prime Realty II RBPD11 70,16 69,75 74, ,0% -17,8% 12,5% -5,3% RB Capital Prime Realty I RBPR11 33,30 32,64 33,30 0,9% -23,9% -46,4% 39,2% -7,2% RB Capital Renda II RBRD11 69,50 69,41 69,50-2,8% -11,6% 12,5% 6,4% 18,9% Rio Bravo Crédito Imobiliário II RBVO11 97,00 97,00 97,96-1,0% 5,4% REP 1 CCS RCCS11 800,00 700,00 800, ,6% - Renda de Escritórios RDES11 93,30 93,30 94,50 0,0% -12,3% - 11,1% - BB Renda de Papéis RNDP11 800,00 800,00 849,99-1,8% - - 9,2% - Rio Negro RNGO11 78,15 78,15 79,70-0,6% -7,0% - 13,6% - SCP SCPF11 48, ,6% - Shopping Pátio Higienópolis SHPH11 550,00 557,00 570,90-0,9% -3,5% -7,8% 10,4% 2,6% Cyrela Thera Corporate THRA11B 77,60 77,60 78,00 0,1% -12,8% -20,8% 12,2% -8,6% Torre Norte TRNT11B 205,00 198,10 205, ,0% - TRX Realty Logística Renda I TRXL11 105,10 104,60 104,90-0,8% - 3,3% 8,9% 12,2% Vila Olímpia Corporate VLOL11 66,60 66,00 66,60-0,6% -18,9% - 14,5% - Fator Verità VRTA11 119,49 119,15 119,49 1,0% -2,0% 27,7% - - WM RB Capital WM RB11B 868,00 802,01 890,00 2,1% - - 2,1% - West Plaza WPLZ11B 62,00 62,47 65,00-4,1% - -30,1% 10,9% -19,2% XP Gaia Lote I XPGA11 109,80 109,40 109,80 0,7% - 34,3% 11,5% 45,8% ¹ Proventos anualizados / cotação de fechamento Calendário de Proventos Empresa Ticker Data de declaração Data ex-dividendo Data do Registro Data do pagamento Valor (R$/ação) Frequência Tipo LOJAS AMERICANAS LAME4 2/9/2013 9/9/2013 6/9/ /4/2014 0, Anual JCP COPEL CPLE3 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None JCP COPEL CPLE5 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None JCP COPEL CPLE6 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None JCP BRADESCO BBDC3 18/11/2013 3/12/2013 2/12/2013 2/1/2014 0, None JCP BRADESCO BBDC4 18/11/2013 3/12/2013 2/12/2013 2/1/2014 0, None JCP CIA. HERING HGTX3 21/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, Semestral JCP ITAÚ UNIBANCO ITUB3 28/11/ /12/ /12/ /4/2013 0, Mensal JCP ITAÚ UNIBANCO ITUB4 28/11/ /12/ /12/ /4/2013 0, Mensal JCP BANCO DO BRASIL BBAS3 29/11/ /12/ /12/ /12/2013 0, Trimestral JCP EMBRAER EMBR3 5/12/ /12/ /12/ /1/2014 0, None JCP CEMIG CMIG3 6/12/2013 6/12/2013 5/12/ /12/2013 0, Semestral JCP CEMIG CMIG4 6/12/2013 6/12/2013 5/12/ /12/2013 0, Semestral JCP SANTANDER SANB11 27/9/ /9/ /9/ /2/2014 0, None DIVIDENDOS COPEL CPLE3 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None DIVIDENDOS COPEL CPLE5 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None DIVIDENDOS COPEL CPLE6 13/11/ /11/ /11/ /12/2013 0, None DIVIDENDOS ITAÚ UNIBANCO ITUB3 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Mensal DIVIDENDOS ITAÚ UNIBANCO ITUB4 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Mensal DIVIDENDOS ITAÚSA ITSA3 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Trimestral DIVIDENDOS ITAÚSA ITSA4 27/11/2013 2/12/ /11/2013 2/1/2014 0, Trimestral DIVIDENDOS Fonte: Bloomberg 10

11 Calendário Econômico e Político 09.dez 10.dez 11.dez 12.dez 13.dez BR IPC-S (08 de dezembro) 1ª Prévia IGP-M (dezembro) IPC-Fipe (novembro) Vendas no Varejo (outubro) Atividade Econômica (outubro) Internacional Balança Comercial (Alemanha)(outubro) Índice de Confiança do Consumidor (Japão)(novembro) Índice de Preços ao Consumidor (Alemanha)(novembro) Relatório Mensal do BCE Produção Industrial (Japão)(outubro) Conta Corrente (Alemanha)(outubro) Produção Industrial (China) (novembro Produção Industrial (Euro)(outubro) PPI (EUA)(novembro) Produção Industrial (Alemanha)(outubro) Vendas no Varejo (China)(novembro) Pedidos de Auxílio-Desemprego (EUA)(06 de dezembro) Investimento estrangeiro (China) (novembro) Estoques no Atacado (EUA) (outubro) Estoques de negócios (EUA) (outubro) Encomenda de Máquinas (Japão)(outubro) Relatório de força de trabalho (Alemanha)(1Q13) Relatório de força de trabalho (China)(1Q13) Relatório de força de trabalho (Japão)(1Q13) 16.dez 17.dez 18.dez 19.dez 20.dez BR IGP-10 (dezembro) IPC-Fipe (dezembro) IPCA-15 (dezembro) Taxa de Inadimplência (novembro) IPC-S (15 de dezembro) 2ª Prévia IGP-M (dezembro) Taxa de Desemprego Relatório de Inflação Conta Corrente (novembro) Investimento estrangeiro (novembro) Internacional PMI Manufatureiro (Alemanha)(dezembro) Emprego (EURO) (3T13) Índice IFO - Clima de Negócios (Alemanha)(dezembro) Conta Corrente (EURO)(outubro) PPI (Alemanha)(novembro) PMI Composto (Euro)(dezembro) Expectativa do Í ndice ZEW (EURO) (dezembro) Construções Iniciadas (EUA) (novembro) Pedidos de Auxílio-Desemprego (EUA)(13 de dezembro) Confiança do Consumidor GFK (Alemanha)(janeiro) Balança Comercial (Euro)(outubro) Índice de Preços ao Consumidor (EURO)(novembro) Decisão do FOMC (EUA) Atividade do Fed. Philadelphia (EUA) (dezembro) PIB trimestral anualizado (EUA)(3Q13) Índice Empire State (EUA)(dezembro) Índice de Preços ao Consumidor (EUA)(novembro) Venda de casas existentes(eua) (novembro) Confiança do Consumidor (EURO)(dezembro) PMI Markit Preliminar (EUA) (dezembro) Conta Corrente( EUA) ( 3T13) BoJ (Japão) Atividade Manufatureira do FED/ Kansas City (EUA) (dezembro) Produção Industrial (EUA)(novembro) Índice NAHB Mercado Imobiliário (EUA) (dezembro) Balança Comercial (Japão)(novembro) 23.dez 24.dez 25.dez 26.dez 27.dez BR Dívida Federal IPC-S (25 de dezembro) Orçamento do Governo Federal IGP-M (dezembro) Porcentagem da Dívida Líquida no PIB Internacional Índice Nacional de Atividade do Fed/Chicago (EUA)(novembro) Pedidos de Bens Duráveis (EUA)(novembro) Pedidos de Auxílio-Desemprego (EUA) (13 de dezembro) Deflator PCE (EUA)(novembro) Vendas de Casas Novas (EUA)(novembro) Taxa de Desemprego (Japão)(novembro) Confiança do Consumidor Univ.Michigan (EUA)(dezembro) Atividade Manufatureira Fed Richmond (EUA) (dezembro) CPI (Japão)(novembro) Produção Industrial (Japão)(novembro) Vendas no Varejo (Japão)(novembro) 11

12 O(s) analista(as) de investimento envolvido(s) na elaboração do presente relatório declara(m) que as recomendações aqui contidas refletem exclusivamente suas opiniões pessoais sobre as companhias e seus valores mobiliários e foram elaboradas de forma independente e autônoma, inclusive em relação à Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. A remuneração variável do(s) analista(s) responsável(eis) pelo presente relatório depende parcialmente das receitas resultantes da atividade de intermediação da Ativa S.A. Corretora de Títulos, Câmbio e Valores. Todavia, dita remuneração está estruturada de forma a preservar a imparcialidade do(s) analista(s). 12

13 Research Análise de Empresas Analista - Chefe Marcelo Torto, CNPI Analistas Marcos Almeida, CNPI research@invistaativa.com.br Análise Técnica Hugo Carone, CNPI hcarone@invistaativa.com.br Filiais Rio de Janeiro Tel.: (55 21) FAX: (55 21) São Paulo Tel.: (55 11) FAX: (55 11) Curitiba Tel.: (55 41) FAX: (55 41) Brasília Tel.: (55 61) FAX: (55 61) Belo Horizonte Tel.: (55 31) Fax: (55 31) Institucional Porto Alegre Tel.: (55 51) Ações Mesa Rio de Janeiro Mesa São Paulo Tel.: (55 21) Tel.: (55 11) Renda Fixa Mesa Rio de Janeiro Mesa São Paulo Tel.: (55 21) Tel.: (55 11) Mercados Futuros Mesa Rio de Janeiro Mesa São Paulo Tel.: (55 21) Tel.: (55 11) Sales Institucional Tel.: (55 21) Pessoa Física Mesa Rio de Janeiro Tel.: (55 21) / Mesa Brasília Tel.: (55 61) Mesa São Paulo Tel.: (55 11) /6995/6996 Mesa Belo Horizonte Tel.: (55 31) Mesa Curitiba Tel.: (55 41) Ouvidoria